APIMEC 2016 e Apresentação dos Resultados 3T de Outubro de 2016

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1 APIMEC 2016 e Apresentação dos Resultados 3T16 31 de Outubro de 2016

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3 10 ANOS DE AVANÇOS E TRANSFORMAÇÕES

4 Vídeo Institucional 10 anos

5 ISA: PRESENÇA NA AMÉRICA LATINA 8 países 4 setores 33 empresas Colômbia Transmissão de Energia Elétrica Transporte de Telecomunicações Concessões de Rodovias Gestão de Sistemas em tempo real Equador Transmissão de Energia Elétrica América Central Transmissão de Energia Elétrica Transporte de Telecomunicações Brasil Transmissão de Energia Elétrica Transporte de Telecomunicações Bolívia Transmissão de Energia Elétrica Peru Transmissão de Energia Elétrica Transporte de Telecomunicações Chile Argentina Transporte de Telecomunicações Transmissão de Energia Elétrica Transporte de Telecomunicações Concessões de Rodovias 05

6 ISA: EBITDA ACUMULADO 12 MESES por país por negócio 2,3% 3,3% 0,8% 32,5% 14,5% 26,5% 21,9% 28,8% Outros Brasil Peru Chile Colômbia Transmissão de Energia Transporte de Telecomunicações 69,4% Concessões de Rodovias Gestão de Sistemas em Tempo Real Total: USD MM 06

7 CTEEP & ISA: 10 ANOS DE AVANÇOS E TRANSFORMAÇÕES Ativos estratégicos no Estado de São Paulo, interligações regionais e Complexo Madeira km de linhas e mais de MVA de capacidade de transformação Empresa de Referência da ANEEL para Eficiência Operacional e Indicadores de Qualidade Participação ativa na expansão do sistema de transmissão com investimentos superiores a R$ 9 bilhões desde 2007 Expansão para todas as regiões do País, responsável pela transmissão de cerca de 25% da energia produzida no País CTEEP é reconhecida entre as melhores empresas para trabalhar GPTW 07

8 A CTEEP 1999 A CTEEP é criada com ativos de transmissão da CESP 2001 Incorporação da EPTE com ativos de transmissão da Eletropaulo 2007 /11 Expansão nacional, fruto de participações em leilões e aquisições 2006 Aquisição do controle pela ISA em leilão de privatização Prorrogação do Contrato de Concessão por 30 anos Início do recebimento do RBSE 08

9 ORIENTAÇÃO ESTRATÉGICA 10 anos de Gestão Prudente com Crescimento 09

10 ORIENTAÇÃO ESTRATÉGICA 10 anos de Gestão Prudente com Crescimento EFICIÊNCIA QUALIDADE SEGURANÇA RENTABILIDADE GOVERNANÇA Acumulado de 12 meses Out 15/Set 16 CTEEP Subsidiárias O&M NI Controladas Coligadas Total Receita Líquida 691,2 117,7 124,8 273, ,4 Despesas* -444,0-5,7-17,5-30,1-497,3 EBITDA 247,2 112,0 107,3 243,6 710,1 Dívida Líquida 681,7 130, , ,0 * Não inclui provisão para contingência Obs.: Focos de Gestão construídos a partir das demonstrações contábeis regulatórias, considerando o período acumulado de Out/15 a Set/16 10

11 10 ANOS DE TRANSMISSÃO DE ENERGIA PARA TODOS Eficiência, Qualidade e Segurança em O&M Empresa de Referência ANEEL para Eficiência Operacional e Qualidade na prestação do serviço Novo modelo de O&M com processos certificados ISO 9000 Intercâmbio de melhores práticas com ISA e subsidiárias DESAFIOS Preservação da posição de Empresa de Referência ANEEL Gestão da Manutenção com adequação à nova regulação (Resoluções nº 669 e 729 ) Implantação do Projeto Estratégico de Gestão de Ativos 11

12 10 ANOS DE TRANSMISSÃO DE ENERGIA PARA TODOS Eficiência, Qualidade e Segurança em O&M Energia Não Suprida - ENS (MWh) * (*) Considera o acumulado de 9 meses 12

13 10 ANOS DE CRESCIMENTO Investimentos em Reforços e Melhorias Indenização de R$ 2.891,0 milhões pelos investimentos em reforços realizados desde Mai/2000 Constituição de Base de Remuneração Regulatória (BRR) dos investimentos em reforços e melhorias realizados a partir de Jan/2013, com remuneração pela WACC regulatória Disciplina financeira para conclusão dos investimentos dentro dos prazos e custos estimados Participação ativa no planejamento da expansão do setor DESAFIOS Revisão da WACC Regulatória Revisão do Banco de Preços ANEEL Planejamento integrado das intervenções Realização dos investimentos em horário comercial e com equipamentos desenergizados 13

14 10 ANOS DE CRESCIMENTO EXPANSÃO R$ 9 bilhões de investimentos* em todas as regiões do país Participação em 14 dos 19 leilões realizados até 2012 Adição de km de linhas e de capacidade de transformação de MVA Desafios Integração e captura de sinergias Compartilhamento de sistemas, políticas, normas e procedimentos *Inclui investimento total, não ponderado pela participação da CTEEP 14

15 RBSE Nota Técnica n 336/2016 Antecedentes Recentes Portaria MME nº 120 definiu que os valores do RBSE devem compor a Base de Remuneração Regulatória ( BRR ) Nota Técnica ANEEL n 336/2016 apresenta minuta de regulamentação, com abertura de abertura de audiência pública de 14/10 a 14/11/16 para aprimoramento da regulamentação para cálculo da RAP RAP estimada na NT 336/2016 para BRR do RBSE da CTEEP no ciclo 2017/18 é de R$ 1.754,5 milhões BRR homologada pela ANEEL para a CTEEP é de R$ 3,896 bilhões (base 31/12/12). CTEEP protocolou pedido de reconsideração, em análise 15

16 RBSE Análise NT ANEEL 336/ Cálculo da RAP Econômica Valores apurados para os ativos da RBSE passam a compor a BRR Calcula-se RAP reconhecida a partir de 2013 composta por: i. Reintegração regulatória (QRR), com base na Base de Remuneração Regulatório Bruta (BRRb) e na taxa de depreciação () Para a CTEEP, a NT define = 3,21% ii. Parcela de remuneração, calculada sobre a Base de Remuneração Regulatória Líquida (BRRl) e no WACC regulatório pré tributos (r wacc pré ), de 10,06% para a maior parte do período , , ,2 986,6 936,6 886,5 560,3 488,7 438,6 388,5 418,2 811,3 313, , ,7 497,9 497,9 497,9 497,9 169,2 249,0 497,9 BRRb (preço de dez/12) BRRI (preço de dez/12) BRRb (preço de jun/17) BRRI (preço de jun/17) até jun 2017/2018 Remuneração do capital - RC Reintegração regulatória (depreciação) - D 16

17 RBSE Análise NT ANEEL 336/ Cálculo do Componente Financeiro As parcelas da RAP que deveriam ter sido pagas entre Jan/13 e Jun/17 passam a constituir um saldo denominado Componente Financeiro O Componente Financeiro é remunerado pelo custo de capital próprio (Ke) depois de tributos entre Jan/13 e Jun/17 e pelo custo médio ponderado de capital (WACC) depois de tributos a partir de Jul/17 O Componente Financeiro será pago em 8 anos a partir de Jul/2017, com pagamentos constantes até jun 2017/2018 "Componente Financeiro" RAP do "Componente Financeiro" 17

18 RBSE Recebimento efetivo da RAP pelas concessionárias RAP adicional estimada na NT 336/2016 para a CTEEP no ciclo 2017/2018 é de R$ 1.754,5 milhões, composta por: R$ 811,3 milhões referente ao componente econômico R$ 943,2 milhões referente ao componente financeiro Referidos valores estão sujeitos a alterações conforme pública contribuições e resultados da audiência RAP estimada para o ciclo 2017/2018 RAP do "Componen te Financeiro" R$ 943,2 MM Pagamento da RAP (D + RC) R$ 811,3MM 18

19 OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO Leilão ANEEL 013/2015 Parte II de 28/10/2016 R$ 12,6 bilhões de investimento km de linhas de transmissão MVA de capacidade de transformação 24 lotes ofertados (3 não receberam proposta) Prazo de construção de até 60 meses Deságio médio 12,07% Assinatura do contrato de concessão: 09/02/17 Participação da CTEEP em 3 lotes, um individual e 2 em associação com TAESA 19 19

20 RESULTADO DO LEILÃO 013/2015 PARTE II LOTE 21 Participação individual R$ MM LT 345kV Viana 2 - João Neiva 2 SE 345/138kV João Neiva 2 Compensador Estático 345 kv Localidade Espírito Santo Investimento ANEEL RAP ANEEL RAP Leilão - CTEEP Deságio 25,14% Entrada em operação Fev/22 KM de Linhas 79 kv 345 MG EVRECY ES SE João Neiva 2 (345/138 kv) MVA Compensador Estático 345 kv -150/+150 Mvar) Linhas de Transmissão Subsidiárias CTEEP Lote Arrematado LT Viana 2 - João Neiva 2 (345 kv) 79 km 20

21 RESULTADO DO LEILÃO 013/2015 PARTE II LOTE 3 Consórcio Columbia (50% TAESA e 50% CTEEP) R$ MM LT 500 kv Poções III Padre Paraíso 2 C2 Localidade Bahia e Minas Gerais Investimento ANEEL BA RAP ANEEL RAP Leilão Deságio 0 LT Poções 3 -Padre Paraíso 2 (500 kv) 338 km 2 Circuitos Entrada em operação Fev/22 KM de Linhas 338 kv 500 MG Linhas de Transmissão Subsidiárias CTEEP EVRECY ES Lote Arrematado LT 500 kv Neves 1 Mesquita (IEMG) 21

22 RESULTADO DO LEILÃO 013/2015 PARTE II LOTE 4 Consórcio Columbia (50% TAESA e 50% CTEEP) R$ MM LT 500 kv Padre Paraíso 2 Governador Valadares 6 C2 Localidade Minas Gerais Investimento ANEEL RAP ANEEL RAP Leilão Deságio 0 Entrada em operação Fev/22 KM de Linhas 208 kv 500 MG LT Padre Paraíso 2 - Gov. Valadares 6 (500 kv) 208 km 2 Circuitos Linhas de Transmissão Subsidiárias CTEEP EVRECY ES Lote Arrematado LT 500 kv Neves 1 Mesquita (IEMG) 22

23 Resultados Financeiros 3T16

24 DESTAQUES 3T16 Reconhecimento de R$ 8,6 bilhões por BRR RBSE, com base na NT ANEEL nº 336/2016 Incremento de 7,5%, ou R$ 71,9 milhões na RAP Consolidada Emissão de R$ 148,3 milhões de debêntures de infraestrutura ICVM 476/2009 Revisão Fitch do Rating Nacional Corporativo de Longo Prazo para AAA(bra) 24 24

25 REAJUSTE DA RAP Ciclo 2016/2017 (R$ MM) CTEEP 723,9 67,5 42,4 833,8-33,2 92,9 893,5 836,6 RAP 15/16 Inflação Reforços RAP 16/17 Parcela Expansão RAP 16/17 Melhorias de Ajuste ciclos futuros* RAP 15/16 ciclos futuros* Controladas 100% 131,9 RAP 15/16 12,9 Inflação 4,4 Reforços Melhorias 149,2-7,4 1,6 143,4 126,6 RAP 16/17 Parcela Expansão RAP 16/17 RAP 15/16 de Ajuste ciclos futuros* ciclos futuros* Coligadas 624,6 58,2 0,0 682,8 RAP 15/16 Inflação Reforços RAP 16/17 Melhorias -87,6 Parcela de Ajuste 1,5 Expansão 596,7 RAP 16/17 ciclos futuros* 556,1 RAP 15/16 ciclos futuros* (*) Refere-se a RAP com base em investimentos futuros, com Resoluções Autorizativas da ANEEL já emitidas 25

