Resultados 1T de Maio de

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1 Resultados 1T11 13 de Maio de

2 Agenda Destaques do Período Mercado Brasileiro de Fertilizantes Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer Produtos Especiais Base de Clientes e Market Share Unidades de misturas e Capacidade de Produção Resultados Financeiros DRE Dias de Capital de Giro Indicadores e Múltiplos Fluxo de Caixa Composição Acionária FHER3 Performance Perspectivas para 2011 Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Sazonalidade Commodities agrícolas - Preços Relação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes 2

3 (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Entregas Trimestre + 10,0% + 11,9% T09 1T10 1T11 Crescimento do volume de entregas no período motivado pelo aumento nos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca no período Fonte: Anda 3

4 (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Produção Local Trimestre + 25,8% + 5,3% T09 1T10 1T11 Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado Fonte: Anda 4

5 (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Importação Trimestre + 66,5% + 205,9% T09 1T10 1T11 Aumento das importações em função da demanda do mercado Fonte: Anda 5

6 (em milhares de toneladas) Entregas por Culturas da Heringer A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1T ,2% Σ 915-4,7% Σ 873 Σ ,7% -18,3% ,1% ,2% ,7% ,2% 1T09 1T10 Mercado 1T ,9% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 6

7 (em milhares de toneladas) Produtos Especiais Forte crescimento no 1T11 dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos) Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais Convencional Especial Σ 915 Σ 872-4,7% Σ ,5% ,0% 1T09 1T10 1T11 Volume de vendas 1T09 1T10 1T11 77% 75% 65% 23% 25% 35% 7

8 Base de Clientes e Market Share Sólida base de clientes com importante crescimento de 22,9% Número de Clientes 1T11 Market Share - 2,3% + 22,9% ,6% 20,5% 17,5% 1T09 1T10 1T11 1T09 1T10 1T11 Fonte: Anda / Heringer 8

9 Unidades de Misturas e Capacidade de Produção 19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples) NORTE NORDESTE Distribuição das entregas brasileiras por região ,9% 27,6% 12,2% 28,6% 29,7% Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul CENTRO-OESTE Legenda Unidades Misturadoras Unidade de SSP Rondonópolis Anápolis Rio Verde Catalão Uberaba Iguatama Três Corações Manhuaçu Dourados Bebedouro Ourinhos Paulínia Porto Alegre Rio Grande Paranaguá São João do Manhuaçu SUL Rosário do Catete Camaçari Viana SUDESTE 9

10 Agenda Destaques do Período Mercado Brasileiro de Fertilizantes Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer Produtos Especiais Base de Clientes e Market Share Unidades de misturas e Capacidade de Produção Resultados Financeiros DRE Dias de Capital de Giro Indicadores e Múltiplos Fluxo de Caixa Composição Acionária FHER3 Performance Perspectivas para 2011 Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Sazonalidade Commodities agrícolas - Preços Relação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes 10

11 DRE 1T11 (R$ Mil) 1T11 % RL 1T10 % RL % 1T11/ % RL Receita Bruta ,0% ,0% 19,3% Receita Líquida ,0% ,0% 20,1% ,0% CPV ( ) -86,5% ( ) -90,4% 14,8% ( ) -86,8% Lucro Bruto ,5% ,6% 69,9% ,2% VG&A (77.478) -9,9% (68.075) -10,4% 13,8% ( ) -9,0% EBITDA ,7% ,5% 345,2% ,0% Rec/(Desp) Finan Líquida (20.945) -2,7% (28.631) -4,4% -26,8% (81.203) -2,3% Resultado Líquido ,1% (18.141) -2,8% 145,9% ,8% Forte recuperação da margem Bruta passando de 9,6% para 13,5% no período Evolução da margem EBITDA de 1,5% para 5,7% no período 11

12 DRE (Distribuição e Produção) 1T11 Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico 2011 % RL 2010 % RL 2011 % RL 2010 % RL Receita Bruta Receita Líquida ,0% ,0% ,0% ,0% CPV ( ) -85,6% ( ) -89,9% (7.365) -2001,4% (22.726) -106,6% Lucro Bruto ,4% ,1% (6.997) -1901,4% (1.417) -6,6% VG&A (77.478) -9,9% (62.501) -9,9% - 0,0% - 0,0% EBITDA ,2% ,2% (3.985) -1082,9% ,8% Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária 12

13 Dias de Capital de Giro Dias de capital de giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Dias de Capital de Giro 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T

