ANGOLA 30 DIAS JULHO 2018 Research ATLANTICO

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1 ANGOLA 30 DIAS JULHO 2018 Research ATLANTICO

2 Índice Sumário executivo Mercado Monetário Inflação Mercado Cambial Finanças Públicas Economia Real Economia Regional Cobertura de Notícias Tabela de Indicadores Outras Publicações Research ATLANTICO

3 01. Sumário Executivo O Comité de Política Monetária (CPM) do BNA decidiu, na reunião de 17 de Julho, reduzir a Taxa BNA de 18% para 16,5%. Na mesma reunião, o CPM reduziu o coeficiente de reservas obrigatórias sobre todos os depósitos em moeda nacional, para 17%. Nesta conformidade, o BNA dá uma clara indicação da moderação da política monetária contraccionista seguida desde o eclodir da crise. A decisão do BNA foi suportada pela trajectória decrescente da taxa de inflação. O Índice de Preços do Consumidor Nacional (IPCN) referente ao mês de Junho registou desaceleração de 0,01 p.p., ao variar 1,26% em relação ao mês anterior. Nesta perspectiva, a taxa de inflação homóloga situouse em 19,52%, uma redução de 11 p.p. face ao nível apurado no mesmo período do ano anterior. As Operações de Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez (FPCL) registaram redução de 72,5%, fixando-se em 124,96 mil milhões AOA, o menor montante cedido pelo BNA desde Abril de Paralelamente, as operações de permuta de liquidez interbancária contraíram 9,5% em Junho, fixando-se em 752,64 mil milhões AOA. O montante de divisas vendidas pelo BNA aos bancos comerciais durante o mês de Junho fixou-se em 1.389,9 milhões EUR, uma redução mensal de 8,4%, sendo que em relação ao período homólogo apresentou sentido inverso, com um incremento de 53%. A taxa de câmbio no mercado primário registou depreciação acumulada de 55,8% e 49,6%, em relação ao euro e ao dólar fixando-se em 288,872 e 248,267 AOA por cada unidade da moeda estrangeira, respectivamente, no mês de Junho. Por outro lado, durante o mesmo período, a taxa de câmbio no mercado informal registou apreciação de 10,5% e 8,7%, em relação ao euro e ao dólar para 456,25 e 392,5 AOA, respectivamente. As receitas petrolíferas arrecadadas durante o mês de Junho atingiram 299,848 mil milhões AOA, que representa um incremento de 27,3% em relação ao mês anterior e 141,4% em comparação ao período homólogo. O incremento das receitas foi acompanhado pela redução da emissão de dívida pública. Os dados divulgados pelo Banco Nacional de Angola demonstram que a emissão de Títulos do Tesouro no mercado primário fixou-se em 86,376 mil milhões AOA no mês de Junho, uma redução de 52% face ao mês de Fevereiro, período em que ocorreu a primeira emissão de títulos referente ao ano de A produção petrolífera nacional fixou-se em 1,431 milhões barris/dia em Junho, uma redução de 5,8% e 11,4% em relação ao mês anterior e a Janeiro, respectivamente. Destaca-se que a queda mensal, que atingiu 88 mil barris/dia, corresponde a segunda maior apurada entre os membros da OPEP, com a Líbia a assumir a liderança ao diminuir 254,3 mil barris/dia, para 708 mil barris/dia. O cenário da produção petrolífera poderá ser alterado tendo-se em consideração o início da produção de petróleo do projecto Kaombo, no Bloco 32, num volume estimado em 115 mil barris/dia, que poderá atingir o dobro em A melhoria do preço internacional das commodities tem contribuído para a melhoria das perspectivas de crescimento económico de algumas economias africanas, como o caso da Nigéria que deverá registar um crescimento de 2,1% em 2018 e 2,3% no ano seguinte.