26 RECONHECIMENTO DO RBSE NO IFRS O valor atualizado até 30/09/2016 representa R$ 8,6 bilhões de RAP bruta, R$ 7,1 bilhões no ativo financeiro, R$ 6,3 bilhões na receita operacional líquida, R$ 2,2 bilhões nas provisões de imposto de renda e contribuição social diferidos e R$ 4,2 bilhões no lucro líquido, com base na NT 336/2016. PREMISSAS (R$ mil) Nota Técnica nº 336/16 base Jul/2017 Estimativa CTEEP base Set/2016 Base de Remuneração líquida em 31 de dezembro de Incorporação à Base de Remuneração Regulatória (BRR) Julho de 2017 Julho de 2017 Prazo de pagamento da parcela de receita de janeiro de 2013 a junho de anos 08 anos Prazo de pagamento da parcela remanescente 6,3 anos 6,3 anos CAAE* + custo de capital de janeiro de 2013 a junho de CAAE* remanescente RAP janeiro de 2013 a junho de Componente Financeiro RAP referente período remanescente - Componente Econômico Acréscimo de PIS e COFINS a 9,25%, conforme legislação vigente - 9,25% * CAAE Remuneração do Custo Anual dos Ativos Elétricos 26

27 RECEITA CONSOLIDADA IFRS (R$ MM) Receita Bruta 3T15 504,6 Infraestrutura -47,6 Remuneração Ativos Concessão O&M -51,0 Outras Sub Total Receita Bruta 2T16 RBSE Total Receita Bruta 3T16 Deduções Receita Líquida 3T16 63,5 0,4 469,8-6,9% 7.111,7 846, , ,5 Reconhecimento de R$ 7,1 bilhões do contas a receber do ativo de concessão RBSE Investimentos (CAPEX) abaixo do projetado, devido pleitos da CTEEP para ajuste de escopo, execução e rentabilidade adequada Contabilização do ajuste do ciclo da RAP 2016/2017 Provisão de PIS/COFINS de R$795,8 milhões sobre RBSE Receita Líquida 9M15 Receita Líquida 9M16 989, ,4 27

28 RECEITA CONSOLIDADA REGULATÓRIO (R$ MM) Receita Bruta 3T15 RAP (O&M e CAAE*) Outras Receita Bruta 3T16 26,2 0,4 255,2 Deduções -36,5 281,0-9,2% Crescimento de 6,7 % na Receita Líquida Contabilização do ajuste do ciclo da RAP 2016/2017, com destaque para PA da Controladora negativa em R$33,2 milhões Receita Líquida 3T16 Receita Líquida 9M15 Receita Líquida 9M16 218,7 657,0 +6,7% 701,2 Novos investimentos nos ativos de concessão * CAAE Remuneração do Custo Anual dos Ativos Elétricos 28

29 EVOLUÇÃO CUSTOS E DESPESAS DE O&M CONSOLIDADO IFRS (R$ MM) 3T15 115,0 Pessoal Material Serviços Outros* Sub-Total 2,8 7,6 0,6 126,0 Contingências 0,9 3T16 127,0 (*) inclui depreciação 9M15 348,7 +1,5% Aumento de 10,4% nos custos e despesas de 2016 Dissídio coletivo de 9,32%, concedido em agosto/16 retroativo a junho/16 Custo de material e serviços, pela manutenção e conservação de linhas de transmissão e subestações Despesas com consultorias externas 9M16 353,9 29

