Comissão Mista de Planos, Orçamentos Públicos e Fiscalização - CMO
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1 Comissão Mista de Planos, Orçamentos Públicos e Fiscalização - CMO Audiência Pública Presidente do Banco Central do Brasil Roberto Campos Neto 16 de maio de 2019
2 Panorama Econômico 2
3 set 15 dez 15 mar 16 jun 16 set 16 dez 16 mar 17 jun 17 set 17 dez 17 mar 18 jun 18 set 18 dez 18 mar 19 jun 19 set 19 dez 19 mar 20 jun 20 set 20 dez 20 % Queda da inflação 14 dez 15; 10, Variação acumulada do IPCA em 12 meses dez 16 6,29 dez 17 2,95 dez 18 3,75 dez 19 4,10 dez 20 4,00 Meta para a inflação IPCA* Expectativas de mercado** * abr/19: 4,94% ** Pesquisa Focus, 10/05/2019 Fonte: BCB / IBGE 3
4 % Ancoragem das expectativas , ,0 4,3 3,9 3,7 2 dez 13 dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18 dez 19 dez 20 Inflação implícita (29/01/2016)* Inflação implícita (29/07/2016)* Inflação implícita (13/05/2019)** IPCA realizado * Inflação implícitas nos títulos indexados à inflação (NTN-B). ** Inflação implícitas nos contratos futuros do cupom do IPCA (DAP). Fonte: BCB / IBGE 4
5 % a.a. Redução das taxas de juros , ,50 5 dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18 dez 19 dez 20 Focus* (31/12/2015) Focus* (30/12/2016) Focus* (30/06/2017) Focus* (10/05/2019) Meta da Taxa Selic * Mediana das expectativas de mercado, Pesquisa Focus. Fonte: BCB 5
6 número índice, com ajuste sazonal (1995=100) Recuperação da atividade econômica ,1% ,45% ,5% set 13 set 14 set 15 set 16 set 17 set 18 set 19 *Em amarelo, expectativasde mercado (Relatório Focus, 10/05/2019). Fonte: BCB / IBGE 6
7 2012: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :01 Recuperação da atividade econômica Confiança Empresarial Investimento Fonte: FGV / IBGE 7
8 Crescimento saldo - m/m-12 (%) Recuperação do mercado de crédito jun 16 dez 16 jun 17 dez 17 jun 18 dez 18 Total Recursos livres mar/19 11,5 mar/19 5,7 Fonte: BCB 8
9 % a.a. Custo do crédito ICC - recursos livres 40 11% 35 10% 30 9% 8% 25 7% 20 dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18 ICC Peso do rotativo* 6% *Razão entre o saldo do crédito rotativo (exceto cartão de crédito à vista) e o saldo total com recursos livres Fonte: BCB 9
10 % a.a. Spread ICC - recursos livres dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18 Spread ICC Spread ICC - Empresas Spread ICC - Famílias Fonte: BCB 10
11 A Política Monetária em um ambiente de reformas 11
12 Agenda Novas dimensões Premissas Democratização dos mercados leva a um maior crescimento do PIB A redução da necessidade de financiamento do Governo abre espaço para o investimento privado Inclusão Competitividade Transparência Educação Financeira 14 novos GTs 12
13 Agenda Os grupos de trabalho Inclusão Competitividade Transparência Educação Financeira 1 Microcrédito 5 Inovações: 7 Crédito rural 14 Educação Financeira 2 Cooperativismo Pagamentos instantâneos 8 Mercado imobiliário 3 Mercado de capitais Open Banking Garantias Segurança cibernética 9 Relacionamento com o Congresso Nacional 4 Conversibilidade 6 Reservas internacionais 10 Relacionamento com grandes investidores 11 Eficiência de mercado 12 Plano de comunicação das ações do Banco Central 13 Transparência e comunicação 13
14 Resultado do Banco Central 14
15 Resultado do Banco Central LRF, 2º do art. 7º Banco Central - 2º semestre de 2018 R$ milhões Resultado com reservas e derivativos cambiais Reservas cambiais Rentabilidade Custo de captação Swaps cambiais Resultado das demais operações(resultado operacional) Resultado total do Banco Central Contempla, principalmente, a remuneração de operações ativas e passivas em moeda local (títulos públicos federais, compromissadas, disponibilidades do Governo Federal e depósitos compulsórios), já deduzido o custo de captação das reservas. De acordo com a legislação em vigor, o resultado operacional apurado pelo Banco Central do Brasil no 2º semestre de 2018 foi transferido ao Tesouro Nacional em março de 2019, ao passo que o resultado com reservas e derivativos cambiais deverá ser coberto até o 10º dia útil de Fonte: BCB 15
16 Operações do BC: custo e rentabilidade LRF, 3º do art. 7º Período Custo da remuneração das disponibilidades do Tesouro Nacional 1 Custo líquido das reservas cambiais 2 Rentabilidade da carteira de títulos do BC Taxa Selic efetiva (R$ milhões) (R$ milhões) (% a.a.) (%a.a.) 2º/ ,69 6,35 1 Remuneração da Conta Única 2 Rentabilidade e custo de captação Fonte: BCB 16
17 Comissão Mista de Planos, Orçamentos Públicos e Fiscalização - CMO Audiência Pública Presidente do Banco Central do Brasil Roberto Campos Neto 16 de maio de 2019 Visite o hotsite da Agenda BC+
18 Apêndice
19 Relação entre concentração e spread Fonte: Banco Central Europeu /1 A concentração é mensurada pela Razão de Concentração dos cinco maiores (RC5) participantes nos Ativos. /2 O spread é a diferença entre a taxa de juros para empréstimos novos para pessoas físicas e empresas não financeiras e a média ponderada das taxas de remuneração de depósitos. /3 A amostra dos países decorre da disponibilidade de dados e é composta por Alemanha, Áustria, Bélgica, Chipre, Eslováquia, Eslovênia, Espanha, Estônia, Finlândia, França, Grécia, Holanda, Irlanda, Itália, Letônia, Lituânia, Luxemburgo, Malta e Portugal. 19
20 % a.a. Spread bancário ( ) Fonte: IFS/FMI
21 South Africa Australia Portugal Netherlands Belgium Switzerland Peru Colombia Canada Germany Brazil Saudi Arabia Korea, Rep. Austria Spain France United Kingdom Italy Mexico Chile Argentina Turkey Japan China Indonesia United States Russian India % Participação dos 5 maiores bancos* ( ) *Participação dos cinco maiores bancos comerciais no total de ativos dos bancos comerciais Fonte: GFDD/BancoMundial 21
22 Netherlands Indonesia Italy Japan France Austria Korea, Rep. Saudi Arabia South Africa Belgium Turkey Germany China United States United Kingdom Chile Canada Switzerland Peru Russian Federation India Brazil Mexico Argentina Colombia 0,2 0,1 0,1 0,0-0,1-0,1-0,2 Competição bancária Boone ( ) -0,2 Índice de Boone: Quanto menor, mais competitivo. Fonte: GFDD/BancoMundial 22
23 Saudi Arabia Canada Peru Colombia Mexico Indonesia Japan China Argentina United States Spain United Kingdom India Turkey Austria Brazil Chile Belgium France Netherlands Italy Germany Russian Switzerland Competição bancária Lerner ( ) 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 Índice de Lerner: Quanto menor, mais competitivo. Fonte: GFDD/BancoMundial 23
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