Criérios para a Apuração dos Preços de Ajuse Março 2009. Iformamos os procedimeos a serem aplicados durae o mês de março de 2009 para a apuração dos preços de ajuses diários dos coraos derivaivos fiaceiros e agropecuários, coforme segue. CONTRATOS FUTUROS SOBRE ATIVOS FINANCEIROS 1. Corao fuuro de DI Esa meodologia esará em vigor aé 20/03/2009, iclusive, a parir desa daa odos os vecimeos serão apurados o call de fechameo, coforme Ofício Circular 015/2009-DP, de 13/03/2009. Vecimeos cujos preços de ajuse são apurados pelo cálculo da média ariméica poderada dos egócios realizados o iervalo de egociação ere 15:50 e 16:00, coforme Ofício Circular 149/2006- DG, de 21/12/2006: Jaeiro/10 Jaeiro/12 Demais vecimeos Os preços de ajuse serão apurados pelo cálculo da média ariméica poderada dos egócios realizados o call de fechameo. Se ão houver egociação e em oferas o call de fechameo, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa. Adicioalmee, iformamos que odos os vecimeos poderão fazer pare do call de fechameo, se for verificada a codição de volailidade ao logo do período de apuração da média de preços do vecimeo jaeiro/10, coforme o Ofício Circular 149/2006-DG, de 21/12/2006. Esa meodologia acima descria esará em vigor aé 20/03/2009, iclusive, a parir desa daa gradaivamee, dos vecimeos mais logos para os mais curos, o preço de ajuse passará a ser apurado o call de fechameo elerôico, coforme Ofício Circular 017/2009-DP, de 20/03/2009.
Março/2009.2. A parir de 23/03/2009, iclusive, o call elerôico o preço de ajuse será apurado coforme segue: Os preços de ajuse apurados o call de fechameo, a prioridade é a maximização da quaidade de coraos fechados. Assim, embora as oferas possam er sido realizadas por preços diferees, odos os egócios realizados o call para o mesmo vecimeo serão fechados por um úico preço (fixig). A migração dos vecimeos para o call será realizado coforme descrio o Ofício Circular 017/2009-DP, de 20/03/2009, já ciado aeriormee. Se ão houver egociação e em oferas o call de fechameo, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa. 2. Corao fuuro de Dólar Vecimeo com preço de ajuse apurado pelo cálculo da média ariméica poderada dos egócios realizados o iervalo de egociação ere 15:50 e 16:00: Abril/09 Demais vecimeos Os preços de ajuse serão arbirados a parir dos preços de ajuse dos coraos fuuros de DI e de DDI, empregado a meodologia coforme descrio a seguir. Premissa: será cosiderada a codição de ão-arbiragem ere os coraos fuuros de DI, DDI e de dólar. O preço de ajuse do fuuro de dólar será: 100.000 DI dol, = Pax -1 100.000 DDI ode:
Março/2009.3. dol, DI DDI Pax -1 = preço de ajuse do corao fuuro de dólar para o e-ésimo vecimeo, a daa (arredodado a 3ªcasa decimal); = preço de ajuse do corao fuuro de DI, expresso em PU, para o e-ésimo vecimeo, a daa (arredodado a 2ªcasa decimal); = preço de ajuse do corao fuuro de DDI, expresso em PU, para o e-ésimo vecimeo, a daa (arredodado a 2ªcasa decimal); = Pax800 coação de veda, divulgada pelo BACEN, do dia aerior à daa de cálculo (com aé 4 casas decimais). Quado houver vecimeo o corao fuuro de dólar e ão exisir posição em abero o fuuro de DI e/ou DDI, será empregado o processo de ierpolação as axas de juro desses coraos. 