Terça-feira 18 de Agosto de DESTAQUES

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1 DESTAQUES Bovespa fecha na mínima do dia Bancos: Operação Lava-Jato Inflação desacelera para 0,17% Equatorial entra e Santander Unit sai Conselho da Petrobras aprova oferta da BR IRB Brasil detalha abertura de capital Para mais notícias em tempo real:

2 FECHAMENTO ANTERIOR (17/08/2015) BAIXA -0,61 MÍNIMA ABERTURA MÁXIMA FECHAMENTO VOLUME MAIORES ALTAS MAIORES BAIXAS AÇÃO PREÇO % AÇÃO PREÇO % HGTX3 R$ 13,50 8,70 OIBR4 R$ 3,00-9,91 ESTC3 R$ 13,70 4,10 JBSS3 R$ 14,34-4,84 MRVE3 R$ 7,10 3,65 ECOR3 R$ 6,03-4,29 TIMP3 R$ 8,78 3,17 CSAN3 R$ 19,50-3,47 QUAL3 R$ 19,90 2,05 SBSP3 R$ 15,33-2,67 A Bolsa brasileira fechou em baixa nesta segundafeira. Segundo o analista Felipe P. Otero, da Ágora Corretora, Em mais um pregão de baixa, caso continue reforçando mínimas abriria espaço para buscar os pts e posterior os pts, reforçando seu call baixista de curto prazo. Somente voltaria a olhar para cima em caso de confirmação de fundo pela região abrindo espaço para repiques mirando nos pts. BOLSAS INTERNACIONAIS Índice Pontos % Índice Pontos % Índice Pontos % Dow Jones 17, ,54 Euro 3, ,76 CAC 40 5, ,42 S&P 500 2, ,13 FTSE 100 7, ,67 Shangai 4, ,64 Nasdaq 4, ,52 DAX 11, ,29 Nikkei 19, ,09 AGENDA 9:30 - Housing Stars 9:30 Building Permits 2

3 BOVESPA FECHA NA MÍNIMA DO DIA O pregão da bolsa brasileira nesta segunda-feira repetiu o roteiro observado na sexta-feira: começou volátil, passou a tarde praticamente parado e foi tomado por ordens de venda no fechamento, levando o Ibovespa a fechar na mínima do dia. Os movimentos de curtíssimo prazo e com exposição ao risco controlada deixam o mercado sem rumo e também limitam o volume negociado. O vencimento de opções sobre ações nesta segunda-feira ajudou a inflar o volume da bolsa e a aumentar a volatilidade pela manhã. O Ibovespa fechou em baixa de 0,61%, na mínima do dia. Depois da manifestação de domingo contra o governo, investidores agora aguardam por novos desdobramentos no cenário político antes de assumir posições de risco de maior porte. Na pauta do Congresso desta semana estão a votação o fim da desoneração da folha de pagamento de empresas de 56 setores, o que liberaria a pauta para a discussão do projeto que trata da repatriação de capital de brasileiros no exterior. Também deve ir a votação, na Câmara, projeto que pretende remunerar o FGTS pelo índice da caderneta de poupança. BANCOS: OPERAÇÃO LAVA- JATO Um acordo tácito entre grandes bancos busca encontrar uma saída organizada para a crise envolvendo os grupos Odebrecht e Andrade Gutierrez, além de outras companhias investigadas na Operação Lava-Jato. O que une as instituições é o propósito de evitar um calote generalizado, que poderia trazer riscos ao próprio sistema financeiro, dada a magnitude da dívida de alguns desses grupos. Conceder crédito novo segue fora do radar, mas a ideia é evitar soluções drásticas que impliquem o vencimento antecipado das dívidas bilionárias, em muito casos dessas empresas com os bancos. Nas instituições financeiras, o entendimento é que, se alguém esticar demais a corda, pode acabar ampliando as dificuldades das companhias e deflagrar um calote generalizado. O cenário considerado ideal, na visão do sistema financeiro, é que os grupos mantenham um mínimo de liquidez enquanto se reorganizam, de forma que as perdas sejam limitadas. É dado como certo que as construtoras terão de encolher para sobreviver. Para isso, as companhias precisarão vender ativos, desistir de novos projetos e até devolver concessões que ainda não haviam obtido financiamento, afirma um graduado executivo de banco. Um sinal disso foi visto semana passada, quando cinco empresas Odebrecht, Camargo Corrêa, Andrade Gutierrez, Queiroz Galvão e Techint desistiram do contrato de montagem eletromecânica da usina de Angra 3, alegando atrasos da Eletronuclear nos pagamentos. Projetos que já estavam com financiamento contratado ou em fase de estruturação continuam sendo tocados, mas com muito mais rigor. A tomada de decisões também foi desconcentrada e agora passa por um número maior de pessoas numa tentativa de tornar mais fácil a identificação de eventuais problemas. INFLAÇÃO DESACELERA PARA 0,17% A inflação apurada pelo Índice Geral de Preços Mercado (IGPM) desacelerou para 0,17% na segunda prévia de agosto, de 0,71% no mesmo período em julho, de acordo com a Fundação Getulio Vargas (FGV). Essa taxa menor foi provocada pela queda nos preços agropecuários no atacado e por uma desaceleração quase generalizada no varejo. No atacado, o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) que tem peso de 60% nos IGPs saiu de alta de 0,76% para apenas 0,01% entre a segunda prévia de julho e a de agosto, puxado pela queda de 0,36% nos itens agropecuários, saídos de uma alta de 1,24% no mês anterior. A alta dos itens industriais arrefeceu de 0,58% para 0,15%. No varejo, a alta do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) cedeu de 0,56% para 0,27%, com seis de suas oito classes de despesa registrando variações menores. Por fim, o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC) apresentou no segundo decêndio de agosto variação de 0,87%. No mês anterior, a taxa foi de 0,72%. O índice relativo a materiais, equipamentos e serviços registrou variação de 3

