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1 CESP Divulga Resultados do Terceiro Trimestre de 2006 Com capitalização o Endividamento Líquido da Companhia foi reduzido em 30,4% - Receita Bruta cresce 18,6% São Paulo, 16 de novembro de 2006 CESP: Companhia Energética de São Paulo (BOVESPA: CESP3, CESP5 e CESP6), a maior empresa geradora de energia elétrica do Estado de São Paulo e uma das maiores do Brasil, comenta hoje seus resultados do 3T06. Destaques do Trimestre O Endividamento Líquido da Companhia 1 totalizou R$ milhões, uma redução de 30,4% na comparação com o 2T06. Esta redução ocorreu devido à oferta pública de ações e a utilização de parte destes recursos para pagamento de dívidas financeiras. O indicador endividamento líquido / EBITDA caiu de 8,8x para 5,5x. A Receita Operacional Líquida cresceu 14,2% em relação ao 3T05, atingindo R$ 569,6 milhões no trimestre. Acumulado nos nove meses, esse resultado ficou 10,5% superior ao igual período de 2005, acumulando R$ 1.509,7 milhões. As Despesas Operacionais do terceiro trimestre de 2006 atingiram R$ 310,8 milhões, superior em 9,0%, se comparado ao mesmo trimestre de 2005, passando de 57,2% da receita líquida para 54,6%, o que representa uma redução de 2,6 p.p. O EBITDA atingiu R$ 393,9 milhões no trimestre, um acréscimo de 16,9% quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. A margem EBITDA obteve elevação de 1,6 p.p. e passou de 67,5% no 3T05 para 69,1% neste trimestre. O Resultado Financeiro Líquido (negativo) de R$ 335,6 milhões no trimestre, 230,6% superior à despesa líquida contabilizada no 3T05. A Companhia apresentou Prejuízo Líquido de R$ 23,1 milhões no trimestre e de R$ 91,3 milhões nos nove meses de Contatos Telefones: ricesp@cesp.com.br Site: 1 Endividamento líquido é representado pelo Passivo Circulante mais exigível de longo prazo deduzido do Ativo Circulante mais Realizável de Longo Prazo Página 1 de 11

2 Desempenho Financeiro Receitas de Venda Composição das Vendas de Energia MWh R$ ('000) Preço Médio 3T06 3T05 Var % 3T06 3T05 Var % 3T06 3T05 Var % Fornecimento (1) ,4% ,8% 79,3 64,7 22,6% Recomposição Tarifária (2) - - n.m. - (2.891) n.m. n.m. n.m. n.m. Contratos (3) ,7% ,6% 64,5 69,1-6,7% Leilões de Energia (4) ,8% ,9% 69,3 62,1 11,6% Suprimento para Distribuidoras (3+4) ,4% ,5% 67,4 66,8 0,9% Energia Elétrica - CCEE (5) - - n.m ,0% n.m. n.m. n.m. Total ( ) ,0% ,6% 75,4 74,4 1,4% A Receita Operacional Bruta da CESP atingiu R$ milhões, com crescimento de 18,6% em relação ao mesmo trimestre de 2005, com crescimento principalmente no segmento suprimento de energia e fornecimento a consumidores livres. Acumulado nos nove meses de 2006 essa receita totaliza R$ 1.732,4 milhões, 11,8% superior quando comparado ao mesmo período em A receita bruta da CESP decorre principalmente do suprimento de energia às concessionárias distribuidoras através de contratos de compra de energia, de leilões de energia, fornecimento a consumidores livres e de energia de curto prazo. Distribuição da Receita 3T06 Distribuição da Receita 3T05 Suprimento a Leilões de Energia 43% CCEE 7% Fornecimento 25% Suprimento a Leilões de Energia 19% CCEE 11% Fornecimento 25% Contratos 25% Contratos 45% Página 2 de 11

3 Deduções das Vendas Deduções das Vendas (Em R$ '000) 3T06 3T05 Var. % 9M06 9M05 Var. % Quota para a reserva global de reversão - RGR (12.602) (7.120) 77,0% (37.808) (21.359) 77,0% ICMS s/ fornecimento de energia (24.000) (20.077) 19,5% (65.255) (54.663) 19,4% COFINS s/ receitas operacionais (47.550) (40.024) 18,8% ( ) ( ) 11,8% PIS s/ receitas operacionais (10.323) (8.688) 18,8% (26.808) (23.969) 11,8% COFINS/PIS - Lei nº / n.m n.m. Ativo/(passivo) regulatório - COFINS/PIS ,8% (31.318) ,2% Total (88.232) (55.894) 57,9% ( ) ( ) 21,5% % da Receita Bruta 13,4% 10,1% 12,9% 11,8% As Deduções das Vendas totalizaram R$ 88,2 milhões no trimestre, aumento de 57,9% na comparação com o mesmo período de 2005, passando a representar 13,4% da receita bruta, 3,3 pontos percentuais acima dos 10,1% no 3T05. Acumulado em 2006, as deduções somaram R$ 222,7 milhões, 21,5% de aumento, comparado aos 9M05, com o percentual de participação na Receita Bruta passando de 11,8% para 12,9%. Como resultado dos fatores acima discutidos, A Receita Operacional Líquida cresceu 14,2% em relação ao 3T05, atingindo R$ 569,6 milhões no trimestre. Acumulado no ano, esse resultado ficou 10,8% superior ao igual período de 2005, acumulando R$ 1.509,7 milhões. Despesas Operacionais Despesas Operacionais (Em R$ '000) 3T06 3T05 Var. % 9M06 9M05 Var. % Pessoal (40.905) (31.504) 29,8% ( ) (89.691) 16,9% Material (2.099) (1.920) 9,3% (5.516) (5.095) 8,3% Serviços de terceiros (10.689) (9.504) 12,5% (31.216) (26.383) 18,3% Compensação financeira pela utilização de recursos hídricos (41.487) (31.798) 30,5% ( ) ( ) 20,5% Quota para a conta de consumo de combustível - CCC - (1.332,00) n.m. - (11.528,00) n.m. Energia de curto prazo - CCEE (200) (21.120) -99,1% (877) (55.332) -98,4% Encargos de uso da rede elétrica/serviços do sistema (66.541) (54.672) 21,7% ( ) ( ) 52,1% Encargos de uso da rede elétrica (14.996) (11.964) 25,3% (44.988) (27.917) 61,1% Depreciação ( ) ( ) 0,1% ( ) ( ) 0,4% Provisões operacionais (15.191) (3.456) n.m. (44.739) (14.054) 218,3% Outras despesas ,1% (8.403) (8.137) 3,3% Total ( ) ( ) 9,0% ( ) ( ) 10,8% % da Receita Líquida 54,6% 57,2% 60,3% 60,1% Página 3 de 11

4 As Despesas Operacionais do terceiro trimestre de 2006 atingiram R$ 310,8 milhões, superior em 9,0%, se comparado ao mesmo trimestre de 2005, passando de 57,2% da receita líquida para 54,6%, o que representa uma redução de 2,6 p.p. Esse melhor resultado em relação à receita líquida reflete a redução de algumas rubricas em contraposição ao aumento principalmente em itens regulados e/ou não gerenciáveis. Resultado do Serviço (EBIT) e EBITDA Reconciliação do EBITDA (Em R$ '000) 3T06 3T05 Var. % 9M06 9M05 Var. % (+) Receita Bruta ,6% ,8% (-) Deduções de Vendas (88.232) (55.894) 57,9% ( ) ( ) 21,5% (-) Despesas Operacionais Totais ( ) ( ) 9,0% ( ) ( ) 10,8% (=) Resultado do Serviço (EBIT) ,1% ,9% (+) Depreciação ,1% ,4% (+) Provisões ,6% ,3% EBITDA ,9% ,4% Margem EBITDA 69,1% 67,5% 66,5% 67,2% Como resultado dos fatores acima discutidos o Resultado do Serviço (EBIT) encerrou o terceiro trimestre de 2006 em R$ 258,8 milhões, com a margem EBIT apresentando incremento de 2,6 pontos percentuais, passando de 42,8% para 45,4% na comparação trimestral. Nos 9M06, O EBIT apresentou elevação de 9,9% em relação aos 9M05, totalizando R$ 599,0 milhões e a margem ficou praticamente estável em 39,7%. O EBITDA atingiu 393,9 milhões no trimestre, um acréscimo de 16,9%, quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. A margem EBITDA obteve elevação de 1,6 p.p., e passou de 67,5% no 3T05 para 69,1% no trimestre. Entidade de Previdência a Empregados As despesas com Entidade de Previdência a Empregados totalizaram R$ 17,5 milhões, uma redução de 5,3% em relação aos R$ 18,5 milhões registrados no 3T05. Acumulado em 2006, essa rubrica atingiu R$ 40,1 milhões, 51,7% abaixo dos R$ 83,1 milhões registrados nos 9M05. Página 4 de 11

5 Resultado Financeiro Abertura das Receitas e Despesas Financeiras (em R$ '000) 3T06 3T05 Rendimentos de aplicações financeiras Atualização de créditos c/ pessoas ligadas Atualização de quotas subordinadas - FIDC I, II e III Atualização de créditos/recebíveis - EMURB Atualização de valores a receber - Energia Livre - RTE/Acordo de reembolso Acréscimos moratórios em contas de energia Atualização de créditos tributários Juros sobre o capital próprio/dividendos Outras Receitas Financeiras Encargos de Dívidas Moeda estrangeira ( ) ( ) Moeda nacional (39.870) (56.692) Despesas com Juros ( ) ( ) Encargos s/ tributos e contribuições sociais (6.251) (11.231) Contrato ELETROBRÁS (5.076) (6.676) Atualização do acordo de reembolso - (1.035) Atualização de encargos de uso da rede elétrica - parcelamento (6.286) (3.801) Despesas com Lançamento - FIDC (17.587) (1.050) Despesas com lançamento de ações (37.605) - CPMF (16.597) (7.567) Imposto s/ operações financeiras (2.101) (3.224) Outras (4.809) (5.051) Outras Despesas (96.312) (39.635) Receitas (despesas) financeiras líquidas ( ) ( ) Moeda nacional ( ) ( ) Moeda estrangeira (14.272) Variações Monetárias e Cambiais Líquidas ( ) Resultado Financeiro Líquido ( ) ( ) Página 5 de 11

6 O Resultado Financeiro Líquido representou uma despesa de R$ 335,6 milhões no trimestre, 230,6% superior à despesa líquida contabilizada no 3T05, no montante de R$ 101,5 milhões. Acumulado em 2006, essas despesas atingiram R$ 710,1 milhões em comparação a uma despesa de R$ 78,9 milhões nos 9M05. Em ambos os períodos essa variação decorreu principalmente do impacto da variação cambial sobre o endividamento em moeda estrangeira, uma vez que a apreciação do Real frente ao Dólar Norteamericano foi menor durante o ano de 2006 do que durante o ano de Adicionalmente, a Companhia incorreu em despesas não-recorrentes, no montante de R$ 37,6 milhões, relacionadas ao pagamento das despesas da Oferta Pública de ações que resultou na captação de R$ 2 Bilhões. Imposto de Renda e Contribuição Social A Companhia registrou crédito líquido no montante de R$ 79,5 milhões no terceiro trimestre de 2006, uma vez que foi apropriada despesa no trimestre no valor de R$ 74,8 milhões, sendo R$ 21,5 milhões de Contribuição social e R$ 53,3 milhões de Imposto de renda, apurados/devidos sobre o lucro fiscal tributável, em função de variações cambiais líquidas positivas (regime de caixa) decorrentes da liquidação antecipada de contratos de dívidas em moeda estrangeira. Adicionalmente, foram apropriados créditos de contribuição social e imposto de renda diferidos, apurado sobre as variações cambiais líquidas (positivas) pela liquidação antecipada de contratos. Lucro (Prejuízo) Líquido Decorrente de suas operações, dos eventos comentados e após a apropriação de Imposto de renda e Contribuição social diferidos sobre variações cambiais (líquidas) realizadas e devidos sobre o lucro fiscal tributável e finalmente as despesas não-recorrentes relacionada à oferta de ações, a Companhia apresentou prejuízo líquido de R$ 23,1 milhões no trimestre e de R$ 91,3 milhões nos nove meses de Página 6 de 11

