2016 São Martinho Day

Transcrição

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2 2016 São Martinho Day

3 DISCLAIMER Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria do Grupo São Martinho S.A. bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria, climáticas e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras. 3

4 AGENDA 1. Visão Geral da Companhia 2. Incorporação da Nova Fronteira Bioenergia 3. Principais Impactos Pós Incorporação 4. Safra 16/17 5. Projeto COA 6. Mercado de Açúcar e Etanol e Logística

5 Visão Geral da Companhia Fabio Venturelli - CEO

6 Grupo São Martinho Ha Área agrícola de colheita 4 usinas São Martinho, Iracema, Santa Cruz e Boa Vista Referência em excelência na gestão agrícola custo caixa de produção de USD 11,2 c/p na produção de açúcar e etanol equivalente; 24,0 milhões de toneladas Capacidade de processamento de cana-de-açúcar 97% mecanização Pioneirismo na colheita mecanizada de cana-de-açúcar 60% / 40% de flexibilidade Entre açúcar e etanol Alta verticalização no fornecimento de cana de açúcar maior controle da matéria-prima, com 70% de cana própria; Diferencial logístico no transporte de açúcar menor custo de transporte e maior velocidade no escoamento; MWh De capacidade de cogeração de energia ha de terras próprias em áreas estratégicas e de elevado rendimento agrícola. 6

7 Governança Corporativa 7 Controladores 52,26% Conselho / Diretoria Tesouraria 4,86% Free Float 42,88% Conselho da Administração 100% São Martinho S.A. 100% 100% Conselho Fiscal Diretoria Executiva Empresa de Terras Usinas Região de São Paulo Usina Boa Vista Goiás Comitê de Gestão de Pessoas Moagem de 24 MM tons Comitê de Finanças, Auditoria e Gestão de Riscos Comitê de Estratégia, Inovação, Tecnologia e Novos Negócios Faz parte do Novo Mercado desde o IPO em 2007

8 Incorporação da Nova Fronteira Bioenergia Felipe Vicchiato - CFO

9 Estrutura da operação Organograma societário atual Organograma societário após a aprovação da Operação Controladores 55,96% Conselho/Diretoria /Tesouraria 5,20% Free-float 38,84% Controladores 52,26% Conselho/Diretoria /Tesouraria 4,86% Freefloat/Petrobras Biocombustíveis 42,88% Minoritários 49% 50,95% 0,05% 100% 100% Usina Boa Vista S.A. Usina Boa Vista S.A. Nova Fronteira Bioenergia é incorporada pela São Martinho S.A.; 24 milhões de novas ações são emitidas pela São Martinho e transferidas para a Petrobras Biocombustíveis (PBio) e minoritários; PBio e demais minoritários da Nova Fronteira Bioenergia tornam-se acionistas da São Martinho S.A. 9

10 Histórico da Usina Boa Vista Escolha do local para instalação da usina Início da construção da indústria Início da moagem/venda de participação à Mitsubishi Recompra participação Mitsubishi Criação da Nova Fronteira Bioenergia Expansão industrial e agrícola Foco na melhoria dos resultados 4,5 Moagem recorde 4,9 Moagem 1,2 2,0 2,0 2,2 10

11 Indicadores operacionais UBV Produção de Etanol (mil m³) CAGR 17,1% /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 Cogeração (mil MWh) CAGR 12,2% /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 Colheitabilidade (ton/maq/dia) + 36,4% /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 11

12 Indicadores financeiros UBV EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 40% 34% % 43% % 60% /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM EBIT (R$ mm) e Margem EBIT (%) 14,8% 10,2% ,9% ,9% 31,8% /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM Dívida Líquida (R$ mm) e Dív. Líquida / EBITDA 2,3 x 275 3,9 x 510 2,3 x 1,5 x ,8 x 0,5 x mar/12 mar/13 mar/14 mar/15 mar/16 set/16 12

