Obtendo Recursos Financeiros para Projetos Sérgio Marangoni Alves & Ramon I.González Núñez

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1 Obtendo Recursos Financeiros para Projetos Sérgio Marangoni Alves & Ramon I.González Núñez PM21 Soluções em Projetos Consultores e Resumo: Determinar a melhor fonte de financiamento requer um aprofundado estudo das opções que o mercado oferece, e das possibilidades e necessidades da empresa promotora do projeto. A escolha da moeda deve ser analisada e devem ser tomadas precauções contra riscos cambiais. Palavras-chave: investimentos, garantia, estudo de mercado, opções de fontes financiamento. Capacidade de Investimento Atuando como consultor na área de fontes de financiamento, sou frequentemente questionado sobre onde obter recursos para realizar projetos.. Depois do escritório de projetos corporativo estar implementado e todo o portfólio de projetos da organização estar mapeado, se chega a conclusão que os recursos já estavam disponíveis, mas alocados em demasia em algumas ações ou em gastos repetitivos. Mesmo chegando a conclusão que se tem o dinheiro, é importante avaliar o seu custo. Já encontramos empresas que aplicavam recursos exclusivamente provindo dos sócios e esses exigem, pela natureza de investidores, retornos que compensem a não aplicação em outro tipo de investimento, com maior garantia de rentabilidade e menor risco. Em instituições governamentais, encontramos muito apego a utilizar recursos próprios, por desconhecimento de outras possibilidades, e, na ocasião de realizar um convênio com outra instituição, um empréstimo ou mesmo receber um doação, se deparam com a falta de recursos para contrapartida, pois foram todos empenhados em projetos em andamento. No terceiro setor não é diferente, deparamos com um projeto onde. uma ONG, que desenvolveu um projeto grandioso, esperando obter recursos de um órgão das Nações Unidas, mesmo tendo sido aprovado tecnicamente, não conseguiram o recurso daquela fonte, pois outra pessoa, da mesma ONG, havia solicitado um recurso pequeno para um desenvolvimento de um projeto local, para a mesma finalidade e por isso a instituição já estaria considerada como contemplada, de acordo com critérios estabelecidos pela ONU Na maioria dos projetos, a estrutura de financiamento define a viabilidade dos mesmos. Ela determina os custos financeiros, e sua análise é fundamental para definir qual a fonte financiadora adequada e qual será o impacto do serviço da dívida no fluxo de caixa do projeto, tornado-os atrativos ou não para os potenciais investidores. Os investimentos, públicos e/ou privados, sejam eles em parceria ou não, requerem um aprofundado estudo das diversas alternativas existentes no mercado. Geralmente os projetos devem contemplar o aporte mínimo de capital próprio entre 20% e 30% das necessidades totais.,o saldo deve ser financiado com taxas de juros, prazos, períodos de carência e formas de pagamento de acordo com a linha de financiamento escolhida, com o processo de implantação, ciclo de maturação, de produção e vendas. A viabilidade técnica e financeira do empreendimento, demonstrada através da elaboração de um estudo baseado em análise de mercado aprofundada, em dados consistentes e demonstráveis, a comprovada experiência da empresa e dos promotores do projeto, facilitarão a captação de recursos de entidades financeiras tradicionais, ou mesmo. via Bolsa de Valores.

2 Garantias e Moeda Outro tema fundamental no financiamento de projetos, e um dos maiores obstáculos na sua implementação, dizem respeito às garantias requeridas pelas fontes financiadoras, sejam nacionais ou internacionais. Existem restrições legais a respeito da concessão de créditos por parte dos bancos a projetos sem garantia real. Uma análise prévia das possibilidades de garantia da empresa, ou dos próprios promotores do projeto de acordo com as exigências particulares da linha de financiamento escolhida, evitará perdas de tempo desnecessárias. A definição da moeda de financiamento também tem a ver com o mercado-meta do projeto. O financiamento em moeda estrangeira deve ser restrito a projetos que tem certeza da exportação dos seus produtos em percentagem adequada da sua capacidade de produção que seja suficiente para cobrir os compromissos financeiros na mesma moeda do empréstimo. Se o mercado principal é o interno, o financiamento deve ser, preferencialmente, em moeda local, evitando desta maneira o impacto negativo da taxa de câmbios sobre o serviço da dívida. Em caso de impossibilidade de financiamento na moeda local, por imposição da fonte de financiamento ou de importação de componentes, poderá ser utilizado um seguro que proteja o projeto de variações cambiais (hedging). Os projetos industriais e de infra-estrutura requerem de financiamento a longo prazo, e na maioria dos casos de uma engenharia financeira, considerando que as restrições citadas acima geralmente inviabilizam a canalização de recursos para estes projetos. Uma saída seria o estudo de viabilidade da montagem de um Project Finance, ou mesmo a montagem de uma SPC (Special Porpouse Company), empresa criada especialmente para desenvolvimento do projeto. Algumas dicas de fontes internacionais disponíveis para financiar projetos BANCO MUNDIAL - BIRD Representação no Brasil SCN Quadra 02 - Lote A Ed. Corporate Financial Center, salas 303/ Brasília, DF., Brasil tel: (061) fax: (061) BANCO INTERAMERICANO DE DESENVOLVIMENTO - BID Representação no Brasil SEN Quadra 802 Conjunto F Lote Brasília, DF., Brasil tel: (061) fax: (061) BANCO BILBAO VIZCAYA (BBV) ESPANHA DIRETOR-ZONA AMERICANA CENTRO-SUL INST.FINANC. INTERNACIONAIS TEL: (341) FAX: Energia, Ind.Manufatureira, Turismo BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO S.A. - ESPANHADIRETOR GERAL - DIVISAO INTERNACIONAL TEL: FAX: Agroindústria, Comercio Exterior, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Transportes COMPANIA ESPANOLA DE FINANCIACION DEL DESARROLLO S.A. (COFIDES) - ESPANHAPRESIDENTE EXECUTIVO TEL: FAX: Agroindústria, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Transportes FOMENTO DO COMERCIO EXTERIOR S.A. (FOCOEX) ESPANHA DIRETOR DE OPERACOES FINANCEIRAS TEL: FAX: Agroindústria, Comercio Exterior, Energia, Ind.Manufatureira INSTITUTO NACIONAL DE INDUSTRIA (INI) - ESPANHA PM21 Pagina 2 of 5

3 DIRETOR COMERCIAL DE RELACOES INTERNACIONAIS TEL: (91) FAX: Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Transportes BANK OF AMERICA NATIONAL TRUST & SAVINGS ASSOCIATION (BA) - ESTADOS UNIDOS VICE PRESIDENTE SENIOR E GERENTE REGIONAL TEL: (415) Agroindústria, Agropecuária, Comercio Exterior, Comunicações, Desenvolv. Rural, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Turismo, Transportes EXPORT-IMPORT BANK OF THE UNITED STATES (EXIMBANK) - ESTADOS UNIDOS VICE PRESIDENTE - AMERICA LATINA TEL: FAX: (202) BANQUE FRANCAISE DU COMMERCE EXTERIEUR (BFCE) - FRANCAVICE PRESIDENTE SENIOR DIVISAO INTERNACIONAL TEL: (1) FAX: (1) Agroindústria, Agropecuária, B.Desenvolvimento, Comercio Exterior, Comunicações, Desenvolv. Rural, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Turismo, Transportes BANQUE NATIONALE DE PARIS (BNP) - FRANCA DIRETOR - AFRICA, AMERICAS, ASIA E OCEANIA TEL: (4014) 2271 FAX: Comunicações, Educação e Saúde, Energia, Ind.Manufatureira, Transportes BANQUE WORMS FRANCA VICE PRESIDENTE DA DIVISAO INTERNACIONAL DE COMERCIO TEL:(33.1) /909 FAX(33.1) Agroindústria, Comercio Exterior, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Turismo, Transportes CORPORACION FINANCIERA HOLANDESA (FMO) HOLANDA GERENTE REGIONAL PARA AMERICA LATINA E CARIBE TEL: (070) /47 FAX: (070) Agroindústria, Agropecuária, B.Desenvolvimento, Desenvolv. Rural, Ind.Manufatureira, Meio Ambiente, Mineração, Pesca, Turismo SOCIETE EUROPEENNE D'INGENIERIE FINANCIERE S.A. (SEFI CONSULTING SARL) - LUXEMBURGO DIRETOR GERENTE TEL:(352) FAX: (352) Agroindústria, Ind.Manufatureira, Meio Ambiente, Mineração BANCO NACIONAL DE MEXICO, S.A. (BANAMEX) - MEXICO DIRETOR ADJUNTO - DIVISAO LATINO AMERICANA TEL: Agroindústria, Agropecuária, Comercio Exterior, Desenvolv. Rural, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Turismo THE FINANCING AND EXP.CREDIT INST.OF THE NORWEGIAN COMMERCIAL BANKS LTD.(A/S EKSPORTFINANS) - NORUEGA VICE PRESIDENTE SENIOR - DEPART. DE DESENVOLV. DE MERCADO TEL: (47-2) FAX: Energia, Pesca COMMONWEALTH DEVELOPMENT CORPORATION (CDC) - REINO UNIDO REPRESENTANTE PARA AMERICA LATINA TEL: (4471) FAX: PM21 Pagina 3 of 5

4 Agroindústria, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Turismo, Transportes S. G. WARBURG & COMPANY LIMITED - REINO UNIDO DIRETOR TEL: FAX: Agroindústria, B.Desenvolvimento, Energia, Turismo SWEDISH EXPORT CREDIT CORPORATION (SEK) SUECIA DIRETOR - DEPARTAMENTO DE MARKETING TEL: (08) FAX: Agroindústria, B.Desenvolvimento, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Meio Ambiente, Mineração SWEDISH INTERNATIONAL ENTERPRISE DEVELOPMENT CORPORATION (SWEDECORP) SUECIA SUBSTITUTO RESPONSAVEL PELO DEPART.DA ASIA E AMERICA LATINA TEL: FAX: Agroindústria, Agropecuária, Comercio Exterior, Comunicações, Desenvolv. Rural, Energia, Ind.Manufatureira, Pesca, Turismo, Transportes CORPORACION ANDINA DE FOMENTO (CAF) VICE PRESIDENTE DE OPERACOES TEL: FAX: Agroindústria, Comercio Exterior, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Turismo, Transportes EUROPEAN INVESTMENT BANK (EIB) DIRETORIA DE OPERACOES EXTERNAS TEL: (352) FAX: Agroindústria, Agropecuária, B.Desenvolvimento, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Infra-Estrutura, Meio Ambiente, Mineração, Setor Industrial, Turismo, Transportes NORDIC INVESTMENT BANK (NIB)DEPARTAMENTO REGIONAL DE EMPRESTIMO TEL: FAX: Agroindústria, Agropecuária, Comunicações, Desenvolv. Rural, Energia, Ind.Manufatureira, Meio Ambiente, Mineração, Pesca, Transportes NORDIC PROJECT FUND (NOPEF) PRESIDENTE TEL: (358-0) FAX: Agroindústria, Comunicações, Energia, Ind.Manufatureira, Mineração, Pesca, Transportes THE OPEC FUND FOR INTERNATIONAL DEVELOPMENT DIRETOR DE AMERICA LATINA E CARIBE TEL: (222) FAX: Agroindústria, Agropecuária, Comunicações, Desenvolv. Rural, Ind.Manufatureira, Pesca, Transportes Referências Sobre o Autor: Nome do Autor PM21 Pagina 4 of 5

5 Administrador pela UnB e MBA em Gerenciamento de Projetos pela FGV. 15 anos de experiência em gerenciamento e desenvolvimento de projetos das Nações Unidas, Banco Mundial, INEP, IBAMA, MEC, Governo Estaduais de São Paulo, Mato Grosso do Sul e Mato Grosso, Prefeitua de Curitiba e Tangará da Serra. Assessor da Presidência do Ipardes e Coordenador Administrativo do INEP. Consultor em empresas e instituições do terceiro setor. Professor Convidado de Custos e Financiamento de Projetos na pós-graduação da FGV, UFPR, UFMS e UEL. Diretor Presidente da PM21 Soluções em Projetos Ramon I.González Núñez ramon@pm21.com.br Engenheiro Industrial Mecânico pelo CEFET-MG e Bacharel em Matemática pela U.N.A.- Universidade Nacional de Assunção - Paraguai, com vários cursos de especialização na área financeira, avaliação e fontes de financiamento de Projetos. MBA em Gerenciamento de Projetos pela FGV. Consultor da Itaipu Binacional, Consultor de ALADI para programa de Exportações, Sócio Diretor de ACG- Consulting Group (Área Mercosul), Gerente de Avaliação de Projetos do F.D.I.(Fundo de Desenvolvimento Industrial-Paraguai) com mais de 10 anos de experiência no setor Bancario-financeiro. Gerente Adm-Financeiro de UNAFON (União Administradora de Fundos de Pensão - Paraguai). Consultor PM21 Soluções em Projetos. Professor de Análise de Viabilidade de Projetos da ESIC. PM21 Pagina 5 of 5