Inglês 11h00 BR (09:00 am U.S. ET) Tel: +1 (786) Código: Heringer

Transcrição

1 São Paulo, 11 de Março de 2010 Fertilizantes Heringer (Bovespa: FHER3) anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de Teleconferência 4T09-12 de Março de 2010 Português 11h00 BR (09:00 am U.S. ET) Tel: +55 (11) Código: Heringer Inglês 11h00 BR (09:00 am U.S. ET) Tel: +1 (786) Código: Heringer Relações com Investidores Tel: +55 (19) Site de Relações com Investidores: DESTAQUES DO PERÍODO (4T09) Volume de entrega de fertilizantes da Heringer cresceu 81,1% no 4T09 e 23,3% em 2009, em relação ao 4T08 e 2008 Crescimento da participação de mercado de 18,4% no 4T08 para 21,6% no 4T09 e de 14,2% em 2008 para 17,5% em 2009 Receita Bruta de R$ 994,5 milhões no 4T09 e de R$ 3.260,9 milhões em 2009; Receita líquida de R$ 972,8 milhões no 4T09 e de R$ 3.192,3 milhões em 2009; Lucro bruto de R$ 61,5 milhões no 4T09 e de R$ 241,1 milhões em 2009; EBITDA negativo ajustado de R$ 12,2 milhões no 4T09 e positivo de R$ 36,9 milhões em ; Resultado líquido negativo ajustado de R$ 26,2 milhões no 4T09 e positivo de R$ 68,4 milhões em ; Crescimento da base de clientes de 35,8% no 4T09 e de 29,3% em 2009, totalizando clientes no ano; Crescimento do volume de vendas dos produtos especiais em 107,3% no 4T09 e de 47,9% em 2009, representando uma participação de 24% no volume total no 4T09 e de 27% em 2009; 1 O EBITDA e Lucro Líquido ajustados refletem a reversão do impacto não recorrente da adesão ao Refis (Lei /09) 1

2 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Entregas As entregas no mercado brasileiro de fertilizantes no 4T09 foram de 6,5 milhões de toneladas contra um volume de 4,2 milhões no 4T08, representando um crescimento de 54,8%. Em 2009, as entregas somaram 22,5 milhões de toneladas com um crescimento de 0,2% em relação a O mercado de fertilizantes no ano de 2009 foi bastante ofertado devido ao elevado estoque de passagem em Acredita-se que o crescimento do mercado no 4T09, bem como o pequeno crescimento do ano de 2009, era relativamente esperado tendo em vista alguns fatores que contribuíram em menor ou maior grau, tais como: Um 4T08 atípico com um consumo muito abaixo do histórico, em função da crise financeira mundial; Preços dos fertilizantes menores em relação ao 4T08, bem como ao longo de 2009; Recuperação dos preços das commodities ao longo de 2009; Aumento da confiança do produtor; Melhor rentabilidade para os produtores, fruto de uma maior receita aliado a um menor custo de produção; Maior oferta de crédito nos mercados; Volta da sazonalidade histórica do setor. No 1º semestre de 2009 as entregas representaram 37% e no 2º semestre, 63%. Trimestre Ano -9,4% +17,3% -41,0% +54,8% -8,8% +0,2% Fonte: Anda 4T06 4T07 4T08 4T

3 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Produção Local No 4T09, a produção brasileira cresceu 40,5% em relação ao 4T08, passando de 1,6 milhões de toneladas no 4T08 para 2,2 milhões de toneladas no 4T09. Esse importante crescimento foi devido ao retorno da demanda verificada nesse período em relação à observada no 4T08, fortemente impactada pela crise econômica internacional. Em 2009, o total da produção brasileira ficou praticamente em linha com 2008, com um pequeno declínio de 5,7%, passando de 8,9 milhões de toneladas em 2008 para uma produção de 8,4 milhões de toneladas em Mesmo com o forte crescimento no 4T09 a produção foi menor em 2009, em função da queda na produção dos trimestres anteriores devido ao elevado estoque do setor. Trimestre Ano +10,3% -37,2% +40,5% +11,9% -9,6% ,7% Fonte: Anda 4T06 4T07 4T08 4T Mercado Brasileiro de Fertilizantes Importação As importações do mercado brasileiro de fertilizantes cresceram 89,8% no 4T09, saindo de 1,6 milhões de toneladas no 4T08 para 3,1 milhões de toneladas no 4T09. Da mesma forma que ocorreu com a produção local, esse crescimento evidenciou o ajuste dos estoques durante o ano, motivando a necessidade de novas importações pelo setor. Em 2009, o volume importado foi de 10,9 milhões de toneladas contra 15,4 milhões em 2008, com queda de 28,8%. Trimestre Ano +32,0% +44,9% -12,1% -65,1% +89,8% -28,8% T06 4T07 4T08 4T Fonte: Anda 3

4 (em milhões de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Estoques Os estoques de passagem encerraram com um volume de 3,5 milhões de toneladas, volume este de 45,3% inferior ao de dezembro de 2008, que foi de 6,4 milhões e conseqüentemente ajustado aos níveis históricos. O decréscimo da produção local e das importações levou a um ajuste dos estoques pelo setor. Os estoques de passagem em dezembro/2009 foram inferiores também a dezembro/ ,3% 4,4 6,4 3,5 Fonte: Anda DEZ/07 DEZ/08 DEZ/09 Mercado Brasileiro de Fertilizantes Sazonalidade O ano de 2008 foi completamente atípico, com uma sazonalidade de 51% no 1º semestre e 49% no segundo. Em 2009, notamos a volta da sazonalidade histórica, com 37% no 1º semestre e 63% no segundo. 35% 29% 28% 38% 51% 37% 65% 71% 72% 62% 49% 63% Fonte: Anda/2009 1º Semestre 2º Semestre 4

5 Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer No 4T09, o volume entregue da Heringer foi de mil de toneladas contra 774 mil toneladas no 4T08, um crescimento de 81%. Em 2009, o volume entregue foi de mil toneladas contra mil toneladas em 2008, um crescimento de 23%. Como mencionado anteriormente, o mercado cresceu 54,8% no 4T09 e 0,2% em 2009, percentuais estes inferiores aos obtidos pela Heringer. O resultado da distribuição por culturas da Heringer evidencia a manutenção das vendas diversificadas por culturas. Além dos fatores que influenciaram o mercado brasileiro de fertilizantes no 4T09 e no ano, contribuiu também para o crescimento expressivo da Heringer o aumento na base de clientes através de uma força de vendas bem distribuída, com foco nas vendas diretas aos clientes e bem preparada técnica e comercialmente. Destaca-se o aumento da participação das entregas para o plantio de soja, com um crescimento de 96% no 4T09 e 32% em 2009 em relação aos mesmos períodos de Isso se deveu ao 4T08 ter sido muito afetado pela crise financeira internacional, uma maior área plantada de soja em detrimento da redução da área de plantio de milho em comparação com 2008 e um ano favorável para a cultura com boas rentabilidades. Ainda assim, a entrega de fertilizantes para a cultura do milho cresceu 856% no 4T09, que também foi muito afetada pela crise do 4T08 e 15% em 2009 em relação aos mesmos períodos de Destacamos também um bom volume de vendas para o milho safrinha no 4T09. As vendas para a cultura de café cresceram 56% no 4T09 em relação ao 4T08 e no ano 48%. Destaca-se também o crescimento das entregas para cana-de-açúcar no 4T09 de 164% e 17% em 2009, sobre iguais períodos de Para a cana-de-açúcar, o 4T08 também foi muito afetado. Em 2009, embora as condições climáticas tenham sido desfavoráveis, especificamente na região Centro-Sul, o aumento da frota de carros flex em 2009, a entrada em funcionamento de novas usinas e a quebra das safras de açúcar de produtores internacionais beneficiaram o plantio no período. O consumo de fertilizantes para o reflorestamento foi 41% superior ao 4T08, mostrando a volta à normalidade do consumo, em função de uma melhora do cenário nesse setor. No ano, houve uma queda de 18%. Salienta-se também o crescimento expressivo de 23% nas demais culturas em Atualmente, atendemos mais de 70 culturas, entre elas as hortaliças, legumes, flores, citros, etc. Também essas culturas proporcionaram significativo aumento do volume de vendas no varejo. A abrangência nacional da Heringer também mitiga problemas associados ao clima, pragas e doenças que podem atingir determinadas regiões. 5

6 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Trimestre Ano Σ % 182 Σ % Σ % +856% +56% +41% -5% +164% +23% -2,% Σ Σ Σ % +15% +48% - 18% +23% +17% 4T07 4T08 4T09 Mercado +54,8% Mercado +0,2% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 6

