Quarta-feira 04 de Junho de DESTAQUES

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1 DESTAQUES Ibovespa recupera nível dos 52 mil pontos Bancos vão acabar com piso para TED Credores aprovam plano da ex-ogx Sabesp: Garantia de água até novembro J.P. Morgan vende crédito concedido a Petrobras Ultrapar e Suzano voltam a ser recomendados Para mais notícias em tempo real:

2 FECHAMENTO ANTERIOR (03/06/2014) ALTA 0,83 MÍNIMA ABERTURA MÁXIMA FECHAMENTO VOLUME MAIORES ALTAS MAIORES BAIXAS AÇÃO PREÇO % AÇÃO PREÇO % MRVE3 R$ 7,20 1,83 JBSS3 R$ 7,51-2,21 KRTO3 R$ 56,77 0,46 ALLL3 R$ 7,85-1,38 BVMF3 R$ 11,00 0,45 CPFL3 R$ 18,19-0,87 EMBR3 R$ 20,82 0,43 SBSP3 R$ 21,77-0,77 BRPR3 R$ 17,87 0,28 LIGT3 R$ 20,05-0,74 A Bolsa brasileira voltou a subir nesta terça-feira, puxada pelo setor exportador. Segundo o analista João Schoenberger, da Ágora Corretora, Índice testa agora a região dos pts e fica entre suas MME de 50 e 200 períodos na região de , e caso perca esta região tem um suporte imediato em pts e na sequencia pts. Para voltar dar algum sinal de melhora ainda é necessário superar a região dos pts e na sequencia superar seus para voltar a testar a região dos pts ( Sem Viés no curto prazo). BOLSAS INTERNACIONAIS Índice Pontos % Índice Pontos % Índice Pontos % Dow Jones ,13 Euro ,41 CAC ,01 S&P ,04 FTSE ,01 Shangai ,66 Nasdaq ,02 DAX ,49 Nikkei ,22 AGENDA 9:30 Productivity 9:00 Pesquisa Industrial 9:30 Trade Balance 10:00 Sondagem de Serviços 11:30 Estoques de Petróleo 12:30 Fluxo Cambial 15:00 Livro Bege 2

3 IBOVESPA RECUPERA NÍVEL DOS 52 MIL PONTOS O Ibovespa recuperou a linha dos 52 mil pontos no fechamento do pregão de ontem, ajudado por Petrobras, elétricas e bancos. No entanto, o fraco volume negociado deixou o mercado volátil. Pela manhã, investidores acompanharam a divulgação de indicadores no exterior. O mais relevante para o mercado brasileiro foi índice de atividade industrial na China, medido pelo HSBC. Houve avanço para 49,4 pontos na leitura final de maio ante abril, quando havia registrado 48,1, mas permanecendo em terreno de contração, abaixo da linha divisória dos 50 pontos. As leituras abaixo de 50 têm persistido em todos os meses deste ano, indicando contração na atividade manufatureira, embora o ritmo de contração tenha diminuído. Leituras acima de 50 mostram expansão da atividade industrial. Nos mercados internacionais, investidores preferiram manter a cautela diante da esperada reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira. O índice de preços ao consumidor na zona do euro avançou 0,5% na comparação interanual em maio, segundo dados preliminares da Eurostat. Trata-se do menor nível desde Em Wall Street, as bolsas devolveram ganhos após marcarem novos recordes na segunda-feira. Entre as principais ações do índice. BANCOS VÃO ACABAR COM PISO PARA TED Os bancos se preparam para acabar, até o fim de 2015, com o valor mínimo para as operações de TED. Em cronograma acertado com o Banco Central, as instituições financeiras se propõem a realizar transferências de recursos de uma conta a outra no mesmo dia, independentemente do valor. Com a medida, os bancos esperam diminuir o uso do tradicional DOC, largamente empregado em transações de até R$ 5 mil, em que o dinheiro só cai no destino no dia seguinte. Em 2013, foram R$ 190,8 bilhões de DOCs, em 256,8 bilhões operações, segundo dados da Câmara Interbancária de Pagamentos. É esse volume que pode migrar para a TED, que movimentou R$ 13,6 trilhões no ano passado, com 199,7 milhões de transferências. A mudança no SPB teve objetivo de dar mais solidez ao sistema financeiro brasileiro, ao integrar as instituições bancárias de forma eletrônica. Ao fim dos 12 anos de implantação, o SPB dará mais segurança e rapidez às transferências bancárias, eliminando instrumentos analógicos, como cheques. Na prática, isso reduz quase a zero o risco de crédito das transferências entre contas de empresas, governo e consumidores. Em termos de vantagens para os bancos, analistas esperam que a extinção do DOC no futuro possa trazer algum tipo de redução de custos, já que as instituições não precisarão trabalhar com dois sistemas de transferência de recursos em paralelo. Já do ponto de vista de tarifas, o impacto não deve ser tão significativo. Hoje, os cinco maiores bancos do país já cobram o mesmo valor para ambas as modalidades de transferência. A facilidade da TED, porém, pode fazer com que aumente o número de transferências eletrônicas, em substituição ao cheque e ao dinheiro, por exemplo. CREDORES APROVAM PLANO DA EX-OGX O empresário Eike Batista conseguiu ontem uma vitória com a aprovação maciça do plano de recuperação judicial da OGX pelos credores. O plano foi aprovado por 82,59% dos credores que participaram da assembleia e detinham 90,42% da dívida. A OGX entrou em recuperação judicial devendo cerca de R$ 12 bilhões e agora esses créditos serão convertidos em ações em uma assembleia de acionistas que deve acontecer em setembro ou outubro. A aceitação pela maioria dos credores significa que o plano teria sido aprovado mesmo sem a participação dos bondholders a quem a empresa devia US$ 3,56 bilhões. Segundo o Valor apurou, o grupo dinamarquês Maersk e a BR Distribuidora votaram contra o plano. Uma parte dos detentores de bônus participaram de um esforço para salvar a companhia emprestando dinheiro e agora eles terão condições especiais na conversão dos créditos em ações da OGX, empresa que será criada e que vai incorporar a Óleo e Gás Participações. Ao final, credores e bondholders ficarão com 90% da empresa e os atuais acionistas terão 10%, incluindo Eike, cuja participação cairá de 50,16% para 5,16%. 3

