CENÁRIO ECONOMICO COMPARATIVO FACEPI AGENDA MELHORIAS FACEPI

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2 CENÁRIO ECONOMICO COMPARATIVO FACEPI AGENDA MELHORIAS FACEPI

3 ECONOMIA INTERNACIONAL TAXAS DE JUROS 3

7 ECONOMIA INTERNACIONAL INFLAÇÃO 7

10 ECONOMIA INTERNACIONAL PIB 10

11 ECONOMIA INTERNACIONAL BOLSA 11

14 ECONOMIA INTERNACIONAL MOEDA 14

17 ECONOMIA INTERNACIONAL RATING 17

18 ECONOMIA INTERNACIONAL RISCO PAÍS 18

21 ECONOMIA NACIONAL 21

22 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Fonte: FGV e CNI 22

23 TAXA PRÉ Juros abrindo, desfavorece quem está comprado em ativos pré-fixados. Mas, abre-se uma janela de aquisições, dado que a expectativa é queda dos juros nos próximos anos. 23

24 YIELDS DE NTNB S Yields abrindo, desfavorece quem está comprado em NTNB s a mercado. Mas, abre-se uma janela de aquisições, dado que a expectativa é queda dos juros nos próximos anos e as taxas estão acima da meta atuarial. 24

25 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Evolução da Selic Fonte: BC e expectativas FOCUS (06/03/15) 25

26 IPCA ECONOMIA NACIONAL BRASIL Fonte: IBGE e FOCUS (BC) 26

27 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Fonte: IBGE e FOCUS (BC) 27

28 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Confiança do Empresário: FGV e CNI Fonte: FGV e CNI 28

29 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Confiança do Consumidor: FGV Fonte: FGV 29

30 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Taxa de Desemprego Fonte: IBGE 30

31 ECONOMIA NACIONAL BRASIL 31

32 ECONOMIA NACIONAL BRASIL 32

33 ECONOMIA NACIONAL BRASIL PIB 33

34 ECONOMIA NACIONAL BRASIL Expectativas de mercado: FOCUS (20/03/2015) Atividade Econômica PIB (%) -0,83 1,20 Produção Industrial (% crescimento) -2,19 1,68 IPCA (%) 8,12 5,61 SELIC (%) 13,00 11,50 Superávit primário (% PIB) 1,00 1,90 Taxa de Câmbio (R$/US$, fim do período) 3,15 3,20 Fonte: Relatório Focus - Banco Central Brasil 34

35 CENÁRIO ECONÔMICO COMPARATIVO FACEPI AGENDA MELHORIAS FACEPI

36 DESEMPENHO DAS EFPC S AMOSTRA: 185 PLANOS DE BENEFICIOS, 90 PLANOS BD, 50 PLANOS CV E 45 PLANOS CD 36

37 DESEMPENHO DAS EFPC S AMOSTRA: 185 PLANOS DE BENEFICIOS, 90 PLANOS BD, 50 PLANOS CV E 45 PLANOS CD 37

38 DESEMPENHO DAS EFPC S - FEVEREIRO 2015 AMOSTRA: 185 PLANOS DE BENEFICIOS, 90 PLANOS BD, 50 PLANOS CV E 45 PLANOS CD Agregado 2014 jan/15 fev/ Todos os planos 10,50% 0,89% 1,65% 2,52% Planos BD 10,54% 1,09% 1,58% 2,66% FACEPI BD 9,87% 0,45% 1,43% 1,89% Planos CV 10,28% 0,87% 1,82% 2,49% FACEPI CV 10,02% 0,47% 0,99% 1,47% Índices de Mercado 2014 jan/15 fev/ POUPANÇA 7,09% 0,59% 0,52% 1,11% CDI 10,81% 0,93% 0,82% 1,75% 38

39 RENTABILIDADE PLANO BD VEÍCULOS DE INVESTIMENTO Estratégia Fundo Rentabilidade RENDA FIXA BB TERESINA FI MULTIMERCADO 8,14% FUNDO DE INVESTIMENTO FATOR FACEPI MULT 9,56% Estratégia Fundo Rentabilidade IMÓVEIS Imóveis 30,06% Estratégia Fundo Rentabilidade EMPRÉSTIMOS Operações com Participantes 19,20% Estratégia Fundos 2º nível Rentabilidade BB TERESINA MERCATTO ALIMENTOS FMIEE -1,08% BB TERESINA FATOR SINERGIA IV FI EM ACOES -17,94% BB TERESINA RIO BRAVO ENERGIA I FIP -2,16% FATOR FACEPI FUNDO FATOR SINERGIA V FIA -23,95% PLANO BD 9,87% 39

