O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA

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1 NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 19 DE JUNHO DE 2017 O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA A POLÍTICA MONETÁRIA E OS MERCADOS O Comité de Política Monetária do Banco Nacional de Angola (BNA) reuniu-se no passado dia 30 de Maio, tendo analisado a evolução dos principais indicadores económicos, que culminou com a decisão de não alteração de algumas das principais taxas de juro directoras. A taxa BNA manteve-se em 16%, a Facilidade de Permanente de Cedência de Liquidez Overnight em 20%, decisão que garante um ano sem alteração destas taxas de juro, contudo a taxa de juro de Facilidade Permanente de Absorção de Liquidez a 7 dias reduziu de 7,25% para 5,25%. A redução da Taxa Juro de Absorção de Liquidez pelo Banco Central poderá ter sido suportada pela evolução dos volumes aplicados pelos bancos comerciais no BNA em operações desta natureza, o incremento dos custos gerados suportados pelo Banco Central e a necessidade de redirecionar os fundos aos mercados monetários e de títulos, mercados cujo volume de transacções tem reduzido nos últimos meses. As operações de absorção a 7 dias atingiram um volume acumulado de 1.091,07 mil milhões KZ no mesmo período, apesar da taxa de 7,25%, o que reflecte um nível significante de bancos comerciais que recorrem a estas operações, como resultado do ainda reduzido leque de opções de aplicações financeiras para a moeda nacional no mercado doméstico. A Massa Monetária contraiu pelo segundo mês consecutivo, em termos homólogos, ao reduzir 0,98% em Abril de 2017, após contracção de 0,80% em Março, impactando sobre o nível geral dos preços. O nível geral de preços no consumidor, tendo como referência a cidade capital, Luanda, no mês de Abril reduziu pelo quarto mês consecutivo, fixando-se em 36,33% que corresponde a um aumento de 9,92 p.p. em comparação ao período homólogo. Em relação ao mês de Março a taxa de inflação reduziu 0,24 p.p., passando de 2,24% para 2%. O índice, durante o mesmo período registou um incremento de 3,48 Index points, alterando de 174,02 pontos para 177,50 pontos. Os dados preliminares divulgados mensalmente pelo Banco Central demonstram que o montante de divisas disponibilizadas pelo Banco Nacional de Angola no mês de Maio atingiu o mínimo dos últimos 11 meses ao fixar-se em 585,5 milhões EUR, que corresponde a uma redução de 20% em comparação mês anterior, após meses de vendas em máximos históricos. As Reservas Internacionais Líquidas no mês de Abril atingiram o menor valor desde o início da série histórica em 2011, tal como a maior redução homóloga durante o mesmo período. As RILs fixaram-se em 18,43 mil milhões USD, que corresponde a uma contracção de 26% em relação ao mês de Abril de A tendência decrescente verificou-se também em comparação ao mês de Março quando atingiu 19,20 mil milhões USD. O rácio de cobertura dos Títulos do Tesouro, que avalia a proporção de pedidos de compra sobre o volume de emissões de títulos, se tem mantido abaixo de 100% nos últimos meses, revelando a fraca procura por títulos, em linha com a contracção da Massa Monetária (M2). Os títulos de menor maturidade retêm o maior nível de procura, tendo o rácio de cobertura dos Bilhetes do Tesouro (BTs) superado 100% em Fevereiro e Abril. Em relação as Obrigações do Tesouro (OTs), títulos de médio e longo prazo, o rácio de cobertura manteve-se abaixo de 90% ao longo de Em Abril, o rácio de cobertura das OT Não Reajustáveis atingiu 14%, diferente das OT Indexadas que apesar do baixo nível de procura situaram-se em 85%. O Tesouro cumpriu com apenas 58% do objectivo de emissão de títulos fixados para o primeiro trimestre de 820,05 mil milhões KZ.

2 DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA A taxa de inflação mensal referente ao mês de Maio situou-se abaixo dos 2%. O índice de preços no consumidor tendo como referência os preços da cidade capital, Luanda, situou-se abaixo dos 2% após seis meses consecutivos de alta. A taxa de inflação em Maio fixou em 1,76% face ao mês anterior. Em comparação ao período homólogo a inflação continuou a sua tendência decrescente ao fixar-se em 34,08%. Pelo segundo mês a classe de Alimentação e Bebidas não Alcoólicas foi que maior contributo teve, com cerca de 41,21%, sendo que a maior variação registou-se na classe da Saúde com 3,97%. O montante destinado para a campanha política de 2017 fixou-se em milhões KZ. O valor destinado para o financiamento da campanha eleitoral dos partidos e coligações de partidos que concorrem para as eleições do dia 23 de Agosto situou-se em milhões KZ, que repartido pelos 6 correntes perfaz um valor de aproximadamente 173,33 milhões KZ. As reservas livres que os bancos comerciais mantêm no banco central registou um aumento de 28% no mês de Abril. Os depósitos livres que os bancos comerciais efectuaram no Banco Nacional de Angola durante o mês de Abril situaram-se em 262,46 mil milhões KZ, que corresponde a um aumento de 28% em comparação ao período homólogo, tal como o maior valor desde Maio de Em comparação ao mês anterior, o montante ascendeu em 13% recuperando da redução registada em Março. A produção petrolífera durante o mês de Maio registou a maior redução a nível do cartel. A produção petrolífera, segundo as fontes secundárias registaram em Maio uma redução de 54,2 mil barris/dia, fixandose em 1,61 milhões barris/dia, representando a maior redução verificada a nível do cartel durante o período em análise. A Organização de Países Exportadores de petróleo aumentou a sua produção em 336,1 mil barris/dia, o nível mais alto desde Novembro de As relações comerciais entre Angola e Israel serão reforçadas durante os próximos meses. O governo de Israel tem disponível cerca de 2 milhões USD para ajudar no desenvolvimento das empresas nacionais a melhorarem as trocas bilaterais, tal como a pretensão em promover a entrada em Angola de mais empresários de modos a impulsionar as relações comerciais e económicas entre ambos países. Ressalta-se que em Angola já existem empresas deste país a operarem nas áreas da agricultura, saúde, diamante, entre outras. ESPAÇO INTERNACIONAL EUA A Reserva Federal decidiu aumentar da taxa de juro para o intervalo de 1% e 1,25%. A Reserva Federal decidiu efectuar o segundo aumento da taxa de juro desde a tomada de posse do presidente Donald Trump. O intervalo das taxas subiu para 1% a 1,25% que representa um incremento de 25 p.b.. A decisão foi suportada pela evolução positiva dos indicadores económicos nos últimos meses, especialmente a taxa de desemprego e a inflação do país. Prevê-se que até final do ano ocorra mais um aumento. Reino Unido O Banco central decidiu deixar inalterada a sua taxa de juro, fixando-a em 0,25%. O Comité de Politica Monetária reuniu-se ontem e decidiu não alterar a sua taxa de juro, situando-a em 0,25%. Apesar da desaceleração registada na economia, três dos integrantes do CPM votaram a favor de um aumento da taxa de juro. Segundo alguns analistas, a taxa de inflação poderá ultrapassar os 3% ficando acima do nível target estabelecido pelo banco central, destacando que em Maio a inflação atingiu 2,9% China A produção industrial homóloga em Maio registou um aumento de 6,5%. A produção industrial homóloga aumentou 6,5% em Maio, mantendo-se estável, mas ligeiramente acima das estimativas de 6,4%. A variação mensal foi de 0,51% após registo de 0,56% no mês de Abril. Desde início do ano a produção do país tem registado aumentos, com maior destaque para o mês de Março quando atingiu um crescimento máximo de 0,83%.

3 EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) EURUSD USDAOA Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes MERCADOS Mercado Bolsista O mercado bolsista terminou a semana sem tendência definida. Por um lado, pelo facto do aumento da taxa de juro por parte da Reserva Federal não ter tido impacto significante, pois era uma medida já antecipada pelo mercado e, por outro lado, pela redução inesperada de 0,4% da produção industrial durante o mês de Maio. O índice Dow Jones aumentou 0,37%, para ,76 pontos, enquanto que o S&P 500 reduziu 0,16%, situando-se em 2.427,93 pontos Mercado Cambial O euro encerrou a semana com uma desvalorização de 0,06% atingindo uma cotação de 1,1188 USD por cada unidade, pressionado pela ligeira valorização do dólar, após divulgação de dados referentes aos pedidos iniciais de desemprego que continuam a reduzir, demonstrando um fortalecimento contínuo no mercado de trabalho. 1, , , , , Mercado de Commodities O preço do petróleo situou-se abaixo dos 50 USD/barril influenciado pelo aumento da produção petrolífera da Organização dos Países Exportadores de Petróleo desde os últimos 6 meses, tal como o aumento do stock de gasolina nos Estados Unidos da América. O Brent reduziu 1,95% situando-se em 47,21 USD/barril e o WTI atingiu 44,67 USD/barril, que corresponde a uma contracção de 2,53% Mercado Monetário A taxa de juro Libor USD a 6 meses seguiu tendência crescente durante a semana, encerrando com a cotação de 1,43%, que representa um aumento de 0,01 p.p., impulsionado pelo incremento em 0,25 p.p. do intervalo das taxas de juro norteamericana, de 0,75% a 1% para 1% a 1,25%, tal como a possibilidade de mais um aumento até final o ano e mais três aumentos ao longo do ano de Legenda da visão: 1,35-0,01 1,25-0,04 1,15-0,07 1,05-0,10 0,95-0,13 0,85-0,16 0,75-0,19 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