7 (em milhares de toneladas) Produtos Especiais Os produtos especiais têm contribuído para as margens da Heringer e também para a fidelização dos clientes. A participação dos produtos especiais nas vendas totais passou de 21% no 4T08 para 24% no 4T09 e de 22% em 2008 para 27% em 2009, um crescimento de 5 pontos percentuais. Assim, o volume de vendas dos produtos especiais no 4T09 foi de 340 mil toneladas, 81,3% superior ao 4T08, que foi de 164 mil. O volume em 2009 foi de mil toneladas, 47,9% superior ao ano de 2008, que foi de 706 mil. Os produtos especiais são fertilizantes em grande parte exclusivos da Heringer que possuem características agronômicas superiores aos padrões de mercado. A empresa possui o maior portfólio de fertilizantes especiais do mercado (27 produtos), com potencial de uso em todas as culturas. O desenvolvimento desta linha de produtos visa um melhor atendimento das necessidades nutricionais das culturas, objetivando aumento de produtividade e qualidade. Aliado a isso, a Heringer conta com um corpo técnico capacitado, composto por engenheiros agrônomos e técnicos agrícolas. Este corpo técnico trabalha de forma ativa com importantes pesquisadores do ramo da fertilidade do solo e nutrição de plantas, de forma a estar sempre atualizado sobre as novas técnicas e parâmetros para uma correta nutrição e fertilização das lavouras. Linha de Produtos Especiais Participação dos Produtos Especiais Σ ,3% Especial Convencional Σ ,9% +16,3 % Σ Σ ,3% +107,3% ,3% T08 4T Volume de vendas 4T08 4T % 76% 78% 73% 21% 24% 22% 27% 7

8 Base de Clientes e Participação de Mercado A Heringer obteve um importante crescimento da base de clientes, atingindo clientes em O número de clientes no 4T09 foi de 26,9 mil contra 19,8 mil no 4T08, um crescimento de 35,8%. No ano de 2009, o crescimento foi de 29,3%. O aumento da base de clientes é importante para a manutenção do crescimento da Heringer nos próximos anos. A participação de mercado da Heringer atingiu 21,6% no 4T09 e 17,5% em 2009, resultando num crescimento de 3,2 e 3,3 pontos percentuais respectivamente, em relação aos iguais períodos de Participação da Heringer no Mercado 3,2 pp 4T09 21,6% 3,3 pp ,5% 4T08 18,4% ,2% 4T07 15,2% ,3% Número de Clientes - Trimestre Número de Clientes - Ano +2,8% +35,8 +13,7% +29,3% T07 4T08 4T

9 Unidades de Misturas e Capacidade de Produção A Heringer possui atualmente 19 unidades de mistura, sendo que, a unidade de Anápolis/GO, São João do Manhuaçu/MG e Rio Grande/RS, entrarão em operação no 2º. Trimestre de A unidade de Goiás foi alugada e as demais terceirizadas. Em Paranaguá, no Paraná, possui uma planta de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples). No Mato Grosso do Sul, em substituição à unidade de Rio Brilhante-MS, que é alugada, foi iniciada a construção da unidade de Dourados, que deverá entrar em operação no 2o. semestre de Além disso, está sendo ampliada a capacidade de produção das unidades de Rosário do Catete, Iguatama, Catalão, Rio Verde e Ourinhos. A capacidade de produção atual é de mil toneladas e após a conclusão desses novos investimentos, a capacidade atingirá mil. 9