40 RENTABILIDADE PLANO CV VEÍCULOS DE INVESTIMENTO Estratégia Fundo Rentabilidade RENDA FIXA FATOR FACEPI PCV MULTIMERCADO 9,96% Estratégia Fundo Rentabilidade EMPRÉSTIMOS Operações com Participantes 18,31% Estratégia Fundos 2º nível Rentabilidade FATOR FACEPI PCV BB INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA 10,95% FATOR FACEPI PCV FI FATOR SIGMA INST MULTIMERCADO 11,63% FATOR FACEPI PCV FRANKLIN TEMPLETON MULTI ADVANC FC MULT 11,79% FATOR FACEPI PCV GAP LONG SHORT FI MULTIMERCADO 14,02% FATOR FACEPI PCV ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI 11,20% FATOR FACEPI PCV KAPITALO KAPPA FIN FIC MULT 8,93% FATOR FACEPI PCV BNY MELLON ARX TARGET FI MULTIMERCADO 9,22% FATOR FACEPI PCV PLURAL CAPITAL INST. FIC FI MULTIMERCADO 12,94% FATOR FACEPI PCV BRASIL PLURAL EQUITY HEDGE 30 FC FI MULT 13,28% FATOR FACEPI PCV FUNDO FATOR SINERGIA V FIA -23,95% PLANO CV 10,02% 40

41 ESTRUTURA FACEPI VEÍCULOS DE INVESTIMENTOS FACEPI PLANO BD BB TERESINA FI MULTIMERCADO MERCATTO ALIMENTOS FMIEE RIO BRAVO ENERGIA I FIP FATOR SINERGIA IV FI EM ACOES FUNDO DE INVESTIMENTO FATOR FACEPI MULT FUNDO FATOR SINERGIA V FIA R$ 104 milhões R$ 3 Milhões R$ 3 Milhões R$ 7,5 Milhões R$ 73 Milhões R$ 3,9 Milhões BB BOZANO RIO BRAVO FATOR FATOR FATOR 41

42 ESTRUTURA FACEPI VEÍCULOS DE INVESTIMENTOS FATOR FACEPI PCV MULTIMERCADO BB INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA FI FATOR SIGMA INST MULTIMERCADO ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI KAPITALO KAPPA FIN FIC MULT GAP ABSOLUTO FDO DE INVEST MULTIMERCADO BNY MELLON ARX TARGET FI MULTIMERCADO PLURAL CAPITAL INST. FIC FI MULTIMERCADO BRASIL PLURAL EQUITY HEDGE 30 FC FI MULT FUNDO FATOR SINERGIA V FIA R$ 12,7 milhões R$ 1,6 Milhões R$ 509 Mil R$ 511 Mil R$ 495 Mil R$ 505 Mil R$ 3,3 Milhões R$494 Mil R$411 Mil BB FATOR ITAU KAPITALO GAP BNY MELLON PLURAL BRASIL PLURAL FATOR 42

43 Principais Fatores para uma reestruturação Há pouca diversificação nas carteiras de Renda Variável; Os gestores de multimercado não adquirem cotas de fundos de RV de outras casas, restringindo a expertise dos demais gestores de mercado; Os gestores tradicionais selecionados para a carteira não possuem uma gestão ativa, necessária neste cenário de alta volatilidade do mercado; A fundação mantém alocação apenas em uma estratégia mesmo com fundos em planos diferentes, o que não agrega valor considerando os diferentes níveis de risco dos planos; A estratégia de renda variável, apesar de descorrelacionada de índices de mercado, é concentrada em apenas um único gestor (FATOR: 100% da RV do plano). É possível encontrar outros gestores com diferente estratégia agregando mais retorno e menos risco dentro do mesmo prazo de análise;

44 Principais Fatores para uma reestruturação O gestor selecionado utiliza os limites de risco e em alguns meses ultrapassa o mesmo. O mandato de Renda Variável do plano BD apresenta 8% de limite de b-var, sendo que o gestor em julho ficou com um b-var de 11,31%; O planos estão com percentual no segmento de renda variável abaixo do limite mínimo estabelecido na Política de Investimentos.

45 EVOLUÇÃO - RENDA VARIÁVEL IBRX SMALL CAPS, DIVIDENDOS, VALOR FICs de Renda Variável IBOVESPA

46 FIC Renda Variável Valor Dividendos Core Small Caps Sustentabilidade

47 FIC Renda Variável Possibilidade de alocar seus recursos nos gestores especialistas em cada uma das estratégias observadas no mercado. Diversificar a gestão dos recursos em um número maior de bancos e assets. Simplificar o controle das informações. Diminuir o risco da carteira através da diversificação dos ativos. Por que um FIC? O FIC permite maior facilidade nas movimentações. O FIC deve facilitar a realocação dos ativos dentro da estrutura.

48 Rentabilidade FIC Renda Variável Destaque para a redução na volatilidade. Os FICs de renda variável apresentam em média redução de 50% no VaR em relação ao IBovespa e 30% quando comparado ao IBrX 21,00% Rentabilidade X Volatilidade (12 Meses) 18,00% 15,00% 12,00% 9,00% 6,00% 3,00% Volatilidade (a.a) 0,00% 5,00% 7,00% 9,00% 11,00% 13,00% 15,00% 17,00% 19,00% 21,00% 23,00% 25,00% -3,00% -6,00% Fundos da Categoria Mediana IBOVESPA IBRX-50 IBX MLCX FECH SMLL FECH HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE PREV BTG PACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES ITAU RPI ACOES IBOVESPA ATIVO FI

49 PRÓXIMOS PASSOS Se aprovada a estrutura, as próximas etapas são: Selecionar a casa que será gestor da nova estrutura, através do processo de seleção realizado; Confirmar com os gestores a transferência dos Fundos Sinergia para uma carteira administrada e negociar a redução das taxas de administração dos multimercados. Dado que deixarão de ser multimercados e passarão a ser fundos de RF.

50 ESTRUTURA FACEPI VEÍCULOS DE INVESTIMENTOS Plano BD FACEPI Plano CV BB TERESINA FI MULTIMERCADO FATOR SINERGIA IV FI EM ACOES FUNDO DE INVESTIMENTO FATOR FACEPI MULT FUNDO FATOR SINERGIA V FIA FIC RV FATOR FACEPI PCV MULTIMERCADO FIC RV FUNDO FATOR SINERGIA V FIA R$ 110,3 milhões R$ 7,5 Milhões R$ 73 Milhões R$ 3,9 Milhões R$ 1 Milhão R$ 20,2 Milhões R$2,3 Milhões R$ 412 Mil BB FATOR FATOR FATOR? FATOR? FATOR 50

51 CENÁRIO ECONÔMICO COMPARATIVO FACEPI MELHORIAS FACEPI AGENDA

52 O RiskOffice Onde está inserido o RiskOffice? Os 15 anos de experiência proporcionaram ao RiskOffice ser a maior e mais admirada consultoria de Investimentos e gestão de riscos do mercado. 182 planos 140 clientes RISKOFFICE EFPCs 90 políticas R$ 145 bilhões Equipe Multidisciplinar (Profissionais com formação em atuária, economia, ontabilidade, física, administração e análise de sistemas) Ampla experiência em gestão de risco e Avaliação de Investimentos (Profissionais com experiência em Instituições Financeiras, Seguradoras, Fundos de Pensão e Consultorias Financeiras) Alta Qualificação (Doutores, Mestres e Pós-Graduados) 120 Funcionários Banco de Dados (Mais Completo do Mercado)

53 Controles Carteira de Investimentos Acompanhamento da Carteira de Investimentos Controle de Risco de Mercado Controle de Risco de Crédito Controle de Risco de Liquidez Controle de Risco de Concentração Acompanhamento da Política de Investimentos Acompanhamento da Performance Enquadramento Legal Estudo de ALM

54 Alterações na Estrutura PLANO BD Anterior Atual FICFI RF PREV MERCATTO TERESINA FACEPI FUNDO DE INVESTIMENTO FATOR FACEPI MULT BOZANO TOP CREDITO PRIVADO RF FI LP MAPFRE RF PLUS FC DE FI BOZANO DIFERENCIAL INST MULT FI LP BOZANO DIFERENCIAL 30 FIC FI MULTI BRZ LS ADVANCED FIC FI MULTIMERCADO MERCATTO ALIMENTOS FMIEE MERCATTO EQUITY HEDGE FI COTAS FI MULT BOZANO RENDIMENTO RENDA FIXA FI LP MERCATTO TOTAL IMA B FC FI RENDA FIXA LP PLURAL CAPITAL INST. FIC FI MULTIMERCADO SAGA HAWK FIC FI MULTIMERCADO SUL AMERICA INFLATIE FI RENDA FIXA LP FATOR SINERGIA IV FI EM ACOES BOZANO FUNDAMENTAL FI ACOES RIO BRAVO ENERGIA I FIP BB TERESINA FI MULTIMERCADO MERCATTO ALIMENTOS FMIEE FATOR SINERGIA IV FI EM ACOES RIO BRAVO ENERGIA I FIP FUNDO DE INVESTIMENTO FATOR FACEPI MULT FUNDO FATOR SINERGIA V FIA

