ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

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1 ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA. 1

2 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 2

3 ICATU VANGUARDA QUEM SOMOS A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão R$17,6 bilhões (Maio 2018). Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo. 3

4 ICATU VANGUARDA HISTÓRIA Fundação do Banco Icatu. Icatu Investimentos se associa com a BBA Capital Asset Management criando a BBA Icatu. Icatu Hartford Administradora de Recursos Ltda. é criadas para administrar reservas acumuladas pela venda de produtos de seguros de vida, previdência e capitalização. Família Almeida Braga passa a ser detentora de 100% do grupo, agora chamado Icatu Seguros. R$ 5 Bi em ativos sob gestão. Conquista do título Best Fund Manager pela International Finance Magazine, de Londres. Alcançamos R$ 17,6 Bi em ativos sob gestão e Obtivemos o Rating MQ1 de Qualidade de Gestão pela Moody s Criação da Icatu Investimentos com mais R$ 3 Bi sob gestão. Grupo Icatu se desfaz de sua participação na empresa, que passa a ser denominada BBA Investimentos. Em seguida, a BBA Investimentos é vendida ao Banco Itaú. Obtenção do Rating MQ2 de Qualidade de Gestão pela Moody s. Crescimento no mandato/estratégia de crédito.. Conquista do Prêmio Fund Manager of the Year Brasil pela revista The European Global Banking & Finance Awards

5 ICATU VANGUARDA ESTRUTURA SOCIETÁRIA 16,67% 24,48% 50,01% 5

6 ICATU VANGUARDA CARACTERÍSTICA DA GESTORA 29ª Maior Gestora do Brasil, dentre 556 Renda Fixa Previdência 5ª Maior Gestora Independente de Bancos 17ª Maior Gestora entre bancos e gestoras independentes 1ª Maior Gestora Independente de Bancos 8ª Maior Gestora entre bancos e gestoras independentes Fonte: Ranking Anbima Mai/18 6

7 ICATU VANGUARDA CARACTERÍSTICA DA GESTORA Fundos de Investimento R$ 17,6 bilhões em Recursos Sob Gestão Fundos de Previdência PGBL/VGBL Fonte: Ranking Anbima Mai/18 7

8 ICATU VANGUARDA CARACTERÍSTICA DA GESTORA R$ 19,7 bilhões em Recursos Sob Gestão * * FIC s e Carteiras administradas com gestão ativa estão sendo contabilizados 8

9 ICATU VANGUARDA PREMIAÇÕES A Icatu Vanguarda é uma das nove gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na avaliação da Moody s. O rating MQ1 manager quality assessments é o rating máximo de excelência em qualidade de gestão. O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores; contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão; excelentes e consistentes resultados de gestão; melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles e sistemas; baixa rotatividade dos funcionários. 9

10 ICATU VANGUARDA PREMIAÇÕES 10

11 ICATU VANGUARDA GESTÃO Diretoria Executiva Márcio Simas Secretaria Paz Catalan Evangela Santos Gestão Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial Risco Operacional e Compliance Renda Fixa Bernardo Schneider Renda Variável Roberto Lira Multi Estratégia Dan Kawa Crédito Marco Pereira Macro TBA Bruno Horovitz Ricardo Ribeiro Marcelo Coutinho (4) Colaboradores (5) Colaboradores (2) Colaborador (4) Colaboradores (1) Colaborador (3) Colaboradores (1) Colaborador (6) Colaboradores 11

12 ICATU VANGUARDA GESTÃO 12

13 EXPERTISE EM CRÉDITO 13

14 ICATU VANGUARDA ORGANOGRAMA Diretoria Executiva Márcio Simas Secretária Paz Catalan Evangela Rodrigues Gestão Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial Risco Renda Fixa Bernardo Schneider Renda Variável Roberto Lira Multi Estratégia Dan Kawa Crédito Marco Pereira Macro Ana Flavia Soares Bruno Horovitz Ricardo Ribeiro Operacional e Compliance Marcelo Coutinho Gestor Marcos Rechtman (5) Colaboradores (2) Colaboradores Analista Sr. Eliana Pentagna (1) Colaborador (4) Colaboradores (1) Colaborador (6) Colaboradores Gestor Alan Correa Analista Pleno Debora Gama Analista Henrique Greppe Analista Jr. Renata Balleste Estagiário Gustavo Morais Estagiária Suzana Menezes 14

