ANGOLA 30 DIAS Março 2018 Research ATLANTICO

Transcrição

1 ANGOLA 30 DIAS Março 2018 Research ATLANTICO

2 Índice Sumário executivo Mercado Monetário Inflação Mercado Cambial Finanças Públicas Economia Real Economia Regional Cobertura de Notícias Tabela de Indicadores Outras Publicações Research ATLANTICO

3 01. Sumário Executivo O crescimento económico poderá fixar-se em 2,2% em 2018, segundo as estimativas do Fundo Monetário Internacional (FMI), que representa uma revisão em alta de 0,6 p.p., comparativamente à previsão do último World Economic Outlook divulgado pela instituição, em Outubro de A expectativa da instituição de Bretton Woods reflecte, principalmente, o optimismo em relação ao desempenho do preço internacional do crude. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) revelou que a produção petrolífera de Angola, em Fevereiro de 2018, fixou-se em 1,613 milhões barris/dia, um aumento de 17,1 mil barris/dia em relação ao mês anterior. O aumento apurado em Fevereiro destaca-se como o segundo maior no seio da Organização, tendo sido superado apenas pela Nigéria, cuja produção aumentou em 24,9 mil barris/dia, atingindo 1,806 milhões barris/dia. A reforçar a perspectiva de crescimento da economia nacional apresenta-se a expectativa dos empresários sobre a conjuntura económica, que apesar de se manter negativa, melhorou, ao fixar-se em -15 pontos no quarto trimestre de 2017, após registo de -17 pontos no trimestre anterior. Os sectores da Construção e Comércio tiveram as piores performances, fixando-se em -30 e -45 pontos, respectivamente. O optimismo em relação ao crescimento da economia e evolução da inflação têm contribuído para a política monetária adoptada pelo banco central. O Comité de Política Monetária (CPM) do Banco Nacional de Angola decidiu, na reunião de 29 de Março, manter as taxas de juro de referência no mesmo nível registado desde a reunião de 30 de Novembro de 2017, altura em que se aumentou a taxa Básica do BNA em 2 p.p., para 18%. O Índice de Preços no Consumidor, tendo a província de Luanda como referência, reduziu 0,27 p.p. face ao mês anterior, fixando-se em 1,12%. A variação homóloga recuou para 23,36%, após registo de 25,15% em Janeiro. A contribuir para a variação mensal apresentam-se como destaques as classes de bens e serviços diversos (Classe 12), alimentação e bebidas não alcoólicas (Classe 1), vestuário e calçado (Classe 3) e a classe saúde (Classe 8) com 26,19%, 17,97%, 13,28% e 11,81% de peso sobre o total, respectivamente. O Banco Nacional de Angola comercializou ao longo do mês de Março, cerca de 735,9 milhões EUR, que corresponde a um aumento de 9% face ao mês anterior, mas uma redução de 62% quando comparado ao período homólogo, variação que pode ter contribuído para o moderar da inflação, tendo-se em consideração a possibilidade de incremento das importações. Relativamente ao comportamento da moeda nacional face ao dólar registou-se uma depreciação de 4% em Fevereiro face ao mês anterior, com a taxa de câmbio média a situar-se em 214,87 AOA por cada unidade da moeda norte-americana. O ano corrente caracteriza-se pela consolidação fiscal, por intermédio de medidas que incluem a ampliação da base tributária e a racionalização das despesas públicas, tendo como um dos objectivos principais a redução do défice fiscal, que segundo as projecções de fecho no OGE 2018 atingiu 5,3% do PIB. As receitas fiscais resultantes das exportações petrolíferas situaram-se em 224,4 mil milhões AOA em Fevereiro do ano corrente, um aumento de 0,4% em relação ao mês anterior. A análise em comparação ao mês de Fevereiro de 2017 revela um aumento das receitas de 103%, que reflecte, principalmente, o incremento do volume arrecadado do imposto sobre o rendimento do petróleo (IRP) em 54%, imposto sobre a produção de petróleo (IPP) em 58% e da receita da concessionária em 144%. O registo homólogo apresenta, além do impacto do aumento do preço do crude em 27,34%, que se fixou em 67,96 USD/barril em Fevereiro de 2018, o efeito da depreciação cambial que teve início em Janeiro. O desacelerar da inflação e a melhoria da perspectiva de crescimento económico associados ao desempenho das commodities, têm contribuído para a adopção de políticas monetárias expansionistas pelas economias africanas. No entanto, a necessidade de financiamento interno, a semelhança de Angola, tem estimulado a captação de recursos pela emissão de Eurobonds.

