CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior

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1 CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior (Administrado pela Credit Suisse Hedging- Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2016 e 2015 KPDS

2 CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior Demonstrações Financeiras em 31 de dezembro de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 6 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 8 9 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Ao Cotista e à Administradora do CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior São Paulo - SP Opinião Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior ( Fundo ) (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Octogonal Fundo de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior em 31 de dezembro de 2016 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM 555/14. Base para opinião Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras. Somos independentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de janeiro de 2016 a 31 de dezembro de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 Responsabilidade da administração do fundo pelas demonstrações financeiras A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM 555/14 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável, dentro das prerrogativas previstas na Instrução CVM 555/14, pela avaliação da capacidade de o Fundo continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações. Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso: Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais. Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo. Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração. Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional. Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos. São Paulo, 24 de março de 2017 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 5

6 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.TÍTULOS DE RENDA FIXA , Notas do Tesouro Nacional Série B , Letras Financeiras ,43 BANCO BRADESCO S.A , Debêntures ,79 ELEKTRO ELETRICIDADE E SERVIÇOS S.A ,64 TRIÂNGULO DO SOL AUTO ESTRADAS S.A ,09 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A ,06 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,17 CSHG DI MAX PRIVATE FICFI REFERENCIADO , ,93 CSHG ALLOCATION SPX NIMITZ FICFI MULTIMERCADO , ,43 CSHG ALLOCATION ADAM MACRO FICFIM , ,97 ATMOS AÇÕES FICFI EM AÇÕES 2.373, ,93 CSHG ALLOCATION SPX FALCON FICFI EM AÇÕES , ,51 JGP DISTRESSED FICFI EM DC NÃO PADRONIZADOS MULTICARTEIRA 0, ,10 CSHG ALLOCATION ADAM ADVANCED FICFIM CP , ,91 VINCI CAPITAL PARTNERS II FICFIP 461, ,83 SPX PATRIOT FIC FI EM AÇÕES , ,66 JGP EQUITY FICFI MULTIMERCADO 928, ,35 ARX EXTRA FICFI MULTIMERCADO , ,55 3.AÇÕES 142 0,47 BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo ,47 BRADESCO - BBDC4 PN N ,47 4.VALORES A RECEBER 2 0,01 5.TOTAL DO ATIVO ,05 6.VALORES A PAGAR 15 0,05 7.TOTAL DO PASSIVO 15 0,05 8.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 N1 - Companhias do Nível 1 de Governança Corporativa. N2 - Companhias do Nível 2 de Governança Corporativa. NM - Companhias do Novo Mercado. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido dezembro 2016 dezembro 2015 Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,255 cotas a R$ 2, cada uma ,255 cotas a R$ 2, cada uma Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios: A - Ações (ou Cotas de Fundos) Valorização a preço de mercado Resultado nas negociações 29 0 Dividendos e juros de capital próprio 4 3 B - Renda fixa e Outros Ativos Financeiros Apropriação de rendimentos e Val./Desval. a preço de mercado Resultado nas negociações 9 (16) C - Demais Receitas 4 3 Ganhos com derivativos 4 3 D - Demais Despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo - 1 Auditoria e custódia Perdas com derivativos 4 2 Taxa de fiscalização Despesas diversas 7 9 Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,255 cotas a R$ 2, cada uma ,255 cotas a R$ 2, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 31/12/2014 2, ,94-29,08-30/01/2015 2, ,37 31,45 0,93 27, /02/2015 2, ,88 27,77 0,82 26, /03/2015 2, ,44 24,73 1,03 25, /04/2015 2, ,27 24,40 0,95 24, /05/2015 2, ,30 22,81 0,98 23, /06/2015 2, ,06 22,73 1,06 21, /07/2015 2, ,76 18,29 1,18 20, /08/2015 2, (0,28) 18,62 1,11 19, /09/2015 2, ,35 17,04 1,11 17, /10/2015 2, ,38 15,45 1,11 16, /11/2015 2, ,97 14,34 1,06 15, /12/2015 2, ,99 13,21 1,16 14, /01/2016 2, ,25 11,82 1,05 12, /02/2016 2, ,89 10,83 1,00 11, /03/2016 2, (0,08) 10,92 1,16 10, /04/2016 2, ,02 8,72 1,05 9, /05/2016 2, ,85 7,81 1,11 8, /06/2016 2, (0,21) 8,03 1,16 6, /07/2016 2, ,95 5,97 1,11 5, /08/2016 2, ,18 4,73 1,21 4, /09/2016 2, ,31 3,38 1,11 3, /10/2016 2, ,53 1,82 1,05 2, /11/2016 2, ,08 1,74 1,04 1, /12/2016 2, ,74-1, (*) Percentual acumulado desde 31/12/2014 até 30/12/2016. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 8

9 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado, sendo transformado, conforme Instrumento Particular de Alteração realizado em 30 de novembro de 2009, em Fundo de condomínio fechado, com prazo determinado de vinte anos de duração, com vigência após fechamento de 9 de dezembro de 2009, mediante aprovação da CVM através do Ofício\CVM\SIN\GIF nº 3048/2009. Iniciou suas atividades em 25 de outubro de 2007 e destina-se exclusivamente a aplicações de determinados investidores profissionais. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário - CDI por meio de operações nos mercados de juros, câmbio, commodities e dívida, indexados em qualquer índice de preço e/ou taxa de juros. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Conforme descrito em nota explicativa n 15, em Assembleia Geral de Cotistas, realizada em 6 de maio de 2016, foi deliberada a alteração do prazo do Fundo, para 10 anos contados a partir de 10 de junho de Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, nº 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 9

10 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Títulos avaliados a preço de mercado: Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Cotas de fundos de investimento - as aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelos respectivos administradores. Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Operações a termo - as receitas e despesas foram apuradas de acordo com o método do fluxo de caixa descontado e registradas pelo valor final do contrato, deduzido da diferença entre esse valor e o valor à vista do objeto do contrato 10

11 4. Ativos financeiros 4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados: Títulos para negociação Faixa de Vencimento / Título Títulos Públicos Custo (*) Valor Mercado Títulos Privados Custo (*) Valor Mercado Total Contábil Acima 365 dias (**) Debêntures Letras Financeiras Notas do Tesouro Nacional - Série B Total para negociação Total da carteira de renda fixa (*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento 4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas a) Política de utilização São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. b) Margem de garantia Não existia margem de garantia na data das demonstrações financeiras. 11

12 5. Riscos Os principais riscos e controles associados a utilização de derivativos são: - Risco de derivativos As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados. - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. 12

13 Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. - Gerenciamento de risco A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 6. Emissão, resgate e amortização de cotas Emissão - a emissão de novas cotas do Fundo poderá se dar duas vezes ao ano, mediante aprovação em assembleia de cotistas. 13

14 A emissão será processada com a cota apurada no fechamento do dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - não haverá resgate de cotas do Fundo a não ser pelo término do prazo de duração, quando haverá a liquidação do Fundo. Amortização - o Fundo poderá fazer amortizações anualmente com um intervalo de 12 meses, excetuado os 12 primeiros meses contados da data em que o Fundo iniciou suas atividades ou que foi transformado para condomínio fechado. As cotas poderão ser amortizadas, em até 10% do seu respectivo valor. A amortização, após a aprovação da Assembleia Geral de Cotistas, deverá ser paga no segundo dia seguinte à data de conversão de cotas, a qual não poderá ser inferior a 10 dias úteis da referida aprovação. Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015, não houve amortizações de cotas. 7. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes correspondentes aos percentuais abaixo especificados, respeitado, sempre, o valor mínimo de R$ 20 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora: Sobre o Patrimônio Líquido do Fundo, no Brasil e no exterior, excluída a parcela investida nos ativos listados nos itens abaixo, serão pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados: - 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo se for até R$ ; - 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$

15 Até 10 de junho de 2016, o Fundo pagava, a título de taxa de administração, os montantes correspondentes aos percentuais abaixo especificados, respeitado, sempre, o valor mínimo de R$ 20 por ano, calculada e provisionada diariamente e pagava mensalmente à administradora: - 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse entre R$ e R$ ; - 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse entre R$ e R$ ; - 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse entre R$ e R$ ; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estivesse entre R$ e R$ ; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassasse R$ Sobre os recursos do aplicados em cotas de fundos de investimento geridos pela Credit Suisse Hedging-Griffo Wealth Management S.A. ou Credit Suisse Brasil DTVM, excluídos os veículos para aplicação em fundos cuja gestão é exercida por terceiros para as quais será aplicada a tabela acima, será cobrado 0,1% ao ano a título de taxa de administração. Sobre a parcela do Fundo investida em ativos negociados em bolsas de valores, mercadorias e/ou de futuros (incluindo fundos de índice - ETFs ) e notas estruturadas, tanto no Brasil quanto no exterior, será pago 1,0 % ao ano. Adicionalmente às taxas acima, sobre o valor de cada operação realizada pelo Fundo no exterior, serão pagos pelo fundo os montantes abaixo especificados: - 0,25% ao ano, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo investida em ativos no exterior for de até R$ ; - 0,20% ao ano, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo investida em ativos no exterior estiver entre R$ e R$ ; - 0,15% ao ano, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo investida em ativos no exterior estiver acima de R$ ; 15

16 O Fundo poderá investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de performance. O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foi provisionada a importância de R$ 84 (exercício findo em 31 de dezembro de R$ 69) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo é de 0,05% ao ano incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo ou R$ 12 ao ano atualizado anualmente pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, o que for maior. No exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foi provisionada a importância de R$ 13 (exercício findo em 31 de dezembro de R$ 12) a título de taxa de custódia. 8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os ativos financeiros estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC, na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Wealth Management S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging Griffo Corretora de Valores S.A. 16

17 9. Transações com partes relacionadas O Fundo realizou transações com partes relacionadas no exercício e estão assim distribuídas nos quadros abaixo: Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa Legislação tributária Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - Em conformidade com a Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte. 11. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 12. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 17

18 13. Outras informações Exercícios findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % CDI % 30/12/ ,21 14,00 31/12/ ,54 13, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 15. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 6 de maio de 2016, foi deliberada a adaptação do regulamento às instruções da Comissão de Valores Mobiliários nº 554 e nº 555, ambas de 17 de dezembro de 2014, revisão de flexibilização e critérios de concentração e diversificação dos ativos integrantes da carteira do Fundo, alteração dos meios e formas de comunicação e envio de documentos aos Cotistas revisão das taxas e encargos, bem como atualização da seção referente a tributação, uniformização do inteiro teor do regulamento ao novo padrão adotado pela administradora e alterações nos capítulos referente a política de investimento, prazo de duração, objetivo do Fundo, remuneração, emissão e colocação de cotas, resgate e amortização de cotas, política de divulgação de informações e resultados, disposições finais e consolidação do regulamento nos termos do anexo I, com efetivação no fechamento dos mercados de 10 de junho de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. 18

19 17. Informações Adicionais A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 7 de julho de 2016 a Instrução CVM nº 577, que altera o Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI, anexo à Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de A Instrução CVM nº 577 entra em vigor na data de sua publicação, aplicando-se aos exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de LUIZ CARLOS ALTEMARI AECTO PINTO Contador CRC 1SP165617/O-1 Diretor Responsável 19