Resultados São Paulo 31 de maio de 2012
Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais afirmações são feitas principalmente com base em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções sobre tendências e eventos futuros, que afetam ou podem afetar nosso negócio e resultados das operações. Apesar de acreditarmos que tais estimativas e projeções estão baseadas em premissas razoáveis, elas estão sujeitas a vários riscos e incertezas e são feitas à luz das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e projeções podem sofrem a influência dos seguintes fatores, entre outros: (1) condições econômicas, políticas, demográficas e de negócios em geral, no Brasil e, particularmente, nos mercados geográficos que atendemos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos na indústria do etanol e do açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso planos de investimento, incluindo nossa capacidade de obter financiamento quando necessário e em condições razoáveis; (5) nossa habilidade futura de competir e conduzir nossos negócios; (6) alterações na demanda do consumidor; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções governamentais que resultem em alterações na economia, impostos, índices ou ambiente regulatório; e (9) outros fatores que possam afetar nossa condição financeira, liquidez e resultados de nossas operações. As palavras acredita, poderá, irá, estima, continuará, antecipa, pretende, espera e expressões similares, são utilizadas para identificar estimativas e projeções. As estimativas e projeções valem somente para a data em que foram formuladas e, não nos comprometemos a atualizar ou revisar qualquer estimativa e/ou projeção em razão de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. As estimativas e projeções envolvem riscos e incertezas e não são garantia de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas ou projeções. Em face dos riscos e incertezas acima descritos, as estimativas e projeções discutidas nessa apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas projeções devido, inclusive, mas não se limitando, aos fatores acima mencionados. Em vista de tais incertezas nenhuma decisão de investimento deverá ser feita com base nessas estimativas e projeções. 2
Cosan Consolidado Unidades de Negócio Raízen Energia Raízen Combustíveis Rumo Cosan Alimentos Outros Negócios Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Combustíveis Logística de Açúcar Varejo de Açúcar Lubrificantes e Especialidades Corporativo 3
Cosan Consolidado Destaques x (antes da formação da Raízen) Receita Líquida Lucro Líquido e Margem (R$MM) +33,4% (R$MM) (R$MM) 448,0 829,1 18.063,5 24.096,9 934,2 10.966,2 17.548,1 572,0 1.065,5 +237,7% 14,8% -19,9% 8,9% 6.389,2 3.623,9 (569,0) (353,3) Raízen Energia Cosan Alimentos * Raízen Combustíveis Outros Negócios 771,6 2.605,8 Lucro Líquido 2.672,7 2.142,1 Margem Ebitda Rumo Eliminações Relacionadas Nota: Cosan Alimentos era parte de Raízen Energia Receita Líquida: Faturamento consolidado cresce 33,4% no e atinge R$ 24,1 bilhões Consolidação (): 50% Raízen Energia 50% Raízen Combustíveis 100% Rumo 100% Cosan Alimentos 100% Outros Negócios Lucro Líquido:R$ 2,6 bilhões no R$ 2,2 bilhões por efeito de formação da Raízen 4 : R$ 2,1 bilhões e margem de 8,9% Queda de 19,8% após a contribuição dos negócios de açúcar, etanol, cogeração e distribuição de combustíveis.
Raízen Energia Desempenho operacional Cana Moída Produção de Açúcar Produção de Etanol (Mil tons) (Mil tons) ( 000 m³) -2,4% +1,2% -12,8% 54.238 52.958 26.838 26.430 27.400 26.528 3.923 3.969 1.406 1.543 2.517 2.426 2.202 1.921 1.516 1.233 686 688 Própria Terceiros Açúcar Bruto Açúcar Branco Etanol Anidro Etanol Hidratado (kg/ton) ATR Cana -1,7% 138,5 136,1 ATR Volume Vendido - Cogeração (Mil MWh e R$/MWh) 158 148 +18,9% 1.491,3 1.254,0 134 Volume Preço Médio 152 Moagem de cana: Redução de 2,4% em relação à moagem do, reflexo das condições climáticas adversas que afetaram severamente toda a região Centro-Sul. ATR: Atingiu 136,1 kg/ton, representando uma redução de 1,7% em relação ao em que o nível de ATR atingiu 138,5 kg/ton. Mecanização: O nível de mecanização do processo de colheita de cana própria no atingiu 85,9% refletindo os investimentos para aumento de eficiência agrícola. 5
Raízen Energia Desempenho financeiro 7.247,7 6.389,2 228,2 146,0 186,0 235,1 2.203,7 2.871,5 3.853,4 3.912,8 Receita Líquida Açúcar Etanol Cogeração Outros (Mil m³) +13,4% 33,4% 30,8% Sumário das Operações de Hedge em 31/03/2012 2012 / 2013 Açúcar NY11 Volume (mil tons) 1.163,7 Preço Médio ( US$/lb) 24,5 London #5 Volume (mil tons) 1,3 Preço Médio (US$/ton) 653,0 Câmbio US$ Volume (US$ milhões) 585,25 Preço Médio (R$/US$) 1,90 Volume de Açúcar a ser exportado / hedgeado (mil tons) 2.864,6 % Venda Açúcar Protegido / Fixado 40,7% 2.131,9 +4,9% 2.235,3 Receita Líquida: R$ 7,2 bilhões no, reflexo de: Estratégias bem definidas para antecipar movimentos de mercado que geraram crescimento de receita de todos o produtos e serviços. : R$ 2,2 bilhões. Crescimento de 4,9% em relação ao. Eficiência operacional compensando efeitos da quebra de safra. Margem 6
Raízen Combustíveis Desempenho financeiro (PROFORMA e ) Volume Raízen Comb. Receita Líquida (Milhões litros) +11,7% +0,3 20.849 20.914 867,6 2.384,7 2.515,1 554,7 8.857,4 8.978,2 5.905,3 7.030,4 2.833,6 1.836,0 57,9 807,4 39.691,8 35.526,4 3.127,8 4.312,5 15.383,4 15.730,2 13.241,1 16.623,1 2.908,7 2.337,7 21,9 666,4 2,0% 724,7 +80,1% 3,3% 1.304,9 Etanol Gasolina Diesel Aviation Outros Etanol Gasolina Diesel Aviação Outros Outros Serviços Margem (R$/m 3 ) /m3 4T12 Ajustado: R$ 70,5/m³ Volume Vendido: 20,9 bilhões de litros no. : No o da Raízen Combustíveis totalizou R$ 1,3 bilhão. 34,8 +79,3% 62,4 (R$/m³) Receita Líquida: R$ 39,7 bilhões no, em razão de: Expansão da rede de revendedores Aumento de 19,1% no volume de gasolina e 5,5% no volume de combustível de Aviação Equivalente a R$62,4/m³, superando a meta inicial para o primeiro ano de operação de R$ 43,0/m³ No 4T12, excluindo os efeitos não recorrentes (provisionamento de remuneração variável) o ajustado foi de R$ 70,5/m³ 7
Rumo Desempenho operacional e financeiro Volume e Rec. Média Unit. Receita Líquida (Mil tons R$ / ton elevada) 74 60 +3,7% 7.481,0 7.759,2 24,1 +27,7% 572,0 448,0 413,4 305,8 118,1 141,0 17,6 32,6% 146,2 +45,8% 37,3% 213,2 Volume Elevado Receita por tonelada Elevação Transporte Outros Margem Receita Líquida: Crescimento de 27,7% em comparação ao. Total de R$ 572,0 milhões no Maior volume de açúcar transportado no superior em 52,2% ao Melhores preços em função do mix de rotas operado no Impactado pelo menor volume de açúcar produzido no Centro-Sul : R$ 213,2 milhões com uma margem de 37,3% Aumento de 45,8% em relação ao Crescimento alinhado com o plano de investimentos 8
Cosan Alimentos Desempenho operacional e financeiro Volume e Rec. Média Unit. Receita Líquida (Mil tons R$ / ton) 1.419 1.274-4,5% 689,2 14,9 658,3 49,6 36,7 624,7 606,6 15,1 +7,3% 877,8 941,6 36,2 47,4 55,4 50,6 786,2 843,6 8,6% 7,4% -8,3% 75,6 69,3 Açúcar refinado Açúcares especiais Açúcar cristal Preço médio Açúcar Refinado Açúcares Especiais Açúcar Cristal Margem Receita Líquida: Aumento de 7,3% em relação ao Açúcar refinado representou 89,6% da receita liquida total Açúcares especiais (União Light, Orgânico, Premium, Saches) apresentaram crescimento de 30,9% no volume vendido : R$ 69,3 milhões e margem de 7,4% Redução de 8,3% devido a (i) menores volumes no mercado interno e (ii) elevação do custo da matéria prima 9
