Crescimento de 11% na receita líquida e EBITDA atinge R$ 4,0 bilhões em 2014

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1 Crescimento de 11% na receita líquida e EBITDA atinge R$ 4,0 bilhões em 2014 São Paulo, 18 de março de 2015 A COSAN LIMITED ( Cosan ou Companhia ) (NYSE: CZZ e BM&FBovespa: CZLT33) anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2014 (4T14) composto por outubro, novembro e dezembro de 2014 e do exercício social de Os resultados são apresentados de forma consolidada, de acordo com as regras contábeis adotadas no Brasil e internacionais (IFRS). Teleconferência de Resultados Português 19 de março de h00 (horário de Brasília) Tel: Código: COSAN Inglês 19 de março de h00 (horário de Brasília) Tel (BR): Tel (USA): Código: COSAN Destaques de 2014 Raízen Combustíveis apresenta crescimento de 8% no volume vendido e EBITDA atinge R$ 2,2 bilhões em 2014 EBITDA de R$ 2,5 bilhões na Raízen Energia com moagem de 57 milhões de toneladas na safra 2014/15 Crescimento de 40% nas conexões do segmento comercial da Comgás Recorde de 11 milhões de toneladas elevadas pela Rumo no Porto de Santos Relações com investidores 4T14 4T13 Sumário das Informações Financeiras - Cosan Proforma¹ ri@cosan.com.br (Out-Dez) (Out-Dez) Valores em R$ MM (Jan-Dez) (Jan-Dez) Telefone: , ,0 Receita Líquida , ,1 Site: , ,5 Lucro Bruto 4.825, ,4 Definições do Ano: 11,4% 12,3% Margem Bruta (%) 12,1% 12,7% 4T14 - trimestre encerrado em 31 de dezembro de T13 - trimestre encerrado em 31 de dezembro de meses iniciado em 1 de janeiro de 2014 e encerrado em 31 de dezembro de meses iniciado em 1 de janeiro de 2013 e encerrado em 31 de dezembro de ,3 577,5 Lucro Operacional 2.144, , , ,1 EBITDA 4.047, ,1 10,4% 10,8% Margem EBITDA (%) 10,1% 10,9% (6,2) 4,5 Resultado de Equivalência Patrimonial (29,4) (10,2) 69,0 344,2 Lucro antes dos Acionistas não Controladores 659,3 697,3 (29,1) 132,7 Lucro Líquido 171,0 210,9-0,3% 1,4% Margem Líquida (%) 0,4% 0,6% 666,9 806,6 CAPEX 2.690, , , ,9 Dívida Líquida Proforma (incl. operações de ações preferenciais) , , , ,4 Patrimônio Líquido e Acionistas Não Controladores , ,4 Nota 1: Considerando a consolidação de 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia 1 de 19

2 Mensagem do Presidente Encerramos o ano de 2014 com muitas realizações que se refletiram no desempenho de nossos negócios. Apesar do cenário econômico mais desafiador, evidenciado pela desaceleração da economia, desvalorização do câmbio e inflação alta, fomos capazes de atingir os resultados assumidos com nossos acionistas. Anunciamos também uma grande reestruturação corporativa que segue a estratégia de simplificação de nosso modelo de negócios alinhada com as demandas do mercado. No Gás, Energia e Logística teremos unidades mais independentes com foco em eficiência operacional, crescimento orgânico e busca de oportunidades em seus segmentos de atuação. Em 2015 não podemos esperar um cenário econômico favorável. Será um período de grandes ajustes e muita volatilidade. Entretanto temos confiança em nosso posicionamento e nossas operações na Raízen, Comgás, Radar e Lubrificantes são referências em seus mercados de atuação. Além disso, temos um grande desafio que é a integração das operações da Rumo e ALL recentemente aprovada pelos órgãos competentes. Nosso projeto será transformador e expandirá o negócio de transporte de cargas no Brasil por meio de uma logística eficiente. Nosso grande foco este ano é com a geração de caixa e a consequente redução da alavancagem. Fazer mais com menos e criar valor orgânico nas operações serão os grandes lemas de Simplicidade, agilidade e empreendedorismo seguirão nos guiando na busca de resultados que gerem valor aos nossos acionistas em todo o nosso portfolio de negócios. Marcos Marinho Lutz Diretor Presidente da Cosan 2 de 19

