REUNIÃO APIMEC-RIO DEZEMBRO 2017

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1 REUNIÃO APIMEC-RIO DEZEMBRO 2017

2 Estrutura Societária Squadra Investimentos Opportunity Blackrock 14,7% 9,8% 5,8% 5,0% 64,7% GIC Adm. e Minoritários 65,1% 96,5% 25% 100% 100% 51% Nota: Posição de 06/out 2

3 Quem somos Uma holding de investimentos no setor elétrico, com ativos em distribuição e transmissão DISTRIBUIÇÃO CEMAR CELPA Área de Concessão [km 2 ] 332 1,248 Municípios [nº] PIB per capita [R$] Nº de consumidores [mil] 2,359 2,443 Extensão da Rede [km] TRANSMISSÃO (PROJETOS) Extensão Início da Operação* Área de Concessão km 2022 GERAÇÃO Capacidade Instalada Capacidade Contratada (até 2024) GERAMAR 332 MW 240 avg MW (*) O início do contrato pode ser antecipado, caso projetos fiquem prontos antes. 3

4 Geração de Valor no Longo Prazo através do turnaround das operações e investimentos oportunísticos Aquisição do controle compartilhado na Light Compra de 25% de participação na Geramar EBITDA CAGR ( ): +27% 2016/17: Aquisição de 8 projetos de transmissão em leilão R$ 65,3 06 Dez,2017 Venda da participação na Light Aquisição da CELPA EQTL IPO Aquisição da CEMAR R$ Mar, EBITDA (R$ MM, ex-light) EBITDA Light (R$ MM) Preço da Ação 4

5 Os Pilares da Nossa Cultura Gestão focada em Resultados Metas objetivas e desafiadoras que se desdobram para todos os níveis da organização Meritocracia Valores aplicados através das políticas de bonificação e promoção Disciplina Financeira Uso eficiente dos recursos e controle de custos através de gestão matricial Acompanhamento de perto e constante das ações planejadas Aprendendo com a experiência, ajustando e adaptando para seguir evoluindo Componente variável relevante na remuneração total Plano de Opção de Compra de Ações relevante na remuneração dos executivos Remuneração varíável é aplicada a todos os colaboradores Liderança composta por promoção interna Superar metas regulatórias para capturar ganhos de eficiência Expansão da capacidade é planejada para maximizar a base de ativos 94% dos cargos de liderança são pratas da casa 75% dos cargos de liderança são pratas da casa 5

6 DISTRIBUIÇÃO

7 Resultados diferenciados obtidos em duas das mais complexas áreas de concessão do Brasil Criando valor através do turnaround RESTRUTURAÇÃO Otimização da estrutura de capital Investimento de modernização e reforço da rede Estrutura organizacional ágil & otimização de processos (controle de custos, arrecadação e combate às perdas) REINVENÇÃO Implementação de nova cultura corporativa Estratégia regulatória Obtenção de apoio de todos os stakeholders Construção de capital humano (atração, retenção & treinamento, meritocracia) CONTINUIDADE Crescimento orgânico Melhoria da produtividade e eficiência operacional Ranking de Complexidade da ANEEL CELPA LIGHT AMAZONAS ENERGIA CEMAR CELPE COELBA CEAL ELETROPAULO CEPISA COELCE Fonte: ANEEL 0,284 0,266 0,265 0,257 0,253 0,315 0,313 0,377 0,364 0,503 7

8 CEMAR Eficiência Operacional de Ponta Consistente redução de perdas de energia e melhoria da qualidade do serviço Perdas totais sobre Energia Injetada DEC horas/ano/consumidor 28,7% 28,9% 103,4 46,2 25,6% 25,2% 24,3% 23,1% 22,1% 22,0% 63,4 FEC vezes/ano/consumidor 23,6 19,9 14,2 18,6 14, T17 21,0% 20,7% 19,4% 19,7% 18,6% 19,2% 18,0% 18,3% 17,5% 17,6% 11, T17 Meta Regulatória Realizado 8