Outros Negócios Desempenho operacional e financeiro Receita Líquida +28,5% 17,7% -66,8% 4,6% 829,1 1.065,5 146,5 Receita Operacional Líquida 48,7 AJUSTADO Receita Líquida: Crescimento de 28,5% na comparação com o Principalmente pelo aumento na receita de Lubrificantes Distribuição de lubrificantes desde janeiro de 2012 na Bolívia, Uruguai e Paraguai Ajustado: R$ 48,7 milhões e margem de 4,6%, excluindo os efeitos (não caixa) decorrentes da formação da Raízen no valor de R$ 3,2 bilhões. Alocação de despesas corporativas não existentes no 10
Dívida Líquida Dívida por Tipo Valores em R$ MM 4T12 3T12 % CP Senior Notes 2014 645,3 679,9 1,2% Despesas de Colocação de Títulos (6,5) (7,4) 42,9% BNDES 1.525,5 1.488,4 11,4% Capital de Giro 830,8 855,5 0,5% Pré-pagamento de Exportações 1.014,9 749,4 18,3% Senior Notes 2017 737,2 772,1 1,1% Adiant. de Contratos de Câmbio 276,7 498,9 100,0% Notas de Créditos 105,8 351,4 100,0% Finame 203,7 220,8 33,4% Finem 222,3 219,0 19,8% Crédito Rural 40,9 40,3 100,0% PROINFA 27,2 28,6 14,2% Despesas de Colocação de Títulos (12,2) (11,1) 22,0% Total Raízen 5.611,7 5.885,6 Raízen Consolidado ( 50% RAIZEN após 01-06) 2.805,9 2.942,8 Finame 632,8 594,8 10,9% Despesas de Colocação de Títulos (1,1) (1,1) 22,4% Bônus Perpétuos 930,1 958,0 1,2% Notas de Créditos 341,2 332,2 0,0% Despesas de Colocação de Títulos (11,0) (12,0) 19,0% Total Cosan 1.892,0 1.872,0 Total Consolidado 4.697,9 4.814,8 Disponibilidades 1.616,2 1.194,9 Dívida Líquida 3.081,7 3.619,9 Capital a Integralizar pela Shell na Raízen (50%) 489,9 923,2 Dívida Líquida Ajustada 2.591,9 2.696,7 Utilizando-se o do exercício findo em 31 de março de 2012 obtemos Dívida Líquida / (últimos 12 meses) de 1,2x considerando o caixa a receber da Shell pela Raízen Dívida A dívida bruta da Raízen totalizou R$ 5,6 bilhões ao final do 4T12, uma redução de 4,7% em relação ao saldo de 31 de dezembro de 2011. Durante o período, houve a captação de aproximadamente R$ 402,5 milhões principalmente por : (i) R$ 319,7 milhões em adiantamento de contrato de câmbio (ii) R$ 82,8 milhões referentes a captações no BNDES As amortizações de principal e juros no período totalizaram aproximadamente R$ 639,2 milhões Disponibilidade R$ 1,6 bilhão de caixa e aplicações financeiras 11
Guidance FY 2013 Cosan Consolidado Receita Líquida (R$MM) 18.063 24.097 26.000 29.000 (R$MM) 2.671 2.142 2.200 2.500 Capex (R$MM) 2.500 2.137 2.100 2.400 Volume de Cana Moída (milhares de toneladas) 54.238 52.958 52.000 55.000 Volume de Açúcar Vendido (milhares de toneladas) 4.291 3.969 3.900 4.200 Raízen Energia Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) 2.247 1.921 1.850 2.050 Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) 1.254 1.233 1.650 1.850 (R$MM) 2.130 2.235 2.200 2.500 Raízen Combustíveis Volume de Combustíveis Vendido (milhões de litros) - 20.914 21.000 23.000 (R$MM) - 1.305 1.300 1.500 Rumo Volume de Elevação (mil tons) 7.841 7.759 8.000 10.000 (R$MM) 146 213 260 300 Outros Negócios Volume de Lubrificantes e Óleos Básicos Vendido (milhões de litros) 166 205 220 260 * Guidance Cosan Consolidado corresponde a 50% da Raízen Energia, 50% Raízen Combustíveis e 100% dos demais negócios 12
Contatos Marcos Lutz Diretor Presidente Marcelo Martins Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relação com Investidores Guilherme Machado Gerente de Relações com Investidores Email: ri@cosan.com.br Site: www.cosan.com.br/ri Telefone: 55 11 3897-9797 13
OBRIGADO! Perguntas e Respostas 14