Melhor desempenho da carteira PJ e queda da inadimplência

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1 Carteira - Crédito no SFN Melhor desempenho da carteira PJ e queda da inadimplência Em junho, o total das operações de crédito apontou uma melhora na margem, registrando um acréscimo de 0,4%. Com isto, reduziu-se o ritmo anual de retração (-1,6% ante -2,6% em maio). Este desempenho foi beneficiado pelo desempenho da carteira às pessoas jurídicas (PJ), que configurou um avanço de 0,3% o primeiro movimento positivo na margem desde jan/16. Em termos anuais verificou-se uma queda de 7,3% (ante -8,8% em maio). Este comportamento favorável também pode ser observado na série da média móvel trimestral das novas concessões dessazonalizadas, que exibiu uma alta na margem e uma menor retração em 12 meses. Já a carteira às pessoas físicas (PF) encerrou o mês com crescimentos de 0,5% na margem e de 4,3%. A inadimplência total do SFN que apresentou tendência de alta durante quase todo o ano mostrou uma baixa relevante, saindo de 4,0% em maio para 3,7%. De forma semelhante, o indicador para PJ registrou forte queda na margem (0,4 p.p. no mês) e terminou o mês em 3,6%. Finalmente, compatível com o ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16, as taxas de juros, captação e spread apontaram baixas em todas as comparações. 18% 15% 12% 9% 6% 3% -0,9% 0% -1,6% -3% -2,4% -6% Carteira - Porte do tomador 15% 10% 5% 0% -5% -10% 4,3% -7,3% -15% Livres Direcionados Total Pessoa Jurídica Pessoa Física O saldo da carteira de crédito do SFN totalizou R$ 3,08 trilhões no primeiro semestre do ano, com um avanço de 0,4% na margem resultado dos acréscimos de 0,5% na carteira PF e de 0,3% na PJ. Vale sublinhar que, em termos mensais, este é o primeiro movimento positivo da carteira PJ desde jan/16. Ainda que se tenha observado uma menor intensidade do ritmo de queda anual, a variação do estoque total prossegue em terreno negativo, terminando o mês com um recuo de 1,6% (ante -2,6% em mai/17). Est dinâmica refletiu o crescimento de 4,3% do volume voltado à PF e a relativa melhora no desempenho da carteira à PJ (-7,3%, ante -8,8% em mai/17). Segmentando-se as operações pela origem dos fundos, o crédito com recursos livres (RL) 49,8% do total apresentou um aumento de 0,6% na margem e uma queda de 2,4% (ante -3,7% em maio). Sobressaindo-se o desempenho da modalidade de desconto de duplicatas e recebíveis (+15,6% no mês e +35,0% ), a carteira PJ em RL mostrou um crescimento de 0,8% na margem e um recuo menos intenso em 12 meses (-7,3% ante -9,2% em maio). Já os recursos direcionados (RD) encerraram o mês com um acréscimo de 0,2% e um ritmo de retração de 0,9% (ante -1,5% em maio). Por fim, com avanço de 0,5% na margem, a carteira das instituições privadas teve a primeira variação anual positiva desde mar/16, encerrando junho com uma alta de 0,1%. Enquanto isso, as públicas, prosseguiram com tendência negativa, apesar da trajetória de melhora (-3,0% ante -3,9% em maio). Termômetro do Crédito Página 01

2 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 Concessões de Crédito Crescimento das Concessões R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral Var % em 12 meses *Acumuladas em 12 meses % 10% ,9 5% 0% -5% 3,3% -4,5% % -15% -12,9% -20% 235 Concessões de Crédito PJ R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral Total Pessoa Física Pessoa Jurídica *séries sem ajuste sazonal Concessões de Crédito PF R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral , , Em junho, a variação anual das concessões totais acumuladas em 12 meses foi de -4,5% (ante -5,5% em maio). Este ritmo de retração menos intenso é reflexo da recuperação dos novos empréstimos à PF, que mostram avanço pelo terceiro mês consecutivo (3,3% em junho), considerando-se a mesma métrica. A despeito do pior desempenho das novas operações com PJ, destacou-se a menor intensidade da queda destas operações (-12,9% ante -14,1% em maio). Analisando-se a média móvel trimestral das concessões dessazonalizadas, também foi possível observar uma modesta melhora no segmento PJ, com os novos empréstimos apresentando avanço de 0,4% para R$ 114,7 bilhões. No mesmo sentido, e com maior intensidade, as novas operações com PF mostraram aumento de 1,4% na margem. Em termos anuais a média para PF confirma essa forte tendência de alta, encerrando junho com um avanço de 10,8% para R$ 157,3 bilhões. Termômetro do Crédito Página 02

