Segunda-feira, 07 de Dezembro de DESTAQUES

Transcrição

1 DESTAQUES Venda de ativos pelo BTG afeta bônus soberanos Captação em fundos tem leve recuperação e chega a R$ 7,9 bi no ano Poupança tem o pior novembro desde 1995 Bovespa tem dia de correção e fecha em baixa Ações da Tereos sobem após anunciar fechamento de capital Acordo de R$ 1,2 bi entre Oi e Anatel é bloqueado pelo TCU

2 FECHAMENTO ANTERIOR (04/12/2015) BAIXA 2,23% MÍNIMA ABERTURA MÁXIMA FECHAMENTO VOLUME MAIORES ALTAS MAIORES BAIXAS AÇÃO PREÇO % AÇÃO PREÇO % BRKM5 R$ 26,57 1,95 GGBR4 R$ 5,44-9,63 FIBR3 R$ 51,50 1,57 GOAU4 R$ 1,73-8,94 NATU3 R$ 23,20 0,86 PETR3 R$ 9,13-6,83 HGTX3 R$ 15,60 0,84 BRAP4 R$ 5,10-6,76 BRFS3 R$ 57,22 0,82 ELET3 R$ 5,60-6,51 A Bolsa brasileira fechou em baixa nesta sextafeira. Segundo o analista Felipe P. Otero, da Ágora Corretora, índice retorna acima de sua LTA de médio prazo testando sua MME de 50 próxima aos pts que agora precisa ser superada para testar novamente sua MME de 100 aos e depois próxima resistência aos 49 mil. Do lado negativo suporte curto aos e depois pts. OBV estabiliza e mantem inclinação positiva de médio prazo. BOLSAS INTERNACIONAIS Índice Pontos % Índice Pontos % Índice Pontos % Dow Jones 17, ,54 Euro 3, ,76 CAC 40 5, ,42 S&P 500 2, ,13 FTSE 100 7, ,67 Shangai 4, ,64 Nasdaq 4, ,52 DAX 11, ,29 Nikkei 19, ,09 AGENDA 18:00 - Consumer Credit 15:00 Balança Comercial 2

3 VENDA DE ATIVOS PELO BTG AFETA BÔNUS SOBERANOS Em mais uma investida para aumentar a liquidez do seu caixa, o BTG Pactual se desfez de ativos que faziam parte das carteiras de seus fundos de investimento no mercado internacional. O movimento incluiu a venda de títulos brasileiros emitidos pela República e teve reflexo direto sobre o custo do credit default swap (CDS), uma espécie de seguro contra calote que funciona como uma medida de risco do país. O que se notou ao longo da semana passada, após a destituição de André Esteves do controle do banco por meio de uma operação de troca de ações, é que o desmonte de posições, tanto na tesouraria do BTG quanto nas carteiras dos seus fundos de investimentos, tem mexido com os mais diversos setores dos mercados: nos preços das ações das empresas em que o banco tem participação; No secundário de debêntures com a oferta de títulos corporativos, e, no câmbio, com a venda de ativos no exterior. A maior oferta de bônus soberano brasileiro no mercado derrubou o preço dos títulos. O global 2025, que vence daqui a 10 anos, estava cotado a US$ 85,50 na sexta-feira e tinha "yield" (retorno ao investidor) de 6,38%. O valor é quase 2% menor do que o negociado no começo da semana. Já o CDS encerrou a sexta-feira em 455 pontos, uma alta de 10 pontos percentuais nos últimos cinco dias. Quanto maior é o indicador do CDS, maior a percepção de risco e menor é o preço dos bônus. A liquidez dos títulos brasileiros, contudo, tem sido baixa e qualquer transação mais relevante mexe com os preços. A pressão recente fez com que o CDS não reagisse como os demais ativos financeiros à notícia de abertura do processo de "impeachment" contra a presidente Dilma Rousseff. Na quinta-feira, enquanto o Ibovespa subiu 3,29% e o dólar caiu 2,32%, o CDS, que, em tese, deveria cair acompanhando o bom humor, acabou o dia em alta, aos 448 pontos. CAPTAÇÃO EM FUNDOS TEM LEVE RECUPERAÇÃO E CHEGA A R$ 7,9 BI NO ANO A um mês do encerramento do ano, os fundos de investimentos mostram recuperação. Em 2015, até novembro, a captação líquida alcançava R$ 7,879 bilhões, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). O volume é 4,5 vezes maior que o registrado em todo o ano passado (R$ 1,768 bilhão), mas está bem longe dos R$ 57,5 bilhões de 2013 e dos mais de R$ 100 bilhões registrados anualmente entre 2010 e O desempenho no ano até outubro mostrava entrada líquida superior a R$ 25 bilhões, mas em novembro houve uma reversão no movimento, com retirada líquida de 20,4 bilhões. No mês, entre as classes de fundos, o grande destaque fica por conta das carteiras de previdência, com captação de R$ 3,9 bilhões. No acumulado do ano, as rendas fixas perdem R$ 3,3 bilhões; Os multimercados registram saídas de R$ 28,8 bilhões e ações, R$ 16,2 bilhões. E isso apesar do desempenho favorável. No ano, os fundos de renda fixa oferecem rendimentos que vão de 11,7%, no caso das carteiras duração livre crédito livre, até 14,15% nos fundos de duração alta grau de investimento. No grupo dos multimercados, os fundos livre, que reúnem a maior fatia do patrimônio da categoria (R$ 301,7 bilhões), renderam no ano 16,84%. Já os tradicionais macro ofereceram ganhos de 20,85% no ano. No fim de novembro, o patrimônio da indústria de fundos somava R$ 2,9 trilhões. POUPANÇA TEM O PIOR NOVEMBRO DESDE 1995 A caderneta de poupança completou o décimo primeiro mês consecutivo com retirada de recursos. Em novembro, segundo dados do Banco Central (BC), os saques superaram os depósitos em R$ 1,303 bilhão, pior mês de novembro da série iniciada em No acumulado do ano, o saldo é negativo em R$ 58,357 bilhões. Em novembro do ano passado, foi registrada captação líquida de R$ 2,534 bilhões. Em todo o ano de 2014, a poupança atraiu R$ 24,034 bilhões, menor saldo líquido desde os R$ 14,186 bilhões de 2011 e cerca de um terço do volume recorde de 2013 (R$ 71,047 bilhões). Os bancos que aplicam recursos da caderneta em crédito imobiliário 3

