Resultados 2014 Fevereiro, 2015

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1 Resultados Fevereiro, 2015

2 Destaques do e Afluência na região SE/CO em de 69% da MLT 1 (vs. 102% em ) Hidrologia Nível de reservatórios das usinas da AES Tietê encerraram em 34,7% vs. 51,1% em Rebaixamento médio do MRE de 12,2% no e 9,3% no ano, o que gerou um impacto negativo de R$ 816 milhões no Ebitda de Comercial ~40MWm vendidos no. Prazo e preço médios de 3,3 anos e R$ 189/MWh, respectivamente O portfólio de energia contratada após o fim do contrato com a AES Eletropaulo totalizou 83%, 73%, e 46% da energia disponível da Companhia para 2016, 2017 e 2018 respectivamente Receita líquida de R$ 886 milhões no ; aumento de 54% vs., devido ao maior preço e volume de energia vendida para a AES Eletropaulo e mercado spot Custos com compra de energia superiores em 948% no Financeiro PMSO gerenciável 16% inferior ao ; em PMSO Gerenciável apresentou redução de 6% vs., superior ao guidance de redução de custos da Companhia Ebitda de (R$ 37) milhões no, vs. R$ 378 milhões no ; Prejuízo de R$ 76 milhões no, vs. lucro de R$ 230 milhões no 1. Média de longo termo 2

3 Manutenção de cenário hidrológico adverso e queda nos reservatórios no contribuiu para a elevação do PLD Afluência observada no SIN no foi 80% da MLT vs. 90% da MLT no Aumento do PLD médio no trimestre e elevação do despacho térmico de 12 GWm no para 17 GWm no Nível Histórico dos Reservatórios Brasileiros (%) Evolução Mensal do PLD² (R$/MWh) - SE/CO Afluência Anual: % 87% 97% 81% 2015¹ 56% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Dados Históricos desde PLD Máximo 1. Data base: Jan-fev/ Os preços médios referentes ao período de abril a agosto de foram calculados com base nos valores de PLD 1. A partir de setembro de, calcula-se apenas os valores de PLD, que incorpora os mecanismos de aversão ao risco ao modelo de cálculo. 3

4 Energia gerada reflete baixo nível dos reservatórios no SE/CO Afluência observada na região SE/CO no foi 74% da MLT (vs. 95% no ) Menor despacho das usinas da AES Tietê pelo ONS 1 em reduziu a energia gerada em 39% (vs. ) Nível de Reservatório da AES Tietê (%) Energia Gerada 2 (MW médio) 127% 121% 109% % % 848 Caconde Barra Bonita Promissão Água Vermelha T12 Geração/Garantia Física Geração - MWm 1. ONS : Operador Nacional do Sistema Elétrico 2. Energia bruta gerada dividida pelo número de horas do período 4

5 Rebaixamento médio do MRE no ano de 9,3% gerou impacto do risco hidrológico de R$ 816 milhões¹ Rebaixamento médio de 12,2% no, dado redução das afluências no SIN e elevado despacho térmico Impacto negativo no Ebitda em de R$ 816 milhões, maior do que impacto projetado de até R$ 700 milhões, em função da deterioração das condições hidrológicas: Rebaixamento contabilizado de 9,3% em ante guidance de 7,5% a 8,5% Secundária Rebaixamento +5% -12,2% -2,0 3,3 3,4 8,0-0,3-8,3-12,3-12,3-12,1-9,3 9M13 Out/13 Nov/13 Dez/13 9M14 Out/14 Nov/14 Dez/14 Rebaixamento Energia Secundária 1. Impacto quando comparado a cenário sem rebaixamento 5

6 Cenário de rebaixamento no MRE para 2015 na ordem de 15% a 17%, assumindo a manutenção do cenário hidrológico crítico Sazonalização da Garantia Física¹ (MWm) Guidance 2015 Manutenção do cenário hidrológico crítico para poderá acarretar um impacto negativo líquido de R$ 590 milhões a R$ 680 milhões no Ebitda Despacho térmico no patamar de GWm Crescimento de Carga na ordem de 0,7% vs. Rebaixamento médio no MRE na ordem 1T15 2T15 3T15 4T15 de 15% a 17% PPA Eletropaulo Sazonalização do MRE Spot médio de R$ 388/MWh 1. Considera sazonalização da Garantia Física da energia convencional e perfil de sazonalização do contrato com a AES Eletropaulo 6

7 Aumento da receita líquida em reflete a estratégia de sazonalização e maiores preços médios Aumento da energia faturada no explicada pelo acréscimo da energia faturada no mercado spot, outros bilaterais e com a AES Eletropaulo Crescimento de 54% na receita líquida no trimestre em decorrência dos maiores volumes e preços de energia vendida à AES Eletropaulo e no mercado spot Energia Faturada (GWh) Receita Líquida (R$ milhões) -5% +37% +8% AES Eletropaulo Spot % AES Eletropaulo Spot/Outros CCEE¹ MRE Outros bilaterais MRE Outros bilaterais 1. Inclui ajuste gerencial no contabilizado em Spot/Outros CCEE 7

8 PMSO gerenciável inferior em 6%, redução superior ao guidance da Companhia Aumento nos custos reflete maior PLD médio e maior volume de compra no mercado spot (2.763 GWh em vs. 783 GWh em ) Iniciativas de eficiência implementadas pela Companhia resultaram na redução de 6% do PMSO gerenciável Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões) +182% % Total Seguro/ Eclusa³ Gerenciáveis Pessoal Material e Serviços Outros Gerenciáveis Seguro/ Eclusa³ Total 1. Não inclui depreciação e amortização 2. Custos com compra de energia, transmissão, encargos e taxas setoriais, previdência privada, contingências, provisões 3. Custos não recorrentes de seguro (indenização) e normalização das manutenções bianuais das eclusas; 8

9 GSF e exposição ao mercado spot influenciaram o resultado do trimestre Redução no Ebitda e prejuízo líquido no trimestre refletem aumento do custo de energia, parcialmente compensado pelo maior preço e volume faturado a AES Eletropaulo Ebitda (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 111% 143% 66% 65% 29% 13% 10% % -4% % % % Margem Ebitda Ebitda Pay out Dividend yield¹ Lucro líquido 1. Considera apenas ações PN 9

10 Continuidade do plano de investimentos com R$ 43 milhões investidos no que totalizaram R$ 186 milhões em Histórico de Investimento e guidance para ¹ (R$ milhões) % E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E Investimentos em no valor de R$ 186 milhões, em linha com a projeção divulgada para o ano de Investimentos para com foco na modernização das usinas para assegurar a disponibilidade do parque gerador, visando à contínua melhoria das condições operacionais 1. Valores normalizados 10

11 Geração de caixa operacional em refletiu o impacto das condições hidrológicas desfavoráveis Geração de caixa no influenciada por maior compra de energia no mercado spot e rebaixamento da garantia física, compensada pela emissão da 2º Nota Promissória da Companhia (R$ 500 milhões) FLUXO DE CAIXA - R$ Milhões Saldo inicial de caixa Geração Operacional de Caixa 400 (109) Investimentos (87) (41) (188) (173) Despesas Financeiras Líquidas (32) (38) (62) (94) Amortização Líquida Imposto de Renda (20) (33) (457) (483) Caixa Livre Dividendos e JSCP (242) (0) (912) (892) Saldo final de caixa

12 Alavancagem maior em função da emissão da 2ª nota promissória da Companhia Dívida líquida (R$ milhões) Cronograma de Amortização da Dívida 1, ,4 1,1 0, Dívida Líquida/ Ebitda Ajustado¹ Dívida Líquida Covenants Dívida Líquida/Ebitda 3,5x 2 Ebitda Ajustado ² /Despesas Financeiras 1,75x Custo da dívida Custo médio (% CDI) 107% 106% Prazo médio (anos) 2,40 2,18 Taxa efetiva 12,0% 13,6% 1. Ebitda ajustado (i) pelas despesas/receitas financeiras e (ii) pelos valores de depreciação e amortização para melhor refletir a geração de caixa operacional da Companhia 2. Exceto primeira emissão a qual prevê dívida bruta/ebitda de até 2,5x 12

13 Novos contratos firmados com prazo e preço médios de 3,3 anos e R$ 189/MWh Expectativa de preço acima de 200/MWh para contratos de 3 anos, com entrega a partir de 2016 Preços de longo prazo com perspectiva de alta: R$ /MWh a partir de 2018 Histórico e Evolução da Carteira de Clientes¹ (MWm) Nível de contratação 100% 100% 100% 83% 73% 46% 24% 11% Preço Médio² (R$/MWh) Energia disponível para venda³ Adições Energia própria contratada Contrato AES Eletropaulo Inclui contratos de energia firmados até 31 de dezembro de 2. Preço Médio (base janeiro de 2015) 3. Exclui perdas e consumo interno 13

14 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças. 14