3 Total 36% 34% 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 33,4% 23,2% 28,8% 22,2% Com tendência cadente desde nov/16, em junho, a taxa média de juros do SFN reduziu-se (-0,6 p.p. no mês, -3,3 p.p. no trimestre e -3,7 p.p. em 12 meses), terminando em 28,8%. Este comportamento é compatível com o ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16. O Indicador de Custo do Crédito (ICC), que representa a rentabilidade das operações remanescentes das carteiras fechou o mês em 22,2% e registrou recuos de 0,2 p.p. na margem, de 0,8 p.p. no trimestre e de 0,6 p.p. em 12 meses. Pessoa Física 47% 43,1% 43% 39% 35% 31% 29,6% 27% Taxa de Juros ICC 36,4% 28,1% Na abertura por tipo de tomador dos empréstimos, a taxa de juros média para PF apresentou queda de 0,8 p.p. na margem para 36,4% só no trimestre verificou-se uma baixa de 5,0 p.p.. No mês destacaram-se as reduções para o cartão rotativo regular (-28,1 p.p) e o crédito pessoal não consignado (-7,6 p.p.) dentro das modalidades PF em RL (63,3% ). Já para PF com RD (9,2% ), evidenciou-se a queda da taxa para os financiamentos imobiliários (-0,7 p.p.). Já o ICC teve baixas de 0,2 p.p no mês, 1,1 p.p. no trimestre e de 1,0 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior, terminando em 28,1%. Pessoa Jurídica 22% 21,6% 21% 20% Taxa de Juros ICC Finalmente, a taxa de juros para PJ também apresenta uma trajetória declinante, fechando o mês em 18,7%, registrando quedas de 0,5 p.p. na margem, de 1,3 p.p. no trimestre e de 2,8 p.p. na comparação anual. O ICC da carteira PJ teve decréscimos de 0,2 p.p. no mês, de 0,6 p.p. no trimestre e de 1,0 p.p. em 12 meses, fechando em 16,1%. 19% 18% 17% 16% 17,2% 18,7% 16,1% 15% Taxa de Juros ICC Termômetro do Crédito Página 03

4 Taxa de Captação Spread 12% 11% 10% 9% 25% 24% 23% 22% 21% 20% 21,0% 8% 7,8% 19% 18% 7% 17% Após apresentar elevação no mês anterior, a taxa média de captação das instituições financeiras mostrou uma retração de 0,1 p.p. no mês para 7,8% em junho. No semestre, o recuo foi de 1,7 p.p.. Já no trimestre e em 12 meses, as variações foram de -0,5 p.p. e de -2,1 p.p., na ordem. A taxa para os empréstimos para PF apresentou quedas mais intensas, sendo -0,1 p.p. no mês, de -1,9 p.p. no semestre e de -2,3 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior, terminando em 7,7%. Já para PJ, a taxa permaneceu estável na margem em 7,9% (com recuos de 1,4 p.p. no semestre e de 1,9 p.p. em termos anuais). Na segmentação das operações por fonte de recursos, destacou-se a retração de 0,2 p.p. na margem para a taxa de captação para RD, que fechou em 5,8%. Tanto em 12 meses quanto no semestre, observou-se uma queda de 1,1 p.p.. Já para RL, observaram-se baixas de 3,0 p.p. em 12 meses e de 2,3 p.p. no semestre para 9,6%. No mesmo sentido, o spread médio prosseguiu com uma tendência cadente, encerrando o mês com retrações de 0,5 p.p. na margem, de 1,7 p.p. no semestre, de 2,8 p.p. no trimestre e de 1,6 p.p. em 12 meses para 21,0%. Este comportamento reflete os efeitos do afrouxamento monetário iniciado em out/16, o qual já acumula uma baixa de 3,0 p.p.. Na abertura dos empréstimos por fonte de tomador, o spread das operações com PF apresentou retrações mais intensas (-0,7 p.p. na margem, -3,7 p.p. no semestre, -4,5% no trimestre e -3,2 p.p. em 12 meses) e fechou em 28,7%. Para PJ, a taxa terminou em 10,8%, com retrações mais intensas no trimestre e em 12 meses (-0,9 p.p.). Termômetro do Crédito Página 04