4 mostraram resgate líquido de R$ 961,757 milhões no mês passado (SBPE). Já as instituições que destinam os recursos para o crédito rural registram saída líquida de R$ 341,169 milhões (SBPR). Como o saque foi inferior ao rendimento de R$ 4,079 bilhões, o patrimônio total da poupança subiu de R$ 644,846 bilhões em outubro para R$ 647,623 bilhões no mês passado. Os fatores que ajudam a explicar os saques continuam sendo inflação elevada, aumento do desemprego, menor crescimento da renda do trabalhador e maiores gastos com tarifas e combustíveis neste ano. A manutenção da Selic em 14,25% ao ano e a possibilidade novas elevações também tiram atratividade da caderneta, que perde em rentabilidade para outros investimentos mesmo considerando a isenção de Imposto de Renda. Desde o fim de agosto de 2013, a poupança voltou a ser remunerada pela "fórmula antiga" de 0,5% ao mês mais TR. Uma evidência da influência da taxa de juros na alocação dos recursos é justamente o crescimento de outras captações como as letras de crédito imobiliário (LCI) e do agronegócio (LCA), fundos e Tesouro Direto, o sistema de negociação de títulos públicos pela internet. Neste ano até outubro, o estoque de LCI cresceu 23,3%, chegando a R$ 185,6 bilhões. Na mesma base de comparação, o estoque de LCA cresceu 17,9% e alcançou R$ 48,6 bilhões. O Tesouro Direto atingiu estoque de R$ 22,9 bilhões, um crescimento de 50,1% no mesmo período. A somatória de CDB, fundos, LCI, LCA e Tesouro Direto mostrou crescimento de 10,4% no ano até outubro, enquanto a caderneta teve uma retração de 2,7%. BOVESPA TEM DIA DE CORREÇÃO E FECHA EM BAIXA A Bovespa teve uma sexta-feira de correção, após a forte alta de ontem, motivada pela euforia provocada pelo pedido de impeachment da presidente Dilma Rousseff. Investidores reavaliaram os impactos do processo para o país, especialmente após os alertas feitos pelas agências de classificação de risco. O mercado também reagiu aos dados de emprego nos Estados Unidos. A movimentação do BTG Pactual no mercado para fazer caixa e novas informações sobre as investigações ligadas à Operações Zelotes também pressionaram alguns papéis, como Gerdau. Tanto para Moody's quanto para a Fitch Ratings, o curso para o afastamento de Dilma Rousseff deve agravar ainda mais a crise política. Diante dessa conjuntura, os analistas responsáveis pelas notas soberanas elevaram suas preocupações com relação à continuidade do programa de ajuste fiscal. No exterior, o foco recaiu sobre o dado de emprego nos Estados Unidos, que mostrou a criação de 211 mil vagas de trabalho em novembro, ante expectativa de alta de 200 mil. Os dados de outubro e setembro foram revisados, resultando em acréscimo de 35 mil postos em relação ao estimado anteriormente. O número reforça a visão de que os EUA podem subir juros neste mês, o que pesa contra os mercados de maior risco, como o brasileiro. O Ibovespa fechou em baixa de 2,23%, aos pontos. A bolsa brasileira encerra a semana com queda de 1,11%, mas ainda sobe 0,53% em dezembro. No ano, o índice recua 9,29%. AÇÕES DA TEREOS SOBEM APÓS ANUNCIAR FECHAMENTO DE CAPITAL As ações ON da Tereos Internacional, companhia com operações em cana-de-açúcar e amidos no Brasil e na Europa, fecharam com alta de 128,71%, para R$ 51,69, após a controladora anunciar oferta pública de aquisição (OPA) para o cancelamento de registro de companhia aberta. A Tereos Participations, controladora indireta, ofereceu R$ 65 por ação da companhia, um prêmio de 187,6% em relação ao fechamento de ontem. A companhia indica ainda que, caso as condições necessárias para o fechamento de capital não sejam atendidas, a controladora propõe a saída do Novo Mercado, com a migração para o segmento básico de listagem da BM&FBovespa. Pela manhã, a Tereos respondeu a um pedido de esclarecimento da BM&FBovespa sobre movimentações atípicas envolvendo ações da companhia nos últimos dias. Na quarta-feira (2), os papéis da Tereos registraram alta de 35,39% para R$ 22,54, com 1,705 milhões de negócios, volume 4,4 vezes maior que no dia anterior, quando foram realizados 380 mil negócios. 4

