Exportações se mantêm, apesar do câmbio desfavorável

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1 Resultados do Terceiro Trimestre de 2005 Resultados 3T05 21 de outubro de Exportações se mantêm, apesar do câmbio desfavorável Os volumes de exportação continuaram fortes no trimestre, totalizando 98 mil toneladas de kraftliner e 25 mil toneladas de cartões revestidos. Porém, o real valorizado e a queda do preço do kraftliner no mercado internacional, prejudicaram os resultados da Companhia. A fábrica de Angatuba (SP) completou os trabalhos de instalação dos equipamentos que aumentaram a capacidade de produção para 100 mil t/ano, dos quais 60 mil t/ano de cartões revestidos. A retomada de produção ocorreu em 16 de outubro. Em 30 de setembro de 2005 KLBN4 (BOVESPA) / KLBAY (OTC) Ações PN (mil) Preço da Ação PN R$ 4,60 Valor Pat. da Ação R$ 2,49 Free Float 79% Volume Médio Diário R$ mil Destaques do Trimestre A Klabin ganhou, na modalidade Gestão Empresarial para Sustentabilidade, o Prêmio ECO 2005, promovido pela Câmara Americana de Comércio. A Receita Líquida de Exportação totalizou US$ 69 milhões, representando 25% da Receita Líquida total. A Geração de Caixa (EBITDA) foi de R$ 155 milhões. Dividendo intermediário pago em 03/10/05: R$ 113,07 por lote de mil ações PN e R$ 102,79 por lote de mil ações ON. 1

2 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Considerações Iniciais As informações operacionais e financeiras da Companhia relativas aos 3T05, 3T04, 9M05 e 9M04, exceto onde esteja indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, conforme práticas contábeis adotadas no Brasil. Principais Indicadores Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro Volume de Produção Mil toneladas R$ milhões 3T05 3T04 9M05 9M04 3T05/3T04 9M05/9M04 Receita Bruta 782,7 867, , ,3 (10%) 3% Receita Líquida 650,3 737, , ,3 (12%) 1% Mercado interno 487,6 533, , ,6 (9%) 6% Exportação 162,7 203,8 554,1 617,7 (20%) (10%) % Exportação 25% 28% 27% 30% Lucro Bruto 229,4 354,4 840,0 941,1 (35%) (11%) Margem Bruta 35% 48% 41% 46% Despesas de vendas (77,7) (77,3) (232,1) (224,6) 1% 3% Despesas gerais e administrativas (41,2) (39,4) (121,1) (104,4) 5% 16% Outras receitas (despesas) operacionais (17,7) (13,1) (29,5) (42,8) 35% (31%) Resultado Operacional (antes do Res Fin) EBIT 92,8 224,6 457,3 569,3 (59%) (20%) Margem EBIT 14% 30% 22% 28% Depreciação, amortização e exaustão 61,7 57,8 182,0 172,7 7% 5% EBITDA 154,5 282,4 639,3 742,0 (45%) (14%) Margem EBITDA 24% 38% 31% 37% Lucro Líquido 64,7 135,1 283,0 366,4 (52%) (23%) Endividamento Líquido 382,8 498,5 382,8 498,5 (23%) (23%) Endividamento Líquido/EBITDA(anualizado) 0,4 0,5 0,4 0,5 Investimentos 138,5 130,4 295,2 246,2 6% 20% Volume de Produção (mil t) ( * ) 376,1 361, , ,2 4% 4% Volume de vendas ( mil t ) 334,4 347, , ,9 (4%) (1%) Mercado interno 199,7 216,4 603,1 591,9 (8%) 2% Exportação 134,7 131,2 407,6 426,0 3% (4%) % Exportação 40% 38% 40% 42% ( * ) valores correspondentes ao volume de produção de papéis, cartões e papéis reciclados, não considerando embalagens, sacos industriais A produção de papéis, cartões revestidos e papéis reciclados no 3T05, foi afetada por: (i) parada geral programada de 9 dias, para manutenção na fábrica de Monte Alegre (PR); (ii) parada para o start up do projeto de expansão de cartões revestidos na fábrica de Angatuba (SP). 3T04 2T05 3T05 Nos 9M05, a produção totalizou 1.130,1 mil toneladas, um aumento de 4% em relação aos 9M04. 2