15 ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADO EQUIPE 30+ anos de experiência do gestor da área Análise de Crédito Privado Crédito Marco Pereira Analista Sr. Eliana Pentagna Analista Pleno Debora Gama 40+ anos de experiência acumulada na equipe Analista Junior Renata Balleste Estagiária Suzana Menezes 15

16 ICATU VANGUARDA RESPONSABILIDADES AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR 16

17 CRÉDITO PRIVADO FLUXO DE ANÁLISE E GESTÃO Prospecção Seleção do que será avaliado Análise c/ Relatório Rating Interno Escolhido por unanimidade Decisão de Compra ou Venda 17

18 CRÉDITO PRIVADO FLUXO DE ANÁLISE E GESTÃO Análise c/ Relatório Risco Subordinado Governança Disclosure das Informações Análise Setorial e Concorrência Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas Projeção do Fluxo de Caixa Análise da Estrutura da Operação 18

19 ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADO METODOLOGIA DE AVALIAÇÃO DE RATING INTERNO (INSTITUIÇÃO FINANCEIRAS) Avaliação com pesos específicos para cada item: Risco Subordinado / Governança Perfil Financeiro Flexibilidade Performance Econômica Alavancagem Margem de Investimento 19

20 ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADO METODOLOGIA DE AVALIAÇÃO DE RATING INTERNO (INSTITUIÇÃO NÃO FINANCEIRAS) Avaliação com pesos específicos para cada item: Risco Subordinado / Governança Perfil Financeiro Perfil Econômico Flexibilidade Setor Endividamento Capacidade Operacional Condições da Emissão 20

21 CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL 21

22 CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL GESTÃO ICATU VANGUARDA POSIÇÃO POR VEÍCULO O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda fixa, seja em fundos exclusivos, de previdência, abertos ou na carteira administrada do Grupo Icatu TIPO DE FUNDO FUNDOS EXCLUSIVOS FUNDOS DE PREVIDÊNCIA PL UTILIZADO R$ R$ FUNDOS ABERTOS R$ CARTEIRAS ADM GRUPO ICATU* R$ 0 TOTAL R$ Dados referentes ao dia 29/06/

23 CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL GESTÃO ICATU VANGUARDA POSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTAL DEB ,8% LF ,6% CDB ,2% FIDC ,7% NP ,4% CRI ,0% DPGE ,2% TOTAL ,0% Dados referentes ao dia 29/06/

24 CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL GESTÃO ICATU VANGUARDA POSIÇÃO POR SETOR ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL Bancos ,08% Elétrico ,49% Saneamento ,50% Varejo ,39% Conc. Rodoviárias ,77% Petroquímico ,15% Shopping Center ,80% Holding ,08% Serviço ,28% Serviços Financeiros 1,88% Óleo e Gás ,43% Logistica ,31% Telecom ,82% Infraestrutura ,51% Seguradora ,50% Fin. Veículos 312 0,01% TOTAL ,0% Dados referentes ao dia 29/06/

25 CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL GESTÃO ICATU VANGUARDA POSIÇÃO POR RATING INTERNO 25 Dados referentes ao dia 29/06/2018

26 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF 26

27 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF ALOCAÇÃO POR CLASSE DE ATIVOS Tipo de Ativo DEB 37,6% LF 25,8% Over 14,4% CDB 14,2% FIDC 4,6% NP 3,0% DPGE 0,3% Total 100,0% 27 Dados referentes ao dia 29/06/2018

28 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF PREOCUPAÇÃO COM DIVERSIFICAÇÃO 13 Setores 60 Emissores 5 Maiores Exposições por Emissor Emissor Financeiro % PL Daycoval ,6% Bradesco ,3% Lojas Americanas ,1% Braskem ,9% Multiplan ,9% Total ,8% 28 Dados referentes ao dia 29/06/2018

29 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF SETORES 29 Dados referentes ao dia 29/06/2018

30 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF YIELD E DURATION Carteira de Crédito Prêmio Médio CDI + 0,6% Duration 2,3 Carteira TOTAL Prêmio Médio CDI + 0,5% Duration 2,0 30 Dados referentes ao dia 29/06/2018

