OPORTUNIDADE DE INVESTIMENTO EM ESPECIALIDADES PARA O AGRONEGÓCIO BRASILEIRO. Agosto de 2012

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1 OPORTUNIDADE DE INVESTIMENTO EM ESPECIALIDADES PARA O AGRONEGÓCIO BRASILEIRO Ricardo Pansa Presidente e DRI Agosto de 2012

2 Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agronegócio brasileiro. Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros Ricardo Pansa Presidente e Diretor de Relações com Investidores ricardo.pansa@nutriplant.com.br Telefone: (011) Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 2

3 O pioneirismo e forte crescimento nos anos 90 tornaram a Nutriplant referência no mercado e líder por vários anos, sendo então adquirida no final de 2004 Desenvolvimento da Nutriplant Fundação da Nutriplant: joint-venture entre Ferro Corporation e Frit Industries FRITTED TRACE ELEMENTS Micronutrientes para solo Lançamento produtos fisiológicos, de alta tecnologia e performance Aumento de capital de R$ 22 milhões com incorporação da Quirios Introdução dos micronutrientes no país pela americana Frit, fundadora da Nutriplant Lançamento da linha de fertilizantes foliares Aquisição da Nutriplant por investidores estratégicos Aumento de capital de R$ 20 milhões Venda dos ativos por R$ 24,4 milhões Estrutura societária da empresa Família Pansa 100% Tripto BNDES Fama Galícia Pragma HSBC Outros Princípios de transparência e governança corporativa Conselho de administração experiente e atuante Satisfaz todos os requisitos do Novo Mercado Matém 40% dos conselheiros independentes Comitê de auditoria inclui conselheiros independentes e reunem-se com a auditoria sem os gestores 79% 21% Nutriplant Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 3

4 O uso de micronutrientes na nutrição agrícola comprovadamente melhora a produtividade das principais culturas no Brasil Incremento da produção de algodão com uso de FTE Borogran (1) (dados por hectare) Receita adicional: R$ 620 Custo adicional: R$ 10 0,6 t/ha 5,0 t/ha 4,4 t/ha Incremento da produção de soja com uso de Green Top Mangan 10 (2) (dados por hectare) 0 g/ha 1500 g/ha FTE Borogran 10 Receita adicional: R$ 930 Custo adicional: R$ 7 3,8 t/ha 1,4 t/ha 2,3 t/ha 0 g/ha 600 g/ha Green Top Mangan 10 Fonte: (1) Revista Brasileira de Ciência do Solo, Campinas, v. 20, p ; (2) USP/ESALQ, Depto. Nutrição Vegetal Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 4

5 A cadeia de micronutrientes nas áreas de nutrição agrícola e animal representa hoje um mercado de R$ 1 bilhão, com um potencial de crescimento de 18% a.a. Cadeia de micronutrientes para nutrição animal e agrícola Mineração Zinco Cobre Manganês Boro Molibdênio Cobalto Outros Insumos R$ 800 Milhões Transformação Micronutrientes R$ 250 Milhões AGRICULTURA Misturadoras NPK Distribuidor/ Revenda NUTRIÇÃO ANIMAL Fábrica Ração Premix/ Sal Mineral P R O D U T O R R U R A L Micronutrientes Solo Foliar Tratamento de Sementes Misturadoras NPK Distribuidor / Revenda Agrop. P R O D U T O R R U R A L Fonte: Análise Nutriplant Fonte: Análise Nutriplant Produção de grãos, micro de solo, NPK, e área plantada Preços de commodities agrícolas (USD/ton) 2011: taxa de utilização de 25% (e) 2016 taxa de utilização de 67% (p) Foliar Solo Foliar Solo Milho Soja Açúcar Mercado efetivo Mercado potencial Mercado efetivo Mercado potencial Fonte: Análise Nutriplant; (e) Estimativas Nutriplant, (p) Projeções Nutriplant Fonte FAPRI-ISU 2011 World Agricultural Outlook Database Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 5