4 SABESP: GARANTIA DE ÁGUA ATÉ NOVEMBRO Em uma revisão de suas projeções para o Sistema Cantareira, a Sabesp traçou três cenários possíveis para os próximos meses de julho a novembro e, em dois deles, o volume de água atualmente autorizado para bombeamento no sistema não seria suficiente para garantir o abastecimento da Região Metropolitana de São Paulo até 30 de novembro. A revisão das projeções foi pedida pelo Grupo Técnico de Assessoramento para Gestão do Sistema Cantareira. Em relatório feito após o recebimento dos novos cenários traçados pela empresa, o grupo considerou que pode ser necessário ampliar o uso da reserva técnica do sistema. No cenário mais otimista, que considera as afluências iguais às mínimas históricas, a Sabesp teria 45 milhões de metros cúbicos por segundo de água em 30 de novembro deste ano, garantindo o abastecimento. Em seu segundo cenário, a empresa considera afluências médias mensais de 75% das mínimas históricas. Neste caso, os volumes de água disponíveis acabariam em 26 de novembro. Seria necessário, portanto, um volume adicional de 4 milhões de metros cúbicos para atender as demandas projetadas até 30 de novembro. Já no pior cenário, que considera afluências médias de água iguais a 50% das mínimas históricas, os volumes disponíveis se esgotariam em 27 de outubro. J.P. MORGAN VENDE CRÉDITO CONCEDIDO A PETROBRAS O J.P. Morgan reempacotou um crédito de R$ 800 milhões concedido à Petrobras e vendeu a investidores por meio de fundo de recebíveis, também conhecido pela sigla Fidc. A rentabilidade foi definida em 107% da taxa interfinanceira, acima do custo do empréstimo concedido à estatal, que foi de 104,5% do CDI, conforme apurou o Valor. Procurados, o banco e a companhia não comentaram o assunto. O financiamento, que possui prazo de seis anos, foi originalmente concedido com uma emissão de debêntures. A concessão de crédito via debêntures conta com a vantagem da isenção do imposto sobre operações financeiras (IOF), ao contrário dos empréstimos tradicionais. Ao vender um crédito a uma taxa superior à original, o banco terá um prejuízo com a operação, calculado em R$ 16 milhões por uma fonte de mercado. Mas a perda poderia ser maior. O fundo para o qual o empréstimo foi negociado oferecia uma rentabilidade de até 108% do CDI, mas a taxa foi reduzida apesar de a demanda dos investidores ter sido inferior à oferta. Ainda segundo as fontes, o J.P. Morgan precisava vender o crédito porque possui um balanço relativamente pequeno no país. Pelas regras do Banco Central, existem limitações de risco de crédito em uma única companhia. E o empréstimo para a Petrobras representava quase 25% do patrimônio líquido da instituição no fim do ano passado, que era da ordem de R$ 3,3 bilhões. ULTRAPAR E SUZANO VOLTAM A SER RECOMENDADOS Grandes empresas, grandes negócios. É nessa aposta que se fiam as corretoras participantes da Carteira Valor para fazer as recomendações para o mês de junho, novamente pautadas por temas vinculados à economia doméstica. Além do ingresso das ações da Estácio Participações, os papéis de Ultrapar e Suzano, com duas indicações cada, entraram no portfólio. Para a equipe de análise da Citi Corretora, as ações da Ultrapar são negociadas a múltiplos atrativos e a empresa tem características defensivas. Do lado de fundamentos, a casa assinala que a companhia tem entregado bons resultados apesar do cenário macroeconômico desafiador, e destaca que ainda existe uma perspectiva de continuação dos números positivos reportados pela Ipiranga, uma das empresas pela qual atua no setor de distribuição de combustíveis. No caso da Suzano, ainda que os papéis tenham destoado do restante do mercado acionário ao avançarem nada menos que 12,80% em maio, o analista sênior da BB Investimentos, Hamilton Alves, os vê negociados com desconto na bolsa. Além disso, ele enxerga com bons olhos o último resultado trimestral divulgado pela empresa. 4

5 CONTATO (19) Rua Maria Monteiro, Cambuí Campinas-SP EQUIPE ECONÔMICA Diego Ramiro Fábio Biral Lourenço Neto Mladen Dragosavac INFORMAÇÕES Bloomberg Brasil Econômico BM&FBOVESPA Exame Reuters Valor Econômico DISCLAIMER: Todas as informações contidas neste relatório são baseadas em informações disponíveis ao público e foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, porém a Miura Investimentos não garante sua precisão e abrangência. Opiniões apresentadas no mesmo são apenas nossas opiniões atuais, e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este relatório não é, e não deverá ser interpretado como, uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros relacionados. Investimentos discutidos ou recomendados neste relatório podem não ser adequados a investidores dependendo de seus objetivos específicos de investimento e situação financeira. 5