30 EVOLUÇÃO CUSTOS E DESPESAS DE O&M CONSOLIDADO REGULATÓRIO (R$ MM) 3T15 Pessoal 123,4 3,0 Aumento de 15% nos custos e despesas de 2016 Material Serviços Outros* Sub-Total Contingências 3T16 (*) inclui depreciação 10,0 4,7 141,0 0,9 141,9 9M15 377,7 +4,4% Dissídio coletivo de 9,32%, concedido em agosto/16 retroativo a junho/16 Custo de material e serviços, pela manutenção e conservação de linhas de transmissão e subestações Despesas com consultorias externas 9M16 394,3 30

31 RESULTADO FINANCEIRO CONSOLIDADO IFRS 3T15 (R$ MM) -19,5 Término do Fluxo de recebimento do RBNI em 2015 Rend. Apl. Financeiras -4,3 Rec. Var Monetária Juros Encargos Outras 3T16 2,8-1,6-2,9-25,4 Fim da atualização pelo IPCA + 5,59%, do contas a receber de ativo reversível pela Lei nº , impactando o saldo de aplicações financeiras Aumento de despesa de variação monetária com atualização das provisões de demandas judiciais 9M15-20,6 9M16-79,4 31

32 RESULTADO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL IFRS Ajuste do Ciclo da RAP 2016/ ,4% Contabilização do ajuste do ciclo da RAP 2016/2017, com resultado positivo, principalmente, no IEMadeira IEGaranhuns: entrada em operação comercial no final de ,6 85,7 7,3 +88,4% 9,6 193,3 154,1 23,4 15,8 137,6 107,0 20,2 10,3 239,4 184,9 40,7 13,7 3T15 3T16 9M15 9M16 IEMadeira IEGaranhuns IENNE/IESUL 32

33 RESULTADO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL REGULATÓRIO Ajuste do Ciclo da RAP 2016/2017 Contabilização do ajuste do ciclo da RAP 2016/2017, com resultado positivo, principalmente, no IEMadeira IEGaranhuns: entrada em operação comercial no final de ,1 7,6 3T15-33,4% 25,9 17,3-15,3% 26,7 10,8 8,0 4,0 9,2 4,6-0,5-0,6-0,8-2,7 3T16 9M15 9M16 IEMadeira IEGaranhuns IENNE/IESUL 33

34 LUCRO LÍQUIDO IFRS Lucro básico por ação em IFRS atingiu R$ 27,84 em 3T , ,4 29,6% 276,3 33,1% 367,8 442,7 573,9 (R$ MM) 3T15 3T16 3T16 com RBSE 9M15 9M16 9M16 com RBSE Impacto de R$ 4,2 bilhões pelo reconhecimento da remuneração do ativo de concessão do RBSE Aumento na Receita pelo ajuste do ciclo da RAP 2016/2017 Aumento nos custos e despesas de pessoal, pelo dissídio coletivo Entrada em operação da IEGaranhuns no final de 2015 Receita financeira: término do fluxo de recebimento da indenização do RBNI 34

35 LUCRO LÍQUIDO REGULATÓRIO 9,1% 170,0 185,6 55,8-16,9% 46,4 3T15 3T16 9M15 9M16 Contabilização do ciclo da RAP 2016/2017 Aumento nos custos e despesas de pessoal, pelo dissídio coletivo Entrada em operação da IEGaranhuns no final de 2015 Receita financeira: término do fluxo de recebimento da indenização do RBNI 35

36 EBITDA CONSOLIDADO ICVM 527/12 Aumento de R$ 43,4 milhões do EBITDA Regulatório EBITDA (R$ milhões) IFRS REGULATÓRIO 3T15 3T16 3T15 3T16 Lucro (prejuízo) Líquido 276, ,3 55,8 46,4 Tributos sobre o lucro (IR/CSLL) 49, ,8 47,3 13,0 Resultado financeiro líquido 19,5 25,4 19,5 25,4 Depreciações e amortizações 10,2 3,0 21,0 15,4 EBITDA ICVM nº 527/12 355, ,5 143,5 100,1 Margem EBITDA ICVM Nº 527/12 77,7% 100,3% 57,7% 45,8% Efeito RBSE ,0 - - EBITDA ex-rbse 355,4 441,5 - - EBITDA (R$ milhões) 9M15 9M16 9M15 9M16 EBITDA ICVM nº 527/12 583, ,2 340,0 367,1 Margem EBITDA ICVM Nº 527/12 58,9% 97,1% 51,7% 52,4% EBITDA ex-rbse - 767,

