Resultados 2015 Fevereiro, 2016

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1 Resultados 2015 Fevereiro, 2016

2 Destaques 2015 Hidrologia Afluência na região SE/CO em 2015 de 84,5% da MLT 1 (vs. 69,5% em 2014) e de 105,1% da MLT no (vs. 74,3% em ) Nível de reservatórios do SIN encerrou 2015 em 29,3% (vs. 22,4% em 2014) e dos reservatórios da AES Tietê em 65,4%, (vs. 34,7% em 2014) Rebaixamento médio do MRE de 15,8% em 2015 vs. 9,3% em 2014 e 7,1% no vs. 12,2% no Comercial Celebração de novos contratos com comercialização de energia de ~140MWm no com prazo de 3 anos e preço médio de R$ 152/MWh², para entrega a partir de 2016 O portfólio de energia contratada totaliza 95% e 88% da energia disponível da Companhia para 2016 e 2017, respectivamente. Conclusão da operação societária em 31 de dezembro de 2015 Reorganização Societária Simplificação do processo decisório da Companhia, via novo Acordo de Acionistas entre AES e BNDESPAR Migração da AES Tietê Energia para Nível II de Governança Corporativa da BM&FBovespa Consolidação da negociação de units (TIET11) em 04 de janeiro de Média de longo termo 2. Preço Médio (Base: janeiro de 2016) 2

3 Destaques 2015 AES Tietê S.A¹ Receita líquida de R$ milhões em 2015; 18% inferior a 2014, devido, principalmente ao menor volume e preço de energia vendida no mercado de curto prazo Custos e despesas operacionais, excluindo depreciação, totalizaram R$ milhões no ano, 46% inferior aos R$ milhões registrados em 2014 Financeiro PMSO gerenciável totalizou R$ 197 milhões em 2015, redução de cerca de 8% vs (R$ 193 milhões) em termos reais EBITDA de R$ milhões em 2015 vs. um EBITDA de R$ 918 milhões em 2014 e lucro líquido de R$ 726 milhões em 2015 vs. R$ 449 milhões em 2014 AES Tietê Energia S.A. EBITDA das operações continuadas² de R$ milhões em 2015 vs. um EBITDA de R$ 914 milhões em 2014 e lucro líquido operações continuadas² de R$ 739 milhões em 2015 vs. R$ 413 milhões em 2014 Dividendos Proposta de R$ 463,8 milhões de dividendos para Dividend payout³ de 99,3% em 2015 Reconhecimentos Companhia integra a carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial 2015 Prêmio Eloy Chaves 2015: medalha de ouro reconhecendo a Companhia como uma das melhores empresas de energia elétrica do Brasil na área de Saúde e Segurança do Trabalho 1. Refere-se ao resultado da AES Tietê antes da incorporação 2. Refere-se ao resultado da AES Tietê antes da incorporação e o resultado da AES Tietê Energia Controladora 3. Metodologia considera histórico de pagamento de dividendos da AES Tietê, antes da incorporação 3

4 Melhora da afluência no SIN e redução do despacho térmico na comparação trimestral Afluência observada no SIN no de 116,2% da MLT vs. 80,3% da MLT no Despacho térmico de 14,7 GWm no vs. 14,9 GWm no 3T15 e vs. 15,5 GWm no 2T15 Retração da carga no comparativo entre vs. e 2015 vs em cerca de 2% Nível Histórico dos Reservatórios Brasileiros (%) Reservatórios (%) vs. Despacho Térmico (GWm) Afluência Anual - SIN: % 87% 97% 81% % 90% 80% % 14 60% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Historical data since Dados Históricos desde % 40% 30% 20% 10% 0% T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T Despacho Térmico Térmico Reservatórios 4

5 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 Aumento do despacho térmico fora da ordem de mérito, a partir do segundo quadrimestre de 2015 R$/MWh GWm¹ ² 0 Despacho Térmico na Ordem de Mérito Despacho Térmico Fora da Ordem de Mérito Preço Spot Aumento do Despacho Fora da Ordem de Mérito 1. Fonte: ONS (PEN 2015) 2. Dados de Jan/16 não oficial 5

6 Aumento da energia gerada reflete a recuperação nos reservatórios da AES Tietê Afluência observada na região SE/CO no foi 105,1% da MLT (vs. 74,3% no ) Aumento da energia gerada em 138% no vs., em função da recuperação do nível de reservatórios Energia Gerada 1 (MW médio) Nível de Reservatórios da AES Tietê (%) 109% 104% % % % Caconde Barra Bonita Promissão Água Vermelha Geração/Garantia Física Geração - MWm 3T15 1. Energia bruta gerada dividida pelo número de horas do período 6

7 Rebaixamento médio do MRE no ano reflete redução na carga e manutenção do despacho térmico Rebaixamento médio de 7,1% no (vs. 12,2% no ) e 15,8% no ano reflete melhora da afluência e menor despacho térmico Impacto negativo no Ebitda em 2015 de R$ 593 milhões, em linha com projeção da Companhia entre R$ 570 e R$ 630 milhões Rebaixamento 2014 vs (%) 1 Rebaixamento : (12,2%) Rebaixamento : (7,1%) 8,3 12,3 12,3 12,1 9,3 18,3 5,8 7,1 4,7 15,8 9M14 out/14 nov/14 dez/ M15 out/15 nov/15 dez/ Dados estimados 7

