Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição 2018 Let s get ready to retail

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1 Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição 2018 Let s get ready to retail

2 Prefácio O Portuguese Real Estate Investment Survey tem vindo a contribuir para gerar um impacte positivo na perceção e evolução do setor de real estate. É com enorme prazer, que lançamos a terceira edição deste survey, com a certeza de que a opinião e conhecimento dos players que atuam diariamente neste negócio, fazem toda a diferença. Agradecemos uma vez mais ao Painel de Convidados pelo constante apoio e envolvimento ao longo das últimas edições. O sucesso desta iniciativa depende apenas da sua dedicação. Estamos à sua inteira disposição para debater quaisquer questões que considerem relevantes. Atentamente, Jorge Sousa Marrão Partner Real Estate Leader Jorge Marrão 2

3 Hot topic Retalho No 3º trimestre de 2018, assiste-se a uma tendência de investimento no setor de retalho. Após um período de recessão, levando a uma queda do consumo privado total, o setor de retalho em Portugal parece viver agora uma fase de revitalização, impulsionado por este indicador que atingiu os 126 mil milhões de euros em 2017 (1). Dos centros comerciais ao comércio de rua, a escolha parece ser cada vez maior e mais diversificada, verificando-se uma apetência cada vez mais acentuada por parte de investidores nacionais e estrangeiros. Após uma forte aposta nos setores de escritórios e hoteleiro, terá chegado agora o momento do retalho? Ou estará apenas este crescimento relacionado com o bom desempenho nos restantes setores? (1) Fonte: PORDATA 3

4 Principais conclusões Estratégia de Real Estate Globalmente, a estratégia de investimento (69%) continua a ser a escolha dos players no setor imobiliário, à semelhança do que se verificou no 2º trimestre Business Feeders A Banca (77%) mantem-se como principal financiador nas aquisições de imóveis. A origem do capital é maioritariamente europeia (77%). Investidores Os Fundos de Fundos (62%) ganham destaque como principais investidores em imobiliário. A origem dos investidores é maioritariamente europeia (85%). Nos últimos 12 meses, 3 dos inquiridos realizaram aquisições até 25M, maioritariamente no mercado português. Paralelamente 3 fizeram alienações inferiores a 25M. Estratégia de investimento Os investimentos Core (46%) assumem-se como a estratégia de investimento preferencial. A maioria dos players (46%) prevê aumentar o seu portfólio em mais de 10%. Estratégia de desinvestimento Os ativos Value added (46%) serão alvo de maior desinvestimento. 54% dos inquiridos tem como objetivo reduzir o portfolio em mais de 10%. Mercado imobiliário Destaca-se o aumento no volume e preços de transação nos quatro setores em análise, bem como uma maior estabilidade das taxas de rentabilidade. 4

5 Introdução Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

6 Introdução Estratégia de Real Estate para 2018 Tipo de organização que os inquiridos representam 69% 31% 31% 15% 7% Desinvestimento Gestão do portfólio Sociedade Gestora de Fundos Imobiliários Empresa Capital de risco/ Private Equity Banco Seguradora Outra Investimento Nenhuma das anteriores 6

7 Introdução Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate Duas vezes por ano 15% Aquando de oportunidades/ mudanças na dinâmica do mercado 54% Processo de revisão contínua Para a maioria dos players, o portfólio de real estate é revisto continuamente. Anualmente 7

8 Introdução Estratégia de investimento nos últimos 12 meses por mercado Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses 46% Mais de 50M Entre 25M e 50M 31% 46% Até 25M 3 Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses Mercado português Mercado europeu Mercado regional Não aplicável 8

9 Introdução Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses Estratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses por mercado 16% 3 Mais de 50M Entre 25M e 50M 3 Até 25M 3 3 Não foram realizadas alienações nos últimos 12 meses 16% Mercado português Mercado europeu Mercado regional Não aplicável 9

10 Estratégia de investimento Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

11 Estratégia de investimento Previsão de investimento para os próximos 12 meses Estratégia de investimento para os próximos 12 meses 46% Core 46% Value added 31% Opportunistic deals Aumentar o seu portfólio em mais de 10% Não aplicável Aumentar o seu portfólio em mais de 5% Não aplicável (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla 11

12 Estratégia de investimento Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses CMVM Investimento por tipo de utilização de imóveis Análise comparativa 16% 54% 46% 3 3% 3% 3% 3% 3% 4% 14% 39% 40% 31% 14% 13% 15% 15% 22% Retalho Hotelaria Escritórios Industrial/ Logística Residencial Outros Não aplicável Serviços Comércio Habitação Indústria Turismo Logística Outros Nota: Investimento para Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos Especiais de Investimento Imobiliário e Fundos de Gestão de Património Imobiliário (Valores em final de mês) vs (Valores (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla em final de mês) Fonte: CMVM Séries Longas 12

13 Estratégia de investimento Principais financiadores do investimento no próximo ano Origem do financiamento no próximo ano 77% EUROPA Banca (%) Fundos de Pensões(%) Companhias de Seguros (%) 31% 31% 77% 3 ÁSIA 31% AMÉRICA DO NORTE Fundos de Fundos (%) Fundos Soberanos (%) Outros (%) 3 (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla Legenda: Cada ícone representa 10% MÉDIO ORIENTE 0% AMÉRICA DO SUL 13

14 Estratégia de investimento Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses Duração do processo de aquisição de ativos imobiliários Entre 6 e 12 meses Muito difícil Neutra 31% 77% Entre 3 e 6 meses Fácil 61% 14

15 Estratégia de desinvestimento Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

16 Estratégia de desinvestimento Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses 54% Value added 46% Opportunistic deals 31% 3 Core 17% Reduzir o seu portfólio em mais de 10% Reduzir o seu portfólio em mais de 5% Não aplicável Não aplicável (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla 16

17 Estratégia de desinvestimento Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses 31% Residencial será o setor preferencial de desinvestimento para os players que atuam no mercado imobiliário em Portugal 15% Industrial/ Residencial Retalho Escritórios Hotelaria Outros Não aplicável Logística (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla 17

18 Estratégia de desinvestimento Principais compradores de imobiliário no próximo ano Origem dos investidores nos próximos 12 meses 85% EUROPA Fundos de Fundos (%) Fundos de Pensões (%) 46% 62% 46% ÁSIA Companhias de Seguros (%) 46% AMÉRICA DO NORTE Fundos Soberanos (%) Banca (%) 0% 15% AMÉRICA DO SUL Outros (%) 54% (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla Legenda: Cada ícone representa 10% 0% MÉDIO ORIENTE 18

19 Estratégia de desinvestimento Duração do processo de alienação de ativos imobiliários Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 15% 31% Entre 6 e 12 meses Até 3 meses Difícil Neutra 15% 54% Entre 3 e 6 meses Fácil 62% 19

20 Mercado imobiliário em Portugal Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

21 Mercado imobiliário em Portugal Volume e preços de transação para os próximos 3 meses 17% 5 42% 50% 17% 33% Perceciona-se um aumento do volume e dos preços de transação, para os próximos 3 meses, nos quatro setores em análise, com especial destaque para o residencial (75%). 17% 42% 34% 42% Residencial Comércio/ serviços Industrial Hotelaria Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento 21

22 Mercado imobiliário em Portugal Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses 50% 33% 17% 34% 5 33% 50% 17% 25% 42% 25% Espera-se um ligeiro aumento nas taxas de rentabilidade, nos próximos 3 meses, no setor residencial (50%) e uma maior estabilidade em comércio/ serviços (5) e industrial (50%). Residencial Comércio/ serviços Industrial Hotelaria Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento 22

23 Mercado imobiliário em Portugal Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário 25% 50% 75% 100% Entrada de novos players 42% Procura Oferta Investimento estrangeiro 67% 33% 92% 75% 17% 5 34% Burocracia Política fiscal Situação política Investimento estrangeiro, entrada de novos players e procura destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário. Burocracia e política fiscal irão impactar negativamente o setor. Negativo Neutro Positivo 23

24 The Deloitte CFO Survey: Spring Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

25 Perspetivas económicas e financeiras Perspetivas económicas e financeiras para os próximos 12 meses - CFOs portugueses 2% 7 60% 71% 15% 1% 1% 93% 89% Perspetivas de prioridades nas estratégias de negócio CFOs portugueses 61% 27% 12% Empréstimo bancário 43% 3 1 Dívida corporativa 80% 22% 3% 37% 52% 95% 90% 56% 22% Capital próprio 61% 29% 10% Financiamento interno -37% Atrativo -6 Neutro T T T T T T Pouco atrativo Positivas Neutras Negativas Saldo Fonte: The Deloitte CFO Survey: Spring

26 Incerteza e risco Risco de impacte nos negócios nos próximos 12 meses (% de probabilidade) Expectativa sobre o impacte externo da incerteza económica e financeira CFOs portugueses Reduzida incerteza 59% Elevada incerteza Acesso limitado a capital Políticas públicas nacionais 67% Aumento dos custos mão de obra Stress no sistema financeiro 5 Aumento dos custos de produção Aumento das barreiras ao comércio/protecionismo 32% 31% 57% 56% Instabilidade política e económica em mercados externos 33% Normal 33% 47% Redução da procura interna 34% 35% 40% 41% Cyber risk Deterioração do cash flow Flutuações cambiais Redução da procura externa Aumento do custo de capital Fonte: The Deloitte CFO Survey: Spring

27 Nota técnica O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar: a perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações. Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 18 de Setembro, tendo-se obtido, a 4 de Outubro, as respostas que foram objeto de tratamento. Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar: Jorge Sousa Marrão Partner Tlm.: +(351) Tel.: +(351) jmarrao@deloitte.pt Inês Cintra Costa Senior Manager Tlm.: +(351) Tel.: +(351) incosta@deloitte.pt 27

28 Contactos Jorge Sousa Marrão Partner Real Estate Leader Tlm. +(351) Ricardo Reis Partner Real Estate - Tax Tlm. +(351) rreis@deloitte.pt Inês de Cintra Costa Senior Manager Real Estate Financial Advisory Tlm. +(351) incosta@deloitte.pt Diogo Pires Senior Manager Real Estate Tax Tlm. +(351) dpires@deloitte.pt Miguel Paiva Couceiro Manager Real Estate Financial Advisory Tlm. +(351) micouceiro@deloitte.pt Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 3ª Edição

29 Deloitte refere-se a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada de responsabilidade limitada do Reino Unido (DTTL), ou a uma ou mais entidades da sua rede de firmas membro e respetivas entidades relacionadas. A DTTL e cada uma das firmas membro da sua rede são entidades legais separadas e independentes. Aceda a para saber mais sobre a nossa rede global de firmas membro. A Deloitte presta serviços de auditoria, consultoria, financial advisory, risk advisory, consultoria fiscal e serviços relacionados a clientes nos mais diversos setores de atividade. Quatro em cada cinco empresas da Fortune Global 500 recorrem aos serviços da Deloitte, através da sua rede global de firmas membro presente em mais de 150 países, combinando competências de elevado nível, conhecimento e serviços de elevada qualidade para responder aos mais complexos desafios de negócio dos seus clientes. Para saber como os aproximadamente profissionais criam um impacto positivo, siga a nossa página no Facebook, LinkedIn ou Twitter. Esta comunicação contém apenas informação de caráter geral, pelo que não constitui aconselhamento ou prestação de serviços profissionais pela Deloitte Touche Tohmatsu Limited, pelas suas firmas membro ou pelas suas entidades relacionadas ( Rede Deloitte ). Antes de qualquer ato ou omissão que o possa afetar, deve aconselhar-se com um profissional qualificado. Nenhuma entidade da Rede Deloitte pode ser responsabilizada por quaisquer danos ou perdas sofridos pelos resultados que advenham da tomada de decisões baseada nesta comunicação Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.