MAIO Resultados do 1T14

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1 MAIO 2014 Resultados do 1T14

2 DESTAQUES DO PERÍODO - Mercado brasileiro de fertilizantes - Vendas e distribuição por cultura da Heringer - Produtos especiais -Base de clientes e marketshare RESULTADOS FINANCEIROS -DRE 1T14 -Dias de capital de giro -Fluxo de caixa - Composição acionária PERSPECTIVAS -Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade -Produção de grãos e área plantada Unidade de Dourados -MS

3 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES ENTREGAS 1T14 Em milhares de toneladas + 2,0% + 10,6% T12 1T13 1T14 Maior volume entregue para as culturas de milho safrinha e café Fonte: Anda 3

4 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES PRODUÇÃO LOCAL 1T14 + 2,5% -13,7% Em milhares de toneladas T12 1T13 1T14 Manutenção em algumas empresas produtoras reduziu a produção local no período Fonte: Anda 4

5 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES IMPORTAÇÃO 1T14 Em milhares de toneladas + 18,0% + 31,4% T12 1T13 1T14 As importações cresceram fortemente no período para atender o aumento da demanda Fonte: Anda 5

6 ENTREGAS POR CULTURA 1T14 -HERINGER Soja Milho Σ971,3 31,8 254,5 + 10,1% Σ1.083,2 + 1,3% + 169,8% Σ983,9 68,0 25,2 373,8 295,8 + 26,4% Café Cana Demais Culturas Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas 176,1 158,5 350,4 174,2 162,4 326,3 164,4 129,4 347,6-5,6% -20,3% + 6,5% 1T12 1T13 Mercado + 10,6% 1T14 Crescimento em linha com o do mercado com destaque das entregas para soja e milho safrinha 6

7 PRODUTOS ESPECIAIS Especial Convencional Em milhares de toneladas VOLUME DE ENTREGAS 971,3 983, ,2 353,5 344,7 394,2 639,2 689,0 617,8 + 10,1% + 14,4% + 7,8% PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS NO VOLUME Convencional Especial 1T12 1T13 1T14 36% 35% 36% 64% 65% 64% 1T12 1T13 1T14 Linha Solo Linha Fertirrigação Linha Foliar Importante participação dos produtos especiais no volume entregue da Companhia Um dos maiores portfólios de produtos especiais do mercado (mais de 30 produtos) 7

8 BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE 1T14 Número de Clientes 1T14 Market Share - 1T14-1,0% -5,6% ,3% 18,2% 18,1% 1T12 1T13 1T14 1T12 1T13 1T14 Sólida base de clientes e importante market share Fonte: Heringer/Anda 8

9 RESULTADOS FINANCEIROS -DRE 1T14 -Dias de capital de giro -Fluxo de caixa - Composição acionária Unidade de Paulínia -SP

10 DRE 1T14 (R$ MIL) 1T14 %RL 1T13 %RL Δ % 14/13 Volume (em toneladas) ,1% Receita Líquida ,0% ,0% 9,1% CPV ( ) -86,8% ( ) -90,9% 4,3% Lucro Bruto ,2% ,1% 57,4% Fretes e Comissões (56.745) -4,8% (47.918) -4,4% 18,4% VG&A (sem fretes e comissões) (41.695) -3,5% (43.573) -4,0% -4,3% EBITDA Receita/(Despesa) Financeira Líquida (8.431) 5,6% -0,7% (27.481) 1,8% -2,5% 232,7% -69,3% Resultado Líquido ,7% (11.875) -1,1% 370,4% Redução das despesas VG&A (sem fretes e comissões) no período Melhor EBITDA e Lucro Líquido da história para o período 10

11 DRE (DISTRIBUIÇÃO E PRODUÇÃO) 1T14 DISTRIBUIÇÃO DE FERTILIZANTES PRODUÇÃO DE SSP E ÁCIDO SULFÚRICO TOTAL HERINGER 1T14 %RL 1T13 %RL 1T14 %RL 1T13 %RL 1T14 1T13 Receita Líquida ,0% ,0% - 0,0% - 0,0% CPV ( ) -86,4% ( ) -90,3% (5.444) -100,0% (6.237) -100,0% ( ) ( ) Lucro Bruto ,6% ,7% (5.444) -100,0% (6.237) -100,0% Fretes e Comissões (56.745) -4,8% (47.918) -4,4% - 0,0% - 0,0% (56.745) (47.918) VG&A (41.695) -3,5% (43.573) -4,0% - 0,0% - 0,0% (41.695) (43.573) EBITDA ,8% ,1% (2.710) -100,0% (3.279) -100,0% Apesar da paralisação temporária da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico houve queda nas despesas no 1T14 em relação ao 1T13 As unidades de produção de SSP e ácido sulfúrico encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo estando paralisadas 11

12 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Adequada gestão do capital de giro 12

13 FLUXO DE CAIXA (R$ MIL) Resultado antes do IR e CS Despesas/(Receitas) que não afetam o caixa Redução/(Aumento) nas contas de ativos (Redução)/Aumento nas contas de passivos 1T (37.840) ( ) 1T13 (19.897) ( ) Fluxo de caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos ( ) (9.144) (41.318) (11.173) ( ) ( ) ( ) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período ( ) ( ) Caixa adequado ao período 13

14 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Estrutura Acionária Free-Float 67,8% 32,2% 54,3% 45,7% Grupo Controlador Free Float Estrangeiros Brasileiros 14

15 PERSPECTIVAS -Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade -Produção de grãos e área plantada Unidade de Catalão -GO

16 RELAÇÕES DE TROCA PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 23,96 46,92 19,10 23,11 16,01 14,53 14,14 130,00 110,00 90,00 70,00 50,00 30,00 10,00 71, ,54 60,73 45,92 56,71 49,24 Cana São Paulo (ton) Café Brasil (sc*/60kg) 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 34,37 19,97 79,72 24,10 21,31 18,85 19,95 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Café Robusta 7, , Café Arábica 4,17 3,66 3,83 3, ,98 3,13 2,11 Adequada relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) Condições de crédito favoráveis para a agricultura Fonte: Agroconsult/sc*=sacas 16

17 PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS MERCADO INTERNACIONAL Ureia Cloreto de Potássio MAP/DAP 700,00 650,00 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 No geral, os preços das matérias primas de fertilizantes subiram no 1T14 em relação ao final de 2013 Fonte: Siacesp/FOB Brasil Preço em dólar 17

18 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE 28,3 29,5 31,1 32,5 39% 40% 39% 40% Em milhões de toneladas 61% 60% 61% 60% 1º Semestre 2º Semestre E Expectativa de crescimento de 4,5 % para 2014 com um volume de entregas de 32,5 milhões de toneladas Tendência de sazonalidade para 2014: 40% no 1S e 60% no 2S Fonte: Anda 2014E Estimativa Heringer 18

19 BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E CONSUMO DE FERTILIZANTES 28,3 29,5 31,1 32,5 10,8 16,4 20, ,99 2, ,31 3,31 2, ,57 3, /96 00/01 05/06 10/11 11/12 12/13 13/14E Produtividade (1000 por kg/ha) Área Plantada (1000 ha) Produção (1000 t) Fertilizantes (1000 t) Crescimento da produção de grãos e da produtividade com aumento de tecnologia ao longo dos anos Fonte: Anda/Agroconsult Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale 19

20 CONTATOS DE RI MUITO OBRIGADO Ingrid Palmeiro Laís de Sá Bortolozzo Lima Rodrigo Bortolini Rezende RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefone:

21 COBERTURA DE ANALISTAS Itaú BBA Analista Giovana Araújo/ Antonio Barreto Recomendação Outperform Preço Alvo R$ 12,00 Última Revisão de preço alvo 08/05/2014 Início da cobertura 2007 Banco do Brasil Nataniel Cezimbra Outperform R$ 16,50 10/08/ Morgan Stanley Javier M. Olcoz/ Wesley Brooks Overweight R$ 12,00 08/05/ Bank of America Merril Lynch Isabella Simonato/ Fernando Ferreira Underperform R$ 8,20 06/03/

22 DRE 1T14 x 1T13 FERTILIZANTES HERINGER S.A. (em milhares de reais) 1T14 %RL 1T13 %RL 1T14 x 1T13 Receita líquida de vendas Custos dos produtos vendidos ( ) 100,0% -86,8% ( ) 100,0% -90,9% 9,1% 4,3% Lucro bruto ,2% ,1% 57,4% Receitas (despesas) operacionais Com vendas Gerais e administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ( ) (76.864) (21.576) (3.872) -8,6% -6,4% -1,8% -0,3% (92.161) (67.508) (23.983) (670) -8,4% -6,2% -2,2% -0,1% 11,0% 13,9% -10,0% 477,9% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,6% ,7% 621,6% Receitas (despesas) financeiras Receitas Financeiras Despesas financeiras Variação Cambial (8.431) ( ) ,7% 5,2% -10,0% 4,0% (27.481) (92.340) ,5% 2,9% -8,4% 3,0% -69,3% 97,8% 28,7% 44,1% Lucro (prejuízo) operacional ,9% (19.897) -1,8% 332,7% Imposto de renda e contribuição social Exercício Corrente Diferido (14.186) (27.044) ,2% -2,3% 1,1% ,7% 0,0% 0,7% -276,8% 0,0% 60,3% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,7% (11.875) -1,1% 370,4% EBITDA Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos Depreciação e Amortização ,6% 4,6% 1,0% ,8% 0,7% 1,1% 232,7% 621,6% -5,5% 22

23 BALANÇO PATRIMONIAL FERTILIZANTES HERINGER S.A. (em milhares de reais) ATIVO Mar/14 Dez/13 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO Mar/14 Dez/13 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Demais contas a receber Não Circulante Tributos a recuperar Outros Créditos Realizável a Longo Prazo Circulante Fornecedores nacionais Fornecedores no exterior Empréstimos e financiamentos Tributos a recolher Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Empréstimos e financiamentos Demais contas a pagar Investimentos Imobilizado Intangível Patrimônio líquido Capital Social Lucros/Prejuízos Acumulados Ajuste de avaliação patrimonial (23.621) (56.000) TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO E PL

24 AVISO LEGAL E IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Heringer de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Heringer. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Heringer, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Heringer podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Heringer e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Heringer optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de2011, ou seja, atéodia 15 demaio de Dessaforma, comoexigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de