APRESENTAÇÃO INVESTIDORES RENDA FIXA R E S U L T A D O S 3 T 1 8

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1 APRESENTAÇÃO INVESTIDORES RENDA FIXA R E S U L T A D O S 3 T 1 8

2 Visão A ISA geral CTEEP Estratégia e Gestão Destaques Financeiros

3 A É A EMPRESA NO SETOR DE TRANSMISSÃO PURA NO BRASIL P a r t i c i p a ç ã o d e M e r c a d o 2017 ( m i l k m d e l i n h a s ) R e c e i t a d e T r a n s m i s s ã o ¹ ( c i c l o / ) Eletrobras ISA CTEEP % 38% Total: R$ 37 bilhões TAESA 11 Alupar State Grid 7 6 4% 9% 8% 10% Eletrobras ISA CTEEP TAESA State Grid Alupar Outros O SIN² conta com 135 mil km de linhas de transmissão e atende 98% do mercado O setor de transmissão é regulado e fiscalizado pela ANEEL ³ e coordenado e controlado pelo ONS 4 As transmissoras são remuneradas pela disponibilidade dos ativos Nota: ¹ Considera os leilões realizados até junho de 2018 ² Sistema Interligado Nacional ³ Agência Nacional de Energia Elétrica 4 Operador Nacional do Sistema Elétrico

4 IE Garanhuns 51% RAP: R$ 87 milhões³ ISA CTEEP RAP: R$ 2,421 milhões Maior companhia aberta de transmissão no Brasil Transmissão de 24% da energia gerada no Brasil IE Madeira 51% IENNE RAP: R$ 44 milhões IEMG IE Pinheiros RAP: R$ 54 milhões IE Serra do Japi RAP: R$ 60 milhões Transmissão de 90% da energia gerada no Estado de São Paulo RAP: R$ 497 milhões³ RAP: R$ 18 milhões Player de referência em custos e qualidade km de linhas de transmissão Evrecy 126 subestações RAP: R$ 7 milhões MVA de capacidade de transformação Receita Líquida Regulatória²: R$ 2,8 bilhões EBITDA Regulatório²: R$ 2,3 bilhões (margem de 84%) IE Sul RAP: R$ 18 milhões Nota: ¹ Índice de Energia Não Suprida em 30/09/2018 ²Últimos doze meses findos em 30/09/2018 ³ Receita total do ativo

5 IE Paraguaçu 50% RAP: R$ 107 milhões³ IE Itaquerê RAP: R$ 46 millhões IE Itapura Lorena Maior companhia aberta de transmissão no Brasil ERB I 50% RAP: R$ 10 milhões IE Itapura Bauru Crescimento sustentável RAP: R$ 267 milhões³ RAP: R$ 11 milhões Crescimento orgânico: CapEx de aproximadamente R$ 200 milhões/ano e receita (RAP) de R$ 40 milhões/ano¹ IE Tibagi RAP: R$ 18 milhões IE Aguapeí RAP: R$ 54 milhões Projetos greenfield²: CapEx de R$ 2,9 bilhões e receita (RAP) de R$ 448 milhões/ano km de linhas de transmissão IE Aimorés RAP: R$ 71 milhões³ 50% MVA de capacidade de transformação IE Itaúnas RAP: R$ 47 milhões IE Biguaçú RAP: R$ 38 milhões ² Nota: ¹ Média dos últimos 5 ciclos de RAP ² Investimentos ISA CTEEP em 10 projetos conquistados nos leilões de 2016, 2017 e 2018 ³ Receita total do ativo

6 Estrutura de Governança Corporativa Composição Acionária em 30/09/18 Comitê de Remuneração Conselho de Administração 8 membros efetivos, sendo 2 independentes e um eleito pelos funcionários Comitê de Auditoria Interna Conselho Fiscal 5 membros efetivos e 5 suplentes Diretor Presidente Reynaldo Passanezi Filho ON¹: PN²: Total: Diretoria Financeira e de RI Rinaldo Pecchio Diretoria de Projetos Weberson Abreu Diretoria de Relações Institucionais Rafael Noda Diretoria Técnica Carlos Ribeiro 35,8% ISA Capital do Brasil ON¹: 89,5% PN²: 1,3% 64,2% Ações em Circulação ON¹: 10,5% PN²: 98,7% Nota: ¹ Ação ordinária ² Ação preferencial ³ Em 30/09/2018

7 ISA INTERCONEXIÓN ELÉTRICA, S.A.E.S.P. América Central Transmissão Telecomunicações Equador Telecomunicações Peru 21% do lucro líquido Transmissão Telecomunicações Chile 18% do lucro líquido Transmissão Telecomunicações Concessão de Rodovias Notas: ¹ Considera resultados em IFRS de 2017 ajustado pela participação ² Em 01/11/2018 ³ ALAS20 - Sustainability Leaders Agenda 2020 Companhia multilatina focada em transmissão, telecomunicações, concessão de rodovias e gestão de sistemas em tempo real com oportunidades de crescimento no Brasil Argentina Telecomunicações Colômbia 25% do lucro líquido Transmissão Telecomunicações Concessão de Rodovias Gestão de sistemas em Tempo Real Brasil 34% do lucro líquido Transmissão Telecomunicações Bolívia Transmissão Presença Sólida na América Latina: 8 países, 4 setores, 40 empresas ISA CTEEP representa 31% do lucro líquido da ISA¹ Composição do Lucro Líquido 2017: Transmissão: 77,2% Maior transmissora de energia na Colômbia e no Peru, com 70% da capacidade em cada mercado 2º maior player no Chile com 18% de participação no mercado 2º maior player no Brasil com investimentos na ISA CTEEP e TAESA Concessões de Rodovias: 22,0% Gestão de Sistemas em Tempo Real: 0,7% Telecomunicações: 0,1% Referência no setor km de linhas de transmissão MVA em capacidade de transformação 907 km de rodovias Controlada pelo Governo da Colômbia (51,4% das ações) Valor de Mercado: USD 4,3 bilhões² Prêmio Alas20³ - Reconhecimento em Governança Corporativa

8 A ISA CTEEP Estratégia e Gestão Destaques Financeiros

9 ESTRATÉGIA BASEADA EM Operação e Manutenção Eficiência de custos, Qualidade de serviços, Segurança operacional Projetos Criação de valor em reforços e melhorias Subsidiárias Governança Corporativa Regulação Valor Justo de Direitos Jurídico Redução das Contingências Crescimento Criação de valor em greenfield & M&A P E S S O A S

10 EXECUÇÃO DA ESTRATÉGIA GERA RESULTADOS SÓLIDOS E SUSTENTÁVEIS ÚLTIMOS 12 MESES¹ (R$ milhões) HOLDING OPERACIONAL S UBSIDIÁRIAS Total O&M NI RBSE Controladas Coligadas Receita Líquida Ajustada P E S S O A S EBITDA Nota: ¹ Resultado regulatório dos últimos 12 meses findos em 30/09/2018

11 FLUXO DE RECEBIMENTO DA RBSE (REDE BÁSICA DO SERVIÇO EXISTENTE) IMPULSIONA A GERAÇÃO DE CAIXA NOS PRÓXIMOS ANOS Recebimento do valor não depreciado/amortizado referente aos ativos energizados em maio de 2000 (RBSE) Recebimento de R$ 12 bilhões dos quais cerca de R$ 1,6 bilhão foi pago no ciclo 2017/2018 Liminar de abril de 2017 determinou a exclusão do Ke em caráter provisório ANEEL recalculou a RAP ciclo 2018/2019, excluindo o valor do Ke¹ e considerando a linearização do Componente Econômico, de modo que tais pagamentos serão constantes até o ciclo 2022/2023 (REH nº 2.408/18) Novo Projeto de Lei para reestruturação do setor elétrico propõe alteração no indexador de correção do componente financeiro, que substitui o Ke pelo WACC Regulatório Nota: ¹ Nota Técnica 170/17 ² Líquidos de PIS/COFINS Cronograma de pagamento do RBSE² (R$ milhões) Premissas conforme REN ANEEL nº762/ IPCA (dez/12-jun/17): 34,45% a.a. WACC: 6,64% a.a. Componente Econômico Componente Financeiro ex-ke Ke Custo de Capital próprio (Ke): 10,74% a.a. (1º sem/13) e 10,44% a.a. (jul/13 até jun/17) / / / / / / / / Valores estimados. WACC será definido na revisão tarifária e a base de ativos está sujeita a baixas

