ISA CTEEP - Resultados 3T17 1

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2 ISA CTEEP ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T17 São Paulo, 30 de Outubro de 2017 A ISA CTEEP - Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista (B3: TRPL3 e TRPL4), anuncia seus resultados do terceiro trimestre de As informações financeiras e operacionais dos períodos, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil (IFRS). DESTAQUES 3T17 Endividamento Em 13 de julho, a ISA CTEEP assinou o contrato de crédito, no valor de R$ 160 milhões e remuneração de 101,4% do CDI, nos termos da Lei nº 4131/1962, com contratação de instrumento de Swap. PERT - Adesão ao PERT - Programa Especial de Regularização Tributária, com impacto na receita financeira de R$ 50,9 milhões, pela redução de multas e juros (REFIS) RTP 2018: Em 01 de agosto, foi aberta a primeira fase da Audiência Pública (AP) nº41/2017, para obter subsídios à regulamentação da revisão periódica das RAPs das instalações de transmissão de energia elétrica. A primeira fase da AP tratou especificamente das regras para apuração da Base de Remuneração Regulatória BRR e de Outras Receitas, nos termos propostos na Nota Técnica nº 118/2017. Em 26 de agosto, foi aberta a segunda fase da AP nº 41/2017, para tratar (i) dos custos operacionais regulatórios (AO&M) nos termos da NT nº 160/2017 e NT nº 164/2017 e (ii) da metodologia e critérios para definição do custo de capital (WACC) para remuneração dos investimentos, conforme NT nº 161/2017. A ISA CTEEP fará suas contribuições nas duas fases da referida AP. Plano de complementação de aposentadoria: Lei 4819/58: em 02 de agosto de 2017 foi julgado em 2ª instância pelo Tribunal de Justiça de São Paulo, os processos de Ação Coletiva e Ação Civil Pública com decisão favorável a ISA CTEEP. A SEFAZ passou a processar a folha de pagamento dos aposentados a partir de agosto último. Aquisição IENNE: Concluído o processo de aquisição de 100% das ações do capital social da IENNE, sendo 50% das ações detidas pela ISOLUX e 25% detidas pela CYMI. O valor da aquisição foi de R$ 101,2 milhões. A IENNE comçou a ser consolidada no balanço da ISA CTEEP em setembro. RBSE: Inicio do ciclo de recebimento da RAP do RBSE, conforme condições estabelecidas na Portaria MME n 120/2017, excluinda parcela de custo de capital (Ke), em cumprimento à decisão judicial liminar. Principais Indicadores IFRS REGULATÓRIO Consolidados 3T17 3T16 (R$ milhões) 3T17 3T16 3T17 3T16 ex-rbse ex-rbse Receita Líquida 744,2 365,1 418, ,0 551,3 255,2 EBITDA 620,9 241,7 441, ,3 474,1 100,7 Margem EBITDA 83,4% 66,2% 105,6% 100,3% 86,0% 39,5% Lucro Líquido 454,3 204,1 367, ,3 230,9 46,4 Margem Líquida 61,0% 55,9% 88,0% 67,4% 41,9% 18,2% Rating: Fitch AAA(bra) ISA CTEEP - Resultados 3T17 2

3 SUMÁRIO A ISA CTEEP... 4 Desempenho Econômico-Financeiro - IFRS... 8 Desempenho Econômico-Financeiro Regulatório Investimentos Mercado de Capitais Anexos Anexo I Balanço Patrimonial IFRS Anexo II Demonstração de Resultados IFRS (R$ mil) Anexo III Fluxo de Caixa IFRS (R$ mil) Anexo IV - Composição do Endividamento Consolidado (R$ mil) Anexo V - Composição do Endividamento das Coligadas - (R$mil) Anexo VI Subsidiárias VII Balanço Patrimonial Regulatório Anexo VIII Demonstração de Resultado Regulatório Anexo IX Fluxo de Caixa Indireto Regulatório Anexo X Resultado Regulatório Coligada IEMadeira e IEGaranhuns (51% ISA CTEEP) ISA CTEEP - Resultados 3T17 3

4 A ISA CTEEP A ISA CTEEP é uma das mais relevantes empresas de transmissão do setor elétrico brasileiro, transmitindo, aproximadamente, 25% de toda a energia elétrica produzida no País, 60% da energia consumida na Região Sudeste e quase 100% no Estado de São Paulo. Com suas atividades e de suas empresas controladas e coligadas, a empresa está presente em 17 estados do País: Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná, São Paulo, Minas Gerais, Espírito Santo, Rondônia, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Goiás, Tocantins, Maranhão, Piauí, Paraíba, Pernambuco, Alagoas e Bahia. A infraestrutura da ISA CTEEP e de suas subsidiárias tem capacidade instalada de MVA de transformação, quilômetros de linhas de transmissão, quilômetros de circuitos e 126 subestações com tensão de até 550 kv. A companhia adota referenciais de mercado para nortear sua atuação em sustentabilidade, como o Dow Jones Sustainability Index (DJSI) e os Indicadores Ethos para Negócios Sustentáveis e Responsáveis. Também é signatária, desde 2011, do Pacto Global das Nações Unidas, um compromisso formal assumido por organizações de todo o mundo para mobilizar ações em torno de dez princípios relacionados a Direitos Humanos, Direitos do Trabalho, Proteção do Meio Ambiente e Combate à Corrupção. Neste ano, a Companhia foi eleita a melhor empresa do setor de energia do Brasil, pela revisa Exame, e também uma das Melhores Empresas para Trabalhar pelo Great Place to Work (GPTW), instituto internacional que promove pesquisas organizacionais em 53 países. Abaixo é demonstrada a participação, em GWh, da ISA CTEEP no Sistema Interligado Nacional (SIN) de 2013 a setembro de GWh M17 CTEEP Outras Transmissoras ISA CTEEP - Resultados 3T17 4

5 Composição Acionária Controlada pela ISA, empresa multilatina de sistemas de infraestrutura lineares, a ISA CTEEP tem entre seus investidores a Eletrobras, maior grupo brasileiro de energia elétrica e mais de 60 mil acionistas pessoas física e jurídica de diferentes países, dos quais destacamse abaixo os detentores de mais de 5% das ações ordinárias ou preferenciais. Das ações preferenciais, 72% estão em poder de investidores nacionais e 28% de investidores estrangeiros. Ações Ordinárias TRPL Ações Ordinárias (39% do Capital Social do total) Ações Preferenciais TRPL ações Preferenciais (61% do Capital Social total) Capital Social Total Ações 89,5% 35,4% 46,7% 9,8% 0,7% 51,9% 1,4% 35,9% 28,7% Estrutura Societária A estrutura societária da ISA CTEEP, compreende suas empresas controladas total ou parcialmente, conforme demonstrado abaixo: IEMG IE Pinheiros Serra do Japi IE Madeira 51% IE Garanhuns 51% IESUL 50% +1 Evrecy Itaúnas (Lote 21*) IE Tibagi (Lote 5**) IE Aguapeí (Lote 29**) IE Itaquerê (Lote 6**) IE Itapura (Lote 25**) ERB 50% (Lote 1**) Aimorés 50% (Lote 3*) Paraguaçu 50% (Lote 4*) IENNE Consolidação Integral Consolidação via Equivalência Patrimonial (*) Leilão ANEEL 013/2015 Parte II de 28/10/2016 (**) Leilão ANEEL 05/ /04/2017 ISA CTEEP - Resultados 3T17 5

6 Desempenho Operacional Excelência Operacional O sistema elétrico brasileiro é formado por alguns sistemas isolados e pelo Sistema Interligado Nacional (SIN), que atende a mais de 98% da população do Brasil. A coordenação e o controle da operação das instalações de geração e transmissão de energia elétrica do SIN são de responsabilidade do Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), sob fiscalização e regulação da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL). O setor tem seu marco regulatório consolidado pela Lei /2004, que define as regras de funcionamento e as atividades de geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia elétrica. O cumprimento dessas regras é fiscalizado pela ANEEL. A ISA CTEEP é remunerada pela disponibilidade de seus ativos por meio da Receita Anual Permitida (RAP). Isso significa que qualquer indisponibilidade em seus ativos poderá acarretar queda de sua remuneração, por meio de desconto na receita auferida. A ISA CTEEP é referência no setor quando se trata de desempenho e busca sempre a melhora de seus níveis de eficiência, acompanhando de forma minuciosa seus indicadores operacionais. Entre eles, destacam-se o Índice de Energia Não Suprida (IENS), obtido pela relação percentual entre o total de energia não suprida durante todas as ocorrências no ano e o total da demanda de energia suprida pela companhia. Em agosto de 2017 pela primeira vez em 10 anos, a ISA CTEEP, obteve em um mês o IENS igual a 0 (zero). A Companhia também adota referenciais de nível mundial, como os indicadores do programa The International Transmission Operations & Maintenance Study (ITOMS). A ISA CTEEP é a única empresa brasileira a integrar esse programa, que mensura a performance de companhias de transmissão de diversos países, avaliando seu desempenho em relação ao nível de serviço e custo. No ITOMS, a companhia é referência em diferentes aspectos, entre eles o custo de manutenção de subestações. Os indicadores a seguir apresentam um resumo do desempenho operacional da ISA CTEEP no período de 2013 a 9M17. Disponibilidade dos Ativos (30/09/2017) 99,75% 99,50% 99,55% M M M17 Linhas de Transmissão Transformadores Reatores Meta ISA CTEEP - Resultados 3T17 6

7 Reajuste Anual de Receita Em 30 de junho de 2017, foi publicada a Resolução Homologatória (REH) nº estabelecendo as novas RAPs da ISA CTEEP e suas Subsidiárias pela disponibilização das instalações de transmissão integrantes da Rede Básica e das Demais Instalações de Transmissão, para o ciclo de 12 meses, compreendendo o período de 01 de julho de 2017 a 30 de junho de De acordo com a REH nº 2.258, a RAP total e os valores correspondentes à parcela de ajuste (PA) e Expansão da ISA CTEEP, do contrato nº 059/2001, líquida de PIS e COFINS, passou a ser de R$ 2.536,9 milhões em 01 de julho de 2017, comparado a R$ 893,5 milhões definido para o ciclo anterior, apresentando um incremento de 183,95%, ou R$ 1.643,5 milhões. A variação decorre: i. do inicio do ciclo de recebimento do RBSE, no montante de R$ 1.552,4 milhões, excluída a parcela do Ke, ii. iii. iv. da correção monetária 1 do ciclo 2017/2018 (IPCA), no total de R$ 30,0 milhões; da entrada em operação de novos projetos de reforços e melhorias durante o ciclo 2016/2017, majorando a RAP em R$ 41,3 milhões, sendo, aproximadamente, 59% de projetos energizados na Rede Básica - RB e 41% nas Demais Instalações de Transmissão DIT; da variação positiva da parcela de ajuste em relação ao ciclo anterior, de R$ 3,5 milhões (R$ 29,5 milhões de PA negativa para ciclo 2017/2018 comparada a R$ 33,2 milhões de PA negativa no ciclo 2016/2017), principalmente pelo recebimento de R$ 17,0 milhões de RAP retroativa de refoços e melhorias energizados durante o ciclo 2016/2017, sem receita prévia definida, com direito a RAP a partir do ciclo tarifário subsequente (ciclo 2017/2018) e pela devolução de antecipação da RAP, no valor de R$ 43,7 milhões, e v. do incremento de R$ 16,0 milhões na RAP de expansão que refere-se a investimentos já autorizados pela ANEEL com previsão de entrada em operação nos próximos ciclos. A RAP total das Controladas IEMG, IEPinheiros, Serra do Japi, Evrecy e IENNE, líquida de PIS e COFINS, que era de R$ 184,2 milhões em 01 de julho de 2016, passou para R$ 184,8 milhões em 01 de julho de 2017, apresentando aumento de R$ 0,6 milhões, decorrente, principalmente da revisão tarifária periódica (RTP) que atualizou o custo de capital de terceiros, nas subsdiárias IEMG e IE Pinheiros (contrato 021/20117). Na IEMG, a WACC, após a revisão, passou de 10,13% para 7,34% e no contrato 021/2017 da IE Pinheros, a WACC passou de 6,61% para 4,62%. A RAP total e os valores correspondentes à PA e Expansão das Coligadas IEMadeira, IEGaranhus e IESul, líquida de PIS e COFINS, que era de R$ 555,9 milhões em 01 de julho de 2016, passou para R$ 615,3 milhões em 01 de julho de 2017, apresentando um incremento de R$ 59,4 milhões (10,7%). A variação decorre, (i) da correção monetária 1 do ciclo no valor de R$ 23,0 milhões, (ii) da variação positiva da PA de R$ 48,9 milhões (R$ 35,6 milhões de PA negativa para ciclo 2017/2018 contra R$ 84,5 milhões de PA negativa no ciclo 2016/2017), (iii) da RTP na IE Garanhuns que revisou a WACC de 6,61% para 4,62% A RAP Total da ISA CTEEP, de suas Controladas e Coligadas, líquida de PIS e COFINS, no valor de R$ 3.337,0 milhões a ser auferida em duodécimos no período de 01 de julho de 2017 até 30 de junho de 2018 apresenta a seguinte composição (vide tabela): 1 O IPCA e IGPM acumulados para o período foram de 3,60% e 1,57%, respectivamente. A tabela da página 8 apresenta todas as informações detalhadas. ISA CTEEP - Resultados 3T17 7

8 CONTROLADORA Concessionária Contrato índice RAP RAP RAP RAP Reforços Ciclo 16/17 Inflação RBSE Ciclo 17/18 PA Expansão Ciclos Ciclo Ciclos Melhorias REH REH futuros* futuros* PA Expansão ISA CTEEP 059/2001 IPCA 833,8 30,0 41, , ,5 (29,5) 108, ,9 893,5 (33,2) 92,9 CONTROLADAS (100% ISA CTEEP) Concessionária Contrato índice RAP RAP RAP RAP Reforços Ciclo 16/17 Inflação RTP Ciclo 17/18 PA Expansão Ciclos Ciclo Ciclos Melhorias REH REH futuros* futuros* PA Expansão IEMG 004/2007 IPCA 18,1 0,7 0,0 (0,5) 18,3 (1,1) 0,0 17,2 16,9 (1,2) 0,0 EVRECY 020/2008 IGP-M 13,8 0,2 0,0 0,0 14,0 (1,2) 0,0 12,8 13,3 (0,5) 0,0 012/ ,7 0,4 0,0 0,0 11,1 (0,2) 0,0 10,8 10,3 (0,3) 0,0 IE PINHEIROS 015/ ,4 1,2 0,0 0,0 35,6 (1,3) 0,0 34,3 31,8 (2,6) 0,0 IPCA 018/2008 5,9 0,2 0,0 0,0 6,1 (0,2) 0,0 5,8 7,2 (0,3) 1,6 021/2011 6,2 0,2 0,0 (0,8) 5,6 (0,3) 0,0 5,3 6,0 (0,2) 0,0 IEJAPI 026/2009 IPCA 38,1 1,4 0,0 0,0 39,5 (4,9) 0,0 34,6 37,5 (0,6) 0,0 143/2001 IGP-M 22,0 0,3 0,0 0,0 22,3 (1,3) 0,0 21,0 20,4 (1,6) 0,0 IENNE 001/2008 IPCA 43,9 1,6 0,0 0,0 45,5 (2,6) 0,0 42,9 40,9 (3,1) 0,0 Total 193,1 6,2 0,0 (1,3) 198,0 (13,2) 0,0 184,8 184,2 (10,5) 1,6 TOTAL CONSOLIDADO ISA CTEEP 1.026,9 36,2 41, , ,5 (42,7) 108, , ,7 (43,7) 94,5 COLIGADAS Concessionária Contrato índice RAP RAP RAP RAP Reforços Ciclo 16/17 Inflação RTP Ciclo 17/18 PA Expansão Ciclos Ciclo Ciclos Melhorias REH REH futuros* futuros* PA Expansão IESUL (50% ISA CTEEP) 013/2008 5,9 0,2 0,0 0,0 6,1 (0,3) 0,0 5,8 5,5 (0,4) 0,0 IPCA 016/ ,8 0,4 1,7 0,0 12,9 (0,6) 0,0 12,3 11,2 (1,1) 1,5 IEMADEIRA 013/ ,9 10,1 0,0 0,0 292,1 (15,5) 0,0 276,6 235,9 (46,1) 0,0 IPCA (51% ISA CTEEP) 015/ ,7 8,8 0,0 0,0 252,4 (13,4) 0,0 239,0 209,8 (33,8) 0,0 IEGARANHUNS (51% ISA CTEEP) 022/2011 IPCA 96,5 3,5 0,0 (12,7) 87,3 (5,8) 0,0 81,5 93,5 (3,0) 0,0 Total 638,9 23,0 1,7 (12,7) 650,9 (35,6) 0,0 615,3 555,9 (84,5) 1,5 ISA CTEEP - Resultados 3T17 8

9 Desempenho Econômico-Financeiro - IFRS Receita Operacional Bruta Em 30 de setembro de 2016, foi remensurado e contabilizado o valor referente às instalações do SE, conforme condições previstas na Portaria nº 120/2016 e Notra Técnica ANEEL nº 336/2016, o que gerou um impacto na Receita Bruta (Remuneração Ativos de Concessão) no montante de R$ 7.111,7 milhões no 3T16. Para fins de explicação das variações ocorridas entre 3T17 e 3T16, será desconsiderado a contabilização extraordinária do RBSE (dados são apresentados ex-rbse ). A Receita Operacional Bruta Consolidada ex-rbse atingiu R$ 411,7 milhões, queda de 12,4% em relação ao 3T16 ex-rbse, decorrente, principalmente, da redução de 22,1% na receita de remuneração dos ativos de concessão. Receita Bruta (R$ milhões) Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% Infraestrutura 57,0 49,6 15,0% 172,9 103,8 66,6% 58,8 51,3 14,5% 177,8 111,0 60,1% Operação e Manutenção 175,1 182,2 (3,9%) 627,2 600,4 4,5% 167,4 181,8 (7,9%) 637,1 619,5 2,8% Remuneração Ativos de Concessão 105,2 118,0 (10,8%) 198,7 196,4 1,2% 179,6 230,7 (22,1%) 320,7 356,1 (9,9%) Outras 6,9 6,8 1,3% 22,0 20,1 9,4% 5,9 6,0 (1,9%) 19,4 17,4 11,4% Sub Total 344,2 356,6 (3,5%) 1.020,7 920,7 10,9% 411,7 469,8 (12,4%) 1.154, ,0 4,7% Remuneração Ativos de Concessão RBSE 417, ,7 (94,1%) 1.279, ,7 (82,0%) 417, ,7 (94,1%) 1.279, ,7 (82,0%) Total 762, ,3 (89,8%) 2.299, ,4 (71,4%) 829, ,5 (89,1%) 2.434, ,7 (70,4%) Receita de Infraestrutura - A receita de implementação da infraestrutura para prestação de serviços de transmissão de energia elétrica sob o contrato de concessão de serviços é reconhecida conforme gastos incorridos. A Receita de Infraestrutura consolidada totalizou R$ 58,8 milhões no 3T17, aumento de 14,5% quando comparada aos R$ 51,3 milhões registrada no 3T16, decorrente, principalmente, da evolução de projetos de reforços de substituição de bancos de transformadores, revitalização e substituição de disjuntores e comutadores, nas Subestações Taubaté, Bauru, Mongaguá e Milton Fornasaro. Receita dos Serviços de Operação e Manutenção No 3T17, a Receita dos Serviços de Operação e Manutenção consolidada somou R$ 167,4 milhões, queda de 7,9% quando comparadas aos R$ 181,8 milhões do 3T16. Essa queda é justificada, principalmente, pela (i) redução na tarifa de CDE para consumidores livres em R$ 1,7 milhões, (ii) redução no rateio do superávit do sistema de R$ 14,2 milhões, (iii) pela variação negativa de R$ 6,1 milhões da Parcela Variável (PV), compensado pela (iv) variação positiva de R$ 4,1 milhões referente ao IGPM/IPCA do ciclo da RAP de 2016/2017 para 2017/2018 e (v) entrada em operação de novos projetos que totalizam R$ 3,2 milhões. Receita de Remuneração dos Ativos de Concessão - A Receita de Remuneração dos Ativos de Concessão é reconhecida pela taxa de juros efetiva sobre o saldo de investimento, sendo a taxa de juros efetiva aquela que iguala os recebimentos de caixa futuros estimados para a vida do ativo financeiro em relação ao valor contábil inicial deste ativo. A Receita de Remuneração dos Ativos de Concessão consolidada, excluindo o efeito do RBSE, somou R$ 179,6 milhões no 3T17, queda de 22,1% comparada ao 3T16 ex-rbse, quando atingiu R$ 230,7 milhões, refletindo, principalmente, (i) ajuste do ciclo da RAP 2017/2018 no montante de R$ 91,7 milhões no 3T17, em comparação a R$ 163,2 milhões no 3T16 e (ii) atualização do ativo financeiro de R$ 87,9 milhões no 3T17 comparado com R$ 67,1 milhões no 3T16. Outras Receitas - Referem-se a aluguéis com empresas de telecomunicação e prestação de serviços relacionados à manutenção e análises técnicas contratadas por terceiros. No 3T17, essas receitas totalizaram R$ 5,9 milhões, permanecendo praticamente no mesmo patamar do 3T16, quando registrou R$ 6,0 milhões. ISA CTEEP - Resultados 3T17 9

10 Deduções da Receita Operacional As deduções da receita operacional consolidada atingiram R$ 85,3 milhões no 3T17, considerando a provisão de PIS e COFINS diferidos de R$ 38,6 milhões pela remuneração do ativo de concessão do RBSE. No 3T16, as deduções atingiram R$ 847,6 milhões trazendo o efeito da provisão de PIS/COFINS diferidos no montante de R$ 795,8 milhões gerado pela contabilização do direito referente as intalações do SE, conforme critérios divulgados na Nota Técnica ANEEL nº 336/2016. Receita Operacional Líquida A Receita Operacional Líquida no 3T17 atingiu R$ 744,2 milhões, impactada, principalmente pela remuneração do ativo de concessão do RBSE de R$ 379,1 milhões no período. Excluindo esse efeito a receita líquida consolidada do 3T17 foi de R$ 365,1 milhões. No 3T16, o impacto do reconhecimento do RBSE foi de R$ 6.316,0 milhões, o que gerou uma receita líquida de R$ 6.734,9, excluindo esse efeito a receita atingiu no 3T16, R$ 418,9 milhões. R$ milhões 6.734,9 311, ,8 799, ,6 884, ,0 107,7-12,8% 418,9 365,1 311,2 300,6 107,7 64,5 744,2 300,6 379,1 64, ,0 172,9 3,8% 972, ,9 799,9 884,4 172,9 125, ,7 125,5 3T16 com RBSE 3T16 3T17 3T17 com RBSE 9M16 com RBSE 9M16 9M17 9M17 com RBSE Controladora RBSE Controladas ISA CTEEP - Resultados 3T17 10

11 Despesas Administrativas e Custos de O&M e Infraestrutura As despesas administraivas e os custos de O&M no 3T17, alcançaram R$ 117,2 milhões, queda de 7,0% em relação aos R$ 126,0 milhões do 3T16. A variação nos custos e despesas reflete os efeitos, principalmente, da reversão nas despesas de contingências, com impacto no resultado de R$ 10,9 milhões, pelo maior volume de liquidação de processos trabalhistas em valores inferiores aos provisionados, reversão de provisões em processos cíveis em consequência de eventos judiciais favoráveis, redução dos valores envolvidos e revisão de prognóstico. Abaixo é demonstrada a composição de despesas administrativas e os custos de O&M para o período: Custos e Despesas de O&M (R$ milhões) Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% Pessoal (72,3) (71,0) 1,9% (214,7) (197,1) 8,9% (75,2) (73,7) 2,1% (222,7) (204,7) 8,8% Materiais (3,8) (2,6) 46,7% (7,1) (5,4) 32,2% (4,0) (2,2) 81,6% (7,4) (5,3) 41,0% Serviços (30,2) (31,2) (3,2%) (80,7) (79,4) 1,6% (32,1) (33,7) (4,9%) (85,5) (84,3) 1,4% Depreciação (2,3) (2,1) 6,3% (6,7) (6,1) 9,9% (2,5) (2,3) 7,4% (7,3) (6,7) 9,4% Contingências 8,7 (1,2) (856,0%) 20,4 (8,7) (334,1%) 8,2 (1,0) (887,1%) 19,8 (8,5) (332,4%) Outros (11,0) (13,5) (18,9%) (41,7) (42,2) (1,1%) (11,6) (13,0) (10,9%) (43,6) (41,8) 4,2% Total (110,8) (121,6) -8,9% (330,5) (338,7) -282,6% (117,2) (126,0) -7,0% (346,7) (351,2) -1,3% Os custos de infraestrutura consolidados registraram R$ 53,4 milhões no 3T17, aumento de 14,8% em relação ao 3T16, quando registrou R$ 46,5 milhões. Esta variação acompanha o aumento na receita de infraestrutura, decorrente da realização de projetos de reforços e melhorias, principalmente na Controladora. Custos de Infraestrutura (R$ milhões) Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% Total (51,7) (44,9) 15,1% (156,8) (94,1) 66,6% (53,4) (46,5) 14,8% (161,5) (101,1) 59,7% ISA CTEEP - Resultados 3T17 11

12 Equivalência Patrimonial O resultado da equivalência patrimonial no 3T17 registrou receita de R$ 45,9 milhões, queda de 76,3% frente à receita de R$ 193,3 milhões registrados no 3T16. A variação no resultado da subsidiária IE Madeira decorre, principalmente da: (i) redução da receita líquida no valor de R$127,4 milhões, pelo ajuste de ciclo da RAP 2017/2018 (R$97,1 milhões no 3T17 e R$ 228,6 milhões no 3T16); (ii) aumento de custos e despesas gerais e administrativas no valor de R$3,5 milhões; (iii) resultado financeiro impactado positivamente no valor de R$2,4 milhões; e (iv) diminuição nas despesas de imposto de renda e contribuição social no montante de R$41,1 milhões pela revisão da taxa do IR/benefício SUDAM. A queda no resultado da subsidiária IEGaranhuns representa a variação de R$55,9 milhões pela: (i) redução da receita líquida no valor de R$88,3 milhões, principalmente, pelo -2,1 ajuste de ciclo da RAP 2017/2018 e impacto negativo devido a revisão tarifária, que reduziu a RAP em 9%; (ii) resultado financeiro impactado positivamente no valor de R$0,9 milhões e (iii) redução -1,1 com despesas de imposto de renda e contribuição social no montante de R$33,2 milhões, pela revisão da taxa do IR/ benefício SUDENE. O valor apresentado nas subsdiárias Aimorés e Paraguçú, refere-se as despesas administrativas na fase pré-operacional dos projetos. (R$ milhões) 193,3 15,8 23,4 0,3 239,4 13,7 40,7 22,3 123,0 3,7 154,1 45,9 3,9 184,9 129,0 73,7-8,7-31,0-1,0 3T16 --0,8 3T17 9M16 9M17 IEMadeira IEGaranhuns IENNE/IESUL Aimorés/Paraguaçú/ ERB 1 ISA CTEEP - Resultados 3T17 12

13 Outras Receitas (despesas) Operacionais O resultado de outras receitas (despesas) operacionais, atingiu despesa de R$ 1,7 milhões, principalmente pela desistência do processo administrativo de contribuição social, oriundo da cisão CESP, para adesão ao Programa Especial de Regularização Trbutária PERT, gerando despesa no valor de R$ 6,0 milhões, (o ganho da operação foi registrado em Resultados Financeiros), compensado pelo reconhecimento do ajuste pela do controle da IENNE, equivalente a 75% do capital social, no montante de R$ 4,2 milhões. Em 15 de setembro de 2017 e 05 de outubro de 2017, a Companhia pagou à Isolux e Cymi, pela aquisição da participação de 50% e 25% o valor de R$ 68,5 milhões e R$ 32,7 milhões respectivamente, totalizando R$ 101,2 milhões, correspondente ao preço ofertado atualizado monetariamente. Como resultado da operação da ISA CTEEP passou a deter o controle de 100% das operações da IENNE a partir da aprovação do Órgão Regulador de 29 de setembro de Compra IENNE - R$ milhões Patrimônio Líquido em 30/09/ ,4 Ajuste a valor justo (215,2) Ativos e passivos a valor justo 212,2 Participação adiquirida 75% 159,2 Valor pago (101,2) Compra Vantajosa 58,00 O valor justo dos ativos adquiridos, passivos assumidos e apuração da compra vantajosa, foram definidos conforme laudo preliminar elaborado por consultoria independente, tendo como base, o balanço de 30 de setembro de Reavaliação participação 25% Valor contábil do investimento (25% ) 106,9 Valor justo do investimento (25% ) 53,1 Perda decorrente da aquisição do controle IENNE (53,8) Reavaliação da participação anterior de 25% da IENNE pelo valor justo. RESULTADO FINAL 4,2 Resultado Financeiro O resultado financeiro consolidado atingiu receita de R$ 21,9 milhões no 3T17, frente a despesa de R$ 25,4 milhões registrada no 3T16. A variação reflete, principalmente, a adesão ao Programa Especial de Regularização Tributária PERT, que gerou redução nos valores de juros e multas devidos, registrando ganho nos juros ativos no montante de R$ 50,9 milhões, combinado com a redução nos juros e encargos sobre debêntures, pela liquidação parcial em dezembro de 2016, da 1ª emissão (2ª série) e da 3ª emissão e pelo menor nível do custo médio da dívida que passou de 11,4% a.a. em 31/12/2016 para 8,8% a.a. em 30/09/17. Resultado Financeiro (R$ milhões) Rendimento de aplicação financeira/juros Ativos Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 56,7 10,7 429,4% 63,3 32,3 96,3% 62,1 17,6 252,9% 83,7 49,9 67,8% Variações monetárias líquidas (6,1) (5,4) 12,8% (22,4) (21,6) 3,9% (6,1) (5,5) 11,9% (22,6) (21,4) 5,5% Operação Swap Cambial (4,6) 0,0 - (4,6) 0,0 - (4,6) 0,0 - (4,6) 0,0 - Juros e encargos sobre empréstimos (25,7) (32,6) (21,1%) (78,8) (94,2) (16,3%) (30,5) (36,8) (17,0%) (91,0) (107,0) (14,9%) Outras 1,0 (0,7) (240,8%) 0,8 (0,7) (207,0%) 1,0 (0,8) (230,7%) 0,6 (0,9) (164,9%) Total 21,3 (28,0) 176,2% (41,7) (84,2) 50,4% 21,9 (25,4) (186,3%) (33,9) (79,4) (57,3%) ISA CTEEP - Resultados 3T17 13

14 Imposto de Renda e Contribuição Social A Companhia provisiona mensalmente as parcelas para imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido, obedecendo ao regime de competência. A Controladora e a subsidiária IENNE são tributadas no regime do Lucro Real e as demais controladas, são tributadas no regime de Lucro Presumido. Os resultados da operação de implementação da infraestrutura para prestação do serviço de transmissão de energia elétrica e remuneração do ativo de concessão (ICPC 01), são reconhecidos por competência e oferecidos à tributação pelo regime de caixa (efetivo recebimento), de acordo com a legislação tributária. O imposto de renda e contribuição social consolidados geraram despesa de R$ 185,3 milhões no 3T17, refletindo, principalmente a constituição do IR/CSLL diferidos no montante de R$ 128,9 milhões, pela atualização do ativo financeiro referente ao cntas a receber do RBSE. No 3T16 o IR/CSLL registrou despesa de R$ 2.192,8 milhões principalmente pela constituição de R$ 2.147,4 milhões de provisão de IR/CSLL diferido refletindo o impacto da contabilização do RBSE. A alíquota efetiva no 3T17 foi de 29,0%, comparada com 32,6% no 3T16. Lucro Líquido O Lucro Líquido no 3T17 totalizou R$ 454,3 milhões, decorrente do impacto de R$ 250,2 milhões da remuneração do ativo de concessão do RBSE. Excluindo esse efeito, o lucro líquido seria de R$ 204,1 milhões, queda de 44,5% em relação ao 3T16 ex-rbse. (R$ milhões) 4.536,3 367, ,4 573, ,2 460, ,5 367,8-44,5% 204,1 454,3 204, ,5 573,9-19,7% 460,6 765,6 250,2 3T16 com RBSE 3T16 3T17 3T17 com RBSE 9M16 com RBSE 9M16 9M17 9M17 com RBSE RBSE ISA CTEEP - Resultados 3T17 14

15 EBITDA e Margem EBITDA O Ebitda Consolidado, conforme ICVM 527/12 excluindo o efeito da remuneração do ativo de concessão do RBSE foi de R$ 241,7 milhões no 3T17 e a margem EBITDA foi de 66,2%. EBITDA ICVM 527 (R$ milhões) Controladora Consolidado 3T17 3T16 9M17 9M16 3T17 3T16 9M17 9M16 Lucro (prejuízo) Líquido 450, , , ,4 454, , , ,4 Tributos sobre o lucro (IR/CSLL) 184, ,3 518, ,0 185, ,8 522, ,9 Resultado financeiro líquido (21,3) 28,0 41,7 84,2 (21,9) 25,4 33,9 79,4 Depreciações e amortizações 2,9 2,7 8,6 8,0 3,1 2,9 9,2 8,6 EBITDA ICVM nº 527/12 615, , , ,6 620, , , ,2 Margem EBITDA ICVM nº 527/12 90,6% 101,9% 87,0% 99,3% 83,4% 100,3% 82,5% 97,2% RBSE 379, , , ,0 379, , , ,0 EBITDA ex-rbse 236,5 434,8 617,6 751,6 241,7 441,3 630,8 767,2 Margem EBITDA ex-rbse 78,7% 140,1% 69,8% 64,5% 66,2% 105,6% 62,5% 78,9% ISA CTEEP - Resultados 3T17 15

16 Desempenho Econômico-Financeiro Regulatório 2 Inicio do recebimento da RAP do RBSE, conforme condições estabelecidas na Portaria 120/2016 e Nota Técnica nº 336/2016 Receita Operacional Bruta Regulatório No 3T17, a Receita Operacional Bruta Consolidada atingiu R$ 622,2 milhões, aumento de 143,8% em relação ao 3T16, quando registrou R$ 255,2 milhões. Este aumento decorre do impacto de R$ 365,2 milhões na RAP pelo inicio do recebimento do RBSE, conforme condições previstas na Portaria nº 120/2016 e Nota Técnica ANEEL nº 336/2016. A receita do trimestre foi impactada também pelo ajuste de ciclo da RAP 2017/2018 e entrada em operação de novos investimentos. Receita Bruta (R$ milhões) Disponibilidade da Rede Elétrica Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 222,4 217,0 2,5% 746,6 687,5 8,6% 251,1 249,2 0,8% 856,4 791,9 8,1% RBSE 365,2 0,0-365,2 0,0-365,2 0,0-365,2 0,0 - Outras 6,9 6,8 1,3% 22,0 20,1 9,4% 5,9 6,0 (1,9%) 19,4 17,4 11,4% Total 594,5 223,8 165,6% 1.133,7 707,6 60,2% 622,2 255,2 143,8% 1.240,9 809,3 53,3% Deduções da Receita Operacional Regulatório As deduções da receita operacional atingiram R$ 70,9 milhões no 3T17, aumento de 89,3% comparadas aos R$ 37,5 milhões do 3T16, principalmente pelo PIS e COFINS e encargos setoriais de R$ 39,1 milhões referente a RAP do RBSE. 2 Resultado Regulatório: Refere-se aos números provenientes dos demonstrativos contábeis regulatórios da ISA CTEEP e de suas Subsidiárias Controladas, que são auditados somente ao final de cada exercício social pelos auditores independentes (os resultados regulatórios do 3T17 ainda não foram revisados pela auditoria. A principal diferença em relação às demonstrações societárias é a não aplicação do ICPC 01 (IFRIC 12). O ICPC 01 traz impacto material nas Demonstrações Financeiras da Companhia e suas Subsidiárias, sobretudo no registro dos investimentos realizados nos ativos de transmissão, com reflexo nas contas patrimoniais de Ativo Financeiro e Ativo Imobilizado, e alterações na estrutura e apresentação das Demonstrações de Resultados. Por isso, nosso objetivo na divulgação dessas informações, é meramente de colaborar para o entendimento do negócio da ISA CTEEP. ISA CTEEP - Resultados 3T17 16

17 Receita Operacional Líquida Regulatório A Receita Operacional Líquida Consolidada no 3T17 atingiu R$ 551,3 milhões, aumento de 153,2% em relação ao 3T16 quando registrou R$ 217,7 milhões, principalmente pelo inicio do fluxo de recebimento do RBSE que gerou impacto de R$ 326,1 milhões no 3T ,2 98,0 551,3 24,6 698,5 94,1 984,2 217,7 28,5 189,2 526,7 604,4 3T16 3T17 9M16 9M17 Controladora Controladas Despesas Administrativas e Custos de O&M Regulatório As despesas administrativas e os custos de O&M totais, ex-depreciação, no 3T17, registraram queda de 9,1%, em relação ao 3T16, atingindo R$ 114,1 milhões. A variação dos custos e despesas traz os efeitos, principalmente, da reversão nas despesas de contingências, com impacto no resultado de R$ 10,9 milhões, pelo maior volume de liquidação de processos com valores inferiores ao provisionado, reversão de provisões em processos cíveis (R$ 3,7 milhões) em consequência de eventos judiciais favoráveis, redução dos valores envolvidos, revisão de prognóstico e variação em processos previdenciários (R$ 0,5 milhões). As despesas administrativas e os custos de O&M totais do 3T17, registraram aumento de 86%, em relação ao 3T16, atingindo R$ 262,1 milhões pelo reconhecimento de R$ 125,0 milhões de depreciação relativa ao RBSE, que considera inclusive, a amortização em 96 parcelas (8 anos) do valor de depreciação represado de janeiro de 2013 a junho de Abaixo é demonstrada a composição das despesas admininstraivas e custos de O&M do período: Custos e Despesas de O&M (R$ milhões) Controladora Consolidado 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% 3T17 3T16 Δ% 9M17 9M16 Δ% Pessoal (72,3) (71,1) 1,7% (214,8) (196,4) 9,4% (75,2) (73,8) 1,9% (222,8) (203,9) 9,3% Materiais (3,6) (3,1) 14,3% (8,3) (9,1) -9,2% (3,7) (3,2) 15,2% (8,6) (9,4) -8,4% Serviços (30,1) (31,5) -4,5% (80,8) (78,4) 3,0% (31,7) (33,6) -5,7% (84,8) (82,8) 2,4% Contingências 8,7 (1,2) -850,9% 20,4 (8,7) -334,1% 8,1 (1,0) -881,5% 19,8 (8,5) -332,4% Outros (10,9) (13,5) -19,3% (41,7) (42,0) -0,6% (11,6) (13,9) -16,4% (43,5) (43,3) 0,4% Sub -Total (108,2) (120,4) -10,1% (325,2) (334,6) -2,8% (114,1) (125,5) -9,1% (339,9) (347,8) -2,3% Depreciação (139,5) (8,6) 1516,0% (160,0) (24,0) 565,7% (148,0) (15,4) 860,4% (182,8) (43,9) 316,8% Total (247,7) (129,0) 92,0% (485,2) (358,7) 35,3% (262,1) (140,9) 86,0% (522,7) (391,7) 33,4% ISA CTEEP - Resultados 3T17 17

18 Equivalência Patrimonial Regulatório O resultado da equivalência patrimonial no 3T17 registrou receita de R$ 4,4 milhões, queda de 45% em relação ao 3T16, quando alcançou receita de R$ 8,0 milhões. A variação no resultado da subsidiária IE Madeira decorre, principalmente: (i) do ajuste de ciclo da RAP 2017/2018; (ii) do resultado financeiro, impactado positivamente no valor de R$2,4 milhões; e (iv) da diminuição nas despesas de imposto de renda e contribuição social pela revisão da taxa do IR benefício/sudam. A queda no resultado da subsidiária IEGaranhuns representa, principalmente, o ajuste de ciclo da RAP 2017/2018 com impacto negativo da revisão tarifária que revisou a WACC de 6,61% para 4,62%, reduzindo a RAP em 9%. O valor apresentado nas subsidiárias Aimorés 1,6e Paraguaçú, refere-se a despesas administrativas na fase pré-operacional dos projetos. (R$ milhões) 17,3 16,8 8,0 4,6 4,4 1,4 4,0 4,7 9,2 10,8 1,6 12,2 6,7-0,6-1,0-1,2-0,8-2,7-1,0-0,2 3T16 3T17 9M16 9M17 IEMadeira IEGaranhuns IENNE/IESUL Aimorés/Paraguaçú/ERB 1 ISA CTEEP - Resultados 3T17 18

19 Outras Receitas (despesas) operacionais Regulatório O resultado de outras receitas (despesas) operacionais, atingiu receita de R$ 32,4 milhões, principalmente pela desistência do processo administrativo de contribuição social, oriundo da cisão da CESP e posterior incorporação pela ISA CTEEP, para adesão ao Programa Especial de Regularização Trbutária PERT, gerando despesa no valor de R$ 6,0 milhões (o ganho da operação foi registrado em Resultado Financeiro), compensado pelo reconhecimento do ajuste pela aquisição do controle da IENNE, equivalente à 75% do capital social, no montante de R$ 38,4 milhões. Em 15 de setembro de 2017 e 05 de outubro de 2017, a Companhia pagou à Isolux e Cymi pela aquisição de 50% e 25% da participação no capital total da IENNE, valores de R$ 68,5 milhões e R$ 32,7 milhões respectivamente, somando R$ 101,2 milhões, correspondente ao preço ofertado atualizado monetariamente. Como resultado da operação da ISA CTEEP passou a deter o controle de 100% das operações da IENNE a partir da aprovação do Órgão Regulador de 29 de setembro de Compra IENNE - R$ milhões 100% Patrimônio Líquido em 30/09/ ,3 Ajuste a valor justo (78,1) Ativos e passivos a valor justo 212,2 Participação adiquirida 75% 159,2 Valor pago (101,2) Compra Vantajosa* 58,0 *Diferença entre o v alor justo e o v alor pago O valor justo dos ativos adquiridos dos passivos assumidos e a apuração da compra vantajosa, foram definidos conforme laudo preliminar elaborado por consultoria independente, tendo como base, o balanço de 30 de setembro de Reavaliação participação 25% Valor contábil do investimento (25% ) 72,6 Valor justo do investimento (25% ) 53,1 Perda decorrente da aquisição do controle IENNE (19,5) Reavaliação da participação (anterior) de 25% da IENNE pelo valor justo. RESULTADO FINAL 38,4 ISA CTEEP - Resultados 3T17 19

20 Lucro Líquido Regulatório O lucro líquido no 3T17 atingiu R$ 230,9 milhões, aumento de 398,1% em relação ao 3T16 quando registrou R$ 46,4 milhões, decorrente, principalmente: (i) inicio do recebimento da RAP do RBSE com impacto de R$ 132,7, (ii) compra da aquisição do controle da IENNE com impacto de R$ 38,4 milhões, (iii) adesão ao PERT que gerou um ganho de R$ 50,9 milhões e (iv) reversão da provisão de contingências no valor de R$ 8,1 milhões. (R$ milhões) 399,0 230,9 0,8 8,1 3T16 3T17 9M16 9M17 Corrente RBSE PERT IENNE Contingências EBITDA e Margem EBITDA ICVM 527/12 Regulatório O Ebitda Consolidado, conforme ICVM 527/12, atingiu R$ 474,1 milhões no 3T17, aumento de R$ 373,4 milhões comparado ao Ebitda registrado no 3T16, de R$ 100,7 milhões, principalmente, pelo ínicio do recebimento do RBSE. A margem EBITDA no 3T17 alcançou 86,0% no trimestre. Excluindo o efeito do recebimento da RAP-RBSE, o EBITDA do 3T17 foi de R$ 148,0 milhões, aumento de R$ 47,3 milhões. EBITDA Controladora Consolidado (R$ milhões) 3T17 3T16 9M17 9M16 3T17 3T16 9M17 9M16 Lucro (prejuízo) Líquido 226,6 41,8 383,0 173,6 230,9 46,4 399,0 185,6 Tributos sobre o lucro (IR/CSLL) 115,7 10,9 168,6 52,8 117,0 13,0 173,4 58,2 Resultado financeiro líquido (21,3) 28,0 41,5 84,2 (21,9) 25,4 33,7 79,4 Depreciações e amortizações 139,5 9,2 160,0 25,8 148,0 16,0 182,8 45,7 EBITDA ICVM nº 527/12 460,5 90,0 753,1 336,4 474,1 100,7 788,9 368,9 Margem EBITDA ICVM nº 527/12 87,4% 47,6% 76,5% 55,7% 86,0% 46,3% 72,9% 52,8% Receita RBSE 326,1 0,0 326,1 0,0 326,1 0,0 326,1 0,0 EBITDA ex RBSE 134,4 90,0 427,0 336,4 148,0 100,7 462,8 368,9 Margem EBITDA ex RBSE 67,0% 47,6% 64,9% 55,7% 65,7% 46,3% 61,2% 52,8% ISA CTEEP - Resultados 3T17 20

21 Comparativo Lucro Líquido IFRS vs Regulatório No IFRS os investimentos que serão recebidos ao longo da concessão, são registrados como ativo financeiro, gerando receita e custo de construção. Este ativo financeiro quando atualizado, gera a receita de remuneração da infraestrutura. No Regulatório, os investimentos são tratados como ativo imobilizado, depreciados, considerando sua vida útil e a receita (RAP) é reconhecida conforme seu faturamento, no prazo da concessão. As principais variações entre o resultado Consolidado em IFRS e o Regulatório no 3T17, estão apresentadas abaixo: Lucro Líquido IFRS Receita Operacional Líquida Custos e Serviços de O&M Depreciação Amortização Equivalência Patrimonial Outras Receitas (despesas) operacionais IR e CSLL Lucro Líquido Regulatório -145,6-41,5-192,9 34,3 68,3 102,6 54,0 454,3 77,4% Receita Operacional Líquida: Reversão de Receita de Infraestrutura de R$ 58,8 milhões e da Receita de Remuneração da Infraestrutura de R$ 597,4 milhões, principalmente pela remuneração do RBSE, combinado com o reconhecimento da RAP Regulatória de R$ 448,9 milhões e estorno do PIS e CONFINS Diferido de R$ 14,4 milhões, totalizando o ajuste negativo de R$ 192,9 milhões. Custos de Infraestrutura e O&M: Reversão de Custos de implementação de Infraestrutura e de O&M totalizando R$ 54,0 milhões. Depreciação e Amortização: Inclusão da despesa de depreciação e amortização dos ativos imobilizados Regulatórios. de R$ 145,6 milhões. Equivalência Patrimonial: Ajustes nas controladas pela adoção do IFRIC 12 que impactam, principalmente, a contabilização das receitas de Infraestrutura e dos Ativos da Concessão (ativo financeiro). IR & CSLL: Estorno de IR e CSSL diferidos sobre os ajustes de IFRS. A partir de 2015 a base de tributação do IR/CSLL é o IFRS com reconhecimento de imposto diferido sobre os resultados de infraestrutura e remuneração do ativo de concessão, reconhecidos por competência e oferecidos à tributação pelo efetivo recebimento. ISA CTEEP - Resultados 3T17 21

22 Estrutura de Capital Endividamento* A dívida bruta consolidada em 30 de setembro de 2017 somou R$ 1.771,2 milhões, aumento de 75,3% em relação ao final de 2016, quando registrou R$ 1.010,4 milhões, refletindo (i) a emissão de Debêntures de Infraestrutura de R$ 300,0 milhões, em março de 2017; (ii) o contrato de crédito internacional, nos termos da Lei nº 4131/1962, no valor de R$ 160,0 milhões, em julho de 2017; (iii) a contratação de R$ 134,0 milhões de BNDES em agosto de 2017, para aquisição de máquinas e equipamentos, para implementação do Plano de Investimentos relativo aos períodos de 2016 e As disponibilidades da ISA CTEEP consolidada somaram R$ 639,7 milhões em 30 de setembro de 2017, aumento de 87,8% em comparação ao registrado em 31 de dezembro de 2016, quando atingiu R$ 340,6 milhões. Este aumento decorre, principalmente, do início do recebimento do caixa do RBSE. Dessa forma, a dívida líquida consolidada totalizou R$ 1.131,5 milhões, apresentando aumento de 68,9 % em relação à dívida líquida ao final de Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) 3T Δ% Dívida Bruta 1.771, ,4 75,3% Curto Prazo 468,9 264,0 77,6% Longo Prazo 1.302,3 746,4 74,5% Disponibilidades ISA CTEEP e Controladas 443,1 161,9 173,7% Dívida Líquida ISA CTEEP e Controladas 1.328,0 848,4 56,5% Disponibilidades Controladas em Conjunto* 196,6 178,7 10,0% Dívida Líquida Consolidada 1.131,5 669,8 68,9% (*) Os recursos da Companhia estão concentrados em fundos de investimentos exclusivos, que também são utilizados para investimento pelas empresas controladas e controladas em conjunto, e referem-se a quotas de fundos de investimentos com alta liquidez, prontamente conversíveis em montante de caixa, independentemente do vencimento dos ativos neles alocados. Os principais indicadores financeiros (covenants) que a ISA CTEEP está submetida são estabelecidos conforme abaixo: Os Contratos de financiamento com BNDES (válidos para o ano de 2017) devem cumprir os indicadores financeiros máximos de: Dívida Líquida/EBITDA Ajustado BNDES 3,5 e Dívida Líquida/(Dívida Líquida + Patrimônio Líquido) 0,6, apurados ao final de cada exercício social. Para fins de cálculo e comprovação dos referidos índices, a Companhia deverá consolidar todas as controladas e controladas em conjunto (de forma proporcional à sua participação), desde que detenha participação acionária igual ou superior a 10%. A 1ª emissão de Debêntures deve cumprir os indicadores financeiros estabelecidos na escritura que são: Dívida Líquida/EBITDA Ajustado Consolidado 3,5 e EBITDA Ajustado Debêntures/Resultado Financeiro 3,0, apurado trimestralmente. A 3ª emissão de Debêntures exige o cumprimento integral dos indicadores financeiros contidos nos contratos de financiamento de BNDES. A 4ª emissão de Debêntures deve cumprir os indicadores financeiros estabelecidos na escritura que são Divida Liquida/EBITDA Ajustado < 3,5 e EBITDA Ajustado/Resultado Financeiro > 1,5 até a apuração realizada com data-base de 30 de junho de 2017 e, a partir da apuração realizada com a data-base de 30 de setembro de 2017, passa a ser esse o indicador > 2,00. A 5ª emissão de Debêntures exige o cumprimento dos indicadores estabelecidos na escritura que são Divida Liquida/EBITDA Ajustado < 3,5 e EBITDA Ajustado/Resultado Financeiro > 1,5 até a apuração realizada com data-base de 30 de junho de 2017 e, a partir da apuração realizada com a data-base de 30 de setembro de 2017, o indicador passa a ser > 2,00. O contrato de Credit Agreement (4131) exige o cumprimento dos seguintes indicadores: Dívida Financeira Líquida/EBITDA Ajustado 3,5 e EBITDA Ajustado/Despesa com Juros Líquida 2,0. Os covenants e as exigências estabelecidas em todas as emissões de Debêntures, estão sendo devidamente cumpridos pela Companhia ISA CTEEP - Resultados 3T17 22