3 A. Destaques e Unidades de Negócios A.1 Unidades de Negócio Apresentamos abaixo as unidades de negócio que compõem a Cosan S/A e a Cosan Logística S/A, empresas que compõem o portfólio da Cosan Limited. As unidades de negócio (segmentos reportáveis) estão assim organizadas: Cosan S.A. Raízen Energia Raízen Combustíveis Comgás Lubrificantes Radar Outros Negócios Cosan Logística S.A. Rumo Logística 3 de 19

4 A.2 Resultado Cosan Limited Consolidado Cosan Limited - Relatório de Resultados Para efeito de demonstração das informações financeiras da Cosan Limited Consolidado foram considerados 100% dos resultados da Cosan S/A e Cosan Logística S/A. O EBITDA divulgado ao longo deste relatório segue a Instrução CVM 527/12, divulgada em 04 de outubro de 2012 pela Comissão de Valores Mobiliários e pode diferir dos valores divulgados em períodos anteriores em virtude do ajuste de resultado de equivalência patrimonial. Por consequência, o EBITDA passa a ser constituído pelo lucro operacional antes das despesas financeiras, somado a depreciação e amortização e resultado de equivalência patrimonial. 4T14 4T13 EBITDA (Reconciliação ICVM 527) (Out-Dez) (Out-Dez) Var. % Valores em R$ MM (Jan-Dez) (Jan-Dez) Var. % (29,1) 132,7 n/a Lucro Líquido do Período 171,0 211,0-19,0% (130,0) (88,9) 46,3% (-) Resultado de Equivalência Patrimonial (592,0) (340,2) 74,0% - - n/a (-) Resultado Líquido Proveniente de Operações Descontinuadas - 3,4-100,0% 92,3 209,2-55,9% (+) Participação dos Acionistas não Controladores 471,5 472,3-0,2% 17,9 (155,6) n/a (+) Tributos sobre o Lucro 43,8 103,3-57,6% 333,8 254,4 31,2% (+) Despesas (Receitas) Financeiras Líquidas 982,8 893,6 10,0% 175,2 158,7 10,4% (+) Depreciações e Amortizações 679,1 598,4 13,5% 460,1 510,4-9,9% EBITDA (antes da ICVM 527) 1.756, ,9-9,6% 130,0 88,9 46,3% (+) Resultado de Equivalência Patrimonial 592,0 340,2 74,0% 590,2 599,3-1,5% EBITDA (após ICVM 527) 2.348, ,1 2,9% 4 de 19

5 Apresentamos a seguir o resultado do 4T14 e 2014 por segmento de negócio conforme detalhado anteriormente. Todas as informações refletem 100% de seus desempenhos financeiros, independentemente da participação da Cosan Limited. Para fins de reconciliação do EBITDA consolidado, a coluna de Ajustes e Eliminações refere-se às eliminações dos lucros líquidos dos negócios controlados pela Cosan para fins de consolidação. Resultado por Unidade de Negócio 4T14 Cosan Energia Proforma Cosan Logística CZZ (Controladora) Ajustes e Eliminações CZZ Proforma Receita Líquida ,2 255, ,0 Custo de Produtos e Serviços (9.148,5) (177,6) - - (9.326,1) Lucro Bruto 1.121,8 78,1-0, ,9 Margem Bruta (%) 10,9% 30,6% n/a 11,4% Despesas com Vendas (429,8) (429,8) Despesas Gerais e Administrativas (264,8) (24,2) (1,2) - (290,2) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 118,7 (10,3) ,4 Resultado de Equivalência Patrimonial (6,2) (0,0) (40,3) 40,3 (6,2) Depreciação e Amortização 487,3 26, ,1 EBITDA 1.026,9 70,5 (41,5) 40, ,2 Margem EBITDA (%) 10,0% 27,6% n/a 10,4% Despesas financeiras (432,2) (13,8) (6,7) (0,0) (452,7) Receitas financeiras 157,8 2,5 0,0-160,4 Variação cambial (349,8) 0,7 13,3 - (335,8) Derivativos 114,1-5,8-119,9 IR/CS 6,5 (11,3) - 0,0 (4,8) Participação de não-controladores (119,5) (5,5) - 26,9 (98,1) Lucro Líquido (83,5) 16,3 (29,1) 67,2 (29,1) Resultado por Unidade de Negócio 2014 Cosan Energia Proforma Cosan Logística CZZ (Controladora) Ajustes e Eliminações CZZ Proforma Receita Líquida ,3 915, ,7 Custo de Produtos e Serviços (34.562,6) (610,4) - - (35.173,0) Lucro Bruto 4.520,7 305,1-0, ,7 Margem Bruta (%) 11,6% 33,3% n/a 12,1% Despesas com Vendas (1.746,3) (1.746,3) Despesas Gerais e Administrativas (1.004,5) (87,8) (19,3) - (1.111,6) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 187,8 7,8 - (18,6) 177,1 Resultado de Equivalência Patrimonial (29,4) 0,0 193,6 (193,6) (29,4) Depreciação e Amortização 1.834,4 97, ,6 EBITDA 3.762,7 322,3 174,3 (212,2) 4.047,1 Margem EBITDA (%) 9,6% 35,2% n/a n/a 10,1% Despesas financeiras (1.416,3) (66,1) (20,8) - (1.503,2) Receitas financeiras 506,1 31,1 1,8-539,0 Variação cambial (533,9) 1,3 17,2 - (515,4) Derivativos 226,4 - (1,4) - 225,0 IR/CS (143,3) (58,3) - - (201,6) Participação de não-controladores (344,8) (28,8) - (114,7) (488,3) Resultado de operações descontinuadas 69,4 - - (69,4) - Lucro Líquido 292,0 104,3 171,0 (396,3) 171,0 5 de 19

