Operadora: Bom dia, senhoras e senhores, e obrigada por aguardarem. Sejam bem-vindos à teleconferência da de Comunicação S.A. para discussão dos resultados do 3T07. O áudio dessa teleconferência está sendo transmitido simultaneamente pela Internet no endereço: www.ri.netservicos.com.br. Informamos também que todos os participantes estarão apenas ouvindo a teleconferência durante a apresentação da empresa e em seguida iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a conferência, queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador, digitando *0. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da de Comunicação S.A., bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Agora, gostaríamos de passar a palavra ao Sr. João Elek, Diretor de Finanças e de Relações com Investidores. Por favor, Sr. Elek, pode prosseguir. Muito obrigado. Bom dia a todos os participantes dessa teleconferência. Eu tenho junto comigo o Diretor Geral da NET, Francisco Valim, e alguns membros do nosso time gerencial. Farei um breve comentário sobre os principais destaques do trimestre e, em seguida, colocaremos toda nossa equipe à disposição para uma sessão de perguntas e respostas. O atual trimestre inclui os resultados da Vivax, que passou a ser uma subsidiária integral da NET desde o dia 11 de junho. E com o intuito de melhor analisar o desempenho, a comparação será realizada com os números pro forma de NET e Vivax para o trimestre encerrado em setembro de 2006. Começando pelo desempenho operacional, observamos que o crescimento proposto vem sendo executado dentro da estratégia apresentada pela empresa. Tanto em TV por assinatura quanto em banda larga e telefone, o aumento da base tem sido consistente, demonstrando que as oportunidades dentro do nosso mercado potencial realmente existem. 1
No 3T, a base de assinantes de TV por assinatura cresceu quase em 100.000 assinantes; de banda larga, quase 170.000; e de telefone, quase 115.000. Continuamos acreditando que nossos diferentes canais de vendas, aliados à oferta diferenciada do nosso produto de alta velocidade na banda larga e à nossa capacidade de agregar valor ao consumidor com a combinação de diferentes produtos através do NET Combo, têm sido capazes de capturar uma parcela significativa dos novos usuários de banda larga e têm ajudado no crescimento geral da empresa. Com relação às taxas de desconexão, como é do conhecimento de todos, as operações da Vivax tinham um churn ligeiramente superior ao da NET. Desse modo, ao consolidarmos a base, tanto o churn de TV por assinatura quanto o de banda larga apresentaram uma ligeira alta. O churn de TV por assinatura ficou em 14,3%, e o de banda larga em 15,9%, mas ainda próximos da banda superior de 15% do intervalo que foi indicado pela empresa. Nós estamos analisando os motivos desta diferença no churn e estudando se a aplicação dos processos da NET e do nosso produto Combo podem trazer o churn da Vivax para os patamares da NET. A receita bruta subiu 29% em comparação ao 3T06, e passou de R$751 milhões para R$968 milhões, como conseqüência do crescimento das bases de TV por assinatura, banda larga e voz. O ARPU do cliente, que considera o somatório da receita bruta de mensalidade, pay-perview e outras receitas relacionadas à prestação de serviços, dividido pela média de clientes conectados de TV por assinatura e clientes exclusivamente banda larga e voz, subiu 7%, saindo de R$119 para R$129. Esse aumento no ARPU mostra que a Companhia vem conseguindo atingir seu objetivo de não só entregar mais produtos para o mesmo cliente, como também vender produtos de maior valor agregado, uma vez que os preços de tabela têm sido mantidos estáveis. Os custos operacionais totalizaram R$363,7 milhões, apresentando uma alta de 35,8% quando comparado a R$267,2 milhões no 3T06. Os principais itens que causaram essa alta foram o link para Internet e a Central de Atendimento, por conta do aumento de base de clientes. Entretanto, é importante ressaltar que o maior gasto com link tem ainda um outro fator igualmente importante, que é o número maior de clientes que estão utilizando conexão em velocidades mais altas, e que tem sido um fator de grande relevância no crescimento apresentado nestes produtos. Com relação à Central de Atendimento, existe também um outro aspecto que justifica esse maior gasto, que é a constante preocupação da Companhia com a qualidade do atendimento aos seus clientes. Assim, a Central foi redimensionada e reorganizada de modo a ser um modelo mais adequado à complexidade que os novos produtos e serviços oferecidos possam ser devidamente explicados ao cliente. 2