5 Atrasos Inadimplência Média móvel seis meses 6,3% 6,0% 5,7% 5,4% 4,8% 4,4% 3,6% 3,7% 3,0% 3,1% 2,2% 1,7% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 3,9% 3,7% 3,6% jun/14 2,0% Total Pessoa Jurídica Pessoa Física A média móvel de seis meses dos atrasos totais do SFN apresentou estabilidade no mês de junho e encerrou em 4,8%. Nos últimos 12 meses, acumula-se uma alta de 0,4 p.p. para o total. Considerando o tipo de tomador dos empréstimos, a média dos atrasos da carteira voltada para PF permaneceu em 6,3% no mês, configurando uma alta de 0,3 p.p. em relação ao mesmo mês de Destacando-se a forte queda na margem (0,2 p.p.), para PJ, a média terminou em 3,1%. Em contraste, em 12 meses, verifica-se um acréscimo de 0,1 p.p.. Com tendência de alta durante quase todo o ano, em junho o indicador de inadimplência da carteira total configurou uma forte baixa, saindo de 4,0% em maio para 3,7%. No mesmo período do ano anterior, o indicador estava em 3,5%. Com comportamento semelhante, o índice para as empresas mostrou um forte recuo no mês -0,4 p.p. para 3,6%. Contudo, em jun/16 era de 3,0%. Por fim, para PF verificou-se recuos decréscimos de 0,2 p.p. tanto no mês como em 12 meses, para 3,9%. Prazos da Carteira e das Concessões Meses Carteira Concessões Total Pessoa Jurídica Pessoa Física Em junho, o prazo médio da carteira apontou estabilidade em 51 meses, permanecendo no patamar observado desde nov/16. A análise é semelhando nas comparações por tipo de tomador, com o prazo para PF encerrando o mês em 65 meses e para PJ em 38 meses. Já o prazo médio das concessões registrou um aumento de um mês na margem, encerrando em 116 meses. No trimestre e em 12 meses, observaram-se altas de quatro e sete meses, respectivamente. Na abertura, o prazo médio para PJ ficou estável em 62 meses. Para PF verificou-se o mesmo comportamento, com o prazo mostrando estabilidade e fechando junho em 172 meses. Termômetro do Crédito Página 05

