Hamilton Moreira Alves, CNPI-T Renato Odo, CNPI-P Março Wesley Bernabé, CFA
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- Maria dos Santos Rico
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1 CARTEIRA MENSAL 5+ Março 2018 Hamilton Moreira Alves, CNPI-T Renato Odo, CNPI-P Wesley Bernabé, CFA
2 1 CARTEIRA 5+ Março 2019 Seleção mensal de 5 papéis preponderantemente embasada em estratégia e análise técnica de curto prazo, visando a obter retornos superiores ao principal índice benchmark de renda variável do Brasil, o Ibovespa Perspectivas Março: estabilidade com viés de baixa No Brasil, o tema central ao longo do mês deverá girar ao redor dos riscos que envolvem a tramitação da reforma da previdência no Congresso Nacional, como o prazo para a sua aprovação e o tamanho de um possível enxugamento que possa ocorrer ao longo deste processo em um primeiro momento, o governo avaliou uma economia em torno de R$ 1,16 trilhão nos próximos dez anos. Já as recentes notícias divulgadas na imprensa sinalizam que o governo poderia avaliar ajustes em relação a algumas proposições. Nos Estados Unidos, os agentes aparentemente precificaram positivamente um possível acerto comercial que amenizaria a guerra comercial entre os EUA e a China. Todavia, caso haja algum retrocesso, o mercado tende a precificá-lo negativamente. Na Europa, a saída do Reino Unido da União Europeia (Brexit) está marcada para o próximo dia 29 de março. Ainda não estão confirmados como serão os procedimentos ou se haverá postergação contudo, o evento tende a trazer volatilidade aos mercados. Incluímos os papéis da ALUP11, B3SA3, RADL4 e TOTS3, sendo mantida apenas PETR4; saíram BBDC4, BTOW3, LCAM3 e MRVE3. Desempenho do Carteira 5+ O Ibovespa findou fevereiro aos pontos, em baixa mensal de 1,86%, com giro médio diário de cerca de R$ 17 bilhões, semelhante a janeiro (R$ 16,9 bilhões). O índice principiou fevereiro em alta, indo a sua máxima histórica no dia 4, aos pontos. Em seguida, dado que já registrava avanço de 12,2% no ano, rumores que a entrega do texto da reforma da previdência poderia ser postergada induziram realização de lucros. Após bater na mínima mensal de pontos no dia 8, houve reação - que perdeu força no final do mês. No dia 20, como anunciado pelo governo, o texto da reforma da previdência foi entregue à Câmara dos Deputados. O mercado considerou propício o documento, embora já o tivesse precificado antes. O cenário externo esteve mais ameno, com tratativas entre EUA e China sobre a guerra comercial entre os países, mas ainda indefinido sobre o Brexit do Reino Unido, bem como dúvidas sobre a economia chinesas. Enfim, o índice brasileiro descolou-se negativamente dos fechamentos positivos das bolsas de Nova Iorque, bem como do risco-país do Brasil, cujo CDS 5 anos cedeu de 166 pontos do final de janeiro para 156 pontos no término de fevereiro. Resumo de dados pontos Ibovespa Fechamento (Fevereiro-19) Preço-alvo (Dezembro-19) Potencial de valorização (%) 10,90% Máxima (52 sem.) Mínima (52 sem.) Variação em Fevereiro (%) -1,86% Variação em 2019 (%) 8,76% Variação em 12 meses (%) 12,0% Composição Carteira 5+ Março 2019 Companhia Ticker Preço R$ Variação Fevereiro Alupar ALUP11 22,85 6,03% B3 B3SA3 32,79 4,19% Petrobras PETR4 27,06 5,79% Raiadrogasil RADL3 65,41 5,50% Totvs TOTS3 36,45 9,59% 2 / 13