4 02. Mercado Monetário O Comité de Política Monetária (CPM) do BNA decidiu, na reunião de 17 de Julho, reduzir a Taxa BNA de 18% para 16,5%. Na mesma reunião, o CPM reduziu o coeficiente de reservas obrigatórias sobre todos os depósitos em moeda nacional, para 17%. Nesta conformidade, o BNA dá uma clara indicação do abrandamento da política monetária contraccionista seguida desde o eclodir da crise. A decisão foi fundamentada pela redução da taxa de inflação homóloga nacional, que atingiu 19,52% em Junho do ano corrente, menos 11 p.p. face ao mesmo período de 2017, tal como, pela necessidade de garantir maior liquidez no mercado monetário. Destaca-se que a redução do Coeficiente de Reservas Obrigatórias dos depósitos do sector privado, do Governo Central e dos Governos Locais, para 17%, uma redução de 2 p.p. e 58 p.p., respectivamente, poderá reflectir a necessidade de aumento da concessão de crédito, tal como, a maior dinamização na execução das operações cambiais. A base monetária em moeda nacional, a variável operacional da política monetária do BNA, contraiu 7,8%, em cadeia com o mês anterior, e representa a terceira redução consecutiva no ano, ao fixar-se em 1.243,54 mil milhões AOA. As transacções de absorção de liquidez realizadas pelo BNA por via das Operações de Mercado Aberto (OMA), situaram-se em 109,50 mil milhões AOA no mês de Junho, uma redução de 45,5% face ao mês anterior. As operações de Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez (FPCL) registaram redução de 72%, fixando-se em 124,96 mil milhões AOA, o menor montante cedido pelo BNA desde Abril de Paralelamente, as operações de permuta de liquidez interbancária contraíram 9% em Junho, fixando-se em 752,64 mil milhões AOA, o menor montante de liquidez transaccionada desde Outubro de A contracção das operações entre os bancos comerciais poderá reflectir a tendência ascendente das taxas Luibor na generalidade das maturidades. Os destaques recaem sobre a Luibor Overnight, 1 mês e 6 meses, que registaram maiores aumentos de 0,92 p.p., 0,35 p.p. e 0,34 p.p., situando-se em 21,94%, 19,24% e 21,01%, respectivamente. Taxas de Juro do BNA (%) Transacção de Liquidez Interbancária % 24 Mil Milhões AOA % % % % 8 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 Taxa BNA Redesconto OMA 63 dias 0 5% jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 Transacções Interbancárias Luibor Overnight Luibor 3 meses FONTE: BNA FONTE: BNA

5 03. Inflação O Índice de Preços no Consumidor Nacional (IPCN) referente ao mês de Junho registou desaceleração de 0,01 p.p., ao variar 1,26% em relação ao mês anterior. Nesta perspectiva, a taxa de inflação homóloga situou-se em 19,52%, uma redução de 11 p.p. face ao nível apurado no mesmo período do ano anterior. A melhoria na afectação das divisas, aliada a um maior controlo dos preços vigiados, contribuíram positivamente para o desempenho do nível dos preços. As províncias que registaram maiores variações foram Malanje, Bengo e Moxico com 2,6%, 2,4% e 1,9%, respectivamente. Por outro lado, a província da Lunda- Sul, Namibe e Cuando Cubango com 0,77%, 0,86% e 0,86%, respectivamente, registaram as menores variações. A distância com os principais mercados de abastecimentos de produtos e a melhoria na produção e distribuição interna poderão justificar o desempenho da inflação nas diferentes províncias. Relativamente, aos preços da cidade capital, Luanda, a taxa de inflação mensal atingiu 1,16%, enquanto a variação homóloga situou-se em 20,16%, durante o período em análise. A classe de Alimentação e Bebidas não Alcoólicas foi a classe que mais contribuiu para a variação da taxa de inflação nacional, em cerca de 43,6%, seguida das classes, Vestuário e Calçado e Bens e Serviços Diversos com 11,5% e 9,2%, respectivamente. O Índice de Preços Grossista (IPG) referente ao mês de Junho apresentou variação mensal de 1,36%, uma desaceleração de 0,06 p.p. face ao mês anterior. Durante o mesmo período a variação homóloga do IPG fixou-se em 15,95%, um aumento de 0,22 p.p. em relação ao mês anterior. O Índice de Preços dos Produtos Vigiados (IPPV) apurado em Junho desacelerou 3,6% em comparação ao mês de Maio. A redução dos preços do "Pão Bola" (18,1%), Mandioca" (11,9%), "Fuba de milho" e da "Massa Esparguete" em 11,6% cada, influenciou o desempenho do indicador. A diminuição do nível geral de preços poderá ser explicada pela alteração no padrão de consumo, pela melhoria no abastecimento dos produtos de preços vigiados e pela apreciação das taxas de câmbio no mercado informal. Variação mensal da Taxa de Inflação por província (%), Junho Taxa de Inflação e Massa Monetária (%) 2,6 2,4 1,0 1,7 1,6 1,2 1,5 1,8 1,6 1,6 1,3 1,2 1,9 0,9 0,9 1,3 1,8 0,8 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 Inflação homóloga M2 Inflação mensal (direita) FONTE: INE FONTE: INE e BNA

6 04. Mercado Cambial O montante de divisas vendidas pelo BNA aos bancos comerciais durante o mês de Junho fixou-se em 1.389,9 milhões EUR, uma redução mensal de 8,4%, sendo que em relação ao período homólogo apresentou sentido inverso, com um incremento de 53%. A análise semestral constitui um total de 5.749,9 milhões EUR, uma redução de 16% em relação ao período homólogo, destaca-se que a venda média mensal de divisas, de Janeiro a Junho de 2018 fixou-se em 958,3 milhões EUR, uma redução de 16% em relação ao montante de 1.139,6 milhões EUR referente à média do mesmo período de O registo acima referenciado reflecte o impacto da variação das Reservas Internacionais Líquidas (RIL s) que no primeiro semestre de 2018 fixaram-se em milhões USD, valor inferior em 21% ao registo de milhões USD referente ao período homólogo. A taxa de câmbio no mercado primário registou depreciação acumulada de 55,8% e 49,6%, em relação ao euro e ao dólar fixando-se em 288,872 e 248,267 AOA por cada unidade da moeda estrangeira, respectivamente. O mercado informal registou apreciação do câmbio de 10,5% e 8,7%, em relação ao euro e ao dólar para 456,25 e 392,5 AOA, respectivamente. O desempenho cambial reflecte a estratégia de ajustamento cambial prevista pelo Executivo no Plano de Estabilização Macroeconómica, em que se perspectiva reduzir o gap entre o câmbio formal e informal para 20% no segundo semestre do ano corrente. Destaca-se que, apesar da depreciação registada no mercado primário, a melhoria na distribuição das divisas garantida pelo BNA mediante o incremento dos leilões de venda de divisas e do Instrutivo Nº 06/2018 Limite de Venda Mensal -, associada ao controlo do endividamento e previsibilidade de fluxos futuros em moeda estrangeira mediante o Instrutivo Nº 09/2018 Limites de Operações Cambiais de Mercadoria -, têm contribuído para a redução da procura por divisas no informal. A política cambial do BNA inclui além do objectivo de controlo do impacto sobre a inflação, a contribuição para o incremento das receitas fiscais mediante a promoção das exportações nacionais, que de Janeiro a Maio do ano corrente aumentaram 24%, fixando-se em 3.931,71 milhões USD. Venda de divisas (milhões EUR) Evolução da Taxa de Câmbio (AOA/EUR) 1.962, ,91 456,25 257,7 288,9 fev/17 jun/17 out/17 fev/18 jun/18 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18 abr/18 jun/18 Câmbio formal Câmbio informal FONTE: BNA FONTE: BNA, Recolha própria

7 05. Finanças Públicas As receitas petrolíferas arrecadadas durante o mês de Junho atingiram 299,848 mil milhões AOA, que representa um incremento de 27,3% em relação ao mês anterior e 141,4% em comparação ao período homólogo. O nível de exportação e do preço médio das ramas angolanas apurado no sexto mês do ano corrente registou aumento mensal de 7,3% e 6,3%, situando-se em 44,183 milhões barris/dia e 75,15 USD/barril, respectivamente. Durante o primeiro semestre de 2018 o montante arrecadado com as exportações petrolíferas atingiu 1.470,33 mil milhões AOA, que corresponde a mais de 60% do total previsto no Orçamento Geral do Estado para o ano corrente. O incremento das receitas foi