13 Racional da aquisição 13 Estabilização da moagem na Usina Boa Vista e conhecimento do ambiente produtivo em Goiás trouxe equilíbrio operacional e consequente melhoria de margem nos últimos anos; Indicadores Financeiros 12/13 13/14 14/15 15/16 LTM set/16 Margem EBIT (%) -3,10% 10,20% 19,90% 27,90% 31,80% Margem EBITDA (%) 34,30% 43,10% 52,60% 60,30% 60,40% Aquisição via troca de ações com baixa diluição dos acionistas lucro por ação sobe 32,5% (R$ 0,76/ação para R$ 1,01/ação); A consolidação de 100% da NFBio reduz de imediato a alavancagem da São Martinho e acelera o processo de desalavancagem nos próximos anos, aumentando o potencial de distribuição de dividendos; Oportunidades com a gestão de 100% do ativo simplificação da estrutura societária, redução dos custos administrativos, materialização de sinergias, entre outras; Após desinvestimento da Petrobras Biocombustíveis espera-se um aumento de liquidez das ações da São Martinho reduzindo o desconto de liquidez e atingindo potenciais investidores com tickets maiores.

14 Análise de múltiplos Nº de Ações SMTO3 Preço das Ações¹ (milhões) (R$/ação) SM pré deal 339,99 18,43 UBV 24,00 18,43 SM pós deal 364,01 18,43 Equity Value 100% (R$ mm) Dívida Líq.² (R$ mm) EV (R$ mm) Lucro Líquido¹ LTM (R$ mm) EBIT¹ LTM (R$ mm) EBITDA¹ LTM (R$ mm) P/E EV/EBIT 1 LTM EV/EBITDA 1 LTM 24,1x 13,3x 6,2x ¹ Média ponderada pelo volume de negociação dos últimos 30 dias, com base no fechamento em 15/12/2016; ² Base Demonstrações Financeiras Set ,1x 4,3x 2,2x -25% -12% 18,2x 11,7x 5,6x

15 Indicadores da incorporação Múltiplos da Operação R$ milhões Emissão SMTO3 Preço das Ações¹ Equity Value (100%) (milhões) (R$/ação) (R$ mm) 24,00 18, Dívida Líq.² (R$ mm) 266 Capital de Giro³ (R$ mm) -76 EV VPL Cogen 4 (R$ mm) (R$ mm) Valor do Equity Dívida Líquida Capital de Giro EV VPL Cogen EV ex-cogen EV Ex-Cogen (R$ mm) 705 EV/Ton EV/Ton ¹ Média ponderada pelo volume de negociação dos últimos 30 dias, com base no fechamento em 15/12/2016; ² Base Demonstrações Financeiras Nova Fronteira Set-16 ; ³ Variação nos ativos e passivos entre mar-16 a set-16; 4 FCFF esperado do negócio de energia descontado a WACC de 8% (termos reais). R$ 225 R$

16 Principais Impactos Pós Incorporação Felipe Vicchiato - CFO

17 Indicadores operacionais São Martinho S.A. Moagem Realizada (milhões de ton) CAGR 12/13-16/17 = 13,9% 20,0 18,7 15,6 12,9 21,7 2,4 19,3 Produção de Açúcar (mil toneladas) CAGR 12/13-16/17 = 7,6% /13 13/14 14/15 15/16 16/17 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 Produção de Etanol (mil m³) CAGR 12/13-16/17 = 17,8% Cogeração (mil MWh) CAGR 12/13-16/17 = 50,0% /13 13/14 14/15 15/16 16/17 E Expectativa até final da safra. Continuaremos cogerando energia até fevereiro/17. 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 E Incorporação de 49,05% da NF 17

18 Indicadores financeiros São Martinho S.A. Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido antes de IR (R$ milhões) /13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) 39,7% 38,9% ,5% 46,0% 47,9% /13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM EBIT e Margem EBIT (R$ milhões) 12,1% 16,2% ,0% 20,0% ,9% /13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM Incorporação de 49,05% da NF 18