23 O custo médio da dívida consolidada passou de 11,4 % a.a. em 31 de dezembro de 2016 para 8,8% em 30 de setembro de O IPCA acumulado dos últimos 12 meses foi de 2,54% e o CDI anualizado de junho de 2017, foi de 8,14%. O prazo médio da dívida consolidada em 30 de setembro de 2017 era de 3,3 anos, contra 3,2 anos ao final de Abaixo, está demonstrado o cronograma de amortização do endividamento consolidado (Controladora e Controladas), a composição pelas contratações e seus respectivos indexadores. Para os anos de 2018, 2019 e 2020, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é de 3,0. R$ milhões 544,5 106,9 415,3 38,8 242,5 30,2 376,5 219,7 30,9 437,6 212,4 78,1 65,1 76,7 188,8 68,9 60,3 37,7 38,5 30,7 26,9 26,0 40,4 38,2 38,2 38,2 34, a a 2033 Controladora Controladas Contratação da Dívida e Indexação 3T17 Contratação da Dívida e Indexação ,2% 27,0% ,1% 36,8% 46,8% ,1% BNDES - TJLP Debêntures - CDI/IPCA Outros (*) A abertura completa do endividamento da ISA CTEEP de suas controladas e econtroladas em conjunto estão nos ANEXOS deste documento. ISA CTEEP - Resultados 3T17 23

24 Investimentos No acumulado de 9 meses de 2017, a ISA CTEEP, suas controladas e coligadas, investiram um total de R$ 192,0 milhões sendo (i) R$ 131,1 milhões em novas conexões, modernizações e melhorias, que geram receita adicional à Companhia a partir da energização de cada projeto de investimento; (ii) R$ 43,2 milhões de investimentos das subsidiárias para finalização de obras do projeto original, assim como eventuais melhorias, reforços e novas conexões, que contribuirão para a geração de receita adicional à Companhia; e (iii) R$ 17,7 milhões em capitalização de pessoal, projetos corporativos e de telecomunicações. Do portfólio total de projetos, foram energizados 132 durante 2017 com Investimento de R$ 107,5 milhões e RAP de R$ 30,5 Milhões. Novas SPE s Status Abaixo é destacado a evolução das novas SPE s, relativas aos dois últimos leillões de transmissão. Leilões Leilão 03/ /10/2016 Leilão 05/ /04/2017 Subsidiárias IE Aimorés (Lote 3) IE Paraguaçú (Lote 4) IE Itaúnas (Lote 21) ERB (Lote 1) IE Tabagi (Lote 5) IE Itaquerê (Lote 6) IE Itapura (Lote 25) IE Iguapeí (Lote 29) % ISA CTEEP 50% Minas Gerais 350,0 71,4 10/02/17 60 meses 50% Bahia Minas Gerais 511,0 106,6 10/02/17 60 meses Previsão 30/04/18 Previsão 30/04/18 100% Espiríto Santo 267,8 47,2 10/02/17 60 meses 50% Paraná 1936,5 267,3 11/08/17 60 meses 100% Localidade São Paulo Paraná Investimento ANEEL (R$ MM) Assinatura do Projeto Projeto Prazo de Licenciamento Ambiental Enquadramento REIDI RAP (R$ MM) Contrato Básico Executivo construção ANEEL IBAMA EIA/RIMA ONS. MME MME RFB 134,6 18,4 11/08/17 60 meses 100% São Paulo 397,7 46,2 11/08/17 60 meses 100% São Paulo 125,8 10,7 11/08/17 60 meses 100% São Paulo 601,9 53,7 11/08/17 60 meses Previsão 05/10/18 Dispensa Ambiental Dispensa Ambiental Previsão 22/02/19 Previsão 10/03/21 Não iniciado Dispensa Ambiental Dispensa Ambiental Não iniciado Previsão 30/06/18 Previsão 30/05/18 Previsão 30/04/18 Previsão 30/05/18 Previsão 30/04/18 Não iniciado Não iniciado Previsão 30/08/18 Não iniciado Previsão 30/09/18 Não iniciado Previsão 30/03/18 Previsão 30/06/19 Previsão 18/04/18 Previsão 13/04/18 Previsão 13/04/18 Previsão 13/04/18 Previsão 13/04/18 Previsão 13/04/18 Não iniciado Não iniciado Não iniciado Não iniciado Não iniciado ISA CTEEP - Resultados 3T17 24

25 Evento Subsequente IENNE Conforme fato relevante divulgado em 05 de outubro de 2017, foi concluído o processo de aquisição de 100% das ações do capital social da IENNE, sendo 50% das ações detidas pela Isolux e 25% detidas pela CYMI. ISA CTEEP - Resultados 3T17 25

26 Mercado de Capitais As ações ordinárias e preferenciais da ISA CTEEP (B3: TRPL3 e TRPL4) encerraram o terceiro trimestre de 2017 cotadas a R$60,00 e R$ 68,32, o que representa uma valorização de 1,69% e 5,87%, respectivamente, em relação a 31 de dezembro de No mesmo período, o Ibovespa apresentou uma valorização de 24,68% e o Índice de Energia Elétrica (IEE) valorizou 14,54%. 30% 20% 10% 0% 23.4% 14.4% 5.3% 1.7% -10% -20% jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 TRPL3 TRPL4 IBOVESPA IEEX Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2017, as ações preferenciais da ISA CTEEP apresentaram volume médio diário de negociação na B3 de R$ 24,7 milhões. Volume Financeiro Negociado até 30/09/2017 (R$ milhões) Volume Total R$ Milhões Volume Médio / Dia R$ 24,7 Milhões jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 Com uma média diária de negócios, as ações preferenciais da ISA CTEEP atingiram 383,4 mil negócios em Quantidade de Negócios até 30/09/2017 (unidades) Quantidade Total de Negócios: Média de Negócios / Dia: jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 ISA CTEEP - Resultados 3T17 26

27 Anexos Anexo I Balanço Patrimonial IFRS Ativo (R$ mil) CONTROLADORA CONSOLIDADO 30/09/17 31/12/16 30/09/17 31/12/16 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicações Financeiras Contas a Receber Estoques Tributos Correntes Despesas Antecipadas Outros NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Contas a Receber Valores a Receber - Secretaria da Fazenda Cauções e Depósitos Vinculados Estoques Outros Investimentos Imobilizado Intangível Total do Ativo ISA CTEEP - Resultados 3T17 27