3 1 CARTEIRA 5+ Fevereiro 2019 desvio de -0,89% em relação ao Ibovespa Carteira 5+ Desempenho de Fevereiro/2019 Ticker Peso Último preço %Dia %Sem %Mês %2019 %12 meses Bradesco PN N1 BBDC4 20.0% 43,27-2,6% -3,0% -4,36% 12,0% 26,3% B2W Digital ON NM BTOW3 20.0% 48,35 0,1% 4,1% -3,30% 15,1% 103,2% Locamerica ON NM LCAM3 20.0% 39,4 1,6% -1,4% -2,48% 5,0% 37,8% MRV ON NM MRVE3 20.0% 13,59-0,5% -0,9% -9,40% 10,0% 15,6% Petrobras PN N2 PETR4 20.0% 27,06-0,1% -0,3% 5,79% 19,3% 30,6% Consolidado 100% -2,75% Brazil Ibovespa Index IBOV ,77% -2,35% -1,86% 8,78% 12,0% Diferença -89 bps ; cotações de fechamento de 31/01/ / 13
4 1 CARTEIRA 5+ Março 2019 Seleção mensal de 5 papéis preponderantemente embasada em estratégia e análise técnica de curto prazo, visando a obter retornos superiores ao principal índice benchmark de renda variável do Brasil, o Ibovespa Carteira 5+ Distribuição por setores Perfil TOTS3 ALUP11 Tecnologia Energia Elétrica Companhia Ticker Preço R$ Variação Janeiro Alupar ALUP11 22,85 6,03% B3 B3SA3 32,79 4,19% RADL3 PETR4 B3SA3 Varejo Não Cíclico 20,0% Petroquímico Serviços Financeiros Petrobras PETR4 27,06 5,79% Raiadrogasil RADL3 65,41 5,50% Totvs TOTS3 36,45 9,59% Histórico de desempenho % mês, %ano e % em 12 meses Carteira 5+ Ibovespa 43,4% 67,7% 65% 55% 45% 0,0% 0,9% 1,7% 8,9% 8,5% 5,3% 3,5% 1,6% 10,2% 5,9% 2,4% 4,4% 4,8% 10,8% 8,4% 12,0% 23,7% 35% 25% 15% 5% -1,9% -5,2% -10,9%-11,9% -0,8% -3,2% -1,8% -1,9% -2,8% 5% 15% 4 / 13
5 2 IBOVESPA Tendência de baixa Ibovespa configura reversão baixista, após exibir padrões de cautela Ibovespa Pontos Análise gráfica do Ibovespa Após renovar sucessivos Topos Históricos (TH) nos últimos meses, o Ibovespa recuou das máximas, em formação de cautela ao longo do último mês. Nos últimos dias, porém, com a perda de dois níveis de Fibonacci (calculados em horizonte de curto prazo), a reversão baixista ganhou força, levando o índice a testar novos suportes, acompanhado de saída líquida de recursos estrangeiros. Próximas resistências em , e ; suportes em , e / 13
6 3 PARÂMETROS INDICATIVOS Alupar Rompimentos sucessivos confirmam força de alta ALUP11 Gráfico diário, em R$ Alupar Investimento S.A. Tendência primária Tendência secundária Análise. A ação segue firme na atual tendência primária de alta, que se iniciou em set/2018, apesar de breves congestões de curto prazo. Nos últimos dias, a cotação confirmou o rompimento de uma linha divisória situada em um nível de Fibonacci, abrindo espaço para novas altas. Resistências R$ 23,10 R$ 23,50 R$ 24,40 Suportes R$ 22,40 R$ 21,80 R$ 21,10 6 / 13
