NOVEMBRO Resultados do 3T14 e 9M14

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1 NOVEMBRO 2014 Resultados do 3T14 e 9M14

2 DESTAQUES DO PERÍODO - Mercado brasileiro de fertilizantes - Vendas e distribuição por cultura da Heringer - Produtos especiais -Base de clientes e market share RESULTADOS FINANCEIROS -DRE 3T14 e 9M14 -Dias de capital de giro -Fluxo de caixa - Composição acionária PERSPECTIVAS -Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade -Produção de grãos e área plantada Unidade de Dourados -MS

3 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - ENTREGAS 3T14 +4,9% 9M14 +7,3% +7,3% +6,0% Em milhares de toneladas T12 3T13 3T14 9M12 9M13 9M14 Aumento das entregas para atender a demanda para as principais culturas Fonte: Anda 3

4 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - PRODUÇÃO LOCAL 3T14 9M14-2,1% -7,4% -10,7% -2,2% Em milhares de toneladas T12 3T13 3T14 9M12 9M13 9M14 Redução da produção local de nitrogênio, fósforo e potássio nos períodos Fonte: Anda 4

5 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - IMPORTAÇÃO 3T14 9M14 +9,8% +10,8% -5,3% +7,7% Em milhares de toneladas T12 3T13 3T14 9M12 9M13 9M14 Aumento da importação de fertilizantes nos períodos para atender a maior demanda do mercado Fonte: Anda 5

6 ENTREGAS POR CULTURA 3T14 -HERINGER +6,7% +9,2% Σ1.756 Σ1.507 Σ1.609 Em milhares de toneladas Soja Milho Café Cana Demais Culturas ,1% -6,9% +19,1% +15,5% -3,4% 3T12 3T13 Mercado +6,0% 3T13 Importante participação nas entregas para as culturas de soja, cana e café Heringer cresceu acima do mercado no trimestre Fonte: Heringer/Anda 6

7 ENTREGAS POR CULTURA 9M14 -HERINGER -0,6% +14,0% Σ3.895 Soja Σ Σ ,1% Em milhares de toneladas Milho Café Cana Demais Culturas ,6% +9,6% +12,9% +0,6% 9M12 9M13 Mercado +7,3% 9M14 Crescimento nas entregas para todas as culturas, com destaque para a soja A Heringer cresceu acima do mercado no acumulado do ano Fonte: Heringer/Anda 7

8 PRODUTOS ESPECIAIS VOLUME DE ENTREGAS PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS Em milhares de toneladas Especial Convencional T T14 +9,2% +4,8% +11,8% M M14 +14,0% +8,5% +17,3% 3T13 38% 62% Convencional 3T14 36% 64% 9M13 38% 62% Especial 9M14 36% 64% Aumento no volume entregue dos produtos especiais nos períodos Queda na participação relativa nos períodos em função do forte aumento dos volumes 8

9 BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE 3T14 e 9M14 Número de Clientes 3T14-1,0% +3,5% Market Share - 3T ,9% 15,8% 16,3% 3T12 3T13 3T14 Número de Clientes 9M14 +0,2% -1,4% T12 3T13 3T14 Market Share 9M14 16,3% 15,4% 16,4% 9M12 9M13 9M14 9M12 9M13 9M14 Crescimento do market share em virtude do aumento nas entregas Fonte: Heringer/Anda 9

10 RESULTADOS FINANCEIROS -DRE 3T14 E 9M14 -Dias de capital de giro -Fluxo de caixa - Composição acionária Unidade de Paulínia -SP

11 DRE 3T14 (R$ MIL) 3T14 % RL 3T13 % RL % 14/13 Volume ,2% Receita Líquida ,0% ,0% 3,6% CPV ( ) -86,9% ( ) -87,8% 2,6% Lucro Bruto ,1% ,2% 10,8% Fretes e Comissões (91.285) -5,0% (84.743) -4,8% 7,7% VG&A (46.253) -2,5% (44.661) -2,5% 3,6% EBITDA ,6% ,6% 21,6% Rec/(Desp) Financeira ( ) -5,9% (53.496) -3,0% 102,9% Resultado Líquido 219 0,0% ,3% -99,0% Melhora nas margens bruta e EBITDA em relação ao 3T13 Aumento da despesa financeira por variação cambial no período apesar da mesma ter sido mitigada pelo hedge cambial Lucro líquido do 3T14 menor que o do 3T13 por conta da variação cambial 11

12 DRE 9M14 (R$ MIL) 9M14 % RL 9M13 % RL % 14/13 Volume ,0% Receita Líquida ,0% ,0% 10,4% CPV ( ) -87,7% ( ) -88,9% 8,9% Lucro Bruto ,3% ,1% 22,3% Fretes e Comissões ( ) -4,9% ( ) -4,6% 16,8% VG&A ( ) -3,2% ( ) -3,4% 2,4% EBITDA ,2% ,0% 43,4% Rec/(Desp) Financeira ( ) -3,4% ( ) -5,3% -29,4% Resultado Líquido ,7% (53.244) -1,4% 155,8% Aumento da receita líquida em função do maior volume das entregas Melhora importante nas margens bruta, EBITDA e líquida no período 12

13 DESTAQUES FINANCEIROS (R$ MM) Volume (em mil tons) Receita Líquida M10 9M11 9M12 9M13 9M14 9M10 9M11 9M12 9M13 9M14 EBITDA Resultado Líquido M10 9M11 9M12 9M13 9M14 9M10 9M11 9M12 9M13 9M14 13

14 DRE (DISTRIBUIÇÃO E PRODUÇÃO) 3T14 e 9M14 -(R$ MM) Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Total Companhia 9M14 % RL 9M13 % RL 9M14 % RL 9M13 % RL 9M14 9M13 Receita Líquida ,0% ,0% - 0,0% - 0,0% CPV ( ) -87,2% ( ) -88,4% (17.317) -100,0% (19.219) -100,0% ( ) ( ) Lucro Bruto ,8% ,6% (17.317) -100,0% (19.219) -100,0% Fretes e Comissões ( ) -4,9% ( ) -4,6% - 0,0% - 0,0% ( ) ( ) VG&A ( ) -3,2% ( ) -3,4% - 0,0% - 0,0% ( ) ( ) EBITDA ,4% ,3% (9.210) -100,0% (10.342) -100,0% Apesar da continuidade da paralisação temporária da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico houve queda nas despesas em relação aos 9M13 As unidades encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo estando paralisadas 14

15 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 DIAS DE CAPITAL DE GIRO

16 FLUXO DE CAIXA (R$ MIL) 3T14 9M14 Resultado antes do IR e CS Despesas (receitas) que não afetam o caixa Redução/(Aumento) nas contas de ativos ( ) ( ) (Redução)/Aumento nas contas de passivos Fluxo de caixa das atividades operacionais (39.382) ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (29.131) (51.508) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (59.377) ( ) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período (59.377) ( ) 16

17 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Estrutura Acionária Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float % Estrangeiros % Brasileiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros Free-Float 32,2% Grupo Controlador 47% 49% 46% 46% 47% 47% 67,8% 53% 51% 54% 54% 53% 53% jun/13 set/13 Dez/13 mar/14 jun/14 set/14 84 estrangeiros e brasileiros 1 Valor médio diário de R$ FHER3 - PERFORMANCE 15,40 11,11 10,42 10,21 11,50 12,00 10,08 11,55 8,39 8,69 8,30 7,76 8,57 8,30 7,00 6,60 6,87 6,45 5,38 7,15 9,33 6,29 OCP -Subscrição de ações: operação aprovada pelo CADE no 3T14 Liquidação para os próximos meses 1 Data base 30/09/ Data base jul/2014 -set/

18 PERSPECTIVAS -Relações de troca (produtos agrícolas x fertilizantes) - Preços de matérias primas no mercado internacional - Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade -Produção de grãos e área plantada Unidade de Catalão -GO

19 RELAÇÕES DE TROCA PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 22,06 46,92 36,54 19,10 22,75 19,21 15,21 13,95 17,31 130,00 110,00 90,00 70,00 50,00 30,00 10,00 70,08 54,13 71,42 115,54 49,90 43,90 89,53 56,81 62,35 46,75 56,71 54,3164,35 Cana São Paulo (ton) Café Brasil (sc*/60kg) 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 33,25 19,97 79,72 75,72 45,54 25,21 21,31 18,75 21,31 21,32 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Café Robusta 7,69 Café Arábica 6,60 4,49 4,17 4,40 4,06 3,97 3,39 3,47 3,44 3,50 5,44 3,30 2,40 2,36 2,25 3,25 2,05 1,86 2,72 1,82 2,08 2,03 Piora na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para grãos, estabilidade para cana e importante melhora para café Fonte: Agroconsult/sc*=sacas 19

20 PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS - MERCADO INTERNACIONAL Ureia Cloreto de Potássio MAP/DAP 700,00 650,00 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 Menor volatilidade nospreçosdas matérias-primasde fertilizantesno 3T14 emrelaçãoao3t13 Fonte: Siacesp/FOB Brasil Preço em dólar 20

21 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE 28,3 29,5 30,7 32,0 39% 40% 39% 40% Em milhões de toneladas 61% 60% 61% 60% 1º Semestre 2º Semestre E Expectativa de crescimento de 4,2% para 2014 com um volume de entregas de 32,0 milhões de toneladas Tendência de sazonalidade para 2014: 40% no 1S14 e 60% no 2S14 Fonte: Anda 2014E Estimativa Heringer 21

22 BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E CONSUMO DE FERTILIZANTES 28,3 29,5 30,7 32,0 24,5 16,4 20, , , , ,56 3,26 3, ,51 3,41 3, /96 00/01 05/06 10/11 11/12 12/13 13/14E 14/15E Produtividade (1000 por kg/ha) Área Plantada (1000 ha) Produção (1000 t) Fertilizantes (milhões t) Crescimento da produção de grãos e da produtividade com aumento de tecnologia ao longo dos anos Fonte: IBGE, CONAB, Agroconsult e Heringer Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale 22

23 CONTATOS DE RI MUITO OBRIGADO Ingrid Palmeiro Rodrigo Bortolini Rezende RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefone:

24 COBERTURA DE ANALISTAS Itaú BBA Analista Giovana Araújo/ Antonio Barreto Recomendação Outperform Preço Alvo R$ 12,00 Última Revisão de preço alvo 17/10/2014 Início da cobertura 2007 Banco do Brasil NatanielCezimbra/Márcio C. Montes Em revisão Em revisão 13/06/ Morgan Stanley Javier M. Olcoz/ Wesley Brooks Overweight R$ 14,30 02/07/ Bank of America Merril Lynch Isabella Simonato/ Fernando Ferreira Buy R$ 12,00 13/06/

25 DRE 3T14 x 3T13 (em milhares de Reais) 3T14 %RL 3T13 %RL 14 x 13 Receita bruta de vendas ,8% Impostos e outras deduções de vendas (24.321) (20.604) 18,0% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 3,6% Custos dos produtos vendidos ( ) -86,9% ( ) -87,8% 2,6% Lucro bruto ,1% ,2% 10,8% Receitas (despesas) operacionais ( ) -7,1% ( ) -7,3% 1,8% Com vendas ( ) -6,2% ( ) -6,0% 7,2% Gerais e administrativas (23.310) -1,3% (22.840) -1,3% 2,1% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,4% 935 0,1% 619,2% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,9% ,0% 24,0% Receitas (despesas) financeiras ( ) -5,9% (53.496) -3,0% 102,9% Receitas Financeiras ,2% ,2% 169,1% Despesas financeiras (72.709) -4,0% (93.736) -5,3% -22,4% Variação cambial, líquida ( ) -10,1% (15.577) -0,9% 1094,2% Lucro (prejuízo) operacional 243 0,0% ,9% -99,3% Imposto de renda e contribuição social (24) 0,0% (11.721) -0,7% -99,8% Exercício Corrente ,2% - 0,0% 0,0% Diferido (21.873) -1,2% (11.721) -0,7% 86,6% Lucro (prejuízo) líquido exercício 219 0,0% ,3% -99,0% EBITDA ,6% ,6% 21,6% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,9% ,0% 24,0% Depreciação e Amortização ,6% ,6% 3,4% 25

26 DRE 9M14 x 9M13 (em milhares de Reais) 9M14 %RL 9M13 %RL 14 x 13 Receita bruta de vendas ,5% Impostos e outras deduções de vendas (62.730) (52.117) 20,4% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 10,4% Custos dos produtos vendidos ( ) -87,7% ( ) -88,9% 8,9% Lucro bruto ,3% ,1% 22,3% Receitas (despesas) operacionais ( ) -8,0% ( ) -8,1% 9,0% Com vendas ( ) -6,5% ( ) -6,3% 13,6% Gerais e administrativas (68.312) -1,7% (68.072) -1,8% 0,4% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,1% 947 0,0% 549,7% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,4% ,1% 57,3% Receitas (despesas) financeiras ( ) -3,4% ( ) -5,3% -29,4% Receitas Financeiras ,9% ,5% 17,2% Despesas financeiras ( ) -6,9% ( ) -6,9% 9,8% Variação cambial, líquida (98.318) -2,4% ( ) -3,9% -32,7% Lucro (prejuízo) operacional ,0% (82.255) -2,2% 150,6% Imposto de renda e contribuição social (11.918) -0,3% ,8% -141,1% Exercício Corrente (2.379) -0,1% - 0,0% 0,0% Diferido (9.539) -0,2% ,8% -132,9% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,7% (53.244) -1,4% 155,8% EBITDA ,2% ,0% 43,4% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,4% ,1% 57,3% Depreciação e Amortização ,9% ,0% -1,3% 26

27 BALANÇO PATRIMONIAL -(R$ MM) ATIVO set/14 dez/13 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO set/14 dez/13 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores: Contas a receber de clientes Nacionais Estoques No exterior Tributos a recuperar Empréstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuição social a recuperar Encargos sociais Instrumentos financeiros derivativos Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Imposto renda e contr.soc.recolher Tributos a recolher Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Imposto de renda e contribuição social a recuperar Não Circulante Tributos a recuperar Empréstimos e financiamentos Bens destinados à venda Provisão para contingências Outros ativos Tributos a recolher Imposto de renda e contribuição social diferidos Demais contas a pagar Contas a receber de clientes Créditos tributários adquiridos Depósitos judiciais Patrimônio líquido Realizável a Longo Prazo Capital Social Reservas de incentivos fiscais 0 0 Investimentos Lucro/Prejuizo líquido do periodo 0 0 Imobilizado Ajuste de avaliação patrimonial Intangível Lucros/Prejuízos Acumulados Total ATIVO Total PASSIVO e PL

28 AVISO LEGAL E IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Heringer de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Heringer. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Heringer, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Heringer podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Heringer e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Heringer optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de