7 Endividamento Endividamento (Dívida Financeira) Em R$ '000 3T06 2T06 Var% Curto Prazo ( 1 ) ,6 Moeda Nacional ,4 Moeda Estrangeira ,0 Outras Dívidas em Moeda Nacional Valores a Pagar ,2 FIDC ,6 Entidade de Prev. a Empregados ,5 Longo Prazo ( 2 ) ,9 Moeda Nacional ,2 Moeda Estrangeira ,3 Outras Dívidas em Moeda Nacional Valores a Pagar ,1 FIDC ,2 Entidade de Prev. a Empregados ,1 Dívida Financeira Total ( ) ,9 ( - ) Disponibilidades ,3 = Dívida Financeira Líquida ,1 Endividamento Moeda Estrangeira / Total 52,4% 44,8% Em 30 de setembro de 2006 a CESP registrava em seu balanço patrimonial uma Divida Financeira Total no valor de R$ 7.949,8 milhões, uma redução de 21,9% na comparação com o 2T06. Dívida Financeira Total Moeda Estrangeira x Nacional Na mesma data, as Disponibilidades totalizavam R$ 641,7 milhões no trimestre, um aumento 52% 45% significativo em relação aos R$ 17,4 milhões disponíveis no 2T06. 3T06 2T06 Como conseqüência, a Dívida Financeira Líquida da MOEDA ESTRANGEIRA MOEDA NACIONAL Companhia totalizava R$ 7.308,1 milhões, uma redução de 28,1% na comparação com o 2T06. O indicador dívida líquida / EBITDA anualizado caiu de 8,3x para 5,4x, devido a conclusão, com sucesso, da captação de recursos com a oferta pública primária de ações de R$ 2,0 bilhões, além do aporte de R$ 1,2 bilhão pelo Governo do Estado e melhoria do resultado operacional. 48% 55% Página 7 de 11

8 Demonstração dos Financiamentos Principal Principal (Em R$ '000) Encargos Circulante Longo Prazo Encargos Circulante Longo Prazo Moeda Estrangeira Instituições Financeiras BNDES Medium Term Notes Banco do Brasil S.A ELETROBRÁS CPFL Outras Instituições Moeda Nacional Instituições Financeiras BNDES ELETROBRÁS Debêntures Certificados a Termo de Energia Elétrica Total Página 8 de 11

9 Sobre a CESP A CESP - Companhia Energética de São Paulo é a maior geradora de energia hidrelétrica do Estado de São Paulo e uma das maiores do país, responsável pela produção de cerca de 10% de toda a energia gerada no sistema interligado nacional. Seu parque gerador é composto por 6 Usinas com 57 unidades geradoras que totalizam 7.456,3 MW instalados. Contatos Telefones: ricesp@cesp.com.br Próximos Eventos Teleconferências: Resultados 3T06 Português: 17/11/ h00 (Brasília) Telefone/Replay: Código: CESP Inglês: 17/11/ h00 (Brasília) / 10h00 (NY) Telefone: Código: Replay: Slides e Webcast: Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria, desempenho da CESP e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das concessionárias, são considerações futuras e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas, mercadológicas e políticas, além de fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes. Página 9 de 11