37 DÍVIDA LÍQUIDA CONSOLIDADO Dívida Líquida Consolidada de R$ 654,5 milhões Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) T16 % Dívida Bruta 1.096, ,4 12,1% Curto Prazo 251,9 276,4 9,7% Longo Prazo 844,8 953,0 12,8% Disponibilidades CTEEP e Controladas 267,4 417,4 56,1% Dívida Líquida CTEEP e Controladas 829,3 812,1-2,1% Disponibilidades Controladas em Conjunto* 178,8 157,5-11,9% Dívida Líquida Consolidada 650,5 654,5 0,6% Entrada de R$ 148,3 milhões da 4ª emissão de Debêntures (infraestrutura) Pagamento de R$ 42,4 milhões dos serviços da dívida de BNDES Pagamento de R$ 39,2 milhões de juros referente à 3ª Emissão de Debêntures Simples Término do fluxo de recebimento da indenização do RBNI (*) Os recursos da Companhia estão concentrados em fundos de investimentos exclusivos, que também são utilizados para investimento pelas empresas controladas e controladas em conjunto, e referem-se a quotas de fundos de investimentos com alta liquidez, prontamente conversíveis em montante de caixa, independentemente do vencimento dos ativos neles alocados. 37

38 4ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA Características Debêntures simples não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, da espécie quirografária, em série única e com distribuição por meio da ICVM nº 476, de 16 de janeiro Montante: R$ ,00 Remuneração: IPCA + 6,0413% Data de emissão: 15 de julho de 2016 Data de vencimento: 15 de julho de 2021 (5 anos) Rating da emissão: braa+ pela Fitch Amortização: No vencimento (bullet) Pagamento de remuneração: Anual Bancos Coordenadores: Bradesco BBI S.A. (Coordenador Líder) e BTG Pactual S.A. COVENANTS Dívida Financeira Líquida / EBTIDA Ajustado 3,5 EBTIDA Ajustado / Resultado Financeiro 1,50 até a apuração realizada com database de 30 de junho de 2017 e 2,00 a partir da apuração realizada com a data-base de 30 de setembro de

39 RATING AAA(BRA) Fitch Ratings eleva os ratings da CTEEP: Rating Nacional Corporativo de Longo Prazo de AA+(bra) para AAA(bra) com perspectiva Estável; e Rating da primeira emissão de debêntures, com saldo de R$ 45,8 milhões e vencimento em 2017, de AA+(bra) para AAA(bra) A elevação dos ratings reflete perfil financeiro nos próximos anos, com base na perspectiva do recebimento do RBSE fluxo de caixa previsível, exibindo o perfil de baixo risco dos negócios de transmissão 39

40 PERFORMANCE DO MERCADO DE CAPITAIS 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Jan/16 Fev/16 Mar/16 Abr/16 Mai/16 Jun/16 Jul/16 Ago/16 Set/16 46,38% 44,42% 34,92% 34,64% TRPL3 TRPL4 IBOVESPA IEE TRPL 4 encerrou o 3T16 cotada a R$ 66,00 Valor de Mercado da CTEEP, em 30/09/2016 de R$10,3 bilhões Volume médio diário negociado no ano de R$ 25,9 milhões Média diária de negócios em 2016 e presença em 100% dos pregões Cobertura de 12 bancos, com 67% de recomendação de COMPRA Máxima histórica da TRPL4 de R$ 71,48 em 24/10/

41 DISCLAIMER As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao seu potencial de crescimento constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Companhia. Estas expectativas são altamente dependentes desempenho econômico geral do País, do setor e dos mercados internacionais, estando sujeitas a mudanças 41 de mudanças no mercado, no

42 Relações com Investidores Tel: