FUNDIMO. Fundo de Investimento Imobiliário. Relatório e Contas

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1 FUNDIMO Fundo de Investimento Imobiliário Relatório e Contas Fundger Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, SA Sede Social: Av. João XXI, Lisboa - Capital Social CRL de Lisboa e contribuinte

2 RELATÓRIO DE GESTÃO MERCADO IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS Numa conjuntura de reduzido crescimento económico e de diminutas taxas de retorno, os ativos do setor imobiliário português registaram uma valorização em O ano de 2016 foi marcado por enorme turbulência no mercado de Real Estate europeu, despoletada pelo Brexit. O aumento de fluxo de capital oriundo do Reino Unido e escassa oferta de boas oportunidades de investimento nas principais cidades europeias, contribuiu progressivamente para a procura de novos destinos, e, consequentemente para um aumento do interesse de investidores internacionais por Portugal. Com efeito, ainda que assinalavelmente circunscrito às zonas centrais de Lisboa e Porto, o mercado imobiliário português beneficiou de uma conjugação de fatores ímpar, nomeadamente: geografia, preço, risco, retorno, segurança geopolítica, reduzido custo de financiamento e elevada disponibilidade de capital. Em 2016 as transações Habitacionais seguiram a tendência crescente do ano anterior, apresentando um substancial aumento da procura e uma significativa escalada de preços, para níveis muito superiores aos dos escritórios, ou propriedades comerciais e industriais. No entanto, as análises efetuadas mostram que esta conjuntura continua muito concentrada nos dois principais mercados metropolitanos e alicerçada em compradores muito específicos, designadamente chineses e franceses. O subsetor de Escritórios em Lisboa manteve o desempenho positivo registado nos anos transatos, com uma evolução condicionada pela acentuada redução do leque de opções com qualidade. Com um nível de oferta baixo e uma elevada procura, foi criada uma combinação propícia para outras regiões se apresentarem como alternativas a Lisboa, sendo disso exemplo o Porto, que assistiu a movimentos significativos neste segmento, e que começa a apresentar lacunas idênticas em termos de oferta. As propriedades Industriais foram, em linha com os anos anteriores, uma exceção à valorização evidenciada pelos restantes subsetores. Embora representem uma via para angariação de enormes e reputados arrendatários, a oferta permaneceu elevada, as rendas reduzidas e os vínculos contratuais mais curtos, devido à preocupação dos operadores logísticos em compatibilizar os contratos de prestação de serviços dos seus clientes com os dos seus senhorios. Em consequência, alguns dos principais centros nacionais de distribuição, como Alverca, Azambuja e Granja-Vialonga, ainda apresentam área de qualidade disponível. Importa ressalvar que se começou a registar um crescimento mais robusto da atividade da cadeia de abastecimentos, decorrente de um aumento do consumo, circunstância que poderá abrir oportunidades no setor pelo aumento da procura. O desempenho do subsetor do Retalho prosseguiu em crescendo, em grande parte devido ao desenvolvimento continuado e sustentado do turismo. Como é habitual, a médio ou longo prazo as rendibilidades totais deste segmento tenderão a convergir para a média de retorno total de todos os imóveis. Além disso, realça-se que esta área de negócio continua sensível às oscilações do consumo e a um aumento ininterrupto do hiato entre os preços high street prime e os secundários, assim como entre os centros comerciais de referência e os de segunda linha. Paralelamente, os retalhistas continuam a enfrentar os desafios estruturais que advêm de uma multiplicidade de frentes, incluindo o crescimento das vendas on-line, espaços físicos a exigir fortes e constantes investimentos em renovação (CAPEX) a fim de evitarem os riscos implícitos de formatos obsoletos e da permanente evolução da concorrência. A evolução do subsetor da Hotelaria em 2016, confirmou o desenvolvimento que se perspetivava, tanto ao nível da operação como na angariação de diversos prémios internacionais em múltiplas categorias. A beneficiar este ciclo positivo, que vai longo, mantém-se a enorme insegurança registada nos principais mercados concorrentes, como o Norte de África e a Turquia. Com o objetivo de responder à elevada RELATÓRIO E CONTAS

3 procura, a oferta permanece em crescimento acelerado, prevendo-se um aumento substancial da abertura de novas unidades nas diversas categorias, incluindo alojamento local. No que concerne ao ranking por segmento, as transações no subsetor dos Escritórios representaram 46% total de negócios, ou seja, sensivelmente quatrocentos e quarenta milhões de euros, constituindo a venda do Campus da Justiça a um comprador estrangeiro, a maior transação de escritórios alguma vez efetuada em território nacional. Para 2017, perspetiva-se que a evolução do mercado de investimento imobiliário nacional continue a estar dependente do frágil equilíbrio geopolítico e financeiro, da solidez da coligação governativa interna e da necessária estabilidade da política fiscal. MERCADO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS Em 31 de Dezembro de 2016, o valor líquido dos fundos de investimento imobiliário geridos por sociedades nacionais ascendia a milhões de euros (M ), o que traduz uma diminuição de 9,5% face ao ano anterior. Todas as categorias de fundos imobiliários sofreram decréscimos nos montantes sob gestão: os fundos imobiliários Abertos baixaram 4,6%, os fundos Fechados sofreram um decréscimo de 12,6% e os fundos Arrendamento Habitacional (FIIAH) registaram uma diminuição de 9,9%. Fonte: APFIPP - Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, de Pensões e Patrimónios Em 2016, o número de fundos imobiliários em atividade baixou de 243 para 234, na sequência da liquidação de 13 fundos e do início de atividade de apenas 4 fundos fechados. No final do ano, as dez maiores gestoras de fundos imobiliários portuguesas concentravam 74,8% do mercado, encontrando-se a Fundger, no terceiro lugar do ranking com 9,5%. RELATÓRIO E CONTAS