14 Gestão Financeira Adequada gestão do capital de giro 1T11 1T10 Disponibilidades Fornecedores Locais Fornecedores Internacionais Financiamento de Importações Total Contas a Pagar Emprestimos e financiamentos Endividamento total líquido Endividamento bancário líquido Total fornecedores + Finimp USD

15 Fluxo de Caixa (R$ Mil) 1T11 1T10 Resultado antes do IR e CS (28.711) Despesas (receitas) que não afetam o caixa Redução/(Aumento) nas contas de ativos (28.973) (Redução)/Aumento nas contas de passivos (46.407) (38.614) Fluxo de caixa das atividades operacionais (60.333) (24.340) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (7.297) (12.654) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (3.582) Caixa Consumido no Período (62.846) (40.576) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período (62.846) (40.576) Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS Aquisição de créditos tributários - - Transações que não envolveram caixa Adequada gestão do Caixa 15

16 Composição Acionária da Heringer A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC e IGCT 84 estrangeiros e brasileiros no final de março no free-float Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float 120% % Brasileiros % Estrangeiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros % Grupo Controlador 67,8% Free-Float 32,2% 80% 60% 46% 51% 58% 58% 40% % % 54% 49% 42% 42% 60% % mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/

17 Performance da FHER3 1T10 Volume médio diário de R$ Número médio diário de negócios de 124 Crescimento de 7,9% no 1T10 x queda de 1,0% do IBOVESPA 10,75 10,48 7,87 7,50 7,90 9,52 9,11 9,00 9,08 9,30 7,50 7,77 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 17

18 Agenda Destaques do Período Mercado Brasileiro de Fertilizantes Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer Produtos Especiais Base de Clientes e Market Share Unidades de misturas e Capacidade de Produção Resultados Financeiros DRE Dias de Capital de Giro Indicadores e Múltiplos Fluxo de Caixa Composição Acionária FHER3 Performance Perspectivas para 2011 Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Sazonalidade Commodities agrícolas - Preços Relação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes 18

19 Perspectivas para 2011 Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 Cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas Estima-se uma sazonalidade 39% no 1º semestre e 61% no 2º semestre de 2011 Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011 Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/

20 Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores ao 4T10 Apesar dos recentes aumentos as relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis MAP/DAP-CFR TSP - CFR KCL Granulado-CFR Ureia Granulada - CFR Nitrato de Amônio-CFR Sulfato de Amônio-CFR mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 Fonte: Heringer - Preços em dólar CFR* = custo e frete 20

21 Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes 37% 35% 39% 63% 65% 61% E 1º Semestre 2º Semestre Fonte: Anda / Heringer 2011E Estimativa 21

22 (em milhões de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Evolução e Expectativa 2011 Expectativa de crescimento de 6% em ,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24,5 26,0 10,8 12,2 13,8 14,6 13, E Fonte : Anda / Heringer 22

23 Commodities Agrícolas - Preços Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo) 44,68 44,62 49,21 48,20 42,83 34,14 41,32 48,55 44,44 26,65 22,33 21,28 19,69 20,56 28,24 30,27 Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil) 72,49 76,34 66,92 524,50 518,53 57,27 36,71 42,24 43,76 56,63 388,99 26,16 254,86 261,65 256,88 280,37 313,93 Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca 23

24 Commodities Agrícolas Preços internacionais: evolução recente Soja US$/bushel Milho US$/bushel Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso Fonte: CME Group 24

25 Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 103,7 39,2 31,8 27,0 18,7 16,5 22,0 20,2 18,6 20,4 77,7 65,4 51,4 54,9 61,0 56,2 54,4 46,7 39,1 Cana São Paulo (ton) Café (Brasil) 79,3 7,6 Café Robusta (sc 60kg) 66,8 6,0 Café Arábica (sc 60kg) 52,8 33,0 39,0 31,1 20,5 20,9 26,3 24,9 24,2 4,9 4,3 6,5 5,1 5,2 4,6 3,8 4,2 4,5 4,2 4,3 4,5 3,3 2,7 2,3 2,4 3,7 1,8 3,5 1,5 Fonte: Agroconsult/sc* = sacas 25

26 Produção de grãos e Área Plantada Expectativa de crescimento de 3,1% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011* Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11* Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 4,1% na safra 2010/ / / / /2011* 2011/2012* Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de

27 Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de

28 Wilson Rio Mardonado Vinicius Alves de Lima Laís Cristina de Sá Bortolozzo Relações com Investidores Telefone: