Indicadores da Economia Brasileira: Confiança e Expectativas Observatório de Políticas Econômicas 2016

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1 Indicadores da Economia Brasileira: Confiança e Expectativas Observatório de Políticas Econômicas 2016

2 Indicadores da Economia Brasileira: Confiança e Expectativas Quadro-Resumo Índice de Confiança do Consumidor e Expectativas de Inflação do Consumidor Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Serviços Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil Relatório Focus: Expectativas de Crescimento do PIB Relatório Focus: Expectativas de Inflação Publicação completa na NOTA DE CONJUNTURA BRASILEA, disponível em:

3 Quadro-Resumo (com relação ao período imediatamente anterior) Março Abril Variação ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR 67,10 64,40-4,02% EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR 11,10 10,70-3,60% ÍNDICE DE CONFIANÇA DO COMÉRCIO 66,1 66,6 0,75% ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS SERVIÇOS 68,9 69,3 0,58% ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO 75,1 77,5 3,19% ÍNDICE DE CONFIANÇA DA CONSTRUÇÃO CIVIL 66,8 67,0 0,29% EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2016 (FINAL DO MÊS) EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2017 (FINAL DO MÊS) EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2016 (FINAL DO MÊS) EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2017 (FINAL DO MÊS) -3,66% -3,89% -0,24% 0,35% 0,40% 0,05% 7,31% 6,94% -0,34% 6,00% 5,72% -0,26%

4 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Índice de Confiança do Consumidor e Expectativa para Inflação 12 Meses (IBRE/FGV ) ,0 10,0 9,0 8,0 ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR (ICC) Em abril de 2016, o ICC atingiu o valor mais baixo da série histórica, recuando 2,7 pontos com relação a março. Esse resultado implica também que o indicador trimestral de confiança (visto nas linhas pontilhadas) volta a assumir inclinação negativa, ou seja, a tendência do ICC é piorar, a médio prazo ICC EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO (eixo secundário) 7,0 6,0 EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR Embora a Confiança do Consumidor esteja caindo, nota-se que a trajetória de expectativas do consumidor sobre a inflação, bem como sua tendência trimestral, tem trajetória negativa. Nesse sentido, pode-se notar que, a despeito da situação atual, os consumidores esperam que a economia se estabilize no longo prazo

5 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Prestadores de Serviços (IBRE/FGV ) ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS COMERCIANTES (ICOM) Em abril de 2016, o ICOM foi de 66,6 e seguiu à tendência observada em março e recuou recuando 0,5 ponto com relação a março. Já a média móvel trimestral consolidou a mudança de inclinação, assumido tendência ligeiramente negativa. Entretanto, vale ressaltar que embora os comerciantes indiquem piora na confiança, suas expectativas mostram redução do pessimismo no médio prazo ICOM ICS ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS PRESTADORES DE SERVIÇOS (ICS) O ICS de abril de 2016 foi de 69,3 (crescimento de 0,4 ponto com relação a março). Apesar desse resultado, o indiciador trimestral apresentou tendência decrescente, o que pode indicar que, embora a confiança dos empresários desse setor estar apresentando recuperação no curto prazo, a transmissão desse efeito para o médio e longo prazo ainda é incerta.

6 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil (IBRE/FGV ) ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO (ICI) Desde o terceiro trimestre de 2015, o ICI tem apresentado estabilidade com ligeira tendência de recuperação. Nesse sentido, pode-se notar que o pessimismo parou de avançar nesse mercado, de modo que se esperam que a situação atual se mantenha a médio e longo prazo. No curto prazo, esse indicador apresentou o melhor resultado dos últimos doze meses, assim, em abril de 2016 o ICI avançou 2,4 pontos e fechou em 77,5 pontos, o que mostra melhora nas expectativas de curto prazo ICI ICST ÍNDICE DE CONFIANÇA DA CONSTRUÇÃO CIVIL (ICST) Fechando abril de 2016 a 67 (crescimento de 0,2 pontos com relação a março), o ICST mostra estabilidade em curto prazo. Não obstante, a média trimestral desse indicador permaneceu decrescente, o que sugere que os construtores esperam que, a médio prazo, a situação atual da economia tenha tendência a piorar.

7 31/dez 07/jan 14/jan 21/jan 28/jan 04/fev 11/fev 18/fev 25/fev 03/mar 10/mar 17/mar 24/mar 31/mar 07/abr 14/abr 21/abr 28/abr Variação das estimativas semanais do PIB (2016 e 2017) Relatório Focus: estimativas semanais EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO ,00 0,00-1,00-2,00 Mesmo a despeito da política macroeconômica atual, em 2016, o indicador de expectativas do mercado quanto ao crescimento anual do PIB tem apresentado resultados adversos. Ao somar o cenário econômico e político, nota-se que os mercados esperam que 2016 ainda apresente performance de estagflação. No fim do mês de abril as expectativas foram de 2016 acumular queda de 3,89% no crescimento do PIB (deterioração de 0,24% com relação às expectativas de crescimento do PIB do mês de março). -3,00-4, EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO 2017 Assim como as expectativas de curto prazo, as expectativas de mercado sobre o crescimento do PIB no longo prazo (final de 2017) mostram que o mercado espera que o possível arrefecimento da crise política e com o processo de ajuste macroeconômico em curso levem à economia para o estágio de baixo crescimento (0,4% a.a.), de modo a encerrar o período e estagflação.

8 31/dez 07/jan 14/jan 21/jan 28/jan 04/fev 11/fev 18/fev 25/fev 03/mar 10/mar 17/mar 24/mar 31/mar 07/abr 14/abr 21/abr 28/abr Variação das estimativas semanais do IPCA (2016 e 2017) Relatório Focus: estimativas semanais 7,50 7,00 6,50 6,00 EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2016 Embora o cenário de incertezas quanto ao cenário político e econômico tenha elevado a incerteza dos mercados quanto à taxa de inflação no ano de 2016, o fim dos ajustes nos preços administrados de energia, reduziu o pessimismo dos mercados. Isto é, dado o fim do período de forte intervenção do governo central, esperam-se que a transmissão crescente de preços arrefeça ainda a curto prazo. Nesse sentido, se esperam que 2016 acumule 6,94% de inflação (queda de 0,34% com relação às expectativas em março). 5,50 5, Lim. Sup Lim. Sup EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2017 Já no longo prazo (2017), com a nova margem de tolerância da inflação (3,0 p.p. em torno da meta) somada ao processo de ajuste macroeconômico e o fim da intervenção nos preços administrados, os mercados revisaram suas expectativas para 5,72% a.a., portanto, ficando dentro da margem superior da meta de inflação para 2017.

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