Apresentação dos Resultados 4T14 e 2014

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1 Apresentação dos Resultados 4T14 e 2014

2 2 DISCLAIMER Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser influenciadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e (9) outros fatores que vierem a afetar nossa situação financeira, liquidez e resultados operacionais. As palavras acreditar, poder, dever, estimar, continuar, prever, pretender, esperar e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e/ou declaração sobre operações futuras em virtude de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. As estimativas e declarações sobre operações futuras envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros, dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras.

3 3 Destaques 4T14 e Estrutura da Teleconferência A Cosan S.A. concluiu a cisão parcial de seu negócio de logística sendo a Rumo incorporada pela Cosan Logística em outubro de 2014 Apresentação dos resultados por unidade de negócio - Cosan Logística (RLOG3) - Cosan S.A. (CSAN3) Próximas divulgações teremos teleconferências individuais para os diferentes negócios: - Comgás (CGAS3 e CGAS5) - Cosan Logística (RUMO3 e RLOG3) - Cosan S.A. (CSAN3) - Cosan Limited (CZZ e CZLT33)

4 GUIDANCE X REALIZADO 2014 Cosan Consolidado (jan/ dez/2014) (jan/ dez/2014) Guidance Resultado Receita Líquida Proforma (R$MM) EBITDA Proforma (R$MM) CAPEX Proforma (R$MM) Raízen Combustíveis Raízen Energia ANO SAFRA 2014/15 Rumo EBITDA (R$MM) CAPEX (R$MM) Volume de Cana Moída (milhares de toneladas) Volume de Açúcar Vendido (milhares de toneladas) Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) EBITDA (R$MM) CAPEX (R$MM) Volume de Elevação (mil tons) EBITDA (R$MM) CAPEX (R$MM) Radar EBITDA (R$MM) Cosan Lubrificantes Comgás Volume Total Vendido (milhões de litros) EBITDA (R$MM) Total de Clientes (mil) Volume Total de Gás Vendido (mil m³) EBITDA IFRS (R$MM) CAPEX (R$MM)

5 Cosan Logística S.A. (RLOG3)

6 6 Cosan Logística Volume Elevação no Porto (Mil Tons) Receita Líquida (R$ MM) EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) 39,0% 35,2% % -0,2% Elevação Transporte Outros Serviços -10% Margem EBITDA Elevação recorde de 11,1 milhões de toneladas em 2014, crescimento de 21%. Aumento da capacidade em virtude dos investimentos no terminal de Santos. Novos contratos firmados ao longo de R$ 915 milhões, resultado em linha com Queda na receita liquida do transporte, parcialmente compensada pelo incremento de 26% da receita liquida de elevação R$ 322 milhões em 2014, redução de 10% em relação a 2013, em virtude do: Redução da receita de transporte. Aumento das despesas gerais e administrativas, refletindo principalmente a formação do time de transição

7 7 Dívida Líquida Dívida por Unidade de Negócio (Valores em R$ MM) 4T14 3T14 COSAN LOGÍSTICA Rumo 784,7 715,7 9,6% Endividamento Bancário Total 784,7 715,7 9,6% Caixa e equivalente de caixa e títulos e valores mobiliários 86,5 97,8-11,5% Endividamento Bancário Líquido Total 698,2 617,9 13,0% Dívida Líquida Dívida Líquida da Cosan Logística atingiu R$ 698,2 milhões. As principais movimentações foram: Incremento de R$ 110,3 milhões por meio de captações junto ao BNDES. Amortização de principal e juros de R$ 41,3 milhões de Finame/Finem Disponibilidades Todas as dívidas (principal e juros) denominadas Reais R$ 86,5 milhões de Caixa e Equivalentes de Caixa e Títulos e Valores Mobiliários Alavancagem de 2,2x Dívida Líquida / EBITDA, utilizando-se o EBITDA dos últimos 12 meses do exercício findo em 31 de dezembro de 2014 de R$ 322 milhões

8 8 Cosan Logística Eventos Subsequentes Em 11 de fevereiro de 2015, o CADE aprovou por unanimidade a incorporação das ações de emissão da ALL América Latina Logística ( ALL ) pela Rumo Logística ( Rumo ), mediante celebração de um Acordo em Controle de Concentração. A efetivação do processo se dará após a aprovação da ANTAQ (Agencia Nacional de Transportes Aquaviários). Em 02 de março de 2015, a Rumo e a ALL anunciaram as seguintes mudanças em sua diretoria: Julio Fontana Neto - Diretor Presidente José Cezario Sobrinho - Diretor Financeiro e de RI José Alberto Martins - Diretor Jurídico Daniel Rockenbach Vice Presidente de Operações Malha Norte e Malha Paulista Darlan de David Vice Presidente de Operações da Malha Sul e Malha Oeste