3 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Volume de Vendas O volume de vendas no 3T05, sem incluir madeira, alcançou 334,4 mil toneladas, com destaque para as vendas no mercado externo. O volume de exportação totalizou 134,7 mil toneladas, com participação de 40% no total (38% no 3T04). Nos 9M05, o volume de vendas foi de 1.010,7 mil toneladas, 1% inferior aos 9M04. As exportações de cartões revestidos continuaram aquecidas no 3T05, representando 19% do total exportado, contra 13% no 3T04. A participação de venda de cartões revestidos no volume total cresceu para 26% (23% no 3T04). Volume de Vendas por Mercado Mil toneladas Volume de Vendas por Produto 3T05 Sacos industriais 9% Outros 3% Kraftliner 32% 38% 42% 40% 62% 58% 60% 3T04 2T05 3T05 Mercado Interno Caixas de P.O. 30% Cartões revestidos 26% Mercado Externo Receita Líquida Não Inclui madeira O aumento do volume das exportações foi neutralizado pelo constante fortalecimento do real (21% em relação ao 3T04) e pela queda do preço do kraftliner no mercado internacional (9% inferior ao 3T04), prejudicando as margens de exportação. A receita líquida total nos 9M05, alcançou R$ 2.043,6 milhões, um acréscimo de 1% quando comparado a igual período de Receita Líquida por Mercado R$ milhões Receita Líquida po Produto 3T05 Outros 3% Madeira 10% Kraftliner 16% 28% 29% 25% Sacos industriais 13% 72% 71% 75% 3T04 2T05 3T05 Mercado Interno Mercado Externo Caixas de P.O. 32% Cartões revestidos 26% Inclui Madeira 3

4 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Destino das Exportações Por Volume Por Receita Ásia 11% Africa 7% América do Norte 3% América Latina s/argentina 17% Ásia 9% Africa 7% América do Norte 4% América Latina s/argentina 18% Europa 46% Argentina 16% Europa 43% Argentina 19% 9M05: 407,6 mil toneladas 9M05: R$ 554,1 milhões Resultado Operacional O lucro bruto no 3T05 foi de R$ 229,4 milhões, acumulando R$ 840,0 milhões nos 9M05, 11% inferior aos 9M04. A margem bruta nos 9M05 foi de 41%, ante os 46% no mesmo período em O custo dos produtos vendidos no 3T05 foi de R$ 420,9 milhões, 10% superior ao 3T04, influenciado pela elevação dos custos dos insumos de produção, com destaque para óleo combustível, produtos químicos e mão-de-obra além do aumento de custos fixos decorrentes das paradas programadas de produção. As despesas com vendas no 3T05 foram de R$ 77,7 milhões, dos quais R$ 47,9 milhões referentes aos fretes de exportação. Nos 9M05, as despesas totalizaram R$ 232,1 milhões, 3% superior aos 9M04. As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 121,1 milhões nos 9M05, aumentando a participação na receita líquida para 5,9%, ante 5,1% nos 9M04. O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) no 3T05 foi de R$ 92,8 milhões, somando R$ 457,3 milhões nos 9M05, uma redução de 20% em relação ao mesmo período de Geração Operacional de Caixa (EBITDA) A geração operacional de caixa (EBITDA) no 3T05, foi de R$ 154,5 milhões, totalizando R$ 639,3 milhões nos 9M05, com margem EBITDA de 31% (37% nos 9M04). 4

5 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Resultado financeiro e endividamento As despesas financeiras líquidas somaram R$ 34,3 milhões no 3T05, (R$ 47,6 milhões no 3T04). No final de setembro de 2005, o endividamento bruto totalizou R$ 1.835,4 milhões. O endividamento em moeda estrangeira de US$ 347,7 milhões, representa 42% do endividamento total da Klabin, dos quais 62% referem-se a pré-pagamentos de exportação. O hedge em 30 de setembro de 2005 era de US$ 100 milhões. R$ milhões Financiamentos 30/9/ /6/2005 Moeda Moeda Total Total Local Estrangeira Local Estrangeira Curto Prazo 337,3 241,1 578,4 189,8 206,4 396,2 Longo Prazo 725,4 531, ,0 888,3 468, ,0 ENDIVIDAMENTO BRUTO 1.062,7 772, , ,1 675, ,2 Caixa e aplicações financeiras (1.311,8) (140,8) (1.452,6) (1.252,0) (128,6) (1.380,6) ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO 382,8 372,6 O endividamento líquido equivale a 14% da capitalização total e a 45% do EBITDA anualizado. Em Reunião Ordinária do Conselho de Administração, realizada em 1 setembro de 2005, foi aprovada a liquidação antecipada de todas as obrigações de financiamentos contratados junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES, no valor de R$ 229,0 milhões, conforme fatos relevantes divulgados em 6 e 16 de setembro de 2005, pagamento esse efetuado em 17 de outubro de Resultado Líquido O lucro líquido no 3T05 foi de R$ 64,7 milhões, somando R$ 283,0 milhões nos 9M05, sendo 23% inferior aos 9M04. 5

6 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Evolução dos Negócios UNIDADE DE NEGÓCIO FLORESTAL No 3T05, a Klabin movimentou 1,8 milhão de toneladas de toras de Pinus e Eucalipto, das quais 1,1 milhão de toneladas foram transferidas para as fábricas do Paraná, Santa Catarina e São Paulo. O volume de vendas de madeira para serrarias e laminadoras no Paraná e Santa Catarina foi de 689,6 mil toneladas. O mercado de construção civil americano continua aquecido, impulsionando a demanda por toras de madeira. Entretanto, a sobrevalorização do real frente ao dólar, tem efeito negativo para os exportadores, clientes da Klabin. Algumas serrarias já fecharam unidades em Santa Catarina, deste modo, o volume de toras vendido para terceiros caiu 28% no 3T05, comparado a igual período do ano passado. O furacão Katrina provocou, no curto prazo, um súbito aumento nos preços dos materiais para construção nos Estados Unidos devido à redução na oferta. Porém, contradizendo as expectativas, com a normalização das atividades nos Estados atingidos, haverá uma pressão de baixa nos preços de toras devido ao aumento excepcional de oferta de madeira. Este aumento é motivado pela derrubada de árvores causada pelo furação, gerando uma oferta extra de cerca de 95 milhões m³, suficiente para construção de 1,0 milhão de casas. A receita líquida das vendas de toras de madeira para terceiros no 3T05 foi de R$ 62,2 milhões, representando uma redução de 34% em relação ao 3T04. Convém ressaltar que no segundo semestre de 2004, o cenário era positivo, pois contava com demanda aquecida, preços altos e taxa de câmbio favorável. A Klabin vai atuar como avalista de pequenos e médios produtores de Santa Catarina e Paraná interessados em obter recursos para plantação de florestas. O objetivo da iniciativa é incrementar o plantio e o cultivo florestal, além de aumentar a participação de terceiros no fornecimento de madeira à empresa, dentro do programa de Fomento Florestal. UNIDADE DE NEGÓCIO PAPÉIS No terceiro trimestre foi realizada a parada geral programada de 9 dias, para manutenção na fábrica de Monte Alegre (PR), além da parada na planta de Angatuba (SP), que concluiu o projeto de aumento da capacidade de produção. O volume de vendas de papéis e cartões revestidos para terceiros foi de 195,4 mil toneladas no 3T05, um acréscimo de 1% em relação ao 3T04. Nos 9M05 totalizou 580,2 mil toneladas, 3% inferior que o mesmo período do ano passado. As exportações no 3T05 totalizaram 123,4 mil toneladas, 6% superior ao 3T04. A receita líquida de papéis e cartões revestidos no 3T05 atingiu R$ 273,4 milhões, uma redução de 14% em relação ao 3T04. O aumento das exportações, com a atual taxa de câmbio prejudicou o resultado da unidade, porém numa visão estratégica e de longo prazo, o direcionamento das vendas para o mercado externo está em linha com os planos traçados pela Companhia. O volume de vendas de kraftliner somou 108,1 mil toneladas no 3T05, dos quais 98,0 mil toneladas para o mercado externo. A receita líquida de exportação totalizou US$ 38,4 milhões. 6

7 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Os preços internacionais de kraftliner continuaram em queda no 3T05 afetando a receita líquida da unidade. Entretanto, os produtores europeus anunciaram um aumento de 50/t a partir de 1º de outubro. O volume de vendas de cartões revestidos totalizou 87,3 mil toneladas no 3T05, 8% superior ao 3T04. Houve um aumento de 46% no volume exportado em relação ao 3T04. Nos 9M05, o volume de vendas de cartões revestidos foi de 247,9 mil toneladas, 8% superior a igual período do ano anterior. A receita líquida total de cartões revestidos no 3T05 foi R$ 169,9 milhões, sendo 28% provenientes das exportações. Nos 9M05 totalizou R$ 493,4 milhões, 8% superior a igual período de Parte deste resultado deve-se ainda à paralisação das fábricas na Finlândia, pois a Klabin abasteceu a unidade da Tetra Pak na Espanha durante o mês de julho. É relevante citar que a Klabin mostrou qualidade e presteza em fornecer volumes não esperados, qualificando-se como fornecedor para os mercados da Europa. Em setembro, o cartão para embalagens de líquidos da Klabin foi aprovado em Cingapura, e as remessas regulares se iniciarão a partir deste final de ano. Para a China, a Klabin mantém seus volumes de exportação de t/mês, com previsão de crescimento. Os cartões da Companhia estão aptos a atender as especificações técnicas de todas as fábricas da Tetra Pak no mundo. UNIDADE DE NEGÓCIO EMBALAGENS PAPELÃO ONDULADO As informações preliminares divulgadas pela Associação Brasileira de Papelão Ondulado (ABPO) indicaram que a expedição de caixas, chapas e acessórios foi de 559,1 mil toneladas no 3T05, 1% superior ao 3T04. Nos 9M05, o total expedido foi de 1.607,3 mil toneladas, 2,1% superior que o mesmo período de No 3T05, a Klabin manteve a liderança no setor, apesar do declínio de 10% no volume de vendas quando comparado com o mesmo período do ano anterior, totalizando 100,8 mil toneladas. O volume de vendas nos 9M05 foi de 313,4 mil toneladas, 2% superior que o mesmo período do ano passado. A receita líquida totalizou R$ 209,1 milhões no 3T05, um decréscimo de 3% em relação ao 3T04. Nos 9M05 a receita líquida totalizou R$ 633,1 milhões, 8% superior aos 9M04. O resultado da unidade de embalagens foi marcado pelo modesto desempenho do mercado interno, atingindo os bens de consumo não-duráveis, em especial o segmento de alimentos. Os frigoríficos, apesar do câmbio desfavorável, continuaram mantendo seus compromissos de exportação. O mercado de cestas de Natal postergou a colocação dos pedidos e a safra de fruta do Nordeste está atrasada devido às condições climáticas desfavoráveis. No 3T05, cerca de 20% das caixas expedidas pela Klabin para clientes do mercado interno tinham como destino final o mercado externo. UNIDADE DE NEGÓCIO EMBALAGENS SACOS INDUSTRIAIS O volume de vendas de sacos industriais no 3T05 totalizou 28,4 mil toneladas, uma queda de 8% em relação ao mesmo período de