55 Performance PLANO BD Anterior Atual Rentabilidade com Estrutura Anterior 2013 a 2014 Rentabilidade 8,46% Meta Atuarial 12,07% CDI 10,81% Ibovespa -2,91% Rentabilidade com Estrutura Atual 2013 a 2014 Rentabilidade 9,87% Meta Atuarial 12,07% CDI 10,81% Ibovespa -2,91%

56 Alterações na Estrutura PLANO CV Anterior Atual FATOR FACEPI PCV MULTIMERCADO MERCATTO RENDIMENTO RENDA FIXA FI LP MERCATTO TOP CREDITO PRIVADO RF FI LP BB INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA BB INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA FI FATOR SIGMA INST MULTIMERCADO FRANKLIN TEMPLETON MULTI ADVANC FC MULT GAP LONG SHORT FI MULTIMERCADO ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI KAPITALO KAPPA FIN FIC MULT BNY MELLON ARX TARGET FI MULTIMERCADO PLURAL CAPITAL INST. FIC FI MULTIMERCADO BRASIL PLURAL EQUITY HEDGE 30 FC FI MULT FUNDO FATOR SINERGIA V FIA

57 Performance PLANO CV Rentabilidade com Estrutura Anterior 2013 a 2014 Rentabilidade 10,91% Meta Atuarial 12,07% CDI 10,81% Ibovespa -2,91% Rentabilidade com Estrutura Atual 2013 a 2014 Rentabilidade 10,02% Meta Atuarial 12,07% CDI 10,81% Ibovespa -2,91%

58 CARTEIRA ÓTIMA PLANO CV (Atual) Saldo (Superávit/Déficit)

59 PLANO CV - CARTEIRA 100% CDI Saldo (Superávit/Déficit)

60 Controles Internos Para a realização do 1º ciclo de autoavaliação da Facepi foi elaborada a Política de gestão de riscos da Entidade, onde são definidos os parâmetros e diretrizes para a gestão do risco operacional; Como resultado deste 1º ciclo de autoavaliação de 2013, elaborado pela Risk Office em conjunto com a Facepi, foram recomendados os itens descritos no slide a seguir; Além dessas ações a Facepi, realiza o acompanhamento das obrigações externas da entidade, através do sistema ICTNet, pelo módulo de Planos de ação. Neste módulo é possível verificar a data de entrega e as evidências relacionadas às obrigações legais da Entidade.

61 Controles Internos AÇÃO SITUAÇÃO Atualização e Formalização das práticas atuariais Formalização da Política de Terceirização, implementar e formalizar práticas de avaliação de fornecedores e Terceiros Atualização da Política com relação ao risco de liquidez Prevista para janeiro/2015 Realizado outubro 2014; Foi alterado na Política de Investimentos , realizado dezembro 2013 Adotar Práticas de Gestão de Contencioso Realizado setembro 2014 Adotar Práticas de Gestão de Processos Adotar Práticas de Planejamento e Orçamento Revisar avaliação de desempenho, adotar Práticas de Gestão de Pessoas, adotar Práticas de Gestão de Processos Elaborar e disseminar Norma de Tecnologia da Informação, adotar Práticas de Continuidade de Negócios, elaborar e disseminar plano de continuidade de negócios, adotar Práticas de Gestão de Infraestrutura e adotar Práticas de Gestão de Sistemas Identificar e corrigir inconsistência encontrada nas premissas atuariais vigentes Foi elaborado o manual de procedimentos da área financeira, faltando ser elaborado para a área administrativa e benefícios. Foi implementado para 2014 um novo modelo de orçamento. E elaborado o Manual de elaboração do orçamento em outubro de 2014 Previsto para junho de 2015 Previsto para junho de 2015 Previsto para janeiro 2015

62 DISCLAIMER Este documento destina-se a uso interno da empresa e somente pode ser reproduzido mediante autorização formal do Risk Office Todas as observações apresentadas neste documento não devem ser entendidas como recomendação de investimento ou desinvestimento Os resultados apresentados foram calculados valendo-se de dados de mercado e de metodologias estatísticas/ probabilísticas Este documento é um resumo dos cálculos executados

63 Rua Tabapuã e 12 Itaim Bibi São Paulo SP Brasil