3. Corao fuuro de Ibovespa Vecimeo com preço de ajuse apurado pelo cálculo da média ariméica poderada dos egócios realizados os úlimos 15 miuos de egociação*, exceo o dia do vecimeo quado o preço de ajuse será calculado pela média poderada das úlimas 3 horas do ídice o mercado a visa da careira eórica a BM&FBOVES: Abril/09 (*) A parir do dia 09/03/09, iclusive, apuração do preço de ajuse, será feia pela média obida o iervalo das 17:00 às 17:15. Demais vecimeos Os preços de ajuse serão arbirados a parir dos preços de ajuse dos coraos fuuros de DI e do cuso de aluguel médio das ações da careira eórica do Ibovespa, divulgado pela CBLC. Adicioalmee, poderá ser uilizado o valor da rolagem, quado houver, a criério da Bolsa. O preço de ajuse do fuuro de Ibovespa será:
Março/2009.4. ode: Pré 1+ 100 = du v 252 DI1, 1o.v ibv, ibv, 1 + alug Pré ibv, 1o.v ibv, v DI1, = preço de ajuse do corao fuuro de Ibovespa para o e-ésimo vecimeo, a daa (úmero ieiro, sem casas decimais); = preço de ajuse do corao fuuro de Ibovespa para o primeiro vecimeo, a daa (úmero ieiro,sem casas decimais); = axa pré-ierpolada, referee ao preço de ajuse do corao fuuro de DI para o prazo ere o primeiro vecimeo e a daa de ecerrameo do corao, a daa (poo fluuae); du = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de érmio do primeiro vecimeo e a daa de ecerrameo de e-ésimo vecimeo; alug = cuso médio de aluguel da careira eórica do Ibovespa para o período compreedido ere a daa de cálculo e a daa do e- ésimo vecimeo do corao fuuro de Ibovespa (poo fluuae). 4. FRC FRA de Cupom Cambial Todos os vecimeos Os preços de ajuse serão apurados pelo cálculo da média ariméica poderada dos egócios realizados o call de fechameo. Se ão houver egociação e em oferas o call de fechameo, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa. 5. Corao fuuro de Cupom Cambial (DDI) Todos os vecimeos Os preços de ajuse serão arbirados a parir dos preços de ajuse dos coraos fuuros de DI e de dólar para o primeiro vecimeo. A parir do segudo vecimeo, iclusive, o preço de ajuse é resulado da muliplicação ere o cupom de DDI apurado para o primeiro vecimeo e a axa de ajuse do FRC, coforme meodologia descria a seguir.
Março/2009.5. Primeiro vecimeo em abero: ode: 1o.v 100.000 DDI, = 100.000 1o.v DI 1o.v DOL Pax -1 1o.v DDI, 1o.v DI 1o.v dol, = preço de ajuse do corao fuuro de DDI, expresso em axa liear ao ao, para o primeiro vecimeo, a daa (arredodado a 2ªcasa decimal); = preço de ajuse do corao fuuro de DI, expresso em PU, para o primeiro vecimeo, a daa (arredodado a 2ªcasa decimal); = preço de ajuse do corao fuuro de dólar para o primeiro vecimeo, a daa (arredodado a 3ª casa decimal). Demais vecimeos: 100.000 DDI, = 1o.v dc1 dc2-dc1 36.000 1+ c DDI 1+ c FRC -1 36.000 36.000 dc2 ode: c 1o.v DDI, DDI, = preço de ajuse do corao fuuro de DDI, expresso em axa liear ao ao, para o e-ésimo vecimeo, a daa (arredodado a 2ª casa decimal); = preço de ajuse do corao fuuro de DDI para o primeiro vecimeo, expresso em axa liear ao ao, a daa (arredodado a 2ªcasa decimal);