9 Cosan S.A. (CSAN3)

10 10 Cosan S.A. Unidades de negócio Raízen Combustíveis Raízen Energia Comgás Lubrificantes Radar Outros Negócios Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Gás Natural Lubrificantes e Óleos Básicos Investimento em Propriedades Agrícolas Estrutura Corporativa e Outros Investimentos

11 11 Cosan S.A. Consolidado Proforma Receita Líquida (R$ MM) EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) +11% 10,2% 9,6% +4% +16% R$ 39,1 bilhões, crescimento de 11% em relação a Consolidação de 50% da Raízen e 100% das demais unidades de negócio, excluindo a Rumo Logística. Aumento da receita líquida em todas as unidades de negócio. Margem EBITDA R$ 3,8 bilhões, 4% superior a Destaque para Raízen Energia, Raízen Combustíveis e Comgás que cresceram, respectivamente, 15%, 12% e 7%. Cosan Rumo R$ 292 milhões, 11% acima de Apesar do impacto negativo de variação cambial de R$ 156 milhões em 2014, 70% superior ao efeito de Incluindo o delta de resultado de variação cambial o crescimento do lucro líquido seria de 41%

12 Raízen Combustíveis 12 Volume Vendido (MM litros) +8% Etanol Gasolina Diesel Aviação Outros Receita Líquida (R$ MM) % Etanol Gasolina Diesel Aviação Outros EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) 4,0% 3,9% +12% EBITDA Margem 25 bilhões de litros vendidos, 8% superior a 2013 Crescimento acima do mercado segundo dados da ANP: +5,8%. Aumento do volume vendido de 9,7% no Ciclo Otto (incluindo GNV) e 6,6% no Diesel R$ 55,8 bilhões, crescimento de 15% Aumento de volume vendido (8%) e dos preços médios praticados (7%) Adição de 496 novos postos revendedores em 2014 seguindo estratégia de conversão de postos bandeiras branca. R$ 2,2 bilhões, crescimento de 12% Melhor mix de produtos vendidos incluindo V-Power (27%) Rebates a revendedores por atingimento de metas de volume totalizando R$ 125 milhões em 2014 reduzindo EBITDA

13 13 Raízen Energia Acumulado Safra 2014/15 Cana Moída (MM Tons) Produção de Açúcar (MM Tons) Produção de Etanol ( 000 m³) -7% % % Própria Terceiros Energia Vendida (Mil MWh e R$/MWh) % Volume Preço Médio Bruto Branco Moagem de Cana: 57,1 milhões de toneladas, 7% inferior a 2013 devido ao clima seco, prejudicando o plantio da canade-açúcar e consequentemente afetando o nível de moagem ATR: 2,5% superior a safra 2013/14 em função do clima mais seco que proporcionou maior concentração de açúcares totais na cana no período Energia (Cogeração): volume vendido em linha com a safra 2013/14 e crescimento de 60% do preço médio praticado Anidro Hidratado ATR Cana (kg/ton) +2% ATR

14 Raízen Energia Resultados 4T14 14 Receita Líquida (R$ MM) % T13 4T14 Açúcar Etanol Cogeração Outros R$ 2,6 bilhões, 24% superior ao 4T13 Maior concentração do volume de vendas no 4T4, com 39% de aumento do volume vendido de açúcar e 14% de etanol. Aumento dos preços do etanol (3%) e de cogeração de energia (60%). EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) ,3% 22,5% 388 4T13 +53% 595 4T14 Margem EBITDA R$ 595 milhões de EBITDA aumento de 53% Maiores vendas de açúcar e etanol. Incremento no resultado de cogeração de energia. Redução nas despesas gerais e administrativas. Sumário das Operações de Hedge 31/12/2014 Açúcar NY11 Câmbio 2014/ /16 Volume (mil tons) 2.760,5 998,7 Preço Médio ( US$/lb) 17,83 17,20 Volume (US$ mm) 1.129,3 394,0 Preço Médio (R$/US$) 2,40 2,71 A Tabela acima demonstra a cobertura de hedge levando-se em consideração os anos-safra e com término em 31/03/2015 e 31/03/2016, respectivamente. EBITDA Ex-Ativo Biológico Valores em R$ MM 4T14 (+)Variação do Ativo Biológico 60,6 4T13 Var.% EBITDA 595,1 388,3 53,3% 118,3-48,8% EBITDA Ex-Ativo Biológico 655,7 506,6 29,4%

