Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado

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1 Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado (Administrado pela Concórdia S.A. Corretora de Valores Mobiliários, Câmbio e Demonstrações financeiras em 31 de julho de 2016 e 2015 KPDS

2 Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado Demonstrações financeiras em 31 de julho de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstração das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 8 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado (administrado pela Concórdia S.A. Corretora de Valores Mobiliários, Câmbio e que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de julho de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Concórdia Extra Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado em 31 de julho de 2016 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de agosto de 2015 a 31 de julho de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de julho de 2015, apresentados para fim de comparação, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório datado de 29 de outubro de 2015, que não conteve nenhuma modificação. São Paulo, 27 de outubro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de julho de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES 21 0,01 Depósitos Bancários 21 0,01 2.OPERAÇÕES COMPROMISSADAS , Notas do Tesouro Nacional , Letras Financeiras do Tesouro ,76 3.TÍTULOS DE RENDA FIXA , Letras Financeiras do Tesouro , Letras Financeiras ,90 CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF ,24 BANCO SAFRA S.A ,55 CIA DE CR FINAN E INVEST RCI BRASIL ,24 BANCO RCI BRASIL S.A , Debêntures ,27 CEMIG GERACAO E TRANSMISSAO S.A ,07 SANTOS BR PART ,25 LOJAS RENNER S.A ,80 RAIZEN ENERGIA S.A ,69 ALGAR TELECOM SA ,56 CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO ,43 IGUATEMI EMP. SHOPPING CENTERS S/A ,42 SONAE SIERRA BRASIL S.A ,42 LOCALIZA RENT A CAR S/A ,41 AMPLA ENERGIA E SERVICOS S.A ,40 ANDRADE GUTIERREZ PARTICIPACOES SA 812 0,32 CONCESSIONÁRIA DE ROD DO OESTE SP 808 0,32 CIA GAS SAO PAULO COMGAS 414 0, Certificado de Depósito Bancário ,67 BANCO FIDIS DE INVESTIMENTO S.A ,67 4.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,84 ANGA SABEMI C III SE 5.600, ,34 ZEMA I FIDC 5.420, ,17 POLO CONS FIDC 3E 3S ,19 POLO CR CONS FIDC I 1.080, ,15 5.VALORES A RECEBER 7 0,00 6.TOTAL DO ATIVO ,06 7.VALORES A PAGAR 144 0,06 8.TOTAL DO PASSIVO 144 0,06 9.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 5

6 Demonstração das evoluções do patrimônio líquido julho julho Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,934 cotas a R$ 18, cada uma ,321 cotas a R$ 16, cada uma Cotas emitidas ,424 cotas ,786 cotas Cotas resgatadas ,642 cotas ( ) ,259 cotas ( ) Cotas incorporadas ,086 cotas Variação no resgate de cotas (30.019) (19.382) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A Cotas de fundos de investimento Valorização a preço de mercado B - Renda fixa e outros ativos financeiros Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado Resultado nas negociações 83 2 C - Demais despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Taxa de fiscalização Despesas diversas 7 33 Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,716 cotas a R$ 21, cada uma ,934 cotas a R$ 18, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 6

7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Liquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 31/07/ , ,49-27,77-29/08/ , ,84 26,43 0,86 26, /09/ , ,91 25,28 0,90 25, /10/ , ,95 24,10 0,94 24, /11/ , ,77 23,15 0,84 23, /12/ , ,95 21,98 0,95 22, /01/ , ,91 20,88 0,93 21, /02/ , ,80 19,92 0,82 20, /03/ , ,01 18,71 1,03 18, /04/ , ,89 17,67 0,95 17, /05/ , ,98 16,53 0,98 16, /06/ , ,12 15,24 1,06 15, /07/ , ,19 13,89 1,18 14, /08/ , ,10 12,64 1,11 12, /09/ , ,10 11,41 1,11 11, /10/ , ,09 10,22 1,11 10, /11/ , ,04 9,08 1,06 9, /12/ , ,14 7,85 1,16 7, /01/ , ,05 6,73 1,05 6, /02/ , ,97 5,71 1,00 5, /03/ , ,15 4,51 1,16 4, /04/ , ,05 3,42 1,05 3, /05/ , ,12 2,28 1,11 2, /06/ , ,17 1,10 1,16 1, /07/ , ,10-1, (*) Percentual acumulado desde 31/07/2014 até 29/07/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 7

8 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 1º de abril de 1996 e destina-se a investidor não qualificado. Seu objetivo é proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas, através da aplicação de recursos do Fundo nos mercados domésticos de taxa de juros, visando buscar no médio e longo prazo rentabilidade superior a taxa DI - taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros (CDI - Extra Grupo). A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento/prospecto. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, nº 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Títulos avaliados a preço de mercado: Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação 8

9 Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelos respectivos administradores. 4. Ativos financeiros Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados: Títulos para negociação Títulos Públicos Títulos Privados Faixa de Custo (*) Valor Custo (*) Valor Total Valor Vencimento / Título Mercado Mercado Mercado Contábil Até 365 dias (**) Certificado de Depósito Bancário Debêntures Letras Financeiras Acima 365 dias (**) Debêntures Letras Financeiras Letras Financeiras do Tesouro Total para negociação Total da carteira renda fixa (*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados; (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento. 9