Março/2009.6. c FRC, dc 2 = dc 1 = = preço de ajuse do FRC para o e-ésimo vecimeo, expresso em axa liear ao ao, a daa (arredodado a 2ª casa decimal); úmero de dias corridos compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de ecerrameo de e-ésimo vecimeo, a daa ; úmero de dias corridos compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de ecerrameo do primeiro vecimeo do corao fuuro de DDI, a daa. 6. Corao fuuro de Reais por Euro (EBR) Todos os vecimeos Os preços de ajuse serão calculados diariamee mediae a muliplicação do preço de ajuse do euro fuures (corao fuuro de euro), egociado o CME Group, pela com a axa de câmbio de reais por dólar, para a mesma daa de vecimeo, coforme meodologia descria a seguir: Euro = P v, v, v, US$/ ode: v, Euro = preço de ajuse, expresso em reais por mil euros, para o - ésimo vecimeo do corao, a daa, (arredodado a 3ª casa decimal); v, US$/ = preço de ajuse, do euro fuures (corao fuuro de euro) do CME Group, de expresso em dólares por euro, para o -ésimo vecimeo do corao, a daa ; v, P = axa de câmbio forward, expressa em reais por mil dólares, apurada pelo processo de ierpolação a parir dos preços de ajuse do corao fuuro de reais por dólar da BM&FBOVES, a daa (rucado a 7ª casa decimal); A axa de câmbio forward, expressa em reais por mil dólares ierpolada, será apurada coforme segue:
Março/2009.7. Se a axa se referir a uma daa ere dois vecimeos de corao fuuro de dólar ode: ( uv, -uv,a ) ( u -u ) v,pos v,pos v,a v,a v,a v, P = v,a = preço de ajuse do Corao Fuuro de Taxa de Câmbio de Reais por Dólar, referee ao vecimeo imediaamee aerior ao vecimeo que esá sedo calculado a daa (arredodado a 3ª casa decimal); v,pos = preço de ajuse do Corao Fuuro de Taxa de Câmbio de Reais por Dólar, referee ao vecimeo imediaamee poserior ao vecimeo que esá sedo calculado a daa (arredodado a 3ª casa decimal); u v, = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de érmio do vecimeo que esá sedo calculado a daa ; u v,a = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de ecerrameo do vecimeo imediaamee aerior ao que esá sedo calculado a daa ; u v,pos = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de ecerrameo do vecimeo imediaamee poserior ao que esá sedo calculado a daa ; Se a axa se referir a uma daa aerior ao primeiro vecimeo em abero de fuuro de dólar 1 v ur$/ 1 v 1 v u 1v P = ( PTAX ), 1.000 PTAX, 1.000 ode:
Março/2009.8. P = axa de câmbio, expressa em reais por mil dólares, 1v apurada pelo processo de ierpolação a parir da PTAX de reais por dólar, coação de veda, e do preço de ajuse do corao fuuro de reais por dólar da BM&FBOVES do 1º. vecimeo em abero, a daa (rucado a 7ª casa decimal); PTAX, = axa de câmbio forward de reais por dólar dos Esados Uidos da América, coação de veda, apurada e divulgada pelo Baco Ceral do Brasil (Bace), por iermédio do Sisbace, rasação PTAX800, a daa ; = preço de ajuse do Corao Fuuro de Taxa de 1v Câmbio de Reais por Dólar, referee ao primeiro vecimeo em abero e imediaamee poserior ao vecimeo que esá sedo calculado a daa (arredodado a 3ª casa decimal); 1v u R$/ = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de cálculo e a daa de érmio do vecimeo que esá sedo calculado a daa ; u = úmero de dias úeis compreedidos ere a daa de 1v cálculo e a daa de ecerrameo do primeiro vecimeo imediaamee poserior ao que esá sedo calculado a daa. Codições Especiais: 1. Na hipóese de uma deermiada daa ser dia úil a BM&FBOVES, e feriado a praça de Chicago, o preço de ajuse será calculado mediae a muliplicação do preço de ajuse verificado o CME Group 1 o pregão imediaamee aerior a daa de cálculo 1 Os dias em que o pregão do CME GROUP ão ocorre podem ser ecorados em: hp://www.cmegroup.com/ools-iformaio/holiday-caledar/idex.hml
Março/2009.9. pela axa de câmbio forward da daa, exceo o úlimo dia de egociação quado obrigaoriamee deverá ser dia úil as duas praças de egociação; 2. Quado a daa de apuração do preço de ajuse for um dia aerior ao feriado a praça de Chicago e for sexa feira, o preço de ajuse o CME Group, será apurado às 12 horas local; 3. Nos demais dias o preço de ajuse o CME Group é apurado às 14 horas local. 7. Demais coraos fuuros fiaceiros cujo preço de ajuse é apurado o call de fechameo Coraos Fuuros de Swap de Crédio sobre a Dívida Soberaa BC3; BC5; e BC7 (Ofício Circular 001/2008-DP). Se ão houver egociação e em oferas o call de fechameo, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa. 8. Demais coraos com os preços de ajuse arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa Corao Fuuro de A-Bod 2018. Corao Fuuro de IGP-M. Corao Fuuro de IPCA. Corao Fuuro de Cupom IGPM. Corao Fuuro de Cupom de IPCA. FRI FRA de Cupom de IPCA. Corao Fuuro de Ouro. Corao Fuuro de IBrX-50. Corao Fuuro de T-Noe de 10 aos. Corao Fuuro de DI Logo. Corao Fuuro de Euro. Coraos Fuuros de Global Bod: B11; B12; B13; B14; B15; B19; B20; B24; B25; B27; B30; B34; B37; e B40. Corao Fuuro de Reais por Euro. CONTRATOS FUTUROS SOBRE AGROPECUÁRIOS 9. Corao fuuro de boi gordo
Março/2009.10. Vecimeos com preços de ajuse apurados pela média ariméica poderada dos egócios realizados os úlimos 15 miuos de egociação coforme Ofício Circular 001/2007-DG, de 04/01/2007: Março/09 Maio/09 Ouubro/09 Demais vecimeos O criério para apuração do preço de ajuse o call será o mesmo uilizado o GTS para apuração do preço de aberura do mercado, ou seja, a prioridade é a maximização da quaidade de coraos fechados. Assim, embora as oferas possam er sido realizadas por preços diferees, odos os egócios realizados o call para o mesmo vecimeo serão fechados por um úico preço. Se ão houver egociação e em oferas o call de fechameo, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela Bolsa. 10. Coraos fuuros agropecuários cujo preço de ajuse é apurado o call de fechameo Corao Fuuro de Açúcar. Corao Fuuro de Café Arábica. Corao Fuuro de Eaol. Corao Fuuro de Milho. Corao Fuuro de Milho com Liquidação Fiaceira. Corao Fuuro de Milho Base de Preço Triâgulo Mieiro. Corao Fuuro de Milho Base de Preço Cascavel. Corao Fuuro de Milho Base de Preço Rio Verde. Corao Fuuro de Milho Base de Preço Paraaguá. Corao Fuuro de Soja. Para a apuração dos preços de ajuse dos coraos agropecuários relacioados o iem 10 serão cosiderados o período do call os preços e/ou oferas, coforme o criério defiido a seguir: Não serão cosiderados os egócios direos; Se a soma dos coraos egociados em cada vecimeo for igual ou superior a 5 coraos, o preço será apurado com base a maximização da quaidade de coraos fechados; Para os vecimeos em que a soma dos coraos egociados for iferior a 5 coraos ou exisir apeas ofera (de compra
Março/2009.11. e/ou veda), serão observados os preços de oferas em que o volume de coraos for igual ou superior a 5 coraos. Para os vecimeos cujas quaidades egociadas e oferas ão esiverem equadradas os criérios acima, os preços de ajuse serão arbirados empregado modelos e meodologias defiidos pela BM&FBOVES. Idepedeemee do criério e das siuações acima descrios, a BM&FBOVES poderá arbirar qualquer preço de ajuse, sempre que cosiderar, em seu julgameo, que o valor ecorado ão seja represeaivo. Esclarecimeos adicioais poderão ser obidos com a Direoria de Derivaivos de Reda Fixa e Câmbio pelos elefoes (+11) 2565-6348/6431/6435.