6 Dados de Crédito Junho de 2017 Variações (%) Carteira de Crédito (R$ bi) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total ,5% 6,7% 0,4% 0,0% -1,6% Recursos Livres ,0% 3,9% 0,6% -0,2% -2,4% Pessoa Física 818 0,4% 2,9% 0,5% 1,0% 2,4% Pessoa Jurídica ,2% 4,9% 0,8% -1,6% -7,3% Recursos Direcionados ,1% 9,8% 0,2% 0,2% -0,9% Pessoa Física 777 6,4% 12,3% 0,5% 1,5% 6,5% Pessoa Jurídica 769-8,9% 7,8% -0,2% -1,0% -7,4% Total PF ,2% 7,1% 0,5% 1,2% 4,3% Total PJ ,5% 6,4% 0,3% -1,3% -7,3% Concessão de Crédito por dia útil (R$ bi) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 13,96-8,7% -6,4% -5,9% 11,7% 8,1% Recursos Livres 12,40-7,7% -3,7% -7,6% 8,6% 10,7% Pessoa Física 6,75 1,0% -7,0% -14,5% 4,6% 13,5% Pessoa Jurídica 5,65-15,9% -0,4% 2,4% 13,8% 7,6% Recursos Direcionados 1,56-15,0% -19,7% 10,2% 44,1% -9,2% Pessoa Física 0,87 9,6% -23,3% 5,9% 40,6% 4,4% Pessoa Jurídica 0,69-30,3% -17,2% 16,3% 48,7% -22,1% Total PF 7,62 2,0% -9,2% -12,6% 7,8% 12,4% Total PJ 6,34-18,3% -3,6% 3,7% 16,8% 3,3% Prazo da Carteira (meses) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 51,3 50,6 48,9 0,1 0,5 1,4 Recursos Livres 18,8 18,3 18,9 0,3 0,5 0,3 Pessoa Física 19,1 18,7 19,0 0,1 0,2 0,2 Pessoa Jurídica 18,5 17,8 18,9 0,4 0,7 0,3 Recursos Direcionados 78,0 77,6 75,2 0,0 0,2 1,5 Pessoa Física 103,0 103,6 102,5 0,0 0,0 0,4 Pessoa Jurídica 54,1 54,2 54,4 0,0-0,1-0,4 Total PF 65,3 65,2 63,1 0,2 0,3 1,4 Total PJ 37,9 37,5 37,9 0,0 0,2-0,1 ¹Variações anuais nos finais de períodos ²Valores nos finais de período. Variações (meses) Termômetro do Crédito Página 06

7 Dados de Crédito Junho de 2017 Variações (meses) Prazo das Concessões (meses) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 115,8 114,7 118,3 0,4 3,8 6,7 Recursos Livres 41,4 41,3 41,6 3,3 3,2 4,0 Pessoa Física 0,0 52,6 50,8-54,3-52,6-52,2 Pessoa Jurídica 24,4 31,4 34,3 1,0-0,9-0,7 Recursos Direcionados 176,2 174,6 183,4-1,3 4,8 7,5 Pessoa Física 266,6 267,1 264,2 2,1 3,1 2,1 Pessoa Jurídica 88,6 91,4 121,2-5,3 4,2 0,7 Total PF 171,9 171,8 165,2-0,2 1,2 3,8 Total PJ 62,0 64,2 81,6-0,1 4,3 2,7 Variações (p.p.) Taxas de juros (% ) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 28,8% 32,2% 29,7% -0,6-3,3-3,7 Recursos Livres 46,1% 52,2% 47,2% -1,2-6,4-5,8 Pessoa Física 63,3% 72,4% 63,8% -1,2-9,4-8,3 Pessoa Jurídica 24,8% 28,1% 29,8% -1,3-2,7-5,3 Recursos Direcionados 10,2% 10,6% 9,7% -0,1-0,3-0,8 Pessoa Física 9,2% 10,4% 9,7% -0,5-0,4-1,3 Pessoa Jurídica 11,7% 10,9% 9,8% 0,4 0,1 0,1 Total PF 36,4% 42,0% 38,0% -0,8-5,0-5,5 Total PJ 18,7% 20,1% 20,7% -0,5-1,3-2,8 Inadimplência (% da carteira) jun/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 3,7% 3,7% 3,4% -0,3-0,1 0,2 Recursos Livres 5,6% 5,7% 5,3% -0,3-0,1 0,0 Pessoa Física 5,8% 6,0% 6,2% -0,1-0,1-0,4 Pessoa Jurídica 5,3% 5,2% 4,5% -0,7-0,3 0,2 Recursos Direcionados 1,9% 1,8% 1,4% -0,3-0,1 0,5 Pessoa Física 1,9% 1,7% 2,0% -0,3-0,1 0,2 Pessoa Jurídica 2,0% 1,8% 0,9% -0,2 0,0 0,9 Total PF 3,9% 4,0% 4,2% -0,2-0,2-0,2 Total PJ 3,6% 3,5% 2,6% -0,4-0,1 0,6 ²Valores nos finais de período. Termômetro do Crédito Página 07

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