acompanhado pela redução da emissão de dívida pública. Os dados divulgados pelo Banco Nacional de Angola demonstram que a emissão de Títulos do Tesouro no mercado primário fixou-se em 86,376 mil milhões AOA no mês de Junho, uma redução de 52% face ao mês de Fevereiro, altura em que ocorreu a primeira emissão de títulos referente ao ano de Durante o mesmo período as taxas de juros associadas aos títulos do tesouro seguiram tendência decrescente na generalidade das tipologias e maturidades, o que Receitas Petrolíferas poderá afigurar-se como uma estratégia do Estado para a mitigação dos riscos inerentes a dívida, com destaque para a taxa dos Bilhetes do Tesouro a 364 dias e das Obrigações não reajustáveis a 2 anos, que contraíram 5,98 p.p. e 8,95 p.p., situando-se em 17,90% e 15,05%, respectivamente. Na esfera internacional as yields associadas a última emissão de Eurobonds realizada pelo país, no dia 02 de Maio, têm apresentado tendência decrescente, tendo se situado em 9,23% e 8,17% nas maturidades a 30 e 10 anos, no mês de Junho, uma redução de 0,142 p.p. e 0,08 p.p., respectivamente, face ao cupão inicial. Importa ressaltar que o país efectuou a reabertura da emissão de Eurobonds no montante de 500 milhões USD, que será acrescentado à emissão cujo vencimento será no dia 08 de Maio de 2048, com pagamentos de juros semestrais. A receita fiscal não petrolífera arrecadada com os Grandes Contribuintes registou um crescimento de 4% durante o primeiro semestre de 2018 face ao período homólogo, tendo situado-se em 264,7 mil milhões AOA. Destaca-se que os Grandes Contribuintes são representados por mais de 350 empresas dos diversos sectores. Yield Eurobond- Angola (%) Mil Milhões AOA USD/barril jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 Receitas petroliferas Preço médio das ramas angolanas 10,00 9,50 9,23 9,00 8,50 8,17 8,00 7,50 7,00 04/05/ /05/ /06/ /06/ /06/ FONTE: MINFIN FONTE: Bloomberg

8 06. Economia Real As perspectivas sobre o crescimento económico nacional têm apresentado uma trajectória mais optimista. O Indicador de Clima Económico referente ao primeiro trimestre de 2018 fixou-se em -14 pontos, uma melhoria em relação ao registo de -15 pontos apurado no trimestre anterior. A expectativa dos empresários sobre o desempenho da economia no curto prazo tem sido favorecida pelas melhores perspectivas de produção e exportação, sendo que como constrangimentos aos sete sectores analisados destaca-se o excesso de burocracia e de interferências regulamentares. Os sectores do Comércio e Transportes registaram melhoria no desempenho, fixando-se em -26 e 1 pontos, respectivamente. Em sentido inverso destacam-se os sectores da Construção e do Turismo, com deterioração para -46 e -25 pontos, respectivamente. O Índice de Produção Industrial (IPI) fixou-se em 99,4 pontos no primeiro trimestre do ano corrente, registo que representa uma diminuição de 2,4% em relação ao trimestre anterior, de acordo com dados do último relatório divulgado pelo Instituto Nacional de Estatística (INE). No entanto representa uma moderação, tendo-se em consideração a redução de 3% apurada no quarto trimestre de O registo trimestral do IPI, em 2018, reflecte a diminuição do desempenho da Produção e Distribuição de Electricidade, Gás e Vapor em 15,5% e da Indústria Extractiva em 4,9%, que superaram a variação positiva de 20,4% e 6,2%, registada na Indústria Transformadora e na Captação, Tratamento e Distribuição de Água e Saneamento, respectivamente. A produção petrolífera nacional fixou-se em 1,431 milhões barris/dia em Junho, uma redução de 5,8 e 11,4% em relação ao mês anterior e a Janeiro, respectivamente. Destaca-se que a queda mensal, que atingiu 88 mil barris/dia, corresponde a segunda maior apurada entre os membros da OPEP, com a Líbia a assumir a liderança ao diminuir 254,3 mil barris/dia, para 708 mil barris/dia. O cenário da produção petrolífera poderá ser alterado tendo-se em consideração o início da produção de petróleo do projecto Kaombo, no bloco 32, num volume estimado em 115 mil barris/dia, que poderá atingir o dobro em Produção Petrolífera (milhões barris/dia) Investimento Directo Estrangeiro (mil milhões USD) 1,615 1,596 1,639 1,576 1,673 1,692 1,595 1,609 1,523 1,511 1,519 1,665 1, Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Quota IT16 IIT16 IIIT16 IVT16 IT17 IIT17 IIIT17 IVT17 IT18 FONTE: OPEP FONTE: INE

