SÍNTESE DE CONJUNTURA

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1 SÍNTESE DE CONJUNTURA Nº 1 mensal outubro Newsletter ÍNDICE EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA... 2 Atividade global... 2 Atividade setorial Produção Volume de negócios... 4 Comércio internacional... 6 PREÇOS... 8 No consumidor... 8 Na produção industrial... 9 Das matérias-primas EVOLUÇÃO CAMBIAL FINANCIAMENTO Crédito bancário Mercado de capitais... 13

2 Set-04 Set-05 Set-06 Set-07 Set-08 Set-09 Set-10 Set-11 Set-12 Set-13 EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA Atividade global Em setembro de 2014, o indicador de sentimento económico diminuiu na União Europeia (1.0 pontos) e na Área Euro (-0.7 pontos). Entre as economias de maior dimensão da Área Euro, o indicador diminuiu em Itália (-0.9) e Alemanha (-0.3). Melhorou na França (+0.2), Países Baixos (+0.3) e Espanha (+0.5). Na Área Euro, os consumidores e as empresas do comércio a retalho e da indústria procederam a uma avaliação menos favorável do que no mês anterior. Em Portugal, o indicador de sentimento económico aumentou 1.1 pontos. Esta melhoria verificou-se em todas as componentes do indicador, com excepção dos serviços. 120 Indicador de Sentimento Económico Área Euro Portugal Fonte: Comissão Europeia Em agosto de 2014, o indicador coincidente mensal para a evolução homóloga tendencial da atividade económica (Banco de Portugal) diminuiu de -0.2 em julho para -0.6 em agosto. O indicador similar para o consumo privado também diminuiu, de 1.4 em julho para 1.2 em agosto. 2

3 Ago-04 Ago-05 Ago-06 Ago-07 Ago-08 Ago-09 Ago-10 Ago-11 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 Indicador Coincidente de Atividade Económica Atividade setorial - Produção O índice de produção industrial registou em agosto uma variação homóloga de +3.5%. Na indústria transformadora esta variação foi de +5.3%. IPI - Indústria Transformadora - Variação média últimos 12 meses 1,5% 1,0% 0,5% -0,5% -1,0% -1,5% - -2,5% -3,0% -2,4% 0,8% 3,0% 1,0% -1,0% - -3,0% - No ano terminado em agosto o IPI teve uma variação média de +2.7% (+3.3% na indústria transformadora). 3

4 Índice de Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses Bens de consumo 2,4% 2,7% Bens intermédios -4,3% 2,2% Bens de investimento -6,0% 5,0% Energia -3,3% 1,8% Indústria transformadora -0,9% 3,3% Indústria -2,3% 2,7% Em agosto o índice de produção na construção registou uma variação homóloga de -8.1% (-6.7% na construção de edifícios ; -10.1% na engenharia civil ). Índice de Produção na Construção - Variação média últimos 12 meses -14% -1-11,0% -15% -1-13,0% -16% -15,7% -16,3% -15,7% -15,9% -16,1% -1-15,0% -17% -17,0% -16,0% -17,0% -18% ,0% Total Construção de edifícios Engenharia civil Nos últimos 12 meses a variação média deste índice foi de -11.9% (-10.8% na construção de edifícios ; -13.4% na engenharia civil ). - Volume de negócios O índice de volume de negócios (IVN) na indústria transformadora registou, em agosto, uma variação homóloga de -4.3% (-3.9% no mercado nacional e -4.8% no mercado externo). No total da indústria esta variação foi de -3.7% (-3.3% no mercado nacional; -4.4% no mercado externo). 4

5 IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses 6,0% 4,9% 3,4% 1 1 8,0% ,7% 0,3% -2,9% 6,0% - -6,0% -8,0% -1-7,6% ,0% -8,0% -1 Total Mercado Nacional Mercado Externo A variação média do índice de volume de negócios na indústria transformadora no ano terminado em agosto foi de +0.3%, com uma variação de +0.8% no mercado externo e de -0.2% no mercado nacional. IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses Total Mercado nacional Mercado externo Bens de consumo 1,8% 1,3% 2,3% Bens intermédios -0,5% -2,8% 1,7% Bens de investimento 2,8% 4,7% 1,9% Energia -3,0% -1,1% -11,1% Indústria Transformadora 0,3% -0,2% 0,8% Indústria -0,1% -0,5% 0,4% Em agosto, o índice de volume de negócios nos serviços registou uma variação homóloga de -2.8% (-4.7% no comércio por grosso; +2.3% nos transportes e armazenagem). IVN Serviços - Variação média nos últimos 12 meses ,0% -8,0% -1-8,9% -4,4% ,0% - -3,0% - -5,0% -6,0% -7,0% -8,0% -9,0% -1 5

6 Nos últimos 12 meses, o IVN nos serviços diminuiu -2.1%, com as duas principais secções do índice a registarem uma variação de -2.5% no comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos e +1.9% nos transportes e armazenagem. IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -6,9% -2,5% Transportes e armazenagem 0,6% 1,9% Alojamento, restauração e similares -7,0% x Actividades de informação e de comunicação -6,1% -3,4% Actividades imobiliárias -15,9% x Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -8,4% -5,1% Actividades administrativas e dos serviços de apoio -7,4% -1,4% Serviços -6,1% -2,1% Em agosto, o índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou uma variação de -1.7% em termos homólogos (-3.2% nos produtos alimentares, bebidas e tabaco e -0.5% nos produtos não alimentares ). IVN Comércio a Retalho - Variação média últimos 12 meses 1,1% ,5% -2,4% ,0% -8,0% -5,4% -5,0% -6,0% -8,0% -1-8,2% Geral Prod. Alimentares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares A variação média nos últimos 12 meses deste índice (preços correntes) foi de -1.1% (-0.6% nos produtos alimentares, bebidas e tabaco ; -1.5% nos produtos não alimentares ). Comércio internacional Segundo as estatísticas do comércio internacional (INE) de janeiro a agosto de 2014, as exportações de bens a preços correntes (31.6 mil milhões de euros) aumentaram 0.6% relativamente ao período homólogo do ano anterior. 6

7 NC Comércio Internacional - Exportação de bens jan-ago 13 jan-ago 14 V.H. Peso no total Descrição milhões de euros milhões de euros % % 87 Automóveis e outros veículos terrestres ,5% 10,7% 27 Combustíveis e óleos minerais ,2% 8,2% 85 Máquinas e aparelhos elétricos ,1% 7,8% 84 Máquinas e aparelhos mecânicos ,1% 6,6% 39 Plásticos e suas obras ,3% 5,1% 64 Calçado ,1% 4,2% 61 Vestuário, de malha ,6% 48 Papel e cartão, e suas obras ,6% 3,6% 94 Móveis, anúncios, cartazes ,8% 3,2% 73 Obras de ferro fundido, ferro e aço ,7% 3,0% 72 Ferro fundido, ferro e aço ,1% 2,5% 22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres ,7% 2,2% 40 Borracha e suas obras ,4% 2,2% 62 Vestuário, excepto de malha ,9% 45 Cortiça e suas obras ,8% 1,8% Sub-total ,4% 67,0% Total ,6% 10 Relativamente aos principais bens exportados neste período, de destacar os aumentos registados nas exportações de vestuário (+188 milhões de euros), automóveis (+176), plásticos (+125) e calçado (+112) e mobiliário (+105). Com evolução negativa, de registar rubrica dos combustíveis com -821 milhões de euros. As saídas para a UE atingiram 22.5 mil milhões de euros (+2.2%) e as exportações para os mercados extra-ue 9.0 mil milhões de euros (-3.1%). As importações de bens atingiram os 38.4 mil milhões de euros, mais 3% que no mesmo período de As entradas de bens da UE foram cerca de 28.4 mil milhões de euros (+3.0%) e as importações originárias de mercados extra-ue cerca de 10.0 mil milhões de euros (-9.0%). Segundo as estatísticas da balança de pagamentos (Banco de Portugal), de janeiro a agosto de 2014, as exportações de serviços atingiram 15.2 mil milhões de euros, o que representa uma variação homóloga de +4.8%. Comércio Internacional - Exportação de Serviços jan-ago 13 jan-ago 14 V.H. Peso no total milhões de euros milhões de euros % % "Processing"; Manutenção e Reparação ,6 2,9 Transportes ,2 24,9 Viagens e Turismo ,9 45,2 Outros serviços fornecidos pelas empresas ,7 25,4 Outros ,5 1,6 Total ,8 100 No mesmo período as importações de serviços situaram-se em cerca de 7.9 mil milhões, mais 8.9% do que no ano anterior. Os outros serviços fornecidos por empresas, com cerca de 3.0 mil milhões de euros (+17%), os transportes com 2.2 mil milhões (+8.9%) e as viagens e 7