19 Custo Caixa Breakdown São Martinho S.A. Plantio Tratos CCT Parceria/ Arrendamento 9% 14% 18% 11% 41% Custo Agrícola 6,0% 12,5% 18,7% 15,6% 47,2% Mão de Obra Fertilizantes / Adubo Combustível + Lubrificantes Peças e Serviços Outros Fornecedores 24% Cash Cost LTM (30/set/16) Custo Agrícola Industrial 76% 12% SG&A 12% Custo Total 100% Açúcar (R$/ton) Etanol (R$/m³) 19

20 Endividamento São Martinho S.A. Dívida Líquida / EBITDA LTM 2,2 x 2,0 x 2,4 x 2,1 x 1,7 x mar/13 mar/14 mar/15 mar/16 set/16 Dívida Bruta por Moeda (em Set/16) USD 35% Reais (R$) 65% Dív. Líq. (R$ milhões) Dív. Líq. / EBITDA Ajustado Cronograma de Amortização Dívida R$ - Milhões Prazo Médio 2,6 anos O rating da SMTO foi mantido pela S&P em out/16 - BB+ escala global, com outlook estável. Caixa em Set/16 Estoques Disponibilidade Dívida de Curto Prazo 1 a 2 anos 2 a 3 anos 3 a 4 anos 4 a 5 anos 5 em diante 20

21 Indicadores Financeiros Safra 17/18 21 Posição Hedge Aumento na produção em ATR de 20% em relação a Safra 16/17; Preço médio do açúcar entre R$ 200 e R$ 300 por tonelada superior à safra atual; Preço etanol dependendo da dinâmica do Petróleo; Preço de Energia atrelado a inflação Em 30/Set/16 Até 15/Dez/16 Safra 17/18 Mil Toneladas R$/ton

22 Safra 16/17 Agenor Pavan Vice-Presidente e COO

23 Safra 16/17 1 Produção Guidance Safra 16/17 Realizado Safra 16/17 Var. (%) Moagem (mil toneladas) ,2% Açúcar (mil toneladas) ,1% Anidro (mil m³) ,5% Hidratado (mil m³) ,9% Cogeração (mil MWh) ,4% ATR Médio (Kgs/Ton) 135,7 130,3-4,0% Total de ATR produzido ,9% Mix Açúcar/Etanol 51% - 49% 54% - 46% Geadas em aproximadamente ha do canavial; Antecipação da colheita; Impacto na produtividade e qualidade da cana. 1 Informações consideram 50,95% da Usina Boa Vista; 2 Expectativa até o final da safra, iremos cogerar energia até fevereiro/17. 23

24 O que esperar da Safra 17/18 Capacidade de Moagem Milhões tons 20,5 2,5 1,0 24,0 Capacidade de Moagem Atual 49% UBV Expansão Usina Santa Cruz Capacidade de Moagem Após incorporação Expectativa de Produção Safra 16/17 Safra 17/18* Var.(%) Moagem (mil toneladas) ,0% Açúcar (mil toneladas) ,0% Etanol (mil m³) ,9% Cogeração (mil MWh) ,5% Total de ATR produzido ,4% * Valores não são considerados guidance de produção. Ilustram somente uma visão da produção do Grupo São Martinho após o aumento na capacidade de moagem da Usina Santa Cruz e incorporação da Nova Fronteira já comunicados anteriormente ao mercado. 24

25 Projeto COA Luis Gustavo Teixeira- Gerente Agrícola USM

26 São Martinho QUAL O FOCO DA COMPANHIA? Produzir o CARBONO RENOVÁVEL mais barato do mundo 26

27 São Martinho 27 RESULTADOS 76% dos custos da companhia AGRÍCOLA

28 São Martinho RESULTADOS FOCO EM PESSOAS GESTÃO TECNOLOGIA EXCELÊNCIA OPERACIONAL 28

29 São Martinho Automação Agrícola

30 São Martinho Automação Agrícola PROJETO COA Centro de Operações Agrícolas CAPTURA DE DADOS Início na Safra 2017/2018 Término na Safra 2019/2020 Automação e Informatização da Área Agrícola TRANSMISSÃO DE DADOS PROCESSAMENTO DE DADOS 4G 30