6 B. Resultados B.1 Cosan S.A. - Proforma Apresentamos abaixo os principais destaques dos resultados da Cosan S.A., unidade de negócio da Companhia responsável pelas operações da Raízen Combustíveis, Raízen Energia, Comgás, Lubrificantes, Radar e Outros Negócios. Em virtude da adoção da norma contábil IFRS 11 Negócios em conjunto, desde abril de 2013 a Cosan S.A. deixou de consolidar a Raízen em seu balanço patrimonial, demonstrações de resultado e dos fluxos de caixas, sendo que o resultado desta unidade de negócio passou a ser reportado apenas na linha de Resultado de Equivalência Patrimonial. Devido à relevância da Raízen nas informações financeiras da Cosan S.A., reportaremos na tabela abaixo os seus resultados em visão Proforma, que inclui a participação proporcional de 50% da Raízen nos resultados. Para obter informações completas dos resultados da Cosan S.A., acesse o seu Relatório de Resultados específico, disponível em ri.cosan.com.br. 4T14 4T13 COSAN S/A PROFORMA (Out-Dez) (Out-Dez) Resultado por Unidade de Negócio (Jan-Dez) (Jan-Dez) , ,5 Receita Líquida , ,4 (9.148,5) (8.120,4) Custo de Produtos e Serviços (34.562,6) (31.016,1) 1.121, ,1 Lucro Bruto 4.520, ,3 10,9% 11,6% Margem Bruta (%) 11,6% 12,0% (429,8) (420,2) Despesas com Vendas (1.746,3) (1.674,8) (264,8) (264,3) Despesas Gerais e Administrativas (1.004,5) (990,2) 118,7 138,2 Outras Receitas (Despesas) Operacionais 187,8 350,9 (6,2) 4,5 Resultado de Equivalência Patrimonial (29,4) (10,2) 487,3 412,2 Depreciação e Amortização 1.834, , ,9 933,4 EBITDA 3.762, ,2 10,0% 10,2% Margem EBITDA (%) 9,6% 10,2% (432,2) (375,5) Despesas financeiras (1.416,3) (1.248,2) 157,8 101,5 Receitas financeiras 506,1 356,3 (349,8) (201,5) Variação cambial (533,9) (577,3) 114,1 79,1 Derivativos 226,4 213,6 6,5 182,6 IR/CS (143,3) (195,4) (119,5) (114,0) Participação de não-controladores (344,8) (336,0) - 36,4 Resultado de operações descontinuadas 69,4 141,5 (83,5) 229,8 Lucro Líquido 292,0 261,3 6 de 19