10 RESULTADOS FINANCEIROS (R$Mil) DRE 4T09 e 2009 No 4T09, a receita líquida foi de R$ 972,8 milhões com um aumento de 6,4% em relação ao 4T08. Basicamente, esse resultado deveu-se ao aumento do volume de entregas de 87% em relação ao 4T08 e à queda de 43,1% no preço médio de vendas, que no 4T09 foi de R$ 662,79 enquanto no 4T08 foi de R$ 1.164,43. O lucro bruto no 4T09 foi de R$ 61,5 milhões, contra um prejuízo bruto no 4T08, que foi de R$ 76,8 milhões. A margem bruta no 4T09 foi de 6,3%, enquanto a do 4T08 foi negativa em 8,4%. No 4T09, houve uma excessiva pressão nos preços no mercado, o que provocou uma forte redução das margens. Os fatores abaixo relacionados, dentre outros, contribuíram para que isso ocorresse: a) Receio geral no mercado de que os volumes de entregas de 2008 que atingiram 22,4 milhões de toneladas, não seriam atingidos em 2009, levando o mercado a um aumento da oferta, consequentemente a preços mais baixos; b) Queda dos preços das matérias primas o que continuou durante o 4T09; c) Percepção do plantio da soja ter atingido o pico em outubro As despesas VG&A representaram 9,1% da receita líquida, superior ao 4T08, que foi de 6,4%. O aumento de 2,7 pontos percentuais no 4T09 x 4T08 foi resultado do aumento das despesas com vendas, principalmente fretes de entrega, cerca de R$ 24,1 milhões, tendo em vista o expressivo aumento do volume nesse trimestre, aliado à queda do preço médio de vendas. Salientamos que os fretes de entrega fazem parte da formação do preço de venda. Também houve um valor de R$ 2 milhões referente à provisão para débitos incluídos no REFIS. O EBITDA ajustado fechou negativo em R$ 12,2 milhões no 4T09, representando uma margem negativa de 1,3%, muito superior ao resultado do 4T08, que foi negativa de R$ 124,6 milhões, representando uma margem negativa de 13,6%. As despesas financeiras líquidas no 4T09 foram de R$ 12,1 milhões, muito inferiores ao valor de R$ 289,2 milhões do 4T08. A Heringer mantém uma política de hedge visando mitigar o risco cambial sobre o passivo em dólar oriundo das importações de matérias-primas. Em 31/12/09, a Companhia possuía uma posição de hedge, através de contratos de swaps, de USD 295,8 milhões. O resultado líquido negativo ajustado no 4T09 foi de R$ 26,3 milhões, representando 2,7% da receita líquida, enquanto no 4T08 o resultado foi negativo de R$ 277,9 milhões. Em 2009, a receita líquida foi de R$ 3.192,3 milhões com uma queda de 9,4% em relação a Essa queda foi resultado do aumento do volume de entregas de 27,6% e da queda do preço médio líquido de vendas de 29,0%, em relação a O preço médio de vendas em 2009 foi de R$ 765,92, enquanto em 2008 foi de R$ 1.078,64. O lucro bruto foi de R$ 241,1 milhões, representando uma margem de 7,6% sobre a receita líquida. O lucro bruto de 2009 foi inferior em 14,4% ao lucro bruto de 2008, que foi de R$ 281,9 milhões. As despesas VG&A, em 2009 foram superiores em 2 pontos percentuais em relação a Isso foi resultado de uma receita menor aliado ao aumento das despesas com vendas, principalmente fretes de entrega tendo em vista o expressivo aumento do volume entregue, aliado à queda do preço médio de vendas. Salientamos que os fretes de entrega fazem parte do preço de venda. 10

11 O EBITDA ajustado fechou em R$ 36,9 milhões em 2009, representando uma margem de 1,2%, inferior à margem de 2008 que foi de 2,6%. Ratificando o que comentamos anteriormente relativo aos fatores que influenciaram o resultado do 4T09, o EBITDA também acabou sendo fortemente prejudicado em As receitas financeiras líquidas ano de 2009 foram de R$ 111,9 milhões resultado da apreciação do câmbio no período. O lucro líquido ajustado em 2009 foi de R$ 68,4 milhões, representando uma margem líquida de 2,1%, muito superior ao resultado de 2008 que foi negativo de R$ 253,2 milhões % RL 2008 % RL % 09/08 4T09 % RL 4T08 % RL Receita Bruta Receita Líquida ,0% ,0% -9,4% ,0% ,0% 6,4% CPV ( ) -92,4% ( ) -92,0% -9,0% ( ) -93,7% ( ) -108,4% -8,1% Lucro Bruto ,6% ,0% -14,4% ,3% (76.771) -8,4% 180,1% VG&A ( ) -8,4% ( ) -6,4% 18,9% (88.585) -9,1% (58.207) -6,4% 52,2% EBITDA ,2% ,6% -94,4% (44.153) -4,5% ( ) -13,6% 64,6% EBITDA ajustado ,2% (12.249) -1,3% Rec/(Desp) Finan Líquida ,5% ( ) -13,0% 124,4% (12.058) -1,2% ( ) -31,6% 95,8% Resultado Líquido ,9% ( ) -7,2% 123,5% (35.200) -3,6% ( ) -30,4% 87,3% Resultado Líquido ajustado ,1% (26.269) -2,7% % 09/08 Conforme demonstrado no quadro acima, o EBITDA ajustado no montante de R$ 31,9 milhões e lucro líquido ajustado no montante de R$ 8,9 milhões refletem a reversão do impacto não recorrente referente à adesão ao REFIS (lei /09) conforme detalhado a seguir. Adesão ao REFIS (Lei /09) O Conselho de Administração, em reunião realizada em 01 de março de 2010, aprovou a adesão ao Programa de Parcelamento de Tributos Federais instituído pela Lei /09, referente ao recurso administrativo que discute a possibilidade da compensação de débitos próprios com créditos tributários adquiridos da empresa Agrovale Agro Indústrias do Vale do São Francisco S/A, com substituição de pólo ativo deferida, cuja não-homologação pela Receita Federal do Brasil foi objeto de impugnação administrativa e gerou o processo nº A compensação realizada alcançou o valor de R$ 71,5 milhões, que em 31 de dezembro de 2009, atualizado com multa e juros, era de R$ 133,9 milhões. Com a adesão, a Companhia obteve uma redução no saldo da dívida no valor de R$ 21,9 milhões, totalizando uma obrigação de R$ 112,0 milhões. A liquidação deste débito será realizada parcialmente com a compensação de prejuízos fiscais no montante de R$ 47,5 milhões e o saldo remanescente de R$ 64,5 milhões será pago em até 180 parcelas mensais. Adicionalmente, a Companhia retomará a satisfação de seus créditos tributários por via de ação de execução própria, cujo montante atualizado pelo critério estabelecido na sentença judicial era de R$ 127,5 milhões, em 31 de dezembro de O reconhecimento nas demonstrações contábeis será feito pelo custo de aquisição dos referidos créditos, acrescido pela atualização definida em sentença judicial, até o limite do valor de mercado, conforme entendimento exarado pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM, através de seu oficio n 379/07 de 05 de novembro de 2007, em resposta a consulta da Companhia de 08 de outubro de 2007, que em 31 de dezembro de 2009, era de R$ 90,5 milhões. O efeito gerado no resultado líquido do 4T09 foi negativo em aproximadamente R$ 7,3 milhões e no EBITDA negativo em R$ 29,9 milhões. 11

12 A diferença favorável em 31 de dezembro de 2009, entre o valor de face dos créditos e seu custo de aquisição atualizado, era de R$ 37,1 milhões e será registrado nas demonstrações financeiras à medida que os créditos sejam realizados através do recebimento via precatório. A Companhia também aderiu ao parcelamento referente a outras ações e processos administrativos no montante de R$ 3,6 milhões, líquido da compensação de prejuízo fiscais, totalizando R$ 115,6 milhões o valor a ser incluído no programa de parcelamento de tributos federais. Dias de Capital de Giro O capital de giro da Heringer reflete a sazonalidade dos negócios. Por isso, a comparação por trimestres equivalentes no ano é mais adequada para o entendimento do capital de giro. A Heringer mantém uma política de capital de giro com o objetivo de girar as operações da empresa, mantendo uma posição de caixa adequada às suas necessidades. A Heringer mantém uma política rígida de crédito buscando manter em baixos níveis os dias de contas a receber, através de vendas com prazos curtos e uma adequada análise de crédito, procurando reduzir os riscos de inadimplência e perdas. Assim, os dias de contas a receber fecharam em 28 dias no 4T09, inferiores aos 34 dias do 4T08. Os dias de estoques no 4T09 ficaram em 30 dias, inferiores aos 43 dias do 4T08. A Heringer busca, através da sinergia entre as áreas comercial, suprimentos e logística a manutenção do nível ideal dos estoques, procurando atender nossos clientes com qualidade e no tempo certo. Os dias de contas a pagar fecharam em 115 dias no 4T09, abaixo dos 135 dias do 4T08. A Heringer acredita estar bem posicionada para manter suas operações de financiamento para aquisição das matérias-primas. Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Dias de Capital de Giro

13 Destaques Financeiros (R$ Mil) A Heringer manteve uma caixa adequado, fechando o 4T09 com R$ 153,0 milhões. Os níveis baixos de contas a receber e dos estoques, aliado às linhas de crédito de fornecedores e operações de FINIMP, refletem uma adequada gestão do nosso capital de giro Volume entregas (mil/ton) Caixa, Bancos e Aplicações Geração de Caixa (97.770) (58.603) Contas a Receber Estoques Fornecedores Locais Fornecedores Internacionais Financiamento de Importações Total Contas a Pagar Total fornecedores + Finimp USD Fluxo de Caixa (R$ Mil) A Heringer teve uma geração negativa de caixa de R$ 97,8 milhões no ano de O caixa inicial em 31/12/08 foi 250,8 milhões e encerrou com R$ 153,0 milhões em 31/12/09. Abaixo estão relacionados os principais itens que reconciliam o valor de R$ 97,8 milhões: Despesas (receitas) que não afetam o caixa no valor líquido de R$ 299,1 milhões. Esse valor é composto principalmente pelos valores da depreciação incorrida no período, impostos de renda e contribuição social diferidos, reversão da provisão do ajuste do estoque em dezembro de 2008, juros e variação cambial sobre empréstimos e fornecedores internacionais ainda não realizados, impacto da adesão ao REFIS e resultados de operações de hedge ainda não realizados; Redução de contas do ativo no valor líquido de R$ 209,0 milhões. Esse valor foi resultado da redução do contas a receber no valor de R$ 21,5 milhões e estoques no valor de R$ 178,9 milhões conforme comentado anteriormente, aumento do imposto de renda e contribuição social a recuperar entre outras contas; Redução de contas do passivo no valor líquido de R$ 44,7 milhões. Esse valor foi resultado do aumento líquido do contas a pagar de fornecedores nacionais, internacionais e operações de Finimp com bancos no valor de 48,0 milhões, pagamentos de juros no valor de R$ 50,2 milhões, e despesas de importação no valor de R$ 44,0 milhões compensado por outras contas do passivo circulante; Atividades de investimentos no valor líquido de R$ 38,8 milhões, Fluxo líquido das operações de financiamentos no valor de R$ 1,5 milhões. 13

14 As transações que não envolveram caixa foram de R$ 83,8 milhões. sendo que R$ 12,3 milhões referem-se a aquisição de ativo imobilizado, caminhões, pás carregadeiras, etc, através de crédito de ICMS e R$ 71,5 milhões referentes a aquisição de créditos tributários, conforme comentado anteriormente no subtítulo Adesão ao Refis, na pagina 11. 4T Resultado antes do IR e CS (66.493) Despesas (receitas) que não afetam o caixa ( ) Redução nas contas de ativos Redução nas contas de passivos ( ) (44.688) Fluxo de caixa das atividades operacionais (27.009) (57.370) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (11.966) (38.825) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (379) (1.575) Caixa Consumido no Período (39.354) (97.770) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período (39.354) (97.770) Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS Aquisição de créditos tributários Transações que não envolveram caixa RESULTADO FINANCEIRO CONTROLADA (R$MIL) 2009 AV % Volume de Entrega (TON) 467 Receita bruta de serviços ,5% Receita líquida de serviços ,0% Custos dos serviços prestados (21.376) -94,3% Lucro bruto total Margem Bruta total 5,7% Com vendas (4) 0,0% Gerais e administrativas (603) -2,7% Outras receitas (despesas) operacionais 0 0,0% PLR 0 0,0% Receitas (despesas) operacionais (606) 0-2,7% Receitas (despesas) financeiras liquidas (34) -0,1% Lucro antes do IR e da CS ,9% Imposto de renda e contribuição social (196) -0,9% Lucro (prejuízo) líquido exercício 451 2,0% Margem Líquida 2,0% Depreciação 24 EBITDA TOTAL 705 Margem Ebitda Total 3,1% 14

15 Composição Acionária da Heringer As ações da Heringer são negociadas no Novo Mercado, segmento máximo de governança corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), desde abril de 2007 sob o código FHER3. A Heringer está entre as 100 empresas mais líquidas da Bovespa participando dos índices: IBRX, INDX, IGC, SMLL e ITAG. A participação dos estrangeiros no free-float, que estava em junho de 2008 em 67,0%, caiu para 49,0% em dezembro de 2009 e a participação dos brasileiros passou de 33,0% em junho de 2008 para 51,0% em dezembro de A Heringer possuía 55 estrangeiros e mais de brasileiros em 31/12/09 no free-float. Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float % Brasileiros % Estrangeiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros 120% % Grupo Controlador 67,8% Free-Float 32,2% 80% 60% % % % dez/07 dez/08 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/

16 PERFORMANCE DA FHER3 EM 2009 O papel da Heringer teve uma valorização de 201% no ano de O volume médio diário de negócios foi de R$ e o número médio diário de negócios foi de 317. Em 2008, os impactos da crise internacional provocaram uma forte saída dos investidores estrangeiros para a cobertura de posições fora do Brasil, exercendo uma forte pressão nos preços das ações da Heringer. Porém, de acordo com os bons fundamentos de mercado, os últimos resultados divulgados pela Heringer, novas estimativas de vendas e preços de fertilizantes, mudanças no cenário econômico mundial e mudança do risco-país, o papel da Heringer apresentou nos últimos 12 meses uma excelente recuperação. A Heringer continua acreditando no potencial de longo prazo para o setor de fertilizantes brasileiro, devido ao fato de o Brasil possuir ótimas condições para a agricultura e à baixa taxa de aplicação de fertilizantes no país. 16