4 02. Mercado Monetário O Comité de Política Monetária (CPM) do Banco Nacional de Angola decidiu, na reunião de 29 de Março, manter as taxas de juro de referência no mesmo nível registado desde a reunião de 30 de Novembro de 2017, altura em que se aumentou a Taxa Básica do BNA em 2 p.p., para 18%. A evolução do nível geral dos preços suportou a decisão do CPM em Março, sendo que a inflação mensal mantém-se abaixo de 2% desde Maio de 2017, demonstrando relativa estabilidade. As taxas de juro das Facilidades Permanentes de Cedência e Absorção de Liquidez situaram-se em 20% e 0%, respectivamente. O coeficiente das reservas obrigatórias em moeda nacional e estrangeira mantiveram-se em 21% e 15%, respectivamente. O BNA cedeu cerca de 440,17 mil milhões AOA aos bancos comerciais, em Fevereiro, em operações de cedência de liquidez, que representa uma diminuição de 23,17% face ao mês de Janeiro. Em relação as operações de absorção de liquidez, não se realizam desde Novembro do ano transacto, altura em que Taxas de Juro do BNA (%) situou-se em 508,58 mil milhões AOA. As reservas bancárias aumentaram 2,75% em Fevereiro, em consequência do incremento dos depósitos livres em 21,92%, que superou a redução de 1,17% registada nos depósitos obrigatórios. A Base Monetária e o M2 aumentaram 2,5% e 0,9% em Fevereiro, sendo que o registo homólogo revela incremento de 0,83% e 10,66%, respectivamente. As transacções de liquidez entre os bancos comerciais atingiram 910,3 mil milhões AOA em Fevereiro do ano corrente. O montante apesar de representar uma redução mensal de 24,72%, representa um aumento de 907,4%, em termos homólogos. As taxas Luibor, em Fevereiro, cresceram na generalidade das maturidades, entre 0,05 p.p. e 0,54 p.p., a excepção da maturidade 9 meses que contraiu 0,14 p.p.. As taxas situaram-se no intervalo de 18,87-23,67%, que compara aos 18,65-23,47% de Janeiro. A Overnight, de Janeiro a Fevereiro, variou de 19,45% a 19,99%. Transacção de Liquidez Interbancária Mil Milhões AOA ,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 0 fev/15 ago/15 fev/16 ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 Taxa BNA Cedência O/N Absorção O/N Absorção 7 dias OMA 28 dias 0 5,00% fev/15 ago/15 fev/16 ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 Transacções Interbancárias Luibor Overnight Luibor 3 meses Luibor 9 meses FONTE: BNA FONTE: BNA

5 03. Inflação O Índice de Preços no Consumidor (IPC) de Fevereiro, tendo a província de Luanda como referência, reduziu 0,27 p.p. face ao mês anterior, situando-se em 1,12%. A variação homóloga recuou para 23,36%, após registo de 25,15% em Janeiro. A contribuir para a variação mensal apresentam-se como destaques as classes de bens e serviços diversos (Classe 12), alimentação e bebidas não alcoólicas (Classe 1), vestuário e calçado (Classe 3) e a classe saúde (Classe 8) com 26,19%, 17,97%, 13,28% e 11,81% de peso sobre o total, respectivamente. As classes 12 e 3 poderão reflectir a abertura do ano lectivo. A variação da classe 8 poderá representar as consequências das chuvas que se registram em Luanda, enquanto que a variação na classe 1 poderá reflectir a depreciação da taxa de câmbio que teve início em Janeiro último. O IPC Nacional registou uma variação mensal de 1,26% e uma variação homóloga de 21,47%. As províncias que registaram maiores variações foram a província do Cunene com 2,95%, Lunda Norte com 2,40%, Zaire com 1,97% e Lunda Sul com 1,91%. Em termos de classes, a classe bens e serviços diversos registou o maior aumento de preços, com 2,74%, O Índice de Preços Grossista (IPG) registou variação mensal de 1,26% em Fevereiro, cerca de 0,03 p.p. acima da variação apurada no mês anterior, contribuindo para o incremento da variação homóloga em 0,03 p.p., fixandose em 15,54%. Para a evolução do índice contribuíram o aumento em 1,27% do preço dos produtos nacionais e 1,26% do preço dos produtos importados. O Índice de Produtos de Preços Vigiados (IPPV) de Fevereiro reduziu cerca de 2,19% face ao mês de Janeiro de 2018, quando comparado a Fevereiro de 2017 reflecte uma redução de 16,8%. O registo mensal representa, principalmente, a diminuição do preço do Feijão Manteiga (30,89%), Pão Bola (18,51%), Tomate (17,78%) e da Carne Pojadouro (16,69%). Taxa de Inflação e Massa Monetária (%) Índice de Preços Grossista (Var. homóloga ) 45 4,5 30 3,0 28,8 15 1,5 0 fev/15 ago/15 fev/16 ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 14,09 15,5-15 0,0 Inflação Homóloga M2 Inflação mensal (dir.) Fonte: INE e BNA Jan. Fev. Mar. Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez FONTE: INE e BNA FONTE: INE

6 04. Mercado Cambial O Banco Nacional de Angola comercializou ao longo do mês de Março, cerca de 735,9 milhões EUR, que corresponde a um aumento de 9% face ao mês anterior, mas uma redução de 62% comparativamente ao período homólogo. A taxa de câmbio no mercado formal registou depreciação de 0,9% entre Fevereiro e Março, tendo atingido uma média de 264,38 AOA por cada unidade de euro. O Kwanza tem depreciado a um ritmo mais lento. O nível de depreciação apurada em Março contrasta com o nível apurado em Janeiro, período em que atingiu aproximadamente 30%. A tendência poderá se manter, conforme declarações do actual responsável do Banco Central, José de Lima Massano, que deu nota que a depreciação da moeda nacional deverá ser cada vez menos acentuada, à medida que o efeito da política monetária restritiva se reflectir no mercado e os agentes económicos obtiverem maior previsibilidade e domínio sobre o acesso ao mercado cambial, inclusive para operações privadas. Relativamente ao comportamento da moeda nacional face ao dólar, registou-se uma depreciação de 4% em Fevereiro face ao mês anterior, tendo a taxa de câmbio média situado-se em 214,87 AOA por cada unidade da moeda norte-americana. O CPM do BNA refere que o diferencial entre as taxas de câmbio da moeda nacional em relação ao dólar, nos mercados secundário e informal, reduziu 60,21 p.p., passando de 150,62% para 90,41%, desde a adopção do novo regime cambial até ao mês de Fevereiro. No dia 02 de Março de 2018 o Banco Nacional de Angola realizou venda directa de divisas, para a cobertura de operações das empresas prestadoras de serviços ao sector petrolífero no montante de 90,1 milhões USD, tendo abrangido 16 dos bancos comercias. O principal realce desta transacção recaí no facto da mesma ter sido efectuadas em dólar norte-americano, após um ano sem operações nesta moeda. Evolução da Taxa de Câmbio (EUR/AOA) Venda de Divisas por sector 5% ,1% 9,9% 28% 185,38 185,40 257,72 261,98 10,4% 25% fev/17 abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18 Câmbio formal Câmbio informal Diversos Sectores Operações Privadas Transportes Bens Alimentares Petrolífero Agricultura FONTE: BNA, Kinguila hoje FONTE: BNA, Março 2018

7 05. Finanças Públicas O ano corrente caracteriza-se pela consolidação fiscal, por intermédio de medidas que incluem a ampliação da base tributária e a racionalização das despesas públicas, tendo como um dos objectivos principais a redução do défice fiscal, que segundo as projecções de fecho no OGE 2018 atingiu 5,3% do PIB. A unidade de inteligência do grupo The Economist perspectiva que o défice fiscal se situe em 4,1% do PIB em 2018, uma redução de 2,8 p.p. em relação à estimativa para 2017 e o nível mais reduzido desde As receitas fiscais resultantes das exportações petrolíferas situaram-se em 224,4 mil milhões AOA em Fevereiro do ano corrente, um aumento de 0,4% em relação ao mês anterior. A análise em comparação ao mês de Fevereiro de 2017 revela um aumento das receitas de 103%, que reflecte, principalmente, o incremento do volume arrecadado do imposto sobre o rendimento do petróleo (IRP) em 54%, imposto sobre a produção de petróleo (IPP) em 58% e da receita da concessionária em 144%. O registo homólogo apresenta, além do impacto do aumento do preço do crude em 27,34%, que se fixou em 67,96 USD/barril em Fevereiro de 2018, o efeito da depreciação cambial que teve início em Janeiro. A arrecadação fiscal deverá ser reforçada com a entrada em vigor do Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA) em Janeiro de 2019, que a Administração Geral Tributária perspectiva aplicar de forma gradual. As despesas poderão ser mitigadas mediante a privatização e reestruturação de algumas instituições geridas pelo Estado, e pela minimização dos custos de financiamento. A emissão interna de dívida apresentou como destaque, em Fevereiro, a emissão de Obrigações do Tesouro indexadas à taxa de câmbio no montante de 386,7 mil milhões AOA, cuja procura fixou-se em 46% do total. A yield dos Eurobonds angolanos com vencimento em 2025, aumentou 77,8 p.b. e atingiu 7,37% no mês de Fevereiro. Receitas Petrolíferas Yield dos Eurobonds Mil Milhões AOA 250 USD/barril 70 % USD/barril fev/17 abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/ mar/16 jul/16 nov/16 mar/17 jul/17 nov/17 mar/18 Receitas Petrolíferas Preço Médio das Ramas Angolanas Yield dos Eurobonds Brent FONTE: Minfin FONTE: Bloomberg

8 06. Economia Real O crescimento económico poderá fixar-se em 2,2% em 2018, segundo estimativas do Fundo Monetário Internacional (FMI), que representa uma revisão em alta de 0,6 p.p., comparativamente a previsão do último World Economic Outlook divulgado pela instituição, em Outubro de A instituição de Bretton Woods considera, em declarações à margem das consultas ao abrigo do artigo IV, que a alocação eficiente de moeda estrangeira, associada a sua disponibilidade adicional, em consequência do incremento da cotação internacional do crude, contribuíram para que se alcance o crescimento económico previsto. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) revelou que a produção petrolífera de Angola, em Fevereiro de 2018, situou-se em 1,613 milhões barris/dia, um aumento de 17,1 mil barris/dia em relação ao mês anterior. A variação apurada é o segundo maior aumento da produção na Organização em Fevereiro, sendo superada pela Nigéria, que registou um aumento de 24,9 mil barris/dia, atingindo 1,806 milhões barris/dia. A previsão de crescimento da economia para 2018 poderá ser revista em baixa de 4,9% para 2,4%. A possibilidade foi apresentada pelo Ministro das Finanças, Archer Mangueira, na primeira reunião do Conselho da República realizada em Março do ano corrente, segundo o divulgado no Jornal Expansão. A expectativa dos empresários sobre a conjuntura económica, que apesar de se manter negativa, melhorou, ao fixar-se em -15 pontos no quarto trimestre de 2017, após registo de -17 pontos no trimestre anterior. Os sectores da Construção e Comércio tiveram as piores performances, fixando-se em -30 e -45 pontos, respectivamente. A classificação do país no Índice de Investimento de África divulgado pela Quantum Global, empresa de investimentos em África, apresentou uma melhoria de 5 lugares em 2017, face ao ano anterior, fixando-se na décima nona posição. Crescimento Económico (%) Conjuntura Económica 6,81 4,80 3,01 1,48 2, , Artigo IV IT16 IIT16 IIIT16 IVT16 IT17 IIT17 IIIT17 IVT17 FONTE: FMI (WEO Outubro de 2017) FONTE: INE

9 07. Economia Regional União Africana: A Zona de Livre Comércio Continental foi constituída pela assinatura do protocolo por 44 dos 55 países que compõe a União. O próximo passo para a materialização desta zona, que poderá vir a ser a maior do mundo, depende da ratificação por parte dos parlamentos dos países signatários no prazo de 100 dias a contar da data da assinatura do tratado há 21 de Março de Eurobonds Africanos: Os governos africanos já emitiram 10,7 mil milhões USD em Eurobonds em 2018, aproximando-se dos 18 mil milhões emitidos em 2017, destacando-se que, pela primeira vez, as nações africanas conseguiram colocar dívida a 30 anos nos mercados internacionais. Os níveis de procura superaram entre 5 a 7 vezes os montantes colocados. A taxa de juro média da dívida africana situa-se em 6%, em comparação com 5,5% para os mercados emergentes e 4% das nações em desenvolvimento na região Ásia-Pacífico. Os países emissores foram o Egito com 4 mil milhões USD, Nigéria com 2,5 mil milhões USD, Senegal com 2,2 mil milhões USD e Quénia com 2 mil milhões USD. A África do Sul (3 mil milhões USD), o Gana (2 mil milhões USD), a Costa do Marfim, a Tanzânia e Angola (2 mil milhões USD) deverão seguir os 4 primeiros emissores de Moçambique: A proposta de reestruturação da dívida soberana, lançada em 2016 na ordem do 716 milhões USD, foi rejeitada pelos principais credores. O país propôs um perdão de 50% nos juros passados e nas penalizações, alterações às taxas de juro e à maturidade da emissão de dívida, cujo prazo inicial terminava em 2020 e foi alargado para Quénia: O Comité de Política Monetária decidiu reduzir a taxa básica de juro em 50 pontos bases, no mês de Março, fixando a taxa em 9,5%. A diminuição da inflação homóloga em 0,28 p.p., situando-se em 4,18%, contribuiu para a decisão de política monetária. Tunísia: O Fundo Monetário Internacional aprovou, em Março, o desembolso de 257 milhões USD de um empréstimo solicitado pelo país em 2016 no valor de 2,8 mil milhões USD, para apoiar a Tunísia em um programa de quatro anos, com o objectivo de realizar reformas económicas destinadas a manter o défice sob controlo. Taxa de Inflação (%) Taxas de juro de Referência (%) 25,2 23,4 18,00 19,5 18, ,1 14,3 10 4,4 4,0 3,8 2,9 4,8 4,5 6,9 7,1 6,75 5 África do Sul Angola Moçambique Nigéria Quénia Tunísia Janeiro Fevereiro FONTE: Banco Centrais, Bloomberg, TRADING ECONOMICS África do Sul Angola Moçambique Nigéria Quénia Tunísia Janeiro Fevereiro FONTE: Banco Centrais, Bloomberg, TRADING ECONOMICS

10 08. Cobertura de Notícias A Assembleia Nacional aprovou, por unanimidade, a proposta de Lei da Concorrência. A Assembleia Nacional aprovou, por unanimidade, a proposta de Lei da Concorrência para estabelecer regras e procedimentos que venham a prevenir e penalizar práticas que limitam a concorrência. A proposta em análise na especialidade, poderá contribuir, por um lado, para a melhoria do ambiente de negócios, redução de barreiras à entrada em alguns sectores, incentivar o surgimento de novos investimentos e a eficiência na alocação dos factores de produção. E por outro lado, a concretização da entrada de novos players, deverá permitir aos consumidores acesso a produtos e serviços em quantidade e qualidade variada, a preços competitivos. O Presidente da República assinou o tratado da Zona de Livre Comércio de África. O Presidente da República de Angola assinou os instrumentos jurídicos que proclamam a criação da Zona de Livre Comércio em África (ZLCA). O acto que cria a Zona de Livre Comércio de África foi assinado por 44 chefes de Estado dos 55 que compõem o continente africano. A medida é o primeiro passo para a constituição daquela que poderá vir a ser a maior zona de livre comércio do mundo até ao final de 2018, se em pelo menos 22 países resultar na ratificação do documento pelos seus parlamentos nacionais. Espera-se que ZLCA venha impulsionar o comércio intra-africano, propicie investimentos em infrastruturas de telecomunicação, transporte, etc., e crie bases para industrialização e transformação estrutural da economia dos países membros. O Clima Económico melhorou no IV trimestre de O Indicador de Clima Económico (ICE) angolano situou-se em -15 pontos no quarto trimestre de 2017, uma melhoria em relação ao registo de -17 pontos referente ao trimestre anterior. A percepção dos empresários sobre o desempenho tendencial do respectivo sector de actuação, no IV trimestre de 2017, registou melhoria face ao periodo anterior, mas permanece negativo, o que poderá reflectir as incertezas conjunturais e os constrangimentos estruturais da actual situação da economia angolana. A conjuntura económica é desfavorável para os sectores da indústria Transformadora e Extractiva, Comunicação, Turismo, Comércio, Construção e Transportes. A dívida pública contraída entre 2014 e 2016, ascendeu os 391,14 mil milhões AOA. A dívida pública contraída entre 2014 e 2016, aos prestadores nacionais de serviços, ascende 391,14 mil milhões AOA. Os dados apresentados pelo Ministério das Finanças apresentamse como necessários para a regularização dos atrasados, o que deverá restituir liquidez às empresas prestadoras de serviços, em particular, e à economia no geral, e garantir a retoma de actividades produtivas das empresas que se viram privadas de fluxos de caixa necessários para a restituição de stocks, pagamento de salários, realização de outros investimentos, etc. A conta de bens no mês de Janeiro de 2018 reduziu em 6,41%, para 2.205,72 milhões AOA. A conta de bens reduziu 6,41%, para 2.205,72 milhões AOA em Janeiro de 2018, face ao mês de Dezembro, mas ascendeu 47,32% em termos homólogos. O aumento da quantidade exportada de petróleo e dos preços das ramas angolanas em 0,74% e 5,98%, respectivamente, contribuíram positivamente para atenuar a redução das exportações totais em 5,4%, face ao mês anterior, fixando-se em 3173,95 milhões AOA. Ao passo que a redução das importações de combustíveis em 17,1% face ao mês anterior, contribuiu fortemente para a redução das importações totais em 3%. A BODIVA registou negócios no valor de 48 mil milhões AOA em Fevereiro. A BODIVA registou negócios no valor de 48 mil milhões AOA em Fevereiro de 2018, que representa aumento de 61% em relação ao total de 30 mil milhões AOA negociado no mês anterior. As negociações registaram incremento em termos homólogo de 360%. Destaca-se a redução em 87% das negociações de Bilhetes do Tesouro e o aumento em 69% das negociações de Obrigações do Tesouro, na análise de Janeiro a Fevereiro de O registo mensal poderá reflectir, por um lado, a não emissão de dívida pública em Janeiro e, por outro, a emissão extraordinária de Obrigações do Tesouro prevista no Plano Anual de Endividamento para O Fundo Monetário Internacional prevê crescimento económico de 2,2% em O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê, para 2018, crescimento económico de 2,2% e 24% de inflação, um incremento de 0,6 p.p. e de 6,4 p.p., em relação ao World Economic Outlook de Outubro de As previsões foram revistas em alta após consultas que a delegação do FMI efectuou ao abrigo do artigo IV. A melhoria do ambiente de negócios com a possível aprovação da Lei da concorrência e a alteração da Lei do Investimento Privado em Angola, poderão contribuir para a captação de mais investimentos privados, internos e externos, o que poderá influenciar as taxas de crescimento para o corrente ano.

