LAN AIRLINES REGISTRA LUCRO LÍQUIDO DE US$320,2 MILHÕES NO ANO DE 2011 E 112,5 MILHÕES NO QUARTO TRIMESTRE DE 2011

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1 LAN AIRLINES REGISTRA LUCRO LÍQUIDO DE US$320,2 MILHÕES NO ANO DE 2011 E 112,5 MILHÕES NO QUARTO TRIMESTRE DE 2011 Santiago do Chile, 31 de janeiro de 2012 A LAN Airlines S.A. (Bolsa de Comércio de Santiago: LAN / NYSE: LFL) uma das principais companhias aéreas de passageiros e carga da América Latina anunciou hoje seus resultados financeiros consolidados para o ano e quarto trimestre encerrado no dia 31 de dezembro de LAN ou a Companhia refere-se à entidade consolidada, que inclui companhias aéreas de passageiros e de carga na América Latina. Estas cifras foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Informação Financeira e estão expressas em dólares americanos. DESTACADOS A LAN registrou lucro líquido de US$320,2 milhões no exercício de Em 2011 os resultados foram impulsionados pela forte demanda, fortes yields e altos fatores de ocupação, tanto nas operações de passageiros como de carga. No entanto, o lucro líquido diminuiu 23,7% em comparação com US$419,7 milhões do exercício de 2010, principalmente devido ao impacto do processo de reestruturação da operação na Colômbia e à nuvem de cinza vulcânica que interrompeu o tráfego aéreo em grande parte da região, bem como o impacto dos preços de combustíveis mais elevados, que não foram totalmente compensados pelos mecanismos de sobretaxa de combustível. Durante o exercício de 2011, a receita operacional líquida totalizou US$539.7 milhões, um decréscimo de 13.4% em comparação com US$622,9 milhões do exercício de A margem operacional foi de 9.4%, 4,3 pontos a menos que 13,8% de Para o quarto trimestre de 2011, LAN registrou lucro líquido de US$112,5 milhões, representando um decréscimo de 31,6% em relação aos US$164,6 milhões registados durante o quarto trimestre de Os resultados do quarto trimestre de 2011 refletem os custos relacionados ao processo de reestruturação da operação na Colômbia e os efeitos em curso derivados da nuvem de cinza vulcânica nas operações domésticas do Chile e Argentina, bem como um aumento de 28,8% nos preços dos combustíveis, que não foram totalmente compensados pelos mecanismos de sobretaxa de combustível. No entanto, a LAN continuou a mostrando um forte crescimento do tráfego e yields mais elevados nas operações de passageiros e de carga. O resultado operacional atingiu US$169.5 milhões no quarto trimestre de 2011, um decréscimo de 19.6% em comparação com US$210,7 milhões no quarto trimestre de A margem operacional foi de 11.0% em comparação com 16,2% no quarto trimestre de A receita total durante o quarto trimestre de 2011 atingiu US$1,535.3 milhões, em comparação aos US$1,302.5 milhões alcançados no quarto trimestre de 2010 devido a um aumento de 20,8% nas receitas de passageiros e 15,8% nas receitas de carga. O crescimento da receita continua refletindo a forte demanda nas operações de carga e passageiros. As receitas de passageiros e carga representaram, respectivamente, 69,9% e 27,9% da receita total no quarto trimestre de A LAN Em dezembro de 2011, a Companhia fez o lançamento da marca LAN na Colômbia, um passo significativo no bem sucedido processo de reestruturação da operação na Colômbia em No quarto trimestre de 2011, a LAN reconheceu uma perda operacional de US$21 milhões em operações de passageiros na Colômbia. Esta perda inclui custos significativos relacionados ao processo de mudança de marca, a transferência da LAN Colômbia para os sistemas computacionais da LAN, campanhas de marketing focadas na integração da Colômbia junto à rede regional da LAN e os custos extraordinçarios de manutenção. CONTATOS NO CHILE CONTATOS EM NOVA YORK LAN Airlines S.A. i-advize Corporate Communications, Inc. Investor Relations María Barona / Pete Majeski investor.relations@lan.com lan@i-advize.com Tel: (56-2) Tel: (212)

2 Em linha com o plano de expansão e renovação da frota da Companhia, no quarto trimestre de 2011 foram recebidos 1 Airbus A319, 5 Airbus A320 e 2 Boeing para o negócio de passageiros. Durante o quarto trimestre de 2011, a LAN e a TAM S.A. ("TAM") continuaram a avançando no processo de fusão para criar a LATAM Airlines Group S.A. ("LATAM Group"). As companhias têm obtido todas as aprovações necessárias antimonopólio e dos acionistas, e estão atualmente em processo de registro da transação nas autoridades competentes. A LAN iniciará a oferta pública imediatamente após que todos os registros necessários nas autoridades de valores estejam completos e que a Corte Suprema do Chile tenha resolvido a apelação pendente da LAN respeito às medidas de mitigação impostas pelo TDLC (Tribunal de Defesa da Livre Concorrência). A companhia espera que isso aconteça antes do término do primeiro trimestre de Em janeiro de 2012, LAN e TAM anunciaram uma revisão das estimativas de sinergias que esperam alcançar através do processo de