AGOSTO Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes. Visão Geral da Companhia

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1 AGOSTO 2014 Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia

2 Em milhões de toneladas de nutrientes CONSUMO MUNDIAL DE FERTILIZANTES POR NUTRIENTES + 2,4% TOTAL 163,5 172,3 176,1 176,3 180,5 194,9 N 102,2 104,1 107,8 107,5 110,1 116,2 + 2,3% P2O5 K2O 37,6 40,6 40,6 40,3 41,2 45,3 23,7 27,5 27,7 28,5 29,3 33,4 2009/ / / / / / ,2% + 2,7% Crescimento da demanda mundial de fertilizantes nos próximos anos Fonte: IFA/Junho 2013; E = estimado 2

3 PAÍSES PRODUTORES DE AMÔNIA, ROCHA FOSFÁTICA E CLORETO DE POTÁSSIO Amônia (Nitrogênio) Cloreto de Potássio Rocha Fosfática PRODUTORES PARTICIPAÇÃO PRODUTORES PARTICIPAÇÃO PRODUTORES PARTICIPAÇÃO China 30,8% China 38,2% Canadá 31,5% Rússia 8,5% Marrocos 14,6% Rússia 18,9% Índia 7,9% Estados Unidos 14,5% Belarus 15,5% Estados Unidos 6,5% Rússia 5,4% Alemanha 9,0% Indonésia 3,5% Jordânia 4,0% Israel 7,4% Brasil 0,8% Brasil 3,2% Brasil 1,1% Outros 42,0% Outros 20,1% Outros 16,6% O Brasil importou 78% dos fertilizantes que consumiu em 2013 Fonte: ANDA 3

4 Em milhares de toneladas ENTREGAS, PRODUÇÃO E IMPORTAÇÃO ENTREGAS PRODUÇÃO IMPORTAÇÃO + 4,3% + 5,2% - 1,4% - 4,3% - 1,5% + 10,6% Fonte: ANDA 4

5 Em milhões de toneladas de nutrientes Em milhões de toneladas de nutrientes MERCADOS MUNDIAIS E CRESCIMENTO COMPOSTO DOS MAIORES MERCADOS Mercados Consumidores de Fertilizantes Crescimento Composto dos Maiores Mercados 28,8% 51,0 Volume 2012 Market Share ,6% 50,9 3,1% 51, % Cresc. Composto 15,2% 11,6% 27,0 20,5 7,1% 12,6 3,1% 2,0% 1,8% 1,8% 27,0 3,9% 27,0 12,0 0,5% 18,6 20,5 6,7% 12,6 5,4 3,5 3,2 3,1 3,2 China Índia EUA Brasil Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global Fonte: ANDA 5

6 Em milhões de toneladas EVOLUÇÃO DO MERCADO BRASILEIRO E HERINGER CAGR Mercado : 6,1% CAGR Heringer : 15,1% 28,3 29,5 31,1 32,5 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24,5 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5 4,9 5,0 5, E Mercado Brasileiro Heringer No período a Heringer cresceu 2,5x mais que o mercado Fonte: Anda / Heringer/ Fertilizantes entregues ao consumidor final (produto) 6

7 SUSTENTABILIDADE E FERTILIZANTES NO BRASIL FERTILIZANTES (CAGR 7%) *PROD. AGRO-VEGETAL (CAGR 5%) 500 *ÁREA DE PLANTIO/HA (CAGR 2%) * O crescimento composto do consumo de fertilizantes de 7% mostra o importante ganho de produtividade agrícola, contribuindo para preservação ambiental *Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). Fonte: ANDA, IBGE e CONAB/ *Projeção Agroconsult 7

8 BRASIL ÁREA TOTAL E AGRICULTÁVEL Área Estimada - (Milhões por HA) % Área Total % Área Agricultável Floresta amazônica Reserva legal ,1% 6,8% Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 2,4% Outros 78 9,2% Reflorestamento 5 0,6% Subtotal ,0% Pastagem ,2% 50,6% Área cultivada - anual e perene 72 8,5% 21,2% Área disponível para agricultura 96 11,3% 28,2% Subtotal (área agricultável) ,0% 100,0% Total Brasil ,0% O Brasil tem aproximadamente 14% da água doce do planeta A área plantada consome somente 21,2% da área agricultável para as culturas anuais e perenes Fontes: FGV/ Agência Nacional de águas 8

9 CADEIAS DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO BRASILEIRA DE FERTILIZANTES Produtores de Fertilizantes Básicos e Intermediários Extração de Minérios e Gás Natural Produtores de Misturas de NPK Gás Natural (N) Rocha Fosfática (P) Potássio (K) Uréia / Nitrato/ Sulfato MAP / DAP TSP SSP Cloreto de Potássio Misturadoras e Distribuidora (NPK) Petrobras Vale Fert. Copebras Galvani Vale Fert. Vale Fert. Petrobras Proquigel Copebras Vale Fert. Copebras Vale Fert. Yara Vale Fert. Copebras Galvani Heringer Yara Timac Cibrafertil Fospar MBAC Vale Fert. Yara Heringer Mosaic Fertipar Outros ( companhias) Segmentação das cadeias de produção e distribuição no Brasil 9

10 CALENDÁRIO AGRÍCOLA BRASILEIRO 35% 40% 65% 60% CULTURAS JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Plantio SOJA Colheita Plantio de Cana de ano e meio Plantio de Cana de ano CANA Colheita Nordeste Colheita Centro-Sul Colheita Nordeste Plantio/Cobertura Plantio/Cobertura CAFÉ Colheita Plantio Safrinha Plantio MILHO Colheita Colheita Safrinha ALGODÃO Colheita Plantio O incremento das entregas de fertilizantes para a cultura de milho segunda safra fez a sazonalidade se alterar nos últimos anos 10

11 BRASIL: IMPORTANTE PLAYER DO AGRONEGÓCIO % da Produção Mundial 2013/14 % da Exportação Mundial 2013/14 1º 51% 1º 1º 81% 35% 1º 31% 1º 22% 1º 1º 41% 1º 42% 3º 5º 3º 6% 7% 28% 5º 6% 17% Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas do mundo Fonte: Agroconsult 11

12 DESTAQUES FERTILIZANTES HERINGER Uma das maiores empresas de fertilizantes do Brasil 20ª maior empresa importadora do Brasil em 2013 com US$ 1,1 bilhão importados* Volume entregue de 5,0 milhões de toneladas em 2013 e receita líquida de R$ 5,4 bilhões Cerca de 48 mil clientes, em 2013, localizados em aproximadamente de 70% dos municípios brasileiros *Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior 12

13 UNIDADES DE MISTURAS HERINGER ATUAÇÃO NACIONAL Market share ,2% Rosário do Catete Volume entregue ,04 milhões de toneladas Rondonópolis Anápolis Rio Verde Catalão Patos de Minas Uberaba Manhuaçu Bebedouro Iguatama Viana Dourados Ourinhos São João do Três Manhuaçu Corações Cubatão Paulínia Paranaguá Camaçari 21 unidades de misturas Capacidade instalada de cerca de 6 milhões de toneladas/ano 1 unidade de produção de ácido sulfúrico e de SSP Porto Alegre Rio Grande Legend Unidades Misturadoras Unidade de SSP Unidades Misturadoras Unidade de SSP 13

14 MODELO DE NEGÓCIO Compra de matérias primas (N,P,K) Mistura em Unidade de Produção Capacidade de Distribuição Micronutrientes 1 ton Misturadora Embalagem Principais portos: Barra dos Coqueiros (SE), Aratu (BA), Vitória (ES), Santos (SP), Paranaguá (PR), Porto Alegre (RS), Rio Grande (RS) Todas as 21 unidades produzem, comercializam e distribuem fertilizantes Força de vendas e capacidade de distribuição Presença Nacional Cerca de 48 mil clientes em 2013 localizados em aproximadamente de 70% dos municípios brasileiros 14

15 DESTAQUES DO PERÍODO - Mercado brasileiro de fertilizantes - Vendas e distribuição por cultura da Heringer - Produtos especiais - Base de clientes e market share - Contrato de subscrição RESULTADOS FINANCEIROS - DRE 2T14 e 1S14 - Dias de capital de giro - Fluxo de caixa - Composição acionária PERSPECTIVAS - Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade - Produção de grãos e área plantada Unidade de Dourados - MS

16 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - ENTREGAS 2T ,6% 1S ,9% ,0% +3,9% T12 2T13 2T14 1S12 1S13 1S14 Aumento das entregas para atender a demanda para as principais culturas Fonte: Anda 16

17 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - PRODUÇÃO LOCAL 2T14 1S14 +3,1% -10,2% +3,6% -6,8% T12 2T13 2T14 1S12 1S13 1S14 Redução da produção local nos períodos Fonte: Anda 17

18 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - IMPORTAÇÃO 2T14 1S ,9% +25,8% ,9% ,0% T12 2T13 2T14 1S12 1S13 1S14 Aumento da importação de fertilizantes no semestre para atender a maior demanda do período Fonte: Anda 18

19 Em milhares de toneladas ENTREGAS POR CULTURA 2T14 - HERINGER -14,5% +29,0% Σ 957,0 Σ 1.055,2 Σ 818,2 Soja 288,1 186,5 334,4 +79,3% Milho Café Cana 98,2 51,7 215,4 98,6 54,3 159,1 108,3 64,6 226,0 +9,8% +19,0% +42,0% Demais Culturas 303,6 319,7 321,9 +0,6% 2T12 2T13 Mercado +3,9% 2T14 Aumento nas entregas para todas as culturas com destaque para a soja e cana Heringer cresceu acima do mercado no trimestre 19

20 Em milhares de toneladas ENTREGAS POR CULTURA 1S14 - HERINGER +18,3 Σ 2.138,4 Σ 1.928,4-6,3 Σ 1.807,6 402,4 +90,1% Soja Milho Café Cana Demais Culturas 319,9 352,7 227,8 374,0 211,7 394,9 229,0 321,9 482,1 229,0 355,4 +22,1% 0% +10,4% 654,0 650,1 669,5 +3,0% 1S12 1S13 Mercado +6,9% 1S14 Forte aumento nas entregas para soja durante o semestre Maior entrega para milho e cana também proporcionaram crescimento acima do mercado 20

21 Em milhares de toneladas PRODUTOS ESPECIAIS VOLUME DE ENTREGAS PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS Especial Convencional Especial Convencional 818,1 335,0 483,1 2T , 2 364,2 691,0 2T14 +29,0% +8,7% +43,0% 1.807,6 694, ,1 1S ,4 +18,3% 758,4 +9,2% 1.380,0 +24,0% 1S14 2T13 41% 59% 2T14 35% 65% 1S13 38% 62% 1S14 35% 65% Linha Solo Linha Fertirrigação Linha Foliar Aumento no volume entregue dos produtos especiais no 2T14 e 1S14 em relação ao 2T13 e 1S13 Queda na participação relativa nos períodos em função do forte aumento dos convencionais 21

22 BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE 2T14 e 1S14 Número de Clientes 2T14 Market Share - 2T14 + 6,8% + 4,7% 14,9% ,1% 14,5% 2T12 2T13 2T14 2T12 2T13 2T14 Número de Clientes 1S14 Market Share - 1S14 + 1,4% - 3,8% ,4% 14,9% 16,2% 1S12 1S13 1S14 1S12 1S13 1S14 Recuperação do market share em virtude do aumento nas entregas Fonte: Heringer/Anda 22

23 CONTRATO DE SUBSCRIÇÃO ENTRE HERINGER E OCP SUBSCRIÇÃO PREÇO CAPITAL Subscrição de no mínimo e, no máximo, novas ações ordinárias Preço de emissão R$ 27,00/por ação Aumento de capital da Companhia, no montante de, no mínimo, R$ ,00 e, no máximo, R$ ,00 Maior exportadora de fosfatados do mundo 28% Market share na exportação mundial de fosfato Receita líquida US$ 5,5 bilhões em de 23 mil colaboradores 23

24 RESULTADOS FINANCEIROS - DRE 2T14 - Dias de capital de giro - Fluxo de caixa - Composição acionária Unidade de Paulínia - SP

25 DRE 2T14 (R$ MIL) 2T14 % RL 2T13 % RL % 14/13 Volume (em toneladas) ,0% Receita Líquida ,0% ,0% 25,7% CPV ( ) -89,8% ( ) -88,5% 27,4% Lucro Bruto ,2% ,5% 12,1% Fretes e Comissões (55.384) -5,0% (41.476) -4,7% 33,5% VG&A (44.088) -4,0% (40.755) -4,6% 8,2% EBITDA ,6% ,6% -8,1% Rec/(Desp) Financeira (22.134) -2,0% ( ) -13,2% -80,9% Resultado Líquido (2.635) -0,2% (63.891) -7,2% 95,9% Aumento da receita líquida em função do maior volume das entregas Apesar do EBITDA menor em relação ao 2T13, o resultado líquido foi melhor em função da menor despesa financeira líquida por variação cambial no período 25

26 DRE 1S14 (R$ MIL) 1S14 % RL 1S13 % RL % 14/13 Volume (em toneladas) ,3% Receita Líquida ,0% ,0% 16,5% CPV ( ) -88,3% ( ) -89,8% 14,4% Lucro Bruto ,7% ,2% 34,6% Fretes e Comissões ( ) -4,9% (89.394) -4,5% 25,4% VG&A (85.783) -3,7% (84.329) -4,3% 1,7% EBITDA ,1% ,6% 85,3% Rec/(Desp) Financeira (30.565) -1,3% ( ) -7,3% -78,7% Resultado Líquido ,3% (75.766) -3,8% 138,9% Volume entregue superior ao do 1S13 Melhora nas margens bruta, EBITDA e líquida no período 26

27 DRE (DISTRIBUIÇÃO E PRODUÇÃO) 2T14 e 1S14 Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Total Companhia 6M14 % RL 6M13 % RL 6M14 % RL 6M13 % RL 6M14 6M13 Receita Líquida ,0% ,0% - 0,0% - 0,0% CPV ( ) -87,8% ( ) -89,2% (11.389) -100,0% (12.542) -100,0% ( ) ( ) Lucro Bruto ,2% ,8% (11.389) -100,0% (12.542) -100,0% Fretes e Comissões ( ) -4,9% (89.394) -4,5% - 0,0% - 0,0% ( ) (89.394) VG&A (85.783) -3,7% (84.329) -4,3% - 0,0% - 0,0% (85.783) (84.329) EBITDA ,4% ,9% (5.966) -100,0% (6.626) -100,0% Apesar da continuidade da paralisação temporária da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico houve queda nas despesas no 1S14 em relação ao 1S13 As unidades encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo estando paralisadas 27

28 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Adequada gestão do capital de giro 28

29 FLUXO DE CAIXA (R$ MIL) 2T Resultado antes do IR e CS (4.927) Despesas (receitas) que não afetam o caixa (258) Redução/(Aumento) nas contas de ativos ( ) ( ) (Redução)/Aumento nas contas de passivos Fluxo de caixa das atividades operacionais ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (13.233) (22.377) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Geração de Caixa ( ) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período ( ) Adequada gestão de caixa 29

30 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Estrutura Acionária Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float % Estrangeiros % Brasileiros Free-Float 32,2% Grupo Controlador 52% 44% 45% Nº Estrangeiros Nº Brasileiros 47% 47% 49% 46% 46% 47% 67,8% 48% 56% 55% 53% 53% 51% 54% 54% 53% mar/12 dez/12 fev/13 mar/13 jun/13 set/13 Dez/13 mar/13 jun/13 79 estrangeiros e brasileiros 1 Valor médio diário de R$ Rentabilidade de 44,6% vs. 5,5% do IBOVESPA 2 12,47 15,40 11,11 10,42 10,21 11,50 FHER3 - PERFORMANCE 11,55 8,39 8,30 8,57 12,00 10,08 8,69 7,76 8,30 7,00 6,60 6,87 6,45 5,38 7,15 9,33 1 Data base 30/06/ Data base abr/ jun/

31 PERSPECTIVAS - Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade - Produção de grãos e área plantada Unidade de Catalão - GO

32 RELAÇÕES DE TROCA PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 130,00 110,00 90,00 70,00 50,00 30,00 10,00 36,54 25,06 23,77 19,21 19,10 20,85 17,10 13,96 130,00 110,00 90,00 70,00 50,00 30,00 10,00 71, ,54 60,73 45,92 56,71 54,36 Cana São Paulo (ton) Café Brasil (sc*/60kg) 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 34,37 19,97 79,72 24,10 21,31 18,85 19,95 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Café Robusta 7, , ,17 Café Arábica 3,66 3,16 3, ,98 3,34 2,11 2,09 Adequada relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) Condições de crédito favoráveis para a agricultura Fonte: Agroconsult/sc*=sacas 32

33 PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS MERCADO INTERNACIONAL Ureia Cloreto de Potássio MAP/DAP 700,00 650,00 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 Observou-se um aumento nos preços das matérias-primas de fertilizantes fosfatados e potássicos em relação ao 1T14 Fonte: Siacesp/FOB Brasil Preço em dólar 33

34 Em milhões de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE 28,3 29,5 31,1 32,5 39% 40% 39% 40% 61% 60% 61% 60% 1º Semestre 2º Semestre E Expectativa de crescimento de 4,5 % para 2014 com um volume de entregas de 32,5 milhões de toneladas Tendência de sazonalidade para 2014: 40% no 1S e 60% no 2S Fonte: Anda 2014E Estimativa Heringer 34

35 BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E CONSUMO DE FERTILIZANTES 28,3 29,5 31,1 32,5* 16,4 20, , , , ,31 3,31 2, ,57 3, /96 00/01 05/06 10/11 11/12 12/13 13/14E Produtividade (1000 por kg/ha) Área Plantada (1000 ha) Produção (1000 t) Fertilizantes (1000 t) Crescimento da produção de grãos e da produtividade com aumento de tecnologia ao longo dos anos * Projeção Heringer E - Projeção Agroconsult Fonte: IBGE, CONAB Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale 35

36 CONTATOS DE RI MUITO OBRIGADO Ingrid Palmeiro Rodrigo Bortolini Rezende RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefone:

37 COBERTURA DE ANALISTAS Itaú BBA Analista Giovana Araújo/ Antonio Barreto Recomendação Outperform Preço Alvo R$ 12,00 Última Revisão de preço alvo 11/06/2014 Início da cobertura 2007 Banco do Brasil Nataniel Cezimbra/Márcio C. Montes Em revisão Em revisão 13/06/ Morgan Stanley Javier M. Olcoz/ Wesley Brooks Overweight R$ 14,30 02/07/ Bank of America Merril Lynch Isabella Simonato/ Fernando Ferreira Buy R$ 12,00 13/06/

38 DRE 2T14 x 2T13 FERTILIZANTES HERINGER S.A. (em milhares de Reais) 2T14 %RL 2T13 %RL 14 x 13 Receita bruta de vendas ,6% Impostos e outras deduções de vendas (20.172) (9.039) 123,2% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 25,7% Custos dos produtos vendidos ( ) -89,8% ( ) -88,5% 27,4% Lucro bruto ,2% ,5% 12,1% Receitas (despesas) operacionais (96.173) -8,7% (81.550) -9,2% 17,9% Com vendas (76.047) -6,9% (60.983) -6,9% 24,7% Gerais e administrativas (23.426) -2,1% (21.249) -2,4% 10,2% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,3% 682 0,1% 383,9% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,6% ,2% -12,1% Receitas (despesas) financeiras (22.134) -2,0% ( ) -13,2% -80,9% Receitas Financeiras ,7% ,6% -75,1% Despesas financeiras (91.857) -8,3% (72.088) -8,2% 27,4% Variação cambial, líquida ,6% ( ) -18,5% -124,4% Lucro (prejuízo) operacional (4.927) -0,4% (96.601) -10,9% 94,9% Imposto de renda e contribuição social ,2% ,7% -93,0% Lucro (prejuízo) líquido exercício (2.635) -0,2% (63.891) -7,2% 95,9% EBITDA ,6% ,6% -8,1% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,6% ,2% -12,1% Depreciação e Amortização ,1% ,4% -1,6% 38

39 DRE 1S14 x 1S13 FERTILIZANTES HERINGER S.A. (em milhares de Reais) 1S14 %RL 1S13 %RL 14 x 13 Receita bruta de vendas ,6% Impostos e outras deduções de vendas (38.409) (31.512) 21,9% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 16,5% Custos dos produtos vendidos ( ) -88,3% ( ) -89,8% 14,4% Lucro bruto ,7% ,2% 34,6% Receitas (despesas) operacionais ( ) -8,6% ( ) -8,8% 14,3% Com vendas ( ) -6,6% ( ) -6,5% 19,0% Gerais e administrativas (45.002) -2,0% (45.232) -2,3% -0,5% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (572) 0,0% 12 0,0% -4870,3% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,1% ,4% 164,9% Receitas (despesas) financeiras (30.565) -1,3% ( ) -7,3% -78,7% Receitas Financeiras ,0% ,7% -38,9% Despesas financeiras ( ) -9,2% ( ) -8,3% 28,2% Variação cambial, líquida ,8% ( ) -6,6% 167,2% Lucro (prejuízo) operacional ,8% ( ) -5,9% 135,5% Imposto de renda e contribuição social (11.894) -0,5% ,1% -129,2% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,3% (75.766) -3,8% 138,9% EBITDA ,1% ,6% 85,3% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,1% ,4% 164,9% Depreciação e Amortização ,0% ,2% -3,6% 39

40 BALANÇO PATRIMONIAL FERTILIZANTES HERINGER S.A. (em milhares de reais) ATIVO jun/14 dez/13 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/14 dez/13 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores nacionais Contas a receber de clientes Fornecedores no exterior Estoques Empréstimos e financiamentos Tributos a recuperar Tributos a recolher Demais contas a receber Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Não Circulante Tributos a recuperar Empréstimos e financiamentos Outros Créditos Demais contas a pagar Realizável a Longo Prazo Patrimônio líquido Investimentos Capital Social Imobilizado Lucros/Prejuízos Acumulados Intangível Ajuste de avaliação patrimonial Total ATIVO Total PASSIVO e PL

41 AVISO LEGAL E IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Heringer de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Heringer. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Heringer, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Heringer podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Heringer e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Heringer optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de