17 Perspectivas 2010 As perspectivas para o agronegócio brasileiro em 2010 estão fortemente vinculadas ao desenvolvimento da economia mundial, pois tem grande dependência das exportações de suco de laranja, açúcar, soja, milho, carnes, etc., para esses países. O aumento da demanda internacional por commodities agrícolas e seus preços se vincula ao incremento de renda nos países emergentes nos últimos anos a ao crescimento populacional. Depois da queda expressiva do PIB mundial em 2009, espera-se uma leve retomada do crescimento econômico mundial, puxada principalmente pelos países emergentes. O crescimento dos países desenvolvidos ainda deve ser fraco, fruto das repercussões da crise sobre a economia de um modo geral. Espera-se que o PIB brasileiro cresça entre 4,5% e 5,5%, sendo que o agronegócio é parte contributiva importante desse crescimento. Especificamente com relação ao mercado brasileiro de fertilizantes, as perspectivas para 2010 se mostram melhores que as de 2009, principalmente em função dos estoques de passagem, que ficaram em 3,5 milhões de toneladas, bem inferiores aos 6,4 milhões de Com isso, a oferta no mercado deverá ser mais ajustada, o que tende a proporcionar melhores margens para o setor ao longo de Os preços internacionais das matérias primas tendem a uma menor volatilidade que a observada em 2008 e Com isso, os preços de fertilizantes devem se manter próximos aos atuais patamares, proporcionando menores custos para o produtor rural. A produção brasileira de fertilizantes possivelmente aumentará, no médio prazo, tendo em vista a entrada da VALE na produção de fosfatados e nitrogenados no país, via aquisição de minas de fósforo e da compra da maior produtora brasileira de matérias primas de fertilizantes. Provavelmente, novos investimentos serão feitos na produção de matérias-primas de fertilizantes, reduzindo a dependência do Brasil de importações. Espera-se uma melhor rentabilidade para o agronegócio brasileiro em 2010, em função de menores custos de produção e uma boa relação de troca entre fertilizantes e produtos agrícolas. A expectativa para a produção de grãos, safra 2009/10, é de 145,1 milhões de toneladas, o que nos trará um crescimento de 7% em relação ao resultado da safra 2008/09, que foi de 135,2 milhões de toneladas. É esperado um consumo de fertilizantes no Brasil por volta de 23,5 milhões de toneladas. 17

18 Preço Matérias-Primas no Mercado Internacional 1400 MAP/DAP-CFR* TSP - CFR KCL Granulado-CFR Ureia Granulada - CFR Nitrato de Amônio-FOB Sulfato de Amônio-CFR dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 Preços em dólar. Fonte: Revistas especializadas do setor FMB e The Market/ CFR* = custo e frete Commodities Agrícolas - Preços Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo) PROJEÇÃO 33,8 PROJEÇÃO 31,9 38,8 50,6 49,2 35,8 25,0 18,9 27,8 21,3 19,4 19,7 26,5 15,3 Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil) PROJEÇÃO 77,3 PROJEÇÃO 49,7 34,9 23,2 27,2 46,4 44,0 59,2 224,6 291,3 252,7 238,6 283,8 267,2 283,9 Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca 18

19 (em milhares de tonelada e de hectares) Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 47,2 107,2 20,8 21,8 18,1 23,9 20,1 21,8 17,1 55,0 61,0 45,5 51,0 77,6 65,3 50,7 Cana São Paulo (ton) Café (Brasil) 71,1 Café Arabica (sc 60kg) 8,2 Café Robusta(sc 60kg) 5,9 30,4 22,0 16,7 36,3 42,9 24,1 5,0 2,3 3,8 3,7 2,6 2,8 6,3 4,2 5,9 4,1 4,2 2,5 Fonte: Agroconsult/sc* = sacas Produção de grãos, Área Plantada e Mercado Brasileiro de Fertilizantes / / /2010* 2010/2011* Produção de Grãos Área Plantada Mercado Brasileiro de Fertilizantes Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia 19

20 ANEXO I BALANÇO PATRIMONIAL (R$ M) Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) ATIVO dez/09 dez/08 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO dez/09 dez/08 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores nacionais Contas a receber de clientes Fornecedores no exterior Estoques Empréstimos e financiamentos Tributos a recuperar/ diferidos Tributos a recolher/ diferidos Demais contas a receber Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Não Circulante Tributos a recuperar/ diferidos Empréstimos e financiamentos Outros Créditos Demais contas a pagar Realizável a Longo Prazo Investimentos Patrimônio líquido Imobilizado Capital Social Intangível Lucros/Prejuízos Acumulados Total ATIVO Total PASSIVO e PL

21 ANEXO II DRE DO 4 TRIMESTRE DE 2009 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 4T09 % RL 4T08 % RL 4T09 x 4T08 Receita bruta de vendas ,3% Impostos e outras deduções de vendas (21.737) (20.811) 4,5% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 6,4% Custos dos produtos vendidos ( ) -93,7% ( ) -108,4% -8,1% Lucro bruto ,3% (76.771) -8,4% -180,1% Receitas (despesas) operacionais ( ) -11,9% (54.063) -5,9% 114,4% Com vendas (73.201) -7,5% (45.839) -5,0% 59,7% Gerais e administrativas (15.384) -1,6% (12.368) -1,4% 24,4% Participação complementar dos empregados nos lucros 0 0,0% 0 0,0% 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (27.350) -2,8% ,5% -760,0% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro (54.436) -5,6% ( ) -14,3% -58,4% Receitas (despesas) financeiras (12.058) -1,2% ( ) -31,6% -95,8% Receitas Financeiras ,0% ,7% -15,1% Despesas financeiras ( ) -12,2% ( ) -45,4% -71,4% Lucro (prejuízo) operacional (66.494) -6,8% ( ) -45,9% -84,2% Imposto de renda e contribuição social ,2% ,5% -78,0% Exercício Corrente ,8% 0 0,0% 0,0% Diferido ,4% ,5% -97,3% Lucro (prejuízo) líquido exercício (35.200) -3,6% ( ) -30,4% -87,3% Lucro (prejuízo) líquido exercício ajustado (26.269) EBITDA (44.153) -4,5% ( ) -13,6% -64,6% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos (54.436) -5,6% ( ) -14,3% -58,4% Depreciação e Amortização ,1% ,7% 65,1% Impacto adesão ao REFIS lei / EBITDA Ajustado (12.249) 21

22 ANEXO II DRE 2009 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 12M09 %RL 12M08 %RL 12M09 x 12M08 Receita bruta de vendas ,7% Impostos e outras deduções de vendas (68.674) (86.572) -20,7% Receita líquida de vendas ,0% ,0% -9,4% Custos dos produtos vendidos ( ) -92,4% ( ) -92,0% -9,0% Lucro bruto ,6% ,0% -14,4% Receitas (despesas) operacionais ( ) -8,6% ( ) -5,9% 31,9% Com vendas ( ) -6,8% ( ) -5,1% 19,7% Gerais e administrativas (51.138) -1,6% (44.118) -1,3% 15,9% Participação complementar dos empregados nos lucros 0 0,0% 0 0,0% 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (9.024) -0,3% ,4% -159,0% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro (34.589) -1,1% ,1% -147,5% Receitas (despesas) financeiras ,5% ( ) -13,0% -124,4% Receitas Financeiras ,9% ,1% 86,8% Despesas financeiras ( ) -19,4% ( ) -24,2% -27,1% Lucro (prejuízo) operacional ,4% ( ) -11,0% -120,0% Receitas (despesas) não operacionais, líquidas 0 0,0% 0 0,0% 0,0% Imposto de renda e contribuição social (17.867) -0,6% ,8% -113,4% Exercício Corrente (5.343) -0,2% 281 0,0% -2002,7% Diferido (12.525) -0,4% ,8% -109,4% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,9% ( ) -7,2% -123,5% Lucro (prejuízo) líquido exercício ajustado ,1% EBITDA ,2% ,6% -94,4% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos (34.589) -1,1% ,1% -147,5% Depreciação e Amortização ,2% ,5% 129,8% Impacto adesão ao REFIS lei / EBITDA Ajustado ,2% 22

23 TELECONFERÊNCIAS SOBRE OS RESULTADOS DO 4T09 Teleconferência em português 12 de Março de 2010, às 11h00 BR (09:00 AM US ET) Telefone: + 55 (11) Código: Heringer Replay por uma semana: 55 (11) Senha: Teleconferência simultânea em inglês 12 de Março de 2010, às 11h00 BR (09:00 AM US ET) Telefone: +1 (786) Código: Heringer Replay por uma semana: +55 (11) Senha: EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Heringers do setor. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo a Legislação Societária (BR GAAP) ou ainda, como uma medida da lucratividade da Heringer. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras Heringers. Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Heringer atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Heringer. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Heringer. 23