12 FREQ (vezes) Frequência Equivalente de Interrupção DREQ (minutos) Duração Equivalente de Interrupção IENS (%) Índice de Energia Não Suprida ISA CTEEP ISA CTEEP 1.86 ISA CTEEP % Sul 0.1 Sudeste/ Centro Oeste 3.83 Sudeste/ Centro Oeste % Sudeste/ Centro Oeste 0.11 Sul 6.7 Sul % SIN 0.26 SIN SIN % Nordeste 0.4 Nordeste Nordeste % Norte 1.44 Norte Norte % Valores de 2017 Foco em eficiência, qualidade e segurança para maximização de resultados 1 Foco em eficiência resulta em redução de 41% no PMSO, sem considerar contingências, passando de R$ 915 milhões em 2006 para R$ 542 milhões em 2017¹ Os indicadores DREQ/FREQ (set/18) sugerem que a cada 23 anos e 3 meses, teríamos 1 desligamento total do sistema da ISA CTEEP de aproximadamente 17 minutos 2 3 Na cidade de São Paulo, a ISA CTEEP é responsável por 3 minutos de cada 16 horas de interrupção Nota: ¹ Considera controladas e coligadas ponderadas pela participação

13 ORGÂNICO DE REFORÇOS E MELHORIAS CapEx em Reforços e Melhorias (R$ milhões) Média: R$ 190 milhões/ano Oportunidade de crescimento orgânico (aumento da capacidade de transmissão) e Execução e seletividade dos projetos garantem rentabilidade RAP em Reforços e Melhorias (R$ milhões) Média: R$ 40 milhões/ano / / / / /2019

14 GESTÃO DAS SUBSIDIÁRIAS COM GOVERNANÇA E INTEGRAÇÃO IENNE () LT: 710 km (500 kv) Subestação: não há RAP: R$ 44 milhões 8 subsidiárias em operação 14 contratos de concessão IE Garanhuns (51%) LT: 842 km (230/500 kv) Subestação: MVA RAP: R$ 44 milhões 4,5 mil km de linhas de transmissão 17 subestações 16 mil MVA em capacidade de transformação RAP de ~R$ 490 milhões¹ IE Madeira (51%) LT: km (±600 kvcc) Subestação: MVA RAP: R$ 253 milhões IE SUL 2 () LT: 175 km (230kV) Subestação: 750 MVA RAP: R$ 9 milhões Evrecy () LT: 154 km (230 kv) Subestação: 450 MVA RAP: R$ 7 milhões IEMG () LT: 172 km (500 kv) Subestação: não há RAP: 18 milhões IE Pinheiros () LT: 1,8 km (345 kv) Subestação: MVA RAP: R$ 54 milhões Nota: ¹ RAP ciclo 2018/2019 ponderada pela participação ISA CTEEP ² Celebração de Contrato de Compra e Venda para aquisição de 50% do Capital Social em abril/18, sujeita a aprovações Linha de Transmissão (LT) Subestação IE Serra do Japi () LT: 137 km (230 kv) Subestação: MVA RAP: R$ 60 milhões Em operação Entrada de Linha