15 15 Comgás Volume (Mil m³) Receita Líquida (R$ MM) EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) % ,1% 22,5% +7% Industrial Cogeração Residencial Comercial Automotivo Termogeração Margem de Contribuição % 1% 8% 25% 2% 62% Industrial Cogeração Residencial Comercial Automotivo Termogeração R$ 6,4 bilhões, aumento de 1% em relação a Queda da receita de construção devido ao menor nível de investimento no ano. Compensado pelos aumentos na tarifas de vendas deliberadas pela ARSESP. Margem EBITDA R$ 1,4 bilhão com margem de 22,5%. Recuperação de conta corrente de R$ 105 milhões em EBITDA normalizado pela conta corrente regulatória de R$ 1,3 bilhão, 2,6% maior que 2013.

16 Lubrificantes 16 Volume Total Vendido (mil m³) Receita Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) +1% +4% -26% Lubrificantes, Óleos Básicos e Outros Produtos mil m³ em 2014, crescimento de 1% Redução do volume de vendas de lubrificantes acabados compensado pelo aumento do volume de óleo básico vendido. R$ 1,6 bilhão, crescimento de 4% Melhor preço médio praticado em 2104 que teve crescimento de 3% Crescimento de 1,3% no volume total vendido R$ 103 milhões, redução de 26% comparado a 2013 Aumento dos custos dos produtos, em virtude da variação cambial. Maiores despesas totais (SG&A) em 2014.

17 17 Radar Receita Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) +125% -15% R$ 158 milhões, aumento de 125% comparado com Maior volume de venda de propriedades em EBITDA de R$ 193 milhões, 15% inferior a Maior custos e despesas em virtude do aumento do volume de vendas de terras. Redução no ganho sobre a valorização relativa do portfólio de terras próprias

18 Dívida Líquida 18 Dívida por Unidade de Negócio (Valores em R$ MM) 4T14 3T14 COSAN S/A PROFORMA (Out-Dez) (Jul-Set) Var. % Raízen (50%) 5.581, ,0 14,6% Comgás 2.803, ,9 2,9% Lubrificantes 261,2 244,6 6,8% Outros Negócios 3.786, ,3 15,2% Endividamento Bancário Total , ,8 11,8% Caixa e equivalente de caixa e títulos e valores mobiliários (3.098,6) (2.388,2) 29,7% Endividamento Bancário Líquido Total 9.333, ,6 6,8% Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias 1.962, ,3-3,6% Endividamento Bancário Líquido e Obrigações de acionistas preferencialistas em subsidiárias , ,9 4,9% Dívida Líquida Dívida Líquida da Cosan S.A. atingiu R$ 11,3 bilhões. As principais movimentações foram: Incremento de R$ bilhão por meio de captações junto ao BNDES, Resolução 4131 e CRA, este ultimo na Raízen. Amortização de principal e juros de R$ bilhão de BNDES, EIB, ACC e Pré-pagamento s de exportação. Efeito negativo de variação cambial e monetária de R$ 282 milhões Disponibilidades Todas as dívidas (principal e juros) denominadas em moeda estrangeira hedgeadas R$ 3,1 bilhões de Caixa e Equivalentes de Caixa e Títulos e Valores Mobiliários Alavancagem de 2,5x Endividamento Bancário Líquido/EBITDA, utilizando-se o EBITDA dos últimos 12 meses do exercício findo em 31 de dezembro de 2014 de R$ milhões Alavancagem exclui outras obrigações financeiras de R$ 2,0 bilhões

19 GUIDANCE 2015 Excluindo Rumo Logística Cosan S.A Consolidado (jan/ dez/2014) (jan/ dez/2015) Resultado Guidance Receita Líquida Proforma (R$MM) EBITDA Proforma (R$MM) Raízen Combustíveis EBITDA (R$MM) CAPEX (R$MM) Comgás Lubrificantes Total de Clientes (mil) Volume Total de Gás Vendido, excluindo Termogeração (mil m³) EBITDA IFRS (R$MM) CAPEX (R$MM) Volume Total Vendido (milhões de litros) EBITDA (R$MM) Radar EBITDA (R$MM) Raízen Energia GUIDANCE ANO SAFRA 2014/15 GUIDANCE PRELIMINAR ANO SAFRA 2015/16 (abr/14 - mar/15) (abr/15 - mar/16) Volume de Cana Moída (milhares de toneladas) Volume de Açúcar Vendido (milhares de toneladas) Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) EBITDA (R$MM) CAPEX (R$MM)

20 Marcos Lutz Diretor Presidente Marcelo Martins Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores Guilherme Machado Gerente de Relações com Investidores ri@cosan.com.br +55 (11)