fusão das duas companhias aéreas. LAN e TAM estimam que o produto das sinergias da fusão, o resultado operacional da nova companhia LATAM aumentariam ao longo do tempo em um montante entre US$600 milhões e US$700 milhões, antes da depreciação e impostos, quatro anos após a execução da transação. Isto representa um aumento entre 50% e 75% da estimativa inicial de sinergias de US$ 400 milhões, anunciado em agosto de RESULTADOS QUARTO TRIMESTRE DE 2011 LAN Airlines registrou um lucro líquido de US$112,5 milhões para o quarto trimestre de O lucro diminuiu 31,6% em comparação com o lucro alcançado durante o quarto trimestre de Com relação ao resultado operacional, este diminuiu 19,6% alcançando US$169,5 milhões, com uma margem operacional de 11,0%. Os resultados para o quarto trimestre de 2011 foram impactados pelo contínuo processo de reestruturação da operação na Colômbia e pelos efeitos derivados da nuvem de cinza vulcânica nas operações domésticas no Chile e Argentina, bem como o impacto do aumento de 28,8% no preço do combustível em relação ao quarto trimestre de No entanto, a LAN continuou mostrando um forte crescimento do tráfego e yields mais elevados, tanto nas operações de passageiros como de carga. Durante o quarto trimestre de 2011, as receitas consolidadas da LAN aumentaram 17,9% em comparação ao terceiro quarto de As receitas de passageiros apresentaram um aumento de 20,8% durante o trimestre, impulsionado pelo crescimento contínuo do tráfego juntamente com um aumento de 9,1% nos yields. Durante o trimestre, o tráfego de passageiros aumentou 10,8%, com um decréscimo de 1,8 pontos na taxa de ocupação em relaçao ao quarto trimestre de 2010 atingindo 79,9%. A capacidade medida em ASK aumentou 13,3% e as receitas por ASK cresceram 6,7%. O aumento dos yields de passageiros durante o trimestre deveu-se principalmente a um aumento da sobretaxa de combustível de acordo com a variação do preço internacional do petróleo WTI e do crack spread. O tráfego de passageiros e a capacidade durante o quarto trimestre de 2011 incluem as operações domésticas e internacionais da LAN Colômbia. O crescimento da capacidade centrou-se principalmente em rotas domésticas no Chile, rotas regionais na América do Sul e rotas de longa distância para os Estados Unidos. Este crescimento foi parcialmente compensado por uma diminuição da capacidade nas rotas de longa distância para a Europa como resultado de mudanças no itiberário implementadas em 2011, principalmente o cancelamento da rota entre Madrid e Paris em julho de Durante o quarto trimestre de 2011, as receitas de carga cresceram 15,8%, refletindo o crescimento continuado do tráfego de carga, com um crescimento de 10,0% do RTK. A capacidade de carga cresceu 9,8% durante o trimestre, resultando em um aumento de 0,2 pontos na taxa de ocupação em comparação ao quarto trimestre do ano anterior, atingindo 72,0%. O yield aumentou 5,2%, em comparação ao quarto trimestre de 2010 impulsionado por uma melhoria contínua nas ferramentas de gestão de receitas, otimização de itinerários e maior transmissão de custos através da sobretaxa de combustível, aumentando as receitas por RTK em 5,4% em relação ao quarto trimestre de A Companhia continua aumentando seletivamente a sua capacidade em resposta à demanda nos principais mercados onde atua. O crescimento dos fluxos de importação da América Latina continuou, mas a debilidade dos mercados de carga a nível mundial têm estimulado concorrência adicional na América do Sul, especialmente Brasil. Por outro lado, os volumes das exportações estão se recuperando, em parte impulsionadas por um ressurgimento gradual nas exportações de salmão no Chile. Este crescimento da capacidade está sendo sustentado, principalmente através de três Boeing F cargueiros, recebidos entre 2

3 novembro de 2010 e janeiro de 2011 com o objetivo de aumentar a capacidade nas rotas da América Latina para a América do Norte e Europa. Além disso, a Companhia continua otimizando a capacidade de carga nos porões dos aviões de passageiros, maximizando as sinergias da integração das operações de ambos negócios. A LAN continua progredindo no processo de reestruturação da operação na Colômbia. Em dezembro de 2011, a Companhia realizou o lançamento da LAN na Colômbia, um passo significativo no bem sucedido processo de reestruturação da operação na Colômbia durante No quarto trimestre de 2011, LAN reconheceu uma perda operacional de US$21 milhões nas operações de passageiros na Colômbia. Esta perda inclui custos significativos relacionados ao processo de mudança de marca, a transferência da LAN Colômbia para os sistemas computacionais da LAN, campanhas de marketing focadas na integração da Colômbia junto à rede regional da LAN e os custos extraordinçarios de manutenção. As despesas operacionais aumentaram 25,1% em comparação ao quarto trimestre de 2010, enquanto os custos por ATK (incluindo despesas financeiras líquidas) aumentaram 15,7%. Excluindo combustíveis, os custos unitários aumentaram 7,7%, principalmente aos custos mais elevados relacionados à consolidação das operções da LAN na Colômbia. Durante o trimestre, os preços dos combustíveis aumentaram 28,8% em comparação com o quarto trimestre de 2010, gerando um aumento das despesas para este item para US$98,6 milhões. No entanto, LAN foi capaz de compensar em parte esse impacto através de seus mecanismos de sobretaxa de combustível, tanto nas operações de carga como de passageiros. A partir de março de 2011, a sobretaxa de combustível baseada no preço do WTI (West Texas Intermediate) incorporou o crack spread (margem de refinação de petróleo para produzir o jet fuel, combustível usado pelas aeronaves), de modo a estar alinhados às variações no preço do jet fuel. Além disso, a estratégia financeira de cobertura gerou um ganho de US$0,2 milhão durante o trimestre. A LAN tem coberto aproximadamente 34% do seu consumo de combustível estimado para os três primeiros trimestres de A cobertura de combustível consiste de uma combinação de colares, swaps e opções call em relação ao WTI. Além disso, os mecanismos de sobretaxa e as estratégias de cobertura para os combustíveis, a Companhia também ajustou sua capacidade em determinadas rotas durante 2011 para minimizar o impacto do aumento dos preços do combustível em suas operações. A LAN continua mantendo uma posição financeira sólida, com níveis adequados de liquidez e uma saudável estrutura financeira, refletida pelo rating BBB internacional atribuído pela agência internacional de classificação de risco, Fitch. A Companhia é uma das poucas companhias aéreas do mundo classificada com um investment grade ou grau de investimento. No final do trimestre, a LAN tinha US$472,5 milhões em caixa, aplicações e valores mobiliários, que representam 8,3% das receitas dos últimos doze meses. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia tinha um saldo de PDP (depósitos pré entrega de aeronaves, PDP por sua sigla em Inglês) à favor dos fabricantes de aeronaves por US$997,5 milhões, dos quais US$524,6 milhões foram financiados diretamente pela LAN. Em 2011, a Companhia manteve seu cheque especial comprometido por US$208 milhões. Adicionalmente, a Companhia não possui praticamente nenhuma dívida de curto prazo, enquanto a dívida de longo prazo está relacionada principalmente ao financiamento de aeronaves tendo perfis de pagamento de 12 a 15 anos, com taxas de juros competitivas. Os resultados operacionais obtidos durante o trimestre são evidências da contínua oportunidade de crescimento da LAN em ambos os mercados de cargas e de passageiros, reforçando a posição de liderança da Companhia na América Latina. Adicionalmente, os resultados refletem a capacidade da LAN para enfrentar e mitigar os impactos de cenários adversos, tais como a atual volatilidade nos preços dos combustíveis e desastres naturais. Baseado no modelo de negócios diversificado e flexível, bem como seus resultados positivos e sólidas demonstrações financeiras, a LAN vêm continuamente aprimorando a sua estratégia de longo prazo por aproveitar oportunidades, fortalecer sua presença de mercado e aumentar sua competitividade. 3

4 CÁLCULO EBITDAR (1) Abaixo encontra-se um cálculo do EBITDA da LAN (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e EBITDAR (lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e locação de aeronaves), que são considerados indicadores importantes do desempenho operacional da Companhia. EBITDAR (US$ milhão) 4T11 4T10 % Var. Dez 11 Dez 10 % Var. Receitas 1.535, ,5 17,9% 5.718, ,3 26,4% Despesas Operacionais , ,7 25,7% , ,4 32,9% Resultado Operacionais 162,7 210,7-22,8% 533,0 622,9-14,4% Depreciação e Amortização 108,2 92,3 17,2% 404,7 341,7 18,4% EBITDA 270,9 303,0-10,6% 937,6 964,6-2,8% EBITDA Margem 17,6% 23,3% -5,6 pp. 16,4% 21,3% -4,9 pp. Arrendamento de Aeronaves 44,7 26,9 66,1% 174,2 98,6 76,7% EBITDAR 315,6 330,0-4,4% 1.111, ,2 4,6% EBITDAR Margem 20,6% 25,3% -4,8 pp. 19,4% 23,5% -4,1 pp. (1) EBITDA e EBITDAR não são medidas contábeis e não devem ser considerados isoladamente como um substituto para o lucro líquido calculado de acordo com as Normas Internacionais de Informação Financeira (IFRS). Além disso, esses cálculos podem não ser comparáveis com cálculos semelhantes realizados por outras companhias. EVENTOS RECENTES Acordo com a TAM Em 13 de agosto de 2010, a LAN e a TAM anunciaram a assinatura de um Memorando de Entendimento (MOU) não vinculante, acordando as suas intenções para associar as suas companhias sob uma única entidade a ser conhecida como LATAM Airlines Group. A combinação proposta da LAN com a TAM as colocaria entre os 10 grupos de companhias aéreas mais importantes do mundo. LAN e TAM estão avançando com sucesso o cumprimento de todos os requisitos para a execução da fusão. Durante o quarto trimestre de 2011, a transação foi aprovada pelo CADE, autoridade antimonopólio do Brasil, a última das aprovações antimonopólio necessárias para a fusão. Em 21 de dezembro de 2011, LAN realizou uma Assembléia Extraordinária de Acionistas em que a transação foi aprovada pela grande maioria. A assembléia de acionistas TAM foi realizada em 03 de janeiro de 2012, onde os acionistas aprovaram por unanimidade o relatório de avaliação do Banco Bradesco BBI S.A. sobre a troca de ações entre as duas companhias. Além disso, a 15 de novembro de 2011, uma versão preliminar da oferta pública/prospecto mediante o Formulário F4 foi arquivado junto à SEC(Securities and Exchange Commission). Em 18 de janeiro de 2012, uma versão preliminar do Edital, documento que inclui os termos e condições da oferta pública, foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) do Brasil. A LAN iniciará a oferta pública imediatamente após que todos os registros necessários nas autoridades de valores estejam completos e que a Corte Suprema do Chile tenha resolvido a apelação pendente da LAN respeito a três das medidas de mitigação impostas pelo TDLC. A companhia espera que isso aconteça antes do término do primeiro trimestre de LAN e TAM anunciaram uma revisão das estimativas de sinergias que esperam alcançar através do processo de fusão das duas companhias aéreas. LAN e TAM estimam que o produto das sinergias da fusão, o resultado operacional da LATAM aumentariam ao longo do tempo em um montante entre US$600 milhões e US$700 milhões, antes da depreciação e impostos, a partir do quarto ano da execução da transação. Isto representa um aumento entre 50% e 75% da estimativa inicial de sinergias de US$ 400 milhões, anunciado em agosto de Do total previsto das sinergias anuais antes de impostos entre US$170 e US$200 milhões serão alcançados no primeiro ano após a execução da transação. LAN e TAM esperam que as despesas após a fusão incorridas durante 2012, incluindo honorários de assessoria bancária, consultoria e legais, bem como os investimentos necessários durante o período para capturar as sinergias acima mencionadas atingirão entre US$170 milhões e US$200 milhões. Finalmente, LAN e TAM esperam reduzir os investimentos em, aproximadamente, US$150 milhões devido menos aquisições de motores e outros componentes necessários durante o período de captura das sinergias. 4

5 Dividendos Provisórios Em 12 de janeiro de 2012, a Companhia pagou aos acionistas registrados em 06 de janeiro de 2012 o segundo dividendo provisório relacionado ao resultado do exercício de O pagamento total foi de US$85,0 milhões, representando US$0,24988 por ação. O valor do dividendo acumulado considerando o dividendo provisório realizado em setembro de 2011, de US$56,6 milhões representa 44,2% do lucro líquido da Companhia para Plano de Frota Em linha com a expansão da frota da Companhia, durante o quarto trimestre de 2011, a Companhia recebeu 1 Airbus A319, 5 Airbus A320 e 2 Boeing de passageiros. No ano de 2011 a LAN recebeu durante um total de 4 Airbus A319 e 16 Airbus A320 de passageiros destinados para os mercados doméstico e regional, 3 Boeing de passageiros destinados para rotas regionais e de longa distância e 1 Boeing F cargueiro, destinado a reforçar o crescimento das operações das rotas da América Latina para o norte. O plano de frota incluiu a venda em 2011 de cinco Airbus A318. Durante o ano de 2012, a LAN espera receber doze da família Airbus A320 destinadas a operar os mercados doméstico e regional, bem como nove Boeing e os primeiros dois Boeing Dreamliner para rotas de longa distância. Durante 2012, o plano da frota da Companhia também inclui a venda de cinco Boeing 318 e a devolução de dois Boeing alugados. Ao mesmo tempo fará a devolução de três Boeing operados pela LAN Colombia. Em relação à frota de carga, durante 2012, a Companhia espera receber dois Boeing 777F para a operação de carga. O plano de frota estimada e de investimento associados encontram-se na tabela a seguir: FROTA PASSAGEIROS Dash 8-200/Dash 8-Q Boeing A321/A320/A319/A B ER B A TOTAL FROTA PASSAGEIROS FROTA CARGA F F TOTAL FROTA CARGA TOTAL FROTA Investimento Total Frota (US$ milhão) PERSPECTIVAS Considerando as condições atuais de mercado, a Companhia espera um crescimento dos ASKs de passageiros entre 12% e 14% para o ano de 2012, impulsionado principalmente pelo recebimento de 13 aeronaves de passageiros. LAN Cargo espera um crescimento de ATK de carga entre 7% e 9% em 2012, impulsionado pela chegada de dois Boeing 777F cargueiros durante o segundo semestre de

6 RESULTADOS CONSOLIDADOS PARA O QUARTO TRIMESTRE DE 2011 No quarto trimestre de 2011 a Companhia alcançou um lucro líquido de US$112,5 milhões em comparação com US$164,6 milhões para o mesmo período de A margem líquida no trimestre diminuiu de 12,6% em 2010 para 7,3% em O resultado operacional atingiu US$169,5 milhões no quarto trimestre de 2011 em comparação com US$210,7 milhões no quarto trimestre de A margem operacional no trimestre caiu de 16,2% em 2010 para 11,0% em As receitas operacionais aumentaram 17,9% em comparação ao quarto trimestre de 2010, atingindo US$1,535,3 milhões, refletindo: Aumento de 20,8% nas receitas de passageiros para US$1.073,5 milhões, Aumento de 15,8% nas receitas de carga para US$428,5 milhões, e Redução de 24,1% nas outras receitas para US$33,3 milhões. As receitas de passageiros e carga representaram, 69,9% e 27,9%, respectivamente, da receita total do trimestre. As receitas de passageiros aumentaram 20,8% fruto do crescimento de 10,8% no tráfego combinado com um aumento de 9,1% nos yields. A capacidade diminuiu de 81,7% para 79,9%, devido a que o crescimento de 13,3% da capacidade superou o incremento no tráfego. O crescimento do tráfego e da capacidade no quarto trimestre de 2011 inclui a incorporação das operações domésticas e internacionais da LAN Colômbia. Além disso, o crescimento da capacidade centrou-se principalmente nas rotas domésticas no Chile, rotas regionais na América do Sul e rotas de longa distância para os Estados Unidos, parcialmente compensada pela redução da capacidade nas rotas de longa distância para a Europa resultante de mudanças no itinerário implementados em As receitas por ASK aumentaram 6,7%. O tráfego cresceu como resultado de um aumento de 26,2% no tráfego doméstico (incluindo as operações domésticas da LAN e suas filiais no Chile, Argentina, Peru, Equador e Colômbia), além de um aumento de 4,3% no tráfego internacional. O tráfego internacional representou 66,1% do tráfego total de passageiros durante o trimestre. O yield cresceu 9,1% devido a taxas de combustível mais elevadas e de um ambiente de forte demanda. As receitas de carga aumentaram 15,8% durante o trimestre, fruto do aumento de 10,0% no tráfego, combinado com um aumento de 5,2% nos yields, refletindo o crescimento contínuo na demanda de carga na América Latina, melhores práticas de gestão de receitas e otimização de itinerários. A capacidade aumentou 9,8% durante o trimestre. Como conseqüência, a taxa de ocupação aumentou em 0,2 ponto chegando a 72,0%. As receitas por ATK aumentaram 5,4% em relação ao quarto trimestre de Outras receitas diminuíram 24,1% devido à exclusão das receitas provenientes da Blue Express, subsidiária de logística e courier, vendida no início de abril de As despesas operacionais aumentaram 25,1% durante o trimestre, enquanto o custo por unidade (ATK) aumentou 15,7% em relação ao quarto trimestre de O aumento dos preços do combustível durante o trimestre gerou um aumento nas despesas de US$98,6 milhões, considerando os níveis atuais de consumo de combustível. O custo unitário, excluindo combustíveis, aumentou 7,7% devido principalmente a maiores despesas associadas à reestruturação das operações da LAN Colômbia. Alterações nas despesas operacionais foram principalmente devido aos seguintes fatores: As despesas com remunerações e benefícios aumentaram 9,9%, devido ao aumento médio do período em linha com o crescimento planificado pela Companhia nas operações e a incorporação dos empregados da LAN Colômbia, parcialmente compensado pela depreciação média das moedas latinoamericanas durante o trimestre. As despesas com combustível aumentaram 46,7% devido ao aumento de 28,8% nos preços, combinado com um aumento de 11,6% no consumo. Além disso, a Companhia registrou um ganho de US$0,2 milhão em hedge de combustível, em comparação com um ganho de US$6,9 milhões durante o quarto trimestre de As comissões aumentaram 14,3%, devido a um aumento de 19,3% nas receitas de tráfego de passageiros e carga, parcialmente compensado por uma redução de 0,2 pontos na média das comissões. Esta redução deve-se, principalmente, a menores comissões no negócio de carga. A depreciação e a amortização aumentaram 17,2%, principalmente devido à incorporação de quatro novas aeronaves Airbus A319, 10 novos Airbus A320 e três Boeing

7 Outros aluguéis e taxas de aterrissagem aumentaram 1,4%, principalmente devido ao aumento nas despesas em taxas aeronáuticas e de handling, parcialmente compensado por menores custos associados com locação de frota ACMI. As despesas com serviços a passageiros aumentaram 4,3%, devido a um aumento de 28,3% no número de passageiros transportados, parcialmente compensado por menores compensações pagas aos passageiros durante o período. As despesas com aluguel de aeronaves aumentaram 66,1%, principalmente devido à incorporação da frota LAN Colômbia, a qual inclui 9 Boeing , 10 Dash e 4 Dash 8-Q400. Além disso, este aumento considera 6 Airbus A320 e 1 Boeing F incorporados à frota em As despesas com manutenção aumentaram 45,4% devido ao aumento da frota, incluindo a incorporação da frota da LAN Colômbia. Outras despesas operacionais cresceram 31,5% devido ao aumento das despesas comerciais e das despesas no sistema de distribuição em linha com a expansão das operações, bem como despesas reñacionadas às transaçoes da TAM e a incorporação da LAN Colômbia. Resultados não operacionais As receitas financeiras aumentaram de US$4,6 milhões no quarto trimestre de 2010 para US$4,8 milhes durante o quarto trimestre de 2011, devido um saldo de caixa médio mais elevado durante o trimestre. As despesas financeiras diminuíram 11,0% devido ao fato de que o aumento médio da dívida de longo prazo associado ao financiamento de frota que foi compensado pelo reconhecimento de juros relacionados com o financiamento de PDP (depósitos pré entrega de aeronaves, PDP por sua sigla em Inglês), em consonância com as políticas contábeis da Companhia, que estão baseadas nas normas internacionais de contabilidade (IFRS). No item outras receitas/despesas, a Companhia registrou uma perda de US$2,6 milhões, principalmente devido às perdas por diferença de câmbio devido à depreciação das moedas locais respeito a 30 de setembro de Além disso, nos US$18,8 milhões de lucro registrados no quarto trimestre de 2010 está incluída a reversão de US$14 milhões de uma provisão relacionada à investigação da Comissão Europeia no negócio de carga, como resultado da multa informada em novembro RESULTADOS CONSOLIDADOS PARA 2011 Para o ano 2011 a Companhia alcançou um lucro líquido de US$320,2 milhões em comparação com US$419,7 milhões de A margem líquida no período diminuiu de 9,3% em 2010 para 5,6% em O resultado operacional atingiu US$539,7 milhões em 2011 em comparação com US$622,9 milhões em A margem operacional durante o ano caiu de 13,8% em 2010 para 9,4% em As receitas operacionais aumentaram 26,4% em comparação com 2010, atingindo US$5.718,2 milhões, refletindo: Aumento de 28,9% nas receitas de passageiros para US$4.008,9 milhões, Aumento de 23,1% nas receitas de carga para US$1.576,5 milhões, e Outras receitas mantiveram-se estáveis em US$132,8 milhões. As receitas de passageiros e carga representaram, 70,1% e 27,6% da receita total anual. As receitas de passageiros aumentaram 28,9%, fruto do crescimento de 15,9% no tráfego combinado com o aumento de 11,2% nos yields. A taxa de ocupação aumentou de 78,3% para 79,8%, devido a que o crescimento de 13,7% da capacidade foi menor que o incremento do tráfego. O crescimento durante 2011 tanto na capacidade como no tráfego reflete a incorporação das operações domésticas e internacionais da LAN Colômbia, parcialmente compensado pela nuvem de cinzas vulcânicas que interromperam o tráfego aéreo ao longo da região. As receitas por ASK aumentaram 13,4%. O tráfego cresceu como resultado de um aumento de 23,7% no tráfego doméstico (incluindo as operações domésticas da LAN e suas filiais no Chile, Argentina, Peru, Equador e Colômbia), além de um aumento de 12,6% no tráfego internacional. O tráfego internacional representou 68,1% do tráfego total de passageiros durante O yield cresceu, principalmente, devido a sobretaxas de combustível mais elevadas. As receitas de carga aumentaram 23,1% durante 2011, fruto do aumento de 11,5% no tráfego, combinado com um aumento de 10,4% nos yields, refletindo o crescimento contínuo da demanda de carga na América Latina, sobretaxas de combustíveis mais elevadas, bem como, melhores práticas na gestão de receitas e 7

8 otimização de itinerários. A capacidade aumentou 12,4% em Como conseqüência, a taxa de ocupação diminuiu 0,5 pontos para 69,6%. As receitas médias por ATK aumentaram 9,5% com relação ao ano de Outras receitas mantiveram-se estáveis em US$132,8 milhões, onde o crescimento das receitas decorrentes de serviços de turismo, vendas do Duty Free e serviços de manutenção, foram compensados pela exclusão das receitas da Blue Express, subsidiária de logística e courier, vendida no início de abril de As despesas operacionais aumentaram 32,8% em 2011, enquanto o custo por unidade (ATK) aumentou 18,0% em relação o ano de O aumento dos preços do combustível durante 2011 um aumento nas despesas de combustível por US$454,7 milhões, considerando os níveis atuais do consumo de combustível. O custo unitário, excluindo o combustível, também aumentou 11,1% devido principalmente à apreciação do valor médio das moedas locais em 2011, aumento dos custos salariais, bem como despesas relacionadas à reestruturação das operações na Colômbia. Alterações nas despesas operacionais foram principalmente devido aos seguintes fatores: As despesas com remunerações e benefícios aumentaram 27,6%, devido ao aumento médio de contratação do período juntamente com o crescimento planificado da Companhia nas operações e incorporação dos empregados da LAN Colômbia, bem como a apreciação média das moedas latinoamericanas. As despesas com combustível aumentaram 50,6% devido ao aumento de 37,2% nos preços, combinado com um aumento de 12,2% no consumo. Além disso, a Companhia registrou um resultado de US$39,9 milhões em hedge de combustível, em comparação com um ganho de US$1,0 milhão em As comissões aumentaram 20,7%, devido a um aumento de 27,2% nas receitas de tráfego de passageiros e carga, parcialmente compensado por uma redução de 0,2 pontos na média das comissões. Esta redução está relacionada principalmente à redução de comissões do negócio de carga. A depreciação e a amortização aumentaram 18,4%, principalmente devido à incorporação em 2011 de 4 novos Airbus A319, bem como 10 Airbus A320 e 3 Boeing Outros aluguéis e taxas de aterrissagem aumentaram 12,8%, principalmente devido ao aumento nas despesas em taxas aeronáuticas e de handling, junto com o crescimento das operações, parcialmente compensado por menores custos relacionados com locação de frota ACMI. As despesas com serviços a passageiros aumentaram 19,1% devido, principalmente a um aumento de 30,6% no número de passageiros transportados, bem como maiores compensações pagas aos passageiros. As despesas com aluguel de aeronaves aumentaram 76,7%, principalmente devido à incorporação da frota LAN Colômbia, a qual inclui 9 Boeing , 10 Dash e 4 Dash 8-Q400. Além disso, este aumento considera 6 Airbus A320 e 1 Boeing F incorporados à frota em As despesas com manutenção aumentaram 51,2% devido ao aumento da frota, incluindo a incorporação da frota da LAN Colômbia. Outras despesas operacionais cresceram 27,3% devido ao aumento das despesas comerciais e das despesas no sistema de distribuição em linha com a expansão das vendas. Também foram reconhecidas despesas relacionadas à transação com a TAM e a incorporação da LAN Colômbia. Resultados não operacionais As receitas financeiras diminuíram de US$14,9 milhões em 2010 para US$14,5 milhões em 2011, principalmente devido a um saldo menor de caixa médio durante o período. As despesas financeiras diminuíram 10,4% devido ao fato de que o aumento médio da dívida de longo prazo associado ao financiamento de frota foi compensado pelo reconhecimento de juros relacionados com o financiamento de PDP (depósitos pré entrega de aeronaves, PDP por sua sigla em Inglês), em consonância com as políticas contábeis da Companhia, que estão baseadas nas normas internacionais de contabilidade (IFRS). No item outras receitas/despesas, a Companhia registrou uma perda de US$32,7 milhões, considerando a perda de US$66 milhões decorrente do acordo judicial no negócio de carga e às perdas por diferença de câmbio devido à depreciação das moedas locais, parcialmente compensada pelo ganho de US$45 milhões fruto da venda da Blue Express. Esta perda inclui uma despesa extraordinária de UF (US$ 5,0 milhões) resultante de um acordo com a companhia aérea chilena PAL em relação ao processo de consulta perante o TDLC e seu apelo perante o Tribunal Supremo, com ocasião da fusão entre a LAN e a TAM. Além disso, nos US$19,5 milhões de lucro registrados no quarto trimestre de 2010 está incluída a reversão de US$14 milhões de uma provisão relacionada à investigação da Comissão Europeia no negócio de carga, como resultado da multa informada em novembro ***** 8

9 Sobre a LAN LAN Airlines é uma das companhias aéreas líderes na América Latina no transporte de passageiros e carga. A Companhia atende cerca de 100 destinos ao redor do mundo através de uma extensa rede que oferece vasta conectividade dentro da região, ligando, ao mesmo tempo, a América Latina com os Estados Unidos, Europa e Pacífico Sul. Através de seus vários acordos de code-share, a LAN Airlines e suas afiliadas atendem adicionalmente outros 70 pontos internacionais. LAN Airlines e suas afiliadas lideram os mercados domésticos do Chile e do Peru, além disso possui uma presença importante nas rotas domésticas da Argentina, Equador e Colômbia. Atualmente, a LAN Airlines e suas afiliadas operam 135 aeronaves de passageiros, enquanto a LAN CARGO e suas respectivas afiliadas possuem 14 aeronaves de carga, com uma das frotas mais modernas do mundo trazendo como conseqüência maior eficiência e significativa redução das emissões de CO2, refletindo o seu forte compromisso na proteção do meio ambiente. A LAN é uma das poucas companhias aéreas com classificação Investment Grade (BBB) no mundo. Seu padrão de qualidade internacional permitiu sua participação na oneworld, a aliança global de companhias aéreas que a LAN tem sido membro há 10 anos e reúne as melhores companhias do mundo. Para mais informações, visite ou ****** Nota das declarações sobre expectativas futuras Este relatório contém declarações sobre as expectativas futuras. Tais afirmações podem incluir palavras como "antecipa", "estima", "espera", "projeta", "pretende", "planeja", "acredita" ou outras expressões similares. As declarações sobre as expectativas futuras não representam fatos históricos, incluindo declarações sobre as crenças e expectativas da Companhia. Estas declarações estão baseadas em planos atuais, estimativas e projeções e, portanto, não devem ser superestimadas. Declarações a respeito de expectativas futuras envolvem riscos e incertezas. A Companhia alerta que uma série de fatores pode causar que os resultados atuais difiram materialmente daqueles contidos em qualquer declaração sobre expectativas futuras. Esses fatores e incertezas incluem especialmente aqueles descritos no documento que a Companhia entregou à U.S. Securities and Exchange Commission. Declarações sobre expectativas futuras se referem apenas à data em que são feitas e a Companhia não assume qualquer responsabilidade de atualizar publicamente qualquer uma delas, se, à luz de novas informações, eventos futuros ou outros. Esta declaração refere-se a uma combinação de negócios proposta entre a Lan Airlines S.A. ("LAN") e a TAM S.A., que será objeto de uma declaração de registro e prospecto a ser apresentada junto à SEC pela LAN e que irá formar uma nova entidade dessa combinação. Este site não é um substituto da declaração de registro, do prospecto ou dos materiais de oferta que a LAN e a nova entidade apresentarão na SEC ou qualquer outro documento que possa ser apresentado à SEC ou enviar aos acionistas em relação com a combinação de negócios proposta. OS INVESTIDORES E DETENTORES DE VALORES DEVERÃO LER A DECLARAÇÃO DE REGISTRO, PROSPECTO, DOCUMENTOS DE OFERTA DE CÂMBIO E TODOS OUTROS DOCUMENTOS RELEVANTES APRESENTADOS OU QUE SERÃO APRESENTADOS À SEC CUANDO ESTIVEREM DISPONÍVEIS, POIS CONTERÃO INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE A COMBINAÇÃO DE NEGÓCIO PROPOSTA. Todos esses documentos, se apresentados, estarão disponíveis gratuitamente no site da SEC ( ou enviando um pedido diretamente para o departamento de Relações com Investidores da LAN ao ou por à investor.relations@ lan.com, ou ao departamento de Relações com Investidores da TAM, no telefone ou pelo à invest@tam.com.br. 9

10 LAN Airlines S.A. Demostrativo de Resultado Consolidado (em milhares de US$) Para o trimestre encerrado Para os doze meses findos 31 de dezembro 31 de dezembro Var. % Var. % RECEITAS Passageiros ,8% ,9% Carga ,8% ,1% Outras ,1% ,0% TOTAL RECEITAS OPERACIONAIS ,9% ,4% DESPESAS Pessoal ,9% ,6% Combustíveis ,7% ,6% Comissões ,3% ,7% Depreciação e Amortização ,2% ,4% Outros Arrendamentos e Tarifas de Pouso ,4% ,8% Serviço de Passageiros ,3% ,1% Arrendamento de Aeronaves ,1% ,7% Manutenção ,4% ,2% Outras Despesas Operacionais ,3% ,7% TOTAL DESPESAS OPERACIONAIS ,7% ,9% RESULTADO OPERACIONAL ,8% ,4% Margem Operacional 10,6% 16,2% -5,6 pp 9,3% 13,8% -4,5 pp Receitas Financeiras ,6% ,3% Despesas Financeiras ,0% ,4% Otras Receitas / Despesas ,6% ,3% RESULTADO ANTES DO IMPOSTO E MINORITÁRIOS ,8% ,8% Imposto ,5% ,8% RESULTADO ANTES DO MINORITÁRIOS ,3% ,8% Atribuível a: Sócios da Empresa Controladora ,6% ,7% Minoritários ,1% ,4% RESULTADO LÍQUIDO ,6% ,7% Margem Líquido 7,3% 12,6% -5,3 pp 5,6% 9,3% -3,7 pp Taxa Efectiva de Imposto 15,6% 15,8% 16,2% 16,2% Total de Ações Lucro Líquido por Ação (US$) 0,33 0,49-31,9% 0,94 1,24-24,1% 10

11 LAN Airlines S.A. Estatísticas Operacionais Consolidadas Para o trimestre encerrado Para os doze meses findos 31 de dezembro 31 de dezembro Var. % Var. % Sistema ATKs (milhão) ,8% ,1% ASKs (milhão) ,3% ,7% RTKs (milhão) ,4% ,7% RPKs (milhão) ,8% ,9% Taxa de Ocupação (com base em ATKs)% 72,6% 71,5% 1,1 pp 70,4% 69,4% 1,0 pp Taxa de Ocupação de Equilíbrio (com base em ATKs)% 66,2% 61,5% 4,7 pp 65,2% 61,7% 3,5 pp Yield com base em RTKs (US Centavos) 79,6 73,7 8,1% 78,9 70,6 11,9% Receitas Operacionais por ATK (US Centavos) 57,8 52,7 9,7% 55,5 48,9 13,5% Despesas Operacionais por ATK (US Centavos) 52,4 45,3 15,7% 51,4 43,6 18,0% Galões de Combustível Usado (milhão) 147,8 132,4 11,6% 562,3 501,1 12,2% Distância Rota Média (milhares de km) 1,647 1,908-13,7% 1,701 1,917-11,3% Número Total de Pessoal ,1% ,1% Passageiros ASKs (milhão) ,3% ,7% RPKs (milhão) ,8% ,9% RTKs (milhão) ,9% ,1% Passageiros Transportados (milhares) ,3% ,6% Taxa de Ocupação (com base em ASKs) % 79,9% 81,7% -1,8 pp 79,8% 78,3% 1,5 pp Yield com base em RPKs (US Centavos) 10,7 9,8 9,1% 10,4 9,4 11,2% Yield com base em RTKs (US Centavos) 118,2 108,5 8,9% 115,8 104,2 11,1% Receitas por ASK (US Centavos) 8,5 8,0 6,7% 8,3 7,3 13,4% Carga ATKs (milhão) ,8% ,4% RTKs (milhão) ,0% ,5% Toneladas Transportadas (milhares) ,1% ,2% Taxa de Ocupação (com base em ATKs) % 72,0% 71,8% 0,2 pp 69,6% 70,1% -0,5 pp Yield com base em RTKs (US Centavos) 43,8 41,6 5,2% 43,6 39,5 10,4% Receitas por ATK (US Centavos) 31,5 29,9 5,4% 30,4 27,7 9,5% 11

12 LAN Airlines S.A. Informação Resumida do Balanço (em milhares de US$) 31 de dezembro 31 de dezembro Total Ativos Total Passivos Total Patrimônio (*) Total Passivos & Patrimônio Cálculo da Dívida Líquida: Obrigações por bancos e instituições financeiras curto e longo prazo Obrigações por leasing de capital curto e longo prazo Outros passivos curto prazo e longo prazo Caixa e equivalentes de caixa Dívida Líquida Total (*) EM IFRS o Patrimônio inclui e Minoritário, que atingiu MUS$ a dezembro de 2011 e MUS$ a dezembro de 2010 LAN Airlines S.A. Frota Consolidada 31 de dezembro 2011 Arrendada Própria Total Frota Passageiros Dash Dash 8-Q Boeing Airbus A Airbus A Airbus A Boeing Airbus A TOTAL Frota Carga Boeing F Boeing F TOTAL TOTAL FROTA Nota: A tabela não inclui uma aeronave Boeing arrendada a Aerovías de México S.A. 12