7 Raízen Combustíveis Para melhor comparabilidade, as informações abaixo apresentadas consideram 100% das operações da Raízen Combustíveis, apesar da Cosan S.A. deter participação de 50% no segmento. A Raízen Combustíveis encerrou o ano de 2014 com um crescimento de 7,8% do volume total vendido com destaque para gasolina, etanol e diesel que cresceram respectivamente 10,0%, 11,1% e 7,9%. A receita líquida no ano atingiu R$ 55,7 bilhões, 14,8% superior a 2013 impulsionada pelo maiores volumes vendidos e preços médios praticados, basicamente pelas correções nos preços de gasolina e diesel praticados pela Petrobras. O EBITDA foi de R$ 2,1 bilhões, crescimento de 11,7% na comparação com A Raízen Combustíveis encerrou 2014 com postos Shell e 944 lojas de conveniência em sua rede de revendedores, crescimento de 496 postos e 94 lojas em relação a Raízen Energia Para melhor comparabilidade, as informações abaixo apresentadas consideram 100% das operações da Raízen Energia, apesar da Cosan S.A. deter participação de 50% no segmento. Adicionalmente, vale ressaltar que análise das informações da Raízen Energia deve considerar o ano-safra que teve início em abril de 2014 e se encerrará em março de A Raízen Energia encerrou o 4T14 com moagem de 57,1 milhões de toneladas, concluindo a moagem da safra 2014/15 com 7,1% de redução no volume total de cana moída. O principal fator para a redução do volume moído foi o clima seco ao longo do ano, que prejudicou o processo de plantio e crescimento da cana-de-açúcar, reduzindo a produtividade agrícola. O mix de produção foi mais voltado para açúcar com 54% e 46% sendo produção de etanol. Os volumes vendidos de açúcar e etanol no 4T14 cresceram 39,2% e 14,2%, respectivamente, representando 1,3 milhões de toneladas de açúcar e 828,2 mil m³. O volume de energia vendido foi 7,7% menor no trimestre, quando comparado ao 4T13, atingindo 593 mil MWh. A receita líquida total da Raízen Energia no 4T14 foi de R$ 2,6 bilhões, 24,3% acima do reportado no mesmo período do ano anterior. O EBITDA no trimestre foi de R$ 595,1 milhões, crescimento de 53,3%, com margem EBITDA de 22,5%. Quando ajustado pela variação do ativo biológico, o EBITDA Ajustado foi de R$ 655,7 milhões. Comgás A Comgás manteve o volume estável em relação a 2013 tendo vendido de 5,5 milhões de m³ em A estabilidade do volume vendido se deve a temperaturas mais elevadas ao longo de 2014 que reduziu o consumo de clientes residenciais e a baixa atividade industrial que limitou a expansão do volume vendido na comparação entre os anos. A receita liquida da Comgás no ano foi de R$ 6,4 bilhões, 0,8% superior à receita de O EBITDA em 2014 foi de R$ 1,4 bilhão, 7,2% maior que o apresentado no ano anterior e a margem EBITDA foi de 22,5%. 7 de 19

8 Lubrificantes A receita líquida pela venda de lubrificantes, revenda de óleo básico e outros produtos e serviços cresceu 3,8% em 2014 e alcançou R$ 1,6 bilhão. Esse resultado deve-se ao aumento do preço médio unitário e do crescimento de 1,3% do volume vendido que foi de 319,8 milhões de m³. O EBITDA de 2014 foi de R$ 103,4 milhões e a margem foi de 6,5%. Radar A Radar encerrou 2014 com 246,7 mil hectares de terras sob gestão com valor de mercado de R$ 4,6 bilhões. A receita liquida no ano foi de R$ 157,6 milhões alavancada principalmente pela venda de propriedades ao longo do ano. Em 2014 o EBITDA foi de R$ 193,0 milhões, 15,2% inferior a 2013 em virtude da menor valorização do portfolio de terras próprias. 8 de 19

9 B.2 Cosan Logística 4T14 4T COSAN LOGÍSTICA (Out-Dez) (Out-Dez) (Jan-Dez) (Jan-Dez) 255,7 206,5 Receita Líquida 915,4 917,7 Rumo (177,6) (113,0) Custo de Produtos e Serviços (610,4) (542,6) 78,1 93,5 Lucro Bruto 305,1 375,1 30,6% 45,3% Margem Bruta (%) 33,3% 40,9% (24,2) (22,6) Despesas Gerais e Administrativas (87,8) (74,3) (10,3) (1,9) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 26,4 (20,4) (0,0) (0,0) Resultado de Equivalência Patrimonial (18,6) (0,0) 26,9 20,0 Depreciação e Amortização 97,2 77,5 70,5 89,0 EBITDA 322,3 358,0 27,6% 43,1% Margem EBITDA (%) 35,2% 39,0% (13,8) (11,0) Despesas financeiras (66,1) (38,1) 2,5 12,6 Receitas financeiras 31,1 50,2 0,7 0,3 Variação cambial 1,3 0,4 (11,3) (23,8) IR/CS (58,3) (99,7) (5,5) (10,7) Participação de não-controladores (28,8) (48,4) 16,3 36,4 Lucro Líquido 104,3 144,8 A Rumo reportou um volume recorde de açúcar elevado no Porto de Santos atingindo 11,1 milhões de toneladas em 2014, crescimento de 21,1% em relação a A receita líquida no ano foi de R$ 915,4 milhões, estável em relação a A estabilidade da receita total se deve principalmente pela queda na receita de transporte compensada pelo crescimento da receita de elevação portuária. O EBITDA da Cosan Logística no ano foi de R$ 322,3 milhões com margem EBITDA de 35,2%. 9 de 19