31 São Martinho em números As colhedoras percorrem em média Km por dia 31

32 São Martinho em números É possível ir da USM até Rio Branco-AC diariamente As colhedoras percorrem em média Km por dia 32

33 São Martinho em números Os tratores na colheita percorrem em média Km por dia 33

34 São Martinho em números Os caminhões canavieiros percorrem em média Km por dia 34

35 São Martinho em números As motoniveladoras conservam mais de 500 Km por dia 35

36 São Martinho em números Rodovia Anhanguera Maior corredor financeiro do país 453 km Rodovia Translitorânea (BR 101) Maior rodovia do país 4.772,4 km USINA SÃO MARTINHO Km 36

37 São Martinho em números Os veículos percorrem em média Km por dia 37

38 São Martinho em números As Uniports (Adubação) + Patriots (Herbicida) percorrem em média 600 Km por dia 38

39 São Martinho em números As plantadoras percorrem em média 300 Km por dia 39

40 São Martinho em números Km/dia A distância percorrida pela frota da São Martinho em 1 dia Representa +2 voltas na TERRA +2x

41 São Martinho em números 110Km CIDADES MAIS POPULOSAS - SP 1º Grande São Paulo 2º Campinas 3º S. J. dos Campos 4º Ribeirão Preto ha de área de cana 41

42 São Martinho em números 0,714ha Campos de futebol ha de área de cana 42

43 São Martinho em números Imaginem fazer a gestão de toda essa frota 135 mil hectares 240 dias/ano 24h/dia 1 caminhão/ 2 min na moenda 43

44 Analítico 1. Pré-plantio 2. Plantio 3. Trato de Cana Planta 4. Colheita 5. Tratos de Cana Soca Planejamento Monitoramento/ Transacional COA Mineração/ Big Data/ Analytics Amostragem de Solo Controle de Pragas de Solo (Sphepnophorus) Controle de Pragas de Solo (Migdólus) Compostagem Preparo de Solo e Topografia Fabricação de MPB Plantio Mecânico Infraestrutura/ Banco de dados CPqD Comunicação Logistica Plantio Manual Plantio de MPB Controle de Formigas Topografia e Geoprocessa mento Planejamento Manutenção Experimentação Agricultura de Precisão Tratos de Cana Planta TIV Analítico Transacional Gestão de Ativos Colheita Levantamento de Intensidade de Infestação - Broca Controle de Formigas Controle de Pragas de Solo - Cigarrinha Controle de Pragas Parte Aérea Broca e Broquinha Compostagem Tratos de Cana Soca 4G

45 São Martinho- Automação Agrícola Monitoramento das operações em tempo real COA Rede Internet 4G São Martinho Agilidade nas tomadas de ações 45

46 São Martinho - Automação Agrícola PROJETOS W W W SOLUÇÕES HARDWARE DATA MINING BIG INOVA OPER FUTURO IoT PROGRAMAÇÃO C APPs COMPUTAÇÃO COGNITIVA INTERNET BIG DATA INTERNET DA COISAS PLANEJAMENTO REDES NEURAIS ARTIFICIAIS ANÁLISE PERFORMANCE MPORTAMENTO PREDITIVA DATA MINING 4G ESTATÍSTICA SIMPLES ESTRATÉGIA ANÁLISE PREDITIVA SOFTWARE MOBILIDADE RASTREABILIDADE SOLUÇÕES INTEGRADAS TEMPO 4G COMPUTAÇÃO COGNITIVA PLANEJAMENTO REAL INTERNET COMUNICAÇÃO DATA ALTA PERFORMANCE DISPOSITIVOS MÓVEIS MONITORAMENTO 46

47 São Martinho Automação Agrícola Análises Preditivas 26 horas de antecedência Aviso de falha antecipado Geração Aquisição de dados Comunicação Transmissão de dados Armazenamento de dados Mineração e Análise de dados Geração de Resultados

48 São Martinho Automação Agrícola 48 GRANDES GANHOS COM A AUTOMAÇÃO Diagnóstico à distância Manutenção remota de máquinas e equipamentos Eletricistas e mecânicos x tempo em deslocamento Maior eficiência dos equipamentos Manutenção corretiva, preventiva e PREDITIVA