10 CESP - Companhia Energética de São Paulo Demonstração dos Resultados (Em R$ '000) 3T06 3T05 Var.% 9M06 9M05 Var. % RECEITA OPERACIONAL ,6% ,8% Fornecimento de energia ,8% ,7% Recomposição tarifária extraordinária 0 (2.891) -100,0% (1.876) (7.841) -76,1% Suprimento de energia ,4% ,4% Suprimento - energia de leilão ,9% ,2% Energia de curto prazo - CCEE ,0% ,3% Ressarcimento de reposição de revisão tarifária periódica (12.679) - n.m. (12.679) - n.m. Outras receitas ,1% ,4% DEDUÇÕES À RECEITA OPERACIONAL (88.232) (55.894) 57,9% ( ) ( ) 21,5% Quota para a reserva global de reversão - RGR (12.602) (7.120) 77,0% (37.808) (21.359) 77,0% ICMS s/ fornecimento de energia (24.000) (20.077) 19,5% (65.255) (54.663) 19,4% COFINS s/ receitas operacionais (47.550) (40.024) 18,8% ( ) ( ) 11,8% PIS s/ receitas operacionais (10.323) (8.688) 18,8% (26.808) (23.969) 11,8% COFINS/PIS - Lei nº / n.m n.m. Ativo/(passivo) regulatório - COFINS/PIS ,8% (31.318) ,2% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ,2% ,5% DESPESAS OPERACIONAIS ( ) ( ) 9,0% ( ) ( ) 10,8% Pessoal (40.905) (31.504) 29,8% ( ) (89.691) 16,9% Material (2.099) (1.920) 9,3% (5.516) (5.095) 8,3% Serviços de terceiros (10.689) (9.504) 12,5% (31.216) (26.383) 18,3% Compensação financeira pela utilização de recursos hídricos (41.487) (31.798) 30,5% ( ) ( ) 20,5% Quota para a conta de consumo de combustível - CCC - (1.332) -100,0% - (11.528) n.m. Energia de curto prazo - CCEE (200) (21.120) -99,1% (877) (55.332) -98,4% Encargos de uso da rede elétrica/serviços do sistema (66.541) (54.672) 21,7% ( ) ( ) 52,1% Encargos de uso da rede elétrica (14.996) (11.964) 25,3% (44.988) (27.917) 61,1% Depreciação ( ) ( ) 0,1% ( ) ( ) 0,4% Provisões operacionais (15.191) (3.456) 339,6% (44.739) (14.054) 218,3% Outras despesas ,1% (8.403) (8.137) 3,3% RESULTADO DO SERVIÇO ,1% ,9% Entidade de Previdência a Empregados (17.539) (18.526) -5,3% (40.108) (83.081) -51,7% RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS ( ) ( ) 230,6% ( ) (78.919) 799,8% Receitas ,2% ,9% Encargos de dívidas ( ) ( ) -11,5% ( ) ( ) -4,8% Outras (96.312) (39.635) 143,0% ( ) ( ) 75,1% Variações monetárias líquidas ( ) ( ) -28,7% ( ) ( ) -10,1% Variações cambiais líquidas (14.272) ,3% ,5% Despesas Financeiras ( ) ( ) 257,7% ( ) (96.073) 751,6% LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL (94.266) ,6% ( ) ,5% RESULTADO NÃO OPERACIONAL (8.289) (11.689) -29,1% (37.935) (49.250) -23,0% LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DOS IMPOSTOS ( ) ,1% ( ) ,7% Imposto de Renda (53.241) - n.m. (53.241) - n.m. Contribuição social (21.527) - n.m. (21.527) - n.m. Imposto de renda diferido (44.975) -352,6% ( ) -191,9% Contribuição social diferida (16.191) -350,9% (49.755) -191,4% LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO (23.067) ,7% (91.343) ,7% Página 10 de 11

11 CESP - Companhia Energética de São Paulo Balanço Patrimonial (em R$ '000) Variação % ATIVO ,2% CIRCULANTE ,3% Disponibilidades ,3% Consumidores ,4% Revendedores ,8% Valores a receber - RTE/energia livre ,6% Valores a receber ,3% Provisão para créditos de liquidação duvidosa (25.608) (25.608) 0,0% Tributos e contribuições compensáveis ,8% Cauções e depósitos vinculados ,1% Almoxarifado ,9% Despesas pagas antecipadamente n.m. Outros créditos ,5% REALIZÁVEL A LONGO PRAZO ,8% Valores a receber - RTE/energia livre ,3% Valores a receber ,4% Tributos e contribuições compensáveis n.m. Cauções e depósitos vinculados ,2% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,1% Despesas pagas antecipadamente n.m. Outros créditos ,8% PERMANENTE ,4% Investimentos ,0% Imobilizado ,4% PASSIVO ,2% CIRCULANTE ,1% Fornecedores ,6% Supridores de energia elétrica ,9% Folha de pagamento ,0% Obrigações estimadas - folha de pagamento ,1% Tributos e contribuições sociais ,9% Tributos e contribuições sociais - REFIS ,7% Encargos de dívidas ,4% Empréstimos e financiamentos ,3% Valores a pagar - energia - - n.m. Valores a pagar ,2% Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC ,6% Entidade de previdência a empregados ,5% Taxas regulamentares ,2% Passivos Regulatórios n.m. Provisão para contingências ,9% Outros ,1% EXIGÍVEL A LONGO PRAZO ,8% Empréstimos e financiamentos ,8% Valores a pagar - energia - - n.m. Valores a pagar ,1% Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC ,2% Entidade de previdência a empregados ,1% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,3% Tributos e contribuições sociais ,0% Tributos e contribuições sociais - REFIS ,7% Taxas regulamentares ,0% Provisão para contingências ,7% Outros ,3% Outras obrigações ,0% PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,4% Capital social ,3% Reservas de capital ,0% Recursos destinados ao aumento de capital - - n.m. Prejuízos acumulados ( ) ( ) 1,7% Página 11 de 11