CORPORATE POLÍTICA MONETÁRIA INFLAÇÃO ECONOMIA ANGOLANA NEWSLETTER. Taxas de juros. Taxa de Inflação Luanda (%)

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1 NEWSLETTER ABRIL DE 2019 CORPORATE ECONOMIA ANGOLANA POLÍTICA MONETÁRIA A última reunião do Comité de Política Monetária culminou com a decisão de manutenção das principais taxas. A Taxa BNA manteve-se em 15,75%, a taxa de juro da Facilidade Permanente de Absorção de Liquidez em 0% e os coeficientes de reservas obrigatórias em moeda nacional e estrangeira em 17% e 15%, respectivamente. A oferta de moeda nacional, mensurada pelo agregado monetário M2 registou um incremento de 2%, situando-se em 4.495,46 mil milhões Kz, que representa uma recuperação face à redução de 2% registada em Janeiro. As Operações de Mercado Aberto (OMA) realizadas no segundo mês do ano corrente fixaram-se em 120,82 mil milhões Kz, que corresponde a uma diminuição de 44% em comparação ao período anterior. INFLAÇÃO O Índice de Preços no Consumidor Nacional (IPCN) situou-se em 237,11 pontos durante o mês Fevereiro. O nível representa uma variação mensal de 1,04%, destacando que em termos acumulados a inflação atingiu 2,20% em A comparação homóloga demonstra uma variação de 17,96%, que corresponde a desaceleração de 26 p.b. face ao período anterior. A entrada de vigor da nova folha salarial da função pública não apresentou impacto significativo sobre a evolução do nível geral dos preços. Por seu turno, o Índice de Preços no Consumidor da cidade capital, Luanda, fixou-se em 247,3 pontos, o que resultou numa variação mensal de 1,04%, o mínimo desde Novembro de 2017, e 17,78% em termos homólogos. % Fonte: BNA 23,36 17,78 Taxas de juros 8 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 mar-19 Taxa BNA Redesconto OMA 63 dias Taxa de Inflação Luanda (%) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: INE, valores em %

2 MERCADO INTERBANCÁRIO As operações de permuta de liquidez realizadas entre os bancos comerciais no mercado interbancário mais que triplicaram durante o mês de Fevereiro, ao fixarem-se em 260,29 mil milhões Kz, que contrapõe os 68,90 mil milhões Kz verificados em Janeiro. Entretanto, em relação ao período homólogo, a tendência foi contrária, ao reduzir cerca de 71%. Relativamente às operações do BNA de facilidade de cedência de liquidez, o montante situou-se em 30,71 mil milhões Kz, que representa um incremento de 59% face ao período anterior. Durante o período em análise, as taxas Luibor seguiram tendência decrescente na generalidade das maturidades, com excepção da Luibor Overnight que se manteve inalterada em 15,75%. As restantes taxas fixaram-se em: Luibor 1 mês em 15,97% (-39 p.b.); Luibor 3 meses em 16,26% (-60 p.b.); Luibor 6 meses em 16,78% (-42 p.b.); Luibor 9 meses em 17,05% (-34 p.b.); Luibor 12 meses em 17,53% (-27 p.b.). FINANÇAS PÚBLICAS O saldo da conta de bens registou superavit de 1,62 mil milhões USD, que representa uma recuperação em comparação ao défice de 926,07 milhões USD referente a Janeiro de No entanto o registo representa uma redução homóloga de 19%, após registos numa média de 2 mil milhões USD referentes ao ano Mil Milhões AOA Transacções MMI e Taxa de juro Fonte: BNA 370,25 265,71 Receitas Petrolíferas (Mil Milhões Kz) 260,29 10% 0 5% fev-17 ago-17 fev-18 ago-18 fev-19 MMI (esq.) Luibor Overnight Luibor 3 meses Luibor 9 meses 30% 25% 20% 15% As receitas fiscais petrolíferas fixaram-se em 265,71 mil milhões Kz em Fevereiro, uma redução mensal de 28%, devido ao incremento do preço em 4,7%, para 58,6 USD/barril, cujo impacto não superou a redução de 1,4% na produção, para 1,42 milhões barris/dia. A relação comercial com os EUA revela variação de um superavit de 108 milhões USD em Janeiro de 2018, para um défice de 13 milhões USD em Janeiro de 2019, como resultado da redução significativa das exportações em 87,7%, para 17,6 mil milhões USD, fixando-se abaixo das importações de 30,8 mil milhões USD, que representam uma redução homóloga de 12,3%. Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: Minfin PROJECTOS GERADORES DE VALOR O sector agrícola beneficiará de um investimento de 30 milhões USD, proveniente do Banco Africano de Desenvolvimento, destinado a financiar projectos agrícolas no município da Matala, província da Huíla. O município da Matala conta com uma área disponível de 480 mil hectares para a actividade agrária. No entanto, actualmente, apenas 95 mil hectares são explorados por 26 cooperativas, 73 associações de camponeses, num universo de mais de 42 mil famílias rurais. O sector diamantífero poderá obter investimento de 200 milhões USD, oriundo da empresa diamantífera estatal russa, Alrosa. O montante deverá ser aplicado na Mina do Luachi. Destaca-se que a mina encontrase em operação desde 1996 e encontra-se localizada na província da Lunda-sul, município do Saurimo, e é o quarto maior quimberlito do mundo a céu aberto. O Projecto de Agricultura Familiar e Comercialização (MOSAP II) beneficiou de mais de 12 milhões KZ, disponibilizados pelo Banco Mundial para o reforço da produção agrícola e auto-sustentabilidade de 131 Escolas de campo, das 173 existentes na província de Malanje. O montante contribuirá para a compra de instrumentos agrícolas, adubos e sementes, o que poderá estimular o empreendedorismo no seio das comunidades.

3 GLOBAL NEWS Adidas A empresa prevê um crescimento das receitas em torno de 5% e 8% durante o ano corrente. As receitas arrecadadas no último trimestre de 2018 fixaram-se em 5,23 mil milhões EUR. Paralelamente, durante o mesmo período o lucro operacional atingiu 129 milhões EUR. Cotação em Março: (+1,40%) 216,60 EUR/acção Xetra Stock Exchange, Alemanha Boeing A empresa de desenvolvimento aeroespacial e de defesa norte-americana decidiu cortar a produção mensal de aeronaves 737 em cerca de 20%, depois de dois acidentes. A produção passará de 52 para 42 aviões. Em 10 de Março a queda de um jato da Ethiopian Airlines matou todas as 157 pessoas a bordo. Cotação em Março: (-13,31%) 381,42 USD/acção New York Stock Exchange, EUA REN A empresa portuguesa de transporte de electricidade e gás natural registou lucro de 115,7 milhões EUR em 2018, uma redução de 8,1% face ao período homólogo. Segundo a empresa o resultado apurado, reflecte a maior taxa de imposto efectiva que atingiu cerca de 42%. Cotação em Março: : (-2,61%) 2,54 EUR/acção Xetra Stock Exchange, Alemanha EDP Os lucros da empresa referentes a 2018 reduziram 53%, ao situarem-se em 519 milhões EUR, abaixo dos 539,7 EUR inicialmente previstos. O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EBITDA) diminuiu 3%, situando-se em 3,287 mil milhões EUR. Cotação em Março: (+8,68%) 3,51 EUR/acção Bolsa Euronext, Lisboa

4 MERCADOS FINANCEIROS ACCIONISTA Os índices bolsistas norte-americanos continuaram a seguir tendência crescente durante o mês de Março, suportados pelo optimismo gerado com a evolução positiva das negociações comerciais entre os EUA e a China, com o início das novas conversações, tal como o fortalecimento do mercado laboral, com a taxa de desemprego a situar-se em 3,8% em Fevereiro. O Dow Jones e o S&P 500 fixaram-se em ,68 e 2.834,40 pontos, um incremento de 0,05% e 1,79%, respectivamente. Paralelamente, o índice da China registou incremento de 5,53%, situando-se em 3.872,34 pontos. Perspectivas: O desempenho dos índices bolsistas poderá reflectir o desfecho das tensões comerciais. CAMBIAL A moeda norte-americana apresentou um desempenho positivo no mês de Março, com o USD índex a aumentar 1,17%, para 97,28 pontos. Consequentemente, a libra e o euro depreciaram 1,73% e 1,44%, com a cotação da unidade da moeda a fixar-se em 1,300 e 1,122 USD, respectivamente. No Reino Unido, as incertezas em torno da efectivação do Brexit penalizaram a libra. A decisão de adiamento da saída do Reino Unido da União Europeia para depois do dia 29 de Março tem penalizado o sentimento dos investidores. A cotação do dólar face ao Kwanza continuou a depreciar ao passar de 314,17 para 318,12 KZ. Perspectivas: A expectativa de manutenção das actuais taxa de juro da Fed poderá pressionar o dólar. MATÉRIAS-PRIMAS Os esforços da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) em limitar a oferta de crude tem impulsionado a cotação da matéria-prima. Durante o mês de Fevereiro a produção do cartel reduziu 221 mil barris/dia, para 30,549 milhões barris/dia. O Brent, que serve de referência para as exportações de Angola, aumentou 3,57%, fixando-se em 68,39 USD/barril em Março, que representa o maior nível desde Outubro de À semelhança, o WTI situou-se em 60,14 USD/barril, um incremento de 5,10%. Perspectivas: A instabilidade política em alguns países produtores de petróleo poderá impulsionar a cotação do crude. DE DÍVIDA As yields da dívida soberana a 10 anos das principais economias seguiram tendência decrescente. O destaque recai sobre a dívida soberana da Alemanha, que situou-se em -0,07% em Março, uma diminuição de 25,3 p.b. face ao mês anterior, em terreno negativo pela primeira vez desde Setembro de A mesma tendência apurou-se na dívidas dos EUA (-3,1 p.b.), para 2,405%, França (-25,2 p.b.), para 0,316%, Japão (-6,3 p.b.), para -0,091%, Reino Unido (-30,3 p.b.), para 0,997% e a da China (-10,4 p.b.), para 3,064%. Perspectivas: A possibilidade de manutenção das taxas de juro dos principais Bancos Centrais de países avançados deverá pressionar as yields MSCI Global MSCI Emergentes , , , , ,1 AO A/U SD U S D/EUR 153 1, B r ent (U SD/Barril) O u ro (USD/Onça) ,3 0,9 3 0,7 2,7 0,5 2,4 0,3 2,1 1,8 0,1 O T Alemanha 10 anos O T EUA 10 anos 1,5-0,1

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