31 ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF PERFORMANCE Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez ANO ,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6% ,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0% ,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4% ,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5% ,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2% ,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9% ,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6% ,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1% ,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9% ,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 110,3% 105,9% 105,5% 111,7% 104,8% 99,4% 104,2% ,3% 103,1% 106,7% 84,0% 105,2% 104,0% 108,3% 106,7% 104,0% 103,2% 101,6% 100,6% 103,0% ,7% 100,0% 99,1% 91,4% 107,7% 99,7% 99,0% *Data Inicial: 17/05/2006 Janela % CDI 6 Meses 99,1% 12 Meses 102,1% 24 Meses 103,1% 36 Meses 102,8% 48 Meses 104,0% 60 Meses 104,2% Desde o Início 105,6% Dados referentes ao dia 29/06/

32 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO 32

33 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO ESTRATÉGIA Em crédito privado esse fundo vai na mesma linha, só investimos em ativos de 1ª linha e priorizamos a diversificação do portfolio. O fundo fica em média 70% investido em créditos privados e a diferença em caixa (NTNB S e/ou over). O objetivo do fundo é gerar alfa sobre o IMA-B 5 e a carteira investe prioritariamente em ativos indexados ao IPCA. No que diz respeito à diversificação, esse fundo é mais concentrado que o nosso fundo de crédito CDI, isso por que, os ativos indexados ao IPCA são emitidos em menor volume (poucas empresas tem receita indexada à índice de preço), e, por essa razão, o fundo possui concentração média de aproximadamente 3% do PL por ativo Vs 1% do fundo de crédito CDI. Devido a menor liquidez dos créditos indexados ao IPCA, a liquidez do fundo é D+20/D+21 d.u. para pagamento de resgates. 33

34 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO ALOCAÇÃO POR TIPO DE ATIVO Tipo de Ativo DEB 55,0% LF 22,1% NTN-B 12,5% Over 5,5% FIDC 4,0% CDB 1,0% Total 100,0% 34 Dados referentes ao dia 29/06/2018

35 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO PREOCUPAÇÃO COM DIVERSIFICAÇÃO 9 Setores 32 Emissores 5 Maiores Exposições por Emissor Emissor Financeiro % PL RIO PARANAPANEMA ,4% BNDESPAR ,4% SABESP ,4% TAESA ,7% Bradesco ,6% Total ,5% 35 Dados referentes ao dia 29/06/2018

36 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO SETORES 36 Dados referentes ao dia 29/06/2018

37 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO YIELD E DURATION Carteira de Crédito Prêmio Médio IPCA + 0,85% Duration 2,9 Carteira TOTAL Prêmio Médio CDI + 0,7% Duration 2,8 * Yield sobre NTN-B Equivalente 37 Dados referentes ao dia 29/06/2018

38 ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2014 Fundo ,18% 1,39% 1,13% 0,89% 1,19% -0,01% 1,03% 1,04% 0,04% 7,09% IMA-B ,19% 1,47% 1,11% 0,86% 1,35% 0,00% 0,94% 1,05% 0,04% 7,21% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2015 Fundo 1,96% 1,22% 1,03% 0,43% 1,61% 0,84% 1,87% -0,45% 0,68% 2,60% 0,61% 2,06% 15,41% IMA-B5 2,05% 1,22% 1,03% 0,46% 1,63% 0,85% 1,78% -0,47% 0,79% 2,49% 0,55% 2,12% 15,46% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2016 Fundo 4,07% 1,59% 0,85% 1,84% 1,50% 0,93% 1,34% 1,34% 1,58% 0,55% 0,59% 1,47% 19,10% IMA-B5 2,97% 1,54% 0,76% 1,54% 0,80% 0,94% 1,21% 1,09% 1,41% 0,46% 0,40% 1,39% 15,48% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2017 Fundo 1,43% 1,81% 1,33% 0,70% 0,49% 0,79% 2,56% 1,36% 1,24% 0,54% 0,11% 0,92% 14,28% IMA-B5 1,16% 1,49% 1,21% 0,71% 0,08% 0,52% 2,85% 1,25% 1,01% 0,48% 0,10% 0,88% 12,58% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2018 Fundo 1,37% 0,55% 1,66% 0,53% -1,28% 0,41% 3,25% IMA-B5 1,33% 0,54% 1,62% 0,42% -1,56% 0,45% 2,81% *Data Inicial: 25/04/ Meses 12 Meses 24 Meses 36 Meses Início Fundo 3,28% 10,52% 25,38% 51,09% 72,97% IMA-B5 2,84% 9,84% 21,96% 43,53% 64,71% Dados referentes ao dia 29/06/

39 ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA. JUNHO 2018 Todos os direitos reservados para Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, arquivada ou transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda. 39