6 O crescimento do mercado de micronutrientes está associado ao crescimento da área plantada, aumento da tecnologia empregada e a renda do produtor Geradores de crescimento de micronutrientes Mercado potencial: R$ 7 bilhões Maior uso de Tecnologia Agrícola Incremento da renda do agricultor CAGR : 18% (estimativa Nutriplant) Margens EBIT médias do segmento: 23% (Serasa) Oferta fragmentada: oportunidade para consolidação Barreiras limitam novos entrantes e crescimento das empresas concorrentes Crescimento da área plantada Taxa de utilização de fertilizantes especiais, projetado e potencial: baixa utilização e oportunidade de crescimento Atual Projetado Potencial 60% 100% Especialidades em nutrição de plantas e animais Proposta de valor: expandir os parâmetros atuais da produtividade agrícola, incrementando a renda do produtor rural Produtos diferenciados por tecnologia e serviços 29% Fonte:Projeções Nutriplant R$ de foliares consumidos por ha. Fonte:Projeções Nutriplant Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 6

7 O Brasil está hoje posicionado como um grande produtor e fornecedor de produtos agrícolas para o mundo, com um potencial inigualável Participação do Brasil na produção mundial Área utilizada para agricultura e pecuária (MM ha) Suco de laranja Café Soja Açúcar Frango Bovinos Algodão Milho Fonte: USDA 57% 43% 35% 65% 25% 75% 20% 80% 17% 83% 16% 84% 5% 95% 5% 95% Participação do Brasil na produção mundial Outros países Ranking Brasil Estados Unidos Russia Europa China India Canada Argentina Fonte: FAO Área utilizada para agricultura e pecuária Área disponível para agricultura e pecuária Participação do Brasil no comércio mundial Previsão das exportações de soja (MM ton) Suco de laranja Frango Açúcar Soja Café Bovinos Algodão Milho Fonte: USDA 84% 40% 38% 31% 28% 25% 7% 4% Participação do Brasil no comércio mundial Outros países 16% 60% 62% 69% 72% 75% 93% 96% Ranking Outros America do sul (outros) 80 Brasil Argentina 60 Estados Unidos 62 CAGR : 3,6% Fonte: USDA Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 7

8 Nutriplant: oportunidade de investimento com excelentes perspectivas Múltiplas vias de crescimento: tradição e credibilidade no mercado Aquisições Integração vertical Sinergias de produtos Alavancagem no conhecimento do agronegócio Múltiplas oportunidades de crescimento Pioneira em mercados de altas margens Reconhecimento da marca Ampla rede de distribuição Diversificada oferta de produto Expertise em tecnologia agronômica Perspectivas de forte expansão Mercado em crescimento exponencial Agroenergia Demanda por maior produtividade agrícola Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 8

9 A Nutriplant se reestruturou e hoje está pronta para retomar crescimento Diferenciais competitivos da Nutriplant Distribuição cobre as principais áreas agrícolas Empresa pioneira e com marcas reconhecidas Abrangência nacional, com distribuição capilarizada 6 supervisores de vendas atendendo as principais regiões agrícolas 110 revendas regionais exclusivas 32 representantes comerciais independentes Portfólio de produtos completo com oferta para todas as culturas Tradição em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos Reputação de inovação Regiões sem cobertura Regiões cobertas pela distribuição da Nutriplant Fonte: Nutriplant Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 9

10 O aumento da penetração do uso de micronutrientes é devido a dois principais fatores: novas áreas com solos pobres e busca por ganhos de produtividade Expansão em áreas de baixa fertilidade Busca de ganhos de produtividade Norte Nordeste Centro-Oeste Sul Sudeste Com o aumento de preço e limitação de terras disponíveis em algumas regiões, haverá uma grande busca por produtividade A expansão agrícola se dará em áreas de baixa fertilidade, principalmente na região do cerrado Essas áreas exigem nutrição adicional para as plantas A expansão será liderada por produtores profissionais, já familiarizados com os benefícios dos micronutrientes Os produtores profissionais serão as grandes referências para difusão de tecnologia Culturas não tradicionais no uso de micronutrientes, como cana de açúcar e reflorestamento, buscarão ganhos de produção Novos produtos e nutrientes serão introduzidos no mercado: Produtos orgânicos - Ácidos húmicos Promotores de crescimento - Níquel Aminoácidos - Extratos de algas Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

11 Receita tem potencial de retomar níveis anteriores a crise de 2008 Receita líquida dos exercícios indicados (2012 representa apenas o primeiro semestre) (em milhões de Reais) Receita líquida realizada em 12 meses encerrado em Dezembro Receita líquida realizada em 6 meses encerrado em Junho Potencial de receitas em 2012* * Figura não representa projeção de receitas e é meramente indicativa para ilustrar que o período refere-se apenas ao primeiro semestre Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

12 Resultados recentes refletem a reestruturação da empresa Demonstrativo de resultados resumido Destaques Financeiros Consolidados (R$ mil) 6M12 % RL 6M11 % RL % Receita Bruta ,5% Receita Líquida ,0% ,0% 60,8% CPV ,1% ,9% 53,6% Lucro Bruto ,9% ,1% 104,8% Despesas Gerais, Administrativas e Comerciais ,0% ,1% 10,1% Outras (despesas) receitas ,2% -15-0,1% 0,0% EBITDA ,0% ,6% -781,2% Resultado Financeiro ,6% ,2% 429,1% Lucro/(Prejuízo) Líquido ,5% ,9% -243,2% Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

13 Venda de ativos reduziu o endividamento A venda de ativos e incorporação da Quirios concluiu a readequação da estrutura de capitais, reduzindo endividamento Deduções do endividamento bruto Saldo Endividamento bruto Dívida líquida EBITDA (2011) = 2,2-6,8 17,9 29,9-16,2 12,0 6,9 Endividamento de curto prazo Endividamento de longo prazo Endividamento bancário total Caixa e equivalentes Recebíveis da venda dos ativos Endividamento líquido Fonte: Nutriplant Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

14 Além da geração de caixa interna, a empresa conta com créditos fiscais para financiar seu crescimento Impostos a recuperar são importante fonte de caixa nos próximos anos (em milhões de Reais) ICMS Pis Cofins IPI IRPJ e CSSL 5,3 Total de R$ 27 milhões de impostos a recuperar Do total, R$ 12 milhões representam impostos não cumulativos (Pis, Cofins e ICMS) Impostos federais, incluindo IPI, podem compensar outros impostos federais 15,6 5,4 Estoque de R$ 15,6 milhões de créditos de IR e CS reduzem a alíquota marginal de impostos sobre lucros de 34% para 24,5% 1,1 Fonte: Nutriplant Evolução do preço de nossas ações R$ 3,50 Ações da Companhia valorizaram 40% desde Abril, início do processo de reestruturação. Dois analistas independentes cobrem o papel da Nutriplant: Empiricus e Gradual R$ 2,50 Em Junho de 2012 a Empiricus indicou o preço alvo de R$ 5,04 (relatório completo disponível no site da Bovespa, Empiricus ou Nutriplant) abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 Fonte: Bovespa Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

15 Principais destaques de investimento Estratégia de crescimento no segmento de especialidades em nutrição de plantas Time experiente e forte governança corporativa Mercado com margens atrativas e crescimento exponencial Consolidação e integração vertical Marca tradicional e estratégia agressiva de crescimento Múltiplas oportunidades de crescimento Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/

16 Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agroenegócio brasileiro. Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros Ricardo Pansa Presidente e Diretor de Relações com Investidores ricardo.pansa@nutriplant.com.br Telefone: (011) Fale com o RI da Nutriplant: ri@nutriplant.com.br Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/