11 09. Tabela de Indicadores Mercado Monetário e Mercado Cambial INDICADORES dez/15 Nov Dez Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev TAXA DE CÂMBIO (MÉDIA) AOA/USD 135,3 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 165,9 206,9 214,9 AOA/EUR 147,1 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 185,4 257,7 262,0 TAXA D E JURO CRÉD ITO (181 D A 1 ANO, %) EM PRESAS MOEDA NACIONAL 15,11 15,32 15,26 15,33 15,41 15,41 15,64 15,58 15,39 15,51 15,41 15,43 15,44 16,12 17,9 23,32 MOEDA ESTRANGEIRA 12,97 9,80 8,50 8,29 6,68 6,68 6,68 9,59 8,40 8,45 8,45 8,45 8,45 8,45 8,45 n.d PARTICULARES MOEDA NACIONAL 10,14 14,46 15,25 16,04 20,39 15,5 15,66 17,11 16,57 17,82 17,38 17,52 18,34 17,7 18,06 17,06 MOEDA ESTRANGEIRA 2,65 8,98 9 5,55 7,07 7,36 7,36 7,36 9,67 8,15 10,24 10,76 9,8 10,48 8,64 12,85 TAXA D E D EPÓSITOS (181 D A 1 ANO, %) MOEDA NACIONAL 4,21 3,90 3,90 3,86 3,90 3,95 4,03 4,13 3,96 4,02 4,01 4,09 4,11 4,28 7,11 7,68 MOEDA ESTRANGEIRA 2,62 3,02 3,10 3,18 2,90 2,86 2,77 2,83 3,02 3,12 2,88 2,82 2,76 2,48 2,36 2,35 AGREGADOS MONETÁRIOS (USD ) M , , , , , , , , , , , , , , , ,6 M , , , , , , , , , , , , , , , ,6 M , , , , , , , , , , , , , , , ,5 TAXA LUIBOR (FIM DE PERÍODO, %) O/N 11,31 22,65 23,35 23,67 23,67 22,4 22,4 22,4 22, ,7 17,36 16,14 17,77 19,45 19,99 30 DIAS 11,44 15,19 17,41 19,27 19,28 18,68 18,63 18,57 18,63 18,19 18,01 18,14 17,5 18,27 18,65 18,87 90 DIAS 11,88 16,04 18,23 20, ,05 20,57 20,32 20,15 19,99 18,94 18,81 19,1 18,58 18,92 19,82 19, DIAS 12,21 16,36 18,30 21,32 23,08 22,51 22,15 21,65 21,36 20,42 19,45 20,03 19,59 20,16 20,93 21, DIAS 12,56 17,71 19,65 22, ,65 24,17 23,74 22,89 22,43 21,43 20,9 21,95 21,73 21,9 22,51 22, DIAS 12,84 18,15 20,17 22, ,75 25,37 25,33 24,44 23,9 22,54 21,97 23,05 22,7 23,08 23,47 23,67 TAXA BÁSICA (FIM -DE-PERÍODO, %) TAXA INFLAÇÃO (FIM -DE-PERÍODO, Y/Y, %) 14,27 41,15 41,95 39,45 37,86 36,33 34,08 31,89 29,01 26,95 27,46 28,96 27,56 26,26 25,15 23,36 RESERVAS INTERNACIONAIS (USD ) , , , , , , , , , , , , ,65 PRODUÇÃO DE PETRÓLEO (MB/ D ) 1,85 1,69 1,72 1,64 1,60 1,67 1,61 1,67 1,06 1,64 1,64 1,71 1,58 1,63 1,62 1,61 FONTE: BNA, INE e OPEP Indicadores Económicos de Países da África Subsariana POPULAÇÃO PIB ( %) PIB NOMINAL (USD ) PIB PER CAPITA (USD) RECEITA PÚBLICA (%PIB) DESPESA PÚBLICA (%PIB) DÍVIDA PÚBLICA (%PIB) BALANÇA CORRENTE (%PIB) INFLAÇÃO (%) ANGOLA 27,4 0,0 1,3 96,2 121, , ,0 19,5 18,9 23,6 25,6 71,6 62,8-4,3-6,1 45,00 20,00 