BALANÇO 2016 Agosto de 2017

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1 BALANÇO 2016 Agosto de 2017

2 PRESI Abertura DIPEC Principais resultados do Balanço Agenda DIRIN DIBEN Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC DIATI Administração e TI PRESI Próximos passos 2

3 PRESI Abertura Principais resultados do Balanço Agenda Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC Administração e TI Próximos passos 3

4 PRESI Abertura 2016 na ECONOMIA Melhora da confiança no mercado brasileiro; Retomada da política de redução da taxa de juros na FUNCEF Melhor rentabilidade dos últimos 3 anos; Investimentos cresceram 120%: resultado passou de R$ 1,533 bilhão, em 2015, para R$ 3,392 bilhões em 2016; Novo Plano rendeu mais: de -0,01%, em 2015, para 12,37% em 2016; Troca dos diretores indicados operação Greenfield; TAC para o equacionamento do deficit; Criação de órgãos internos de apuração de responsabilidade e atuação ativa com órgãos federais (MPF, Polícia Federal, CVM); Austeridade e economia na gestão administrativa; Redução do custeio. 4

5 Abertura DIPEC Principais resultados do Balanço Agenda Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC Administração e TI Próximos passos 5

6 DIPEC Principais resultados do Balanço Principais itens de resultado do período DESCRIÇÃO REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO REB NOVO PLANO CONSOLIDADO Δ% Contribuições ,43% Benefícios ( ) ( ) (38.518) ( ) ( ) ( ) 13,78% Investimentos ,41% Plano de Custeio PGA (91.276) (6.472) (7.193) (84.729) ( ) (( ( ) (( 21,81% Contingências ( ( ) (60.409(60.409)(60.409) (284) (19.033) (360) ( ) ( ) ((4747 (24,74%) Reservas e Fundos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1,08%) DEFICIT ( ) ( ) (13.736) (68.220) ( ) ( ) (23,22%) 6

7 DIPEC Principais resultados do Balanço Renda variável - consolidado SEGMENTOS Saldo % Total Resultado % Total Saldo % Total Resultado Rentabilidade Rentabilidade Renda Variável ( ) (15,49%) ,61% RV a Mercado ,47% ( ) 21,73% (14,25%) ,19% ,01% 186% RV a Laudo ,53% ( ) 78,27% (18,64%) ,81% ( ) (4,55%) -86% R$ Mil % Total Carteira Ativa II (VALE) = ( R$ 1,10 bi) INVEPAR = (R$ 613 milhões) Empresas Saldo $ % Carteira Ativa II (VALE) ,60% INVEPAR ( ) (22,13%) Norte Energia (Belo Monte) (45.032) (4,84%) Statkraft ,70% 7

8 DIPEC Principais resultados do Balanço Estruturados e imobiliários - consolidado SEGMENTOS R$ Mil R$ Mil Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade Investimentos estruturados ( ) (22,29%) ( ) (35,71%) Fundos de investimentos Saldo 2015 Variação/ Provisão p/perdas Saldo ,76% do total FIP FLORESTAL ( ) FIP MULTINER ( ) FIP RG ESTALEIRO ( ) -251 FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS (84.717) SEGMENTOS Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade Investimentos imobiliários ,28% ,73% Reavaliação Imobiliária: -3,27%, R$ ( mil) Rendas Imobiliárias: 7,00%, R$ mil 8

9 58,4% 20,8% 6,0% 11,6% 3,1% 70,7% 18,2% 2,7% 0,6% 7,8% 59,8% 23,5% 4,6% 3,9% 8,2% 58,6% 23,3% 5,5% 11,0% 1,6% DIPEC Principais resultados do Balanço Rentabilidade por plano de benefícios - % por tipo de ativo REG/REPLAN SALDADO NOVO PLANO CONSOL. REB REG/REPLAN NÃO SALDADO 12,58% 4,67% 12,58% 12,37% 12,48% 9,54% 12,62% 5,87% 16,34% 14,81% 13,56% 13,48% 13,98% 13,50% 14,32% 13,43% 17,76% 8,90% 1,22% 3,70% 5,83% 5,42% 4,30% 3,70% -18,67% -23,76% -36,54% -36,79% RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES Meta atuarial Rentabilidade 9

10 DIPEC Principais resultados do Balanço Principais causas deficit 2016 Descrição REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO Desequilíbrio técnico do exercício ( ) mil ( ) mil Investimentos ( ) mil ( ) mil Atualização do desequilíbrio anterior ( ) mil ( ) mil Ajuste do passivo atuarial ( ) mil mil NOVO PLANO EX-PMPP Contencioso previdencial (43.506) mil ( ) mil 668 mil Descrição NOVO PLANO REB Desequilíbrio técnico do exercício (68.220) mil (13.736) mil Investimentos (1.814) mil (9.189) mil Atualização do desequilíbrio anterior (17.222) mil (421) mil Ajuste do passivo atuarial (65.121) mil (9.225) mil Contencioso previdencial (17.230) mil mil Valor a receber da CAIXA (ex-pmpp) mil

11 DIPEC Principais resultados do Balanço Contencioso Quantitativo processos Dez/2016 Valor provisionado Dez/

12 DIPEC Principais resultados do Balanço Exigível contingencial - Valor Provisão CTVA Função de confiança Horas Extras Efeito Gangorra Invest. Imobiliário PCS Vantagens Pessoais/ GIP Concessão de benefício Diferenças Salariais/Reflexos Benefício conforme termo Ipac Promoções Total Provisão: R$

13 Abertura Principais resultados do Balanço Agenda DIRIN Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC Administração e TI Próximos passos 14

14 DIRIN Política de Investimentos ALOCAÇÃO ALOCAÇÃO 60,9% 54,7% 45,9% 46,8% 45,1% 44,5% 47,1% 36,1% 34,2% 35,6% 34,1% 28,1% 22,3% 20,6% 10,8% 7,5% 7,1% 8,3% 8,8% 7,1% 7,7% 8,3% 9,0% 9,6% 9,8% 9,2% 5,3% 3,8% 3,7% 3,8% 4,0% 4,3% 4,4% 4,0% RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 15

15 DIRIN Política de Investimentos ALOCAÇÃO ALOCAÇÃO Revisão das políticas de investimentos 45,9% 46,8% Elevação da alocação em renda fixa, aproveitando alta momentânea de juros 45,1% 44,5% 47,1% Redução da alocação 54,7% em renda variável, priorizando diversificação 60,9% 36,1% 34,2% 35,6% 34,1% Vedação de novos investimentos em ativos ilíquidos nos planos maduros 10,8% 7,5% 7,1% 8,3% 8,8% 7,1% 7,7% 8,3% 9,0% 9,6% 9,8% 9,2% 5,3% 3,8% 3,7% 3,8% 4,0% 4,3% 4,4% 4,0% ,1% Contribuições extraordinárias vertidas para títulos públicos federais 22,3% 20,6% RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 15

16 Meta Atuarial (REB e Novo Plano ex-pmpp) Meta Atuarial (Novo Plano e Sald.) Meta Atuarial (Não Saldado) INPC IPCA Ibrx-50 Ibovespa DIRIN Política de investimentos Resultado de investimentos - Consolidado SEGMENTOS Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade Renda fixa ,54% ,92% Renda variável ,61% ( ) (15,49%) Investimentos estruturados ( ) (35,71%) ( ) (22,29%) Investimentos imobiliários ,73% ,28% Operações com participantes ,53% ,92% TOTAL ,24% ,79% R$ Mil REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO REB NOVO PLANO CONSOLIDADO ,67% 5,87% 9,54% 12,37% 6,24% ,73% (0,41%) 2,03% (0,01%) 2,79% 36,70% 38,94% 12,48% 12,58% 12,62% 6,58% 6,29% 16

17 DIRIN Política de investimentos Resultado de investimentos Consolidado Resultado x Meta (R$ milhões) RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES ( ) Resultado meta 17

18 DIRIN Política de investimentos Melhorias implementadas e em processo de implementação Aprimoramento da metodologia de elaboração da Política de investimentos Insumos mais adequados para o modelo de ALM (assets liabilities management) Melhoria dos modelos de projeções das variáveis macroeconômicas e financeiras 18 Grupo de Trabalho de ALM (GT de ALM) Acompanhamento diário da posição dos ativos de cada plano de benefícios em relação ao RGPB Acompanhamento mensal da execução da Política de investimento Seleção de Função Objetivo mais adequada para realidade dos planos. Busca por atingir a carteira ótima, que garanta rentabilidade suficiente para reduzir o deficit atuarial acumulado Adoção de premissas de rentabilidades diferentes para ativos em estoque e novos investimentos Aprimoramento dos modelos desenvolvidos internamente se viu necessário diante da mudança na condução da política econômica Composto por gestores de todas as diretorias da FUNCEF. Objetiva melhorar todo o processo que envolve o ALM, trazendo mudanças relevantes necessárias Permite identificar tempestivamente (1) qualquer desenquadramento de limites; (2) possíveis espaços para investimentos; (3) acompanhamento diário da liquidez dos planos Participação periódica das áreas de negócio no acompanhamento da Política de investimento, visando a uma maior aderência às estratégias de alocação

19 Abertura Principais resultados do Balanço Agenda DIBEN Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC Administração e TI Próximos passos 19

20 DIBEN Equacionamento, paridade e TAC Paridade contributiva Equacionamento de deficit - histórico Equacionamento do deficit do REG/REPLAN SALDADO de 2014/2015: A proporção contributiva foi estabelecida de acordo com as contribuições do período de 2003 a 2005, sem considerar as contribuições dos assistidos, sob o entendimento de que esta é redutora de benefícios. A PREVIC se manifestou no sentido de que a contribuição dos assistidos é normal e pela revisão da paridade no Plano de Equacionamento. Tratativas Reg/Replan Saldado Alternativa vislumbrada Utilização da contribuição administrativa paritária realizada pelos assistidos de 2012 a 2015 para fins de apuração da proporção contributiva Procedimentos executados Consulta formalizada à PREVIC com manifestação favorável do órgão para a utilização de contribuição de ADM para fins de equacionamento. TAC junto à PREVIC (junho/17) 20 Prazo de 60 dias para ajuste da fundamentação do equacionamento do deficit de 2014 (2,78%) e aprovação do equacionamento do deficit de 2015 (7,86%). APROVAÇÃO em 26/05/17 no CD

21 DIBEN Equacionamento, paridade e TAC Tratativas Reg/Replan Não Saldado Alternativa vislumbrada Definição junto à CAIXA quanto a assunção da responsabilidade paritária, em razão da metodologia empregada no conceito da contribuição normal do assistido desde a criação das regras do REG/Replan Procedimentos executados Tratativas em andamento junto à patrocinadora TAC junto à PREVIC (junho/17) Prazo de 120 dias para aprovação do equacionamento do deficit de Prazo fatal em 03/10/17 no CD 21

22 DIBEN Equacionamento, paridade e TAC Descrição REG/REP. SALDADO REG/REP. NÃO SALDADO REB NOVO PLANO NOVO PLANO EX-PMPP Equilíbrio Técnico Acumulado ( ) ( ) (16.686) ( ) (43.506) Ajuste de precificação Equilíbrio Técnico Ajustado ( ) ( ) (791) (40.213) Limite Resolução CGPC 26 (alterada 22) 8,24% 9,37% - 7,58% 3,58% Limite em valor ( ) ( ) - (54.219) (3.679) Deficit sujeito a equacionamento ( ) ( ) - - (36.534) REG/Replan Não Saldado a equacionar: Implantação de plano de equacionamento até março/2018 Aditivo contratual com a CAIXA sendo negociado 22

23 Abertura Principais resultados do Balanço Agenda Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC DIATI Administração e TI Próximos passos 23

24 DIATI Administração e TI Alíquotas do Custeio Administrativo 4,75% ATIVOS REG/Replan Não Saldado, REB e Novo Plano 4,50% 4,35% 4,25% 3,98% ASSISTIDOS REG/Replan e Novo Plano (paritário) REB apenas assistido) REB Reg Replan Saldado e Novo Plano 2% 2% 2% 1,80% 1,75% 1% 1% 1% 0,90% 0,875%

25 DIATI Administração e TI Despesa administrativa Evolução da despesa administrativa R$ ,00% R$ R$ R$ ,37% ,00% 10,00% R$ ,00% R$ ,00% R$ ,00% R$ R$ ,00% R$ R$- 0,72% 0,41% -1,00% ,00% -2,00% Despesa (Nominal) Crescimento real 25

26 Abertura Principais resultados do Balanço Agenda Política de investimentos Equacionamento, paridade e TAC Administração e TI PRESI Próximos passos 26

27 PRESI Encerramento PRÓXIMOS PASSOS Redução da Taxa de Juros; Acordo de Leniência; Implantação do Projeto de Desenvolvimento Organizacional Accenture; Segregação da Política de Investimentos Ativos/Assistidos; Reestruturação da VALE. 27

28 Muito obrigado!