As despesas com vendas gerais e administrativas totalizaram R$168,2 milhões, uma alta de 14,4% em relação a R$147,1 milhões no 3T06, em função de mais vendas. Excluindose as despesas com vendas, as despesas gerais e administrativas subiram 5%, mostrando que essa linha de despesas está totalmente sob controle. Quando olhamos para as despesas com venda, essas cresceram 23% comparado como mesmo período do ano anterior, totalizando R$68 milhões no trimestre. Dentro da estratégia de crescimento, as despesas com vendas que incluem campanhas publicitárias e comissões sobre vendas permanecerão nos atuais patamares em relação à receita líquida. O EBITDA fechou o trimestre em R$203,2 milhões, apresentando um aumento de 28,4% em comparação a R$158,2 milhões. Esse resultado demonstra que a execução do crescimento orgânico acelerado vem sendo conduzida de maneira a gerar a rentabilidade adequada à estratégia desenhada pela Companhia. A margem EBITDA consolidada foi de 27,3%. Conforme indicado pela Companhia, a margem nesse período de crescimento, onde as despesas com venda deverão continuar em patamares altos, aliada à nossa preocupação com a qualidade na prestação de serviços ao nosso cliente, dada à complexidade no atendimento que os diferentes serviços apresentam, deverá permanecer no intervalo de 26% a 28%. O resultado financeiro líquido foi negativo em R$13 milhões ante o resultado negativo de R$44 milhões no mesmo período do ano anterior. Tivemos um ganho cambial em função da apreciação do real sobre o bônus perpétuo, além de menores despesas com juros, dado o refinanciamento realizado em novembro do ano passado, que tornou o custo de dívida mais baixo. Nossos investimentos o nosso CAPEX totalizaram R$185,9 milhões. Desse total, cerca de R$33,6 milhões foram realizados dentro do projeto de bidirecionalização e digitalização, e os restantes R$152,3 milhões para os investimentos correntes da Companhia. Destes, cerca de 92% foram variáveis, relacionados à instalação de assinantes, rede interna, quebra de nó e central da banda larga. A situação de liquidez continua boa, com as nossas disponibilidades somando R$625 milhões, o que é suficiente para cobrir 100% de todo o passivo circulante. A dívida líquida, ao final do trimestre, totalizava R$553,5 milhões, uma elevação de 8,9% quando comparada aos R$508,3 milhões ao final do 3T06. Já a relação da dívida líquida sobre o EBITDA nos últimos 12 meses caiu de 0,84x para 0,73x. As ações da Companhia negociadas na Bovespa fecharam cotadas a R$30,06, apresentando uma valorização de 54% sobre o fechamento do 3T06. No trimestre, o volume diário médio das transações na Bovespa com as ações continua sólido, e totalizou R$63 milhões, uma alta de 151% em comparação ao 3T06. Na NASDAQ, o volume médio diário dos últimos três meses das transações com ADRs teve um aumento significativo, saindo de US$704 mil, no 3T06, para US$8,1 milhões nesse 3T que acabamos de concluir. 3
Analisando os mercados em que atuamos, nesse momento não identificamos nenhuma mudança significativa que nos faça mudar a estratégia de crescimento acelerado para o próximo ano. O mercado de banda larga continua crescendo consistentemente trimestre após trimestre. E em TV por assinatura, o atual nível de assinantes ainda nos mostra espaço para explorar alternativas de aumentar a penetração sobre a rede existente. Já no mercado de telefonia fixa, mesmo sendo um mercado mais maduro e altamente penetrado, entendemos que a proposta do NET Fone, de ser uma alternativa a atual dominância das teles, tem conseguido encontrar espaço nesse mercado, que busca um bom equilíbrio entre custo e qualidade. E no que diz respeito à qualidade, a NET é uma empresa que cada dia mais procura atender à demanda e à expectativa de seus clientes. Por isso, não só continuaremos, como também aumentaremos os nossos investimentos em 2008 para assegurar uma qualidade de serviços adequada aos nossos clientes. Esse fator aliado à manutenção da estratégia de vendas para continuar a crescer forte e consistentemente, mantemos nossa expectativa de gerar uma margem EBITDA entre 26% e 28%, não só em 2007, como também em 2008. Com a proximidade do encerramento de 2007, gostaria de reforçar que continuamos focados em realizar um crescimento com rentabilidade e retorno adequado aos acionistas. Desse modo, nessa última teleconferência de resultados do ano, agradeço a todos que estiveram conosco acompanhando nosso desempenho, e principalmente àqueles que consistentemente nos alimentam com feedbacks importantes para continuarmos a melhorar o nosso trabalho. A todos vocês, nosso muito obrigado. Agora, vamos passar às perguntas e respostas. Samuel Possebon, Teletime: Bom dia. Parabéns pelos resultados. Eu tenho três perguntas, na verdade, para a gente agilizar isso, relativamente simples. A primeira é a seguinte: eu vejo que vocês já conseguem, hoje, com a banda larga, chegar a aproximadamente 53% da base de TV paga, que é uma penetração bastante expressiva. Eu me pergunto se nesse ritmo de crescimento vocês não vão começar a enfrentar alguma dificuldade para manter o fôlego no crescimento da banda larga, uma vez que, obviamente, vocês vão chegando a uma camada menos abastada dos assinantes. Essa é a primeira pergunta. A outra questão que eu tenho para vocês, e isso não está colocado no balanço, não sei se vocês estão tornando público, é o percentual de velocidades no serviço de banda larga; como que está hoje e como estão sendo as vendas, ou seja, se vocês estão vendendo as velocidades mais altas ou se vocês estão vendendo as velocidades mais baixas. Por fim, só pra concluir, eu gostaria de saber como estão os planos para alta definição na cidade de São Paulo, que começa agora em dezembro, considerando que vocês já têm 4
cinco ou seis emissoras já transmitindo em alta definição em um período de testes, se vocês vão colocar esses seis canais no ar assim que o serviço de TV digital em alta definição começar comercialmente em São Paulo, dia 2 de dezembro. São essas três perguntas. Francisco Valim: Com relação à TV digital, nós acreditamos que vamos estar alinhados com o desenvolvimento da TV digital brasileira. Nós não temos nenhuma razão para estar desalinhados do que vai acontecer na TV digital terrestre brasileira, nós vendemos alternativas e isso passará a ser mais uma alternativa. Com relação ao serviço de banda larga, o nosso serviço se diferencia justamente por termos banda larga de verdade, como o próprio IT definiu, o mínimo de 1mega é definido como banda larga, e nós, obviamente, priorizamos atender nossos clientes com banda larga de verdade, apesar de termos um contingente grande de clientes que assinam o serviço em velocidades menores, mas é muito mais uma opção de renda do que uma opção de serviço. E o terceiro ponto, nós não temos nenhuma razão para imaginar que, em termos de números absolutos, nós não teremos vendas, no último trimestre, diferentes do que a gente vem entendendo - em número de vendas absolutas nos últimos trimestres. Não temos nenhuma razão para pensar que essa tendência, em termos de volumes absolutos, deva mudar. Samuel Possebon: OK. Obrigado. Maurício Fernandes, Merrill Lynch: Bom dia a todos. Algumas perguntas: primeiro, eu queria saber, embora você tenha acabado de dizer que não há por que no 4T a gente ter uma mudança da tendência de crescimento, existe evidentemente uma mudança no patamar de crescimento em números absolutos nas três linhas de negócio do 2T para o 3T, com um crescimento muito mais forte no 3T. Eu queria saber se é esse o novo nível de crescimento, em números absolutos, daqui para frente? E, em segundo lugar, se vocês notaram alguma mudança durante o trimestre e em outubro no patamar de crescimento, na velocidade do crescimento depois que a Telefonica lançou o Trio e, principalmente, depois que ela lançou os canais Globosat. Isso, obviamente, só a partir de outubro. E depois, como conseqüência dessa primeira pergunta, eu queria saber se vocês poderiam falar um pouco... Como o crescimento está muito forte, se o CAPEX desse ano, ou do ano que vem, deve ser mais forte também como conseqüência disso. 5
Bom dia. Obrigado pelas perguntas. Deixe eu tentar endereçar, inicialmente, banda larga. Nós acreditamos que existe uma demanda forte; a NET oferece um serviço de alta qualidade e com uma ampla faixa de velocidades, então, isso atende a demanda dos nossos clientes e nós acreditamos que esse crescimento ainda possa continuar por um bom período. Então, nós estamos bem tranqüilos quanto a isso. A Telefônica de fato lançou o seu produto Trio, mas como a Telefônica não divulga os resultados, nós não temos base comparativa para poder fazer qualquer tipo de comentário. De nossa parte, o nosso desempenho, os nossos resultados, estão totalmente consistentes com a nossa expectativa e com a nossa estratégia, e nós vamos manter a nossa atuação exatamente como ela vinha sendo. Em relação ao CAPEX, o crescimento, você tem razão, está bastante forte. Esse ano de 2007, além do nosso CAPEX voltado para crescimento de base, nós fizemos um investimento na bidirecionalização e digitalização da rede, como nós já divulgamos anteriormente. E para o ano de 2008, nós vamos ter um CAPEX, ainda em fase de definição, mas possivelmente a empresa vai continuar investindo na digitalização da rede para poder proporcionar a melhor