CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior

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1 CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (Administrado pela Credit Suisse Hedging- Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 30 de abril de 2016 e 2015 KPDS

2 CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 30 de abril de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 8 9 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone 55 (11) , Fax 55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de abril de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o período de 17 de abril de 2015 (início das atividade do Fundo) a 30 de abril de 2016, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Portfolio Global ETF Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior em 30 de abril de 2016 e o desempenho das suas operações para o período de 17 de abril de 2015 a 30 de junho de 2016, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 17 de abril de 2015 a 30 de abril de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 27 de julho de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de abril de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES ,37 Depósitos Bancários 2 - Disponibilidades em Moedas Estrangeiras ,37 2.OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 541 0,44 Letras do Tesouro Nacional 541 0,44 3.TÍTULOS DE RENDA FIXA ,50 Letras Financeiras do Tesouro ,50 4.AÇÕES , LSE - LSE ,85 CEU LN - OFFSHORE PRODUCTS INC ,75 XMJD LN - DBX MSCI JAPAN - 1C ,14 XDWH LN - XD5D LN Equity ,83 XPXD LN - DBX MSCI PACIFIC EX JAPAN ,60 IDFF LN - ISHARES MSCI AC FE EX-JAPAN , LUXEMBSE - Luxembourg Stock Exchange ,51 XD5D LN - XD5D LN Equity , NASDAQGM - NASDAQ Global Market ,65 AAXJ US - ISHARES MSCI ALL COUNTRY ASIA EX JAPAN I , NYSE - New York Stock Exchange ,22 ACWI US - ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND , NYSEARCA - NYSE Archipelago Exchange ,89 SPY US - SPDR S&P 500 ETF TRUST ,83 XLK US - TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR ,17 XLF US - FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR FUND ,89 5.APLICAÇÕES EM ATIVOS FINANCEIROS NO EXTERIOR ,10 TREASURY BILLS ,10 6.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS ,84 Prêmio de Opções a Exercer - AFM** ,84 7.VALORES A RECEBER , Instituições do Mercado (nota explicativa nº 5) , Direitos sobre Venda de Câmbio , Venda FI no Exterior à Liquidar , Diversos 80 0,07 8.TOTAL DO ATIVO , ,84 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de abril de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 9.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 9.1 Mercado Futuro 247 0, Prêmio de Opções Lançadas - AFM** 779 0,64 10.VALORES A PAGAR , Cotas a resgatar , Instituições do Mercado (nota explicativa nº 5) ,49 11.TOTAL DO PASSIVO ,06 12.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 (**) AFM - Ativos Financeiros e Mercadorias As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido abril 2016 Período de 15/04/2015 a 30/04/2015 Patrimônio líquido no início do exercício/período Representado por ,487 cotas a R$ 0, cada uma ,000 cotas a R$ 1, cada uma Cotas emitidas ,515 cotas ,487 cotas Cotas resgatadas ,255 cotas (41.284) Variação no resgate de cotas (1.544) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício/período Composição do resultado do exercício/período A - Ações (2.825) (280) Valorização / Desvalorização a preço de mercado (148) Resultado nas negociações (6.031) (132) Dividendos e juros de capital próprio B - Renda fixa e outros ativos financeiros Apropriação de rendimentos e Valorização a preço de mercado Resultado nas negociações 21 - C - Demais Receitas Ganhos com Derivativos Variação cambial D - Demais Despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 2 - Auditoria e custódia 53 2 Perdas com derivativos Taxa de fiscalização 20 - Variação cambial Despesas diversas Total do resultado do exercício/período (4.151) (666) Patrimônio líquido no final do exercício/período Representado por ,747 cotas a R$ 1, cada uma ,487 cotas a R$ 0, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Data Valor da Cota R$ Fundo Rentabilidade em % Patrimônio Líquido Médio Mensal Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 17/04/2015 1, ,18-14,27-30/04/2015 0, (1,82) 6,11 0,38 13, /05/2015 1, ,84 (0,68) 0,98 12, /06/2015 0, (5,48) 5,07 1,06 11, /07/2015 1, ,54 (5,80) 1,18 10, /08/2015 1, (1,83) (4,04) 1,11 9, /09/2015 1, ,28 (9,72) 1,11 7, /10/2015 1, ,03 (14,04) 1,11 6, /11/2015 1, ,39 (16,05) 1,06 5, /12/2015 1, (1,96) (14,37) 1,16 4, /01/2016 1, (3,88) (10,92) 1,05 3, /02/2016 1, (2,35) (8,77) 1,00 2, /03/2016 1, (5,41) (3,55) 1,16 1, /04/2016 1, (3,55) - 1, (*) Percentual acumulado desde 17/04/2015 até 29/04/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. CDI As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 8

9 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 17/04/2015, destina-se a investidores profissionais admitindo investimentos especificamente de fundos de investimento e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento, reservados ou exclusivos, que sejam, administrados pela administradora e/ou geridos pela gestora. Seu objetivo é proporcionar a valorização de suas cotas mediante aplicação de seus recursos em índices de ações e renda fixa globais, buscando retorno absoluto no longo prazo. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. 9

10 Títulos avaliados a preço de mercado: Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Cotas de fundo de investimento no exterior - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas periodicamente, conforme determina o regulamento do fundo investido, pelo respectivo valor da cota divulgado pela administração. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado Variação Cambial. Títulos da dívida externa (USTreasury) - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. A principal fonte de precificação é a Bloomberg. A conversão dos valores para Reais é feita pela cotação de venda do dólar norte-americano, divulgada através da transação PTAX 800. Ações - Bolsas internacionais - são avaliadas pela cotação diária de fechamento, na moeda do país em que foram negociadas, divulgada nos terminais de informações Bloomberg, e convertidas em Reais. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado Variação Cambial. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Opções - são avaliadas pela cotação diária de fechamento dos prêmios do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação da administradora. Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados. 10

11 Operações de "Swap" (contratos de troca de indexadores e taxas de juros) - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. 4. Ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos 4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados: Títulos para negociação Títulos Públicos Faixa de Custo (*) Valor Valor Vencimento / Título Mercado Contábil Até 365 dias (**) Letras Financeiras do Tesouro Treasury Bills Acima de 365 dias (**) Letras Financeiras do Tesouro Total para negociação Total da carteira de renda fixa (*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento 4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas Política de utilização São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. 11

12 Margem de garantia O montante de margens depositadas, no final do exercício, é de R$ 9.874, representado por Letras Financeiras do Tesouro. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos Contratos Futuros Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Valor a receber (Valor a pagar) Líquido Referência (Perda) Vencimento até 365 dias - (247) (247) FUT DOL comprado - (247) (247) Total Futuros - (247) (247) (375) Contratos Opções Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado Posição Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Ativo Passivo Líquida Referência (Perda) Vencimento até 365 dias (779) compra Opção venda - FLEX venda Opção compra - FLEX - (779) (779) Total Opções (779) Ganhos/Perdas com Instrumentos Financeiros Derivativos CONTRATOS RESULTADO SWAP

13 5. Instituições do Mercado Os valores registrados no demonstrativo da composição e diversificações da carteira nos montantes de R$ e R$ como Instituições do Mercado, referem-se a venda e compra de ações, respectivamente. 6. Riscos Os principais riscos e controles associados a utilização de derivativos são: - Risco de derivativos As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados. - Risco de mercado O valor dos ativos que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente por tempo indeterminado. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. 13

14 Gerenciamento de risco A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 7. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota apurada no fechamento dos mercados do primeiro dia útil subsequente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento dos mercados apurado no segundo dia útil subsequente da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado no 3 dia útil subsequente a data da concersão de cotas. Em condições especiais e mediante aprovação na CVM, o resgate poderá ser efetuado em ativos integrantes da carteira do Fundo. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se a diferença entre o valor de resgate da cota e o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo. 8. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo pagará, a título de taxa de administração, 1,0%(um por cento) ao ano sobre o patrimônio líquido do fundo e paga mensalmente em até 5 (cinco) dias úteis após a data a que se refere. 14

15 O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de desempenho. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 30 de abril de 2016, foi provisionada a importância de R$ 927 (período findo em 30 de abril de R$ 12) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo será de 0,05% ao ano incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo ou R$ 12 ao ano atualizado anualmente pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, o que for maior. 9. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC, na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. Os ativos financeiros no exterior são custodiados pela Pershing LLC. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 10. Transações com empresas ligadas O Fundo realizou transações com partes relacionadas no exercício e estão assim distribuídas nos quadros abaixo: 15

16 Títulos privados Títulos de renda variável Títulos públicos federais Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. 16

17 11.2. Cotistas - Em conformidade com a Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 12. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 13. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 14. Outras informações Período findo em Patrimônio líquido médio Rentabilidade % CDI % 29/04/ ,18 14, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 17

18 16. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral de Cotistas, realizada em 11 de janeiro de 2016, deliberou a adequação do regulamento do Fundo à Instrução CVM 554/2014 e à Instrução CVM 555/2014, alteração dos meios e formas de comunicação e envio de informações e documentos aos cotistas, revisão das taxas de encargos e tributação com efetivação no fechamento dos mercados de 26 de janeiro de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 18