5 ACORDO DE R$ 1,2 BI ENTRE OI E ANATEL É BLOQUEADO PELO TCU O Tribunal de Contas da União (TCU) barrou a assinatura do termo de ajustamento de conduta (TAC) que está sendo negociado entre a operadora de telefonia Oi e a Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel). O acordo, que está prestes a ser celebrado, consiste na compensação de R$ 1,2 bilhão em multas recebidas pela empresa nos últimos anos. O valor seria revertido em descontos nas tarifas da empresa por um período de dez anos. Pela proposta em negociação, a Oi compensaria as multas com descontos na tarifa de assinatura básica de seus serviços de telefonia. Apesar de o TAC ser válido por até quatro anos, a operadora queria manter o desconto por dez anos, compensando a diferença (de seis anos) com abatimento no valor total devido. O argumento da empresa é de que a retirada súbita do desconto após decorridos quatro anos poderia resultar em uma perda massiva de clientes. Operadora e agência reguladora negociam desde 2013 a celebração de um acordo para reverter as multas aplicadas por falhas na qualidade e universalização dos serviços. A ideia original era de que as penalidades fossem revertidas em investimentos, mas a empresa preferiu oferecer descontos aos clientes. 5

6 CONTATO (19) Rua Maria Monteiro, Cambuí Campinas-SP EQUIPE ECONÔMICA Diego Ramiro Fábio Biral Lourenço Neto Mladen Dragosavac INFORMAÇÕES Bloomberg Brasil Econômico BM&FBOVESPA Exame Reuters Valor Econômico DISCLAIMER: Todas as informações contidas neste relatório são baseadas em informações disponíveis ao público e foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, porém a Miura Investimentos não garante sua precisão e abrangência. Opiniões apresentadas no mesmo são apenas nossas opiniões atuais, e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este relatório não é, e não deverá ser interpretado como, uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros relacionados. Investimentos discutidos ou recomendados neste relatório podem não ser adequados a investidores dependendo de seus objetivos específicos de investimento e situação financeira. 6