Tatuapé Condominium Club Paysage Gávea Green Residencial Parque Cidade Reunião com Presentation Analistas June, 2008
Aviso Importante Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Brascan Residential Properties e da Company. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Brascan Residential Properties e da Company em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios das Companhias. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brascan Residential Properties e pela Company e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Reunião com Analistas 2
Agenda Reunião com Analistas 3
Agenda Nicholas Reade Presidente Brascan Walter Lafemina Presidente Company Luiz Fernando Moura Vice Presidente de Incorporação Fernando Maia & Marcelo Borba Diretores Executivos Centro-Oeste Cristiano Gaspar Machado Diretor Financeiro e de RI Brascan Luiz Rogélio Tolosa Diretor Financeiro e de RI Company Alessandro Vedrossi Diretor de Planejamento Estratégico Reunião com Analistas 4
Nicholas Reade Presidente Brascan Reunião com Analistas 5
Brascan Um Player Diferenciado Única companhia de capital aberto do setor controlada por um grande player mundial do setor de real estate Visão e compromisso de longo prazo Brascan está presente no Brasil há mais de 100 anos Incorporador por natureza Domínio do desenvolvimento de projetos de médio e longo prazo Permite capturar a valorização dos terrenos e produtos ao longo do tempo Uma das maiores margens do setor Estabelecido no papel de consolidador Sucesso na integração de outros negócios no passado: Servenco e MG500 Aquisição da MB Engenharia em Abril/08 Incorporação da Company S.A. anunciada em Setembro/08 Reunião com Analistas 6
Estratégia de Negócios Consolidação da liderança nos maiores mercados brasileiros (SP e RJ), além de presença em outros mercados com grande potencial de crescimento Presença nacional não é objetivo principal Integração dos negócios entre Brascan e Company posicionam a empresa resultante em posição de liderança em SP e RJ Presença crescente no Centro-Oeste e em outros mercados (MB) Diversificação da gama de produtos Participação crescente dos segmentos médio-baixo e médio no mix de negócios Company e MB possuem larga experiência de atuação nesses mercados Equilíbrio na formação do land bank e maturação dos projetos Mix entre lançamentos de curto, médio e longo prazo Aumento do número de projetos e diversificação de produtos Excelência e foco nas linhas de negócio Aquisição de terrenos Desenvolvimento de produto Qualidade e capacidade de construção Estratégia comercial Reunião com Analistas 7
Aquisição da MB Engenharia Um marco no plano de expansão da BRP Perfil Oferta Empresa líder entre os incorporadores no centrooeste, operando em 17 cidades espalhadas por 8 estados e o Distrito Federal. 100% da MB Engenharia. Valor Cronograma de Pagamento Até 30 de Abril de 2011 R$164 millhões, mais complementação baseada em fórmula de earn-out. R$40 millhões no dia 17 de abril e quitação do saldo remanescente em 30 de abril de 2011. Baseado em fórmula igual a 5,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses, sujeito a ajustes. VGV Total Adquirido R$3,3 bilhões. Reunião com Analistas 8
Aquisição da MB Engenharia Em linha com os objetivos estratégicos da Brascan Diversificação geográfica em mercados de grande crescimento Presença da MB no Centro-Oeste Foco nos segmentos médio e médio-baixo 86% do land bank da MB tem esses segmentos como mercado alvo Consolidação Ponto de partida no plano de consolidação da Brascan Impacto nos Resultados As operações da MB devem agregar aproximadamente 35% no EBITDA de 2009 e 50% em 2010 Reunião com Analistas 9