9 CELPA Eficiência Operacional de Ponta Consistente redução de perdas de energia e melhoria da qualidade do serviço Perdas totais sobre Energia Injetada DEC horas/ano/consumidor 101,6 35,0% 35,5% 37,9 49,0 31,0 30,0 34,0 29,5 27,9 31,2% T17 29,8% 29,2% FEC vezes/ano/consumidor 28,6% 27,1% 26,0% 26,8% 28,3% 27,5% 26,9% ,9 33,7 30, ,4 18, T T17 Meta Regulatória Realizado 9

10 Eficiência Operacional de Ponta Ganhos significativos de eficiência resultado de controle de custos e melhoria da produtividade CEMAR CELPA ganho de eficiência ganho de eficiência Custos Gerenciáveis Custos Regulatórios Custos Gerenciáveis Custos Regulatórios Obs.: Custos gerenciáveis são Pessoal, Material, Serviços de Terceiros e Outros 10

11 Crescimento Acima da Média Investimentos de reforço e modernização da rede foram a base para o crescimento dos últimos anos Crescimento Anual de Base de Ativos (CAGR) 1,2 Fonte: ANEEL and Cias (%) 16,3% 6,3% 4,4% 3,1% 3,1% 3,0% 2,1% 1,8% 1,5% CELPA CEMAR Região Centro Oeste Região Nordeste Região Nordeste Região Sudeste Região Sudeste Região Centro Oeste Região Sudeste Crescimento de Volume Vendido (CAGR ) Fonte: Cias (%) 6,4% 5,3% 2,5% 2,3% 3,5% 2,7% 0,2% CELPA Celpa CEMAR Cemar Região Centro Oeste Região Centro Oeste -1,1% -2,5% -3,3% Região Nordeste Região Nordeste Região Sudeste Região Sudeste Região Sudeste Região Sul Obs.: (1) Considera companhias com Bases de Ativos Líquidos acima de R$ 1 bilhão (2) CAGR Anual em termos reais baseado na última Base de Ativos Regulatórios do 4º ou 3º ciclo de revisão vs. 3º ou 2º ciclos. 11

12 Crescimento Acima da Média Nossas concessões estão em regiões com forte potencial de crescimento e grande proporção de consumidores residenciais Crescimento de demanda estimado por região e segmento (%) Consumo de Energia por segmento 12 meses findos em Dez, 2016 (%) % variação Norte Nordeste Sudeste/ Centro Oeste Sul Sistema Interligado Nacional (SIN) 22,2% ,2% 51,9% Residencial Industrial Comercial 5,8% Outros % variação Residencial Industrial Comercial Outros Total ,9% ,7% 46,8% Residencial Industrial Comercial 11,6% Outros Fonte: EPE PDE

13 CEMAR Forte Geração de Caixa Foco na restruturação de ativos para extrair valor de companhias reguladas Receita Operacional Líquida R$ MM EBITDA R$ MM CAGR: +16% CAGR: +18% Dívida Líquida/EBITDA Lucro Líquido (R$ mm) 3.9x x

14 CELPA Forte Geração de Caixa Foco na restruturação de ativos para extrair valor de companhias reguladas Receita Operacional Líquida R$ MM EBITDA R$ MM CAGR: +18% Dívida Líquida/EBITDA Lucro Líquido (R$ mm) 8.5x x

15 TRANSMISSÃO

16 A necessidade de investimentos em novos projetos levou à melhoria dos parâmetros dos leilões Deságio em relação à RAP Máxima 39% 38% 43% 50% 55% 13% 24% 40% 28% 26% 22% 12% 12% 3% 12% 36% Parâmetros Regulatórios WACC Capex Regulatório Prazo de Construção WACC Regulatório 7,5% 7,0% 6,6% 6,0% 5,6% lotes oferecidos 5,0% 4,6% 5,6% lotes vazios 8,5% 9,5% Tamanho dos lotes 16

17 Equatorial adquiriu 8 projetos de transmissão de 30 anos Receita de R$ 869 milhões*, corrigida por inflação (* data-base setembro de 2017) 8 lotes menores concentrados em 4 blocos, permitindo dispersão de risco e sinergia de construção Lote Estado km Nº de subestações Capex Regulatório Início do Contrato RAP BLOCO 1 Lote 23 PA Fev/22 93 BLOCO 2 Lote 08 BA Fev/22 80 Lote 09 BA Fev/22 73 Lote 12 BA/PI Fev/ BLOCO 3 Lote 14 BA/MG Fev/ Lote 15 BA/MG Fev/22 88 Lote 16 MG Fev/ Potenciais Ganhos Capex 3-5% abaixo do regulatório BLOCO 4 Lote 31 PA Ago/ TOTAL Início das operações estimado em média 12 meses antes do previsto no leilão Lotes localizados (total ou parcialmente) nas regiões de incentivo fiscal da SUDAM ou SUDENE 17

18 Cronograma dos projetos Aproveitando o conhecimento de gestão na distribuição para uma execução eficiente da construção 20-25% do capex total 50-60% do capex total 15-30% do capex total Aprovações Regulatórias do Projeto Básico Licenciamento Ambiental Obtenção Fundiária Construção e Comissionamento Licenciamento Ambiental Blocos 2 & 3: IBAMA MP688/2015: garantia da extensão do contrato de concessão no caso de atraso na obtenção do licenciamento Blocos 1 e 4: SEMAS (Secretaria de Meio Ambiente do Pará) Grande experiência junto a SEMAS em função da CELPA Comissionamento e Construção Contratos de EPC na modalidade lump-sum turnkey Preço da commodity (alumínio) hedgeado Pagamento por medição Mecanismos de incentivo para antecipação da entrega Fundiário Negociação de fundiário já em andamento Uso de Declaração de Utilidade Pública, caso necessário 18

19 Evolução no Desenvolvimento dos Lotes de Transmissão Contrato de Concessão Entrega Estudos Ambientais Licença Prévia Negociação Fundiária ANEEL Data Assinatura IBAMA / SEMAS IBAMA / SEMAS Por Qtd Terrenos SPE 01 (Lote 08) 10/fev/ /out/2017 SPE 02 (Lote 09) SPE 03 (Lote 12) SPE 04 (Lote 14) 10/fev/ /fev/ /fev/ /out/ /out/ /out/2017 0% - 20% 21% - 40% 41% - 60% 61% - 80% SPE 05 (Lote 15) 10/fev/ /out/ % - 100% SPE 06 (Lote 16) 10/fev/ /out/2017 SPE 07 (Lote 23) 10/fev/ /jul/2017 SPE 08 (Lote 31) 21/jul/ /nov/

20 RESULTADOS

21 Destaques Financeiros Crescimento consistente de rentabilidade e receitas Receita Operacional Líquida (R$ MM) 1 EBITDA (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) Note: (1) Receita Líquida inclui Receita de Construção 21

22 ,3 2,2 2,1 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, ,3 2,2 2,1 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 Destaques Financeiros Sólido perfil financeiro para busca de novas oportunidades de crescimento Dív. Líq. Cons. e Dív. Líq./EBITDA (R$ MM) 1 Dív. Líq. Proporcional e Dív. Líq./EBITDA (R$ MM) 2 1,7 1,7 1,8 1,7 1,5 1,8 1,8 2,0 1,9 1, Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Cronograma de Vencimentos (R$ MM) Dív. Bruta Set Caixa Consolidado em Set 2017 R$2,6 BI Curto Prazo Após 2021 CEMAR CELPA Capex (R$ MM) , , , Capex Próprio Luz Para Todos Note: (1) Inclui 100% de CEMAR + 100% de CELPA + 25% de GERAMAR + 100% de 55 Soluções (2) Inclui 65,1% de CEMAR + 96,5% de CELPA + 25% de GERAMAR + 100% de 55 Soluções 22

23 Estratégia de Crescimento A estratégia da Equatorial combina crescimento através de aquisições e contínua melhoria da rentabilidade Papel ativo na consolidação do setor elétrico brasileiro Leilões de Transmissão Privatização das distribuidoras da Eletrobras Aquisição de ativos em dificuldades com possibilidade de turnaround Conclusão do turnaround da CELPA Redução nas perdas de energia e inadimplência Expansão da base de consumidores e continua melhoria na qualidade do serviço Conclusão da otimização organizacional Incremento na produtividade e rentabilidade da CEMAR Redução nas perdas de energia e inadimplência Contínua melhoria da produtividade Melhor a rentabilidade de novos investimentos na distribuição Otimização da estrutura de capital Gestão ativa da dívida e capital próprio das distribuidoras Financiar investimentos necessários e aquisições Distribuição de excesso de capital aos acionistas através de dividendos 23

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