Março/2015 DESAFIOS PARA OS INVESTIMENTOS EM 2015

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2 Março/2015 DESAFIOS PARA OS INVESTIMENTOS EM

3 Introdução Consideramos que o ambiente econômico vigente e as perspectivas futuras são bastante desafiadoras para a gestão dos recursos financeiros. A crescente e elevada volatilidade nas estratégias de médio e longo prazo demandam mais eficiência no processo de investimento. Nosso objetivo é estudar soluções para as seguintes questões: Qual a melhor estratégia de proteção contra a inflação? Como obter retornos reais consistentes? 3

4 2015: um ano de ajustes Política Monetária Continuará vigilante para assegurar a convergência da inflação à meta de 4,5 % ao longo de 2016 novo aumento da taxa básica de juros 13,00 Evolução da Taxa Selic Taxa Selic 12,75 Inflação Impactos do ajuste dos preços administrados + depreciação da taxa de câmbio nominal 12 aumento da inflação Inflação acumulada - últ 12 meses IPCA Preços Livres (Peso: 75,49) Comercializáveis (Peso: 36,19) Não-comercializáveis (Peso: 39,30) Monitorados (Peso: 24,51) Teto Meta Inflação 12,00 11, ,00 9,00 6 8,00 4 7,00 2 6, jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 Fonte: Banco Central do Brasil Fonte: Banco Central do Brasil 4

5 2015: um ano de ajustes Política Monetária O juro real (SELIC/IPCA) em 2015 está negativo, porém tende a elevar-se aumento do prêmio nas operações. Retorno diversas estratégias A combinação das incertezas da inflação + aumento da taxa de juros aumento da volatilidade 30,00% Evolução do Juro Real Juro Real (Selic/IPCA) Dir Selic IPCA 30,00% 300 Retorno acumulado - b100 CDI IMA-B 5+ Ouro IMA-B IMA-B 5 IRF-M 1+ IRF-M IRF-M 1 IDIV IVBX-2 IBX Dólar Euro SMLL Ibovespa 25,00% 25,00% ,00% 20,00% 15,00% ,00% 10,00% ,00% 5,00% 100 5,00% 0,00% 50-0,84% 0 0,00% -5,00% Fonte: Banco Central do Brasil Fonte: F8A Research, (*) até 23/03/ (*) 5

6 2015: um ano de Oportunidades Estrutura de investimentos Segregação das estratégias e desenvolvimento de mandatos com os gestores de recursos. Estratégia para o Longo Prazo A forte oscilação de prêmio das NTN-B s requer uma gestão pró-ativa saber o momento de investir e desinvestir. Horizonte Recursos Retorno mensal das NTN-B's x IMA-B5+ NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB NTNB IMA-B 5+ 10,00% 10,00% 8,00% 8,00% Longo Prazo Gestão Ativa Inflação 6,00% 4,00% 2,00% 6,00% 4,00% 2,00% Médio Prazo Orçamento de Risco, Stop Loss 0,00% -2,00% -4,00% 0,00% -2,00% -4,00% Curto Prazo Liquidez, Menor Stop Loss -6,00% -8,00% -10,00% -6,00% -8,00% -10,00% Jan/2013 Fev/2013 Mar/2013 Abr/2013 Mai/2013 Jun/2013 Jul/2013 Ago/2013 Set/2013 Out/2013 Nov/2013 Dez/2013 Jan/2014 Fev/2014 Mar/2014 Abr/2014 Mai/2014 Jun/2014 Jul/2014 Ago/2014 Set/2014 Out/2014 Nov/2014 Dez/2014 Jan/2015 Fev/2015 Fonte: F8A Research 6

7 2015: um ano de Oportunidades Gestão ativa em inflação Preservar para poder agregar Gestão Investimentos Cenários Econômicos Renda Fixa Gestão Ativa Inflação Gestão de Riscos Duration do Passivo Consultoria Principais atributos Explorar a volatilidade das diversas estratégias de investimento na renda fixa: índices de preços, taxas pré-fixadas, crédito privado, estruturado, etc. Desenvolver estratégias de proteção e exposição. Foco na gestão de orçamentos de riscos e atribuição de desempenho. Produzir retornos incrementais no horizonte de médio e longo prazo. Elevada governança. 7

8 F8A - Quem Somos? Consultoria Credenciada na CVM Equipe Sênior Melhores práticas em governança Foco no processo de investimento Pilares Risco e aplicação de métodos quantitativos Tecnologia de ponta Ativismo: prospecção e due dilligence 8

9 F8A - Portfólio de Serviços Política de Investimento Seminários Estruturados Asset Allocation & Estruturação do Portfólio Risk Management Advisory Consulting Seleção de Gestores Compliance Ativo Avaliação de Performance e relatórios 9

10 Por que a F8A? Total Independência: Não estamos conectados a qualquer instituição financeira e não somos gestores. Exatamente por isto, nós podemos oferecer uma consultoria livre de conflitos, com um único objetivo: os interesses dos nossos clientes. Recursos Superiores: Contamos com a última geração de sistemas de gerenciamento de risco, os mais completos bancos de dados da indústria e um time de profissionais de primeira linha. Esta combinação de recursos é inexistente em empresas similares. Flexibilidade: Trabalhamos sem trégua para adaptar estratégias e processos de investimento às condições de Mercado, e somos ágeis o suficiente para propor soluções para novos problemas. Personalização: Cada cliente tem seus próprios objetivos de investimento e diretrizes operacionais. Nós entendemos a importância e estamos dispostos a ouvir antes de propor soluções para a construção e manutenção do portfolio mais eficiente. 10

11 Muito Obrigado Rua Guaipá 51 - cj 601 Tel: CEP: São Paulo - SP