8 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 A receita líquida no 3T05 totalizou R$ 85,1 milhões, 8% inferior ao 3T04. Nos 9M05, o volume de vendas foi 86,5 mil toneladas, um decréscimo de 1% em relação aos 9M04. A receita líquida acumulou R$ 264,2 milhões, um acréscimo de 1% em relação aos 9M04. No 3T05, a construção civil manteve-se aquecida, porém o setor de sementes e fertilizantes sofreu com a quebra da safra e o dólar menos favorável à exportação de grãos, reduzindo a renda agrícola em Por conta disto o risco de crédito aumentou no segmento. O volume de vendas de sacos industriais da Klabin Argentina no 3T05, atingiu 6,3 mil toneladas com receita líquida de R$ 14,2 milhões. Investimentos A tabela abaixo apresenta os investimentos realizados no trimestre e o acumulado até setembro: R$ Milhões Realizado Realizado 3T05 9M05 Reflorestamentos 19,4 47,3 Fábricas de Papel 90,2 187,8 Conversão 28,3 57,8 Outros 0,7 2,3 Total 138,5 295,2 Conforme cronograma, em 16 de outubro, ocorreu o start up do projeto de expansão de cartões revestidos na fábrica de Angatuba (SP), o que incrementou a capacidade instalada de t/ano para t/ano, dos quais toneladas/ano de cartões revestidos. O investimento total do projeto é de R$ 75 milhões. Na fábrica de sacos industriais em Lages (SC), a Klabin está investindo R$ 26,0 milhões. O investimento tem como objetivo a atualização tecnológica da produção e contempla uma nova linha para sacos colados, incluindo uma impressora de 8 cores, tubeira e coladeira. No início de outubro, a fábrica que produz papéis reciclados, localizada em Guapimirim (RJ), passou a consumir gás natural em substituição ao óleo combustível. Neste projeto de conversão a Klabin investiu R$ 1,3 milhão. O projeto que prevê duplicar a produção de cartões revestidos em Monte Alegre (PR) deverá ser submetido pela Diretoria ao Conselho de Administração até o final do ano. O start up deste investimento está previsto para o final de Para sustentar o seu projeto de crescimento, a empresa está aumentando a base florestal através do plantio em áreas próprias e do incentivo do plantio por terceiros, via fomento florestal. 8

9 Mercado de Capitais Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 O gráfico a seguir apresenta a evolução das ações preferenciais da Klabin e do Ibovespa: Evolução KLBN4 e Ibovespa Base: 30/12/2004 = 100 Ibovespa +20% Klabin -15% dez/04 jan/05 fev/05 mar/05 mar/05 abr/05 mai/05 jun/05 jun/05 jul/05 ago/05 ago/05 set/05 Fonte:Bovespa As ações preferenciais da Companhia no 3T05 apresentaram um aumento na liquidez, sendo negociadas em todos os pregões da Bovespa, totalizando operações. Foram negociados 84 milhões de títulos, um incremento de 66% quando comparado com o trimestre anterior. O volume médio diário negociado atingiu R$ 5,5 milhões, um aumento de R$ 2,2 milhões. Em Assembléia Geral Extraordinária, realizada em 29 de setembro de 2005, foi aprovada a concessão do direito às ações preferenciais de serem incluídas em oferta pública decorrente de eventual alienação de controle societário ( tag along ), assegurando-lhes o recebimento de preço igual a 70% do valor pago por ação ordinária integrante do bloco de controle, sem prejuízo das vantagens a elas atribuídas, objeto de fato relevante divulgado em 5 de setembro de As ações da Klabin também são negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nível I, os títulos são listados no OTC ( over-the-counter ), mercado de balcão, sob o código KLBAY. O capital social da Klabin é representado por 917,7 milhões de ações, dos quais 316,8 milhões de ações ordinárias e 600,9 milhões de ações preferenciais. DIVIDENDOS Em 3 de outubro de 2005, os acionistas receberam dividendos intermediários no montante de R$ 100,5 milhões, equivalente a R$ 102,79 por lote de mil ações ordinárias e R$ 113,07 por lote de mil ações preferenciais. 9

10 Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Perspectivas Historicamente, o terceiro trimestre é o melhor do ano no mercado doméstico, quando as lojas de departamento e os supermercados fazem suas encomendas para as festas de final de ano. Porém, não foi o que ocorreu em 2005, o comércio está mais cauteloso e postergou seus pedidos, aproveitando para diminuir estoques. A expectativa para o 4T05 é de recuperação, face à proximidade das festas natalinas. Com a entrada em operação da nova capacidade na fábrica de Angatuba (SP), haverá um aumento de produção de cartões revestidos, contribuindo para a abertura de novos mercados em preparação ao projeto de expansão de Monte Alegre (PR). No mercado internacional, os produtores europeus de kraftliner anunciaram aumento de 50/t a partir de 1º de outubro, a ser implementado até o final do ano, movimento que será acompanhado pela Klabin. A continuidade da desvalorização do dólar frente ao real, ou mesmo a estabilização da taxa R$/US$ nos patamares atuais (do terceiro trimestre), continuará afetando os resultados da Companhia, impactando as receitas de exportação em reais. 10