9 07. Economia Regional África do Sul: A taxa de inflação homóloga atingiu 4,6% no mês de Junho do ano corrente, que representa um incremento de 0,2 p.p. em relação ao mês anterior. O Comité de Política Monetária (CPM) decidiu manter inalterada a taxa de juro de referência, que se mantém fixa em 6,5% desde Março do ano corrente. Segundo o CPM, a evolução no ambiente internacional pressionou a trajectória da inflação, enquanto as perspectivas de crescimento doméstico permanecem desafiadoras. Gana: A taxa de inflação apurada no sexto mês do ano corrente registou um ligeiro incremento de 0,2 p.p., situando-se em 10%, o nível superior da banda alvo. No mês de Maio o Banco Central reduziu a taxa de juro em 100 p.b. para 17%. O crescimento apurado em 2017 situou-se em 8,5%, que representa a taxa mais elevada dos últimos cinco anos, como resultado do aumento da produção de petróleo e gás. Moçambique: O Comité de Política Monetária reduziu a taxa de juro de referência em 75 p.b., situando-se em 15,75%, tal como, manteve a taxa de facilidade permanente de empréstimos em 18%. A decisão do CPM foi impulsionada pela redução da taxa de inflação que apesar de atingir 4,4% em Junho, durante o mês de Abril permaneceu perto do mínimo de 2015 ao situar-se em 2,3%. O regulador pretende estimular a economia Taxa de Inflação (%) que poderá expandir-se ao ritmo mais lento dos últimos 18 anos. Namíbia: O Banco Central manteve inalterada a taxa básica de juro em 6,75%, que corresponde ao menor nível desde Fevereiro de A taxa de inflação situou-se em 4% durante o mês de Junho, um incremento de 0,2 p.p. em relação ao mês anterior. A medida busca essencialmente salvaguardar as reservas do país que reduziram para 28,1 mil milhões NAD no mês de Maio, menos 2,6 mil milhões NAD face ao mês anterior. A instituição estima que a economia atinja um crescimento de 4%. Nigéria: O recente relatório divulgado pelo Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook Update estima que o crescimento económico do país continuará a seguir tendência ascendente, tendo passado de 0,8% em 2017, para 2,1% em 2018 e 2,3% em A projecção para 2019 representa uma revisão em alta de 0,4 p.p. face as perspectivas divulgadas em Abril do ano corrente. Por outro lado, destaca-se que o Banco Central efectuou pela primeira vez venda da moeda chinesa, yuan, aos bancos locais para impulsionar o comércio entre a China e o maior produtor de petróleo de África. Taxas de juro de Referência (%) 19,8 19,5 18,0 17,0 16,5 15,8 14,0 10,0 9,8 11,6 11,2 6,5 6,8 4,6 4,4 4,4 4,0 3,3 3,8 Angola África do Sul Gana Moçambique Namíbia Nigéria Angola África do Sul Gana Moçambique Namíbia Nigéria Maio Junho Maio Junho FONTE: Banco Centrais, Bloomberg, TRADING ECONOMICS FONTE: Banco Centrais, Bloomberg, TRADING ECONOMICS

10 08. Cobertura de Notícias A Feira Internacional de Luanda (FILDA), decorreu na Zona Económica Especial Luanda-Bengo, de 10 a 14 de Julho. Sob o lema Diversificar a economia, desenvolver o sector privado a Feira que que já vai na sua 34º edição contou com mais de 380 expositores, um ambiente que tem sido uma via de captação de Investimentos Directo Estrangeiro (IDE) e da promoção da produção nacional, com particular destaque para o sector não petrolífero. O evento reuniu, no mesmo espaço, expositores nacionais e estrangeiro, com particular destaque aos participantes de países como Portugal, Estados Unidos da América, China, Reino Unido, África do Sul, etc., num ambiente de exposição de produtos e serviços, realização de negócios e a constituição de parcerias. O crédito vencido mal parado referente ao mês de Junho situou-se em 33,2% do total do crédito bruto. O registo representa um incremento de 0,5 p.p. face ao nível registado no mês anterior. O agravamento do indicador tem sido justificado pelos constrangimentos macroeconómicos reflectido na contracção da actividade económica, no aumento dos níveis de preços, na redução do nível de emprego na economia e incremento nos défices públicos, com efeitos sobre às taxas de juro passivas e na operacionalização das actividades económicas, o que estará a condicionar a capacidade de liquidação dos créditos por parte das empresas e famílias. Destaca-se que o nível de crédito mal parado apurado é maior desde a serie histórica disponibilizada pelo BNA. O crédito concedido aos diferentes ramos de actividade da economia atingiu 4.136,25 mil milhões AOA em Junho. O montante apurado representa um incremento de 2% face ao mês anterior. O crédito concedido aos diferentes ramos de actividade da economia impulsionado pelo incremento do crédito disponibilizado para o ramo da Produção e Distribuição de Electricidade, de Gás e de Água, Particulares e para os Transportes, Armazenagem e Comunicações em 67,4%, 5,2% e 4,7%, para , e milhões AOA, respectivamente. Destaca-se que o aumento do crédito é determinante para a recuperação económica e deverá registar melhorias substâncias à medida que a política monetária for flexibilizada e direcionada para a promoção do crescimento económico. O montante transaccionado no mercado secundário de dívida pública situou-se em ,96 milhões AOA em Junho. O volume corresponde a um aumento de 92% face ao período homólogo. O aumento do número de operadores aliada a uma maior emissão de Títulos do Tesouro no mercado primário estarão a contribuir para o aumento dos montantes transaccionados. Durante o período em análise as transacções no ambiente multilateral registaram incremento de 198%, enquanto o ambiente bilateral apurou-se uma redução de 9,1%. Destaca-se que no mês de Junho registaram-se transações de 168,77 milhões AOA no Mercado de Registo de Operações sobre Valores Mobiliários (MROV). O MROV é um segmento do mercado de balcão organizado, que se destina exclusivamente ao registo de operações previamente realizadas, mas não liquidadas, de quaisquer tipos de valores mobiliários, que não estejam admitidos à negociação noutros segmentos de Mercados da BODIVA. A taxa de juro dos Bilhetes de Tesouro (BT) na maturidade de 182 dias fixou-se em 16,77% em Maio. A taxa representa uma redução de 3,48 p.p., face a taxa apurada no mês de Abril. A redução da taxa de juro poderá reflectir a intenção do Executivo de reduzir as taxas de juro para níveis abaixo das taxas de crescimento do Produto Interno Bruto do país, a fim de assegurar a sustentabilidade da dívida pública e, que o investimento seja direcionado ao sector privado em detrimento do sector público. Por outro lado, o aumento da arrecadação fiscal, em consequência do incremento dos preços do petróleo e da depreciação do kwanza, a desaceleração da inflação nacional homóloga em 12,74 p.p. para 19,84% em Maio, em comparação ao mesmo período de 2017, e a necessidade de alteração do perfil de vencimento da dívida pública poderão justificar o comportamento das taxas de juro. Destaca-se que o registo da taxa de juro dos BT s a 182 dias representa a menor taxa desde Setembro de 2016, quando se fixou em 16,70%. A proposta de Lei de Bases das Privatizações deverá ser submetida, proximamente, à aprovação da Assembleia Nacional, após ter sido apreciada em Conselho de Ministros há 25 de Julho de A necessidade de conferir maior eficiência e rentabilidade a algumas empresas do Sector Empresarial Público (SEP) e reduzir a pressão sobre as despesas no Orçamento Geral do Estado, estará na base da preparação das condições para a privatização e reprivatizações de empresas em Angola. Destaca-se que o Executivo pretende privatizar no quinquénio perto de 74 empresas públicas, segundo o prospecto da segunda emissão de eurobonds ocorrida no mês de Maio.