15 10 PROJETOS EM CONSTRUÇÃO ADICIONARÃO R$ 448 MILHÕES DE RAP CapEx ISA CTEEP: R$ 2.9 bilhões¹ Extensão de linhas: +2,0 mil km Potência: +8,0 mil MVA Nota: ¹ CapEx total ANEEL de R$5,2 bilhões ³ Leilão ANEEL 02/2018 IE Aguapeí () LT: 111 km (440 kv) Subestação: MVA CAPEX ANEEL: R$ 602 milhões RAP: R$ 54 milhões Prazo ANEEL: Ago/21 IE Tibagi () LT: 36 km (230 kv) Subestação: MVA CAPEX ANEEL: R$ 135 milhões RAP: R$ 18 milhões Prazo ANEEL : Ago/21 IE Biguaçú()² LT: 57 km (230 kv) Subestação: 300 MVA CAPEX ANEEL: R$ 641 milhões RAP: R$ 38 milhões Prazo ANEEL : Set/23 Linha de Transmissão (LT) Em construção Subestação Entrada de Linha ERB I (50%) LT: km (230/500 kv) Subestação: MVA CAPEX ANEEL : R$ milhões RAP: R$ 267 milhões Prazo ANEEL : Ago/22 IE Paraguaçu (50%) LT: 338 km (500 kv) Subestação: não há CAPEX ANEEL: R$ 510 milhões RAP: R$107 milhões Prazo ANEEL : Fev/22 IE Aimorés (50%) LT: 208 km (500 kv) Subestação: não há CAPEX ANEEL : R$ 341 milhões RAP: R$ 71 milhões Prazo ANEEL : Fev/22 IE Itaúnas () LT: 79 km (345 kv) Subestação: MVA 1 Comp. Estático CAPEX ANEEL: R$ 298 milhões RAP: R$ 47 milhões Prazo ANEEL : Fev/22 IE Itaquerê () 3 Comp. Síncrono (Subestação Araraquara) CAPEX ANEEL: R$ 398 milhões RAP: R$ 46 milhões Prazo ANEEL : Ago/21 IE Itapura Lorena ()² LT: 6 km (230/500 kv) Subestação: MVA CAPEX ANEEL: R$ 238 milhões RAP: R$ 10 milhões Prazo ANEEL : Set/22 IE Itapura Bauru () 1 Comp. Estático (Subestação Bauru) CAPEX ANEEL: R$ 126 milhões RAP: R$ 11 milhões Prazo ANEEL : Fev/21

16 A ISA CTEEP Estratégia e Gestão Destaques Financeiros

17 O&M RBSE Novos Investimentos Outros Subsidiárias RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) 212% CUSTOS O&M² (R$ MILHÕES) 21% FORTE GERAÇÃO DE CAIXA IMPULSIONADA PELA RBSE DESTAQUES RESULTADO REGULATÓRIO Margem EBITDA EBITDA (R$ MILHÕES) LTM¹ 46,2% 51,3% 76,0% 85,3% 465% LTM¹ LUCRO LÍQUIDO (R$ MILHÕES) 335% Notas: ¹ Últimos doze meses findos em 30/09/2018 ² Não considera depreciação e contingências Os números de Receita líquida e EBITDA não consideram resultados das coligadas, que são contabilizados como equivalência patrimonial LTM¹ LTM¹