qualidade para os clientes. Maurício Fernandes: Só mais um ponto então, João. Obrigado pela resposta. Você poderia falar só o plano de CAPEX para aumentar a digitalização e a bidirecionalidade na rede? Pelo o que eu me lembro, isso seria concluído agora esse ano. Tem alguma possibilidade de vocês aumentarem ou elevarem essa porcentagem de digitalização ou bidirecionalidade da rede para depois, para 2008, de tal forma que o CAPEX seja maior do que o esperado em 2008? É um excelente ponto. Na verdade, o projeto de bidirecionalização realmente vai ser concluído esse ano. Ele já está em uma fase bastante madura e quase na sua fase final. Entretanto, a digitalização da rede, essa sim é a que vai continuar. Maurício Fernandes: OK. E só para lembrar os porcentuais da rede, por exemplo, bidirecionalidade concluída esse ano é para 70% da rede, se não me engano, não é? A bidirecionalização vai ser para totalidade dos domicílios dos segmentos A e B. Então, só recapitulando, isso chegaria a 6,3 milhões de domicílios. Hoje, no 3T, nós já 6
concluímos a bidirecionalização de 6,1 milhões de domicílios. Já estamos muito perto do final do nosso projeto. Maurício Fernandes: OK. E a digitalização? Já na fase de digitalização, basicamente, o que a gente está falando aqui, é a substituição dos set-top-box dos nossos clientes, porque a infra-estrutura de rede, propriamente dita, isto nós já fizemos os investimentos necessários nos headends, mas nem todos os nossos clientes têm o set-top-box digital. Então, seria a substituição dessas caixas analógicas por caixas digitais que a gente vai continuar ao longo do ano que vem. Maurício Fernandes: OK. Obrigado e desculpe a quantidade de perguntas. Daniel Salomão, Credit Suisse: Bom dia a todos. Eu queria entrar mais em detalhes nessa parte que vocês comentam bastante no press release de maiores gastos para melhoria de qualidade dos serviços. Então, eu queria entender quais são as atitudes que vocês estão tomando. E entender também quais linhas que a gente pode esperar que vão impactar no balanço de vocês, e se já está tendo algum retorno de curto prazo? Eu lembro no conference call do 2T, a gente chegou a discutir isso daí, sobre até pensar em internalizar time de vendas, eu queria saber então as atitudes concretas. E uma segunda pergunta específica: como está sendo tratado a amortização de ágio da Vivax? Porque no 2T teve uma amortização bem maior que a gente viu no balanço desse 3T. Obrigado. Do ponto de vista de qualidade de atendimento... Só para recapitular um pouco o que já vem sendo feito ao longo desse ano: A nossa central de atendimento sofreu uma alteração de modelo, e nós então passamos a atender em quatro sites distintos, por especialização. Isso foi um movimento muito importante para garantir que, à medida que a complexidade da oferta da NET aumenta, nós damos um atendimento compatível, porque as dúvidas, as dificuldades, quer de natureza técnica, em relação a faturamento, ou mesmo de operação dos equipamentos, isso é crescente. Nós temos uma quantidade muito grande de combinações de produtos, quer analógicos, quer digital, em variadas velocidades, diferentes pacotes também em telefonia. Enfim, nós temos uma situação mais complexa hoje do que havia no passado. 7
Então, os investimentos que nós mencionamos na parte de atendimento, é tornar nossa central sempre extremamente bem treinada e preparada para atender toda e qualquer dúvida que os clientes tenham. Basicamente, os investimentos são nesse sentido, se há um aumento da base de clientes, não na mesma proporção, mas em algum momento, a nossa central também tem que ser redimensionada. A equipe nova que entra precisa ser muito bem treinada, muito bem preparada, para poder atender bem aos clientes. Então, basicamente os investimentos são nessa direção. Então, a empresa tem planos de manter o seu crescimento acelerado e de forma alguma abrir mão de qualidade. E por isso esses investimentos no atendimento, que nós entendemos que é o melhor investimento que nós podemos fazer para satisfação dos clientes. O seu ponto em relação ao ágio, na verdade, nós não tivemos uma alteração de amortização de ágio em relação ao trimestre passado. Inclusive, nós ainda estamos para iniciar a amortização do ágio da Vivax. Nós devemos iniciar essa amortização agora no mês de outubro, e é previsto que a gente faça a amortização ao longo de dez anos. Daniel Salomão: OK. Se eu puder fazer mais uma pergunta, em relação à rede de vocês, se eu falar algum número errado até, vocês me corrijam, mas eu estava vendo alguns estudos de algumas operadoras sobre a necessidade de rede para fazer IPTV, ou que seja televisão digital vindo via rede das telefônicas, ou a cabo, você precisa de uma garantia de pelo menos 7 megabytes por ponto de TV. E o que foi falado é que as empresas a cabo acabam não tendo como garantir esse mínimo de 7 megabytes, porque você não tem a quebra do nó perto do condomínio do cliente ou perto da casa do cliente. Eu queria entender se a NET tem feito essa quebra de nó, se vocês conseguem, realmente, administrar a rede para definir qual que seria o nível mínimo de banda que os clientes teriam mesmo em horário de pico, todos os clientes usando ao mesmo tempo. Então, eu queria entender mais essa parte da rede. Daniel, quando este tipo de comentário acontecer, eu só gostaria de estabelecer uma diferença básica entre verdade e mentira. A nossa rede é uma rede que, em termos de capacidade... Só precisa se preocupar com esses x megabytes por segundo quem tem dificuldade para passar um ou dois canais. A NET passa centenas de canais de vídeo, hoje, na sua infra-estrutura. Então, não é essa discussão, os 6 megahertz de um canal, ou eventuais 7 megabytes de um canal digital, ou os 20 megabytes de um eventual canal de TV de alta definição. Isso é um mantra que as pessoas, ou por desinformação, ou por má intenção, falam por desconhecer. 8
A partir do DSLAM nas teles, exatamente igual à mesma infra-estrutura que a gente tem. Então, não tem nenhuma diferença do DSLAM para frente. Nós temos a mesma infraestrutura. Só que nós conseguimos levar essa infra-estrutura até a casa do cliente e, no caso das teles, essa infra-estrutura é reduzida para um par de cobre. Então, essa diferença, na realidade, ou a pessoa que informou isso desconhece como é que funciona, ou a pessoa que informou isso tem má intenção. No nosso caso, a gente não tem nenhuma restrição, tanto é que nós oferecemos em todas as cidades da NET, 2 megabytes, 4 megabytes, 8 megabytes de banda larga, nós oferecemos TV digital, NET Fone, centenas de canais de vídeo e a gente não tem enfrentado nenhuma dificuldade em discutir, inclusive, TV digital em alta definição colocada nessa mesma infra-estrutura. Basicamente, com infra-estrutura já existente. Então, isso, para mim, soa muito mais como alguém tentando encontrar um problema no adversário do que tentando resolver seus próprios problemas. Efetivamente, a rede de par trançado em plataforma ADSL tem que contar os megabytes no centavo, porque faltam alguns para poder distribuir sinal. Não é o nosso caso. Daniel Salomão: Entendi. Então, só para eu entender um pouco melhor, não existe essa divisão de banda que é falada; na hora de um uso em pico, não acontece isso de, por exemplo, eu um determinado nó da rede de vocês. É assim: quanto é que a quantidade de usuários ótimo por uma determinada porta de CMTS, isso obviamente é calculado. Mas é exatamente o mesmo cálculo que faz uma telecom quando tem que dimensionar o seu DSLAM. É o mesmo cálculo. As infraestruturas das telecoms e de televisão por assinatura são compartilhadas. Então, você sempre tem um cálculo estatístico, probabilístico, feito para uso do assinante, mas é exatamente igual o da telecom o cálculo que nós fazemos aqui; não tem nenhuma diferença nos cálculos, são cálculos estatísticos por uso de banda. E quebrar ou não quebrar nó é um termo técnico que funciona exatamente igual a quebrar ou não quebrar o DSLAM. É a mesma coisa. Não tem nenhuma diferença nas duas. Daniel Salomão: Vocês têm uma estimativa de quanto custa para fazer essa quebra de nó, caso, por exemplo, algum dia um número ótimo de clientes de uma determinada região extrapole o nível ótimo? Nós quebramos nós diariamente. Vai fazendo de acordo com a estatística. Então não tem isso: Agora precisamos dar uma quebrada de nó. Isso acontece todos os dias, todos os 9
dias está se quebrando algum tipo de nó para manter a estatística dentro de padrões de qualidade que a gente acha aceitáveis. Daniel Salomão: Então já está dentro do número que vocês divulgam de CAPEX. Exatamente. Daniel Salomão: Obrigado. Carlos Siqueira, UBS Pactual: Bom dia. Na verdade, eu vou insistir na pergunta que o Maurício fez, e que para mim foi um dos pontos que mais me chamou atenção no resultado. Vocês adicionaram, líquido, no trimestre, em PayTV, 98.000 novos clientes. Isso compara com em torno de 80.000 dos dois primeiros trimestres do ano. Banda larga foi a mesma coisa: vocês fizeram 168.000 nesse trimestre comparado com em torno de 136.000, 137.000 nos dois primeiros trimestres do ano. Minha pergunta é: isso é um novo patamar? A gente pode esperar que esse número, na casa de quase 100.000 PayTV net adds, na casa de 170.000 net adds de banda larga por trimestre venha a acontecer nos próximos trimestres? Olha, deve ser efeito da concorrência. Eu não sei exatamente. O que nós temos entendido é que, obviamente, nosso negócio é em função do número de dias úteis. Então agosto é um excelente mês, julho é um excelente mês, em termos de número de dias úteis, setembro é um excelente mês. Agora, a gente tem um trimestre que, em termos de dias úteis, é prejudicado, porque teve um feriado grande, tem um feriado grande no início de novembro, tem um feriado muito grande na metade de novembro, tem Natal e Ano Novo. Então, se comparar quarter com quarter, dia útil por dia útil, a gente tem mais dias úteis no 3T do que a gente tem de dias úteis no 4T. É assim que a gente faz a nossa conta. Na nossa avaliação interna, nós estamos, basicamente, no mesmo patamar. Mas tem que considerar essa variável: as pessoas em dia de feriado, o consumo tem um patamar diferente do patamar usual, o que não aconteceu nesse trimestre que a gente está relatando agora. Para nós, não teve uma mudança de patamar, efetivamente. 10
Carlos Siqueira: Entendi. E só voltando um pouco na questão da digitalização de rede e dos novos planos. Primeiro, eu só queria confirmar: todos os headends hoje já são digitais, essa parte do investimento já está feita? Não, a gente tem hoje dez headends digitais que já estão no CAPEX, e esses headends digitais, algumas cidades da Vivax, o mesmo headend existente vai atender, algumas a gente vai precisar. Só para a gente ter uma idéia: um headend digital varia de US$2 milhões a US$3 milhões. Se a gente resolvesse fazer todo CAPEX necessário, para colocar todas as cidades digitais, o que não é o nosso plano, não seria um negócio absolutamente fora do razoável. A nossa idéia é ampliar o número de cidades digitais a partir dos headends já existentes. A Vivax tem muitas cidades contíguas às operações da Net Serviços 2. Então, o investimento em headend é marginal quando se olha o agregado do investimento do ano. Carlos Siqueira: Então o grosso do investimento mesmo seria nas caixas, para frente. Caixa não faz diferença. Colocar uma caixa em Americana, em São Paulo, em Manaus, a caixa é a caixa. É por número de assinantes. Carlos Siqueira: Hoje vocês têm, mais ou menos, 17,5% da sua base de PayTV como cliente digital? Vocês têm alguma idéia de para quanto esse número deve ou pode ir? Digo, pode ir para 100%, mas, em um curto prazo, para quanto você acha que poderia ir esse número? 100% não é o nosso target nesse caso. O nosso objetivo é ampliar a penetração de televisão digital a medida que as pessoas... Porque a caixa digital que as pessoas recebem tem uma imagem e som muito diferenciados. E muitas delas, dependendo da televisão que têm, e dependendo do equipamento de som que têm, não vão perceber uma diferença muito grande com a TV de alta definição. Então, a gente vai, obviamente, ampliando isso na medida em que as televisões das pessoas vão subindo de patamar, e os equipamentos de som vão subindo de patamar. É muito mais uma função do cliente do que nossa. A gente vai migrando na medida da necessidade e da intenção do cliente de migrar. 11
Carlos Siqueira: Na hora que você migra o cliente para digital hoje, você, necessariamente, cobra uma mensalidade maior? Ou não, você está fazendo migração com a mesma mensalidade? Não, os pacotes têm preços diferentes. Carlos Siqueira: Está OK. Obrigado. Ricardo Araújo Silva, Itaú Corretora: Bom dia a todos. Eu tenho três perguntas. Primeiro, sobre o ARPU. Eu entendo, do jeito que vocês estão reportando o ARPU por cliente, que ele naturalmente sempre tem uma tendência de aumento, porque você está colocando mais banda larga, e IP Telephony, você está vendendo mais serviços em cima do mesmo cliente. Mas se você olhar os preços individuais e o tipo de desconto que você está tendo que dar nos pacotes leia-se desconto se você fosse vender os produtos separadamente isso aí está tendo uma mudança? Vocês percebem algum tipo de pressão de preço? Ou, se não for pressão da concorrência, alguma estratégia mais específica de vocês em relação a preço? Essa é a primeira pergunta. A segunda, sobre os custos de pessoal e manutenção, vocês falaram bastante sobre essa coisa da melhoria da qualidade. Eu queria saber se o aumento nos custos de pessoal é trimestre contra trimestre 3T contra 2T, não ano contra ano tanto pessoal quanto a parte de manutenção de rede, se isso está ligado a essa questão da qualidade, única e exclusivamente, porque o aumento foi mais ou menos R$20 milhões, R$10 milhões em pessoal, quarter-over-quarter, e R$10 milhões em manutenção, também quarter-overquarter. E o terceiro, na parte de programação. Apesar do aumento na base de assinantes no trimestre, o custo de programação não sofreu alteração praticamente nenhuma. Eu queria que vocês falassem um pouco se esse custo de programação foi baixo por algum efeito não-recorrente, ou isso é só, pro exemplo, você tem algum desconto na programação em um primeiro momento, ou se foi um desconto que você recebeu por ter atingido um novo threshold. Obrigado. Vamos falar do ARPU primeiro. O que está acontecendo? Na sua afirmação, você foi muito bem, só que o nosso não é um IP Phone. O Net Fone é uma linha tradicional TDM, e a pessoa então, se quiser, faz sua utilização com Internet ou não, mas nós vendemos uma linha de telefonia tradicional. 12
O ARPU, de fato, vem crescendo, por causa dessas vendas do NET Combo, que agregam sempre muito valor e, naturalmente, trazem um valor maior para a Companhia também. Quanto aos preços, nós não temos sentido uma pressão. Os nossos preços estão mantidos na nossa tabela inalterados há praticamente 24 meses, e o posicionamento do mercado também não tem pressionado para que a NET tenha que revisitar esse assunto. Nós estamos relativamente confortáveis com isso. O que tem acontecido é que não só vendemos bastante NET Combo para os novos entrantes, mas os clientes que já existem na nossa base, ao longo do tempo, migram para pacotes mais completos e, portanto, um pouco mais caros ou então, em banda larga, optam por uma velocidade mais elevada. Então, é o efeito combinado desses movimentos que tem garantido o nosso ARPU sempre crescente. Mas nós não sentimos uma pressão sobre os nossos preços. Ricardo Araújo Silva: João, esse statement que você fez de que vocês não têm mexido nos preços nos últimos 24 meses, isso se aplica para os produtos individuais? E se aplica para o Combo também? Quer dizer, o preço do Combo dada a mesma velocidade, etc. você não está mexendo em preço do Combo também? Isso é verdade. Eu fiz a seguinte menção: os nossos preços de tabela. Você pode ter o caso de um assinante que adquiriu um pacote da NET alguns anos atrás; se ele adquiriu em alguma promoção, conforme o nosso contrato tem reajustes pelo IGP-M até atingir o nível da tabela, e aí nós mantemos e a nossa tabela tem sido mantida congelada, com o mesmo patamar há muitos meses. Com relação a esses valores que você mencionou, tanto em manutenção de rede quanto pessoal, é verdade sempre dizer: manutenção de rede é sempre visando qualidade. Você tem hoje uma gama maior de equipamentos na residência dos clientes, e quando surge uma dúvida, uma dificuldade técnica, nós despachamos um técnico para essa residência. Então, nós temos uma complexidade maior, e para manter o mesmo patamar de atendimento, eventualmente, sempre que necessário, nós redimensionamos a nossa base de técnicos também quer sejam funcionários da NET, quer sejam terceiros contratados. E na Central de Atendimento tem o mesmo movimento. Então, tanto esse movimento de pessoal quanto a despesa isolada de manutenção de rede, são voltados para crescimento de base com manutenção de qualidade. Ricardo Araújo Silva: OK, então não é errado argumentar que... Não os valores necessariamente, mas que são despesas recorrentes, certo? Ou seja, você está dando mais atenção para essa questão 13
da qualidade exatamente por conta do triple play, para evitar que as coisas dêem problema no futuro, e por conta disso você vai rodar com um custo de serviços prestados excluindo programação maior do que foi o seu passado recente. É verdade dizer o seguinte: uma empresa multi-serviços tem uma operação mais sofisticada e mais complexa, então, para manter a mesma qualidade que tinha antes, ela precisa ter um melhor atendimento e uma equipe técnica sofisticada, para manter o patamar de qualidade que tinha antes. Dizer que é recorrente é uma boa idéia; a gente vem sinalizando isso. Nós somos muito questionados quanto ao crescimento da nossa margem, então nós temos relativo conforto em afirmar que os 26% a 28% vão se manter, na medida em que nós queremos aumentar a base com qualidade. E essa qualidade tem esse custo que você mencionou. Ricardo Araújo Silva: Perfeito. Você poderia falar da programação, por favor? A programação é uma mistura de muitas coisas. Porque se nós crescermos a nossa base, naturalmente temos um custo maior de programação, e também é verdade dizer que os nossos contratos permitem algum ganho de escala. Mas é importante mencionar o seguinte: a NET adquiriu a Vivax, e a Vivax é uma base de bom tamanho de assinantes que tinha um pacote de acordos com programadoras internacionais, e que agora estão sendo renegociados no mesmo patamar do contrato da NET. Então, nós já começamos a experimentar um nível de desconto maior na base da Vivax, e é isso que você está verificando nesse número consolidado. Fora isso, o crescimento na base de assinantes da empresa naturalmente carreia um crescimento de despesas de programação. Mas agora você está experimentando, trimestre contra trimestre, essa redução por conta dos descontos na base da Vivax. Ricardo Araújo Silva: Essa pergunta é pelo seguinte: fazendo uma conta simples, seu custo de programação trimestre contra trimestre caiu 0,2%, e a sua base de assinante PayTV trimestre contra trimestre subiu 4,3%. Então, na verdade significa que você teve uma redução no custo médio de 4,5% - não é tão direto assim, mas no custo médio, 4,5% em um contexto em que você esta até jogando para, supostamente, pacotes cada vez mais completos. Talvez o seu corte no custo médio de programação tenha até sido um pouco maior do que esses 4,5% indica; então esse 3T é um nível recorrente, não teve nada one-time que justificasse o fato de ter ficado flat quarter over quarter? 14
Olha, é verdade que não tem nenhum ajuste one-time não-recorrente. Só para reforçar um pouco um importante elemento na Vivax: a Vivax não tem ainda no seu custo de programação a programação local da Globo, Globosat, por isso você vê que é uma programação efetivamente um pouco mais barata. Esse é outro componente que leva a esse percentual do seu cálculo. Ricardo Araújo Silva: Está ótimo. Muito obrigado. Maurício Fernandes, Merrill Lynch: Obrigado pela pergunta novamente. Voltando à questão que o Ricardo perguntou, sobre a tendência do ARPU, eu queria que vocês falassem em um pouco mais em detalhes principalmente sobre a banda larga. O fato de ter velocidades diferentes, e a comparação com a outra operadora não ser exatamente comparável, é difícil acompanhar a migração desses planos todos e a tendência dos preços de banda larga. Embora vocês digam, em geral, que há uma migração de pessoas de planos com velocidade mais baixa para velocidades mais altas e, portanto, isso sustenta o preço da banda larga, ou pelo menos o ARPU da banda larga eu queria ter uma idéia melhor de como tem sido a tendência, se houve alguma mudança dessa tendência recentemente, o que vocês esperam daqui para frente e, principalmente, quando a gente começar a ver claro que não no curto prazo as empresas de celular também oferecendo alguma coisa de banda larga. Claro que não é exatamente a mesma velocidade de vocês, mas passa a ser uma velocidade mais compatível a esse razoável, principalmente quando o 3G vier. O que tem acontecido... Eu cheguei até a mencionar que um dos itens do nosso custo que vem aumentando é o custo do link de acesso à rede da Internet. Esse custo aumenta porque aumenta a base de clientes e os nossos clientes vêm consumindo mais banda, ou seja, eles estão usando mais velocidade. Então, tem havido uma migração de clientes da nossa base de velocidades mais baixas para velocidades mais altas. Tem assinantes novos que entram na nossa base, que substituem a linha discada, inicialmente, por uma velocidade mais baixa. Nós temos um movimento muito dinâmico; o movimento líquido absoluto disso é que tem havido um crescimento no consumo do nosso link. Então, em média o nosso consumo tem crescido, a velocidade tem aumentado, e isso se reflete também no nosso ARPU. E, por enquanto, nós entendemos que, dada a qualidade que a nossa tecnologia emprega à banda larga, nós não estamos enxergando uma pressão nem no preço nem na demanda daqui para frente. Nós efetivamente, quando vendemos nosso Megaflex de 2 megabytes, 4 megabytes ou 8 megabytes, o assinante experimenta 2 megabytes, 4 megabytes ou 8 megabytes a qualquer tempo. 15
Maurício Fernandes: Só mais uma coisa: quando você falou que os preços estão inalterados há 24 meses, isso se aplica a todos os serviços TV paga e banda larga ou o comentário foi referente apenas à TV paga? Isso se aplica a todos os nossos preços de tabela. Maurício Fernandes: Obrigado Operadora: Encerramos agora a sessão de perguntas e respostas. Gostaria de devolver a palavra à Companhia para suas considerações finais. Eu queria aproveitar a oportunidade para agradecer a todos vocês que nos acompanham o ano todo, que nos ajudam muito. As perguntas que foram feitas, que foram todas objetivas e muito interessantes, e que ajudam a Companhia a explicar um pouco melhor sua estratégia e o que ela vem realizando. Continuo aqui à disposição de vocês; mais adiante vocês podem sempre entrar em contato conosco, e a empresa toda fica muito contente de contar com o apoio de vocês. Um grande abraço, e até a próxima. Operadora: O conference call da de Comunicação S.A. está encerrado. Agradecemos a participação de todos, e tenham um bom dia. 16