Integração Company Principais Termos da Transação Transação Integração das operações da Company S.A. (CPNY3) na Brascan Residential Properties S.A. (BISA3) Termos Financeiros R$ 200 milhões e 76.978.000 de novas ações emitidas por BISA3 Termos Financeiros 1 (uma) ação CPNY3 R$ 2,7775 e 1,0690 nova ação emitida por BISA3 Número de ações BISA3 pro-forma Participações pro-forma 262.006.474 ações (após integração) 71% de acionistas da BRP e 29% de acionistas da Company (após integração) Reunião com Analistas 10
Criação de uma das 3 Maiores Empresas do Setor EBITDA em 2007 R$ milhões 391 # 2 248 184 161 132 109 93 78 78 63 54 Cyrela Brascan + Company (1) Gafisa PDG Realty Rossi JHSF MRV Even Tecnisa EZ Tec Klabin Segall Lucro Líquido L em 2007 R$ milhões 422 # 2 210 144 131 130 108 99 78 53 47 33 Cyrela Brascan + Company (1) Gafisa Rossi PDG Realty MRV JHSF EZ Tec Even Agra Tecnisa Nota: JHSF inclui apenas os negócios de incorporação. (1) Representam o somatório de BRP e Company. Reunião com Analistas 11
Criação de uma das 3 Maiores Empresas do Setor Landbank (30/6/2008) R$ bilhões 24,4 # 3 17,1 17,0 13,2 11,8 11,8 11,3 10,2 9,9 8,5 7,9 Cyrela JHSF Brascan + Company (1) Gafisa Rossi Agra Inpar Camargo Corrêa MRV PDG Realty Abyara Patrimônio Líquido L (30/6/2008) R$ milhões 2.277 # 3 1.631 1.619 1.491 1.456 1.135 906 839 805 798 748 Cyrela Gafisa Brascan + Company (1, 2) MRV PDG Realty Rossi JHSF Agra EZ Tec Tecnisa Tenda (1) Números não auditados e representativos do somatório de BRP e Company. (2) Reflete o patrimônio líquido da entidade combinada em 30/06/2008, sem ajustes de transações relacionadas. Reunião com Analistas 12
Landbank Combinado Localização do Landbank Combinado (2T08) Composição do Landbank Combinado (2T08) GO 8% DF CE 4% 4% MT 2% MS 1% SC 9% CE RJ 22% MT DF GO SP 50% MS SP RJ M ixed- use 9% Lo t 1% A lto 9% SC M édio - A lto 34% C o mercial 13% Landbank Proporcional Combinado: R$17,0 bilhões M édio -B aixo / M édio 3 4% Nota: Landbank em 30 de junho de 2008. - Para a Company: Médio-Baixo e Médio inclui Resid. Médio, Condo. Médio e Resid. Popular; Mixed-use inclui desenvolvimento urbano; Comercial inclui Com. Alto; e Médio-Alto inclui Resid. Alto. Reunião com Analistas 13
Walter Lafemina Presidente Company Reunião com Analistas 14
Lançamentos x Vendas VGV VGV lançado lançado na na Grande Grande S.P. S.P. (R$ (R$ Bilhões) Bilhões) Unidades Unidades lançadas lançadas na na Grande Grande S.P. S.P. (Milhares) (Milhares) GAGR = 24,4 % 18.2 GAGR = 15,1 % 63.1 7.6 8.0 9.4 12.5 72,0 % 8,6 5.0 36.0 29.9 35.2 36.4 69,0 % 31.6 18.7 2003 2004 2005 2006 2007 1S07 1S08 Fonte: Secovi/Embraesp 2003 2004 2005 2006 2007 1S07 1S08 Fonte: Secovi/Embraesp Unidades Unidades Lançadas Lançadas x Vendidas Vendidas na na Cidade Cidade de de S.P. S.P. 25.689 28.324 38.536 36.615 12.512 Lançadas Vendidas 15.611 Volume Volume financiado financiado pelo pelo SFH SFH (R$ (R$ Bilhões) Bilhões) CAGR = 59,1% 1.8 2.2 3.0 4.8 9.3 18.3 30.0 87,0 % 12.9 6.9 2006 2007 jan/mai Fonte: Secovi/Embraesp 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008(E) 1S07 1S08 Fonte: Secovi/Embraesp Reunião com Analistas 15
Luiz Fernando Moura Vice Presidente de Incorporação Reunião com Analistas 16
Gávea Green Residencial Rio de Janeiro Lançado no 3T08. Localizado em São Conrado (Rio de Janeiro). 1 edifício com 38 apartmentos no total. Apartamentos de 3 e 4 suítes de 473m² a 617 m². VGV de R$126 milhões. Preço médio por unidade de R$3,3 milhões. A Brascan possui 100% do empreendimento e também é responsável pela construção. Reunião com Analistas 17