18 SÓLIDA POSIÇÃO DA DÍVIDA COM Perfil do Endividamento em 30/09/2018 3T Endividamento Consolidado Evolução Perfil da Dívida Consolidada vs. Custo Médio Consolidado 12,8% 12,8% 12,9% 11,4% 8,8% 8,8% 8,3% 7,7% 8,0% 7,9% 83% 74% 77% 77% 79% 75% 76% 77% 74% 79% 25% 24% 23% 26% 21% 21% 26% 23% 23% 17% 10% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T ,3% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Dívida Bruta (R$ bilhões) 3,0 1,9 1,0 1,1 Dívida Líquida (R$ bilhões) 1,4 1,3 0,7 0,7 Indicadores Dívida Líquida/EBITDA (x) 0,6 1,0 1,4 0,7 Custo Médio (%) 8,3% 8,3% 11,4% 12,5% Prazo Médio (anos) 3,3 3,3 3,4 2,7 Cobertura de Juros (x) 15,8 20,4 4,4 13,1 Endividamento Consolidado + Coligadas¹ Dívida Bruta (R$ bilhões) 4,2 4,4 3,9 4,1 Dívida Líquida (R$ bilhões) 2,5 2,5 2,3 2,1 Indicadores Dívida Líquida/EBITDA (x) 1,0 1,7 3,1 3,6 Curto Prazo Longo Prazo Custo Médio Cronograma de Amortização da Dívida Consolidado (R$ milhões) Composição Consolidada 26% 55% % Debêntures - CDI/IPCA BNDES - TJLP Outros 4T ¹

19 Os covenants e exigências estabelecidas em todas emissões estão sendo devidamente cumpridos BNDES (apuração anual) Debêntures de Infraestrutura 4ª e 5ª emissão (apuração trimestral) Balanço robusto permite financiar o ciclo de investimento Indicares Financeiros 3T18 Indicares Financeiros 3T18 Dívida Líquida/EBITDA 3x 1,03 Dívida Líquida/EBITDA 3,5x 0,61 Divida Liquida/Divida Liquida + PL 0,6x 0,18 EBITDA Debêntures/Resultado Financeiro > 2,0x 15,93 Debêntures Simples 6ª emissão (apuração trimestral) Crédito Internacional - Lei 4131 (apuração trimestral) Indicares Financeiros 3T18 Indicares Financeiros 3T18 Dívida Líquida/EBITDA 3,5x 0,74 Dívida Líquida/EBITDA < 3x 0,81 EBITDA Debêntures/Resultado Financeiro > 2,0x 22,07 EBITDA Ajustado/Despesa com juros líquida 2x 12,06 Nota: EBITDA BNDES considera a dívida da subsidiárias controladas em conjunto (IE Madeira e IE Garanhuns)

20 Mais de 4,3 bilhões captados nos últimos 10 anos Primeira Debênture Verde do Setor de Transmissão (7ª Emissão em maio/18) das emissões em Infraestrutura com demanda de mais de 1x o book Sucesso na distribuição com os principais bancos e assets ª Emissão de Debêntures olume: R$ 548,6 MM usto: CDI + 1,30% a.a. IPCA + 8,10% a.a. razo: 5 anos e 8 anos 2ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 700,0 MM Custo: 105,5% do CDI Prazo: 2 anos 3ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 500,0 MM Custo: 116,0% do CDI Prazo: 5 anos 4ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 148,6 MM Custo: IPCA + 6,04% a.a. Prazo: 5 anos 5ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 300,0 MM Custo: IPCA + 5,04% a.a. Prazo: 7 anos 7ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 621,0 MM Custo: IPCA + 4,70% a.a. Prazo: 7 anos 2ª Emissão Notas Promissórias Volume: R$ 200,0 MM Custo: 119,5% do CDI Prazo: 1 ano 4ª Emissão Notas Promissórias Volume: R$ 200,0 MM Custo: CDI + 0,4% a.a. Prazo: 1 ano 6ª Emissão de Debêntures Volume: R$ 350,0 MM Custo: 105,65% do CDI Prazo: 3 anos Green Bond 3ª Emissão Notas Promissórias 5ª Emissão Notas Promissórias 1ª Emissão Notas Promissórias Volume: R$ 200,0 MM Custo: 106,5% do CDI Prazo: 6 meses Volume: R$ 300,0 MM Custo: CDI + 0,48% a.a. Prazo: 1 ano 6ª Emissão Notas Promissórias olume: R$ 200,0 MM usto: 120% do CDI razo: 6 meses Volume: R$ 400,0 MM Custo: 104,9 do CDI Prazo: 1 ano

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