7 3 PARÂMETROS INDICATIVOS B3 Indicadores confirmam padrões altistas, em direção a novo topo histórico B3SA3 Gráfico diário, em R$ B3 S.A. Brasil, Bolsa e Balcão Tendência primária Tendência secundária Análise. Após ter rompido uma recente congestão no nível do Topo Histórico (TH), o papel passou a acumular força de alta, com reforço em osciladores e balanceamento de volume. Resistências R$ 33,90 R$ 34,30 R$ 35,18 Suportes R$ 32,20 R$ 31,60 R$ 30,70 7 / 13
8 3 PARÂMETROS INDICATIVOS Petrobras Padrões gráficos de curto prazo se alinham à tendência primária de alta PETR4 Gráfico diário, em R$ Petróleo Brasileiro S.A. Tendência primária Tendência secundária Análise. O movimento de alta identificado no último estudo prossegue, posicionando o ativo no topo de um triângulo de alta, formado em horizonte de longo prazo. O perfil da correção observada no início de fevereiro configurou um vetor altista, que testa a atual resistência. Resistências R$ 28,40 R$ 29,10 R$ 30,50 Suportes R$ 26,50 R$ 25,85 R$ 24,80 8 / 13
9 3 PARÂMETROS INDICATIVOS Raia Drogasil dos últimos dias confirma o rompimento altista observado no início do mês RADL3 Gráfico diário, em R$ Raia Drogasil S.A. Tendência primária Baixa Tendência secundária Análise. A superação da baixa configurada em janeiro foi marcada por um padrão altista peculiar, em meados de fevereiro, levando o ativo a romper a linha de tendência de baixa (LTB) iniciada em ago/2018, com apoio em indicadores de força e balanceamento de volumes. Resistências R$ 68,05 R$ 69,50 R$ 71,05 Suportes R$ 63,90 R$ 63,40 R$ 61,90 9 / 13
10 3 PARÂMETROS INDICATIVOS TOTVS de longo prazo ganha novo impulso, após superar oscilação de cautela TOTS3 Gráfico diário, em R$ Totvs S.A. Tendência primária Tendência secundária Análise. Na virada do ano, o ativo rompeu um longo movimento baixista, iniciado em nov/2017, mas apenas ao final de fevereiro deste ano se firmou em um padrão de alta mais consistente, projetando-se para níveis mais elevados, como os observados em Particularmente positiva se mostra a superação de um padrão gráfico de cautela (diamante). Resistências R$ 37,05 R$ 37,70 R$ 39,20 Suportes R$ 35,75 R$ 35,10 R$ 34,50 10 / 13
11 DISCLAIMER Informações relevantes ESTE RELATÓRIO FOI PRODUZIDO PELO BB-BANCO DE INVESTIMENTO S.A. AS INFORMAÇÕES E OPINIÕES AQUI CONTIDAS FORAM CONSOLIDADAS OU ELABORADAS COM BASE EM INFORMAÇÕES OBTIDAS DE FONTES, EM PRINCÍPIO, FIDEDIGNAS E DE BOA-FÉ. ENTRETANTO, O BB-BI NÃO DECLARA NEM GARANTE, EXPRESSA OU TACITAMENTE, QUE ESSAS INFORMAÇÕES SEJAM IMPARCIAIS, PRECISAS, COMPLETAS OU CORRETAS. TODAS AS RECOMENDAÇÕES E ESTIMATIVAS APRESENTADAS DERIVAM DO JULGAMENTO DE NOSSOS ANALISTAS E PODEM SER ALTERNADAS A QUALQUER MOMENTO SEM AVISO PRÉVIO, EM FUNÇÃO DE MUDANÇAS QUE POSSAM AFETAR AS PROJEÇÕES DA EMPRESA. ESTE MATERIAL TEM POR FINALIDADE APENAS INFORMAR E SERVIR COMO INSTRUMENTO QUE AUXILIE A TOMADA DE DECISÃO DE INVESTIMENTO. NÃO É, E NÃO DEVE SER INTERPRETADO COMO UMA OFERTA OU SOLICITAÇÃO DE OFERTA PARA COMPRAR OU VENDER QUAISQUER TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS OU OUTROS INSTRUMENTOS FINANCEIROS. É VEDADA A REPRODUÇÃO, DISTRIBUIÇÃO OU PUBLICAÇÃO DESTE MATERIAL, INTEGRAL OU PARCIALMENTE, PARA QUALQUER FINALIDADE. NOS