4 ATIVIDADE DO FUNDO Caracterização O Fundo de Investimento Imobiliário Fundimo iniciou a sua atividade em 25 de Maio de 1987 e tem por objetivo proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira diversificada de ativos imobiliários, visando a obtenção de rendimentos semestrais associados à rendibilidade de médio e longo prazo do mercado imobiliário,. O seu património é composto predominantemente por prédios urbanos ou frações autónomas enquadrados no mercado de arrendamento e compra e venda destinados ao sector do comércio e serviços, ou por terrenos destinados à promoção Imobiliária. Estratégia O processo de composição da carteira do Fundo Fundimo continuou assente na monitorização sistemática e estruturada da carteira, considerando, entre outras variáveis, a avaliação minuciosa do prémio de risco de cada ativo, quer de imóveis quer de ocupantes, numa perspectiva de longo prazo, de modo a contribuir para um desígnio de solidez e diversificação. Com o propósito de analisar os fluxos de caixa gerados na dimensão rendimento e a estabilidade relativa das valorizações na dimensão capital, procurou-sealcançar a melhor relação binomial possível de risco/rendibilidade. Na dimensão capital, a abordagem continuou focalizada numa gestão ativa, com o intuito de minimizar o risco de depreciação, com a maior margem de segurança possível. O propósito primordial incidiu, como sempre, na maximização do retorno e na diminuição de eventuais perdas, ainda que as reavaliações ocorridas em março se tenham traduzido em ajustamentos em baixa dos imóveis, não tendo, porém, impedido que o Fundo terminasse o ano positivo, tal como já tinha ocorrido em Com o enfoque a incidir no valor dos imóveis e na diminuição da taxa de desocupação, o aumento da procura por parte de investidores estrangeiros tem permitido ao Fundo adotar uma política contra corrente, assente na alienação, ao melhor preço, de imóveis não estratégicos. Esta intenção, definida também para 2017, permitiu prosseguir o propósito de aplicar os montantes obtidos para reduzir o plano de alavancagem iniciado em 2016, e ao mesmo tempo obter capital para poder selecionar boas operações, com uma tendência para nichos dentro dos segmentos comerciais a que o Fundo está exposto: escritórios, plataformas logísticas, hotéis e parques de estacionamento. Na dimensão rendimento, o Fundo usufruiu da diminuição da oferta de escritórios e de um aumento da procura, binómio que permitiu baixar a vacancy rate. É de salientar que a diminuição daquele indicador assentou em arrendamentos de escritórios a entidades com notoriedade, assim como no arrendamento de duas plataformas logísticas de m2 e de m2, o segundo segmento, a seguir aos escritórios, no qual o Fundo tem mais capital investido e onde o seu leque de inquilinos apresenta algumas das entidades mais relevantes a operar no nosso país como a Jerónimo Martins, DHL, XPO e Bridgestone. Se por um lado a Fundimo adoptou uma postura proativa, perseverante e multidisciplinar na angariação de novos inquilinos, preferencialmente expostos a setores com rendibilidades crescentes nos diversos contextos macroeconómicos, no qual se incluem sectores como a consultoria, tecnologia ou healthcare, por outro lado, manteve-se a monitorização dos contratos de arrendamento já existentes, de modo a evitar perdas de arrendatários e, simultaneamente, eventuais situações de incumprimento. Se é certo que o Fundo Fundimo continua a ser o maior da sua categoria e um dos fundos mais conceituados no mercado nacional, também o é no que diz respeito ao caminho de sustentabilidade percorrido, pois faticamente apresenta desde o seu lançamento uma rendibilidade superior a 6,8% (média anual) tendo distribuído mais de quatrocentos e noventa e sete milhões de euros de dividendos, factos que espelham uma estabilidade, consistência e performance difíceis de igualar. RELATÓRIO E CONTAS

5 Ao longo de 30 anos de existência a sua carteira adaptou-se às inúmeras alterações do cenário económico, em geral, e do mercado imobiliário, em particular, seguindo um caminho de confiança mesmo nas fases mais complicadas. Esta solidez assenta na procura de valor e na assunção ativa de risco, sem descurar a sua monitorização. Consciente de uma volatilidade que tende a agudizar-se, o Fundo Fundimo continuará a encarar o futuro com prudência, determinação e perseverança, procurando rivalizar solidamente com os seus congéneres, numa perspetiva contínua de criação de valor para os seus participantes. Avaliação do desempenho Em 31 de dezembro de 2016, o Fundo evidenciava um Ativo imobiliário de euros e um valor líquido global de euros. Durante o exercício, o Fundo obteve euros de Proveitos, sendo euros de Rendas, e suportou euros de Custos, apurando-se um Resultado Líquido do Exercício de euros. Património Imobiliário por segmento e por localização Dados Históricos Valores em euros Ano Valor Líquido Número de UPs Valor UP Rendibilidade , ,8697 4,57% , ,8905 3,89% , ,8907 3,16% , ,9160 3,06% , ,8326 1,53% , ,7668 1,22% , ,5842-0,36% , ,3087-1,98% , ,1874 0,37% , ,0466 0,13% Dados relativos a 31 de dezembro, a Rendibilidade refere-se aos últimos doze meses. Fonte: Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP) As rendibilidades divulgadas representam dados passados e não garantem rendibilidades futuras. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo) RELATÓRIO E CONTAS

6 Valores em euros Património Valores Imobiliários Saldos Bancários Outros Ativos Total de Ativos Passivo Dem. Resultados Proveitos Custos Resultado Líquido Custos suportados pelo fundo Impostos Comissão de Gestão Comissão de Depósito Taxa de Supervisão Custos de Auditoria Custos suportados pelos participantes Comissões Subscrição Comissões de Resgate Rendimentos distribuídos de março de 2017 RELATÓRIO E CONTAS

7 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RELATÓRIO E CONTAS

8 BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) CODIGO DESIGNAÇÃO ACTIVO PASSIVO Períodos CÓDIGO DESIGNAÇÃO Bruto Mv/Af mv/ad Líquido Líquido ACTIVOS IMOBILIARIOS CAPITAL DO FUNDO 31 Terrenos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 61 Unidades de Participação , ,70 32 Construções , , , , ,20 62 Variações Patrimoniais , ,55 33 Direitos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 64 Resultados Transitados , ,45 34 Adiantamentos por compra de imóveis 0,00 0,00 0,00 65 Resultados Distribuídos , ,63 35 Outros activos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS , , , , ,20 66 Resultado Líquido do Período , ,10 CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO , ,27 OBRIGAÇÕES: Títulos de Dívida Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Outros Fundos Públicos Equiparados 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Obrigações diversas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 AJUSTAMENTOS E PROVISÕES 22 Participações em Soc. Imobiliárias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 47 Ajustamentos de dividas a receber , ,79 24 Unidades de Participação 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 48 Provisões Acumuladas ,01 0,00 26 Outros títulos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS , ,79 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PART. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 CONTAS DE TERCEIROS 411 Devedores por crédito vencido 0,00 0,00 0,00 CONTAS DE TERCEIROS 412 Devedores por rendas vencidas , , , Resgates a Pagar a Participantes -0,05-0, Outras Contas de Devedores , , , Rendimentos a Pagar a Participantes , ,41 TOTAL DOS VALORES A RECEBER , , , Comissões e outros encargos a Pagar 0,00 0, Outras Contas de Credores , ,21 DISPONIBILIDADES 431 Empréstimos Títulados 0,00 0,00 11 Caixa 0,00 0,00 0, Empréstimos Não Títulados , ,00 12 Depósitos à ordem , , ,14 44 Adiantamentos por venda de imóveis ,00 0,00 13 Depósitos a prazo e com pré-aviso 0,00 0,00 0,00 TOTAL DOS VALORES A PAGAR , ,57 14 Certificados de depósito 0,00 0,00 0,00 18 Outros meios monetários 0,00 0,00 0,00 TOTAL DAS DISPONIBILIDADES , , ,14 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 53 Acréscimos de Custos , ,19 51 Acréscimos de proveitos , , ,71 56 Receitas com Proveito Diferido , ,28 52 Despesas com custo diferido 0,00 0,00 0,00 58 Outros Acréscimos e Diferimentos , ,78 58 Outros acréscimos e diferimentos , , ,95 59 Contas Transitórias Passivas 0,00 0,00 59 Contas Transitórias Activas 0,00 0,00 0,00 TOTAL dos ACRÉSCIMOS e DIFERIMENTOS , ,25 TOTAL dos ACRÉSCIMOS e DIFERIMENTOS , , ,66 TOTAL DO ACTIVO , , , , ,88 TOTAL DO PASSIVO , ,88 RELATÓRIO E CONTAS

9 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: De Operações Correntes , , Da Carteira de Títulos e Participações 0,00 0, De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0, Outros, de operações correntes 0,00 97,52 COMISSÕES 819 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0, Da Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00 RENDIMENTO DE TíTULOS 723 Em Activos Imobiliários , , Da carteira de títulos e participações 0,00 0, Outras, de Operações Correntes , , De outras operações correntes 0,00 0, De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0, De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 PERDAS OPER. FINAN. e ACT. IMOBILIÁRIOS GANHOS OPER. FINAN. e ACT. IMOBILIÁRIOS 732 Na Carteira de Títulos e Participações 0,00 0, Na Carteira de Títulos e Participações 0,00 0, Em Activos Imobiliários , , Em Activos Imobiliários , , Outras, de Operações Correntes 0,00 0, Outros, em Operações Correntes 0,00 0, Em Operações Extrapatrimoniais 0,00 0, De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES Impostos sobre o rendimento 0, , De ajustamentos de dívidas a receber , , Impostos Indirectos , , De Provisões para Encargos 0,00 0, Outros impostos 0,00 0,00 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS , ,85 PROVISÕES DO EXERCíCIO 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 4.836, , Ajustamentos de divídas a receber , ,81 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES , , Provisões para Encargos 0,00 0,00 76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS , ,46 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES , ,91 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES , ,25 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 881 Recuperação de Incobráveis 0,00 0,00 CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 882 Ganhos Extraordinários 1.471, , Valores Incobráveis 0,00 0, Ganhos de Exercícios Anteriores 0, , Perdas extraordinárias 0, , Outros Ganhos Eventuais 0, , Perdas de exercícios anteriores 0, ,22 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 1.471, , Outras perdas eventuais 0,04 477,71 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 0, ,08 66 RESULTADO LíQUIDO DO PERÍODO , ,10 66 RESULTADO LíQUIDO DO PERÍODO 0,00 0,00 TOTAL , ,43 TOTAL , ,43 Resultados da Carteira de Títulos 0,00 0,00 Resultados Eventuais 1.470, ,83 Resultados de Activos Imobiliários , ,03 Resultados Antes de Imposto s/ o Rendimento , ,68 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 Resultados Líquidos do Periodo , ,10 Resultados Correntes , ,93 RELATÓRIO E CONTAS

10 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação PAGAMENTOS: Resgates de unidades de participação Rendimentos pagos aos participantes Fluxo das operações sobre as unidades do fundo OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários Rendimentos de activos imobiliários Adiantamentos por conta de venda de act. Imob. 0 0 Outros recebimentos de activos imobiliários PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários Comissões em activos imobiliários 0 0 Construções/Projectos em Curso + Grandes Reparações 0 0 Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários Adiantamentos por conta de compra de act. Imob. 0 0 Outros pagamentos de activos imobiliários Fluxo das operações sobre valores imobiliários OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários Reembolso de impostos e taxas Empréstimos obtidos Outros recebimentos correntes PAGAMENTOS: Comissão de gestão Comissão de depósito Impostos e taxas Reembolso de empréstimos Juros de disponiblidades e emprestimos Outros pagamentos correntes OPERAÇÕES EVENTUAIS Fluxo das operações de gestão corrente RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 0 0 Recuperação de incobráveis 0 0 Outros recebimentos de operações eventuais PAGAMENTOS: Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores 0 0 Outros pagamentos de operações eventuais Fluxos das operações eventuais Saldo dos fluxos monetários do período Disponibilidades no início do período Disponibilidades no fim do período RELATÓRIO E CONTAS

11 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 2015 INTRODUÇÃO (Montantes expressos em Euros) O Fundo de Investimento Imobiliário Fundimo (Fundo) iniciou a sua atividade em 25 de maio de 1987, de acordo com autorização concedida pela Portaria nº 673/86 do Ministério das Finanças, de 11 de novembro. Trata-se de um fundo de investimento imobiliário aberto de distribuição, constituído por tempo indeterminado. Nos termos da Lei e do Regulamento de Gestão do Fundo, este é essencialmente composto por um conjunto de ativos imobiliários e por outros valores mobiliários e ativos líquidos legalmente autorizados. O Fundo é administrado, gerido e representado pela Fundger Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A., sendo as funções de banco depositário asseguradas pela Caixa Geral de Depósitos, S.A. (CGD). As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário. As notas, cuja numeração se encontra ausente não são exigidas para efeitos do anexo às contas anuais, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO, COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS POLITICAS CONTABILISTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade. Este Regulamento impõe a divulgação de informação que se destina não só a desenvolver e a comentar os valores incluídos nas referidas Demonstrações Financeiras, mas também informações consideradas úteis para os participantes do fundo de investimento. O presente Anexo obedece, na sua estrutura, ao disposto no Regulamento nº 02/2005 da CMVM, de 14 de abril, pelo que as notas 1 a 13 previstas que não constam neste Anexo não têm aplicação por inexistência ou irrelevância de valores ou situações a reportar. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. b) Comissão de gestão A comissão de gestão constitui um encargo do Fundo, a título de remuneração dos serviços de gestão de seu património que lhe são prestados pela Sociedade Gestora, sendo registada na rubrica de Comissões. Segundo o Regulamento de Gestão, esta comissão é calculada por aplicação de uma taxa anual de 0,818% sobre o valor líquido diário do Fundo, antes do cálculo de comissões e taxa de supervisão, e paga mensal e postecipadamente, sendo registada na rubrica Comissões. Não existe componente variável da comissão de gestão. c) Comissão de depositário Esta comissão destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao Fundo. RELATÓRIO E CONTAS

12 Segundo o Regulamento de Gestão, a comissão do banco depositário é calculada através da aplicação de uma taxa anual de 0,10% sobre o valor líquido diário do Fundo, antes do cálculo de comissões e taxa de supervisão, paga mensal e postecipadamente, sendo registada na rubrica Comissões. d) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa global do Fundo no final de cada mês. Em 30 de dezembro de 2016, esta taxa ascendia a 0,00266 %. Sempre que o montante calculado seja inferior a 200 Euros ou superior a Euros, a taxa mensal devida corresponderá a um destes limites. e) Ativos imobiliários As construções acabadas adquiridas pelo Fundo são registadas de acordo com os pagamentos efetuados, acrescidos das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados. A valorização de cada um dos imóveis é definida pela Sociedade Gestora, no contexto do Regulamento nº 2/2015 da CMVM, e reanalisada periodicamente por comparação do seu valor contabilístico com o resultante das avaliações dos citados peritos independentes, correspondendo a valorização de cada imóvel à média aritmética simples dos valores indicados nos relatórios de avaliação. O Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, aprovado pela Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, veio estabelecer uma periodicidade mínima de 12 meses para a avaliação e valorização dos imóveis. As mais ou menos-valias que resultam do ajustamento do custo dos imóveis ao seu valor venal são reconhecidas nas rubricas Ganhos e perdas em operações financeiras e ativos imobiliários da demonstração dos resultados, tendo como contrapartida as rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Na data da escritura as mais ou menos-valias geradas na alienação de imóveis são refletidas na demonstração dos resultados desse exercício, sendo determinadas com base na diferença entre o valor de venda e o seu valor de balanço, o qual reflete as valorizações efetuadas até essa data. f) Contas de terceiros As dívidas de terceiros refletem o valor que se espera efetivamente receber. Neste sentido, o Fundo provisionou a totalidade das rendas e condomínios vencidos com uma antiguidade superior a três meses. As situações em contencioso são provisionadas na totalidade. g) Unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do Fundo, pelo número de unidades de participação subscritas. O valor líquido do património corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício. h) Política de rendimentos O Fundo caracteriza-se pela distribuição parcial de rendimentos aos participantes. A distribuição de rendimentos incide sobre parte dos proveitos líquidos correntes deduzidos dos encargos gerais de gestão e acrescidos ou diminuídos, consoante o caso, dos saldos da conta de regularização de rendimentos respeitantes a exercícios anteriores e dos resultados transitados. A periodicidade da distribuição é semestral, ocorrendo a sua realização no primeiro dia útil de junho e de dezembro, por crédito nas contas dos participantes. RELATÓRIO E CONTAS

13 A distribuição de rendimentos do Fundo é divulgada pela entidade responsável pela gestão, através do Sistema de Difusão de Informação da CMVM, com indicação de que a entidade responsável pela gestão irá proceder à distribuição de rendimentos do Fundo e do montante a distribuir por unidade de participação do Fundo. 1. DIFERENÇA ENTRE O VALOR CONTABILÍSTICO E O VALOR MÉDIO DAS AVALIAÇÕES DOS IMÓVEIS Imóveis Valor Contabilístico Custo de aquisição Mais e menos valias potenciais 31-dez-16 Valor contabilístico (A) Média dos valores das avaliações (B) Diferença (B) - (A) 1º d Maio-Portalegre ( ) Actor Taborda Alapraia Alcochete - Almirante Gago Coutinho ( ) Alenquer ( ) Alexandre Herculano Algés - Combatentes da Grande Guerra ( ) Altejo Amadeu Sousa Cardoso Amoreiras Anjos António Serpa ( ) Arazede ( ) Armazéns Matosinhos Arneiros ( ) Arquiparque ( ) Arquiparque ( ) Arquiparque ( ) Arquiparque Arriaga - António José de Almeida ( ) Arriaga - João de Tavira ( ) Artilharia Um ( ) Atlas IV ( ) Batel - Lote ( ) Benavente - Luís de Camões ( ) Bolsa ( ) Braga - Fonte Mundo ( ) Caldas de Vizela - Latino Coelho ( ) Caminha - Conselheiro Silva Torres ( ) Campo Grande ( ) Campo Grande ( ) Campo Grande Carregado ( ) Carregado V.Monteiro ( ) Casal de Alfragide ( ) Casal S. Pedro Cascais Castil Central Park ( ) Centrum ( ) Chiado - Galeria Chiado Parqueamento Citizen ( ) Columb. B. Pinheiro Cons.Fernando Sousa Coruche - 5 de Outubro ( ) Duarte Pacheco ( ) E.N. Leiria Fátima ( ) EFACEC ( ) RELATÓRIO E CONTAS

14 Emídio Navarro ( ) Entroncamento ( ) Espinho - Rua ( ) Faro Feijó Fernão Magalhães ( ) Floresta Center ( ) Fonte Nova - José Rodrigues Miguéis ( ) Francisco M. Melo Fundão - Três Lagares ( ) Garrett Garrett ( ) Garrett ( ) Garrett Grândola - Nuno Álvares Pereira ( ) Granja - Vialonga ( ) Health Club - Miraflores ( ) Heron Infante ( ) Infante D. Henrique ( ) Ivone Silva ( ) Les Palaces ( ) Linda-a-Velha Lis ( ) Lixa Loures Loures Luis Gonzaga ( ) Luísa Todi ( ) Lumiar - Alameda das Linhas de Torres ( ) Lusivial Machico - Edifício Perestrelo ( ) Mafra - D. João V ( ) Maninhos - Vermoim ( ) Marina Forum ( ) Marquês de Pombal ( ) Marquês de Pombal ( ) Mealhada - H ( ) Mealhada - I ( ) Montelavar Montemor-o-Novo Gago Coutinho ( ) OMNI Open ( ) Palmeira ( ) Paredes - Nuno Álvares ( ) Parque Oceano Parque S Joao - Porto ( ) Passil ( ) Pataias - Armazém ( ) Pertejo Pestana Carlton Pinta ( ) Portalegre-G.Tavares ( ) Portela de Sintra ( ) Porto Alto - Armazém Porto de Mós ( ) RELATÓRIO E CONTAS

15 Praça Madalenas Presidente Primolisboa ( ) Queijas Quinta das Palmeiras Quinta do Conde Quinta do Lambert Rego D Agua ( ) Régua República República S.Sebastião-Ericeira ( ) São Carlos São Julião do Tojal ( ) Securitas ( ) Setubal - Av. Angola ( ) Setubal - Camarinha ( ) Sintra - Heliodoro Salgado ( ) Tagus XXXV ( ) Tomar - Serpa Pinto ( ) Vieira de Leiria ( ) Vila Nova De Gaia ( ) ( ) Em 31 de dezembro de 2016, o montante de euros refere-se às menos-valias potenciais registadas resultantes da valorização e desvalorização dos imóveis, líquidas das mais-valias potenciais. O valor contabilístico dos imóveis corresponde à média dos valores das avaliações. O valor das avaliações corresponde à média simples do valor atribuído pelos respetivos peritos avaliadores nas avaliações efetuadas. Em 31 de dezembro de 2016, o valor de balanço dos edifícios para arrendamento e/ou venda incluía frações/imóveis não arrendados no montante de euros. As vendas efetuadas durante o exercício de 2016 foram as seguintes: Valor Valor de Menos Mais valias contabilístico venda Valias Presidente Bolsa Amoreiras Marina Forum * António Serpa º d Maio-Portalegre * a menos valia referente ao imóvel Marina Forum corresponde a 3 estacionamentos que foram vendidos conjuntamente com a fração BA deste imóvel em 2015 e que não tinham sido considerados como parte integrante desta fração. A venda dos imóveis não deu origem a mais-valias fiscais (líquidos de menos-valias fiscais), nem deu lugar a regularização de qualquer Imposto sobre o Valor Acrescentado. RELATÓRIO E CONTAS

16 Em 31 de dezembro de 2016, existiam as seguintes opções de compra por parte dos arrendatários de imóveis detidos pelo Fundo: Designação Arrendatário Vencimento do direito ou obrigação Edifício Efacec EFACEC Engenharia e Sistemas, S.A. A partir de 1 de janeiro de 2013, por um prazo de dois anos e a partir de 1 de março de 2018 até 28 de fevereiro de 2019 Edifício Presidente Millennium BCP A partir de 30 de setembro de 1990 Green Park Maló Clinic, S.A. A partir de 1 de fevereiro de 2013, mas apenas relativamente às frações: "OV" (9º andar C), "GR" a "GU" (parqueamentos 74 a 77), "IA" (parqueamento 107) e "OX" (9º andar D) Lixa Régua Montelavar Pestana Carlton Modelo Continente Hipermercado, S.A. Modelo Continente Hipermercado, S.A. Modelo Continente Hipermercado, S.A. M. & J. Pestana - Soc. T. Madeira, S.A. A partir de 1 de janeiro de 2020, por um prazo de cinco anos A partir de 29 de dezembro de 2019, por um prazo de cinco anos A partir de 25 de outubro de 2025 A partir de 1 de maio de 2027 até 30 de abril de NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação iguais com um valor base de 4,99 euros cada, conferindo aos seus titulares um direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades de participação detidas. O movimento ocorrido no capital do Fundo, durante o exercício de 2016, apresenta o seguinte detalhe: Saldos em Subscrições Resgates Resultados distribuídos Valor base ( ) Variações patrimoniais ( ) Resultados transitados ( ) ( ) ( ) Resultados distribuídos ( ) ( ) ( ) Resultado líquido do exercício ( ) ( ) ( ) Outros Resultado líquido do exercício Saldos em Número de unidades de participação ( ) Valor da unidade de participação 7,1888 7,0207 (7,0566) 7,0466 Os rendimentos distribuídos e reinvestidos durante o exercício de 2016 foram os seguintes: Rendimento Distribuído Reinvestimento Data por U.P. Valor em U.P. Valor 1 de Junho , , de Dezembro de , RELATÓRIO E CONTAS

17 3. INVENTÁRIO DOS ATIVOS DO FUNDO A. Composição discriminada da carteira de ativos a 31 dezembro de 2016 é a seguinte: Imóvel Área (m 2 ) Data da Avaliação 1 Valor da Avaliação 1 Data da Avaliação 2 Valor da Avaliação 2 Valor Contabilístico do Imóvel Fracções Devolutas 1. Imóveis situados em Portugal 1.2 Construções Comércio e Serviços 1º d Maio-Portalegre Actor Taborda Alapraia Alcochete - Almirante Gago Coutinho Alenquer Alexandre Herculano Algés - Combatentes da Grande Guerra Altejo Amadeu Sousa Cardoso Amoreiras Anjos António Serpa Arazede Armazéns Matosinhos Arneiros Arquiparque Arquiparque Arquiparque Arquiparque Arriaga - António José de Almeida Arriaga - João de Tavira Artilharia Um Atlas IV Batel - Lote Benavente - Luís de Camões Bolsa Braga - Fonte Mundo Caldas de Vizela - Latino Coelho Caminha - Conselheiro Silva Torres Campo Grande Campo Grande Campo Grande Carregado Carregado V.Monteiro Casal de Alfragide Casal S. Pedro Cascais Castil Central Park Centrum Chiado - Galeria Chiado Parqueamento Citizen Columb. B. Pinheiro Cons.Fernando Sousa Coruche - 5 de Outubro Duarte Pacheco E.N. Leiria Fátima EFACEC Emídio Navarro Entroncamento Espinho - Rua Faro Feijó Fernão Magalhães Floresta Center Fonte Nova - José Rodrigues Miguéis Francisco M. Melo Fundão - Três Lagares Garrett Garrett Garrett Garrett RELATÓRIO E CONTAS

18 Imóvel Área (m 2 ) Data da Avaliação 1 Valor da Avaliação 1 Data da Avaliação 2 Valor da Avaliação 2 Valor Contabilístico do Imóvel Fracções Devolutas Grândola - Nuno Álvares Pereira Granja - Vialonga Health Club - Miraflores Heron Infante Infante D. Henrique Ivone Silva Les Palaces Linda-a-Velha Lis Lixa Loures Loures Luis Gonzaga Luísa Todi Lumiar - Alameda das Linhas de Torres Lusivial Machico - Edifício Perestrelo Mafra - D. João V Maninhos - Vermoim Marina Forum Marquês de Pombal Marquês de Pombal Mealhada - H Mealhada - I Montelavar Montemor-o-Novo Gago Coutinho OMNI Open Palmeira Paredes - Nuno Álvares Parque Oceano Parque S Joao - Porto Passil Pataias - Armazém Pertejo Pestana Carlton Pinta Portalegre-G.Tavares Portela de Sintra Porto Alto - Armazém Porto de Mós Praça Madalenas Presidente Primolisboa Queijas Quinta das Palmeiras Quinta do Conde Quinta do Lambert Rego D Agua Régua República República S.Sebastião-Ericeira São Carlos São Julião do Tojal Securitas Setubal - Av. Angola Setubal - Camarinha Sintra - Heliodoro Salgado Tagus XXXV Tomar - Serpa Pinto Vieira de Leiria Vila Nova De Gaia (blank) Grand Total Total (A) RELATÓRIO E CONTAS

19 Moeda Juros decorridos Valor global 7 - Liquidez 712 DEPÓSITOS À ORDEM DO Banco CGD 0.00% EUR ,11 DO Banco CGD EUR , Empréstimos 81 EMPRÉSTIMOS OBTIDOS Banco CGD 2.5% EUR ( ) ( ) 9 - Outros Valores a Regularizar 912 OUTROS Valores Activos OUTROS - Amadeu Sousa Cardoso ( ) 922 OUTROS Valores Passivos ( ) Total (B) ( ) Valor líquido global do fundo - VLGF (A+B) C. Informação relativa às unidades de participação: Quantidade Em circulação Emitidas no ano Resgatadas no ano IDENTIFICAÇÃO DOS CRITÉRIOS E PRINCÍPIOS DE VALORIZAÇÂO 6.1 Momento de referência da valorização O valor da unidade de participação é calculado em cada dia útil e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira. O valor dos ativos do Fundo tem por referência as 17 horas do dia útil a que disser respeito Regras de valorimetria e cálculo do valor da unidade de participação Valorização dos imóveis a) As aquisições de bens imóveis para o Fundo e as respetivas alienações e o desenvolvimento de projetos de construção devem ser precedidos dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores. b) Os imóveis devem ser ainda avaliados, nos termos da alínea anterior, com uma periodicidade mínima de doze meses, previamente a qualquer aumento ou redução de capital e sempre que ocorram circunstâncias suscetíveis de induzir alterações significativas no valor do imóvel. c) Os imóveis acabados são valorizados pela média simples dos valores atribuídos pelos dois peritos avaliadores. d) Caso os valores atribuídos difiram entre si em mais de 20% por referência ao valor menor, o imóvel em causa é novamente avaliado por um terceiro perito avaliador. Nesse caso, o imóvel é valorizado pela média simples dos dois valores de avaliação que sejam mais próximos entre si ou pelo valor da terceira avaliação caso corresponda à média das anteriores. RELATÓRIO E CONTAS

20 e) Os imóveis são valorizados pelo respetivo custo de aquisição, desde o momento em que passam a integrar o património do Organismo de Investimento Coletivo e até que ocorra uma avaliação exigida nos termos da al. b). f) Os imóveis adquiridos em regime de compropriedade são inscritos no ativo do Fundo na proporção da parte por este adquirida, respeitando a regra constante do número anterior. g) Os projetos de construção devem ser reavaliados, mediante os métodos de avaliação previstos em regulamento da CMVM sempre que o auto de medição da situação da obra, elaborado pela empresa de fiscalização, apresentar uma incorporação de valor superior a 20% relativamente ao custo inicial estimado do projeto. h) Os imóveis adquiridos em regime de permuta devem ser avaliados no ativo do Fundo pelo seu valor de mercado, devendo a responsabilidade decorrente da contrapartida respetiva, inscrita no passivo do Fundo, ser registada ao preço de custo ou de construção. A contribuição dos imóveis adquiridos nos termos deste número para efeitos do cumprimento dos limites previstos na lei, deve ser aferida pela diferença entre o valor inscrito no ativo e aquele que figura no passivo. Salienta-se que a recuperabilidade do valor pelo qual os imóveis se encontram registados nas demonstrações financeiras está dependente da concretização dos pressupostos de avaliação utilizados na determinação desse valor, os quais podem ser afetados pela falta de liquidez no mercado. 7. DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO FUNDO O movimento ocorrido durante o exercício de 2016 foi o seguinte: Saldo Aumentos Reduções Saldo Depósito à ordem VALOR DAS DÍVIDAS DE COBRANÇA DUVIDOSA Em 31 de dezembro de 2016 o valor das dívidas de cobrança duvidosa em cada uma das rubricas de devedores constantes no balanço era o seguinte: Devedores por Outros Entidade rendas vencidas devedores Total 3 Vivas - Sociedade de Represe G - Gestão e Comércio, S.A Abacus II - Sociedade de Mediação Imobiliária, Lda Aliser Amaci-Centro de Fisioterapia, Lda Amélia de Jesus Pedras Gadé Ramos AMGR - Restauração, Unipessoal, Lda Ana Raquel Pinto Moreira Apamilux-Imagem Corporativa,SA Ardislogis / Predibaleia ASSISTEL - Comunicações, Lda RELATÓRIO E CONTAS

21 Devedores por Outros Entidade rendas vencidas devedores Total Believe - Comércio de Vestuario e Calçado, S.A Bolina Portugal, Lda Bright Partners Cemi - Telemarketing e Est. Me Charme e Génio, Lda Cintra Cliuni - Clínica Unida, S.A CNE Comunicar a Falar - Telecomuni Copidouro,Solu Serv. Impres,Di CRH-Consultoria e Val. Rec- Hu Delfinpaulo Dia Portugal Supermercados Edgecom, Lda EFACEC Engenharia e Sistemas, S.A Fiat Ibérica S.A Filipe José Vieira Martins GCT-Sociedade Imobiliária, S.A HP Health Clubs Portugual, S.A Ilha Deserta - Imobiliária, S.A J. M. Simões - Soc. Med. Imobi KPNQwest Portugal Telecomunica LCS - Linhas de Cuidados de Saúde, S.A Leadership Business Consulting Liu Xiaofeng, Lda Marco António Cabeçais Carvalh Marcos Henrique Fernandes Monteiro Teixeira Pedr Maria de Fátima Costa Loureiro Malaquias Modaviva, Lda Modelo Continente Hipermercado, S.A Mota - Engil Moviflor Nauticlass Nestlé Portugal, S.A Netcall Paulo Jorge de Jesus Per Fumum - Perfumaria e Cosmé Plantier Livreiros, Lda Plateau ASP - Tratamento de Bi Ponto de Fusão - Comércio de Joalharia, Lda Prosistemas-Consult. de Engenh Rendibor SCS IMO SIDES, S.A Silvério e Vieira - Prod. e Co Sofocom, Soc. de Fomento Comercial, Lda Soul Real, Unipessoal, Lda Susana Paula Teixeira Nunes Tejo Ameno, Unipessoal Lda Tiago Filipe Pereira Paulo TPF Planege Consultores de Engenharia e Gestão, S Turcifal Unistoque Internacional Urbanos - Supply Chain, S.A Vila Sol II Vila Sol IV RELATÓRIO E CONTAS

22 11. AJUSTAMENTOS DE DÍVIDAS A RECEBER E DAS PROVISÕES ACUMULADAS No exercício de 2016 os ajustamentos de dívidas a receber e das provisões acumuladas apresentam o seguinte movimento: Saldos em Reforços Anulações Saldos em Rendas vencidas ( ) Outros devedores ( 3 153) Condomínios vencidos ( ) Provisões acumuladas IMPOSTOS E TAXAS Imposto sobre o rendimento Em 13 de janeiro de 2015 foi publicado o Decreto-Lei nº 7/2015 que veio aprovar o novo regime fiscal aplicável aos organismos de investimento coletivo (OIC), o qual passa a ser efetuado essencialmente na esfera dos participantes (sistema de tributação à saída ). Assim, a partir de 1 de julho de 2015 o Fundo é tributado, à taxa geral de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC), sobre o seu lucro tributável, o qual corresponde ao resultado líquido do exercício deduzido dos rendimentos de capitais, prediais e mais-valias e dos gastos associados a esses rendimentos, bem como dos rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam a seu favor. O Fundo está, ainda, sujeito às taxas de tributação autónoma em IRC legalmente previstas, mas encontra-se isento de qualquer derrama estadual ou municipal. As regras aplicáveis ao novo regime de tributação são aplicáveis aos rendimentos obtidos após 1 de julho de 2015, estando previsto um regime transitório ao abrigo do qual os OIC tiveram, com referência a 30 de junho de 2015, de apurar o imposto devido nos termos do artigo 22.º do Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF) vigente até essa data, e de o entregar no prazo de 120 dias. As mais-valias de imóveis adquiridos antes de 1 de julho de 2015 são tributadas nos termos do regime em vigor até 30 de junho de 2015 na proporção correspondente ao período de detenção daqueles ativos até 30 de junho de 2015, enquanto as mais-valias apuradas com os restantes ativos adquiridos antes de 1 de julho de 2015 são tributadas nos termos do regime em vigor até 30 de junho de 2015, considerando-se, para este efeito, como valor de realização, o valor de mercado a 30 de junho de Impostos sobre o património Os imóveis integrados no Fundo estão sujeitos a tributação em sede de Imposto Municipal sobre as Transmissões Onerosas de Imóveis (IMT) e de Imposto Municipal sobre Imóveis (IMI), às taxas legalmente aplicáveis Imposto sobre o valor líquido global do fundo O mencionado Decreto-Lei nº 7/2015, de 13 de janeiro, veio instituir, a partir de 1 de julho de 2015, uma tributação em sede de Imposto do Selo, correspondente a 0,0125% da média do valor líquido global do fundo comunicado à CMVM ou divulgado pela entidade gestora em cada trimestre, sendo que o imposto é liquidado trimestralmente pelo Fundo, até ao último dia do mês subsequente ao do nascimento da obrigação tributária. RELATÓRIO E CONTAS

23 Os impostos suportados pelo Fundo durante 2016 e 2015 foram os seguintes: Impostos diretos: - Imposto sobre o rendimento Aplicações financeiras Impostos indiretos: - Imposto Municipal sobre Imóveis Imposto selo s/ empréstimo Imposto de selo (Verba 29) Imposto de selo - Arrendamento (Verba 2) Imposto do selo RESPONSABILIDADES COM E DE TERCEIROS As responsabilidades com e de terceiros são as seguintes: Operações a prazo de venda de imóveis: Opções sobre imóveis Contratos de venda Valores recebidos como garantia CONTAS DE TERCEIROS - ATIVO Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Rendas em contencioso Rendas vencidas a regularizar Outras contas de devedores Turcifal Notas de débito Condomínios Outros Cauções RELATÓRIO E CONTAS

24 15. CONTAS DE TERCEIROS - PASSIVO Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Rendimentos a pagar a participantes ( ) ( ) Estado e outros entes públicos Imposto s/rendimento ( 920) ( 1 700) IVA ( ) ( ) Outros valores a pagar Caução de comandos ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Credores diversos ( 7 520) ( 7 520) ( ) ( ) Empréstimos não titulados ( ) ( ) Adiantamentos por venda de construções ( ) - ( ) ( ) A rubrica Rendimentos a pagar a participantes refere-se à parcela dos rendimentos atribuídos aos titulares de unidades de participação, que em 31 de dezembro de 2016 e em 31 de dezembro de 2015 não tinham ainda sido liquidados. Em 1 de junho de 2005, o Fundo celebrou com a Caixa Geral de Depósitos um contrato de abertura de crédito ou mútuo para realização de investimentos em imóveis com um limite aprovado de euros, que na sequência das adendas realizadas posteriormente se encontra atualmente fixado em euros. Este empréstimo vence juros trimestralmente a uma taxa nominal variável correspondente à média da Euribor a três meses apurada com referência ao mês imediatamente anterior ao do início de cada período de contagem de juros, acrescida de um spread de 2,5%. Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015, o Fundo tinha utilizado euros e euros, respetivamente. 16. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ATIVOS Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Acréscimos de proveitos Outros proveitos a receber Outros acréscimos e diferimentos Comissões em activos imobiliáios Certificação Energética Registos e Notariado 6 6 Custas Processuais Beneficiação Vigilância e Segurança Inquilinos Condomínio RELATÓRIO E CONTAS

25 17. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Acréscimos de custos Juros e custos equiparados Comissões e outros encargos a liquidar Comissão de Gestão Comissão de Depósito Taxa de supervisão Imposto de Selo (Verba 29) Outros custos a pagar Auditoria Tarifa de Conservação de Esgotos - - Taxa Municipal de Proteção Civil IMI Receitas com proveito diferido Rendas Adiantadas Cauções Outros acréscimos e diferimentos Inquilinos GANHOS E PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS E ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Ganhos em operações financeiras e ativos imobiliários: Ajustamentos favoráveis resultantes da reavaliação de ativos imobiliários Ganhos na alienação de ativos imobiliários Perdas em operações financeiras e ativos imobiliários: Ajustamentos desfavoráveis resultantes da reavaliação de ativos imobiliários ( ) ( ) Perdas na alienação de ativos imobiliários ( ) - ( ) ( ) RELATÓRIO E CONTAS

26 19. RENDIMENTOS DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Rendas Rendas de construções Chiado Parquementos Outros COMISSÕES Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: Comissões e taxas Em ativos imobiliários: Arrendamento imóveis Transacção imóveis Outras Outras operações correntes: Comissão de gestão Comissão de depositário Taxa de supervisão Outras Comissão de garantia RELATÓRIO E CONTAS

27 21. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS Em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 estas rubricas têm a seguinte composição: 31-dez dez-15 Fornecimentos e serviços externos Condomínio Electricidade Seguros Reparações Vigilância e Segurança Avaliação dos Activos Imobiliários - Reavaliações Despesas de conservação Beneficiação Honorários Água Gestão e Administração de Imov Auditoria Taxa Municipal de Proteção Civil Gás Higiene e Limpeza Custas Processuais Registos e Notariado Certificação Energética Telecomunicações e correio Taxas e Licenças Estudos e Projectos Publicidade e Marketing Avaliação dos Activos Imobiliários - Venda CUSTOS E EFETIVO DE PESSOAL AO SERVIÇO DA SOCIEDADE GESTORA Dando cumprimento ao exigido do n.º2 do art.º 161 do RGOIC, apresenta-se de seguida o montante total de remunerações durante o exercício de 2016 suportadas pela Fundger Sociedade Gestora de Fundos Imobiliários, S.A.: 31-dez-16 Remunerações: Órgãos de gestão e de fiscalização Empregados Nº Colaboradores remunerados Órgãos sociais 1 Empregados RELATÓRIO E CONTAS

28 RELATÓRIO DE AUDITORIA RELATÓRIO E CONTAS

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