Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores. Apimec Dezembro/2008

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1 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores Apimec Dezembro/2008 1

2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 2 2

3 IMPACTOS DA CRISE FINANCEIRA Perspectiva pós-crise Impactos Receita Baixa sensibilidade à desaceleração econômica Redução consumo não-residencial Manutenção do consumo residencial principal mercado baixa elasticidade da demanda Crescimento vegetativo (novas ligações) 4 Crescimento econômico Desaceleração e Recessão Redução dos preços de insumos e comodities 5 6 Menor pressão sobre custos Inflação Crédito (Público e Multilaterais) Crédito (Mercado de Capitais) Dólar Redução/estabilização Ampliação das linhas de financiamento Liquidez baixa e Custos altos Valorização Estabilização de preços 7 Menor pressão de preços para novas contratações Ampliação da participação dos financiamentos nos investimentos 8 e 9 Exposição cambial com maior qualidade 10 Antecipação da captação de refinanciamentos Redução de despesas e Aumento de Receitas Ampliação da geração interna Pequeno impacto no caixa Ganho na conversão de financiamento externo em reais Redução do lucro 17 Preço da ação Redução do valor de mercado Empresas de infraestrutura - melhor perspectiva 3

4 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Comercial Industrial Público Comercial Residencial Atacado Residencial Industrial Público Água de Reuso Atacado Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria Comercial Comercial Residencial Industrial Residencial Industrial Atacado Público Público Atacado 4

5 PIB Mundial Crescimento ano/ano (%) Estimado Projetado PIB Mundial 5,0 3,7 2,2 Países desenvolvidos 2,6 1,4-0,3 Estados Unidos 2,0 1,4-0,7 Zona do Euro 2,6 1,2-0,5 Alemanha 2,5 1,7-0,8 França 2,2 0,8-0,5 Itália 1,5-0,2-0,6 Espanha 3,7 1,4-0,7 Japão 2,1 0,5-0,2 Grã-Bretanha 3,0 0,8-1,3 Canadá 2,7 0,6 0,3 Países em desenvolvimento 8,0 6,6 5,1 América Latina 5,6 4,5 2,5 Brasil 5,4 5,2 3,0 México 3,2 1,9 0,9 Ásia 10,0 8,3 7,1 China 11,9 9,7 8,5 Índia 9,3 7,8 6,3 Europa Central e Oriental 5,7 4,2 2,5 África 6,1 5,2 4,7 Fonte: FMI/Economic Outlook nov/2008 5

6 CRB Metais (US$) CRB Metais (índice) Evolução dos Índices CRB Metais (R$) CRB Metais em Reais (índice) 0 nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 Evolução dos Preços do Petróleo 150 Petroleo nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 Nota: CRB - Commodity Research Bureau Fonte: Bloomberg 6

7 TAXA DE INFLAÇÃO 12,00 10,00 8,00 IPCA IGPM IPC-FIPE tual (%) Percent 6,00 4,00 2,00 0, Fonte: Banco Central (Relatório Focus 28/11/2008) Realizado Projetado 7

8 Total operações de crédito contratadas e a contratar (Financiamento) Período 2003/2010 Financiamentos contratados e a contratar Período: 2007/2010: R$ 5,6 bilhões BIRD B I D Mihões JBIC Média 2003/06 : R$ 235 mi Média 2007/10: R$ 1,4 bi A contratar R$ 173 mi Média 2007/08 : R$ 795 mi 618 B N D ES 973 B N D ES B N D E S JBIC (a contratar) (a contratar) A contratar: Aprovado na Cofiex, em negociação com agentes ou em negociação com agentes em processo de aprovação governamental. 8

9 Financiamentos - Condições Fonte Situação Prazo Carência Custo Fonte Situação Prazo Carência Custo BNDES Contratado PAC 2007 Contratado PAC 2008 Contratado PAC 2008 Prazo 24 anos Carência 4 anos Prazo 24 anos Carência 4 anos Prazo 15 anos Carência 4 anos Juros: 6,0% (A/E) +TR Txadm: 2,0% Risco: 0,3% Juros: 6,0% (A/E), 5,0% (SI) +TR Txadm: 1,05% Risco: 0,3% Juros: TJLP + 2,15 BID BIRD JBIC Projeto Tietê I e II Em negociação Projeto Tietê III Contratado Guarapiranga (liquidado) Contratado Onda Limpa Em negociação Pró-Billings Prazo 25 anos Carência 5 anos Prazo 25 anos Carência 6 anos Prazo 25 anos Carência 6 anos Prazo 25 anos Carência 7 anos Prazo 25 anos Carência 7 anos Juros: 3,0% a 7,7% Moeda: US$ Juros: Libor+Spread: 0% Moeda: US$ Juros: 5,15% Moeda: US$ Juros: 1,8% a 2,5% Moeda: Iene Juros: 1,2% Moeda: Iene 9

10 Estratégia de Composição da Dívida % de Exposição em Moeda Estrangeira no Total da Dívida 100% 80% 60% 40% 41% 47% 41% 38% 24% 23% 21% 24% 29% 19% 23% 20% 18% 16% 15% 14% 20% 22% 24% 21% 59% 53% 59% 20% 62% 8% 8% 7% 25% 76% 77% 78% 76% 71% 4% 4% 20% 0% jun/ E Dívida Nacional Mercado de Capitais Externo Financiamentos Externos 10

11 Refinanciamento- Antecipação das operações 9ª. Emissão R$ 220 mm 11

12 Redução de Despesas e Aumento de Receitas 1. Redução seletiva de despesas com contingenciamento de R$ 91 milhões em 2008; 2. Implementação do PDV; 3. Intensificação de ações para venda de serviços e produtos para grandes clientes; 4. Implementação do plano de otimização de imóveis; 5. Buscar novas modalidades de financiamentos; 6. Reavaliar medidas atenuantes do risco de exposição em moeda estrangeira. 12

13 Impacto da Desvalorização no Caixa e Tributos em R$ milhões A) EFEITO TRIBUTÁRIO Menor Saída + 72,10 B) EFEITO SOBRE DÍVIDAS E FINANCIAMENTOS Maior Entrada de Financiamentos Externos + 15,10 Maior Saída com Serviço da Dívida - 3,50 C) EFEITO FINAL SOBRE O CAIXA Favorável em R$ 83,70 13

14 Taxas de Câmbio 2,60 1,10 2,40 Real / USD USD / Euro 1,20 2,20 1,30 2,00 1,40 1,80 1,50 1,60 1,60 1,40 nov-07 mai-08 nov-08 1,70 14

15 PERFIL DAS AMORTIZAÇÕES DE CURTO PRAZO FINACIAMENTOS EXTERNOS Financiamentos Externos US$ milh hões Fonte: FTC - Projeções Financeiras Elaborado: FTE 15

16 Total operações de crédito contratadas e a contratar (Financiamento) Período 2003/ Financiamentos contratados e a contratar Período: 2007/2010: R$ 5,6 bilhões BIRD B I D Mihões JBIC Média 2003/06 : R$ 235 mi Média 2007/10: R$ 1,4 bi A contratar R$ 173 mi Média 2007/08 : R$ 795 mi 618 B N D ES 973 B N D ES B N D E S JBIC (a contratar) 2010 (a contratar) A contratar: Aprovado na Cofiex, em negociação com agentes ou em negociação com agentes em processo de aprovação governamental. 16

17 Impacto Cambial no Lucro Líquido da SABESP ,00 3, ,7 17,9% 893,7 3,50 Lucro Liquido (R$ milhões) (100) (600) ,7 311,3 778,9 (650,5) 2,89 95, ,0 36,0% 683,3 694,8 540,6 2,65 2,32 2,34 179,7 87,7% (106,8%) 64,9% 35,0% 603,2 554,4 292,8 333,3 2,14 279,0% (387,0) (179,0%) (1.345,3) ,8% 35,1% 65,0% 64,0 188,0 12,3% 860,7 82,1% 1, , ,6 86,7% 2,50 1,91 2,00 (118,8) 1,50 13,3% Jan a Set/08 1,00 0,50 R$ (1.100) Variação Cambial Lucro Operacional (Sem o Efeito da Variação Cambial) US$ (final de período) - (0,50) 2002 (1.600) (1,00) 17

18 Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)