TERMOS DO ART. 22 DA ICVM 598, O BB - BANCO DE INVESTIMENTO S.A DECLARA QUE: 1 - A INSTITUIÇÃO PODE SER REMUNERADA POR SERVIÇOS PRESTADOS OU POSSUIR RELAÇÕES COMERCIAIS COM A(S) EMPRESA(S) ANALISADA(S) NESTE RELATÓRIO OU COM PESSOA NATURAL OU JURÍDICA, FUNDO OU UNIVERSALIDADE DE DIREITOS, QUE ATUE REPRESENTANDO O MESMO INTERESSE DESSA(S) EMPRESA(S); O CONGLOMERADO BANCO DO BRASIL S.A PODE SER REMUNERADO POR SERVIÇOS PRESTADOS OU POSSUIR RELAÇÕES COMERCIAIS COM A(S) EMPRESA(S) ANALISADA(S) NESTE RELATÓRIO, OU COM PESSOA NATURAL OU JURÍDICA, FUNDO OU UNIVERSALIDADE DE DIREITOS, QUE ATUE REPRESENTANDO O MESMO INTERESSE DESSA(S) EMPRESA(S). 2 - A INSTITUIÇÃO PODE POSSUIR PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA DIRETA OU INDIRETA, IGUAL OU SUPERIOR A 1% DO CAPITAL SOCIAL DA(S) EMPRESA(S) ANALISADA(S), MAS PODERÁ ADQUIRIR, ALIENAR OU INTERMEDIAR VALORES MOBILIÁRIOS DA EMPRESA(S) NO MERCADO; O CONGLOMERADO BANCO DO BRASIL S.A PODE POSSUIR PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA DIRETA OU INDIRETA, IGUAL OU SUPERIOR A 1% DO CAPITAL SOCIAL DA(S) EMPRESA(S) ANALISADA(S), E PODERÁ ADQUIRIR, ALIENAR E INTERMEDIAR VALORES MOBILIÁRIOS DA(S) EMPRESA(S) NO MERCADO. 3 O BANCO DO BRASIL S.A. DETEM INDIRETAMENTE 5% OU MAIS, POR MEIO DE SUAS SUBSIDIÁRIAS, PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA NO CAPITAL DA CIELO S.A. (CUJA PARTICIPAÇÃO É DETIDA PELO BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A.) E DO IRB BRASIL RE, COMPANHIAS BRASILEIRAS LISTADAS NA BOLSA DE VALORES QUE PODEM DETER, DIRETA OU INDIRETAMENTE, PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS EM OUTRAS COMPANHIAS LISTADAS COBERTAS PELO BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. RATING É UMA OPINIÃO SOBRE OS FUNDAMENTOS ECONÔMICO-FINANCEIROS E DIVERSOS RISCOS A QUE UMA EMPRESA, INSTITUIÇÃO FINANCEIRA OU CAPTAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS, POSSA ESTAR SUJEITA DENTRO DE UM CONTEXTO ESPECÍFICO, QUE PODE SER MODIFICADA CONFORME ESTES RISCOS SE ALTEREM. O INVESTIDOR NÃO DEVE CONSIDERAR EM HIPÓTESE ALGUMA O RATING COMO RECOMENDAÇÃO DE INVESTIMENTO. 11 / 13
12 DISCLAIMER Informações relevantes: analistas de valores mobiliários O(S) ANALISTA(S) DE INVESTIMENTO, OU DE VALORES MOBILIÁRIOS, ENVOLVIDO(S) NA ELABORAÇÃO DESTE RELATÓRIO ( ANALISTAS DE INVESTIMENTO ), DECLARA(M) QUE: 1 - AS RECOMENDAÇÕES CONTIDAS NESTE REFLETEM EXCLUSIVAMENTE SUAS OPINIÕES PESSOAIS SOBRE A COMPANHIA E SEUS VALORES MOBILIÁRIOS E FORAM ELABORADAS DE FORMA INDEPENDENTE E AUTÔNOMA, INCLUSIVE EM RELAÇÃO AO BB-BANCO DE INVESTIMENTO S.A E DEMAIS EMPRESAS DO GRUPO. 2 SUA REMUNERAÇÃO É INTEGRALMENTE VINCULADA ÀS POLÍTICAS SALARIAIS DO BANCO DO BRASIL S.A. E NÃO RECEBEM REMUNERAÇÃO ADICIONAL POR SERVIÇOS PRESTADOS PARA O EMISSOR OBJETO DO RELATÓRIO DE ANÁLISE OU PESSOAS A ELE LIGADAS. 3 O(S) ANALISTA(S) DE INVESTIMENTOS, SEUS CÔNJUGES OU COMPANHEIROS, DETÊM, DIRETA OU INDIRETAMENTE, EM NOME PRÓPRIO OU DE TERCEIROS, AÇÕES E/OU OUTROS VALORES MOBILIÁRIOS DE EMISSÃO DAS COMPANHIAS OBJETO DE SUA ANÁLISE. 4 OS ANALISTAS DE INVESTIMENTO, SEUS CÔNJUGES OU COMPANHEIROS, POSSUEM, DIRETA OU INDIRETAMENTE, QUALQUER INTERESSE FINANCEIRO EM RELAÇÃO À COMPANHIA EMISSORA DOS VALORES MOBILIÁRIOS ANALISADOS NESTE RELATÓRIO. 5 O(S) ANALISTA(S) DE INVESTIMENTO TEM VÍNCULO COM PESSOA NATURAL QUE TRABALHA PARA O EMISSOR OBJETO DO RELATÓRIO DE ANÁLISE. 6 - AS INFORMAÇÕES, OPINIÕES, ESTIMATIVAS E PROJEÇÕES CONTIDAS NESTE DOCUMENTO REFEREM-SE À DATA PRESENTE E ESTÃO SUJEITAS À MUDANÇAS, NÃO IMPLICANDO NECESSARIAMENTE NA OBRIGAÇÃO DE QUALQUER COMUNICAÇÃO NO SENTIDO DE ATUALIZAÇÃO OU REVISÃO COM RESPEITO A TAL MUDANÇA. Analistas Itens Hamilton Moreira Alves X X Renato Odo X X Wesley Bernabé X X 12 / 13
13 BB INVESTIMENTOS Mercado de Capitais Equipe de Research Diretor Gerente Executivo Gerentes da Equipe de Pesquisa Fernando Campos Denisio Augusto Liberato Estratégia - Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna fernandocampos@bb.com.br denisioliberato@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Estratégia e Macroeconomia Renda Variável Equipe de Vendas BB Securities - London Hamilton Moreira Alves Agronegócios Imobiliário Investidor Institucional Managing Director Admilson Monteiro Garcia hmoreira@bb.com.br Luciana Carvalho Georgia Jorge bb.distribuicao@bb.com.br Deputy Managing Director João Domingos Cicarini Jr Henrique Tomaz, CFA luciana_cvl@bb.com.br georgiadaj@bb.com.br Varejo Director of Sales Trading Boris Skulczuk htomaz@bb.com.br Catherine Kiselar Kamila Oliveira ações@bb.com.br Nick Demopoulos Ricardo Vieites ckiselar@bb.com.br kamila@bb.com.br Annabela Garcia Melton Plummer ricardovieites@bb.com.br Alimentos e Bebidas Papel e Celulose Gerente - Antonio Emilio Ruiz Bruno Fantasia Gianpaolo Rivas Richardi Ferreira Luciana Carvalho Gabriela E. Cortez Antonio de Lima Junior richardi@bb.combr luciana_cvl@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Bruno Finotello Banco do Brasil Securities LLC - New York Bancos e Serv. Financeiros Siderurgia e Mineração Daniel Frazatti Gallina Deputy Managing Director Gabriel Cambui Mesquita Renda Fixa Wesley Bernabé, CFA Gabriela E. Cortez Denise Rédua de Oliveira Charles Langalis Renato Odo wesley.bernabe@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Fábio Caponi Bertoluci Fabio Frazão Michelle Malvezzi renato.odo@bb.com.br Vinícius Soares Transporte e Logística Fernando Leite Richard Dubbs José Roberto dos Anjos vinicius.soares@bb.com.br Renato Hallgren Henrique Reis Shinichiro Fukui robertodosanjos@bb.com.br Bens de Capital renatoh@bb.com.br Marcela Andressa Pereira Gabriela E. Cortez Utilities Pedro Gonçalves gabrielaecortez@bb.com.br Rafael Dias Rafael Reis BB Securities Asia Pte Ltd Singapore Catherine Kiselar rafaeldias@bb.com.br Renata Simões Managing Director Marcelo Sobreira ckiselar@bb.com.br Varejo Sandra Regina Saran José Carlos Reis Óleo e Gás Georgia Jorge Vinicius Aboboreira Zhao Hao, CFA Daniel Cobucci georgiadaj@bb.com.br Li Jing Ting cobucci@bb.com.br 13 / 13
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