4 Taxas de juro Matérias-primas Taxas de câmbio Índices bolsistas INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) ,76 0,37 1,79 8, , ,08 S&P 500 (EUA) 2.427,93-0,16 0,89 8, , ,68 Nasdaq Composite(EUA) 6.207,92 0,91-0,75 14, , ,25 Dax 30 (Alemanha) ,72 0,49 1,09 11, , ,10 FTSE 100 (Inglaterra) 7.527,33 0,85-0,75 4, , ,74 PSI20 (Portugal) 5.298,94 0,47-0,30 12, , ,28 Nikkei 225 (Japão) ,26 0,35 2,12 4, , ,01 Bovespa (Brasil) ,56 0,95-1,73 2, , ,41 CSI 300 (China) 3.263,12-7,27 1,40 7, , ,97 SA All Shares (África do Sul) ,93 2,72-5,10 0, , ,90 MSCI World (Global) 479,32 0,10 0,61 7,83 434,47 427,07 MSCI Emerging Markets ,91 1,22-0,11 12, , ,04 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 97,27 0,11 0,23-4,95 103,82 93,02 EUR/USD 1,12-0,06-0,27 6,56 1,14 1,03 EUR/CHF 1,09-0,43-0,25-1,69 1,10 1,06 GBP/USD 1,27-0,29-0,85 3,57 1,50 1,18 USD/JPY 110,32-0,51-0,35 5,31 118,66 99,02 Moedas emergentes USD/ZAR 12,95 1,03 2,87 7,46 15,68 12,31 USD/CNY 6,67-1,99 0,07 1,94 6,96 6,57 USD/BRL 3,30 0,15-1,97-1,11 3,51 3,04 USD/AKZ 165,91-0,26 0,99 1,17 169,65 163,78 EUR/AKZ 185,78 0,08 0,28-5,55 193,36 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 44,67-2,53-7,80-17,07 55,24 39,19 Brent Crude 47,21-1,95-6,18-16,93 58,37 41,51 Gás natural 3,04 0,07-3,68-17,51 3,64 2,81 Metais Preciosos Ouro 1.266,63 1,04-1,34 8, , ,03 Prata 17,20 3,05-3,91 4,63 21,14 15,63 Outros Alumínio 1.901,25 2,44-3,62 8, , ,10 Cobre 265,85 3,08-0,23 2,58 284,95 209,00 Baltic dry Index 849,00-0,24-3,08-11, ,00 580,00 Commodities (CRY) 176,76 2,15-3,74-10,11 196,36 172,06 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,24-3,71 5,25 27,63 1,27 0,62 6M 1,42-1,58 0,98 8,73 1,45 0,89 12M 1,73-0,39 0,50 2,77 1,83 1,20 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33-0,20 0,00-3,14-0,27-0,33 6M -0,26 0,70-6,69-22,62-0,16-0,27 12M -0,14 1,40-17,56-87,81-0,03-0,15 Angola - Luibor O/n 23,67 0,00 0,0 63,58 23,68 11,01 3M 21,34 0,00-3,80 25,58 21,97 13,01 6M 22,49-0,47 4,42 36,02 23,17 13,81 12M 24,02-0,52 5,51 38,66 25,07 15,08 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,50-7,40 4,55 2,23 2,64 1,32 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,44-5,00 118,27 118,27 0,51-0,21

5 EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Data Última alteração (p.b.) Movimento no ano Próxima reunião Previsão Banco Nacional de Angola 16,00% 30/06/ p.b. 0 23/06/ /06/2017 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,25% 14/03/ p.b. 0,5 26/07/ :00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10/03/ p.b. 0 20/07/ :45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% 05/03/ p.b. 0 03/08/2017 manutenção Banco do Canadá - BoC 0,50% 15/07/ p.b. 0 12/07/ :00:00 manutenção O Banco Nacional de Angola realizará a sua próxima reunião entre 23 a 30 de Junho do corrente ano, onde estima-se que as taxas de juro permanecerão inalteradas, fixas em 16%. Yields dos Eurobonds Africanos País Maturidade 16/ jun/ 17 09/ jun/ 17 fev/ 17 jan/ 17 dez/ 16 Angola ,33 8,16 9,26 10,23 9,97 Angola ,98 3,82 4,76 5,03 5,86 Quénia ,93 3,74 4,25 4,25 4,67 Namíbia ,88 4,84 5,00 5,29 5,48 Zâmbia ,39 6,28 6,81 7,48 7,34 Nigéria ,26 3,12 3,77 4,04 3,79 Gana ,95 2,41 3,26 3,64 3,47

6 CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Alemanha Índice de preço ao produtor var. mensal 20/06/ :00 Maio 0.4% -0.1% Alemanha Índice de preço ao produtor var.homóloga 20/06/ :00 Maio 3.4% 2.9% Itália Saldo da balança corrente 20/06/ :00 Abril 3121m -- EUA Saldo da balança corrente 20/6/17 13:30 1 trim. -$112.4b -$123.6b Rússia Taxa de desemprego 20/06/ :00 Maio 5.3% 5.2% Rússia Vendas a retalho var. homóloga 20/06/ :00 Maio 0.0% 0.5% Rússia Vendas a retalho var. mensal 20/06/2017 Maio -1.3% 1.7% Japão Índice da actividade industrial var. mensal 21/06/ :30 Abril -0.6% 1.6% EUA Aplicações em hipótecas MBA 21/06/ de Junho 2.8% -- Rússia Taxa de inflação WoW 21/06/ :00 19 de Junho 0.1% -- Rússia Taxa de inflação semanal YTD 21/06/ de Junho 1.9% -- EUA Vendas de imóveis existentes 21/06/ :00 Maio 5.57m 5.55m EUA Vendas de imóveis existentes var. mensal 21/06/2017 Maio -2.3% -0.4% França Confiança manufactureira 22/06/ :45 Junho EUA Pedidos iniciais de subsídio de desemprego 22/06/ de Junho 237k 240k Canadá Vendas a retalho var. mensal 22/06/ :30 Abril 0.7% 0.3% Rússia Reservas em ouro e divisas 22/06/ de Junho 408.3b -- EUA Confiança do conumidor Bloomberg 22/06/ :45 18 de Junho EUA Índice Leading 22/06/2017 Maio 0.3% 0.4% Zona Euro Confiança do Consumidor 22/06/ :00 Junho A Japão PMI manufactureiro Nikkei 23/06/2017 Junho P França Produto Interno Bruto trim. 23/06/ :45 1 trim. F 0.4% 0.4% França Produto Interno Bruto trim. homóloga 23/06/ trim. F 1.0% 1.0% França PMI manufactureiro Markit 23/06/ :00 Junho P Alemanha PMI manufactureiro Markit 23/06/2017 Junho P Zona Euro PMI manufactureiro Markit 23/06/ :00 Junho P Canadá Taxa de inflação var. homóloga 23/06/2017 Maio 1.6% 1.5% EUA Vendas de novos imóveis 23/06/ :00 Maio 569k 591k Rússia Índice de preço ao produtor var. mensal 06/19/17-20/06/2017 Maio -1.5% 0.6% Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expectativa dos analistas África do sul Saldo da balança corrente 20/06/ :00 1 trim. -76b -78b Rússia Vendas a retalho var. mensal 20/06/ :00 Maio 0.0% 0.5% África do sul Taxa de inflação var. homóloga 21/06/ :00 Maio 5.3% 5.3% África do sul Taxa de inflação var. mensal 21/6/17 9:00 Maio 0.1% 0.2% Rússia Reservas em ouro e divisas 22/06/ :00 16 de Junho 408.3b -- Brasil Inflação IPCA IBGE 23/06/ :00 Junho 0.24% 0.10% Brasil Criação formal de emprego 19/06/ /06/2017 Maio

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