8 Redução da receita líquida em 2015 reflete menor volume e preço médio no mercado de curto prazo Redução da energia faturada e da receita líquida no, respectivamente, de 6% e de 28% no comparativo com o, em decorrência da sazonalidade do contrato com AES Eletropaulo e a ausência de venda no mercado spot Redução da energia faturada e da receita líquida no ano de 4% e de 18% respectivamente em decorrência do menor volume e preços de energia vendido no spot Energia Faturada (GWh) Receita Líquida (R$ milhões) -6% % % % AES Eletropaulo MRE Spot Outros bilaterais AES Eletropaulo MRE Spot/Outros CCEE Outros bilaterais 8

9 PMSO gerenciável de 2015 inferior à inflação, performance superior ao guidance da Companhia Redução de 46% nos custos e despesas operacionais reflete menor preço spot médio e menor volume de compra no mercado spot (2.315 GWh em 2015 vs GWh em 2014) PMSO gerenciável com aumento de 2%, principalmente em função do dissídio da Companhia Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões) % % Total 2014 Manut. Eclusas³ 2014 Gerenciáveis Pessoal Material e Serviços Outros 2015 Gerenciáveis Total Não inclui depreciação e amortização 2. Custos com compra de energia, transmissão, encargos e taxas setoriais, previdência privada, contingências, provisões 3. Custos não recorrentes de seguro (indenização) e normalização das manutenções bienais das eclusas 9

10 Lucro líquido no trimestre reflete redução do rebaixamento do MRE e menor preço de energia comprada no mercado spot Aumento do EBITDA e lucro líquido em 2015 refletem redução do custo com a compra de energia e maior preço do contrato com a AES Eletropaulo, em função do reajuste do mesmo Distribuição de dividendos no valor de R$ 463,8 milhões no, totalizando R$ 721,1 milhões em 2015¹ EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 29% 53% 143% 99% +53% 10% 5% % Margem EBITDA EBITDA Pay Out Lucro Líquido Dividend Yield 1. Valor total distribuído considera o valor distribuído no 1S15 para a AES Tietê S.A. 10

11 Programa de investimentos totalizou R$ 168 milhões em 2015 Histórico de Investimento e guidance para ¹ (R$ milhões) -10% % E 2016E 2017E 2018E 2019E Investimentos em 2015 (R$ 168 milhões), acima da projeção devido ao aumento da capitalização de juros, reflexo do aumento dos juros período Programa de investimentos para , com foco na modernização das usinas para assegurar a disponibilidade do parque gerador, visando à contínua melhoria das condições operacionais 1. Valores normalizados 11

12 Sazonalização e menor impacto do GSF refletem maior geração de caixa operacional em 2015 Caixa livre no influenciado por aumento na geração de caixa operacional, dada a sazonalização adotada, o menor impacto do GSF, parcialmente compensada por maior pagamento de juros Menor caixa livre em 2015 em função da emissão de notas promissória em 2014, da liquidação da 1ª emissão de debêntures em 2015 e do menor pagamento de Imposto de Renda em 2015, reflexo do resultado de 2015 vs FLUXO DE CAIXA - R$ Milhões Saldo inicial de caixa Geração Operacional de Caixa (109) Investimentos (41) (42) (173) (137) Despesas Financeiras Líquidas (38) (93) (94) (162) Amortização Líquida (233) Imposto de Renda (33) (24) (483) (220) Caixa Livre Dividendos e JSCP - - (892) (257) Saldo final de caixa

13 Baixo grau de alavancagem, reflexo da melhor geração de caixa e redução do endividamento Dívida líquida 3 (R$ milhões) Cronograma Amortização da Dívida 2 (R$ milhões) 399 1, , Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado 1 Dívida Líquida Covenants Dívida Líquida/EBITDA < 3,5x EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras > 1,75x Custo da dívida Custo médio (% CDI) 106% 101% Prazo médio (anos) 2,18 2,96 Taxa efetiva 13,55% 16,28% 1. Ebitda ajustado (i) pelas despesas/receitas financeiras e (ii) pelos valores de depreciação e amortização para melhor refletir a geração de caixa operacional da Companhia; 2. Fluxo composto por amortização de principal, juros acruados e saldo de diferidos, conforme Nota Explicativa 16 das Demonstrações Financeiras da Companhia; 3. Estes dados referem-se à AES Tiet~e Energia S.A. 13

14 Consolidação da estratégia de comercialização da Companhia para os anos de 2016 e 2017 Comercialização de energia de ~140MWm no trimestre com prazo de 3 anos e preço médio de R$ 152/MWh, para entrega a partir de 2016 Expectativa de preços de longo prazo de R$ 120/MWh a R$ 150/MWh com entrega a partir de 2018 Histórico e Evolução da Carteira de Clientes¹ (MWm) Nível de contratação 100% 95% 88% 60% 26% 12% Preço Médio² (R$/MWh) Energia disponível para venda 3 Energia própria contratada Contrato AES Eletropaulo Inclui contratos de energia firmados até o dia 23 de fevereiro de Preço Médio (Base: janeiro de 2016) 3. Exclui perdas e consumo interno 14

15 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.