Resultados 3T 10 São Paulo 04 de fevereiro de 2010

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1 Resultados 3T 10 São Paulo 04 de fevereiro de

2 Considerações Iniciais Em função da alteração do exercício social de 2009, os resultados do 3T 10 compreendem os meses de outubro, novembro e dezembro de 2009, enquanto o 3T 09 compreende os meses de novembro e dezembro 2008 e janeiro de 2009; A CCL começou a ser consolidada em dezembro de 2008, portanto os números apresentados para o 3T 09 e YTD 09 compreendem somente os meses de dezembro de 2008 e janeiro de Os resultados de NovAmérica passaram a ser consolidados a partir de junho de 2009, portanto não há comparação dos resultados do 3T 10 com o 3T 09. 2

3 Destaques 3T 10 Receita Líquida Consolidado (R$MM) +48,1% 3.800,5 Receita Líquida por Produto 22% 9% 5% 3% 2.565, ,3 965, , ,3 (95,5) 14% 2% 21% 3% 58% 60% 1% 3% 9% 19% 4% 65% CAA CCL Eliminações de Consolidação Receita Líquida Consolidada de R$3,8 bilhões, 48,1% maior comparado ao ; CAA teve faturamento líquido de R$1,2 bilhões, com aumento do volume de açúcar no mercado interno (inclusão de NovAmerica) e melhores preços de açúcar; Açúcar Etanol Outros Combustíveis Lubrificantes Receita Líquida por Mercado Mercado Externo 23% Mercado Externo 14% CCL teve receita líquida de R$2,7 bilhões, com crescimento de volumes de combustíveis (diesel, gasolina e etanol). Mercado Interno 77% Mercado Interno 86% 3

4 Destaques EBITDA Consolidado EBITDA por segmento (R$MM) +44,1% 490,4 490,4 340,4 26,4 68,7 340,492% 26,4 68,7 86% 313,9 421,7 8% 313,9 421,7 14% CAA CCL CAA CCL EBITDA de R$490,4 MM, 44,1% superior ao ; CAA contribuiu com R$421,7MM, 34,3% maior comparado ao ; No, a CAA representou 92% do EBITDA; No, a CAA representou 86%, enquanto a CCL representou 14% do EBITDA Consolidado. CCL teve um EBITDA de R$68,7 MM 4

5 Destaques Lucro Líquido Consolidado (R$MM) 0,2% 167,1 4,4% 173,4 4,8% 677,8 6,2% 5,2 (381,0) -11,1% YTD 09 YTD 10 (433,6) -53,3% Lucro Líquido Mg. Líquida Lucro Líquido no de R$167,1 MM, com margem líquida de 4,4%. Resultado fortemente favorecido pelo reconhecimento de ganhos do Refis, no montante de R$211,6 MM, e negativamente impactado por reduções nos volumes de venda de açúcar e etanol; No acumulado, o lucro líquido YTD 10 é de R$677,8 milhões, com margem líquida de 6,2%. 5

6 CAA 6

7 Mercado de Açúcar Brasil Nível de ATR Meses de out, nov e dez continuaram com volume de chuvas acima da média histórica Até 16/jan, a moagem no Centro-Sul do Brasil atingiu 527 milhões de toneladas, 5,5% superior ao mesmo período da safra passada. Devido às fortes chuvas, o ATR obtido foi de 130,86kg/ton, 10,19kg/ton inferior ao mesmo período da safra anterior; Moagem prossegue em mais de 70 unidades produtoras, mesmo em condições desfavoráveis * Fonte: UNICA 7

8 Mercado de Açúcar Índia Estimativas de Produção, Importações e Estoques Atraso na monções, chuvas no início da moagem e competição pela cana para utilização em outros fins (rapadura, alimentação animal) reduziram estimativas de produção de açúcar de 15,5 para15 milhões de tons; Pressão sobre os baixos níveis de estoques. Tailândia Safra abaixo do esperado reduziu estimativas de 7,5 para 7,2 milhões de toneladas, União Européia Comissão da UE permite exportação de 500 mil toneladas de refinado out of quota; Outros países Rússia Redução de imposto de importação para US$50/mt a partir do mês de maio até agosto de China Safra prejudicada por problemas climáticos pode levar a uma importação maior que 1 milhão tons de açúcar. Governo já inseriu 800 mil tons dos estoques para contenção de preços no mercado local 8

9 US /lb US$/ton Mercado de Açúcar Mercado Doméstico de Açúcar Preços do Açúcar Mercado Internacional e Doméstico Menor produção devido à safra chuvosa e forte exportações do açúcar refletem o elevado preço do produto no mercado interno; 35,0 30,0 25,0 771,6 661,4 551,2 Prêmio do ESALQ Cristal em relação ao mercado internacional. 20,0 15,0 440,9 330,7 O preço médio, base ESALQ, para o açúcar cristal no foi de R$57,65 por saca de 50Kg (ou R$ 947,34/ton), um acréscimo de 21,7% em relação ao trimestre anterior e 84,4% se comparado ao ; 10,0 5,0 - jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 NY #11 LIFFE #5 ESALQ Cristal 220,5 110,2-9

10 R$/mil litros Mercado de Etanol Nível de estoques apertado para a entressafra, resultado da contínua aceleração da demanda (venda de veículos) e oferta reduzida devido à safra chuvosa; Em Janeiro de 2010, o governo estabeleceu a redução da mistura de etanol anidro na gasolina de 25% para 20% durante os meses de entressafra (fevereiro, março e abril de 2010); Janela de exportação para Europa e EUA (via CBI ou direta) continua fechada devido ao preço remunerador no mercado doméstico; Estoques de Etanol Preços do Etanol Mercado Doméstico 1.300, ,0 900,0 700,0 500,0 Preço médio do anidro durante o 3T 10 foi de R$1,099/litro, 31,1% superior ao trimestre anterior; Preço médio do hidratado foi de R$0,957/litro, 30,4% superior ao trimestre anterior; 300,0 jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 Anidro Hidratado 10

11 Destaques Financeiros Açúcar (R$ MM) 232,8 143,5 89,3 2T'09 Receita Líquida +39,4% 753,8 540,6 327,8 436,5 212,9 486,0 54,6 114,9 317,3 2T'10 Merc. MI Interno ME Merc. Externo CPV e Custo Médio Unitário (Mil tons R$ / ton) ,8 232,8 143,5 89,3 2T'09 Volume e Preço Médio 726,4 82,4 MI Volume ME +9,7% 327,8 212,9 114,9 2T' ,2 604,4 282,8 Preço Médio Margem Bruta Unitária (R$ MM R$ / ton) ,4 (R$ / ton) 38,9% 31,5% +3,1% ,3 +56,3% CPV Custo Médio Unitário Margem Bruta Unitária Mg. Bruta % 11

12 Destaques Financeiros - Etanol Receita Líquida Volume e Preço Médio (R$ MM) 364,0 96,0 268,0-7,1% 338,3 89,0 249,3 (Milhões de Litros R$ / mil litros) ,4% 438,1 90,5 347, ,2 130,9 248,3 MI ME Volume Preço Médio CPV e Custo Médio Unitário Margem Bruta Unitária (R$ MM R$ / mil litros) ,7 +3,5% ,2 (R$ / mil litros) 16,6% 138,0 7,1% 63,0 CPV Custo Médio Unitário Margem Bruta Unitária Mg. Bruta % 12

13 Destaques Financeiros CAA EBITDA - CAA EBITDAH - CAA (R$MM) 32,5% 313,9 +34,3% 35,2% 421,7 (R$MM) 40,3% 36,2% 438,9 +0,2% 439,7 EBITDA Mg. EBITDA % EBITDAH Mg. EBITDAH % 13

14 CCL 14

15 Destaques Financeiros CCL Receita Líquida CCL Receita Líquida por Produto - CCL (R$ MM) +11,5% 2.699, , ,9 170, , ,0 18,7 (%) 8% 1% 7% 1% 2T 10 38% 45% 8% 1% 1% 7% 9% 1% 5% 1% 45% 41% 38% 43% 2T'10 Combustível Lubrificantes Outros Etanol Diesel Lubrificantes Gasolina Outros Combustíveis Outros Produtos e Serviços Custo do Produto Vendido - CCL (R$ MM) +12,5% 2.228, ,8 Margem Bruta Unitária - CCL (R$ / mil litros) 7,7% 7,1% -5,1% 136,0 129,0 2T'10 2T'10 Margem Bruta Unitária Mg. Bruta % 15

16 Destaques Financeiros CCL EBITDA - CCL EBITDA/m3 - CCL (R$MM) 3,6% 2,5% (R$/m3) 3,6% 2,5% 86,3 69,7 63,8 46,1 2T'10 2T'10 EBITDA Mg. EBITDA % EBITDA/m3 Mg. EBITDA % 16

17 Hedge Sumário das operações de Hedge em 31/12/09: Açúcar NY11 London #5 Câmbio US$ 2009/ / /12 Volume (mil tons) 861, ,6 119,0 Preço Médio ( US$/lb) 20,7 20,5 18,8 Volume (mil tons) 70,0 50,0 - Preço Médio ( US$/ton) 591,4 567,2 - Volume (US$ milhões) 103,3 624,2 - Preço Médio (R$/US$) 1,808 1,882-17

18 Dívida Líquida Dívida por Tipo (R$MM) 2T'10 % CP Var. Moeda Estrangeira 2.717, ,84 874,00 Bônus Perpétuos 809,58 792,78 1,2% (16,80) Senior Notes ,40 716,66 2,8% (2,74) Senior Notes ,40-0,0% (66,40) Senior Notes ,55 632,26 3,6% 1,71 IFC 82,96 90,94 100,0% 7,98 Adiant. de Contratos de Câmbio 90,98 223,19 100,0% 132,21 Pré-pagamento de Exportações 95,08 960,03 20,7% 864,94 Notas de Crédito à Exportação 222,90 176,00 0,0% (46,90) Moeda Local 2.540, ,04 (967,43) Notas Promissórias 1.233,71-0,0% (1.233,71) BNDES 714,76 844,77 6,5% 130,01 Finame 210,00 156,10 31,0% (53,91) Capital de Giro 20,53 20,02 21,7% (0,51) Conta Garantida 36,66 41,99 100,0% 5,33 Cédula de Crédito Bancário 217,44 121,06 100,0% (96,38) Debêntures 152,56-0,0% (152,56) Notas de Créditos - 334,50 10,9% 334,50 CDCA - 60,18 50,2% 60,18 PROINFA - 42,16 0,0% 42,16 Despesas de Colocação de Títulos (45,19) (47,74) 32,4% (2,55) Endividamento Bruto 5.258, ,88 17,2% (93,4) Disponib. e Aplic. Financeiras 948,65 864,08 (84,6) Dívida Líquida 4.309, ,81 (8,9) Utilizando-se um EBITDA dos 12 meses últimos de CAA e CCL, encerrados em 31 de dezembro de 2009, 7 meses de NovAmerica anualizados obtemos Dívida Líquida / EBITDA de 3,0x Pagamento da totalidade dos Senior Notes 2009 Contratação de US$430 milhões em Pré-pagamento de exportações c/ duration de 2,5 anos Contratação de US$100 milhões em Notas de Crédito a Exportação (NCE) c/ prazo de 3 anos Pagamento da totalidade das Notas Promissórias Liberação de parte de recursos do BNDES para Jataí e Gasa; Pagamento das debêntures e de parte de CCB e Notas de Crédito Contratação de R$300 milhões CCE c/ duration de 2 anos * Excluindo-se o PESA 18

19 Investimentos T'09 Capex(R$MM) Capex(R$MM) YTD'09 YTD'10 Capex(R$MM) YTD'09 YTD'10 YTD 17,4 48,2 Plantio 17,4 do Período 48,2 Plantio do Período 96,9 17,4 164,6 48,2 Plantio 96,9 do Período 164,6 45,4 36,7 Manutenção 45,4 de 36,7 entressafra Manutenção de entressafra 60,2 45,4 63,2 36,7 Manutenção 60,2 63,2 de entressafra 95,0 104,7 Projetos 95,0 CAA104,7 Projetos CAA 229,4 95,0 232,6 104,7 Projetos 229,4 CAA 232,6 2 4,8 20,5 Projetos 4,8 CCL 20,5 Projetos CCL 4,8 39,7 20,5 Projetos 4,8 CCL 39,7 162,7 210,1 (=) Capex 162,7 Operacional 210,1 (=) Capex Operacional391,3 162,7 500,2 210,1 (=) Capex 391,3 Operacional 500, ,5 93,5 Projetos 103,5 de Co-geração 93,5 Projetos de Co-geração 272,4 103,5 264,4 93,5 Projetos 272,4 de 264,4 Co-geração 2 166,3 97,5 Greenfield 166,3 97,5 Greenfield 347,9 166,3 416,1 97,5 Greenfield 347,9 416, ,4 401,0 (=) Capex 432,4 401,0 (=) Capex 1.011,5 432, ,7 401,0 (=) 1.011,5 Capex 1.180, ,7 14, ,7 Investimentos14,7 Investimentos 1.595, ,7 (14,6) 14, ,9 Investimentos (14,6) (1,8) Caixa - Recebido (1,8) na Venda Caixa de Ativo Recebido Perm na Venda - - de Ativo (121,0) (1,8) Perm Caixa - Recebido (121,0) na Venda de Ativo Perm 966,1 413,9 (=) 1.966,1 Fluxo de Investimentos 413,9 (=) Fluxo de Investimentos 2.607, , ,1 413,9 (=) 2.607,4 Fluxo de 1.045,1 Investimentos 2.6 Capex: Os investimentos de R$401,0 milhões em foram 7,3% inferior ao, principalmente pela desaceleração dos desembolsos nos greenfields em fase de conclusão. No entanto, os projetos operacionais aumentaram, conforme abaixo: Plantio: Renovação das lavouras, além do preparo das terras em áreas ainda não plantadas. Projetos CAA: Ampliação de moagem nas unidades existentes, aumento de capacidade das fábricas de açúcar, melhorias ambientais e processos e infra-estrutura interna; Co-geração: Investimentos 9.6% inferior ao 3T 09, devido ao estágio atual das obras em execução, se comparados às obras em fase de conclusão do ano anterior que consumiram elevado montante de recursos 19

20 Fatos Relevantes Entrada em operação do primeiro projeto greenfield da Companhia, na cidade de Jataí-GO, com capacidade de moagem de 4 milhões de toneladas; Aquisição de 26,7% de participação adicional no TEAS (Terminal Exportador de Álcool de Santos S.A.) pelo valor de R$ 20 milhões, passando a deter 66,67% do capital social e votante da referida sociedade; A Rumo Logística enviou notificação à ALL América Latina Logística S.A. comunicando que os contratos de longo prazo celebrados entre as partes em Março de 2009, passariam a ser válidos e exeqüíveis, com todos seus termos e condições; Anúncio da parceria entre a Cosan e a Amyris, visando à implementação da tecnologia da Amyris em uma das usinas do grupo para a produção de biocombustíveis com alto valor agregado; 20

21 Contatos Marcelo Martins Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relação com Investidores Luiz Felipe Jansen Gerente de Relação com Investidores ri@cosan.com.br Site: Telefone:

22 OBRIGADO! Perguntas e Respostas 22