Destaques 1T17. Vitória no Lote 1 do Leilão 005/2016: Investimento de R$ 850 MM em 600 Km de linhas e em 3 subestações. Foto de Rafael Mendes Queiroz

Transcrição

1 Resultados 1T17

2 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato Regulatório (sem IFRS), para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados Regulatório (sem IFRS) não são auditados. A declaração de dividendos da TAESA é feita com base nos resultados revisados (IFRS). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo. O EBITDA apresentado é utilizado pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados. A Dívida líquida apresentada é utilizada pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida líquida como um indicador de seu desempenho financeiro. Os resultados gerenciais apresentados consistem da soma do resultado consolidado da TAESA com os resultados de suas subsidiárias não integrais e coligadas. O objetivo dessas informações é meramente possibilitar um entendimento melhor do negócio da Taesa.

3 Destaques 1T17 Redução de 17,9% na Receita Líquida IFRS, que totalizou R$ 332,3 MM, refletindo a queda nos índices macroeconômicos que corrigem mensalmente o ativo financeiro. Lucro Líquido IFRS R$ 201,4 MM, redução de 20,6% na comparação trimestral. Despesa Financeira menor em 47%. Receita Líquida Regulatória no valor de R$ 439, 7,8% acima do 1T16. EBITDA Regulatório totalizou R$ 394,8 MM, 7,4% acima do 1T16. Margem EBITDA Regulatória de 89,9%, em linha na comparação trimestral. Dívida Líquida de R$ 2.686, 10,5% abaixo do 1T16. Relação Dívida Líquida/EBITDA de 1,7 X. Vitória no Lote 1 do Leilão 005/2016: R$ 133,7 MM de RAP Investimento de R$ 850 MM em 600 Km de linhas e em 3 subestações. Foto de Rafael Mendes Queiroz 3

4 Receita Líquida IFRS % (-73) Receita Líquida 1T16 O&M Rem. Ativo Financeiro Corr. Monetária Construção e Indenização PV e Outras Deduções Receita Líquida 1T17 Receita de O&M Aumento de 10,6% na comparação trimestral devido ao reajuste anual pela inflação do Ciclo Remuneração do Ativo Financeiro redução em função da amortização do Ativo Financeiro Correção monetária do Ativo Financeiro A queda de 61% em relação ao 1T16 foi ocasionada pela diferença na inflação entre os períodos, já que o IPCA e o IGP-M acumulados no 1T17 foram 1,01% e 1,26%, respectivamente, enquanto que no 1T16 os índices acumulados foram 3,16% e 2,95%. Receita de Construção Maior impacto provocado pela construção de Mariana, totalizando R$ 9,0 MM. PV de R$ 1,17 MM, 61% abaixo na comparação com o 1T16. 4

5 Receita Líquida Regulatória Receita Líquida Taesa Variação Trimestral +8% (+32) A variação de 7,8% na Receita Líquida se deve, principalmente, ao aumento de 7,4% na linha RAP Concessionárias, em razão do ajuste anual no Ciclo da RAP pela inflação. Receita Líquida 1T16 RAP Concessionárias PV Outras Receitas Deduções Receita Líquida 1T17 Receita Líquida Consolidado e Investidas Composição Receita Líquida Taesa 1T17 ETAU Brasnorte TBE Receita Líquida Gerencial 1T17 5

6 Custos, Despesas, Depreciação e Amortização IFRS +63% (+25) 2,1 0,0 0,3 65,5 21,2 40,2 2,3 Custos e Desp. 1T16 Pessoal Material Serviços de Terceiros Outros Dep/Amort Custos e Desp. 1T17 Pessoal Variação em função do acordo coletivo, em linha com a inflação. Material Influenciado principalmente pela custos com a construção de Mariana em R$9 MM, projeto básico de Janaúba o valor de R$1,9 MM e reforços na Patesa em R$3 MM. Serviços de Terceiros Montante impactado, principalmente, pela despesa com limpeza de faixa, que foi realizada em outro período em

7 Resultado Financeiro 133,8 3,1 7,5-47% (-62,9) 34,1 18,2 70,9 Total 1T16 Receita Financeira Juros Variações Monetárias e cambiais Outras desp.financeiras Total 1T17 O maior volume de caixa ao longo dos três primeiros meses de 2017 influenciou a receita financeira, que aumentou 24,6% na comparação trimestral. A diminuição nos juros se deve à redução da dívida bruta e a queda do IPCA e do CDI. A variação monetária se justifica pela queda no IPCA entre os períodos comparados. A redução na linha de Outras Despesas Financeiras ocorreu, principalmente, pela variação da marcação a mercado da