11 Teleconferência Segunda-feira, 24 de Outubro de :00 hs (Brasília) Senha: 830 Telefone: (11) Resultados 3T05 21 de outubro de 2005 Conference Call Monday, October 24 th, :00 a.m. (N.Y.) / 12:00 a.m. (Brasília) Password: 161 Phone: U.S. participants: International participants: Brazilian participants: (11) Webcast O áudio da Teleconferência também será transmitido pela internet. Acesso: Para maiores informações contate: Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Tel: (11) marciano@klabin.com.br Gustavo Vittorazze Schroden, Analista de RI Tel: (11) gvschroden@klabin.com.br Yolanda Nunes, Analista de RI Tel: (11) ycslnunes@klabin.com.br Com uma receita bruta de R$ 3,2 bilhões, em 2004, a Klabin é a maior produtora integrada de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produção de 1,6 milhão de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratégico a atuação nos seguintes negócios: papéis e cartões revestidos para embalagens, caixas de papelão ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os mercados em que atua. Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas à mudança. 11

12 Anexo 1 Demonstração do Resultado Consolidado Legislação Societária (R$ mil) 3T05 3T04 9M05 9M04 Receita Bruta % da Receita Líquida 3T05 3T04 9M05 9M04 Receita Líquida ,0% 100,0% 100,0% 100,0% Custo dos Produtos Vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) 64,7% 51,9% 58,9% 53,6% Lucro Bruto ,3% 48,1% 41,1% 46,4% Vendas (77.712) (77.273) ( ) ( ) 12,0% 10,5% 11,4% 11,1% Gerais & Administrativas (41.223) (39.370) ( ) ( ) 6,3% 5,3% 5,9% 5,1% Outras Rec. (Desp.) Oper. (17.577) (13.160) (29.443) (42.975) 2,7% 1,8% 1,4% 2,1% Total Despesas Operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) 21,0% 17,6% 18,7% 18,3% Resultado Oper. antes Desp. Fin ,3% 30,5% 22,4% 28,1% Resultado de Equivalência Patrimonial (57) (36) (119) (244) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Despesas Financeiras (71.328) (57.926) ( ) ( ) 11,0% 7,9% 10,5% 6,6% Variações Cambiais Líquidas (21.528) (17.879) (58.250) (57.899) 3,3% 2,4% 2,9% 2,9% Receitas Financeiras ,0% 3,8% 7,1% 3,9% Despesas Financeiras Líquidas (34.264) (47.581) ( ) ( ) 5,3% 6,5% 6,3% 5,5% Resultado Operacional ,0% 24,0% 16,1% 22,6% Receitas Não Operacionais (1.903) ,2% 0,0% 0,1% -0,1% Lucro antes I.R. Cont. Social ,2% 24,0% 16,0% 22,7% Prov. IR e Contrib. Social (35.008) (23.660) (81.639) -1,7% 4,7% 1,2% 4,0% Partic. dos Minoritários (5.977) (6.939) (20.667) (11.343) 0,9% 0,9% 1,0% 0,6% Lucro Líquido ,9% 18,3% 13,8% 18,1% Depreciação ,9% 6,4% 7,4% 7,0% Amortização ,5% 1,4% 1,5% 1,5% EBITDA ,8% 38,3% 31,3% 36,6% 12

13 Anexo 2 Balanço Patrimonial Consolidado Legislação Societária (R$ mil) Ativo 30/9/ /12/2004 Passivo e Patrimônio Líquido 30/9/ /12/2004 Ativo Circulante Passivo Circulante Caixa e bancos Empréstimos e Financiamentos Aplicações financeiras Debentures Clientes Fornecedores Estoques Imposto de renda e contribuição social Impostos e contribuições a recuperar Impostos a recolher Outros Salários e encargos sociais Dividendos a pagar Outros Realizável a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Passivo Exigível a Longo Prazo Impostos a compensar Empréstimos e Financiamentos Depósitos judiciais Debentures Outros Outros Participações dos Minoritários Patrimônio Líquido Ativo Permanente Capital Social Realizado Investimentos Reservas de Capital Imobilizado Reservas de Reavaliação Diferido Lucros(prejuizos)acumulados Ações em tesouraria (3.865) Ativo Total Passivo Total

14 Anexo 3 Mercado Interno 1T04 2T04 3T04 4T T05 2T05 3T05 9M05 Volume (1.000 ton) Kraftliner 10,9 11,9 13,5 12,2 48,5 13,3 10,3 10,1 33,7 Cartões Revestidos 50,9 58,7 63,6 53,8 227,0 53,9 56,6 61,9 172,4 Caixas de P.O. 91,3 99,0 109,9 104,9 405,1 97,9 112,2 100,0 310,1 Sacos Industriais 21,1 21,2 23,1 21,5 86,9 22,2 21,5 20,8 64,5 Outros 6,0 4,5 6,3 4,4 21,2 8,2 7,3 6,9 22,4 Total 180,2 195,3 216,4 196,8 788,7 195,5 207,9 199,7 603,1 Volume de Madeira (1.000 ton) 758,6 823,8 957,8 732, ,2 778,8 769,7 689, ,1 Receita Líquida (R$ milhões) Kraftliner 12,7 13,7 17,9 16,6 60,9 17,9 13,6 13,5 45,0 Cartões Revestidos 97,0 108,8 128,3 113,3 447,4 110,7 113,5 121,8 346,0 Caixas de P.O. 174,2 185,2 210,6 216,1 786,1 195,6 222,7 207,5 625,8 Sacos Industriais 60,2 65,0 70,9 70,1 266,2 72,9 69,7 67,0 209,6 Outros 13,4 13,0 11,6 14,1 52,1 15,8 19,7 15,6 51,1 Madeira 61,3 71,3 94,5 74,5 301,6 77,1 72,7 62,2 212,0 Total 418,8 457,0 533,8 504, ,3 490,0 511,9 487, ,5 14

15 Anexo 4 Mercado Externo 1T04 2T04 3T04 4T T05 2T05 3T05 9M05 Volume (1.000 ton) Kraftliner 131,5 103,5 99,5 100,7 435,2 89,8 110,8 98,0 298,6 Cartões Revestidos 20,4 19,2 17,4 17,6 74,6 18,7 31,4 25,4 75,5 Caixas de P.O. 1,4 3,2 1,9 1,3 7,8 0,8 1,7 0,8 3,3 Sacos Industriais 6,9 7,7 7,6 7,4 29,6 7,4 7,0 7,6 22,0 Outros 0,1 0,9 4,8 1,6 7,4 4,5 0,8 2,9 8,2 Total 160,3 134,5 131,2 128,6 554,6 121,2 151,7 134,7 407,6 Volume de Madeira (1.000 ton) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Receita Líquida (R$ milhões) Kraftliner 140,2 125,5 133,1 133,8 532,6 118,1 121,8 90,0 329,9 Cartões Revestidos 44,2 41,6 39,1 37,4 162,3 38,8 60,5 48,1 147,4 Caixas de P.O. 3,5 8,5 5,0 3,7 20,7 2,1 3,6 1,6 7,3 Sacos Industriais 20,6 22,2 21,9 19,9 84,6 19,1 17,4 18,1 54,6 Outros 2,9 4,7 4,7 2,7 15,0 5,1 4,9 4,9 14,9 Madeira 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 211,4 202,5 203,8 197,5 815,2 183,2 208,2 162,7 554,1 15

16 Anexo 5 Vendas Totais 1T04 2T04 3T04 4T T05 2T05 3T05 9M05 Volume (1.000 ton) Kraftliner 142,4 115,4 113,0 112,9 483,7 103,1 121,1 108,1 332,3 Cartões Revestidos 71,3 77,9 81,0 71,4 301,6 72,6 88,0 87,3 247,9 Caixas de P.O. 92,7 102,2 111,8 106,2 412,9 98,7 113,9 100,8 313,4 Sacos Industriais 28,0 28,9 30,7 28,9 116,5 29,6 28,5 28,4 86,5 Outros 6,1 5,4 11,1 6,0 28,6 12,7 8,1 9,8 30,6 Total 340,5 329,8 347,6 325, ,3 316,7 359,6 334, ,7 Volume de Madeira (1.000 ton) 758,6 823,8 957,8 732, ,2 778,8 769,7 689, ,1 Receita Líquida (R$ milhões) Kraftliner 152,9 139,2 151,0 150,4 593,5 136,0 135,4 103,5 374,9 Cartões Revestidos 141,2 150,4 167,4 150,7 609,7 149,5 174,0 169,9 493,4 Caixas de P.O. 177,7 193,7 215,6 219,8 806,8 197,7 226,3 209,1 633,1 Sacos Industriais 80,8 87,2 92,8 90,0 350,8 92,0 87,1 85,1 264,2 Outros 16,3 17,7 16,3 16,8 67,1 20,9 24,6 20,5 66,0 Madeira 61,3 71,3 94,5 74,5 301,6 77,1 72,7 62,2 212,0 Total 630,2 659,5 737,6 702, ,5 673,2 720,1 650, ,6 16

17 Anexo 6 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/09/05 R$ milhões 4T05 1T06 2T06 3T06 4T em diante Total BNDES 227,2 227,2 Finame 1,8 0,2 1,5 0,1 1,4 3,3 2,9 1,4 9,4 Debêntures 26,3 314,1 340,3 Outros 17,2 44,1 9,6 9,3 9,2 72,1 174,0 42,5 32,5 46,3 46,3 55,0 485,2 Moeda Nacional 272,5 44,2 11,1 9,4 10,6 75,4 490,9 43,9 32,5 46,3 46,3 55, ,7 Pré Pagamento 73,8 38,0 73,1 54,6 84,9 250,6 48,9 57,8 31,1 15,6 477,7 Outros 0,1 0,1 239,0 13,9 16,7 16,7 5,6 291,9 Financ. de Ativo Fixo 0,8 0,8 1,6 1,6 3,2 Moeda Estrang. 73,8 38,9 73,1 55,3 84,9 252,2 50,5 296,7 45,0 32,2 16,7 5,6 772,7 End. Bruto 346,3 83,1 84,2 64,8 95,5 327,6 541,4 340,6 77,5 78,5 62,9 60, ,4 R$ milhões Moeda Estrangeira Custo Médio Prazo Médio Moeda Local 18,5% a.a. 15 meses Moeda Estrangeira 5,9% a.a. 20 meses Dívida Bruta Total 17 meses Moeda Local T05 1T06 2T06 3T06 4T em diante 17

18 Anexo 7 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado Legislação Societária (R$ mil) 3º trimestre 9 meses Atividades Operacionais Lucro líquido do período Despesas (receitas) que não afetam o caixae equivalentes: Depreciação, amortização e exaustão Resultado na alienação de ativos (1.988) (183) Provisão para perdas do ativo permanente 936 Imposto de renda e contribuição social diferidos (19.634) (29.018) Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos Resultado de equivalência patrimonial Variação cambial sobre investimentos no exterior Participação de minoritários Redução (aumento) nas contas do ativo Contas a receber ( ) Estoques (408) (20.962) Impostos a recuperar (3.026) (25.956) Despesas antecipadas (11.741) (6.069) (11.483) (7.000) Demais contas a receber Aumento (redução) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher 330 (1.752) Imposto de renda e contribuição social (28.459) (17.816) Salários, férias e encargos sociais Provisão para contingências 906 (28.320) (51.443) Demais contas a pagar Geração de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimento: Aplicações no mercado financeiro (1.732) (1.223) (4.234) (33.067) Depósitos em garantia Aquisição de bens do ativo imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento do ativo diferido (317) (1.146) (2.763) (2.035) Venda de ativo imobilizado Depósitos judiciais (849) (1.335) (9.522) (12.049) Outros (2) (32) (82) Utilização de caixa em atividades de investimento ( ) ( ) ( ) ( ) Atividades de Financiamento: Captação de financiamentos Amortização de financiamentos (37.174) ( ) ( ) ( ) Pagamento de juros (43.834) (27.295) (96.230) (70.247) Integralização de capital em controladas por minoritários Dividendos pagos ( ) ( ) ( ) Utilização de caixa em atividades de financiamento (76.117) ( ) (94.504) ( ) Aumento no caixa e equivalentes (44.356) Saldos iniciais de caixa e equivalentes Saldos finais de caixa e equivalentes (44.356)