Ocean Breeze Rio de Janeiro Lançado no 1T08 Localizado no Recreio dos Bandeirantes (RJ) e direcionado para a classe média. 2 Prédios com 166 apartamentos. Apartamentos com 2 quartos de 60 m² e 63 m². VGV de R$36,4 milhões. Preço Médio por unidade de R$219 mil. Reunião com Analistas 18
Tatuapé Condominium Club São Paulo Lançado no 2T08. Localizado na Chácara Califórnia (São Paulo) e destinado ao segmento de classe média-alta. 2 edifícios com 288 apartmentos no total. Apartamentos de 3 ou 4 quartos, sendo uma suíte, com área de 106m². VGV de R$112,8 milhões. Preço médio por unidade de R$391 mil. A Brascan possui 100% do empreendimento e também é responsável pela construção. Reunião com Analistas 19
Desenvolvimento de Terrenos Áreas Metropolitanas Uma das vantagens competitivas da BRP é a sua experiência no desenvolvimento de projetos de longo prazo em algumas regiões metropolitanas. Desenvolvimento de terrenos vs. incorporação. Poucas companhias possuem vasta experiência no negócio de desenvolvimento de terrenos nas regiões metropolitanas de SP e RJ. Desenvolvimento de terrenos geram retornos maiores. Criação de valor na regularização e/ou incorporação de terrenos. Criam oportunidades para que a BRP capture a valorização dos preços dos terrenos Conseqüência do desenvolvimento da região/bairro. Cada intervenção agrega valor ao terreno. Regularização, melhorias, infra-estrutura, vendas. Fator adicional nas margens da BRP. Agrega de 8% a 10% à margem bruta do projeto. Reunião com Analistas 20
Desenvolvimento de Terrenos Áreas Metropolitanas Desenvolvimento de terrenos agregam valor à incorporação imobiliária. Facilitam a resposta da companhia ao mercado consumidor. Possibilitam a expansão ou contratação de lançamentos, à medida que as condições do mercado e de risco mudam. Proporcionam maior flexibilidade em termos de desenvolvimento de projetos, uma vez que grandes terrenos normalmente permitem tipos diferentes de projetos (diferentes produtos residenciais e comerciais). Aumentam a previsibilidade do lucro futuro. Fornecem um hedge natural contra a apreciação do preço dos terrenos. Podem ser monetizados com condições atraentes. Aumentam a capacidade da companhia de estruturar suas atividades em termos de tamanho, comprometimento de capital, necessidade de captação e estruturação. Historicamente, a BRP vem desenvolvendo esses projetos em 7-15 anos. As habilidades utilizadas no desenvolvimento de terrenos são diferentes, pois requerem experiência comprovada e capacidade de alocação de capital. A BRP incorporou com êxito mais de R$3,0 bilhões em valor de vendas de projetos de longo prazo nas regiões metropolitanas de SP e RJ. Reunião com Analistas 21
Desenvolvimento de Terrenos Estudo de Caso Les Residence de Monaco Barra/RJ. Les Residences de Monaco (Projeto e Terreno) Ano Total 1 a 5 6 a 10 11 12 13 14 15 Ano 1995/1999 2000/2004 2005 2006 2007 2008 2009 Aquisição de Terreno (19,7) (0,5) (7,1) (9,1) (3,0) (0,1) Melhorias no Terreno (26,8) (26,8) Gastos Totais em Terrenos (46,5) (0,5) (7,1) (9,1) (29,8) (0,1) 0,0 0,0 Segmento de Desenvolvimento de Terrenos Terreno Venda da participação de 45% 58,5 39,0 19,5 Despesas com Terreno relativas à venda de participação (20,9) (0,2) (3,2) (4,1) (13,4) (0,0) 0,0 0,0 Fluxo de Caixa proveniente do Desenvolvimento do Terreno 37,6 (0,2) (3,2) (4,1) 25,6 19,5 0,0 0,0 Retorno no Segmento de Desenvolvimento de Terrenos (p.a.) 74% Segmento de Projeto e Desenvolvimento de Terrenos Receitas 197,2 6,9 14,2 115,1 61,0 Custo do Projeto (62,0) (4,2) (21,3) (35,2) (1,2) Despesas