49 São Martinho Automação Agrícola toneladas/máquina/dia AVANÇO DESEMPENHO COLHEDORAS- SAFRA 16/ SAFRA 14/15 SAFRA 15/16 SAFRA 16/17

50 São Martinho Automação Agrícola Região Centro-Sul Brasil x x 4G Performance colhedora de cana 534 tc/máquina/dia 869 tc/máquina/dia? tc/máquina/dia Cana transportada por rodotrem 391 tc/rodotrem/dia 477 tc/rodotrem/dia? tc/rodotrem/dia

51 São Martinho Automação Agrícola MONITORAMENTO DA FROTA MELHORA NA LOGÍSTICA MELHOR TRAJETO ( Waze ) RASTREABILIDADE

52 São Martinho Fazenda Digital MUDANÇA DE PATAMAR REVOLUÇÃO NA GESTÃO QUALIDADE NA FONTE TEMPO DE REAÇÃO INSTANTÂNEO IoT O FUTURO É AGORA

53 53 Inovação a serviço da sustentabilidade do nosso negócio

54 Mercado de Açúcar e Etanol Helder Gosling Diretor Comercial e de Logística

55 Consumo Mundial Açúcar 55

56 Resumo Grande Produtores (ex Brasil) 56 Fonte: LMC

57 União Europeia Pós out/2017 EU-28 mln mt Atual Pós 2017 Produção Açúcar Consumo Açúcar Consumo HFCS Importações Exportações Fim da quota Fim da quota Fim da quota Fonte: Kingsman / India

58 Safra Centro-Sul mln ton Safra 2015/ mln ton Safra 2014/ mln ton Safra 2016/ mln ton Safra 2017/18

59 000 m³/ano Demanda Ciclo Otto / Perspectivas 000 m³/ano Produção Consumo Fonte: ANP 59

60 Demanda Ciclo Otto / Perspectivas Acum. (jan/out): -1,32% Fonte: ANP 60

61 Preço Gasolina x Projeção Petróleo Fonte: OIA 61

62 Incertezas e Impactos no Setor Curto/Médio Prazo Fundamentos Balanço: o Mercado ainda em déficit gerando volatilidade nos preços. Retomada em algumas localidades para próxima safra pode ocorrer, porém insuficiente para voltarmos a um superávit estruturado. o Oferta de etanol reduzida gerando déficit estrutural cada vez mais iminente. Outros Fatores Efeito Trump Dólar: Macro e Micro clima político econômico gerando maior volatilidade. Petróleo/Gasolina : Cortes de produção gerando melhoria na perspectiva de preços.nova metodolgia de precificação da Petrobrás trazendo modificação no mercado de etanol. Posição de Hedge 17/18 Volume (tons) % CP Preço (cts/lb) Dólar Preço (R$/ton) % 20,10 3,

63 Diferenciais Logísticos Helder Gosling Diretor Comercial e de Logística

64 Diferenciais logísticos - Açúcar 1) Alta Capacidade de Armazenagem 2) Contrato Ferroviário - longo prazo Cenário Mundial São Martinho Ferrovia = 66% Centro Sul BR 26% Índia 56% Austrália 58% Tailândia 64% Capacidade Armazenagem mil ton Ferrovia Rodovia Açúcar ME Investimentos = R$ 100 milhões Custo ferrovia = 15% < Rodovia 64

65 Diferenciais logísticos 3) Terminal Logístico Multimodal (Pradópolis/SP) Granel Sólido Navio 3 milhões ton/ano Típico 16 mil ton/dia = 01 Navio a cada 03 dias 50 mil ton Operação Alta Performance Pera Ferroviária Etanol Granéis Líquidos Diesel Transporte Eficiente Escoamento Etanol Abastecimento Diesel Distribuidora 4) Contrato de Opção de Elevação Portuária Opção = Até 60% da produção Garantia de escoamento 65

66 Relações com Investidores