4 0,27%. No mês anterior, a taxa foi de 0,05%. O índice que representa o custo da mão de obra registrou aumento de 1,40%. No mês anterior, este índice tinha subido 1,32%. EQUATORIAL ENTRA E SANTANDER UNIT SAI A BM&FBovespa divulgou hoje a segunda prévia da carteira de seu índice de referência, o Ibovespa, que valerá entre setembro e dezembro deste ano. Na comparação com a primeira prévia, a novidade é a entrada de Equatorial ON, com peso de 0,87%. Na primeira prévia, foi registrada a entrada de raia Drogasil. Saem Santander Unit, Marcopolo PN e Gafisa ON. Pela segunda prévia, a carteira fica com 65 ações. A retirada das Units do Santander chama a atenção, num momento em que o setor financeiro não para de crescer como fatia do Ibovespa. Somando bancos e empresas que oferecem serviços financeiros, e já com a saída de Santander, o segmento de finanças soma 29,45% na segunda prévia. É o líder e ultrapassou já há algum tempo a hegemonia dos papéis de commodities, como Petrobras, Vale e demais mineradoras e siderúrgicas. Segundo o especialista Pedro Galdi, da WhatsCall Consultoria, a prévia é feita em cima do índice de negociabilidade dos papéis, que tem a liquidez dos papéis entre seus critérios. Ele comenta que, no que diz respeito a resultados, o Santander sempre ficou aquém de seus rivais, o que o deixou menos atrativo. CONSELHO PETROBRAS APROVA OFERTA DA BR O Conselho de Administração da Petrobras aprovou o registro de oferta pública secundária de ações da BR Distribuidora. A proposta é de vender ações correspondentes a 25% do capital social, mais colocação dos lotes suplementar e adicional. A decisão não foi unânime. O presidente do Conselho da Petrobras, Murilo Ferreira, e o conselheiro representante dos funcionários, Deyvid Souza Bacelar da Silva, deram votos contrários. E o conselheiro Guilherme Affonso Ferreira, representante dos preferencialistas, não aprovou a operação de abertura de capital nos moldes propostos, apenas o prosseguimento do processo. De acordo com a certidão enviada à CVM, o Conselho da Petrobras determinou que o período de experiência a ser exigi do dos membros do Conselho de Administração e da diretoria executiva da BR seja de pelo menos cinco anos. Segundo o documento, Murilo Ferreira votou contra porque tem visão tática diferente, entendendo haver ainda alguns passos a cumprir ou pelo menos tentar antes de uma decisão final. A BR Distribuidora precisa inicialmente contratar profissionais com experiência em varejo altamente qualificados, que formatariam novo plano de negócios e gestão para a BR, para depois formatar a venda, defendeu Murilo Ferreira. O conselheiro Deyvid Sousa Bacelar da Silva votou contra a operação por entender que o momento não é propício para venda de parte da BR Distribuidora, uma vez que o mercado está repleto de ativos. IBR BRASIL DETALHA ABERTURA DE CAPITAL Os acionistas do IRB Brasil Re se reúnem na sexta, em assembleia extraordinária, para aprovar os detalhes já definidos da abertura de capital da companhia. De acordo com fontes ouvidas pelo Valor, a intenção dos sócios é ofertar pouco mais de 50% das ações que detêm ao mercado. Ao final da operação, o bloco de controle ficará com cerca de 40% da resseguradora e a garantia de que a empresa se mantenha brasileira. A princípio, a intenção é manter esse mesmo grupo pelos próximos 36 meses. Hoje a União tem 27,4%, Banco do Brasil e Bradesco, 20,4% cada, Itaú, 15%, e Caixa Barcelona que se manterá com assento no conselho, 9,8%. Outros 6,8% estão nas mãos de seguradoras de menor porte e funcionários. A partir da assembleia, segue a reformulação e consolidação do estatuto social para adaptá-los às exigências de companhia aberta e à regulação do Novo Mercado da BM&FBovespa. O pedido para a abertura de capital será encaminhado à CVM para análise. Assim que aprovado, o que se espera que ocorra até setembro, o presidente do IRB, José Carlos 4

5 Cardoso, e membros da diretoria partirão em direção a Londres, Nova York, Hong Kong e, possivelmente, Catar, para apresentar a companhia aos investidores. Na visão dos sócios, as ações da resseguradora são bastante atrativas. Primeiro pelo fator financeiro. De acordo com fonte a par do processo, a resseguradora caminha para ter retorno sobre patrimônio (ROE, na sigla em inglês) entre 22% a 23%. Nos cálculos do executivo, isso significaria rentabilidade de 200% sobre o rendimento do CDI. Em segundo lugar porque, no mercado de capitais brasileiro, há poucas empresas no ramo de serviço. 5

6 CONTATO (19) Rua Maria Monteiro, Cambuí Campinas-SP EQUIPE ECONÔMICA Diego Ramiro Fábio Biral Lourenço Neto Mladen Dragosavac INFORMAÇÕES Bloomberg Brasil Econômico BM&FBOVESPA Exame Reuters Valor Econômico DISCLAIMER: Todas as informações contidas neste relatório são baseadas em informações disponíveis ao público e foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, porém a Miura Investimentos não garante sua precisão e abrangência. Opiniões apresentadas no mesmo são apenas nossas opiniões atuais, e estão s ujeitas a alterações sem aviso prévio. Este relatório não é, e não deverá ser interpretado como, uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros relacionados. Investimentos discutidos ou recomendados neste relatório podem não ser adequados a investidores dependendo de seus objetivos específicos de investimento e situação financeira. 6