Barreiras ao desenvolvimento da intermediação financeira São Paulo, 7 de junho de 2005 Roberto Luis Troster troster@febraban.org.br Um sistema financeiro saudável, ético e eficiente é condição essencial para o desenvolvimento econômico e social do País
Bancarização assimétrica Sistema de pagamentos Um dos mais modernos do mundo Sofisticado e eficiente Estabilidade Intermediação Financeira Relação crédito/pib baixa 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Crédito/PIB Países de Brasil Países de Renda Média Renda Alta 2
Grandes números dez 2004 - R$ bilhões 1.400 R$1.224 1.200 1.000 800 600 R$537 R$485 400 200 R$118 0 Ativo total Patrimônio líquido Depósito total Crédito Fonte: Febraban 3
Operações de crédito dez 2004 R$ bilhões 180 160 158 180 140 120 100 113 111 97 80 60 55 40 20 15 46 24 0 Pessoa física Consignado Pessoa jurídica Pessoa jurídica R$ PJ US$ Direcionado Rural Habitação BNDES Fonte: Febraban 4
Operações de crédito Δ% em 2004 100,0% 97,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% 28,9% Pessoa física Fonte: Febraban Consignado 16,3% Pessoa jurídica 27,1% Pessoa jurídica R$ -3,5% PJ US$ 10,1% Direcionado 23,1% Rural 4,7% 6,1% Habitação BNDES 5
Atendimento não tradicional 90.000 80.000 70.000 65.079 70.886 81.467 60.000 50.000 45.642 40.000 30.000 20.000 16.841 17.049 16.829 17.260 10.000 0 2001 2002 2003 2004 Fonte: Febraban 6
Bancarização: contas (milhões) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 63,2 66,7 71,5 55,8 58,2 62,4 45,8 51,2 2000 2001 2002 2003 Fonte: Febraban Correntes Poupança 7
Modernização da indústria bancária Novos produtos, serviços e canais de distribuição Acirramento da concorrência Crescimento da oferta Avanços tecnológicos Globalização Correspondentes Informação e transparência Segmentação por nichos e escala Terceirização Mudanças na regulamentação Basiléia II 8
Mudança de paradigma Estabilidade Curto prazo Rentabilidade Relações rentáveis Baixar custos Baixar riscos Maximizar lucro Sustentabilidade Longo prazo Solidez Relações duradouras Elevar eficiência Melhorar perfil risco-retorno Agregar valor 9
Desafio do crédito Barreiras: Tributação Lucros Preço Quantidade 10
Efeito deslocamento (Crowding out) 140% Barreiras: Tributaçã ção Lucros 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 121% 114% 93% 84% 71% 53% 57% 50% 43% 45% 51% 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Crédito/dívida pública 11
Dominância fiscal Dívida pública/pib Barreiras: 60 50 41,7 48,7 48,8 52,6 55,5 58,7 55,3 40 30 20 34,4 Tributaçã ção 10 0 1997 1999 2001 2003 Carga tributára/pib 38 33 28 29 31 32 33 35 36 38 Lucros 23 18 13 8 3 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2003 12
Mecanismos de transmissão emperrados Barreiras: Tributaçã ção Lucros Composição da dívida pública Canal do crédito estreito Cunha de intermediação 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 19,50 4,56 3,00 Taxa básica 9,57 2,90 Brasil Argentina Chile México Estados Unidos 0,03 Japão 2,15 Área do Euro 13
Barreiras: Tributaçã ção Lucros Entraves legais Enforçabilidade de contratos Estrutura normativa defasada Competência concorrente de órgãos subnacionais Morosidade e politização das decisões do judiciário Descasamentos: Leasing, FCVS... Expedientes protelatórios Excesso de formalismo Inexigibilidade do principal para questionar juros Custos dissipados Diferenças entre os que não podem e não querem 14
Taxas pessoa física (mar 2005) Barreiras: Tributaçã ção Lucros 160 140 120 100 80 60 40 20 37,3 36,7 37,1 74,4 146,1 0 Veículos Consignado CDC outro C Especia 15
CPMF, FGC, IRF, PIS, Compulsórios, Cofins e IOF Barreiras: Tributação Lucros Supondo uma operação de um mês e: Taxa básica = 0 Investidor = 0 Custo de banco = 0 Lucro de banco = 0 Inadimplência = 0 Custo da operação 29,4% 16