10 5. Riscos - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. - Risco de Crédito Consiste no risco dos emissores dos ativos e/ou contrapartes de transações do FUNDO não cumprirem suas obrigações de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidação das operações contratadas. Ocorrendo tais hipóteses, o patrimônio líquido do FUNDO poderá ser afetado negativamente; - Risco de não obtenção do tratamento tributário perseguido a Administradora e a Gestora envidarão maiores esforços para manter a composição da carteira do FUNDO, adequada ao tratamento tributário aplicável aos fundos de investimentos considerados de longo prazo para fins tributários, procurando assim, evitar modificações que impliquem em alteração do tratamento tributário do FUNDO e dos cotistas. No entanto, não há garantia de que este tratamento tributário será sempre aplicável ao FUNDO devido a possibilidade de ser reduzido o prazo médio de sua carteira, em razão, entre outros motivos, da adoção de estratégias de curto prazo pela Gestora para fins de cumprimento da política de investimentos do FUNDO e/ou proteção da carteira do FUNDO, bem como de alterações nos critérios de cálculo do prazo médio da carteira dos fundos de investimentos pelas autoridades competentes. Em caso de perda do tratamento tributário perseguido, os cotistas estarão sujeitos ao tratamento tributário aplicável aos fundos de investimentos considerados de curto prazo; 10

11 - Risco de Liquidez Caracteriza-se pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do FUNDO, nos respectivos mercados em que são negociados. Em virtude de tais riscos, o FUNDO poderá encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar os títulos e valores mobiliários integrantes de sua carteira pelo preço e no tempo desejado, podendo, inclusive, ser obrigado a aceitar descontos nos preços de forma a viabilizar a negociação em mercados ou a efetuar resgates de cotas fora dos prazos estabelecidos em seus regulamentos; - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco A Administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da Administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 6. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. 11

12 Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no dia da solicitação do resgate. Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros do Fundo, inclusive decorrentes de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou dos cotistas, poderá ser declarada a suspensão de resgates e convocação de assembleia geral para deliberar sobre o assunto. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 7. Remuneração da administradora Taxa de administração - é de no mínimo 0,5% e no máximo de 1% ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à Administradora. Esse percentual compreende: a) a taxa de administração do Fundo e do(s) Fundo(s) de Investimento, inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento, nos quais este aplica; b) o somatório das remunerações devidas pelo Fundo a cada um dos prestadores de serviços por ele contratados. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 31 de julho de 2016, foi provisionada a importância de R$ (exercício findo em 31 de julho de R$ 1.069) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo será de até 0,30% ao ano incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo, com um mínimo mensal de até R$ 1,5. 12

13 8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os ativos financeiros estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Concórdia S.A. Gestão de Recursos Ltda Itaú Unibanco S.A. Concórdia S.A. Corretora de Valores Mobiliários, Câmbio e Commodities 9. Transações com partes relacionadas As transações realizadas pelo Fundo com partes relacionadas no exercício estão assim distribuídas nos quadros abaixo: Títulos Públicos Federais Mês/Ano Operações compromissadas com partes relacionadas Operações compromissadas realizadas Volume médio diário/ com partes relacionadas/ total de Patrimônio médio diário do operações compromissadas fundo Taxa Média contratada/ Taxa SELIC ago/15 1,31% 1,15% 0,9965 set/15 0,77% 0,35% 0,9965 out/15 1,96% 0,26% 0,9938 nov/15 13,65% 1,14% 0,9938 dez/15 0,47% 0,20% 0,9950 jan/16 11,09% 1,18% 0,9934 fev/16 16,49% 0,94% 0,9961 mar/16 8,35% 0,92% 1,0000 abr/16 13,78% 0,76% 1,0000 mai/16 17,59% 1,22% 1,0000 jun/16 20,75% 1,07% 1,0000 jul/16 24,04% 1,43% 1,

14 Operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas Mês/Ano Operações definitivas de compra e venda (Preço praticado/preço Volume médio diário/ de títulos públicos federais realizadas com médio do dia *) ponderado patrimônio médio diário do partes relacionadas/ total de operações pelo volume (*) Fonte: fundo definitivas com títulos públicos federais Anbima ago/15 100,00% 0,45% 1,0000 set/15 100,00% 0,14% 1,0000 out/15 100,00% 0,28% 1,0000 nov/15 62,73% 0,12% 1,0000 dez/15 100,00% 0,13% 1,0000 jan/16 100,00% 0,22% 1,0000 fev/16 100,00% 0,11% 1,0000 mar/16 100,00% 0,07% 1,0000 abr/16 100,00% 0,13% 1,0000 mai/16 100,00% 0,12% 1,0000 jun/16 100,00% 0,14% 1,0000 jul/16 100,00% 0,32% 0,9999 Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - Em conformidade com a Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação. 14

15 10.3. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 11. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 12. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da administradora. 13. Outras informações Exercícios Findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % CDI % 29/07/ ,89 14,01 31/07/ ,94 12, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 15. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 27 de novembro de 2015, foi deliberada a aprovação das demonstrações financeiras do Fundo além de alteração do gestor do Fundo de Concórdia S.A. Corretora De Valores Mobiliários, Câmbio e Commodities para a Concórdia Gestão de Recursos Ltda, com efetivação em 7 de dezembro de

16 Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 13 de junho de 2016, foi deliberada a adequação do regulamento do Fundo à Instrução CVM nº 555/14, dentre outros aprimoramentos redacionais e a alteração nos capítulos relativos à remuneração para inclusão da taxa de custódia de inclusão de fator de risco referente a não possibilidade de obtenção do tratamento tributário perseguido, com efetivação em 30 de junho de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. * * * LUIZ CARLOS ALTEMARI Caio Weil Villares CRC 1SP Diretor Responsável 16