8 Set-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 turismo com também cerca de 2.2 mil milhões (+8.9%) representaram no seu conjunto cerca de 95% das importações de serviços. No consumidor PREÇOS Em setembro, a variação homóloga do índice de preços no consumidor (IPC) foi de -0.4%. As bebidas alcoólicas e tabaco (+3.7%), a habitação, água, eletricidade, gás e outros combustíveis (+2.3%) e restaurantes e hotéis (+1.9%) foram as classes de produtos do IPC que registaram os aumentos de preços mais expressivos. Com variações homólogas negativas de salientar as classes lazer, recreação e cultura (-2.4%) e produtos alimentares e bebidas não alcoólicas (-2.2%). 3,5% 3,0% 2,5% 1,5% 1,0% 0,5% -0,5% -1,0% Índice de Preços no Consumidor Variação homóloga Variação média anual No ano terminado em setembro a variação do IPC foi de -0.3%. O indicador de inflação subjacente (não considerando os produtos energéticos e os bens alimentares não transformados) teve uma variação nula. Em Portugal, o IHPC registou em setembro uma variação nula (-1.2% nos bens; +1.5% nos serviços). Na AE, a variação homóloga foi de +0.3% (-0.3% nos bens; +1.1% nos serviços). A variação média do IHPC nos últimos 12 meses foi de -0.1% em Portugal e de +0.6% na AE, mantendo-se o diferencial em -0.7 p.p. (pontos percentuais). 8

9 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 Set-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 IHPC - Variação média últimos 12 meses 3,5% 3,0% 2,5% 1,5% 1,0% 0,5% -0,5% Portugal AE 18 Fonte: Eurostat Na produção industrial Em setembro, o índice de preços na produção industrial registou uma variação homóloga de -1.0% (-1.8% na indústria transformadora). Índice de Preços na Produção Industrial 1 8,0% 6,0% 9,1% 3,0% 1,0% 2,2% -1,0% - -3,0% ,8% -0,6% -5,0% Ind. Transformadora Energia IT VM 12m Energia VM 12m Nos últimos 12 meses, a variação média dos preços foi de -1.0% (-1.9% na indústria transformadora). A variação dos preços foi negativa em todos os grandes agrupamentos industriais. 9

10 Set-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 Set-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 Índice de Preços na Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses Set-13 Bens de consumo 1,1% -1,0% Bens intermédios 1,1% -1,6% Bens de investimento 1,2% -0,2% Energia 1,8% -0,6% Indústria Transformadora 0,3% -1,9% Indústria 1,3% -1,0% Das matérias-primas Em setembro, o preço médio do algodão (73.4 cts/libra) desceu 0.6 cents em relação ao preço médio do mês anterior e foi inferior ao de setembro de 2013 em -18.5%. O valor médio no 3º trimestre de 2014 situou-se nos 77.1 cts/libra. 100 Algodão (cts de dólar/libra de peso) 120 Petróleo Brent spot (USD/barril) Fonte: FMI Fonte: EIA O preço do petróleo continuou a descer em setembro. Neste mês o preço spot médio do Brent foi de US dólar/barril, menos 13.0% que no mês homólogo de Em euros este preço médio foi de 75.3 euros/barril, inferior em 9.9% ao registado no mesmo mês do ano anterior. EVOLUÇÃO CAMBIAL Em setembro, a cotação média do euro face ao dólar (1.290 USD/EUR) foi inferior à registada em setembro de 2013 (-3.4%). 10

11 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 Taxas de Câmbio Dólar / Euro 1,60 1,55 1,50 Max - 1, Julho ,60 1,55 1,50 20 Outubro 2014: 1,2773 1,45 1,45 1,40 Min - 0,825 1,40 1,35 1,35 1,30 1,30 1,25 1,25 1,20 1,20 1,15 1,15 Comparando com o câmbio médio registado em agosto, o euro desvalorizou-se, em termos nominais, face ao USD dólar (-3.12%), à libra esterlina (-0.77%), ao real do Brasil (-0.43%) e ao franco suíço (-0.35%), e apreciou-se em relação ao iene +0.9%. Taxas de câmbio do euro Médias Anuais Médias Mensais Var. % Set 13 Set 14 Var. % USD/EUR 1,285 1,328 3,3% 1,335 1,290-3,4% JPY/EUR 102,5 129,7 26,5% 132,4 138,4 4,5% GBP/EUR 0,811 0,849 4,7% 0,842 0,791-6,1% BRL/EUR 2,508 2,869 14,4% 3,035 3,009-0,9% CHF/EUR 1,205 1,231 2,2% 1,234 1,208-2,1% Em setembro, a variação homóloga do índice de taxa de câmbio efetiva nominal do euro foi de -1.6% (-0.3% em agosto). A variação média nos últimos 12 meses foi de +2.7%. O índice cambial efetivo nominal para Portugal registou uma variação homóloga de -0.4% em setembro (-0.1% em agosto) e uma variação média nos últimos 12 meses de +0.6%. Crédito bancário FINANCIAMENTO Em setembro, as taxas de juro médias no mercado monetário diminuíram face aos valores médios registados no mês anterior ( p.p. na Euribor 3 meses; p.p. na Euribor 6 meses; p.p. na Euribor 12 meses). 11

12 Euribor Média anual Média mensal Diferença Set 13 Set 14 Diferença 3 Meses 0,574% 0,220% -0,354 p.p. 0,223% 0,097% -0,126 p.p. 6 Meses 0,828% 0,336% -0,492 p.p. 0,340% 0,200% -0,140 p.p. 12 Meses 1,112% 0,536% -0,576 p.p. 0,543% 0,362% -0,181 p.p. Em agosto, as taxas de juro médias sobre os saldos de empréstimos a sociedades não financeiras registaram, em relação ao mês anterior, uma redução de p.p. e p.p., respetivamente nos empréstimos até 1 ano e entre 1 e 5 anos. A taxa média nos saldos de empréstimos a mais de 5 anos registou uma ligeira alteração (-0.03 p.p.). Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nos Saldos de Empréstimos Média anual Média mensal Diferença Ago 13 Ago 14 Diferença Empréstimos até 1 ano 6,33% 5,91% -0,420 p.p. 5,84% 5,09% -0,750 p.p. Empréstimos entre 1 e 5 anos 5,16% 4,99% -0,170 p.p. 5,00% 4,70% -0,300 p.p. Empréstimos a mais de 5 anos 3,87% 3,46% -0,410 p.p. 3,42% 3,43% 0,010 p.p. 6,5% Taxas de juro de saldos de empréstimos a sociedades não financeiras 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 3,5% 3,0% até 1 ano de 1 a 5 anos + de 5 anos Em agosto, a taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não financeiras foi de 4.76%. Nos empréstimos até um milhão de euros a taxa foi de 5.43% e nas operações acima de 1 milhão de euros de 3.58%. 12

13 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Jan-14 Mar-14 Mai-14 Jul-14 Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nas Novas Operações de Empréstimos Média anual Média mensal Diferença Ago 13 Ago 14 Diferença Total 6,16% 5,52% -0,640 p.p. 5,46% 4,76% -0,700 p.p. Até 1 milhão de euros 7,08% 6,39% -0,690 p.p. 6,43% 5,43% -1,000 p.p. Acima de 1 milhão euros 5,45% 4,98% -0,468 p.p. 4,90% 3,58% -1,320 p.p. Mercado de capitais Em setembro, o índice PSI-20 registou variações negativas de -3.4% relativamente ao mês anterior e de -3.6% face a mês homólogo de 2013 (valores de fim de período). Índice PSI-20 (valores em fim de período) Max Março 2000 Min Junho Outubro 2014: 5 037,45 Fonte: Euronext Separata de indicadores para Portugal Separata de indicadores para a Área Euro (Análise elaborada com informação disponível até 24 outubro 2014) 13