10 C. Demais Linhas do Resultado Consolidado Resultado Financeiro 4T14 4T13 Resultado Financeiro (Out-Dez) (Out-Dez) Var. % Valores em R$ MM (Jan-Dez) (Jan-Dez) Var. % (157,1) (202,7) -22,5% Encargos da Dívida Bruta (719,7) (746,7) -3,6% 41,4 31,3 32,1% Rendimentos de Aplicações Financeiras 139,7 122,0 14,5% (115,7) (171,3) -32,4% (=) Sub-total: Juros da Dívida Líquida (580,0) (624,7) -7,2% (84,5) (55,1) 53,4% Outros Encargos e Variações Monetárias (113,3) (86,1) 31,7% (196,9) (101,7) 93,6% Variação Cambial (300,5) (324,6) -7,4% 110,1 90,8 21,3% Ganhos (Perdas) com Derivativos 161,4 230,2-29,9% (46,8) (17,0) n/a Amortização do Custo da Dívida e Outros (150,4) (88,4) 70,1% (333,8) (254,4) 31,2% (=) Financeiras, Líquidas (982,8) (893,6) 10,0% O resultado financeiro no 4T14 apresentou uma despesa financeira líquida de R$ 333,8 milhões, comparado a uma despesa líquida de R$ 254,4 milhões reconhecidos no 4T13, ocorrendo um aumento de 31,2%, impactados principalmente por: (i) (ii) (iii) (iv) Redução de 22,5% nos encargos de dívidas, em decorrência da redução do nível de endividamento entre os períodos, devido à reorganização societária; Aumento de 32,1% de rendimentos de aplicações financeiras, devido ao aumento da taxa de juros entre os períodos, sendo parcialmente compensado pela redução do caixa médio no período; O resultado negativo líquido de R$ 86,8 milhões de variação cambial e perdas nos derivativos no 4T14 reflete a valorização do Dólar frente ao Real em 8,4% (R$ 2,6562/US$ em 31 de dezembro de 2014 contra R$ 2,4510/US$ em 30 de setembro de 2014), e seus impactos nas dívidas denominadas nessa moeda; Amortização do custo da dívida e outros totalizou uma despesa líquida de R$ 46,8 milhões no 4T14, devido principalmente a custos de US$ 6,0 milhões de Consent Fee da Cosan S.A. O resultado financeiro para 2014 foi um a despesa líquida de R$ 982,8 milhões, enquanto para 2013 foi de R$ 893,6 milhões. Esse incremento se deve principalmente, pelo aumento das despesas bancárias no ano, impactada pela reestruturação societária e pagamento de Consent Fee no período. 10 de 19

11 Lucro Líquido 4T14 4T13 Lucro Líquido (Out-Dez) (Out-Dez) Valores em R$ MM (Jan-Dez) (Jan-Dez) (29,1) 132,7 Lucro líquido 171,0 211,0 A Cosan Limited apresentou um prejuízo líquido de R$ 29,1 milhões no trimestre, inferior ao lucro em 4T13 que foi de R$ 132,7 milhões. Entretanto, o lucro líquido do ano foi de R$ 171,0 milhões contra R$ 215,2 no mesmo período de Os principais fatores para a variação do lucro líquido no período foram: 4T Lucro Líquido FY (Out-Dez) Valores em R$ MM (Jan-Dez) 132,7 Lucro líquido - 4T13 211,0 Variação no EBIT (48,5) Cosan Energia (184,1) (25,3) Cosan Logística (55,4) 7,0 Outros (8,1) - Eliminação (18,6) (66,8) EBIT (266,3) Variação nas demais linhas (79,5) Resultado financeiro (89,3) 40,2 Equivalência patrimonial 250,8 (173,6) IR e CS 59,5 117,9 Não controladores 1,9 - Operação descontinuada 3,4 (29,1) Lucro (Prejuízo) líquido - 4T14 171,0 (i) Aumento na linha de resultado de equivalência patrimonial no montante de R$ 40,2 milhões devido aos resultados da Raízen, comentados em seções acima, assim como impacto de variação cambial sobre o endividamento da própria Raízen; (ii) Redução de R$ 79,5 milhões no resultado financeiro, principalmente, pela variação cambial e resultado de derivativos descritos na seção Resultado Financeiro; (iii) Variações no EBIT e lucro de acionistas não controladores em R$ 51,1 milhões. 11 de 19