11 09. Tabela de Indicadores Mercado Monetário e Mercado Cambial INDICADORES dez/15 Dez Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun TAXA DE CÂMBIO (MÉDIA) AOA/USD 135,3 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 206,9 214,9 214,6 225,8 238,2 248,3 AOA/EUR 147,1 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 257,7 262,0 264,4 272,9 277,8 288,9 TAXA DE JURO CRÉDITO (181 D A 1 ANO. %) EM PRESAS MOEDA NACIONAL 15,11 15,26 15,58 15,39 15,51 15,41 15,43 15,44 16,12 17,9 21,33 21,72 22,60 22,88 22,31 MOEDA ESTRANGEIRA 12,97 8,50 9,59 8,40 8,45 8,45 8,45 8,45 8,45 8,45 n.d 9,00 n.d n.d n.d PARTICULARES MOEDA NACIONAL 10,14 15,25 17,11 16,57 17,82 17,38 17,52 18,34 17,7 18,06 16,15 20,15 17,21 20,76 20,28 MOEDA ESTRANGEIRA 2,65 9 7,36 9,67 8,15 10,24 10,76 9,8 10,48 8,64 14,00 n.d n.d n.d n.d TAXA DE DEPÓSITOS (181 D A 1 ANO. %) MOEDA NACIONAL 4,21 3,90 4,13 3,96 4,02 4,01 4,09 4,11 4,28 7,49 9,25 7,68 8,87 9,40 8,06 MOEDA ESTRANGEIRA 2,62 3,10 2,83 3,02 3,12 2,88 2,82 2,76 2,51 2,40 2,39 2,33 2,16 2,32 2,37 AGREGADOS MONETÁRIOS (USD ) M , , , , , , , , , , , , , , ,1 M , , , , , , , , , , , , , , ,4 M , , , , , , , , , , , , , , ,5 TAXA LUIBOR (FIM DE PERÍODO, %) O/N 11,31 23,35 22,4 22, ,7 17,36 16,14 17,77 19,45 19,99 20,12 20,05 21,02 21,94 30 DIAS 11,44 17,41 18,57 18,63 18,19 18,01 18,14 17,5 18,27 18,65 18,87 18,92 19,1 19,89 19,24 90 DIAS 11,88 18,23 20,15 19,99 18,94 18,81 19,1 18,58 18,92 19,82 19,87 19,89 19,79 19,83 20, DIAS 12,21 18,30 21,65 21,36 20,42 19,45 20,03 19,59 20,16 20,93 21,20 21,23 21,30 20,67 21, DIAS 12,56 19,65 22,89 22,43 21,43 20,9 21,95 21,73 21,9 22,51 22,37 22,44 22,59 21,68 21, DIAS 12,84 20,17 24,44 23,9 22,54 21,97 23,05 22,7 23,08 23,47 23,67 23,74 23,87 22,69 22,87 TAXA BÁSICA (FIM -DE-PERÍODO, %) TAXA INFLAÇÃO (FIM -DE-PERÍODO, Y/Y, %) 14,27 41,95 31,89 29,01 26,95 27,46 28,96 27,56 26,26 25,15 23,36 22,32 21,32 20,65 20,16 RESERVAS INTERNACIONAIS (USD ) , , , , , , , , , , , , , , ,0 PRODUÇÃO DE PETRÓLEO (MB/ D) 1,85 1,72 1,67 1,06 1,64 1,64 1,71 1,58 1,63 1,62 1,61 1,52 1,52 1,58 1,43 FONTE: BNA, INE e OPEP Indicadores Económicos de Países da África Subsariana POPULAÇÃO PIB ( %) PIB NOMINAL (USD ) PIB PER CAPITA (USD) RECEITA PÚBLICA (%PIB) DESPESA PÚBLICA (%PIB) DÍVIDA PÚBLICA (%PIB) BALANÇA CORRENTE (%PIB) INFLAÇÃO (%) ANGOLA 28,2 0,7 2,2 124,2 119, , ,5 16,5 18,4 22,0 20,1 62,3 73,0-4,5-2,2 26,26 24,59 ÁFRICA DO SUL 56,5 1,3 1,5 349,3 370, , ,2 28,4 29,0 32,9 33,2 52,7 54,9-2,3-2,9 4,72 5,63 BOTSWANA 2,2 2,2 4,6 17,2 18, , ,1 32,7 30,5 32,3 31,8 15,6 14,9 10,8 8,3 2,95 3,50 CAMARÕES 24,3 3,2 4,0 34,0 39, , ,2 14,9 15,7 19,2 17,9 30,4 30,6-2,5-2,5 0,79 1,14 CONGO 4,3-4,6 0,7 8,5 10, , ,7 23,1 27,7 30,3 23,9 119,1 110,4-12,7 3,0 1,79 1,76 REP. DEM. CONGO 86,7 3,4 3,8 41,4 42,6 478,2 477,8 10,4 11,2 12,9 11,1 15,7 14,5-0,5 0,3 55,00 29,50 GANA 28,3 8,4 6,3 47,0 51, , ,9 17,5 17,9 22,5 23,0 65,3 63,0-4,5-4,1 11,82 8,00 MAURÍCIA 1,3 3,9 3,9 12,4 13, , ,1 24,0 24,0 27,3 27,3 60,2 59,9-6,0-7,4 4,21 5,88 MOÇAMBIQUE 29,5 3,0 3,0 12,7 14,3 429,3 472,0 26,6 23,4 32,1 30,9 102,2 110,1-16,1-16,9 7,16 6,50 NAMÍBIA 2,3-1,2 1,2 12,7 13, , ,1 33,6 32,4 39,8 40,1 43,6 50,2-1,4-3,6 5,17 5,75 NIGÉRIA 188,7 0,8 2,1 376,3 408, , ,6 6,0 7,6 11,7 12,4 19,6 23,7 2,5 0,5 15,37 14,50 TANZÂNIA 50,0 6,0 6,4 51,7 56, , ,1 15,9 15,8 18,6 20,2 38,2 39,3-3,8-5,4 3,97 5,00 QUÉNIA 46,7 4,8 5,5 79,5 88, , ,7 18,7 19,0 27,2 26,5 50,4 53,7-6,4-6,2 4,50 5,06 ZÂMBIA 17,2 3,6 4,0 25,5 26, , ,7 17,9 18,8 25,2 26,6 56,3 61,3-3,3-2,6 6,09 8,00 ZIMBABWE 14,9 3,0 2,4 17,5 19, , ,7 22,5 23,0 32,1 26,2 78,4 75,2-2,6-2,7 3,50 7,90 FONTE: FMI

12 10. Outras Publicações NEWSLETTER DAILY NEWSLETTER OIL & GAS NEWSLETTER PRIVATE NEWSLETTER WEEKLY NEWSLETTER CORPORATE CONTRIBUTOS AO JORNAL O PAÍS

13 11. Contactos FALE COM A NOSSA EQUIPA Jânio Ambrósio Coordenador de Research janio.ambrosio@atlantico.ao Joyce Domingos Research Analyst joyce.muturi.domingos@atlantico.ao Anta Bandola Research Analyst anta.bandola@atlantico.ao Wilson Chimoco Research Analyst wilson.sila.chimoco@atlantico.ao RESEARCH ATLANTICO research@atlantico.ao Tel: DISCLAIMER: This document was created with information from sources considered to be reliable, but its accuracy may not be completely guaranteed. The content of this document does not represent a recommendation to invest, divest or hold investment in any stock herewith described or any other stock, and it may not be considered an offer, invitation or solicitation to purchase or sell the above mentioned stock. This document should not be used to evaluate the stocks herewith described and ATLANTICO cannot be held responsible for any loss, direct or potential, resulting from its use or contents. ATLANTICO, or its employees, may hold positions in any stock mentioned in this publication. The reproduction, total or partial, of this publication is allowed, as long as the source is clearly identified.