com Terreno (25,6) (0,3) (3,9) (5,0) (16,4) (0,0) 0,0 0,0 Fluxo de Caixa 109,6 (0,3) (3,9) (5,0) (13,7) (7,2) 79,9 59,7 Retorno no Segmento de Projeto e Desenvolvimento de Terreno (p,a,) 56% Projeto de Desenvolvimento com Terrreno ao Valor de Mercado - Hipotético Receitas 197,2 6,9 14,2 115,1 61,0 Custos dos Projetos (62,0) (4,2) (21,3) (35,2) (1,2) Despesas com Terrenos (71,5) (47,7) (23,8) Fluxo de Caixa 63,7 0,0 0,0 0,0 (45,0) (31,0) 79,9 59,7 Retorno no Segemto de Projeto de Desenvolvimento(p.a.) 30% OBS: Taxa de juros básica média - CDI (95-07): 22,3% A experiência da BRP demonstra que os ganhos com a valorização dos terrenos claramente compensam o custo de carregamento do mesmo, conforme exemplo acima. Reunião com Analistas 22
Landbank: Tamboré Localizado em Santana do Parnaíba região metropolitana do Estado de São Paulo Direcionado às classes: Média, Média-Alta e Alta Área Vendável: 1,8 milhão de m2 VGV: R$5,0 bilhões São Paulo Reunião com Analistas 23
Landbank: Green Valley Alphaville Localizado em Barueri região metropolitana do estado de São Paulo Direcionado à classe: Média-Alta Área Vendável: 601,0 mil m2 VGV: R$1,8 bilhão São Paulo Reunião com Analistas 24
Landbank: Maricá Ponta Negra Rio de Janeiro Distancia até as principais cidades: Rio de Janeiro - 75 km Niterói- 59 km Itaboraí 45 km Maricá 16 km Reunião com Analistas 25
Landbank: Maricá Ponta Negra (cont.) Rio de Janeiro Localizado na região norte do estado do Rio de Janeiro. Região também conhecida como área Petrolífera/Petroquímica Direcionado à classe: Média- Alta Área Vendável: 557,2 mil m2 VGV: R$765,3 milhões Reunião com Analistas 26
Landbank: Maricá Ponta Negra (cont.) Rio de Janeiro Plano Diretor Preliminar Reunião com Analistas 27
Landbank: Maricá Fazenda Bom Jardim Rio de Janeiro Localizado na região norte do estado do Rio de Janeiro. Região também conhecida como área Pretrolífera/Petroquimica Direcionado às classes: Média- Baixa e Média Área Vendável: 982,4 mil m2 VGV: R$767,3 milhões Reunião com Analistas 28
Landbank: Maricá Fazenda Bom Jardim (cont.) Rio de Janeiro Plano Diretor Preliminar Reunião com Analistas 29
Fernando Maia Marcelo Borba Diretores Executivos Centro-Oeste Reunião com Analistas 30
História Oportunista da Companhia 08 - Futuro 99-07 95-98 91-94 M&A - BRASCAN MB ENGENHARIA EXPLORA O MERCADO NACIONAL Diversificação geográfica através da incorporação de operações da Encol em todo o país Implementação do ERP para centralizar controle das operações em 1999 FOCO NOS SEGMENTOS DE MÉDIA E MÉDIA-BAIXA RENDAS Entrada no mercado do Distrito Federal Desenvolvimento da cidade planejada de Águas Claras TORNANDO-SE UMA EMPRESA DE PORTE MÉDIO Primeiro desenvolvimento de larga escala lançamento do Goiânia Shopping Ínicio das parcerias com fundos de pensão LIDERANÇA NACIONAL DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA FOCO NOS SEGMENTOS DE MÉDIA E MÉDIA-BAIXA RENDAS GANHO DE ESCALA 86-90 MB ENGENHARIA É FUNDADA EM GOIÂNIA Foco no segmento de alta renda 100% de vontade e 0% de capital ESTÁGIOS INICIAIS Reunião com Analistas 31
Mercados de Atuação Projetos Desenvolvidos Focado nas regiões Centro-Oeste e Nordeste que crescem rapidamente Em 8 estados e Distrito Federa EXPERIÊNCIA DIVERSIFICADA NO BRASIL¹ (%) CRESCIMENTO DO PIB POR REGIÃO 2 (%) 4,2% Maranhão Ceará Rio Grande do Norte Pernambuco Mato Grosso DF Bahia Goiás Minas 0,9% Gerais # empr. (x000 M²) UNID. DF 59 1.352 8.411 São Paulo GO 49 348 944 SP 16 120 836 % Countryside MT 2 73 262 BA 4 37 600 MG 2 12 31 PE 1 10 48 MA 1 7 1 RN 1 6 26 CE 1 3 1 TOTAL 136 1.968 11.160 ¹ Desenvolvimento já entregues e em construção, não inclui landbank ²Fonte: IBGE (2000-2004) 5,8% 4,0% 4,2% 0,9% 3,1% MB Engenharia tem a vantagem do first mover no desenvolvimento de mercados que não estavam em evidência, estabelecendo um único e diversificado estoque de terreno, criando assim uma importante barreira de entrada Reunião com Analistas 32
Águas Claras DF 30% dos Empreendimentos Entregues Foram Desenvolvidos pela MB Ano de 2000 Ano de 2003 Reunião com Analistas Ano de 2007 33
Estrutura Organizacional Conselho de Administração DIRETORIA Área de Novos Negócios Área Jurídica Área Técnica Desenv. e Legalização de Produtos Área de Orçamentos/ Suprimentos Área Comercial / Vendas / Marketing Área de Secretaria de Vendas Área Financeiro- Contábil Área Administrativa UN Goiânia I UN Goiânia II UN Goiânia III UN Cuiabá / Campo Grande UN São Paulo UN Águas Claras UN Samambaia UN Brasília Estrutura matricial integrada por ERP 1999; 9 Unidades de Negócios; 8 Áreas Corporativas; Agilidade na tomada de decisões; Racionalização de custos administrativos; Empowerment of employees. UN Nordeste Reunião com Analistas 34
Gestão Inovadora do Processo de Construção CONTROLE INOVADOR DO PROCESSO MAXIMIZA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) E REDUZ NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO? Planejamento das opera ções da Companhia permite desembolsos m ínimos nos est ágios iniciais da construção, concentrando -os no final do desenvolvimento da obra? Saídas de caixa são concentradas nos últimos meses do processo de constru ção, diminuindo a diferença do fluxo de caixa gerado com a forte entrada de caixa, que ocorre quando as unidad es são entregues GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA DA CONSTRUÇÃO ENTRADA DE CAIXA Fundação / Estrutura 2 % 1 % 1% 1% 2% Estrutura / Obra Bruta 2% 2% 3% Estágios Finais / Instala ções / Acabamento 3% 3% 3% ENTREGA 14% 3% 60% SAÍDA DE CAIXA 1% 3% 5% 5% 8% 8% 8% 10% 10 % 15 % 19% 8% 0% 0% Mês 02 Mês 04 Mês 06 Mês 08 Mês 10 Mês 12 Mês 14 Mês 16 Mês 18 Mês 20 Mês 22 Mês 24 Mês 26 Mês 28 Lançamento Construção Securitiza ção Reunião com Analistas 35
Estudo de Caso Entrega em Fases CONTROLE INOVADOR DO PROCESSO MAXIMIZA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) E REDUZ NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO Reduzida necessidade de capital e breakeven em menos meses Otimização do número de trabalhadores necessários Aumento do número de potenciais clientes Entrega de curto a médio prazo (24 42 meses) GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA DA CONSTRUÇÃO Milhões R$ 30 20 10 0 Fase 1 (24 months) Fase 2 (18 months) Fase 3 (18 months) Fase 4 (18 months) Acumula Entradas/Saídas de Caixa (10) 1 21 41 61 81 101 121 (20) (30) (40) (50) Entrega de uma vez Meses Entrega em fases Reunião com Analistas 36
Atuação por Segmento Land Bank Atual focado nos segmentos de baixa e média renda nas regiões com alto potencial de crescimento 19% 35% 41% 54% Total of VGV: R$ 3,1 Bilhões Mato Grosso (Cuiabá) Mato Grosso do Sul (Campo Grande) Ceará (Fortaleza) DF (Samambaia, Águas Claras, Gama, Ceilândia) 0% 1% 4% % do VGV Goiás (Goiânia) Baixa Até 80* Média Baixa 80-150* Valores em milhares de R$ Média 150-350* Média Alta 350 1.000* Alta Office / Hotel Acima de 1.000* Goiás..... 43% Distrito Federal... 20% Ceará... 19% Mato Grosso... 10% Mato Grosso do Sul.. 5% São Paulo... 3% São Paulo (Campinas, Santos) Breakdown de Unidades do Land Bank Total de Unidades Residenciais: 15.439 Até 60 m2 Mais de 240 m2 Reunião com Analistas 37
Paysage Goiás Lançado no 2T08. Localizado no bairro de Sudoeste (Goiânia) e destinado ao segmento de classe média. 3 torres com 246 apartamentos. Apartamentos de 3 quartos, sendo uma suíte, com unidades de 98m² a 108m². VGV de R$57,6 milhões. Preço médio por unidade de R$234 mil. A MB possui 100% do empreendimento e também é responsável pela construção. Reunião com Analistas 38
Aquarela Goiás Lançado no 2T08. Localizado no bairro de Sudoeste (Goiânia) e destinado ao segmento de classe média-baixa. 2 torres com 216 apartamentos. Apartamentos de 2 e 3 quartos, sendo uma suíte, com unidades de 65m² a 90m². VGV de R$39 milhões. Preço médio por unidade de R$181 mil. A MB possui 100% do empreendimento e também é responsável pela construção. Reunião com Analistas 39
Parque Cidade Distrito Federal Lançado no 2T08. Localizado em Brasília e destinado às grandes corporações e autarquias. 3 torres com 12 andares cada, sendo que cada andar possui uma área média de aproximadamente 2.000m². Um andar térreo destinado ao controle de acesso, centro de convenções, espaços para lojas de conveniência voltadas para os usuários do edifício, praça de alimentação e salas de reunião. Um pavimento de cobertura, localizado em uma das torres, destinado a heliponto. VGV da MB é de R$160 milhões. A MB é responsável pela construção. Reunião com Analistas 40
Cristiano Machado Diretor Financeiro e de RI Brascan Reunião com Analistas 41
Principais Métricas Pro-forma BRP e Company reafirmam o guidance de VGV entre R$3,0 R$3,2 bilhões para 2008 Empresa Resultante (1) (R$ milhões) 2007 1S2008 2007 1S2008 2007 1S2008 Dados Operacionais Lançamentos 1.003 406 919 434 1.922 840 Vendas Contratadas 713 351 631 209 1.344 560 Dados Financeiros Receita Líquida 419 344 408 160 827 504 EBITDA 172 138 76 31 248 169 Margem EBITDA 41,1% 40,0% 18,6% 19,6% 30,0% 33,5% Lucro Líquido 155 86 55 26 210 112 Margem Líquida 36,9% 24,9% 13,5% 16,1% 25,4% 22,1% (1) Números não auditados e resultantes das operações combinadas de BRP e Company. Reunião com Analistas 42
Estrutura da Transação Integração por meio de incorporação de ações da Company por uma subsidiária da Brascan, que em seguida será incorporada pela Brascan. Como resultado, a Company se tornará uma subsidiária integral da Brascan e todos os seus acionistas atuais migrarão para a base acionária da Brascan Condições Financeiras: 76.978.000 de novas ações emitidas pela BRP (ou 1,0690 ação da Brascan por 1,0000 ação da Company), e Pagamento de R$200 milhões para os acionistas da Company (ou R$2,7775 por ação da Company) R$ 100 milhões pagos por meio de dividendos R$ 100 milhões pagos pela Brascan em espécie Resumo da Estrutura da Transação Estrutura Acionária Pro-Forma Acionistas Brascan 76.978.000 de Acionistas Company ações + 100% pagamento de 100% R$ 100 milhões Acionistas controladores Brascan 42,3% Acionistas controladores Company (1) 15,0% Free Float 42,7% Incorporação de entidades Brascan 100% Subsidiária Brascan Company R$100 milhões em dividendos Brascan 100% Company Incorporação de ações Reunião com Analistas (1) Inclui participações direta e indireta. 43
Endividamento Pro-Forma Após desembolso dos R$200 milhões em dinheiro, a relação dívida líquida / patrimônio líquido pro-forma ainda estará abaixo do nível desejado de alavancagem Os recebíveis das unidades entregues totalizam R$489 milhões Dívida Líquida L / Patrimônio Líquido L (1) Total de Recebíveis (1) (R$ milhões) Pro forma (R$ milhões) Pro forma Caixa e Aplicações Financeiras (2) 273 Total de Recebíveis 2.150 Dívida Total 756 Receita Não Reconhecida (1.165) Dívida Líquida 483 Total de Recebíveis (líquido de rec. não reconhecidas) 986 Patrimônio Líquido (3) 1.619 Dívida Líquida / Patrimônio Líquido (3) 29,8% Recebíveis de Unidades Entregues (4) 489 (1) Em 30/06/2008. (2) Considera o desembolso já feito dos R$ 200 milhões relativos à operação. (3) Reflete o patrimônio líquido da entidade combinada em 30/06/2008, sem ajustes de transações relacionadas. (4) Assume R$339 milhões para a Brascan e R$150 milhões para a Company como recebíveis de unidades entregues. Reunião com Analistas 44
Recompra de Ações No dia 17 de abril de 2008, o Conselho de Administração da companhia aprovou um programa de recompra de ações. O programa permanecerá pelo prazo de um ano com um potencial de aquisição de até 7,425 milhões de ações. A Brascan acredita que, de tempos em tempos, o preço de mercado de suas ações pode não estar refletindo totalmente o valor intrínseco do seu negócio e o potencial de seu negócio futuro. Durante o 2T08, foram adquiridas 1.182.100 ações pelo preço médio de R$9,05 por ação. Reunião com Analistas 45
Luiz Rogélio Tolosa Diretor Financeiro e de RI Company Reunião com Analistas 46
Oportunidades de crescimento do setor Crescimento Econômico: Selic Atual: 13,75% Crescimento PIB 2007: 5,4% Crescimento PIB 2008(E): 4,2% Fortes fundamentos Investment Grade: Aumento na demanda por empreendimentos comerciais Déficit habitacional: Déficit de 8 milhões de moradias Necessidade de 27,7 milhões de novas moradias até 2020 Atratividade sócio-demográfica: 50% da população possui menos de 25 anos Redução no risco de crédito possibilitando crescimento das atividades Das 15 mil alienações realizadas por uma empresa de securitização, houve 200 casos retomada da garantia nos quais todos foram retomados em, no máximo, 6 meses Crescimento no valor contratado no SFH Expectativa de atingir R$ 30 bilhões em 2008 Expectativa de consolidação do Setor e conseqüente ganho de escala Análise das oportunidades Reunião com Analistas 47
Alessando Vedrossi Diretor de Planejamento Estratégico Reunião com Analistas 48
Processo de Integração MB Processo dividido em duas grandes áreas Back-office (Financeiro, Jurídico, Sistemas): integração total Front-office (Incorporação, Construção, Vendas): melhores práticas Earn-out na operação de aquisição Diversas áreas da Brascan e da MB têm participado do processo de integração Indicação de diretores financeiro, jurídico e controladoria operacional Back-office Resultados da Brascan em 1S08 já incorporam MB Relações com bancos e tesouraria centralizada Formalização da estrutura jurídica Sistemas em implantação Front-office Estratégia de lançamento Planejamento e orçamento de construção Estratégia comercial Reunião com Analistas 49
Estrutura de Negócios Integração de profissionais altamente qualificados com histórico de sucesso comprovado Todos os principais executivos permanecem após a combinação Nicholas Reade CEO Walter Francisco Lafemina COO São Paulo Walter Lafemina Rio de Janeiro Luiz F. Moura Centro-Oeste Fernando Maia Financeiro C. Machado Relações Institucionais L.R. Tolosa Jurídico Denise Goulart Estratégico A. Vedrossi Unidades regionais de negócio com autonomia operacional Agilidade no processo de tomada de decisão Pensar globalmente, agir localmente Alavancagem do conhecimento local existente Funções corporativas Definição de bases para crescimento sustentável Assegurar a combinação dos negócios Estabelecer políticas e procedimentos Definir padrões Governança corporativa e compliance Abordagem de gestão de riscos Reunião com Analistas 50
Tatuapé Condominium Club Paysage Gávea Green Residencial Parque Cidade Reunião com Presentation Analistas June, 2008