12 D. Empréstimos e Financiamentos No final do 4T14, a dívida bruta consolidada da Cosan Limited (excluindo PESA) atingiu R$ 15,5 bilhões contra R$ 14,1 bilhões, aumento de 9,3% em relação ao 3T14. Consolidado proforma Cosan Limited As disponibilidades de caixa somaram R$ 3,2 bilhões ao final do 4T14 comparado com R$ 2,4 bilhões no 3T14. O endividamento proforma líquido (incluindo as preferenciais) no trimestre foi de R$ 12,2 bilhões, comparado aos R$ 11,7 bilhões no 3T14, equivalente a uma alavancagem de 3,0 vezes considerando o EBITDA proforma de R$ 4,0 bilhões dos últimos 12 meses. Dívida por Unidade de Negócio (Valores em R$ MM) 4T14 3T14 COSAN S/A PROFORMA (Out-Dez) (Jul-Set) Var. % Raízen (50%) 5.581, ,0 14,6% Comgás 2.803, ,9 2,9% Lubrificantes 261,2 244,6 6,8% Outros Negócios 3.786, ,3 15,2% Endividamento Bancário Total , ,8 11,8% Caixa e equivalente de caixa e títulos e valores mobiliários (3.098,6) (2.388,2) 29,7% Endividamento Bancário Líquido Total 9.333, ,6 6,8% Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias 1.962, ,3-3,6% Endividamento Bancário Líquido Total e Obrigações de acionistas preferencialistas em subsidiárias , ,9 4,9% COSAN LOGÍSTICA Rumo 784,7 715,7 9,6% Endividamento Bancário Total 784,7 715,7 9,6% Caixa e equivalente de caixa e títulos e valores mobiliários 86,5 97,8-11,5% Endividamento Bancário Líquido Total 698,2 617,9 13,0% 12 de 19

13 E. Performance das Ações Cosan Limited - Relatório de Resultados As ações da Cosan Limited são listadas na NYSE New York Stock Exchange, desde sua Oferta Pública IPO em 2007, sob o código CZZ. A companhia também emitiu certificados de depósitos de ações BDR na BM&FBovespa sob o código CZLT33. As tabelas e gráficos abaixo representam as performances das ações das companhias: Resumo 4T14 CSAN3 RLOG3 CZLT33 CZZ Tipo de Ação Ordinária Ordinária BDR Classe A Negociação BM&FBovespa BM&FBovespa BM&FBovespa NYSE Preço do Fechamento em 31/12/2014 R$ 28,85 R$ 2,86 R$ 20,91 USD 7,75 Valor Máximo R$ 37,53 R$ 4,20 R$ 27,77 USD 11,70 Valor Médio R$ 31,64 R$ 3,44 R$ 23,46 USD 9,20 Valor Mínimo R$ 25,86 R$ 2,70 R$ 17,08 USD 6,18 Volume Médio Diário das Negociações R$ 47,9 milhões R$ 7,8 milhões R$ 6,6 milhões USD 17,7 milhões CZZ vs. S&P500 (Base 100) out-14 nov-14 dez CZZ S&P de 19

14 Aviso Legal Este documento contém declarações e informações prospectivas. Tais declarações e informações prospectivas são, unicamente, previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos a todos os stakeholders que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Cosan e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. 14 de 19