8 Resultado de Equivalência e Lucro Líquido IFRS Resultado de Equivalência Patrimonial 76,7 0,8 1,2-31,8% (-24,4) 22,3 0,0 0,0 52,3 A variação negativa no resultado de Equivalência Patrimonial é justificado em função dos menores índices macroeconômicos que corrigem o ativo financeiro quando comparados o 1T17 e o 1T16. Equivalência 1T16 ETAU Brasnorte TBE Aimorés Paraguaçu Equivalência 1T17 Lucro Líquido IFRS 253,7-20,6% (-52,3) 98,3 7,2 201,4 0,3 24,4 62,9 LL 1T16 Δ EBITDA Δ Dep/Amort Δ Eqv. Patrimonial Δ Resultado Fin. Líquido Δ Impostos LL 1T17 8

9 EBITDA Regulatório EBITDA Consolidado - Variação EBITDA Gerencial - Composição +7% (+27,1) +28% (+109,7) 367,6 31,8 4,6 394,8 394,8 4,6 1,8 103,3 504,4 EBITDA 1T16 Receita Líquida Custos e Despesas EBITDA 1T17 EBITDA Consolidado 1T17 ETAU Brasnorte TBE EBITDA Gerencial 1T17 A margem EBITDA Regulatória do 1T17 foi de 89,9%, com margem EBITDA Gerencial de 90,3%. O principal impacto nos Custos e Despesas (Consolidado) ocorreu na linha de Serviços de Terceiros, em razão de Limpeza de Faixa realizada em período diferente na comparação com A variação positiva no EBITDA Regulatório Consolidado se deu, principalmente, em razão do ajuste anual pela inflação na receita. 9

10 Endividamento R$ MM Perfil de Amortização da Dívida Dívida Líquida de R$ MM, redução de 9,5% na comparação trimestral Perfil da Dívida Prazo da Dívida Estrutura de Capital (BV) 61% 28% 63% 2% 0% 0% 37% 72% 37% CDI Cesta de Moedas IPCA TJLP Pré-Fixado Longo Prazo Curto Prazo Dívida Líquida PL (Book Value) 10

11 Leilão 005/2016 Participação em Leilões de Transmissão ANEEL: Relação RAP/CAPEX e WACC de Transmissão 2009 Participações em Leilões Leilões ganhos M&A 6,6% WACC 6,0% 5,6% 5,0% 4,6% 5,6% 8,4% 10,3% 10,0% 10,1% 2010 RAP/Capex 13% 12% 12% 11% 11% 15% 18% 21% 21% 21% part part Taesa: Incremento da RAP entre 2016 e 1T R$ 1,9 bi Capex +20,9% (+510) 134 R$ 850 MM Capex RAP 2015 Leilões 2016 Lote 1 leilão 005/2016 Nova RAP 11

12 Leilão 005/ Premissas Investimentos Forte atuação da engenharia possibilitando a otimização do projeto e consequentemente a redução de Capex entre 5% a 20% em relação ao Capex ANEEL Curva de desembolso do Capex 15% 2017 a 2019 e 85% 2020 a 2022 Fornecedores EPCistas com larga experiência no setor de transmissão e especializados em construção de Linhas de Transmissão e Subestações Para os lotes do Consórcio Columbia, foram assinados pré-contratos no modelo full turn key. Os contratos preveem que os principais riscos de construção são de responsabilidade do fornecedor e com robusto pacote de garantias Cronograma Possibilidade de antecipação da entrada em operação com bonificação ao EPCista 70 % do projeto financiado considerando recursos do BNDES (FINAME e FINEM) com emissão de Debêntures de Infraestrutura de forma a complementar e considerando condições de mercado Financiamento O projeto básico não considerou a possiblidade da alavancagem do equity na Holding da Taesa. Sendo esse ponto um potencial upside O projeto não compromete nenhum covenant e payout de dividendos da Taesa 12

13 Leilão 005/2016 Informações Lote 1 Informações Lote 1 RAP Máxima RAP Proposta Deságio 33% CAPEX ANEEL Prazo (ANEEL) Assinatura Contrato Consórcio R$ 400,5 MM R$ 267,3 MM R$ 1,9 bi 60 meses Agosto de % Taesa 50% CTEEP Extensão Estado Empreendimento 600 Km em circuito duplo, totalizando Km Paraná LT 525 kv Guaíra - Sarandi - CD, C1 e C2, com 266,3 km; LT 525 kv Foz do Iguaçu - Guaíra - CD, C1 e C2, com 173 km; LT 525 kv Londrina - Sarandi, CD, C1 e C2, com 75,5 km; LT 230 kv Sarandi - Paranavaí Norte, CD, com 85 km; SE 525/230 kv Guaíra (novo pátio 525 kv) - (6 + 1 Res) x 224 MVA; SE 525/230/138 kv Sarandi (novo pátio 525 kv) - 525/230 kv (6 + 1 Res) x 224 MVA; SE 230/138 kv Paranavaí Norte (6 + 1 Res) x 50 MVA; 13

14 Relações com Investidores telefone: