Resultados do Primeiro Trimestre de 2004

Transcrição

1 Resultados do Primeiro Trimestre de 2004

2 Indicadores 2003 R$ MM Venda Líquida 148,3 212,9 Lucro Operacional EBIT 18,7 18,3 Resultado da Operação 1T03 1T04 7,4 9,7 1T03 1T04 EBITDA Resultado Líquido 26,8 25,8 1T03 1T04 3,4 2,1 1T03 1T04 1T03 1T04 2

3 Comparativo Primeiros Trimestres % venda líquida Margens Operacionais 24,0% 14,4% 9,5% 20,7% 15,2% 6,8% 17,2% 12,5% 18,1% 12,6% 18,2% 12,1% 8,6% 0,4% 3,4% 5,0% 4,5% -4,7% -4,5% Lucro Bruto Ebitda Ebit Res. Operação -10,1% 1T00 1T01 1T02 1T03 1T04 3

4 Comparativo Primeiros Trimestres R$ MM Margens Operacionais 35,7 38,7 26,8 25,8 17,1 11,3 20,1 14,7 6,6 14,6 10,6 18,7 18,3 9,7 0,5 2,8 7,4 (4,6) (3,8) (12,0) Lucro Bruto Ebitda Ebit Res. Operação 1T00 1T01 1T02 1T03 1T04 4

5 Comparativo 5 Últimos Trimestres % venda líquida Margens Operacionais 24,0% 18,1% 20,0% 21,2% 16,2% 18,2% 12,6% 13,3% 13,7% 12,1% 8,3% 9,4% 8,7% 8,6% 4,5% 5,0% 3,4% 3,9% 4,5% -0,5% Lucro Bruto Ebitda Ebit Res. Operação 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 5

6 Comparativo 5 Anos R$ MM ,4 624,0 Venda Líquida Aquisições Ativos Batz 675,7 740,3 600 Ativos Borlem 373,7 411, LTM = Últimos 12 meses T04 LTM 6

7 Estrutura Societária Total Votante Preferencial Bradesco Companhia Iochpe BNDESPAR Outros 6,5% 20,8% 48,2% 24,5% 18,8% 56,5% 21,8% 2,9% 0,0% 1,9% 62,2% 35,9% Iochpe-Maxion S.A. Mar/03 19,9% 3,1% 28,5% Tecob 11 Iochpe Holdings 3 2 Maxion Componentes Estruturais Ltda. 50% Amsted -Maxion Fundição e Equip. Ferrov. S.A. Maxion Componentes Automotivos S.A Amsted Industries (50%) Número de Funcionários Total Consolidado

8 Participação na venda líquida consolidada % 1T04 - R$ 212,9 MM 1T03 - R$ 148,3 MM Maxion Comp. Autom. 16% Maxion Comp. Autom. 19% Amsted Maxion 26% 58% Maxion Comp. Estruturais Amsted Maxion 21% 60% Maxion Comp. Estruturais 8

9 Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades 1T04 1T03 Var% Automóveis ,7% Utilitários ,7% Caminhões ,2% Ônibus ,0% Total Veículos ,5% Máquinas Agrícolas ,0% Fonte : Anfavea 9

10 Ind. Automobilística - Exportação unidades 1T04 1T03 Var% Automóveis ,2% Utilitários ,9% Caminhões ,3% Ônibus ,3% Total Veículos ,4% Máquinas Agrícolas ,5% Fonte : Anfavea 10

11 Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES ESTRUTURAIS 58%

12 Maxion Componentes Estruturais Chassis e Longarinas - 52% da venda líquida Pesado Médio Leve Longarinas Peças Estampadas Peças Estruturais Chassis 12

13 Maxion Componentes Estruturais Rodas Rodoviárias - 48% da venda líquida 13

14 Maxion Componentes Estruturais R$ MM Venda Líquida ,1 CAGR = 37,5% a.a. 207,5 174,1 240,7 397,3 433,4 Var% = 40,9% 88,3 124, T04 LTM LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto 1T03 1T04 14

15 Maxion Componentes Estruturais - Chassis 1T04 Participação de Mercado % 1T03 OEM 13% 70% OEM 11% 73% Dana 17% Maxion Dana 16% Maxion 15

16 Maxion Componentes Estruturais - Chassis R$ MM Vendas por Cliente % 1T04 R$ 65,3MM 1T03 R$ 46,4 MM Volkswagen Volkswagen 22% 13% General Motors 24% 14% General Motors 10% Export. 13% Export. 27% Daimler Chrysler 15% 8% Ford 5% Scania Outros Daimler Chrysler 24% 14% 6% Ford 5% Scania Outros 16

17 Maxion Componentes Estruturais - Chassis R$ MM Novos Contratos: R$ 18,5 MM Anuais CHASSIS País Início de V endas Anuais Produção R$ M M Longarinas - W orkhorse E UA S et.03 5,4 Prensados Médios - Daim lerchrysler Brasil Ago.04 3,1 Chassis (CKD - México) - Volkswagen Brasil Mar.04 2,3 C hassis - V olkswagen B rasil A br.04 2,2 Longarinas - John D eere B rasil Jun.03 1,7 Prensados Leves - Daim lerchrysler Brasil Jun.04 1,3 E s tam p ad o s - S tre p arava - Ive c o B ras il S e t.0 3 0,9 Longarinas - Jacto B rasil Jun.03 0,9 Prensados Médios - Peugeot Citroen Brasil Out.04 0,4 R e fo rç o L o ng arinas - D aim le rc hrys le r B ras il M ai.0 4 0,3 17

18 Maxion Componentes Estruturais - Rodas Outros 1T04 Participação de Mercado % Outros 1T03 14% 13% 34% 52% 37% 50% Borlem Maxion Borlem Maxion 18

19 Maxion Componentes Estruturais - Rodas 16% Vendas por Cliente % 1T04 R$ 59,1MM 1T03 R$ 41,9 MM 11% 7% 7% Scania 8% Volvo Outros Reposição Volkswagen Reposição Volkswagen Scania 11% Volvo 7%3% 15% 12% Outros Tratores 23% AGCO - 7% CNH 4% Valtra 5% John Deere 3% Caterpillar 3% Outros 1% 28% Export. Tratores 21% AGCO - 8% CNH 6% Valtra 5% John Deere 2% 31% Export. 19

20 Maxion Componentes Estruturais - Rodas R$ MM NOVOS CONTRATOS: R$ 27,7 MM Anuais RODAS País Início de Produção V endas Anuais R$ M M GKN Europa / E.U.A. Set.03 15,7 S tip Tunísia M ai.04 2,3 A G C O B rasil Jun.03 1,5 D unlop Á frica do S ul Jun.04 1,5 Kurt Leyser Corp. África do Sul Abr.04 1,5 John D eere B rasil Jul.03 1,1 Insak Cingapura Jun.03 1,0 MAAP Marrocos Mai.04 1,0 Bridgestone Espanha Fev.04 0,8 C ontinental A lem anha Jun.03 0,7 Kristanas Spiros Grécia Jul.04 0,6 20

21 Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES AUTOMOTIVOS 16%

22 Maxion Componentes Automotivos 22

23 Maxion Componentes Automotivos R$ MM 150 Venda Líquida CAGR = 6,4% a.a. 114,3 118, ,5 99,0 93,6 98,1 50 Var % = 15,7% 29,3 33, T04 LTM LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto 1T03 1T04 23

24 Maxion Componentes Automotivos Participação de Mercado % 1T04 1T03 Levantadores de vidro 43% 42% Alavancas de freio de mão 44% 44% Fechaduras 10% 13% Maçanetas / Cilindros / Chaves (MCC) 10% 9% Macacos 17% 14% 24

25 Maxion Componentes Automotivos Vendas por Cliente % 1T04 R$ 33,9MM 1T03 R$ 29,3 MM 27% General Motors 15% Volkswagen General Motors 21% 19% Volkswagen Fiat 31% 6% 7% 14% SAS Fiat 31% 5% 8% 7% 9% Ford SAS Ford Outros Reposição Reposição 25

26 Maxion Componentes Automotivos R$ MM Novos Contratos: R$ 10,7 MM Anuais M odelo Produto Início de Produção V endas Anuais R$ M M C am inhão - V W Lev. V idros / M C C / Trava Jun.05 7,3 Acello - Daim lerchrysler Lev. Vidros / Prensados Jun.03 1,4 F o x - V W M a c a c o s O u t.0 3 0,9 Celta - GM Lev. Vidros Mai.04 0,8 Pick-up Montana Fecho Caçam ba Nov.03 0,3 26

27 Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários Venda 1T04 1T03 Var% Vagões unid % Rodas ferroviárias unid (54%) Fundidos ferroviários ton % Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões 27

28 Empresas Controladas : AMSTED MAXION FUNDIÇÃO E EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS 26%

29 Amsted Maxion 29

30 Amsted Maxion R$ MM ,5 Venda Líquida CAGR = 38,4% a.a. 121,6 120,4 109,5 328,1 376 Var % = 78,2% 61,4 109, T04 LTM LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto 1T03 1T03 30

31 Amsted Maxion Participação de Mercado % 1T04 1T03 Vagões Ferroviários 80% 83% Rodas Ferroviárias 40% 40% Fundidos Ferroviários 80% 80% Fundidos Industriais 50% 60% 31

32 Amsted Maxion Vendas por Cliente % 1T04 R$ 54,7MM(*) 1T03 R$ 30,7 MM(*) CVRD 78% CVRD 67% 9% 5% 4% 4% Export. Outros MRS Caterpillar 9% Outros 16% 1% Export. 7% MRS Caterpillar (*) refere-se a 50% das vendas totais da Amsted Maxion 32

33 Amsted Maxion R$ MM Contratos Spot : R$ 490,0 MM CVRD / FCA vagões MRS vagões ADM vagões Mineração Serra do Sossego - 42 vagões Entregas Até 31/ vagões Ainda em vagões e 50 caixas MRS / ALL - 50 caixas Total = vagões e 50 Caixas 33

34 Amsted Maxion R$ MM Contratos Recorrentes : R$ 91,1 MM Anuais ASF-Amsted (EUA) cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 34,2MM ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 11,0MM Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 15,5MM Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM Metso (França) - peças britadores - R$ 3,0MM Komatsu / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 1,5MM 34

35 CONSOLIDADO

36 Consolidado Vendas por Cliente % 1T04 R$ 212,9 MM 1T03 R$ 148,3 MMM Volkswagen Daimler Chrysler Volkswagen Daimler Chrysler Export. CVRD 13% 20% 12% 9% 21% 8% 7% 5% 5% General Motors Tratores Reposição Fiat Export. CVRD 16% 14% 15% 9% 20% 8% 6% 6% 6% General Motors Tratores Reposição Fiat Outros Outros 36

37 Vendas por segmento % Clientes 1T04 1T03 Montadoras instaladas no país - Ônibus, caminhões e utilitários - Automóveis 64% 48% 16% 67% 47% 20% Operadoras ferroviárias brasileiras 23% 17% Exportações 13% 16% 37

38 Exportações por Segmento % 1T04 US$ 9,7MM / R$ 28,1MM 1T03 US$ 6,9MM / R$ 24,2MM Rodas Rodoviárias 59% 22% Chassis Rodas Rodoviárias 54% 25% Chassis 1% 18% Comp. Aut. Equip. Ferrov. 1% Comp. Aut. 20% Equip. Ferrov. 38

39 Exportações por Região % 1T04 US$ 9,7MM / R$ 28,1MM 1T03 US$ 6,9MM / R$ 24,2MM EUA 36% Canada 20% 4% 1% 10% 18% 11% Europa África / Or. Médio Importações 1T04 US$ 2,0MM/R$ 5,9MM México América do Sul Asia / Oceania EUA Canada 28% 25% 8% África / Or. Médio 2% 13% México 18% 6% Importações 1T03 US$ 1,9MM/R$ 6,6MM Europa América do Sul Asia / Oceania 39

40 Demonstração de Resultado R$ MM 1T04 %V.L. 1T03 %V.L. V ar. % V endas líquidas ,0% ,0% 43,5% Custo dos produtos vendidos ( ) -81,8% ( ) -76,0% 54,6% Lucro bruto ,2% ,0% 8,5% DESPESAS OPERACIONAIS Despesas com vendas (11.575) -5,4 % (9.192) -6,2 % 25,9% Despesas adm inistrativas e gerais (9.770) -4,6 % (7.373) -5,0 % 32,5% O utras operacionais 918 0,4% (415) -0,3 % -321,2% (20.427) -9,6 % (16.980) -11,4% 20,3% Resultado antes das despesas financeiras ,6% ,6% -2,3 % Despesas financeiras líquidas (8.597) -4,0 % (11.312) -7,6 % -24,0% Resultado operacional ,5% ,0% 31,1% Resultado não operacional (1.634) -0,8% (286) -0,2% 471,3% Resultado antes do IR/CS e participações ,8% ,8% 13,3% Im postos (IR/CS ) e participações (5.925) -2,8 % (3.715) -2,5 % 59,5% R e su lta d o líq u id o ,0% ,3% -37,8% EBITDA ,1% ,1% -3,6 % 40

41 Endividamento Bancário por Modalidade Mar04 R$ MM M ODALIDADE CURTO PRAZO LONGO PRAZO TOTAL Debêntures 23,1 25,4 48,5 Trade Finance / ACC / Res ,6 16,0 68,6 Finam e / BNDES / BDM G / EXIM 12,0 41,9 53,9 Em préstim os em M oeda do País 1,4 1,4 89,1 83,3 172,4 (-) Caixa e Aplicações Financeiras 26,6 3,0 29,6 Endividam ento Líquido 62,5 80,3 142,8 41

42 Endividamento Bancário por Indexador Mar04 % TJLP 29% Dólar 31% 28% INPC 3% 9% IGPM CDI 42

43 Exposição Cambial Consolidada Mar04 US$ MM Balanço Ativos em m oeda estrangeira. Aplicações financeiras / Investim entos 3,2. Contas a receber de clientes 4,2 7,4 Passivos em m oeda estrangeira. Dívidas bancárias (ACC / Res. 2770) (17,0). C on tas a p ag ar d e forn eced ores (3,5) (20,5) P o sição líq u id a (13,1) 43

44 Desempenho das Ações R $ M I L VOLUME / PREÇO MÉDIO MENSAL IOCHPE-M AXION PN (M YPK4) PREÇO MÉDIO 51,9 23,5 26,8 24,7 27,6 25,2 24,225,1 26,8 26, d ez/02 ja n/03 fe v/03 mar/03 abr/03 m ai/03 ju n/03 ju l/0 3 80, ,3 VOLUME ago/0 3 set/0 3 o u t/0 3 nov/03 d ez/ ,98 94,18 80,4 79, ja n/04 fe v /0 4 mar/04 R $ / M 120,0 105,0 90,0 75,0 60,0 45,0 30,0 15,0 - I L 44

45 BENCHMARK

46 Benchmark Lucro Bruto % da venda líquida Tenneco Johnson C ontrols Eaton Strattec B o rg W a rne r Federal M ogul Iochpe-Maxion Valeo Cummins Titan American Axle Autoliv Dura ArvinMeritor Dana Lear Tower Visteon Delphi In te r m e t Superior Gentex 0% 10% 20% 30% 40% 1T04 1T03 Média = 15% Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas Resultados de três meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 9 meses, ArvinMeritor e Johnson Controls de 6 meses. 46

47 Benchmark EBIT % da venda líquida Strattec Borg W arner Eaton Io c h p e - M a x i o n Am erican Axle Autoliv Superior Titan Dura Johnson C ontrols Dana Cummins Lear Tower ArvinMeritor Tenneco Federal M ogul Delphi In te r m e t Visteon Gentex -5% 5% 15% 25% 35% 1T04 1T03 Média = 7% Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas Resultados de três meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 9 meses, ArvinMeritor e Johnson Controls de 6 meses. 47

48 Benchmark EBITDA % da venda líquida Tenneco Cummins Johnson C ontrols Lear Visteon Delphi ArvinM eritor Titan Federal Mogul Dana Dura Tower Autoliv B o rg W a rne r In te r m e t Am erican Axle Strattec Io c h p e - M a x i o n 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1T04 1T03 M édia = 10% Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas Resultados de três meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 9 meses, ArvinMeritor e Johnson Controls de 6 meses. 48

49 PERSPECTIVAS

50 Perspectivas Comportamento de vendas: (+) novos contratos (+) crescimento do mercado local nos segmentos de máq. agrícolas, caminhões, ônibus e equipamentos ferroviários (+) crescimento das exportações (=) estabilidade na produção local de automóveis Manutenção do desempenho operacional (+) ganhos de escala (+) programas de redução de custos administráveis (-) aumento de custos não administráveis (energia, reajustes salariais, matérias primas) Manutenção da estrutura de capital 50

51 51