15 F. Demonstrações Financeiras F.1 Cosan Energia Cosan Limited - Relatório de Resultados Cosan Energia 4T14 4T13 Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/ /12/2013 Receita operacional líquida Lucro bruto Despesas com vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) Variação cambial ( ) ( ) Derivativos Resultado de equivalência patrimonial Imposto de renda e contribuição social (6.649) Participação de não controladores ( ) ( ) Operações descontinuadas Lucro (prejuízo) líquido (83.478) Cosan Energia 4T14 3T14 Balanço Patrimonial 31/12/ /09/2014 Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Duplicatas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes Investimentos Propriedades para investimentos Ativos Biológicos (0) (0) Imobilizado Intangível Outros ativos não circulantes Ativo Total Empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Ordenados e salários a pagar ( ) (99.383) Outros passivos circulantes ( ) ( ) Outros passivos não circulantes ( ) ( ) Patrimônio líquido ( ) ( ) Passivo Total ( ) ( ) 15 de 19

16 F.2 Cosan Logística Cosan Logística 4T14 4T13 Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/ /12/2013 Receita operacional líquida Lucro bruto Despesas com vendas, gerais e administrativas (24.199) (22.574) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (10.281) (1.934) Receitas financeiras Despesas financeiras (13.830) (11.016) Variação cambial Resultado de equivalência patrimonial (0) (0) Imposto de renda e contribuição social (11.296) (23.789) Participação de não controladores (5.530) (10.730) Lucro líquido Cosan Logística 4T14 3T14 Balanço Patrimonial 31/12/ /09/2014 Caixa e equivalentes de caixa Duplicatas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes Investimentos (0) 0 Imobilizado Intangível Outros ativos não circulantes Ativo Total Empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Ordenados e salários a pagar (19.302) (16.368) Outros passivos circulantes (89.960) (49.677) Outros passivos não circulantes ( ) ( ) Patrimônio líquido ( ) ( ) Passivo Total ( ) ( ) 16 de 19

17 F.3 Cosan Limited ( controladora) Cosan Limited - Relatório de Resultados Cosan Limited ( controladora) 4T14 4T13 Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/ /12/2013 Despesas com vendas, gerais e administrativas (1.203) (1.206) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas - (6.981) Receitas financeiras Despesas financeiras (6.669) (4.322) Variação cambial Derivativos (2.164) Resultado de equivalência patrimonial (40.314) Lucro (prejuízo) líquido (29.092) Cosan Limited ( controladora) 4T14 3T14 Balanço Patrimonial 31/12/ /09/2014 Caixa e equivalentes de caixa Outros ativos circulantes Investimentos Outros ativos não circulantes Ativo Total Empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Outros passivos circulantes (12.712) (18.778) Outros passivos não circulantes (7.721) - Patrimônio líquido ( ) ( ) Passivo Total ( ) ( ) 17 de 19

18 F.4 Cosan Limited Cosan Limited 4T14 4T13 Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/ /12/2013 Receita operacional líquida Lucro bruto Despesas com vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) Variação cambial ( ) ( ) Derivativos Resultado de equivalência patrimonial Imposto de renda e contribuição social (17.945) Participação de não controladores (92.312) ( ) Operações descontinuadas (0) (0) Lucro (prejuízo) líquido (29.092) Cosan Limited 4T14 3T14 Balanço Patrimonial 31/12/ /09/2014 Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Duplicatas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes Investimentos Propriedades para investimentos Ativos biológicos (0) (0) Imobilizado Intangível Outros ativos não circulantes Ativo Total Empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Ordenados e salários a pagar ( ) ( ) Outros passivos circulantes ( ) ( ) Outros passivos não circulantes ( ) ( ) Patrimônio líquido ( ) ( ) Passivo Total ( ) ( ) 18 de 19

19 F.5 Consolidado com Raízen Cosan Limited - Relatório de Resultados Consolidado Proforma 4T14 4T13 Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/ /12/2013 Receita operacional líquida Lucro bruto Despesas com vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) Variação cambial ( ) ( ) Derivativos Resultado de equivalência patrimonial (6.240) Imposto de renda e contribuição social (4.833) Participação de não controladores (98.120) ( ) Operações descontinuadas (0) 0 Lucro (prejuízo) líquido (29.092) Consolidado Proforma 4T14 3T14 Balanço Patrimonial 31/12/ /09/2014 Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Duplicatas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes Investimentos Propriedades para investimentos Ativos biológicos Imobilizado Intangível Outros ativos não circulantes Ativo Total Empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Ordenados e salários a pagar ( ) ( ) Outros passivos circulantes ( ) ( ) Outros passivos não circulantes ( ) ( ) Patrimônio líquido ( ) ( ) Passivo Total ( ) ( ) 19 de 19