Subsídios cruzados R$ milhões mar 2005 Barreiras: 350.000 300.000 290.473 308.352 Tributação Lucros 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 127.520 Compulsórios 74.187 Depósitos à vista 45.585 PMPP 180.832 Crédito direcionado Crédito livre CD + compulsório 17
Seleção adversa Grau de informalidade Barreiras: Tributação Lucros 70 60 50 40 30 20 10 0 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 9 9 11 EUA Alemanha Taiwan, China 37.930 35.060 33.550 EUA Alemanha 16 20 22.670 Portugal 23 30 13.300 10.840 20 25 Chile Argentina PIB per capita Taiwan, China Portugal Brasil 40 Peru 60 Equador 34 67 5.910 4.2604.060 2.850 2.0501.450900 Chile Argentina Brasil Peru Equador 18
Evolução do spread Barreiras: Tributação 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Lucros 0 Spread de operações préfixadas em dezembro 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Pessoa Jurídica Pessoa Física 19
Eficiência Barreiras: Tributação Lucros Estabilidade e adaptabilidade (nos últimos 20 anos) Planos Cruzado, Bresser, Verão, Collor I, Collor II, PAI e Real Mudanças de moeda: Cruzado (1986), Cruzado Novo (1989), Cruzeiro (1990), Cruzeiro Real (1993) e Real (1994) Alta volatilidade macroeconômica Bancarização: abrangência nacional Sistemas de pagamentos sofisticados, seguros e econômicos 20
Eficiência Barreiras: Tributação Lucros 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Despesas operacionais/ativo total 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 21
Capacidade Capacidade utilizada: 8% e 11% Barreiras: 80% 70% 60% Tributação Lucros 50% 40% 30% 20% 10% 0% BB CEF Bradesco Unibanco Santander ABN Safra HSBC Nossa Caixa 50 maiores 22
Concentração: 3 maiores 100% Barreiras: 90% 80% 70% Tributação 60% 50% Brasil 40% 30% 20% 10% Lucros 0% Estados Unidos Filipinas Honduras Espanha Hungria Singapura Africa do Sul Trinidade Tobago Ghana China Cote d'ivoire M adagascar Haiti Fonte: Banco Mundial 23
Margem = lucro/receita total 35 Barreiras: 30 30,9 Tributação 25 20 15,9 18,1 Lucros 15 10 5 0 7,5 3,8 Bancos Agricultura Bebidas e Fumo Energia Elétrica 6,9 Farmacêutica e Cosméticos Mineração 10,4 Média 24
Rentabilidade = lucro/pl 40 36,0 35,7 35,6 33,6 Barreiras: 35 30 32,2 Tributação 25 20 21,6 22,4 22,2 21,0 15,1 15 Lucros 10 5 0 Ban cos Sid erurg ia Fonte: Folha SP 16.04.2005 Tra nsp orte Pap el 25
Ineficiência: Conseqüências de juros altos Ineficiência e iniqüidade Consumo limitado Investimento baixo Crescimento restringido Desemprego alto Inadimplência elevada Desenvolvimento perdido Crédito/PIB Iniqüidade: Taxas mais altas Menos alternativas Garantias limitadas Passíveis de agiotagem Menor alavancagem Maior vulnerabilidade 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Países de Renda Média Brasil Países de Renda Alta 26
Crescimento médio 1980-2001 3,30 3,20 3,10 3,00 3,15 3,30 2,90 2,80 2,75 2,70 2,60 2,50 2,40 Países de Brasil Renda Média Fonte: Banco Mundial 2003 Países de Renda Alta 27
Agenda Diminuição da dissonância no discurso: Barreiras Agenda macro Tributação Consistência dinâmica Garantias/eficiência legal Racionalizar tributos/desonerar base Diminuir subsídios/transparência Punir falsas informações/desburocratizar Diminuir ociosidade Fazer acontecer: comprometimento com um Brasil melhor 28
Temos que nos apressar a mudar o mundo, antes que o mundo mude a nós. Mafalda (Quino) 29
Barreiras ao desenvolvimento da intermediação financeira São Paulo, 7 de junho de 2005 Roberto Luis Troster troster@febraban.org.br Um sistema financeiro saudável, ético e eficiente é condição essencial para o desenvolvimento econômico e social do País