O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA

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1 NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 26 DE JUNHO DE 2017 O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA ANGOLA COMÉRCIO EXTERNO EM 2016 As relações comerciais internacionais são de extrema importância, pois os países não são auto-suficientes em todos os sectores, permitindo que os mesmos possam adquirir bens e serviços que não produzem, tal como fornecer a outros os bens e serviços que possuem em excesso ou produzem de forma mais eficiente. Em 2016, as trocas comerciais entre Angola e o resto do mundo permitiram arrecadar cerca de 2.779,2 mil milhões KZ, que representa um aumento de 93% em comparação ao saldo apurado no ano anterior. A semelhança dos anos transactos, o saldo positivo foi impulsionado pela exportação de petróleo bruto, que foi o principal produto a ser exportado, com cerca de 92,97% do valor global. Dos 4.803,610 mil milhões KZ arrecadados com as exportações em 2016, 4.466,069 mil milhões KZ correspondem a venda de combustíveis. Paralelamente, o país desembolsou cerca de 2.024,383 mil milhões KZ com importações, que corresponde uma redução de 22,37% face ao ano de Entre os principais produtos importados o destaque recai sobre as máquinas, aparelhos e equipamentos que correspondeu a 24,27% do total, produtos agrícolas com 10,44%, metais comuns como ferro fundido e aço com 9,52%. A dependência do petróleo torna a balança comercial muito susceptível a alterações. Conforme sugerido por algumas instituições, como o caso do Fundo Monetário Internacional aquando da sua visita ao abrigo do artigo IV, a necessidade de diversificação da economia torna-se cada vez mais urgente e primordial, principalmente nesta fase em que o preço do petróleo encontra-se muito volátil e a ser cotado abaixo dos 50 USD/barril devido ao excesso de oferta mundial. Enquanto o mercado analisa a melhor estratégia para a absorção do excesso de oferta e impulsionar o nível de preço, a procura por outras fontes de receitas tal como o incentivo a produção nacional deverá ser a estratégia a ser seguida pelos países fortemente dependentes do petróleo. As exportações registaram o seu pico durante o mês de Agosto, quando permitiram arrecadar 617,78 mil milhões KZ, por sua vez foi no mês de Janeiro que o país despendeu 191,10 mil milhões KZ para pagar as importações que representou o nível mais elevado em No que concerne aos parceiros comerciais a China voltou a destacar-se, ao ocupar o primeiro lugar como principal destino das exportações nacionais que representa cerca de 45,53% do total e o segundo lugar das importações com 12,54%, sendo antecedida por Portugal. A China conseguiu ocupar um lugar proeminente na economia nacional devido por um lado pela crescente procura chinesa de petróleo e por outro pelo défice de infraestruturas em Angola. A nível da África, Angola constitui o principal parceiro comercial deste país asiático, perspectivando-se um fortalecimento desta relação através das linhas de créditos que a China já disponibilizou para o país, tal como a abertura da primeira sucursal do Banco Comercial da China no país. No ano transacto a balança comercial entre os dois países registou um superavit de 1.933,12 mil milhões KZ. Destaca-se que no continente africano, a África do Sul permanece como o principal parceiro comercial de Angola, recuperando da queda registada em As importações da África do Sul provenientes de Angola aumentaram 41,9%, situando-se em 229,8 mil milhões KZ, sendo que as importações nacionais reduziram 15,7%, atingindo 106,3 mil milhões KZ. O aumento das trocas comerciais entre ambos os países poderá ajudar Angola a potencializar-se para adesão à zona de livre comércio da Comunidade de Desenvolvimento da África Austral (SADC). Deste modo, destaca-se a importância do despontar do sector industrial, uma competitividade mais sólida e igualdades internas para o desenvolvimento do ambiente de negócio.

2 DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA O Índice de Preços Grossista (IPG) em Maio registou uma redução de 4 p.b. em comparação ao mês anterior. O IPG em Maio registou uma variação mensal de 1,28% que representa uma redução de 4 p.b em comparação ao mês de Abril, período em que situou-se em 1,32%. Os produtos importados foram os que apresentaram maior variação, registando um aumento de 1,32%, enquanto que o preço dos produtos nacionais aumentaram 1,11%. No que concerne ao contributo, os produtos importados e nacionais contribuíram com 82% e 18%, respectivamente, sobre o valor global. A emissão de Bilhetes do Tesouro durante o mês de Maio registou um incremento de 31%. A emissão de Bilhetes do Tesouro no mercado primário durante o mês de Maio atingiu cerca de 120,88 mil milhões KZ, que corresponde a um aumento de 31% em comparação ao mês de Abril, quando atingiu o mínimo desde Fevereiro de Em comparação ao período homólogo, o montante seguiu tendência contrária ao situarse em 200,99 mil milhões KZ em Maio de As taxas de juro Luibor para a generalidade das maturidades apresentaram variações entre 4 a 8 p.p. em Maio. As taxa de juro luibor durante o mês de Maio registaram aumentos entre 4 p.p e 8 p.p. em comparação ao período homólogo. As taxas referentes as maturidades overnight, 1 mês, 3, 6, 9 e 12 meses fixaram-se em 22,40%, 18,63%, 20,32%, 22,15%, 23,74% e 25,33% que corresponde a um aumento de 8,48%, 4,43%, 4,90%, 5,72%, 6,45% e 7,1%, respectivamente, como reflexo da maior procura por liquidez no mercado interbancário. A China foi o principal parceiro comercial de Angola durante o ano de O país asiático ocupou a primeira posição das exportações nacionais com 45,53% e o segundo lugar das importações com 12,54%, destacando-se assim como o principal parceiro comercial de Angola em Em comparação ao ano de 2015, a quota sobre as exportações aumentaram 2,16 p.p. e as importações reduziram 4,39 p.p.. Para o ano corrente, pode-se perspectivar que as relações entre ambos países se fortaleçam, em que abertura da sucursal do Bank of China em Angola poderá se destacar como factor impulsionador. A remuneração dos títulos de curto prazo durante o mês de Maio registaram variações entre 0 a 1,61 p.p. As taxas de juro dos Bilhetes do Tesouro durante o mês de Maio mantiveram-se estáveis em comparação ao mês anterior, com excepção dos BTs com maturidade a 91 dias que registou um aumento de 1,61 p.p., fixando-se em 17,75%, como reflexo da melhoria na remuneração dos títulos de curto prazo. Para as maturidades 182 e 364 dias a taxas fixaram-se em 20,25% e 23,90%, respectivamente. ESPAÇO INTERNACIONAL EUA Os pedidos de subsídio de desemprego aumentaram em 241 mil na semana transacta. Os pedidos iniciais de subsidio de desemprego aumentaram em 241 mil na semana de 12 a 17 de Junho. No entanto apesar do incremento das solicitações, o mercado de trabalho continua sólido, o que traduz-se num indicador positivo para o crescimento económico, apesar das expectativas em torno da implementação de políticas económicas pelo actual presidente, Donald Trump. Reino Unido As negociações para o Brexit tiveram o seu início no dia 19 de Junho. As negociações das condições de saída do Reino Unido da União Europeia começaram no dia 19 de Junho, sendo que a saída poderá tornarse efectiva apenas em Março de As negociações procurarão determinar numa primeira fase os direitos dos cidadãos e compromissos financeiros e, posteriormente, o estabelecimento das futuras relações entre o país e o bloco. Canadá As vendas a retalho referente ao mês de Abril situaram-se acima das estimativas. As vendas a retalho no mês de Abril registaram um aumento de 0,8%, sendo que os analistas previam um aumento de 0,3%. O sector de materiais de construção, equipamentos de jardinagem aumentaram cerca de 3,5%, o maior incremento em quase dois anos. As vendas de veículos e peças usadas reduziram 1% após um aumento no mês de Março. Excluindo o sector de automóveis, as vendas a retalho aumentaram 1,5%.

3 EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) EURUSD USDAOA Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes MERCADOS Mercado Bolsista A semana transacta foi negativa para o índice bolsista do Reino Unido, FTSE 100, impactada ainda pelos resultados das eleições gerais convocadas pela actual primeira-ministra Theresa May com o intuito de fortalecer a sua liderança a frente nas negociações para a saída da União Europeia, mas que não traduziu-se em vitória absoluta nas eleições. O FTSE 100 diminuiu 0,426%, situando-se em ,8 pontos Mercado Cambial A moeda britânica, libra, perdeu 0,41% do seu valor face ao dólar na última semana e atingiu 1,27 USD por unidade. A moeda, a semelhança da bolsa de valores de Londres, foi impactada pelos resultados das eleições gerais convocadas pela primeira-ministra britânica, mas que culminou com uma vitória menos expressiva do que o esperado, que obriga-a a aliar-se a outro partido para governar. 1, , , , , Mercado de Commodities O preço do petróleo manteve-se em queda, tendo sido apurada uma redução de 3,6% do Brent e WTI. O preço do Brent encerrou a semana a 45,67 USD/barril e o WTI em 43,13 USD/barril. Os preços são pressionados pelo nível, ainda considerável, de oferta no mercado, com destaque para o aumento da produção nos EUA. A actual tendência dos preços poderá obrigar os países membros da OPEP a repensar a actual estratégia e adoptar medidas mais eficazes para eliminar o excesso de crude no mercado petrolífero. Mercado Monetário As taxas de juro relativamente a 3 das principais economias mundiais evoluiram em sentido positivo ao longo da semana, suportadas pela performance das suas economias refletidas nos indicadores económicos apurados nas últimas semanas. As taxas de juro Libor 6 meses referente ao dólar, libra e yen cresceram 0,016 p.p, 0,015 p.p. e 0,003 p.p., fixando-se em 1,449%, 0,448% e 0,022%, respectivamente. Legenda da visão: ,35-0,01 1,25-0,04 1,15-0,07 1,05-0,10 0,95-0,13 0,85-0,16 0,75-0,19 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

4 Taxas de juro Matérias-primas Taxas de câmbio Índices bolsistas INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) ,28-0,05 1,84 8, , ,08 S&P 500 (EUA) 2.433,15-0,21 1,10 8, , ,68 Nasdaq Composite(EUA) 6.151,76-1,81 1,08 16, , ,25 Dax 30 (Alemanha) ,73 0,15 0,94 10, , ,10 FTSE 100 (Inglaterra) ,80-0,43-1,27 3, , ,74 PSI20 (Portugal) 5.273,98 1,41-1,69 11, , ,28 Nikkei 225 (Japão) ,26-0,94 2,56 5, , ,01 Bovespa (Brasil) ,41 0,88-2,59 1, , ,41 CSI 300 (China) 3.263,12-9,93 5,01 10, , ,97 SA All Shares (África do Sul) ,90 0,22-3,84 1, , ,90 MSCI World (Global) 478,83-0,18 0,79 8,02 434,47 427,07 MSCI Emerging Markets ,17-1,20 1,10 13, , ,04 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 97,16-0,10 0,37-4,82 103,82 94,08 EUR/USD 1,12 0,04-0,37 6,45 1,14 1,03 EUR/CHF 1,09 0,45 0,18-1,27 1,10 1,06 GBP/USD 1,27-0,41-1,13 3,27 1,36 1,18 USD/JPY 110,88-0,36-0,69 4,95 118,66 99,54 Moedas emergentes USD/ZAR 12,81-0,89 2,06 6,62 15,57 12,31 USD/CNY 6,67-2,37-0,37 1,49 6,96 6,62 USD/BRL 3,29-1,52-3,46-2,62 3,51 3,04 USD/AKZ 166,34-0,37 0,62 0,80 169,65 163,78 EUR/AKZ 185,63-0,08 0,37-5,46 192,33 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 43,13-3,60-9,95-19,01 55,24 39,19 Brent Crude 45,67-3,60-8,43-18,92 58,37 41,51 Gás natural 3,04 3,69-2,47-16,48 3,64 2,81 Metais Preciosos Ouro 1.253,65-0,25-1,16 8, , ,03 Prata 16,69-0,13-3,63 4,93 21,14 15,63 Outros Alumínio 1.856,00-0,07-3,56 8, , ,10 Cobre 257,90-2,11 2,10 4,98 284,95 209,00 Baltic dry Index 851,00-2,18-0,91-9, ,00 609,00 Commodities (CRY) 173,05 3,16-6,69-12,87 196,36 166,48 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,27-1,97 6,88 29,60 1,30 0,63 6M 1,43-1,23 1,85 9,66 1,45 0,89 12M 1,73-0,11 0,56 2,83 1,83 1,20 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33 0,20-0,61-3,76-0,28-0,33 6M -0,27 0,20-7,48-23,53-0,18-0,27 12M -0,15 0,90-24,43-98,78-0,05-0,16 Angola - Luibor O/n 23,67 0,00 0,0 63,58 23,68 11,01 3M 21,34 0,00-3,80 25,58 21,97 13,01 6M 22,49-0,47 4,42 36,02 23,17 13,81 12M 24,02-0,52 5,51 38,66 25,07 15,08 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,50-7,40 4,55 2,23 2,64 1,32 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,44-5,00 118,27 118,27 0,51-0,21

5 EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Data Última alteração (p.b.) Movimento no ano Próxima reunião Previsão Banco Nacional de Angola 16,00% 30/06/ p.b. 0 30/06/ /07/2017 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,25% 14/03/ p.b. 0,5 26/07/ :00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10/03/ p.b. 0 20/07/ :45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% 05/03/ p.b. 0 03/08/2017 manutenção Banco do Canadá - BoC 0,50% 15/07/ p.b. 0 12/07/ :00:00 manutenção O Banco Central do Canadá agendou a sua reunião para o dia 12 de Junho do corrente ano, onde estima-se que a taxa de juro permaneça inalterada. Destaca-se que a última alteração ocorreu em 2015, quando fixou-se em 0,50%. Yields dos Eurobonds Africanos País Maturidade 23/ jun/ 17 16/ jun/ 17 fev/ 17 jan/ 17 dez/ 16 Angola ,63 8,33 9,26 10,23 9,97 Angola ,18 3,98 4,76 5,03 5,86 Quénia ,26 3,93 4,25 4,25 4,67 Namíbia ,88 4,88 5,00 5,29 5,48 Zâmbia ,49 6,39 6,81 7,48 7,34 Nigéria ,26 3,26 3,77 4,04 3,79 Gana ,59 2,95 3,26 3,64 3,47

6 CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Itália Confiança Manufactureira 27/06/ :00 Junho Itália Índice de confiança do consumidor 27/06/ :00 Junho Itália Sentimento economico 27/06/ :00 Junho França Confiança do Consumidor 28/6/17 7:45 Junho Zona Euro Agregado Monetário M3 var. homóloga 28/06/ :00 Maio 4.9% 5.0% Itália Taxa de inflação hom. harmonizada EU 28/06/ :00 Junho P 1.6% 1.4% Itália Taxa de inflação mensal harm. EU 28/06/2017 Junho P -0.2% 0.0% Itália Índice de preço ao produtor var. mensal 28/06/ :00 Maio 0.1% -- EUA Aplicações em hipótecas MBA 28/06/ de Junho 0.6% -- Rússia Taxa de inflação semanal YTD 28/06/ :00 26 de Junho 2.0% -- Japão Comércio a retalho var. homóloga 29/06/2017 Maio 3.2% 2.6% Alemanha Confiança do consumidor Gfk 29/06/ :00 Julho Zona Euro Confiança do consumidor 29/06/2017 Junho F Alemanha Taxa de inflação var. homóloga 29/06/ :00 Junho P 1.5% 1.4% Alemanha Taxa de inflação mensal 29/06/2017 Junho P -0.2% 0.0% EUA Pedidos iniciais de subsídio de desemprego 29/06/ :30 24 de Junho 241k 240k EUA Produto Interno Bruto trim. Anualizado 29/06/ trim. F 1.2% 1.2% EUA índice do preço do PIB 29/06/ :30 1 trim. F 2.2% 2.2% Rússia Reservas em ouro e divisas 29/06/ de Junho 406.4b -- EUA Confiança do consumidor Bloomberg 29/06/ :45 25 de Junho Japão Taxa de desemprego 30/06/2017 Maio 2.8% 2.8% Japão Taxa de inflação homólogo excl. alimentos 30/06/ :30 Junho 0.1% 0.2% Japão Produção Industrial var. homóloga 30/06/2017 Maio P 5.7% 6.9% França Taxa de inflação var. homóloga 30/06/ :45 Junho P 0.8% 0.7% Alemanha Taxa de desemprego 30/06/2017 Junho -9k -10k Reino Unido Produto Interno Bruto trim 30/06/ :30 1 trim. F 0.2% 0.2% Reino Unido Produto Interno Bruto trim 30/06/ trim. F 2.0% 2.0% Canadá Produto Interno Bruto var. mensal 30/06/ :30 Abril 0.5% 0.2% EUA Sentimento do consumidor Univers. Michigan 30/06/2017 Junho F Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Brasil Saldo da balança corrente 27/06/ :30 Maio $1153m $1900m Rússia Reservas em ouro e divisas 29/06/ :00 23 de Junho 406.4b -- China PMI Manufactureieo 30/06/ :00 Junho África do sul Agregado monetário M3 30/6/17 7:00 Maio 5.33% 5.60% África do sul Balança Comercial 30/06/ :00 Maio 5.1b 10.8b Rússia Saldo da balança corrente 30/06/ :00 1 trim. F 22800m -- Brasil Dívida líquida % PIB 30/06/2017 Maio 47.7% 48.0%

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