ÁFRICA DO SUL 55,9 0,1 0,8 280,4 288, , ,1 29,9 30,0 33,7 33,8 51,7 53,3-3,3-3,2 6,70 5,50 BOTSWANA 2,2 3,1 4,0 10,9 11, , ,9 34,9 32,5 38,3 36,4 16,9 15,3 4,1 3,7 3,30 3,60 CAMARÕES 23,7 4,8 4,2 30,9 33, , ,1 16,2 16,1 22,4 21,0 31,6 33,8 4,2-4,0 2,20 2,20 CONGO 4,5 1,7 5,0 8,8 10, , ,3 31,3 32,6 38,9 34,2 69,3 61,2-8,2-2,1 4,57 3,50 REP. DEM. CONGO 84,1 3,9 4,2 39,8 41,9 473,3 483,4 13,5 17,8 15,4 15,1 20,0 22,6-0,8 5,2 2,45 3,00 GANA 27,6 3,3 7,4 42,8 46, , ,3 19,4 19,2 23,2 21,2 66,0 62,2-6,3-6,0 13,50 8,00 MAURÍCIA 1,3 3,5 3,9 11,7 12, , ,6 22,9 22,9 25,7 25,8 58,9 58,3-4,3-4,5 2,00 2,20 MOÇAMBIQUE 28,8 4,5 5,5 12,0 11,4 418,9 387,5 25,9 27,7 31,7 31,7 112,6 103,2-33,5-28,3 20,00 12,20 NAMÍBIA 2,3 4,2 5,3 10,2 10, , ,9 30,6 30,4 39,8 38,7 42,0 46,9-12,5-6,9 7,30 6,00 NIGÉRIA 183,6-1,7 0,6 415,1 413, , ,5 5,7 7,1 10,3 11,1 14,6 15,5-0,7-0,4 18,50 17,00 TANZÂNIA 48,6 7,2 7,2 46,7 50,5 960, ,5 16,4 16,9 20,4 21,5 38,3 39,7-8,8-8,8 4,99 5,00 QUÉNIA 45,5 6,0 6,1 69,2 74, , ,4 19,6 19,8 27,0 26,2 52,7 53,0-6,4-6,1 5,63 5,51 ZÂMBIA 16,7 3,0 4,0 20,6 20, , ,4 18,1 17,9 27,1 26,1 56,1 58,8-4,5-2,2 9,50 8,70 ZIMBABWE 14,5-0,3-2,5 14,2 14,6 978,7 978,4 25,1 23,4 30,0 26,4 58,9 57,6-7,5-6,1-1,20 6,00 FONTE: FMI

12 10. Outras Publicações NEWSLETTER DAILY NEWSLETTER OIL & GAS NEWSLETTER PRIVATE NEWSLETTER WEEKLY NEWSLETTER CORPORATE CONTRIBUTOS AO JORNAL O PAÍS

13 11. Contactos FALE COM A NOSSA EQUIPA Jânio Ambrósio Coordenador de Research janio.ambrosio@atlantico.ao Joyce Domingos Research Analyst joyce.muturi.domingos@atlantico.ao Anta Bandola Research Analyst anta.bandola@atlantico.ao RESEARCH ATLANTICO research@atlantico.ao Tel: DISCLAIMER: This document was created with information from sources considered to be reliable, but its accuracy may not be completely guaranteed. The content of this document does not represent a recommendation to invest, divest or hold investment in any stock herewith described or any other stock, and it may not be considered an offer, invitation or solicitation to purchase or sell the above mentioned stock. This document should not be used to evaluate the stocks herewith described and ATLANTICO cannot be held responsible for any loss, direct or potential, resulting from its use or contents. ATLANTICO, or its employees, may hold positions in any stock mentioned in this publication. The reproduction, total or partial, of this publication is allowed, as long as the source is clearly identified.